船舶行业梳理-韭研公社

异动

关注

社群

产业库

时间轴

公社AI

登录注册

船舶行业梳理

小飞虾

2024-07-09 23:52:27 福建省

当前船舶行业呈现出供需紧张的局面，新造船和二手船的价格指数均有增长，尤其是干散货和油箱船价格涨幅显著。行业景气度的提升使得船东加大采购力度，同时船厂产能受限且暂无新建计划，预示着短期内船价将继续上涨。全球首艘订单量达2.96亿载重吨，同比增长14.2%，中国首次订单占比达60%，体现了航运市场尤其是游轮和邮轮领域的积极复苏。尽管新签订单有所下滑，但整体上看，船舶行业展现出向上的潜力。中国船舶制造业表现强劲，交付总量和新接订单量均占全球的较大比例，尤其在高端船舶制造领域订单占比提升。国内造船业景气度持续提升，市场需求增加、行业集中度提高及企业业绩稳定增长是主要原因。价格持续上涨，产能约束强化当前船舶行业呈现供需紧张态势，新造船和二手船价格指数均实现增长，尤其是干散货和油箱船价格上涨显著。行业景气度上升促使船东加价采购，而船厂产能受限加之无新增建厂计划，预示着短期内船价将继续上涨，长远看则可能因产能增强而趋稳。全球首艘订单增14.2%，中国占比超60%截至6月份，全球首艘订单量达2.96亿载重吨，同比增长14.2%。其中，中国首次订单占比达60%，显示航运市场尤其是游轮和邮轮领域呈现积极复苏态势。虽然某些船型的占比有所下滑，但整体来看，行业展现出向上的潜力。鉴于当前手机订单占全球运力比重仍处历史低位，预计未来将有较大发展空间，暗示航运行业景气度有望提升。全球船舶行业新签订单分析全球船舶行业在六月份的新签订单出现了一定程度的下滑，同比下降约5%-52%，但在同月内环比增长超过62%。特别地，游船及安全相关订单实现了显著的增长，分别同比增长约57%和97%，而集装箱船的新签订单则有所下降约52%。尽管如此，由于集运行业的高景气状态以及对传统运输方式需求的增加，部分企业如集团宣传的订单出现了明显的环比增长。整体来看，虽然新签订单金额仍有所下滑，但从行业景气度、产能约束和价格趋势等方面分析，船舶行业依然呈现出上升的态势，尤其是在中国这一重要的市场领域。交付量与订单量均居全球领先地位中国船舶制造业在2023年上半年表现出色，交付总量达2150万艘，其中中端产品订单量达到1174.1万艘。在全球范围内，中国的交付量占到53%，新接订单量占到61%，显示出强大的市场竞争力和产业优势。特别是，在高端船舶制造领域如VCC和气体运输船方面，中国船厂的订单占比不断提升，反映了国内企业对高价值船舶市场的积极拓展。此外，今年上半年，中国船舶的交付量较往年有所增长，尤其是在传统运输船领域的交付占比明显提升，这与过去两年新接订单的累积效应有关。总体来看，中国船舶制造业凭借产业链优势、成本控制及技术创新，不仅巩固了全球市场的领导地位，同时也对提高行业的盈利能力产生了积极影响。集中度增强, 业绩兑现良好国内造船业正在经历景气度持续提升的过程, 主要表现在市场需求增加、行业集中度提高以及企业业绩稳定增长等方面。随着全球市场的逐渐复苏, 大型船厂如沪东中华、江南造船等的订单饱满, 表明行业正处于一个良好的发展态势之中。特别是今年一季度, 前十大造船企业的完工量已经占到了整体的67%, 显示了行业精度和效率的不断提升。此外, 新能源船舶的发展以及环保政策的实施也为行业带来了新的机遇。尽管存在一定的风险和挑战, 如原材料价格波动等, 但整体来看, 国内造船业的前景依然乐观, 行业景气度维持在较高水平, 并预计将持续向上。船舶板块业绩超预期船舶板块今年的业绩预告显示超越了之前的预期，体现在利润体量的增长以及第二季度的盈利能力持续增强。特别指出，船舶板块的订单已进入集中交付阶段，交付量呈现同比增长，且预计龙头企业的交付量将超过年初预期。此外，高价船交付占比的提升及订单结构的优化，将进一步促进板块盈利端的释放。整体来看，船舶板块展现出较高的行业确定性和投资机会，值得关注。六月份全球船舶行业主要关注哪些方面？当前船舶行业的景气程度如何，并且订单表现如何？在六月份，全球船舶行业的重点主要集中在两个方面。首先是对全球新造船价格指数的观察，数据显示为187点，同比去年增长约9.5%，环比也有超过0.4%的增长，这意味着船价已实现连续19个月的环比增长。其次，当前船厂产能处于紧张状态，新船和二手船的价格均呈持续上涨趋势，尤其是干散货船和油箱船价格上涨较为显著。船舶行业整体仍处于上升通道中，市场需求旺盛促使船价不断上涨。然而，在供应端，由于新船厂扩建计划少以及大型船舶建造时间较长（通常需三年），预计未来三年内不会有大量新增产能。相反，船厂可能会通过提高智能化率和加强生产管理来扩大产能10%至20%。至于订单方面，截止到六月份，全球首次订单量同比增长约14.2%，其中干散货船订单占比下降较大，但游船和邮轮等特定船型订单有所增长。同时，中国在全球手持订单中的比重有所提升，虽仍处于历史低位，但也为后续行业景气上行留下了空间。六月份全球资源船舶的新签订单情况如何？相较于去年同期下滑约5%至60%，但与上月（五月份）相比实现了约62%的增长。其中，集装箱船和散货船的新增订单有所上升，尤其是NN集团的订单有所回落，而游船和商船的新签订单则显著增长，分别同比增长约57%和97%。1-6月份整个船舶行业的订单和金额表现是怎样的？虽然1-6月份全球全部新签订单金额相比去年有所下滑，但从趋势上看，中外贸船舶订单出现了较明显的增长，这与当前集运市场的景气度变化相吻合。总体来说，船舶行业景气度较高，尤其在产能约束和技术进步的影响下，产业正处于持续上涨的状态。中国造船业在市场中的地位及其竞争力如何体现？今年六月份，中国新接订单量约为17410万载重吨，交付量约为2150万吨，两项数据均占全球市场份额较大比例，分别为53%和61%。由于国内产业链优势和成本控制能力不断提升，中国的造船行业在全球市场上的份额持续增长，并在高价值创新领域取得订单占比的提升，例如VLCC等大型油轮。此外，由于集装箱船订单量大且交付周期较长，导致传言（即二手船）的交付占比在过去两年中有所增长，反映了相应市场需求的变化。当前国内造船业的整体发展状况如何？目前我国造船业呈现出两方面的积极趋势。首先，全球市场需求不断增长且趋向高端化，促使行业集中度进一步提高。例如，今年一季度，国内排名前十的造船企业完成量已占到总量的67%，这表明行业精度有所提升并继续保持上升势头。大型船厂订单情况及对未来业绩的影响是什么？随着全球经济复苏，大型船厂如沪东中华、江南造船以及外高桥等正在接到较为饱满的订单。这些订单将有助于支撑后续业绩的兑现与确认，并将继续推升行业的景气度和确定性。如何看待当前造船板块的景气度及其发展前景？当前造船板块正处于景气周期前半阶段，尽管存在独立定价现象及重组期权等因素，但从整体归纳来看，市场景气度较高，预计在未来几年内，随着技术更新换代和环保政策的推动，板块景气度将持续上升至2013年左右不构成大问题的程度。造船板块面临的风险及产能提升空间有哪些？潜在风险主要集中在传销环节的业绩兑现能力和吨位上，而在量面上，传统产能可通过智能化提升实现10%到20%的空间增长。此外，新能源驱动的船架部分也将成为主要弹性来源。同时，由于收成确认时间滞后于原材料采购，即使船价上涨，预计今年涨幅将被大部分锁定在未来几年的业绩确认中。今年船舶板块的业绩表现如何？今年船舶板块业绩已经进入稳步释放阶段。以中国船舶为例，根据中报预计稿显示，规模净利润将达到13.5到15亿元，同比增长144到171%，显示出超越预期的良好态势，尤其是盈利能力方面表现出持续增强的趋势。今年船舶板块业绩及交付情况如何？今年船舶板块业绩表现良好，尤其体现在订单集中交付阶段的快速增长上。由于前两年下的订单陆续进入交付高峰期，使得整体交付量同比增速较快，并且出现了加速态势。例如，龙头企业中中船舶器全年交付量可能超出年初预期，船厂的交付量也在逐步加速。高价船交付占比的变化及其影响是什么？今年高价船交付占比有所提升，结构正在优化。相较于以往低价船占据主导地位的现象，二季度低价船交付减少，导致低价船交付占比进一步降低。然而，随着高价船交付占比上升，板块盈利能力将得到释放。此外，龙头企业的优质订单占比提升也将带动营业端不断改善。行业交付节奏是否超出了原本的预期？确实如此，不仅龙头企业的交付量呈现加速态势，行业中其他一些企业的全新交付或订单交付也提前完成。这反映了船厂生产效率提高以及当前市场景气度较高背景下希望提前交货的趋势。总体而言，今年船舶板块的交付量有望超过原有预期，并表现出明显的加速特征。

作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

中国船舶

中国动力

工分