动力电池占整车比太高这个问题已经不是哪家主机厂能解决的,都在加速建设自家动力电池厂,既然确定要自己造动力电池,一定是造全链动力电池更好,现在A股的主机厂动力电池部门或子公司都是在集团旗下,有几家打算把动力电池业务单独上市,但已经上市的只有动新一家,他不需要外销,只供给集团自用,上汽集团年产几十万辆新能源汽车,要用多少电池,只要动新产出,一定优先采购自家动力电池,现在3GWh能覆盖6万辆左右,后续20-30GWh扩产后能覆盖40-60万辆左右,这部分业绩非常确定
动新自筹资金建厂,主要原因在于公司本身有现成的厂房,直接使用可以节省成本,缩短建设时间,投产后不需外销,集团全部采购,直接换现金流,再扩产,满足集团巨量需求,不用增发融资把股权分散给别人
行业爆发的确定性,可以在未来项目完工后预见可计算的确定利润,这种是非常少见的,首期规划3GWh对应6万辆车,后续大概率上20-30GWh对应40-60万辆产能
当然不同车企、不同车型的电池带电量不同,1GWh电池可配套车辆数量,需结合具体车型,不能简单计算得出,这里只算大概平均数
以15万级电动车为例,毛利20%净利5%左右,6万整车单价1.2万/辆毛利0.3万/辆净利,3g对应7.2亿毛利1.8亿净利,20g对应48亿毛利12亿净利,30g对应72亿毛利18亿净利,动力电池前排企业估值没有50pe以下的,对应分别90亿/600亿/900亿
动力电池前排企业有好些没有上市,一旦上市估值会进一步提升,动新现在本体公司市值70亿,另60亿市值为红岩是新能源商用车制造商,公司其他业务白送,估值主要看这两家公司