【宁波精达】推出高效锂电池结构件生产设备,充分受益下游大规模扩产
下游大规模扩产,进口替代提升市占率。宁波精达专精于精密冲压机床,下游由空调行业切入锂电池结构件,已批量供应科达利、震裕科技等结构件龙头,凭借突出的生产效率,在客户处市占率持续提高(半年时间在科达利市占率从0到15%),迅速替代原海外设备厂商份额。以科达利、震裕为代表的结构件龙头未来两年均有大规模扩产规划,产值预计连年翻倍,对设备需求旺盛。20211,科达利资本开支同比增长203%,震裕科技资本开支同比增长440%,仅上半年资本开支已超过2020年全年。
进口替代的核心是生产效率,公司新机型生产效率全球领先。公司在方型电池盖板、壳体、防爆阀生产设备全布局,方型电池盖板生产设备具备显著优势,生产效率可达110次/分钟(高于旭精机80次/分钟),壳体生产设备生产效率和旭精机持平,且价格仅为旭精机的一半,性价比优势明显。圆柱4680钢壳结构件生产设备最高实现1500个/分钟的生产效率,同时提高材料利用率5~6%,目前样机正在和模具企业调试工装。
公司传统业务稳定,锂电设备在手订单迅速增加,预计今年确认1.5亿左右,明年4亿左右,盈利能力高于目前综合毛利率,对公司业绩有较大弹性贡献。预计公司2022-2023年净利润分别为1.31、1.82亿元,,对应PE分别为21.5、15.4倍,目标价15元。