【中金化工】磷化工上涨速评
大家好,今天A股磷化工板块表现活跃,我们认为主要因为:
1)市场认为红海事件或将对俄罗斯、摩洛哥出口磷化工产品至印度等国家航线运费产生一定影响,如果后期运价继续上涨,利好国内出口价格上升。
2)磷化工板块估值低位,安全边际高:云天化PE(2023E)目前为5.6x,处于历史较低水平,湖北宜化近日公告控股股东拟增持1.5-3亿元股份,提振投资者情绪。
向前看,红海事件对于磷化工基本面的影响尚待观察,但磷矿石中短期内仍为磷产业链最稀缺资源,随着下游用肥需求回暖以及磷酸铁等新能源材料持续拉动,我们认为磷矿价格短期或难以大幅回调,建议关注磷矿产量国内第一/估值低位的云天化以及磷矿资源持续增加的芭田股份、川恒股份和川发龙蟒。
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