【东财有色】锂矿供给出清拉开序幕，关注板块反弹性机会
夜长梦山
2024-09-12 08:22:55 山西省
事件：今日网传锂电头部企业锂矿采选厂停产，导致碳酸锂期货主力合约大幅上涨7.91%。锂矿个股，天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源和永兴材料等亦大幅上涨。
#今年7月份以来国内外锂矿减产消息频出。7月，国内致存锂业其旗下两家分公司拟分阶段进行停产检修。8月，美国雅宝表示，将叫停一条锂加工生产线的建设，并将另一条生产线进行“保养和维护”。 9月，Arcadium Lithium宣布将暂停Mt Cattlin锂辉石矿区的第4A阶段剥离作业，并停止第3阶段之外的所有扩张性投资。以上减产消息表明，在目前锂盐价格下，国内外锂矿产能的出清已经拉开了序幕。
#后续减产消息预计会频出。目前电池级碳酸锂现货含税价为7.3万元/吨左右，不含税价格为6.5万/吨。该价格下，不仅是锂云母矿，包括部分澳矿和非洲矿其实都面临较大的成本压力。因此，预计三四季度会反复出现锂矿减产甚至停产消息，并对锂矿个股和期货价格形成刺激。
#后续走势怎么判断？ 在锂电需求端增速没有看到明确的反转信号之前，供给端带来的是板块反弹性的机会。而这种反弹的高度和持续性，很难通过估值或者业绩去量化，更多的是看是否有持续类似消息刺激、二级市场情绪和期货价格这些最显性的事件或者指标。
#怎么布局锂矿股？ 目前板块整体处于偏底部左侧位置，一方面建议用市值底线思维来选择合适的位置，另一方面通过锂矿公司的成本和未来自有矿产量扩张的潜力来选择弹性更大的个股。其中，我们认为的市值底线思维用最悲观的碳酸锂价格去衡量对应公司的市值。
个股层面，建议关注自有锂矿量大幅攀升的【中矿资源】，自有锂矿量具有较大扩张潜力的【赣锋锂业】，财务稳健和低成本的【永兴材料】，以及低成本的盐湖锂个股【盐湖股份】和【藏格矿业】。
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