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戈壁淘金
顺势而为,玉汝于成
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-11-09 11:20:22
首创证券:共同富裕及信创背景下,税务IT需求有望爆发
税务信息化加速建设大势所趋。大会报告提出“规范收入分配秩序,规范财富积累机制”,意义深远。税收作为国民经济的一个重要要素,是缩小贫富差距最主要、最有效的再分配手段。2023年国考全国税务系统计划招录人数大幅增加,也预示未来几年税务建设有望加速,相关信息化需求有望集中涌现。 税务信息化为提升财税管理水平重要方式。受疫情和退税减税降费等因素影响,近年来我国地方政府财政运行压力较大。税收作为财政收入的重要来源,是调控经济的一个重要杠杆,通过提高税收信息化水平,加强税收征管的精细化、规范化管理,并优化税
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只买龙头的老司机
2022-11-09 09:15:17
中信证券:叠片工艺有望得到大规模应用,把握三条投资主线
电芯叠片是锂电池中段生产的核心环节。 锂电池制造可统一分为极片制作、电芯组装、电芯激活检测和模组/Pack封装四大工序,其中,电芯组装属于中段生产环节,主要包括卷绕或叠片、电芯预封装、电芯注液等工序。卷绕是指将制片工序或收卷式模切机制作的极片卷绕成电芯,叠片指的是将模切工序中制作的单体极片叠成电芯。通常来说,卷绕用于方形和圆柱电池,叠片用于方形和软包电池。根据GGII测算数据,在锂电设备中,中段设备价值量占比约为35%,其中,卷绕/叠片机是中段设备的核心,价值量占比约70%。 ▍叠片与卷绕的工艺
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戈壁淘金
只买龙头的老司机
2022-11-09 08:56:08
天风证券:数字人民币产业链投资机会梳理
1、数字人民币的定义:人民银行发行的数字形式的法定货币,目前地区、场景覆盖推进顺利 2017年以来,数字人民币研发试点稳妥推进,基本涵盖了长三角、珠三角、京津冀、中部、西部、东北、西北等不同地区。已在批发零售、餐饮文旅、政务缴费等领域形成一批涵盖线上线下、可复制可推广的应用模式,试点地区的用户、商户、交易规模稳步增长,市场反响良好。 2、支付产业链演进:参与者众多,四方清算体系逐渐形成,利润分配模式清晰 支付产业链的发展经历“两方模式”、“三方模式”之后,形成了清算机构、发卡机构、收单机构、消费
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只买龙头的老司机
2022-11-09 08:35:26
【广发地产】通过“第二支箭”,看懂射手的意愿
交易商协会发布工作动态,提到“会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”),支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。由人民银行再贷款提供资金支持,委托专业机构按照市场化、法治化原则,通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式,支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资,后续可视情况进一步扩容。 有几个点需要关注:1支持包括房地产企业在内的民营企业融资。特别强调了地产民营企业的融资安排:2、通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式,这里三
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2022-11-09 07:43:49
招商南油调研纪要
招商南油(董事、总经理王晓东先生,独立董事胡正良先生,总会计师、董事会秘书电晖先生) 2022年第三季度业绩 今年前三季度,招商南油共完成货运量3.321万吨,货运周转量672亿吨千米。实现营业收入43.88亿元,同比增长55.89%;归属于母公司股东净利润9.54亿元,同比增长263.75%;基本每股收益0.20元。三季度营业收入18.38亿元,环比增长26.32%;三季度归属于股东净利润5.21亿元,环比增长57.88%。 问题1、招商南油和招商轮船为何要一同召开业绩说明会,公告上说两家同属
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招商南油
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戈壁淘金
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2022-11-09 07:29:20
浙商证券:国防通信政策明确,关注相关公司
总书记8日视察军委联合作战指挥中心,表明新一届军委贯彻落实党的大会精神、全面加强练兵备战的鲜明态度。他强调,全军要全部精力向打仗聚焦,全部工作向打仗用劲,加快提高打赢能力,有效履行新时代我军使命任务。5号十大提出贯彻新时代军事战略方针,科技强军、加快建设武器装备现代化,提高捍卫国家主权、安全、发展利益战略能力。 继续推荐景气度更高的机载、弹载、星载标的。 盛路通信(机/弹):军用微波组件和系统领域民营第一梯队,超宽带上下变频技术领先,03业绩超预期,上调22/23年业绩至2.5/3.4亿,明年2
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2022-11-09 07:25:18
【招商电子】立讯精密耳机业务动态点评,继续坚定看好公司的长线发展和低估价值
近期询问立讯耳机业务动态的朋友较多,基于今晚歌尔的公告,我们对行业动态简单评论如下: 因21年Airpods有大几百万部超额库存消化,加上22年整体Airpods销量略有增加,供应链出货量要好于去年,即总量约8000万左右。立讯从去年Q3Airpods3的NPI和交付中表现更佳,从而带来了耳机份额在22年的再平衡,我们前期即已分析立讯今年总体耳机份额从去年53%到今年整体超过60%(公司在AirpodsPro2代较早就确立了更多产线准备和份额)。而结合歌尔公告停产耳机还将影响年内33亿产值,我们
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立讯精密
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11月9日朝闻公社
一、宏观新闻 1、国家林草局:国务院批复同意《国家公园空间布局方案》 国务院原则同意《国家公园空间布局方案》,请国家林草局(国家公园局)联合财政部、自然资源部、生态环境部等部门印发,并认真组织实施。《方案》提出,建立动态开放的国家公园体系管理机制,科学合理确定国家公园建设数量和规模,完善设立标准和程序,严把创建质量关,科学划定国家公园范围和分区,妥善调处各类矛盾冲突,防范化解风险隐患,成熟一个、设立一个。健全国家公园运行管理体制机制,强化政策支持和监督管理,探索生态产品价值实现机制,引导社会各界
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2022-11-08 20:43:54
元利科技:二甲酯二元醇龙头,进军新材料新能源行业打开二次成长曲
精细化学品规模化,一体化发展趋势显著。1)截至2021年年底,公司拥有10万吨/年二元酸二甲酯产能,4.5万吨/年脂肪醇产能、4.3万吨/年增塑剂产能,混合二元酸二甲酯产能全球领先,脂肪醇系列产品、DCP产品产能国内领先,规模经营优势明显。2)公司计划投资建设受阻胺类光稳定剂、二元醇等项目,项目总投资约30亿元。公司目前在建/规划产能有6万吨二元酸二甲酯、3万吨二元醇、6万吨增塑剂、3.5万吨光稳定剂、0.2万吨聚碳酸二元醇和0.1万吨银粉。公司通过不断完善产品线,形成了一体化的发展趋势。 二元
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元利科技
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2022-11-08 17:15:15
泛亚微透-688386-深耕长尾利基市场,ePTFE+气凝胶双轮驱动
十年“膜”一剑,剑气“凝”霜成 泛亚微透从简单复合材料业务起家,经历十年不断的技术攻关与突破,开发出ePTFE膜自主知识产权技术,并围绕ePTFE膜开发面向各种下游的应用产品,为汽车、消费电子及其他领域提供微透材料的解决方案,深耕长尾利基市场。同时,公司战略性切入气凝胶赛道,开启第二曲线。由此,公司将成为ePTFE+气凝胶双轮驱动的材料解决方案提供商。 ePTFE应用潜力巨大,国产替代如火如荼 膨体聚四氟乙烯膜(ePTFE)是一种性能优异的高分子材料,在汽车、消费电子、新能源、医疗、服装、工业过
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泛亚微透
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2022-11-08 16:56:59
中远海特:汽车航运大时代来临,目标价13.75元,尚有约100%空间
汽车船租金为什么涨10倍? 2020Q4以来,中国汽车出口高增长,带动全球海运需求大幅增长,远超运力增速,导致汽车船租金从2020年低点上涨10倍。考虑到2022-25年运力温和增长,汽车船有望随着中国汽车出口高增长,持续处于繁荣期。 汽车出口高增长能持续吗? 中国汽车产业竞争力增强,汽车出口量有望持续高增长。中国自主品牌汽车崛起,在国内市场份额提升。德国、韩国的汽车产量和出口量下滑,竞争力减弱。中国有望成为全球汽车出口中心,带动出口量增长、运距延长。 一艘汽车船一年能赚多少? 按2022年10
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中远海特
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2022-11-08 16:36:44
中信电新|光伏辅材的逻辑
1、全球新增光伏装机保持持续较快增长。 我们预计2022年和2023年全球新增光伏装机分别为250GW和350GW,对应CAGR超过40%,全球新增光伏装机将保持持续较快增长,这主要得益于政策的支持和成本的下降。 从海外来看,包括美国、德国在内的多个国家都公布了“双碳”发展战略,同时俄乌战争也加速了多个国家对于能源独立的追求,光伏发电成为其中最重要的选项; 从国内来看,随着“双碳”战略发展的积极推动,风光基地项目逐步批准落地,工商业分布式光伏和户用光伏的快速发展使其逐渐成为国内新增光伏装机的主力
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2022-11-08 16:24:43
成品油运大跌速评
今日调整原因:市场担心俄乌缓和,成品油运价涨幅慢于原油,叠加一个错误翻译 我们认为: (1)12.5日原油制裁临近对VLCC拉动的尚未体现。 (2)2.5日成品油制裁落地会对原油和成品油均有进一步拉动,远东届时 VLCC进口更多原油出口更多成品油。 (3)成品油运价需要耐心,影响成品油的除了柴油还有汽油、石脑油、航煤等裂解价差,2.5日制裁落地为确定的下一个催化,短期汽油裂解价差影响运价没有进一步快速上涨。 (4)翻译错误导致不少人以为有效供给会增加,TI的twitter上有近两日船的15年以上
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中远海能
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2022-11-08 16:21:58
【建投金属】钼深度
【建投金属】钼深度 1.底层逻辑:钼需求对应我国制造业升级大周期,本质是由“铁元素”消费(基建地产为主要驱动)升级到“合金元素”消费(制造业)需求端受益于新能源设备、风电、军工的快速发展。 2.钼供给:双重供给风险扰动支撑钼价未来成长性有保障。钼二元供给结构由海外铜钼伴生矿和国内原生矿构成,海外多个铜钼伴生矿矿山受品位下滑不可抗力影响,海外钼供给呈现收缩态势,国内产能较为稳定,新增产能无法弥补现有产能下滑,全球钼供给呈现刚性。 3.钼需求:钼下游需求大多是较高景气领域主要集中在军工航天、汽车、新
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金钼股份
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2022-11-08 14:46:15
关注中阿峰会
中国驻迪拜总领事李旭航就首届中阿峰会接受《宣言报》专访。11月3日,中国驻迪拜总领事李旭航接受阿联酋最大阿文报纸、迪拜官方媒体《宣言报》专访,宣介首届中阿峰会。 李旭航表示,中阿(拉伯)友谊源远流长,双方是好兄弟、好朋友、好伙伴。中阿峰会是中国与阿拉伯国家首次峰会,也是疫情以来中阿领导人首次面对面交流,更是继党的大会成功举办后,由中方作为共同主办方之一的第一场重大多边外交活动,对于巩固中阿政治互信,深化中阿各领域合作,推动中阿传统友好关系再上新台阶具有重要意义,将成为中阿关系史上的重要里程碑。中
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新晨科技
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首创证券:共同富裕及信创背景下,税务IT需求有望爆发
税务信息化加速建设大势所趋。大会报告提出“规范收入分配秩序,规范财富积累机制”,意义深远。税收作为国民经济的一个重要要素,是缩小贫富差距最主要、最有效的再分配手段。2023年国考全国税务系统计划招录人数大幅增加,也预示未来几年税务建设有望加速,相关信息化需求有望集中涌现。 税务信息化为提升财税管理水平重要方式。受疫情和退税减税降费等因素影响,近年来我国地方政府财政运行压力较大。税收作为财政收入的重要来源,是调控经济的一个重要杠杆,通过提高税收信息化水平,加强税收征管的精细化、规范化管理,并优化税
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中信证券:叠片工艺有望得到大规模应用,把握三条投资主线
电芯叠片是锂电池中段生产的核心环节。 锂电池制造可统一分为极片制作、电芯组装、电芯激活检测和模组/Pack封装四大工序,其中,电芯组装属于中段生产环节,主要包括卷绕或叠片、电芯预封装、电芯注液等工序。卷绕是指将制片工序或收卷式模切机制作的极片卷绕成电芯,叠片指的是将模切工序中制作的单体极片叠成电芯。通常来说,卷绕用于方形和圆柱电池,叠片用于方形和软包电池。根据GGII测算数据,在锂电设备中,中段设备价值量占比约为35%,其中,卷绕/叠片机是中段设备的核心,价值量占比约70%。 ▍叠片与卷绕的工艺
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天风证券:数字人民币产业链投资机会梳理
1、数字人民币的定义:人民银行发行的数字形式的法定货币,目前地区、场景覆盖推进顺利 2017年以来,数字人民币研发试点稳妥推进,基本涵盖了长三角、珠三角、京津冀、中部、西部、东北、西北等不同地区。已在批发零售、餐饮文旅、政务缴费等领域形成一批涵盖线上线下、可复制可推广的应用模式,试点地区的用户、商户、交易规模稳步增长,市场反响良好。 2、支付产业链演进:参与者众多,四方清算体系逐渐形成,利润分配模式清晰 支付产业链的发展经历“两方模式”、“三方模式”之后,形成了清算机构、发卡机构、收单机构、消费
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【广发地产】通过“第二支箭”,看懂射手的意愿
交易商协会发布工作动态,提到“会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”),支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。由人民银行再贷款提供资金支持,委托专业机构按照市场化、法治化原则,通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式,支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资,后续可视情况进一步扩容。 有几个点需要关注:1支持包括房地产企业在内的民营企业融资。特别强调了地产民营企业的融资安排:2、通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式,这里三
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招商南油调研纪要
招商南油(董事、总经理王晓东先生,独立董事胡正良先生,总会计师、董事会秘书电晖先生) 2022年第三季度业绩 今年前三季度,招商南油共完成货运量3.321万吨,货运周转量672亿吨千米。实现营业收入43.88亿元,同比增长55.89%;归属于母公司股东净利润9.54亿元,同比增长263.75%;基本每股收益0.20元。三季度营业收入18.38亿元,环比增长26.32%;三季度归属于股东净利润5.21亿元,环比增长57.88%。 问题1、招商南油和招商轮船为何要一同召开业绩说明会,公告上说两家同属
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浙商证券:国防通信政策明确,关注相关公司
总书记8日视察军委联合作战指挥中心,表明新一届军委贯彻落实党的大会精神、全面加强练兵备战的鲜明态度。他强调,全军要全部精力向打仗聚焦,全部工作向打仗用劲,加快提高打赢能力,有效履行新时代我军使命任务。5号十大提出贯彻新时代军事战略方针,科技强军、加快建设武器装备现代化,提高捍卫国家主权、安全、发展利益战略能力。 继续推荐景气度更高的机载、弹载、星载标的。 盛路通信(机/弹):军用微波组件和系统领域民营第一梯队,超宽带上下变频技术领先,03业绩超预期,上调22/23年业绩至2.5/3.4亿,明年2
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【招商电子】立讯精密耳机业务动态点评,继续坚定看好公司的长线发展和低估价值
近期询问立讯耳机业务动态的朋友较多,基于今晚歌尔的公告,我们对行业动态简单评论如下: 因21年Airpods有大几百万部超额库存消化,加上22年整体Airpods销量略有增加,供应链出货量要好于去年,即总量约8000万左右。立讯从去年Q3Airpods3的NPI和交付中表现更佳,从而带来了耳机份额在22年的再平衡,我们前期即已分析立讯今年总体耳机份额从去年53%到今年整体超过60%(公司在AirpodsPro2代较早就确立了更多产线准备和份额)。而结合歌尔公告停产耳机还将影响年内33亿产值,我们
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一、宏观新闻 1、国家林草局:国务院批复同意《国家公园空间布局方案》 国务院原则同意《国家公园空间布局方案》,请国家林草局(国家公园局)联合财政部、自然资源部、生态环境部等部门印发,并认真组织实施。《方案》提出,建立动态开放的国家公园体系管理机制,科学合理确定国家公园建设数量和规模,完善设立标准和程序,严把创建质量关,科学划定国家公园范围和分区,妥善调处各类矛盾冲突,防范化解风险隐患,成熟一个、设立一个。健全国家公园运行管理体制机制,强化政策支持和监督管理,探索生态产品价值实现机制,引导社会各界
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元利科技:二甲酯二元醇龙头,进军新材料新能源行业打开二次成长曲
精细化学品规模化,一体化发展趋势显著。1)截至2021年年底,公司拥有10万吨/年二元酸二甲酯产能,4.5万吨/年脂肪醇产能、4.3万吨/年增塑剂产能,混合二元酸二甲酯产能全球领先,脂肪醇系列产品、DCP产品产能国内领先,规模经营优势明显。2)公司计划投资建设受阻胺类光稳定剂、二元醇等项目,项目总投资约30亿元。公司目前在建/规划产能有6万吨二元酸二甲酯、3万吨二元醇、6万吨增塑剂、3.5万吨光稳定剂、0.2万吨聚碳酸二元醇和0.1万吨银粉。公司通过不断完善产品线,形成了一体化的发展趋势。 二元
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泛亚微透-688386-深耕长尾利基市场,ePTFE+气凝胶双轮驱动
十年“膜”一剑,剑气“凝”霜成 泛亚微透从简单复合材料业务起家,经历十年不断的技术攻关与突破,开发出ePTFE膜自主知识产权技术,并围绕ePTFE膜开发面向各种下游的应用产品,为汽车、消费电子及其他领域提供微透材料的解决方案,深耕长尾利基市场。同时,公司战略性切入气凝胶赛道,开启第二曲线。由此,公司将成为ePTFE+气凝胶双轮驱动的材料解决方案提供商。 ePTFE应用潜力巨大,国产替代如火如荼 膨体聚四氟乙烯膜(ePTFE)是一种性能优异的高分子材料,在汽车、消费电子、新能源、医疗、服装、工业过
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中远海特:汽车航运大时代来临,目标价13.75元,尚有约100%空间
汽车船租金为什么涨10倍? 2020Q4以来,中国汽车出口高增长,带动全球海运需求大幅增长,远超运力增速,导致汽车船租金从2020年低点上涨10倍。考虑到2022-25年运力温和增长,汽车船有望随着中国汽车出口高增长,持续处于繁荣期。 汽车出口高增长能持续吗? 中国汽车产业竞争力增强,汽车出口量有望持续高增长。中国自主品牌汽车崛起,在国内市场份额提升。德国、韩国的汽车产量和出口量下滑,竞争力减弱。中国有望成为全球汽车出口中心,带动出口量增长、运距延长。 一艘汽车船一年能赚多少? 按2022年10
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中信电新|光伏辅材的逻辑
1、全球新增光伏装机保持持续较快增长。 我们预计2022年和2023年全球新增光伏装机分别为250GW和350GW,对应CAGR超过40%,全球新增光伏装机将保持持续较快增长,这主要得益于政策的支持和成本的下降。 从海外来看,包括美国、德国在内的多个国家都公布了“双碳”发展战略,同时俄乌战争也加速了多个国家对于能源独立的追求,光伏发电成为其中最重要的选项; 从国内来看,随着“双碳”战略发展的积极推动,风光基地项目逐步批准落地,工商业分布式光伏和户用光伏的快速发展使其逐渐成为国内新增光伏装机的主力
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成品油运大跌速评
今日调整原因:市场担心俄乌缓和,成品油运价涨幅慢于原油,叠加一个错误翻译 我们认为: (1)12.5日原油制裁临近对VLCC拉动的尚未体现。 (2)2.5日成品油制裁落地会对原油和成品油均有进一步拉动,远东届时 VLCC进口更多原油出口更多成品油。 (3)成品油运价需要耐心,影响成品油的除了柴油还有汽油、石脑油、航煤等裂解价差,2.5日制裁落地为确定的下一个催化,短期汽油裂解价差影响运价没有进一步快速上涨。 (4)翻译错误导致不少人以为有效供给会增加,TI的twitter上有近两日船的15年以上
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【建投金属】钼深度
【建投金属】钼深度 1.底层逻辑:钼需求对应我国制造业升级大周期,本质是由“铁元素”消费(基建地产为主要驱动)升级到“合金元素”消费(制造业)需求端受益于新能源设备、风电、军工的快速发展。 2.钼供给:双重供给风险扰动支撑钼价未来成长性有保障。钼二元供给结构由海外铜钼伴生矿和国内原生矿构成,海外多个铜钼伴生矿矿山受品位下滑不可抗力影响,海外钼供给呈现收缩态势,国内产能较为稳定,新增产能无法弥补现有产能下滑,全球钼供给呈现刚性。 3.钼需求:钼下游需求大多是较高景气领域主要集中在军工航天、汽车、新
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2022-11-08 14:46:15
关注中阿峰会
中国驻迪拜总领事李旭航就首届中阿峰会接受《宣言报》专访。11月3日,中国驻迪拜总领事李旭航接受阿联酋最大阿文报纸、迪拜官方媒体《宣言报》专访,宣介首届中阿峰会。 李旭航表示,中阿(拉伯)友谊源远流长,双方是好兄弟、好朋友、好伙伴。中阿峰会是中国与阿拉伯国家首次峰会,也是疫情以来中阿领导人首次面对面交流,更是继党的大会成功举办后,由中方作为共同主办方之一的第一场重大多边外交活动,对于巩固中阿政治互信,深化中阿各领域合作,推动中阿传统友好关系再上新台阶具有重要意义,将成为中阿关系史上的重要里程碑。中
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2022-11-09 11:20:22
首创证券:共同富裕及信创背景下,税务IT需求有望爆发
税务信息化加速建设大势所趋。大会报告提出“规范收入分配秩序,规范财富积累机制”,意义深远。税收作为国民经济的一个重要要素,是缩小贫富差距最主要、最有效的再分配手段。2023年国考全国税务系统计划招录人数大幅增加,也预示未来几年税务建设有望加速,相关信息化需求有望集中涌现。 税务信息化为提升财税管理水平重要方式。受疫情和退税减税降费等因素影响,近年来我国地方政府财政运行压力较大。税收作为财政收入的重要来源,是调控经济的一个重要杠杆,通过提高税收信息化水平,加强税收征管的精细化、规范化管理,并优化税
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中信证券:叠片工艺有望得到大规模应用,把握三条投资主线
电芯叠片是锂电池中段生产的核心环节。 锂电池制造可统一分为极片制作、电芯组装、电芯激活检测和模组/Pack封装四大工序,其中,电芯组装属于中段生产环节,主要包括卷绕或叠片、电芯预封装、电芯注液等工序。卷绕是指将制片工序或收卷式模切机制作的极片卷绕成电芯,叠片指的是将模切工序中制作的单体极片叠成电芯。通常来说,卷绕用于方形和圆柱电池,叠片用于方形和软包电池。根据GGII测算数据,在锂电设备中,中段设备价值量占比约为35%,其中,卷绕/叠片机是中段设备的核心,价值量占比约70%。 ▍叠片与卷绕的工艺
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天风证券:数字人民币产业链投资机会梳理
1、数字人民币的定义:人民银行发行的数字形式的法定货币,目前地区、场景覆盖推进顺利 2017年以来,数字人民币研发试点稳妥推进,基本涵盖了长三角、珠三角、京津冀、中部、西部、东北、西北等不同地区。已在批发零售、餐饮文旅、政务缴费等领域形成一批涵盖线上线下、可复制可推广的应用模式,试点地区的用户、商户、交易规模稳步增长,市场反响良好。 2、支付产业链演进:参与者众多,四方清算体系逐渐形成,利润分配模式清晰 支付产业链的发展经历“两方模式”、“三方模式”之后,形成了清算机构、发卡机构、收单机构、消费
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【广发地产】通过“第二支箭”,看懂射手的意愿
交易商协会发布工作动态,提到“会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”),支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。由人民银行再贷款提供资金支持,委托专业机构按照市场化、法治化原则,通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式,支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资,后续可视情况进一步扩容。 有几个点需要关注:1支持包括房地产企业在内的民营企业融资。特别强调了地产民营企业的融资安排:2、通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式,这里三
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招商南油调研纪要
招商南油(董事、总经理王晓东先生,独立董事胡正良先生,总会计师、董事会秘书电晖先生) 2022年第三季度业绩 今年前三季度,招商南油共完成货运量3.321万吨,货运周转量672亿吨千米。实现营业收入43.88亿元,同比增长55.89%;归属于母公司股东净利润9.54亿元,同比增长263.75%;基本每股收益0.20元。三季度营业收入18.38亿元,环比增长26.32%;三季度归属于股东净利润5.21亿元,环比增长57.88%。 问题1、招商南油和招商轮船为何要一同召开业绩说明会,公告上说两家同属
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招商南油
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浙商证券:国防通信政策明确,关注相关公司
总书记8日视察军委联合作战指挥中心,表明新一届军委贯彻落实党的大会精神、全面加强练兵备战的鲜明态度。他强调,全军要全部精力向打仗聚焦,全部工作向打仗用劲,加快提高打赢能力,有效履行新时代我军使命任务。5号十大提出贯彻新时代军事战略方针,科技强军、加快建设武器装备现代化,提高捍卫国家主权、安全、发展利益战略能力。 继续推荐景气度更高的机载、弹载、星载标的。 盛路通信(机/弹):军用微波组件和系统领域民营第一梯队,超宽带上下变频技术领先,03业绩超预期,上调22/23年业绩至2.5/3.4亿,明年2
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【招商电子】立讯精密耳机业务动态点评,继续坚定看好公司的长线发展和低估价值
近期询问立讯耳机业务动态的朋友较多,基于今晚歌尔的公告,我们对行业动态简单评论如下: 因21年Airpods有大几百万部超额库存消化,加上22年整体Airpods销量略有增加,供应链出货量要好于去年,即总量约8000万左右。立讯从去年Q3Airpods3的NPI和交付中表现更佳,从而带来了耳机份额在22年的再平衡,我们前期即已分析立讯今年总体耳机份额从去年53%到今年整体超过60%(公司在AirpodsPro2代较早就确立了更多产线准备和份额)。而结合歌尔公告停产耳机还将影响年内33亿产值,我们
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11月9日朝闻公社
一、宏观新闻 1、国家林草局:国务院批复同意《国家公园空间布局方案》 国务院原则同意《国家公园空间布局方案》,请国家林草局(国家公园局)联合财政部、自然资源部、生态环境部等部门印发,并认真组织实施。《方案》提出,建立动态开放的国家公园体系管理机制,科学合理确定国家公园建设数量和规模,完善设立标准和程序,严把创建质量关,科学划定国家公园范围和分区,妥善调处各类矛盾冲突,防范化解风险隐患,成熟一个、设立一个。健全国家公园运行管理体制机制,强化政策支持和监督管理,探索生态产品价值实现机制,引导社会各界
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元利科技:二甲酯二元醇龙头,进军新材料新能源行业打开二次成长曲
精细化学品规模化,一体化发展趋势显著。1)截至2021年年底,公司拥有10万吨/年二元酸二甲酯产能,4.5万吨/年脂肪醇产能、4.3万吨/年增塑剂产能,混合二元酸二甲酯产能全球领先,脂肪醇系列产品、DCP产品产能国内领先,规模经营优势明显。2)公司计划投资建设受阻胺类光稳定剂、二元醇等项目,项目总投资约30亿元。公司目前在建/规划产能有6万吨二元酸二甲酯、3万吨二元醇、6万吨增塑剂、3.5万吨光稳定剂、0.2万吨聚碳酸二元醇和0.1万吨银粉。公司通过不断完善产品线,形成了一体化的发展趋势。 二元
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元利科技
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泛亚微透-688386-深耕长尾利基市场,ePTFE+气凝胶双轮驱动
十年“膜”一剑,剑气“凝”霜成 泛亚微透从简单复合材料业务起家,经历十年不断的技术攻关与突破,开发出ePTFE膜自主知识产权技术,并围绕ePTFE膜开发面向各种下游的应用产品,为汽车、消费电子及其他领域提供微透材料的解决方案,深耕长尾利基市场。同时,公司战略性切入气凝胶赛道,开启第二曲线。由此,公司将成为ePTFE+气凝胶双轮驱动的材料解决方案提供商。 ePTFE应用潜力巨大,国产替代如火如荼 膨体聚四氟乙烯膜(ePTFE)是一种性能优异的高分子材料,在汽车、消费电子、新能源、医疗、服装、工业过
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泛亚微透
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中远海特:汽车航运大时代来临,目标价13.75元,尚有约100%空间
汽车船租金为什么涨10倍? 2020Q4以来,中国汽车出口高增长,带动全球海运需求大幅增长,远超运力增速,导致汽车船租金从2020年低点上涨10倍。考虑到2022-25年运力温和增长,汽车船有望随着中国汽车出口高增长,持续处于繁荣期。 汽车出口高增长能持续吗? 中国汽车产业竞争力增强,汽车出口量有望持续高增长。中国自主品牌汽车崛起,在国内市场份额提升。德国、韩国的汽车产量和出口量下滑,竞争力减弱。中国有望成为全球汽车出口中心,带动出口量增长、运距延长。 一艘汽车船一年能赚多少? 按2022年10
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中远海特
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中信电新|光伏辅材的逻辑
1、全球新增光伏装机保持持续较快增长。 我们预计2022年和2023年全球新增光伏装机分别为250GW和350GW,对应CAGR超过40%,全球新增光伏装机将保持持续较快增长,这主要得益于政策的支持和成本的下降。 从海外来看,包括美国、德国在内的多个国家都公布了“双碳”发展战略,同时俄乌战争也加速了多个国家对于能源独立的追求,光伏发电成为其中最重要的选项; 从国内来看,随着“双碳”战略发展的积极推动,风光基地项目逐步批准落地,工商业分布式光伏和户用光伏的快速发展使其逐渐成为国内新增光伏装机的主力
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成品油运大跌速评
今日调整原因:市场担心俄乌缓和,成品油运价涨幅慢于原油,叠加一个错误翻译 我们认为: (1)12.5日原油制裁临近对VLCC拉动的尚未体现。 (2)2.5日成品油制裁落地会对原油和成品油均有进一步拉动,远东届时 VLCC进口更多原油出口更多成品油。 (3)成品油运价需要耐心,影响成品油的除了柴油还有汽油、石脑油、航煤等裂解价差,2.5日制裁落地为确定的下一个催化,短期汽油裂解价差影响运价没有进一步快速上涨。 (4)翻译错误导致不少人以为有效供给会增加,TI的twitter上有近两日船的15年以上
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【建投金属】钼深度
【建投金属】钼深度 1.底层逻辑:钼需求对应我国制造业升级大周期,本质是由“铁元素”消费(基建地产为主要驱动)升级到“合金元素”消费(制造业)需求端受益于新能源设备、风电、军工的快速发展。 2.钼供给:双重供给风险扰动支撑钼价未来成长性有保障。钼二元供给结构由海外铜钼伴生矿和国内原生矿构成,海外多个铜钼伴生矿矿山受品位下滑不可抗力影响,海外钼供给呈现收缩态势,国内产能较为稳定,新增产能无法弥补现有产能下滑,全球钼供给呈现刚性。 3.钼需求:钼下游需求大多是较高景气领域主要集中在军工航天、汽车、新
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关注中阿峰会
中国驻迪拜总领事李旭航就首届中阿峰会接受《宣言报》专访。11月3日,中国驻迪拜总领事李旭航接受阿联酋最大阿文报纸、迪拜官方媒体《宣言报》专访,宣介首届中阿峰会。 李旭航表示,中阿(拉伯)友谊源远流长,双方是好兄弟、好朋友、好伙伴。中阿峰会是中国与阿拉伯国家首次峰会,也是疫情以来中阿领导人首次面对面交流,更是继党的大会成功举办后,由中方作为共同主办方之一的第一场重大多边外交活动,对于巩固中阿政治互信,深化中阿各领域合作,推动中阿传统友好关系再上新台阶具有重要意义,将成为中阿关系史上的重要里程碑。中
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首创证券:共同富裕及信创背景下,税务IT需求有望爆发
税务信息化加速建设大势所趋。大会报告提出“规范收入分配秩序,规范财富积累机制”,意义深远。税收作为国民经济的一个重要要素,是缩小贫富差距最主要、最有效的再分配手段。2023年国考全国税务系统计划招录人数大幅增加,也预示未来几年税务建设有望加速,相关信息化需求有望集中涌现。 税务信息化为提升财税管理水平重要方式。受疫情和退税减税降费等因素影响,近年来我国地方政府财政运行压力较大。税收作为财政收入的重要来源,是调控经济的一个重要杠杆,通过提高税收信息化水平,加强税收征管的精细化、规范化管理,并优化税
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中信证券:叠片工艺有望得到大规模应用,把握三条投资主线
电芯叠片是锂电池中段生产的核心环节。 锂电池制造可统一分为极片制作、电芯组装、电芯激活检测和模组/Pack封装四大工序,其中,电芯组装属于中段生产环节,主要包括卷绕或叠片、电芯预封装、电芯注液等工序。卷绕是指将制片工序或收卷式模切机制作的极片卷绕成电芯,叠片指的是将模切工序中制作的单体极片叠成电芯。通常来说,卷绕用于方形和圆柱电池,叠片用于方形和软包电池。根据GGII测算数据,在锂电设备中,中段设备价值量占比约为35%,其中,卷绕/叠片机是中段设备的核心,价值量占比约70%。 ▍叠片与卷绕的工艺
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天风证券:数字人民币产业链投资机会梳理
1、数字人民币的定义:人民银行发行的数字形式的法定货币,目前地区、场景覆盖推进顺利 2017年以来,数字人民币研发试点稳妥推进,基本涵盖了长三角、珠三角、京津冀、中部、西部、东北、西北等不同地区。已在批发零售、餐饮文旅、政务缴费等领域形成一批涵盖线上线下、可复制可推广的应用模式,试点地区的用户、商户、交易规模稳步增长,市场反响良好。 2、支付产业链演进:参与者众多,四方清算体系逐渐形成,利润分配模式清晰 支付产业链的发展经历“两方模式”、“三方模式”之后,形成了清算机构、发卡机构、收单机构、消费
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【广发地产】通过“第二支箭”,看懂射手的意愿
交易商协会发布工作动态,提到“会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”),支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。由人民银行再贷款提供资金支持,委托专业机构按照市场化、法治化原则,通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式,支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资,后续可视情况进一步扩容。 有几个点需要关注:1支持包括房地产企业在内的民营企业融资。特别强调了地产民营企业的融资安排:2、通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式,这里三
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招商南油调研纪要
招商南油(董事、总经理王晓东先生,独立董事胡正良先生,总会计师、董事会秘书电晖先生) 2022年第三季度业绩 今年前三季度,招商南油共完成货运量3.321万吨,货运周转量672亿吨千米。实现营业收入43.88亿元,同比增长55.89%;归属于母公司股东净利润9.54亿元,同比增长263.75%;基本每股收益0.20元。三季度营业收入18.38亿元,环比增长26.32%;三季度归属于股东净利润5.21亿元,环比增长57.88%。 问题1、招商南油和招商轮船为何要一同召开业绩说明会,公告上说两家同属
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浙商证券:国防通信政策明确,关注相关公司
总书记8日视察军委联合作战指挥中心,表明新一届军委贯彻落实党的大会精神、全面加强练兵备战的鲜明态度。他强调,全军要全部精力向打仗聚焦,全部工作向打仗用劲,加快提高打赢能力,有效履行新时代我军使命任务。5号十大提出贯彻新时代军事战略方针,科技强军、加快建设武器装备现代化,提高捍卫国家主权、安全、发展利益战略能力。 继续推荐景气度更高的机载、弹载、星载标的。 盛路通信(机/弹):军用微波组件和系统领域民营第一梯队,超宽带上下变频技术领先,03业绩超预期,上调22/23年业绩至2.5/3.4亿,明年2
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【招商电子】立讯精密耳机业务动态点评,继续坚定看好公司的长线发展和低估价值
近期询问立讯耳机业务动态的朋友较多,基于今晚歌尔的公告,我们对行业动态简单评论如下: 因21年Airpods有大几百万部超额库存消化,加上22年整体Airpods销量略有增加,供应链出货量要好于去年,即总量约8000万左右。立讯从去年Q3Airpods3的NPI和交付中表现更佳,从而带来了耳机份额在22年的再平衡,我们前期即已分析立讯今年总体耳机份额从去年53%到今年整体超过60%(公司在AirpodsPro2代较早就确立了更多产线准备和份额)。而结合歌尔公告停产耳机还将影响年内33亿产值,我们
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一、宏观新闻 1、国家林草局:国务院批复同意《国家公园空间布局方案》 国务院原则同意《国家公园空间布局方案》,请国家林草局(国家公园局)联合财政部、自然资源部、生态环境部等部门印发,并认真组织实施。《方案》提出,建立动态开放的国家公园体系管理机制,科学合理确定国家公园建设数量和规模,完善设立标准和程序,严把创建质量关,科学划定国家公园范围和分区,妥善调处各类矛盾冲突,防范化解风险隐患,成熟一个、设立一个。健全国家公园运行管理体制机制,强化政策支持和监督管理,探索生态产品价值实现机制,引导社会各界
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元利科技:二甲酯二元醇龙头,进军新材料新能源行业打开二次成长曲
精细化学品规模化,一体化发展趋势显著。1)截至2021年年底,公司拥有10万吨/年二元酸二甲酯产能,4.5万吨/年脂肪醇产能、4.3万吨/年增塑剂产能,混合二元酸二甲酯产能全球领先,脂肪醇系列产品、DCP产品产能国内领先,规模经营优势明显。2)公司计划投资建设受阻胺类光稳定剂、二元醇等项目,项目总投资约30亿元。公司目前在建/规划产能有6万吨二元酸二甲酯、3万吨二元醇、6万吨增塑剂、3.5万吨光稳定剂、0.2万吨聚碳酸二元醇和0.1万吨银粉。公司通过不断完善产品线,形成了一体化的发展趋势。 二元
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泛亚微透-688386-深耕长尾利基市场,ePTFE+气凝胶双轮驱动
十年“膜”一剑,剑气“凝”霜成 泛亚微透从简单复合材料业务起家,经历十年不断的技术攻关与突破,开发出ePTFE膜自主知识产权技术,并围绕ePTFE膜开发面向各种下游的应用产品,为汽车、消费电子及其他领域提供微透材料的解决方案,深耕长尾利基市场。同时,公司战略性切入气凝胶赛道,开启第二曲线。由此,公司将成为ePTFE+气凝胶双轮驱动的材料解决方案提供商。 ePTFE应用潜力巨大,国产替代如火如荼 膨体聚四氟乙烯膜(ePTFE)是一种性能优异的高分子材料,在汽车、消费电子、新能源、医疗、服装、工业过
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中远海特:汽车航运大时代来临,目标价13.75元,尚有约100%空间
汽车船租金为什么涨10倍? 2020Q4以来,中国汽车出口高增长,带动全球海运需求大幅增长,远超运力增速,导致汽车船租金从2020年低点上涨10倍。考虑到2022-25年运力温和增长,汽车船有望随着中国汽车出口高增长,持续处于繁荣期。 汽车出口高增长能持续吗? 中国汽车产业竞争力增强,汽车出口量有望持续高增长。中国自主品牌汽车崛起,在国内市场份额提升。德国、韩国的汽车产量和出口量下滑,竞争力减弱。中国有望成为全球汽车出口中心,带动出口量增长、运距延长。 一艘汽车船一年能赚多少? 按2022年10
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中信电新|光伏辅材的逻辑
1、全球新增光伏装机保持持续较快增长。 我们预计2022年和2023年全球新增光伏装机分别为250GW和350GW,对应CAGR超过40%,全球新增光伏装机将保持持续较快增长,这主要得益于政策的支持和成本的下降。 从海外来看,包括美国、德国在内的多个国家都公布了“双碳”发展战略,同时俄乌战争也加速了多个国家对于能源独立的追求,光伏发电成为其中最重要的选项; 从国内来看,随着“双碳”战略发展的积极推动,风光基地项目逐步批准落地,工商业分布式光伏和户用光伏的快速发展使其逐渐成为国内新增光伏装机的主力
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今日调整原因:市场担心俄乌缓和,成品油运价涨幅慢于原油,叠加一个错误翻译 我们认为: (1)12.5日原油制裁临近对VLCC拉动的尚未体现。 (2)2.5日成品油制裁落地会对原油和成品油均有进一步拉动,远东届时 VLCC进口更多原油出口更多成品油。 (3)成品油运价需要耐心,影响成品油的除了柴油还有汽油、石脑油、航煤等裂解价差,2.5日制裁落地为确定的下一个催化,短期汽油裂解价差影响运价没有进一步快速上涨。 (4)翻译错误导致不少人以为有效供给会增加,TI的twitter上有近两日船的15年以上
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【建投金属】钼深度
【建投金属】钼深度 1.底层逻辑:钼需求对应我国制造业升级大周期,本质是由“铁元素”消费(基建地产为主要驱动)升级到“合金元素”消费(制造业)需求端受益于新能源设备、风电、军工的快速发展。 2.钼供给:双重供给风险扰动支撑钼价未来成长性有保障。钼二元供给结构由海外铜钼伴生矿和国内原生矿构成,海外多个铜钼伴生矿矿山受品位下滑不可抗力影响,海外钼供给呈现收缩态势,国内产能较为稳定,新增产能无法弥补现有产能下滑,全球钼供给呈现刚性。 3.钼需求:钼下游需求大多是较高景气领域主要集中在军工航天、汽车、新
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关注中阿峰会
中国驻迪拜总领事李旭航就首届中阿峰会接受《宣言报》专访。11月3日,中国驻迪拜总领事李旭航接受阿联酋最大阿文报纸、迪拜官方媒体《宣言报》专访,宣介首届中阿峰会。 李旭航表示,中阿(拉伯)友谊源远流长,双方是好兄弟、好朋友、好伙伴。中阿峰会是中国与阿拉伯国家首次峰会,也是疫情以来中阿领导人首次面对面交流,更是继党的大会成功举办后,由中方作为共同主办方之一的第一场重大多边外交活动,对于巩固中阿政治互信,深化中阿各领域合作,推动中阿传统友好关系再上新台阶具有重要意义,将成为中阿关系史上的重要里程碑。中
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首创证券:共同富裕及信创背景下,税务IT需求有望爆发
税务信息化加速建设大势所趋。大会报告提出“规范收入分配秩序,规范财富积累机制”,意义深远。税收作为国民经济的一个重要要素,是缩小贫富差距最主要、最有效的再分配手段。2023年国考全国税务系统计划招录人数大幅增加,也预示未来几年税务建设有望加速,相关信息化需求有望集中涌现。 税务信息化为提升财税管理水平重要方式。受疫情和退税减税降费等因素影响,近年来我国地方政府财政运行压力较大。税收作为财政收入的重要来源,是调控经济的一个重要杠杆,通过提高税收信息化水平,加强税收征管的精细化、规范化管理,并优化税
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中信证券:叠片工艺有望得到大规模应用,把握三条投资主线
电芯叠片是锂电池中段生产的核心环节。 锂电池制造可统一分为极片制作、电芯组装、电芯激活检测和模组/Pack封装四大工序,其中,电芯组装属于中段生产环节,主要包括卷绕或叠片、电芯预封装、电芯注液等工序。卷绕是指将制片工序或收卷式模切机制作的极片卷绕成电芯,叠片指的是将模切工序中制作的单体极片叠成电芯。通常来说,卷绕用于方形和圆柱电池,叠片用于方形和软包电池。根据GGII测算数据,在锂电设备中,中段设备价值量占比约为35%,其中,卷绕/叠片机是中段设备的核心,价值量占比约70%。 ▍叠片与卷绕的工艺
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天风证券:数字人民币产业链投资机会梳理
1、数字人民币的定义:人民银行发行的数字形式的法定货币,目前地区、场景覆盖推进顺利 2017年以来,数字人民币研发试点稳妥推进,基本涵盖了长三角、珠三角、京津冀、中部、西部、东北、西北等不同地区。已在批发零售、餐饮文旅、政务缴费等领域形成一批涵盖线上线下、可复制可推广的应用模式,试点地区的用户、商户、交易规模稳步增长,市场反响良好。 2、支付产业链演进:参与者众多,四方清算体系逐渐形成,利润分配模式清晰 支付产业链的发展经历“两方模式”、“三方模式”之后,形成了清算机构、发卡机构、收单机构、消费
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【广发地产】通过“第二支箭”,看懂射手的意愿
交易商协会发布工作动态,提到“会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”),支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。由人民银行再贷款提供资金支持,委托专业机构按照市场化、法治化原则,通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式,支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资,后续可视情况进一步扩容。 有几个点需要关注:1支持包括房地产企业在内的民营企业融资。特别强调了地产民营企业的融资安排:2、通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式,这里三
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招商南油调研纪要
招商南油(董事、总经理王晓东先生,独立董事胡正良先生,总会计师、董事会秘书电晖先生) 2022年第三季度业绩 今年前三季度,招商南油共完成货运量3.321万吨,货运周转量672亿吨千米。实现营业收入43.88亿元,同比增长55.89%;归属于母公司股东净利润9.54亿元,同比增长263.75%;基本每股收益0.20元。三季度营业收入18.38亿元,环比增长26.32%;三季度归属于股东净利润5.21亿元,环比增长57.88%。 问题1、招商南油和招商轮船为何要一同召开业绩说明会,公告上说两家同属
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招商南油
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浙商证券:国防通信政策明确,关注相关公司
总书记8日视察军委联合作战指挥中心,表明新一届军委贯彻落实党的大会精神、全面加强练兵备战的鲜明态度。他强调,全军要全部精力向打仗聚焦,全部工作向打仗用劲,加快提高打赢能力,有效履行新时代我军使命任务。5号十大提出贯彻新时代军事战略方针,科技强军、加快建设武器装备现代化,提高捍卫国家主权、安全、发展利益战略能力。 继续推荐景气度更高的机载、弹载、星载标的。 盛路通信(机/弹):军用微波组件和系统领域民营第一梯队,超宽带上下变频技术领先,03业绩超预期,上调22/23年业绩至2.5/3.4亿,明年2
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【招商电子】立讯精密耳机业务动态点评,继续坚定看好公司的长线发展和低估价值
近期询问立讯耳机业务动态的朋友较多,基于今晚歌尔的公告,我们对行业动态简单评论如下: 因21年Airpods有大几百万部超额库存消化,加上22年整体Airpods销量略有增加,供应链出货量要好于去年,即总量约8000万左右。立讯从去年Q3Airpods3的NPI和交付中表现更佳,从而带来了耳机份额在22年的再平衡,我们前期即已分析立讯今年总体耳机份额从去年53%到今年整体超过60%(公司在AirpodsPro2代较早就确立了更多产线准备和份额)。而结合歌尔公告停产耳机还将影响年内33亿产值,我们
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11月9日朝闻公社
一、宏观新闻 1、国家林草局:国务院批复同意《国家公园空间布局方案》 国务院原则同意《国家公园空间布局方案》,请国家林草局(国家公园局)联合财政部、自然资源部、生态环境部等部门印发,并认真组织实施。《方案》提出,建立动态开放的国家公园体系管理机制,科学合理确定国家公园建设数量和规模,完善设立标准和程序,严把创建质量关,科学划定国家公园范围和分区,妥善调处各类矛盾冲突,防范化解风险隐患,成熟一个、设立一个。健全国家公园运行管理体制机制,强化政策支持和监督管理,探索生态产品价值实现机制,引导社会各界
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元利科技:二甲酯二元醇龙头,进军新材料新能源行业打开二次成长曲
精细化学品规模化,一体化发展趋势显著。1)截至2021年年底,公司拥有10万吨/年二元酸二甲酯产能,4.5万吨/年脂肪醇产能、4.3万吨/年增塑剂产能,混合二元酸二甲酯产能全球领先,脂肪醇系列产品、DCP产品产能国内领先,规模经营优势明显。2)公司计划投资建设受阻胺类光稳定剂、二元醇等项目,项目总投资约30亿元。公司目前在建/规划产能有6万吨二元酸二甲酯、3万吨二元醇、6万吨增塑剂、3.5万吨光稳定剂、0.2万吨聚碳酸二元醇和0.1万吨银粉。公司通过不断完善产品线,形成了一体化的发展趋势。 二元
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泛亚微透-688386-深耕长尾利基市场,ePTFE+气凝胶双轮驱动
十年“膜”一剑,剑气“凝”霜成 泛亚微透从简单复合材料业务起家,经历十年不断的技术攻关与突破,开发出ePTFE膜自主知识产权技术,并围绕ePTFE膜开发面向各种下游的应用产品,为汽车、消费电子及其他领域提供微透材料的解决方案,深耕长尾利基市场。同时,公司战略性切入气凝胶赛道,开启第二曲线。由此,公司将成为ePTFE+气凝胶双轮驱动的材料解决方案提供商。 ePTFE应用潜力巨大,国产替代如火如荼 膨体聚四氟乙烯膜(ePTFE)是一种性能优异的高分子材料,在汽车、消费电子、新能源、医疗、服装、工业过
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中远海特:汽车航运大时代来临,目标价13.75元,尚有约100%空间
汽车船租金为什么涨10倍? 2020Q4以来,中国汽车出口高增长,带动全球海运需求大幅增长,远超运力增速,导致汽车船租金从2020年低点上涨10倍。考虑到2022-25年运力温和增长,汽车船有望随着中国汽车出口高增长,持续处于繁荣期。 汽车出口高增长能持续吗? 中国汽车产业竞争力增强,汽车出口量有望持续高增长。中国自主品牌汽车崛起,在国内市场份额提升。德国、韩国的汽车产量和出口量下滑,竞争力减弱。中国有望成为全球汽车出口中心,带动出口量增长、运距延长。 一艘汽车船一年能赚多少? 按2022年10
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中远海特
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中信电新|光伏辅材的逻辑
1、全球新增光伏装机保持持续较快增长。 我们预计2022年和2023年全球新增光伏装机分别为250GW和350GW,对应CAGR超过40%,全球新增光伏装机将保持持续较快增长,这主要得益于政策的支持和成本的下降。 从海外来看,包括美国、德国在内的多个国家都公布了“双碳”发展战略,同时俄乌战争也加速了多个国家对于能源独立的追求,光伏发电成为其中最重要的选项; 从国内来看,随着“双碳”战略发展的积极推动,风光基地项目逐步批准落地,工商业分布式光伏和户用光伏的快速发展使其逐渐成为国内新增光伏装机的主力
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成品油运大跌速评
今日调整原因:市场担心俄乌缓和,成品油运价涨幅慢于原油,叠加一个错误翻译 我们认为: (1)12.5日原油制裁临近对VLCC拉动的尚未体现。 (2)2.5日成品油制裁落地会对原油和成品油均有进一步拉动,远东届时 VLCC进口更多原油出口更多成品油。 (3)成品油运价需要耐心,影响成品油的除了柴油还有汽油、石脑油、航煤等裂解价差,2.5日制裁落地为确定的下一个催化,短期汽油裂解价差影响运价没有进一步快速上涨。 (4)翻译错误导致不少人以为有效供给会增加,TI的twitter上有近两日船的15年以上
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【建投金属】钼深度
【建投金属】钼深度 1.底层逻辑:钼需求对应我国制造业升级大周期,本质是由“铁元素”消费(基建地产为主要驱动)升级到“合金元素”消费(制造业)需求端受益于新能源设备、风电、军工的快速发展。 2.钼供给:双重供给风险扰动支撑钼价未来成长性有保障。钼二元供给结构由海外铜钼伴生矿和国内原生矿构成,海外多个铜钼伴生矿矿山受品位下滑不可抗力影响,海外钼供给呈现收缩态势,国内产能较为稳定,新增产能无法弥补现有产能下滑,全球钼供给呈现刚性。 3.钼需求:钼下游需求大多是较高景气领域主要集中在军工航天、汽车、新
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关注中阿峰会
中国驻迪拜总领事李旭航就首届中阿峰会接受《宣言报》专访。11月3日,中国驻迪拜总领事李旭航接受阿联酋最大阿文报纸、迪拜官方媒体《宣言报》专访,宣介首届中阿峰会。 李旭航表示,中阿(拉伯)友谊源远流长,双方是好兄弟、好朋友、好伙伴。中阿峰会是中国与阿拉伯国家首次峰会,也是疫情以来中阿领导人首次面对面交流,更是继党的大会成功举办后,由中方作为共同主办方之一的第一场重大多边外交活动,对于巩固中阿政治互信,深化中阿各领域合作,推动中阿传统友好关系再上新台阶具有重要意义,将成为中阿关系史上的重要里程碑。中
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