浙商国防 邱世梁|王华君【国产大飞机】C919即将首航,看好大飞机产业链发展✈️
【事件】据东航APP,东航首架C919客机的商业首航航班确定,5月28日执飞上海虹桥-北京首都航线。
【点评】C919即将首航,打破外界对国产大飞机的担心。C919订单已突破1200架。C919项目已从全面研制向产业化阶段转型。我们认为未来5年,国产大飞机产业链将受益“C919产业化进程提速+ARJ21稳定批产”双轮驱动。
【大飞机产业链】
市场空间:未来20年中国客机市场价值超9万亿,国产客机订单价值超1万亿。
大飞机产业链:自主可控,国产化替代是未来产业链供应链的主旋律。
国产客机订单额产业链拆分:
1)机体制造:价值占比36%,价值约3600亿元。
2)动力装置:价值占比约22%,价值约2200亿元。
3)机载系统:价值占比约30%,价值约3000亿元。
重点看好:大飞机产业链核心配套环节
1)机体制造:中航西飞、中航沈飞、中直股份、洪都航空
2)动力装置:航发动力
3)机载系统:中航电子
4)零部件:中航重机、中航光电
5)新材料:中航高科
风险提示
1)C919批产放量速度不及预期;2)C919国产化率提升不及预期