两个主营业务,一个是通信网络,一个是能源互联。通信网络是公司的传统主业,电力能源也是公司的重要业务板块。今年移动集采的价格出来后,1.4225亿芯公里,量增加了25%,价格上涨了50%多,光通信板块有基本面的转变。电力与国家电网和南方电网合作比较多,现在产业链有延申,特种电缆也能提升毛利率。
海洋板块:海洋电力已经布局了很长时间,具备核心竞争优势,已经有6条船,还准备增加1条船。做海缆铺设、风机安装等,拥有海上风电系统解决方案的服务能力。在手订单也不少,基本能满足明年的生产。在手订单40多亿,海缆+工程,还有一些在跟踪的项目,到年底还会有所增加。平价之后,中央的补贴没有,地方的补贴会跟上来。亨通+中天+东方的合计市占率很高。
海洋通信,亨通就是国内唯一一家能够参与国际竞争的公司。亨通海洋一直与华为海洋在合作。2020年,就收购了华为海洋。华为海洋在中继器、分支器有核心技术能力。公司海洋通信的板块布局完全了。现在海光缆就四家公司在做,华为海洋的份额在15%左右。未来希望能够做到第三。华为海洋还有智慧城市的业务,只是毛利不是很高。
海洋板块,海电缆揭阳基地被叫停?
不担心,主要的产能还在常熟。揭阳项目还在运作当作。
产能?
去年年报体现33亿,总体板块实际应该有48亿。亨通海洋供应华为海洋,有一个内部抵消。华为海洋给公司做pis项目,也有抵消。去年亨通海洋5.5亿收入,都是供应给华为海洋。
电缆,去年大约26亿,通信大约22亿。常熟基地的产值在30亿左右。今年上半年有100%增长,如果全年增速延续,大概会有60亿收入。不看抵消,今年6-7亿工程,电缆40亿左右,海光缆与去年基本持平。
今年通信25亿,电力50亿。如果考虑抵消,收入在60亿左右。
公司的海光缆成本比竞争对手低25%左右。
海洋板块的毛利40%左右,比光通信的毛利高。
电力的毛利率更高一些。明年会向正常的趋势回落。今年,工程的毛利会高于50%。电力的船会租一条。一条打桩船、两条安装的、一条运维的、两条铺设的。
75公里以内,都属于近海。一般海缆用交流电就可以满足。超过75公里,用直流电缆。
公司的高压产品都能做。高压要立塔来做,公司有一个立塔。
海光缆的价格
平均4万一公里,最低2.5万,最高要6万多。
海电缆的价格
纯铜,铜占成本60-70%,钢丝和绝缘料占一些。一个回路100多公司,总价要上亿了。
海电缆报价
参考铜价,公司做套保。套保比例在90%左右。
海缆有扩产?
有一些布局,常熟还是主要基地。去年20多亿,今年能翻倍。揭阳会增加20-30%。
40多亿在手订单确认节奏?
要根据项目的节奏。主要在明年,少部分会延申到后年。
今年的常熟的产能利用率?
基本打满,但还有一些空间。
从拿订单到铺设的时间周期?
各个项目不一样,有些几个月,有些要一年多了。海电缆生产周期,长的话,要半年。
电缆有竞标的项目吗?
有一些跟踪的项目。可能到年底,能对价格趋势看的更清楚。
广东也是公司主要的区域。
海电缆的规划目标?
中天的市占率44%,中天的海光缆很少,去年已经有比较好的增长。公司今年的增长比较好。中天、亨通、东方三家合计的市占率应该超过90%。
公司准备分拆海洋通信业务板块。公司希望后续海洋板块能有个30%的稳定增长。
去年光通信60亿,毛利率22%,13亿毛利。智能电网130亿,毛利率十几,19亿毛利,电力33%毛利,15亿毛利。
公司资本开支的高峰期已经过去了。
海洋通信的市场规模?
海缆一年的用量在10万公里左右,缆占总成本的30%左右。所以,在
120亿左右。
公司没有做到美国的海光缆。公司主要做东南亚和南亚,欧洲、独联体、非洲和南美。
海洋板块收入确认?
按照完工百分比的方法。付款按照30%、40%、40%的方式。
海光缆的定价模式?
缆的报价没有对比过,但是整体项目报价低25%。
硅光的产品已经有样品,现在正在给客户测试。