多氟多2021业绩预告交流20220124

2021年度经营业绩情况：

·多氟多全年三个业务版块：1)铝用氟化盐，下半年价格大幅上涨，氟化铝产能33万吨，行业龙头；2)新材料版块，6F和LIFSI等.以氯氟酸为代表的电子级化学品等，全年贡南50%以上的利润；3)锂电池版块，三元软包锂电池产能3.5GWh,下半年新增2GWh,未来新产线在广西南宁有布局，明年有5GW产能释放，客户有奇瑞、广汽、通用五菱，订单饱满，产能紧张，22年也会有大幅增长。

6F

●6F在2022年不会出现价格战问题，供需方面看，供给还是小于需求。2022年6F的需求量是14万吨左右，动力电池占比增加导致6F的需求量更多，产能投放量按公司统计是12-12.5万吨左右。

●同行投放的6F公司基本上去现场看过，很少有2022年能放量的企业，2023年还需要再看。阶段性的量多量少是有可能的，三季度有几家放量会可能导致价格下降，但很快会被消化。

●6F扩产进度和之前公告略有提前，2022年1、3、5、7、9每两个月建一条新生产线，一月份的生产线在去年十二月就已经投产，三月份的生产线基本在二月中句建成，七月份的生产线在1月18号厂房已经封顶。平均都提前半个月投产。公司在这个基础上还会增加2万吨产能，合计会有5.5万吨新增产能。一月和五月扩5000吨，三月和七月还有九月都是扩1万吨。23年年初原计划达到5.5万吨，现在会达到7.5万吨。

·6F22年出货量在3.5-3.8万吨，23年有11万吨订单。

●6F营收按区域划分：现在主要在中国占75%，韩国和日本加起来占25%。日本小客户的售价比国内高，日本大客户比国内售价低一些，韩国客户和中国国内价格相同。整体价格趋势跟着国内价格趋势走。

·长单是多氟多倡导的一直方式。价格太高不利于发展客户和行业发展。第一期长单是21年7月到22年12月，第二期长单是22年1月到24年12月份。长单有预付款和严格的违约机制。多氟多22年让利，23年24年利润会调补回来一些。有个别客户签到25年，也有一些客户有股权上的合作。

●23年6F市场价格多氟多不太关心，基本上成本和售价以及产量都已经锁定了，23年公司66%的6F已经被锁量锁价了，所以价格影响不会很大。

●公司不看好新进来的6F企业，没看到任何产能出来，而且也没有竞争力。单套装置公司已经开到1-2万吨，成本也不是新进入企业可以比较的。新进入的企业原材料以市场价购买远高于公司成本。

·长单的价格和碳酸锂挂钩不明显，基本上不会因为碳酸锂价格上涨调整价格。

●长单有新客户，但新客户不多，主要还是老客户展期。

●第二批长单的价格会比第一批长单的价格低一些，公司不关注散单价格，关注长期稳定销售和利润。

·公司之前投产的5000吨6F已经满产了。满产节奏非常快，投产次月就可满产，只有多氟多有这种能力。

·公司长单客户都是很大的公司，基本上不存在毁约的可能。23年如果出现这种情况，预付款会克扣，还有大笔赔偿金额。6F价格不跌破14万，客户都会执行长单。

·公司认为22年供需偏紧，6F价格还是会保持较高。

●21年6℉整个出货1.3万吨，四季度是4000多吨。相比于三季度，四季度6F销售均价环比上升但上升不多，同时成本变化不大。

·6F和云天化合作的五月份投产。

●22年一季度6F出货量5000-6000吨，环比增长20%。后面按照规划正常进行。

●公司6℉长单价格在25-30万，长单分两部分，一部分是21年7月到22年12月，第二部分是21年1月到24年12月，是一个平均价，这个长单的价格比上一个长单价格低一些。

●公司认为未来5-10年新能源都向好，6℉也长期向好，中间肯定会有波段。6F长期看是18-20万之间，短期看均价在25万元或者更高一些，22年总体看供不应求，但有阶段性价格低点和高点。整体趋势向好。

●22年预计市场6F实际出货量在12-12.5万吨，公司实地考察很多项目，之前没做过的企业23年也不会扩出来。

6F成本

●目前多氟多低价碳酸锂库存还有2000-3000吨，对公司22年控制成本有较大作用，多氟多规划的碳酸锂成本在8万元左右，没想到张到30万。同时公司和全球碳酸锂企业也有保供协议。

·氟的成本，公司是全球最大的氢氟酸生产商，成本有比较优势，同时公司和云天化在云南有合资公司，一方面做6F,

另一方面用氟硅酸制氢氟酸，会比萤石法成本更低。

磷的成本，云天化是全球较大的磷肥企业，目前五氯化磷成本较高，在一季度末，公司会实现五氯化磷自供，今年年底，在云南把磷直接做成氟化磷气体，磷的成本会更低。

·公司还在做把碳酸锂做成高纯碳酸锂再做成高纯氟化锂，多氟多氟化锂全是自供的，和同行采购成本差距很大。

●氟方面，多氟多突破用氟硅酸做氢氟酸在10年内成本最低，磷和云天化合作直接拿磷矿做五氯化磷成本也最低，锂这一块还有提升空间，公司目前优势明显，会在锂矿上再做一些工作，现在在高位，公司会在周期低点实施。

·6F目前单套装置1万吨，未来主要都是1-2万吨。公司2012年第一个万吨装置投资额十几个亿现在一个万吨装置4-5个亿接下来能降到2.5-3个亿。生产设备是多氟多自己做的，建设队伍也是公司自己的，所以各个方面节约成本。

●公司碳酸锂的库存用到5-6月份都不是问题。公司6F的同行手上没有多少碳酸锂。

添加剂

●多氟多在2013年开始做新型锂盐，给LG、松下等陆续供货。目前看重6F还是主盐，LIFSI和2F增速较快，但不可能取代主盐。目前六氟磷酸钠需求较大，公司只需要两三个月就能改造一条线.新建一条生产线也只要六七个月。

·新型锂盐每个月都出一些，规模大一些的是LIFSI,2F和FEC。每个月出货10吨左右。客户是新宙邦和国泰华荣。

·公司LIFSI目前有1000吨左右的生产线，一边出货，一边改造，原计划22年LIFSI的新建产线会延后到22年年底，今年7月动工，年底投产，工期半年。

●LIFSI现在产能1000吨，今年原本计划3000-5000吨产能，LIFSI需求量没想象那么旺盛，现在会退后，6F的需求量更高。

●LIFSI现在价格30-40万，)但是6F长单价格还是比LIFSI低。LIFSI做起来比6F更难，未来公司认为LIFSI就是比6F要高一些。

·公司LIFSI产能1000吨，实际上每个月出货10吨左右。

●2F公司正在出货，卖到100万一吨，两种工艺，第一种6F热解，形成2F，成本很高；第二种直接用三氯化磷做成五氟化磷和氢氟酸反应，成本大大降低。接下来投的2℉生产线就是新工艺，二季度初就能做出来。

●2F目前产能500吨，规划做一个5000吨产能。对公司来说比较简单。

·公司原本计划1万吨LIFSI和5000吨2F现在会根据市场需求情况调整，LIFSI减少，2F增加。

电池

●动力电池不会成为风险点，2021年是盈利的，多氟多投入不算特别大，客户集中。多氟多成本控制较强，动力电池未来保持盈利不成问题。成本优势目前不够明显，下-步公司会在负极材料硅碳负极做规划，公司子公司中宁硅业，是全中国第一家做出高纯硅碳的企业，是半导体级的，有成本优势。正极材料公司也在考虑对外投资合作，同时公司也有锰酸锂工厂，在全国规模还算可以，有部分成本优势，不排除公司自己做磷酸铁锂和三元材料的可能性。公司之前以前做过三元材料，有中试车间。随着电池规模扩大，公司会做布局。公司在南宁投了20GWh,未来多氟多电池不可能拖累公司利润，会变成加分项。

●多氟多21年总计1.5GWh,22年是4.5-5GWh。主要是动力电池，还有一小部分北美的储能。

●股权合作和长单模式不矛盾，客户会要求产股公司60%以上的供货量，达到了一个保供的目的。多氟多股权合作给客户是15-20%，多氟多有绝对控制的能力。客户是和多氟多子公司合作。

·多氟多股份公司重点就在新材料上，电池这块也有投入，但多氟多电池未来有单独上市计划。

湿电子化学品

●电子级氢氟酸今年产能1万吨，计划到2025年建设到10万吨。美光以及一些台湾、韩国的企业都在下订单，国内的合肥长鑫等都在稳定供货。目前接到的订单达到产能的50%，今年预计随着其他企业验证通过产能打满。

其他

●公司预收款比较理想，21年公司贷款还了20个亿，定增的事情还在按进度往前走。也可能改变方式推进。

·公司会和下游的电解液厂以及电池厂有股权合作，有一部分已经落地，有一部分正在谈。近期会看到。

●多氟多认为联合体比一体化更好。公司当时走的就是一体化路，因为公司当时没信心做好晶体6F,后来2014年晶体6F做到产能全世界第一。公司电解液厂，走到19年走不通，做到一定规模客户不接受，会失去6F客户。更坚定了走联合体道路。把成本做到最低，品质做到最好，发挥自身优势。