【个股观点】华阳集团:Q2毛利率环比提升,舱泊一体域控加速落地
🙌2023年上半年营收、归母净利润、扣非归母净利润28.68、1.82、1.69亿元,同比分别增长15.4%、11.6%、13.3%。分业务看,汽车电子、精密压铸分别实现收入18.56、7.40亿元,占比分别为64.73%、25.80%,变化不大。Q2营收、归母净利润、扣非归母净利润15.52、1.04、0.96亿元,环比分别增长18.01%、34.38%、31.81%。
🙌#上半年收入增长主要系核心客户销量反弹,#以及加大对长安、吉利、奇瑞等国内自主客户的开拓。Q2核心客户长城汽车乘用车批发量约24.53万辆,同环比分别增长7%、43%,长安、奇瑞、吉利等国内自主客户的营收占比迅速提升。
🙌#Q2毛利率环比提升,#强化费用管控能力。2023上半年,公司加强供应链管理,毛利率约22.23%,同比+0.72pct。汽车电子、精密压铸毛利率分别为21.88%、26.08%,同比分别+1.08、+0.44pct。Q2公司毛利率、净利率分别为22.14%、6.80%,同比分别+1.08、-0.56pct,环比分别-0.18,+0.82pct。Q2期间费用率14.79%,同环比分别+0.33、-2.56pct。其中,研发费用率依然维持高位9.48%。
🙌#开拓合资改善客户结构,#舱泊一体域控完成样机。
(1)业务拓展和客户结构持续优化。汽车电子突破大众、SCANIA、一汽丰田等合资新客户,获得多个重点海外平台出口项目,新能源项目持续增加。
(2)公司应用国产芯片方案的座舱域控实现量产;推出轻域控产品并获得多个定点项目;舱泊一体完成技术预研及样机;推出驾驶域控产品正参与项目竞标。
☀️中信建投汽车 程似骐团队
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