天准科技：技术体系强延展性，多领域开拓迈入新增长
夜长梦山
2023-06-15 15:52:08
【德邦电子|天准科技】：技术体系强延展性，多领域开拓迈入新增长
天准科技围绕视觉算法、精密驱控2大技术体系，21年开始3.0时代围绕工业视觉和产业智能战略持续开拓应用和市场，主要增长驱动力从消费电子变为半导体检测、智能驾驶、新能源汽车和PCB业务。
从英伟达到地平线，驶入智能驾驶快车道
公司凭借在机器视觉领域积累的底层和中间件能力，成为英伟达Jestson边缘计算平台金牌合作伙伴，落地L4级自动驾驶产品，产品用于Robotaxi、Robobus、Robotruck等。2022年公司成为三家地平线J5芯片硬件IDH之一，实现从非车规到车规的飞跃，目前客户验证进展顺利，有望贡献业绩增量。
机器换人大势所趋，行业处于高成长红利期
工信部等部门发布方案，到2023年制造业机器人密度较2020年实现翻番，推广机器人在能源基础场景的应用。25年中国机器视觉行业规模有望达到469亿元，21-25年CAGR高达36%。公司作为国内机器视觉的领先企业，在量检测领域优势明显，有望充分受益机器视觉在制造业转型过程中的高增长红利。
投资建议：预计23/24年实现收入21/28亿，归母净利2.4/3.2亿，对应PE 40/29倍。
风险提示：验证不及预期、客户创新不及预期、竞争加剧
天准科技围绕视觉算法、精密驱控2大技术体系，21年开始3.0时代围绕工业视觉和产业智能战略持续开拓应用和市场，主要增长驱动力从消费电子变为半导体检测、智能驾驶、新能源汽车和PCB业务。
从英伟达到地平线，驶入智能驾驶快车道
公司凭借在机器视觉领域积累的底层和中间件能力，成为英伟达Jestson边缘计算平台金牌合作伙伴，落地L4级自动驾驶产品，产品用于Robotaxi、Robobus、Robotruck等。2022年公司成为三家地平线J5芯片硬件IDH之一，实现从非车规到车规的飞跃，目前客户验证进展顺利，有望贡献业绩增量。
机器换人大势所趋，行业处于高成长红利期
工信部等部门发布方案，到2023年制造业机器人密度较2020年实现翻番，推广机器人在能源基础场景的应用。25年中国机器视觉行业规模有望达到469亿元，21-25年CAGR高达36%。公司作为国内机器视觉的领先企业，在量检测领域优势明显，有望充分受益机器视觉在制造业转型过程中的高增长红利。
投资建议：预计23/24年实现收入21/28亿，归母净利2.4/3.2亿，对应PE 40/29倍。
风险提示：验证不及预期、客户创新不及预期、竞争加剧
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