【中信汽车】国六b过渡期点评:非RDE车型新增半年销售过渡期,价格战概率大幅下降
“RDE仅监测”车型新增半年过渡期:工信部等5部门发布公告国六b排放标准将在2023年7月1日如期执行,但针对部分RDE试验报告结果为“仅监测”等国六b车型允许销售至2023年12月31日,新增半年过渡期
过渡期设置将带来价格战缓和:我们推断目前行业仍有50万左右不满足国六b RDE测试的燃油车库存,过渡期设置直接利好此前国标切换准备相对不充分的日系、长尾的法系和韩系车企,德系和自主品牌不受影响,但清库周期延长利好5~6月行业价格体系,当前时点大规模价格战的可能性明显降低,主机厂均将受益于价格战缓和
整车核心推荐:(1)龙头企业:比亚迪和理想,即使在价格战演绎、Q1需求承压下依然有较好的业绩表现;(2)基本面改善带来明显弹性:小鹏(P7i发售证实组织架构调整成效,期待G6发售)、长城(蓝山有望对混动转型和WEY品牌盘活有重要的推进);(3)长安:历史上板块由弱转强弹性较大,新能源转型进展顺利,深蓝S7值得期待
零部件看好两大方向:(1) 23Q1业绩表现佳的增量部件公司,重点推荐继峰股份、保隆科技;(2)看好特斯拉产业链公司,重点推荐新泉股份、拓普集团、旭升股份、岱美股份、爱柯迪等
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