【天风电新】赛伍技术交流要点-1124
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胶膜业务
1、产能:21年末产能1300-1400万平/月,22年产能3000万平/月。
2、出货:1-3Q21累计6500万平,22年预计全年2-2.5亿平。
3、盈利:21年净利0.8-0.9元/平,加权平均毛利率16-17%;22年若上游价格稳定、预计平均净利1元/平。
4、客户:老客户天合、阿特斯、协鑫等;新客户晶澳;隆基有小批量供货。
5、原料价格:POE粒子目前3200美元/吨,预计22年长协价3000美元/吨;EVA粒子一线厂3.1-3.2万元/吨,二线厂2.6-2.7万元/吨,预计1H22年价格维持、2H22扩产后下降。
背板业务
1、产能:21年出货1200-1300万平/月,22年不扩产、靠外协和技改增加产能。
2、价格:含氟背板13元/平,涂料背板11元/平,透明背板13.5元/平。
3、净利:各产品相近、0.8-0.85元/平。
4、原材料:明年PVDF价格企稳或降价。
新能源车业务
1、电芯蓝膜:公司主要供货BYD,在BYD供应商中份额占比70%,21年该产品收入1.2-1.3亿、毛利率35%。
2、其他产品:包括FPC膜材、结构件绝缘膜。
3、产能:21年150-200万平/月,预计明年2季度新增年化1亿平产能。
4、营收:21年合计2.5亿,22年预计5-6亿。