政策支持见效,2022年批发增长10%。根据乘联会数据,2022年乘用车市场零售2070万辆,同比+1.8%,批发2320万辆,同比+10%受益政策效果,销售表现较好。01属销售淡季,加上春节假期影响,预计202301为全年产销量低点。随着补贴政策退出,特斯拉等车企也陆续调降价格,提供多种促销手段吸引消费者。市场悲观预期已经充分反应,板块已到合适的布局时期。
投资建议:展望2023,中性条件下,我们预计新能源和出口有望接替内需,成为行业增长的主要抓手,全年销量实现稳中有增。受益更多新车型的上市,优质供给增多带动下,新能源车销量仍有望实现不错的增长,建议布局细分赛道龙头公司。重视特斯拉&比亚迪&宁德&华为产业链。特斯拉&比亚迪产业链:【拓普集团、双环传动、三花智控、旭升股份、新泉股份、银轮股份、铭利达】:轻量化:技术进步加速产业进程,【文灿股份、广东鸿图、祥鑫科技、立中集团】、大众产业链:【星宇股份、科博达、明新旭腾】:智能驾驶:【华阳集团、松原股份、中鼎股份、保隆科技、伯特利、亚太股份】:细分龙头【福耀玻璃】:自主品牌:【比亚迪、长安汽车、长城汽车、吉利汽车】。
风险:销量不及预期;补贴到期影响