恒生电子2021业绩交流会Keyupdates丨中信证券计算机
1、年报解读:21年实现营业收入54.97亿元,同比增长31.73%;实现归母净利润14.64亿元,同比增加10.73%。公司的大零售、大资管业务依然是公司主要收入来源。未来增长来源有:一是金融数字化,二是信创带来的业务和升级,三是多层次资本市场建设。
2、财务指标:一是费用增长过快,原因是在数智化转型上加大了投入,今年费用预测30%增长,幅度小于去年。二是毛利率下降,原因是公司加大了对客户前端服务的响应,提升客户满意度;目前正在推进把市场上新需求和创新点集成到产品,未来毛利率有望提升。三是回款周期慢,新产品成熟度不够,落地较老产品会慢,但当前在好转;主要客户如国有金融企业内部合规流程体系比较复杂,从3-4个月到半年。
3、并购在银行的落地情况:Summit中国业务(针对大银行)目前处于源代码交接、续签、产品交接中,员工已经到位,Opics(针对中小银行)已经实现了技术升级和新客户落地。
4、客单价和收费模式:商业模式逐渐发生改变,收入模式可能有较大不同。当前升级主要是简单系统升级,模式因公司而异,未来可能围绕互联网生态探索模式。
5、公司战略:公司坚持三个战略,产品化战略是核心。一是产品化战略,把业务个性化的需求凝结在产品上,同时引入新的系统架构的方法,通过技术平台整合起来,包括Light战略、EAAS。二是数智化战略,加大在数据服务和数据智能应用方面业务的发展;今年会分隔开数据服务、数据应用、风险管理、基础设施,进一步强化在数字化方面业务发展。三是EAAS战略,进一步推进服务多样化,订阅服务、SAAS服务、数据服务、业务流程外包服务等。
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