恒进感应调研后更新
夜长梦山
2023-11-29 21:28:19
【TF电新】恒进感应调研后更新-1129
———————————
1、 公司主营感应淬火机床设备，目前下游主要是风电、工程机械、汽车，22年收入占比分别约在50%，30%，20%，今年汽车占比有所提升。
2、23年来公司受下游行业投资放缓（风电、工程机械）影响，收入同比下滑，同时毛利率受产品结构影响有所下降（风电&工程机械毛利率一般在50%多，汽车在40%多）。往24年看，行业呈现若复苏态势，询单的人有所增多。
3、 公司竞争优势体现在核心零部件自制（感应加热电源、变压器、感应器、循环冷却系统）和客户配套能力。壁垒体现在感应淬火机床的参数设计，具体包括电源频率、功率、加热方式、冷却方法、回火方式、感应器设计、变压器设计等。
4、 新产品：1）22年推出导轨用热处理淬火机床，已实现销售（小批量），客户系成熟导轨客户，原先多采用进口淬火机床；2）23年推出丝杠用热处理淬火机床，已实现销售，预计客户下游是机床或者机器人。
5、 投资逻辑：公司大逻辑在于高端淬火机床国产替代（海外单台价格上千万，公司单价在几百万，在风电轴承和机器人丝杠均如此），公司前几年受益于风电行业发展业绩高增，后续有望乘人形机器人东风（丝杠、减速器均需热处理设备）再次起飞。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
恒进感应
工分
4.03
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（2）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1