利欧股份产品研发副总交流:
看点:
1、目前公司基于开源stable diffusion模型做了文生图产品,已经获得客户的试用认可,因此正在加大采购显卡。目前需求最大的是电商、游戏、网服行业客户。模式是为客户部署一套专门的训练环境,以客户自身的营销物料进行训练获得其特点的微调后的模型。
2、公司在应用AIGC后,可以更快更大量为客户出图,可以更快及更好满足客户需求,消耗客户营销预算,设计师人效也大幅提升,进一步提升份额。例如,1)客户过去需要一份设计需要几天甚至一周才能给响应,但AIGC产品能够在2分钟内给出800+份作品供客户选择;2)有些互联网客户需要大量的素材广泛投放做ABtest,因此AIGC可以更好满足客户需求,进而消耗客户续算,客户会愿意给更多预算给公司做投放。
3、公司相比同行的领先优势一般在9个月,只要持续迭代就会持续领先。
4、目前在跟adobe谈作为插件接入,以后收订阅费。adobe的文生图产品预计3月底4月初推出,但因法规原因无法在中国落地,公司是adobe在中国的大客户,公司正在谈把这个能力作为插件接入adobe,接入后,插件负责AIGC生成内容,adobe产品可以做AI无法胜任的排版、字体设计等。
5、后续节奏:1)明天(周二)早上更新新版产品,明天下午会有两拨人去公司参观;2)1-2周内会在公众号发布产品相关的动态。
6、2023/2024年股权激励业绩指引是5.11/6.2亿元,对应32/27xPE,扣除理想股票市值(总计约50亿)后对应23/19xPE。预计23Q1业绩不错(经济回暖+理想股票上涨)。
投资建议:
短期有产品落地,且不乏亮点,与蓝色光标相比今年利润均为5亿出头但市值差距较大,存在30%-50%补涨空间。
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