【开源传媒互联网方光照团队】星辉娱乐核心逻辑
1、游戏进入新产品释放期,推动业绩反转。8月上线《战地无疆》(测试表现较好,预期流水对标《三国群英传》5年50亿),11月预计上线《冒险岛》,大IP产品《斗破苍穹》《新三国群英传》《仙境传说RO》24年开始有望陆续上线,推动游戏业绩高增。
2、AI与业务深入融合。游戏研发已运用Midjourney替代美术外包来降本,《战地无疆》等产品运用AI训练NPC和创建地图等场景,或带来玩法丰富性提升,车模玩具设计已与AI结合,后续推智能车模打开新市场。
3、体育及车模玩具业务或边际改善。体育业务(西班牙人俱乐部)后续目标每年盈亏平衡且有剥离预期,过去三年受疫情影响大的车模玩具业务随疫后发展,业绩或持续修复。
4、市场预期低,潜在估值低。市场此前对公司业绩反转、AI布局预期较低,23/24年净利润或达2.5(游戏1.8亿+)/4.2亿(游戏3亿+),对应PE24/14倍,属于游戏中估值偏低的弹性标的。
作者利益披露:转载,不作为证券推荐或投资建议,旨在提供更多信息,作者不保证其内容准确性。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。