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莫听穿林打叶声，归去,也无风雨也无晴

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2024-05-13 14:34:23

存储大厂转向DDR5／HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会

【国金电子】存储大厂转向DDR5／HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会根据台媒《经济日报》报道，业界传出，全球前二大DRAM供应商韩国三星、SK海力士全力冲刺HBM与主流DDR5规格内存，下半年起将停止供应DDR3利基型DRAM，同时台湾最大DRAM芯片制造商南亚科目前产能主力也开始大幅转向DDR4及DDR5，DDR3仅开始接受客户代工订单，引起市场抢货潮，导致近期DDR3价格飙涨，最高涨幅达二成，且下半年报价还会再上扬。我们对利基存储芯片的看法如下：供给端：我们认为，随着主流存储持续涨价

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兆易创新

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2024-05-13 14:30:15

神马电力：海外需求劲增400%

神马电力：海外需求劲增400%，还有3倍空间SS神马电力(sh603530）S 1）公司为业内领先的电力系统复合外绝缘产品供应商，深耕外绝缘领域近30年，公司产品与解决方案已成功应用于全球100多个国家和地区。海外业务占比逐年增加，23年超过50%，海外业务主要集中在欧洲、美国、拉美。2023年公司拿下巴西全国开工项目83%的相关订单，未来三年业绩将持续高增长。 2）欧盟委员会将指定一项规模高达5840亿欧元（约合人民币4.55万亿元）的计划，对欧洲的电网进行全面检修和升级。ABB、西门子等欧洲

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神马电力

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2024-05-13 11:27:28

GB200铜缆行业深度：新架构新方案，高速铜互联产业发展加速

【长江电子杨洋团队】GB200铜缆行业深度：新架构新方案，高速铜互联产业发展加速 GB200：关注铜缆、PCB、组装等环节边际变化当地时间3月18日，英伟达GTC(GPUTechnologyConference)大会正式开幕，发布了新一代AI芯片GB200。GB200算力性能大幅提升，能耗成本大幅降低。GB200NVL82机柜的几点变化在于采用铜缆达到GPU与NVLink之间的互联、NVLinkSwitchTray有望采用HDI方案以及组装环节格局的收敛。铜缆在GB200中的应用据财联社报

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立讯精密
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兆龙互连

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追龙纪要

2024-05-13 11:19:19

守正坚守铜铝金，出奇加仓锑锰钨

【华福有色】守正坚守铜铝金，出奇加仓锑锰钨S紫金矿业(sh601899）S SS华锡有色(sh600301）S 1、金银：本周，美周初请失业人数超预期叠加中东挺火谈判破裂，金价走出三周以来的震荡重拾涨势，伦敦金大涨3.4%。我们认为，金价调整已完成，新一轮上涨可期。美联储降息方向确定、央行及避险等催生资产配置需求，金价上涨逻辑不变。个股：白马首推紫金及中金；低估小而优首推株冶及玉龙；其他推荐山金、赤金、银泰、湖金及招金等。 2、铜铝：本周，高铜价继续延后需求，铜重回累库。但铜加工费报-1.43美

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紫金矿业
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华锡有色

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追龙纪要

2024-05-13 10:31:16

最新观点行业怎么看

【国盛化工】最新观点24.05.12S桐昆股份(sh601233）S S巨化股份(sh600160）S SS沃尔核材(sz002130）S w ??行业怎么看年初，我们对化工十几年供给周期、盈利周期复盘，最底部发声。一季报后，我们发现化工在建工程增速迅速向下，固定资产增速已经拐头，我们认为化工已经迎来破晓，开始驶入下一个景气上行周期。 ? 周期：化工板块启动初期为结构性行情，加上二季度是许多传统化工品的淡季，#当下应聚焦格局真正出现拐点的细分赛道，全面加速不符合化工行情早期阶段的特征。 ?

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桐昆股份
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2024-05-11 14:45:32

海缆板块连续上涨：海风远期空间广阔，低位低估值边际持续复苏，坚定推荐海缆头部厂商！

【摩尔通信】海缆板块连续上涨：海风远期空间广阔，低位低估值边际持续复苏，坚定推荐海缆头部厂商！S中天科技(sh600522）S S亨通光电(sh600487）S S东方电缆(sh603606）S ??近日海缆板块持续上涨，今日亨通光电+3.46%，东方电缆+2.18%，中天科技+1.98%。。。海风板块作为我们摩尔通信团队年度策略坚定看好的三大主线之一，持续发声推荐。海风24年往后景气度上行趋势确定，有望逐步加速，边际上持续复苏。海缆在其中是产业确定性趋势向上，竞争格局良好，渗透率1%的行业赛道

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中天科技
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2024-05-11 14:39:05

重药控股首次覆盖：受益国改的西部医药流通龙头

【浙商医药｜孙建】重药控股首次覆盖：受益国改的西部医药流通龙头S重药控股(sz000950）S 0 【核心观点】医改深化背景下，医药流通行业集中度加速提升当前行业整合窗口下，流通公司正处在卡位关键时期。重药控股作为西南区域的流通龙头，具有重要的战略地位。公司自2017年起快速发展，2018-2022年收入CAGR 27％，远高于医药流通行业增速水平，实现了快速从立足重庆，到西部头部，再到全国医药流通服务商的成长。融资能力是规模拓展关键，公司有望受益于国改基于医药流通的商业模式，我们认为融

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重药控股

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2024-05-11 14:29:31

中国中车：5月10日国铁招标动车组165标准组，中车有望直接受益

【个股观点】中国中车：5月10日国铁招标动车组165标准组，中车有望直接受益S中国中车(sh601766）S 事件：5月10日国铁采购平台公告，招标时速350公里复兴号智能配置动车组（8辆编组），数量132组；时速350公里复兴号智能配置高寒动车组（8辆编组），数量13组；时速350公里复兴号智能配置动车组（17辆编组），数量20组（10列）。 2024年初至今动车组累计招标165组，达到2023全年的52.88％，时间未半进度已过半。2020-2023年动车组招标折算为标准组大约依次为230、

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中国中车

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追龙纪要

2024-05-10 10:52:01

火炬电子23年年报/24年一季报点评：新材料业务航空需求即将打开，元器件业务静待恢复拐点

【摩尔军工-五月金股】核心推荐：火炬电子23年年报/24年一季报点评：新材料业务航空需求即将打开，元器件业务静待恢复拐点S火炬电子(sh603678）S ———— 事件：公司发布23年年报，实现营收35.04亿元，同比-1.55%，主要系23年元器件行业客户需求尚处于缓慢恢复阶段所致；实现归母净利润3.18亿元，同比-60.28%；实现扣非归母净利润3.10亿元，同比-59.80%，主要系公司为提高客户粘度调整部分产品价格。24年一季度实现营收6.52亿元，同比+1.58%，实现归母净利润0.8

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火炬电子

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追龙纪要

2024-05-10 10:02:10

船舶板块速评：油运再起

船舶板块速评：油运再起！0509 事件： 1）FFA市场：0508晚，油运市场淡季期间，VLCCTD3C价格出现跳涨； 2）克拉克森油运指数：0503日油轮平均收益手41108美元/日，同比+14.88%，周度环比+3.32%；持续看好本轮油轮驱动行情 1）运价：MR和VLCC市场淡季依旧出现回暖现象，地缘政治扰动叠加中国或存在补库需求或将继续支撑运价市场； 2）新船：截止24M4，油轮在手订单/运力仍处于低位区间；根据克拉克森，原油和成品油分别为8%和14%（DWT口径），其中VLCC/MR

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中国重工
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2024-05-10 09:50:23

国摩出海大机遇坚定看好自主摩企龙头

?国摩出海大机遇坚定看好自主摩企龙头【券商汽车崔琰团队】S春风动力(sh603129）S S钱江摩托(sz000913）S 旺季来临+摩展催化、内外销共振向上 ??3月125cc+摩托车总销量为56.6万辆，同比+21.5%，环比+82.5%。旺季驱动摩托车内销回暖外销提速，5月北京摩展开幕在即，优质供给持续导入，驱动重点龙头摩企内外销共振向上。 #摩企出海大机遇、出口景气超预期、量价利共振向上 ??行业125cc+摩托车Q1出口106万辆，同比+81.4%，超预期；主要增量来源于钱江的高端小

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春风动力
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钱江摩托

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追龙纪要

2024-05-09 14:30:33

大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】

大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】S三角防务(sz300775）S 主营业务两大20降速影响不大，新方向新需求持续落地带来长期增长极。发动机盘件、直升机桨毂核心供应商地位确认，且这两项业务均为稳定性要求较高的转动件，营收结构占比不断提升且短期景气度较高。成飞西飞收入占比已从7-80％降至50％以下但收入增速仍然较快。公司23年全年业绩不错，8个亿左右（＋30％）是军工中业绩TOP级别，同时明年在成飞需求恢复＋新方向的直升机和发动机持续拓展下目标10个亿的业绩不变。未来业绩确定性较高，商业

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三角防务

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追龙纪要

2024-05-09 11:30:53

工信部：拟减少电池产能扩张，行业供需拐点或前置

【东吴电新】工信部：拟减少电池产能扩张，行业供需拐点或前置事件：5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。生产经营：每年研发及工艺改进的费用率不低于3%，鼓励企业创建绿色工厂，上一年度产能利用率不低于50%，并对电极涂覆均匀性、剪切中毛刺控制、电极对齐度控制、电化学一致性、有害杂质控制提出要求。动力电池：①能量型-能量密度：三元电芯≥230Wh/kg，Pack≥165Wh/k

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追龙纪要

2024-05-09 10:05:57

速递：全球首款CRISPR/Cas9基因编辑疗法在英国获批上市

【基因编辑】速递：全球首款CRISPR/Cas9基因编辑疗法在英国获批上市。和元生物(688238)及金斯瑞生命科技(1548.HK)。S和元生物(sh688238）S S金斯瑞生物科技(01548）S 11月16日，Vertex Pharmaceuticals/CRISPR Therapeutics联合宣布，英国药品和保健产品监管机构(MHRA)已批准CRISPR/Cas9基因编辑疗法CASGEVY?(exa-cel)的有条件上市许可，用于治疗镰状细胞病(SCD)和输血依赖性地中海贫血(TDT

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和元生物
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金斯瑞生物科技

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追龙纪要

2024-05-08 11:36:27

散热：AI终端增量环节趋势已现，苹果新iPad pro添加石墨片

【德邦电子】散热：AI终端增量环节趋势已现，苹果新iPad pro添加石墨片S中石科技(sz300684）S 全新M4芯片NPU性能傲视群雄，散热性能同步提升20％ 5月7日晚，苹果发布新款iPad pro，从M2芯片跨越至最新的M4芯片，据发布会介绍，其NPU性能强到足以傲视当今的AI PC处理器，具体来说，M4芯片性能较M2：cpu性能uP50％， gpu性能x4倍，散热性能UP20％。而其散热性能提升主要依靠：主外壳中添加了石墨片＋logo中加入铜实现。散热：AI终端增量环节已显现

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存储大厂转向DDR5／HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会

【国金电子】存储大厂转向DDR5／HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会根据台媒《经济日报》报道，业界传出，全球前二大DRAM供应商韩国三星、SK海力士全力冲刺HBM与主流DDR5规格内存，下半年起将停止供应DDR3利基型DRAM，同时台湾最大DRAM芯片制造商南亚科目前产能主力也开始大幅转向DDR4及DDR5，DDR3仅开始接受客户代工订单，引起市场抢货潮，导致近期DDR3价格飙涨，最高涨幅达二成，且下半年报价还会再上扬。我们对利基存储芯片的看法如下：供给端：我们认为，随着主流存储持续涨价

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神马电力：海外需求劲增400%

神马电力：海外需求劲增400%，还有3倍空间SS神马电力(sh603530）S 1）公司为业内领先的电力系统复合外绝缘产品供应商，深耕外绝缘领域近30年，公司产品与解决方案已成功应用于全球100多个国家和地区。海外业务占比逐年增加，23年超过50%，海外业务主要集中在欧洲、美国、拉美。2023年公司拿下巴西全国开工项目83%的相关订单，未来三年业绩将持续高增长。 2）欧盟委员会将指定一项规模高达5840亿欧元（约合人民币4.55万亿元）的计划，对欧洲的电网进行全面检修和升级。ABB、西门子等欧洲

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GB200铜缆行业深度：新架构新方案，高速铜互联产业发展加速

【长江电子杨洋团队】GB200铜缆行业深度：新架构新方案，高速铜互联产业发展加速 GB200：关注铜缆、PCB、组装等环节边际变化当地时间3月18日，英伟达GTC(GPUTechnologyConference)大会正式开幕，发布了新一代AI芯片GB200。GB200算力性能大幅提升，能耗成本大幅降低。GB200NVL82机柜的几点变化在于采用铜缆达到GPU与NVLink之间的互联、NVLinkSwitchTray有望采用HDI方案以及组装环节格局的收敛。铜缆在GB200中的应用据财联社报

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守正坚守铜铝金，出奇加仓锑锰钨

【华福有色】守正坚守铜铝金，出奇加仓锑锰钨S紫金矿业(sh601899）S SS华锡有色(sh600301）S 1、金银：本周，美周初请失业人数超预期叠加中东挺火谈判破裂，金价走出三周以来的震荡重拾涨势，伦敦金大涨3.4%。我们认为，金价调整已完成，新一轮上涨可期。美联储降息方向确定、央行及避险等催生资产配置需求，金价上涨逻辑不变。个股：白马首推紫金及中金；低估小而优首推株冶及玉龙；其他推荐山金、赤金、银泰、湖金及招金等。 2、铜铝：本周，高铜价继续延后需求，铜重回累库。但铜加工费报-1.43美

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紫金矿业
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最新观点行业怎么看

【国盛化工】最新观点24.05.12S桐昆股份(sh601233）S S巨化股份(sh600160）S SS沃尔核材(sz002130）S w ??行业怎么看年初，我们对化工十几年供给周期、盈利周期复盘，最底部发声。一季报后，我们发现化工在建工程增速迅速向下，固定资产增速已经拐头，我们认为化工已经迎来破晓，开始驶入下一个景气上行周期。 ? 周期：化工板块启动初期为结构性行情，加上二季度是许多传统化工品的淡季，#当下应聚焦格局真正出现拐点的细分赛道，全面加速不符合化工行情早期阶段的特征。 ?

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海缆板块连续上涨：海风远期空间广阔，低位低估值边际持续复苏，坚定推荐海缆头部厂商！

【摩尔通信】海缆板块连续上涨：海风远期空间广阔，低位低估值边际持续复苏，坚定推荐海缆头部厂商！S中天科技(sh600522）S S亨通光电(sh600487）S S东方电缆(sh603606）S ??近日海缆板块持续上涨，今日亨通光电+3.46%，东方电缆+2.18%，中天科技+1.98%。。。海风板块作为我们摩尔通信团队年度策略坚定看好的三大主线之一，持续发声推荐。海风24年往后景气度上行趋势确定，有望逐步加速，边际上持续复苏。海缆在其中是产业确定性趋势向上，竞争格局良好，渗透率1%的行业赛道

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重药控股首次覆盖：受益国改的西部医药流通龙头

【浙商医药｜孙建】重药控股首次覆盖：受益国改的西部医药流通龙头S重药控股(sz000950）S 0 【核心观点】医改深化背景下，医药流通行业集中度加速提升当前行业整合窗口下，流通公司正处在卡位关键时期。重药控股作为西南区域的流通龙头，具有重要的战略地位。公司自2017年起快速发展，2018-2022年收入CAGR 27％，远高于医药流通行业增速水平，实现了快速从立足重庆，到西部头部，再到全国医药流通服务商的成长。融资能力是规模拓展关键，公司有望受益于国改基于医药流通的商业模式，我们认为融

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中国中车：5月10日国铁招标动车组165标准组，中车有望直接受益

【个股观点】中国中车：5月10日国铁招标动车组165标准组，中车有望直接受益S中国中车(sh601766）S 事件：5月10日国铁采购平台公告，招标时速350公里复兴号智能配置动车组（8辆编组），数量132组；时速350公里复兴号智能配置高寒动车组（8辆编组），数量13组；时速350公里复兴号智能配置动车组（17辆编组），数量20组（10列）。 2024年初至今动车组累计招标165组，达到2023全年的52.88％，时间未半进度已过半。2020-2023年动车组招标折算为标准组大约依次为230、

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火炬电子23年年报/24年一季报点评：新材料业务航空需求即将打开，元器件业务静待恢复拐点

【摩尔军工-五月金股】核心推荐：火炬电子23年年报/24年一季报点评：新材料业务航空需求即将打开，元器件业务静待恢复拐点S火炬电子(sh603678）S ———— 事件：公司发布23年年报，实现营收35.04亿元，同比-1.55%，主要系23年元器件行业客户需求尚处于缓慢恢复阶段所致；实现归母净利润3.18亿元，同比-60.28%；实现扣非归母净利润3.10亿元，同比-59.80%，主要系公司为提高客户粘度调整部分产品价格。24年一季度实现营收6.52亿元，同比+1.58%，实现归母净利润0.8

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船舶板块速评：油运再起

船舶板块速评：油运再起！0509 事件： 1）FFA市场：0508晚，油运市场淡季期间，VLCCTD3C价格出现跳涨； 2）克拉克森油运指数：0503日油轮平均收益手41108美元/日，同比+14.88%，周度环比+3.32%；持续看好本轮油轮驱动行情 1）运价：MR和VLCC市场淡季依旧出现回暖现象，地缘政治扰动叠加中国或存在补库需求或将继续支撑运价市场； 2）新船：截止24M4，油轮在手订单/运力仍处于低位区间；根据克拉克森，原油和成品油分别为8%和14%（DWT口径），其中VLCC/MR

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国摩出海大机遇坚定看好自主摩企龙头

?国摩出海大机遇坚定看好自主摩企龙头【券商汽车崔琰团队】S春风动力(sh603129）S S钱江摩托(sz000913）S 旺季来临+摩展催化、内外销共振向上 ??3月125cc+摩托车总销量为56.6万辆，同比+21.5%，环比+82.5%。旺季驱动摩托车内销回暖外销提速，5月北京摩展开幕在即，优质供给持续导入，驱动重点龙头摩企内外销共振向上。 #摩企出海大机遇、出口景气超预期、量价利共振向上 ??行业125cc+摩托车Q1出口106万辆，同比+81.4%，超预期；主要增量来源于钱江的高端小

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大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】

大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】S三角防务(sz300775）S 主营业务两大20降速影响不大，新方向新需求持续落地带来长期增长极。发动机盘件、直升机桨毂核心供应商地位确认，且这两项业务均为稳定性要求较高的转动件，营收结构占比不断提升且短期景气度较高。成飞西飞收入占比已从7-80％降至50％以下但收入增速仍然较快。公司23年全年业绩不错，8个亿左右（＋30％）是军工中业绩TOP级别，同时明年在成飞需求恢复＋新方向的直升机和发动机持续拓展下目标10个亿的业绩不变。未来业绩确定性较高，商业

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工信部：拟减少电池产能扩张，行业供需拐点或前置

【东吴电新】工信部：拟减少电池产能扩张，行业供需拐点或前置事件：5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。生产经营：每年研发及工艺改进的费用率不低于3%，鼓励企业创建绿色工厂，上一年度产能利用率不低于50%，并对电极涂覆均匀性、剪切中毛刺控制、电极对齐度控制、电化学一致性、有害杂质控制提出要求。动力电池：①能量型-能量密度：三元电芯≥230Wh/kg，Pack≥165Wh/k

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速递：全球首款CRISPR/Cas9基因编辑疗法在英国获批上市

【基因编辑】速递：全球首款CRISPR/Cas9基因编辑疗法在英国获批上市。和元生物(688238)及金斯瑞生命科技(1548.HK)。S和元生物(sh688238）S S金斯瑞生物科技(01548）S 11月16日，Vertex Pharmaceuticals/CRISPR Therapeutics联合宣布，英国药品和保健产品监管机构(MHRA)已批准CRISPR/Cas9基因编辑疗法CASGEVY?(exa-cel)的有条件上市许可，用于治疗镰状细胞病(SCD)和输血依赖性地中海贫血(TDT

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散热：AI终端增量环节趋势已现，苹果新iPad pro添加石墨片

【德邦电子】散热：AI终端增量环节趋势已现，苹果新iPad pro添加石墨片S中石科技(sz300684）S 全新M4芯片NPU性能傲视群雄，散热性能同步提升20％ 5月7日晚，苹果发布新款iPad pro，从M2芯片跨越至最新的M4芯片，据发布会介绍，其NPU性能强到足以傲视当今的AI PC处理器，具体来说，M4芯片性能较M2：cpu性能uP50％， gpu性能x4倍，散热性能UP20％。而其散热性能提升主要依靠：主外壳中添加了石墨片＋logo中加入铜实现。散热：AI终端增量环节已显现

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2024-05-13 14:34:23

存储大厂转向DDR5／HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会

【国金电子】存储大厂转向DDR5／HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会根据台媒《经济日报》报道，业界传出，全球前二大DRAM供应商韩国三星、SK海力士全力冲刺HBM与主流DDR5规格内存，下半年起将停止供应DDR3利基型DRAM，同时台湾最大DRAM芯片制造商南亚科目前产能主力也开始大幅转向DDR4及DDR5，DDR3仅开始接受客户代工订单，引起市场抢货潮，导致近期DDR3价格飙涨，最高涨幅达二成，且下半年报价还会再上扬。我们对利基存储芯片的看法如下：供给端：我们认为，随着主流存储持续涨价

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兆易创新

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追龙纪要

2024-05-13 14:30:15

神马电力：海外需求劲增400%

神马电力：海外需求劲增400%，还有3倍空间SS神马电力(sh603530）S 1）公司为业内领先的电力系统复合外绝缘产品供应商，深耕外绝缘领域近30年，公司产品与解决方案已成功应用于全球100多个国家和地区。海外业务占比逐年增加，23年超过50%，海外业务主要集中在欧洲、美国、拉美。2023年公司拿下巴西全国开工项目83%的相关订单，未来三年业绩将持续高增长。 2）欧盟委员会将指定一项规模高达5840亿欧元（约合人民币4.55万亿元）的计划，对欧洲的电网进行全面检修和升级。ABB、西门子等欧洲

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神马电力

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追龙纪要

2024-05-13 11:27:28

GB200铜缆行业深度：新架构新方案，高速铜互联产业发展加速

【长江电子杨洋团队】GB200铜缆行业深度：新架构新方案，高速铜互联产业发展加速 GB200：关注铜缆、PCB、组装等环节边际变化当地时间3月18日，英伟达GTC(GPUTechnologyConference)大会正式开幕，发布了新一代AI芯片GB200。GB200算力性能大幅提升，能耗成本大幅降低。GB200NVL82机柜的几点变化在于采用铜缆达到GPU与NVLink之间的互联、NVLinkSwitchTray有望采用HDI方案以及组装环节格局的收敛。铜缆在GB200中的应用据财联社报

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立讯精密
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追龙纪要

2024-05-13 11:19:19

守正坚守铜铝金，出奇加仓锑锰钨

【华福有色】守正坚守铜铝金，出奇加仓锑锰钨S紫金矿业(sh601899）S SS华锡有色(sh600301）S 1、金银：本周，美周初请失业人数超预期叠加中东挺火谈判破裂，金价走出三周以来的震荡重拾涨势，伦敦金大涨3.4%。我们认为，金价调整已完成，新一轮上涨可期。美联储降息方向确定、央行及避险等催生资产配置需求，金价上涨逻辑不变。个股：白马首推紫金及中金；低估小而优首推株冶及玉龙；其他推荐山金、赤金、银泰、湖金及招金等。 2、铜铝：本周，高铜价继续延后需求，铜重回累库。但铜加工费报-1.43美

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紫金矿业
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追龙纪要

2024-05-13 10:31:16

最新观点行业怎么看

【国盛化工】最新观点24.05.12S桐昆股份(sh601233）S S巨化股份(sh600160）S SS沃尔核材(sz002130）S w ??行业怎么看年初，我们对化工十几年供给周期、盈利周期复盘，最底部发声。一季报后，我们发现化工在建工程增速迅速向下，固定资产增速已经拐头，我们认为化工已经迎来破晓，开始驶入下一个景气上行周期。 ? 周期：化工板块启动初期为结构性行情，加上二季度是许多传统化工品的淡季，#当下应聚焦格局真正出现拐点的细分赛道，全面加速不符合化工行情早期阶段的特征。 ?

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追龙纪要

2024-05-11 14:45:32

海缆板块连续上涨：海风远期空间广阔，低位低估值边际持续复苏，坚定推荐海缆头部厂商！

【摩尔通信】海缆板块连续上涨：海风远期空间广阔，低位低估值边际持续复苏，坚定推荐海缆头部厂商！S中天科技(sh600522）S S亨通光电(sh600487）S S东方电缆(sh603606）S ??近日海缆板块持续上涨，今日亨通光电+3.46%，东方电缆+2.18%，中天科技+1.98%。。。海风板块作为我们摩尔通信团队年度策略坚定看好的三大主线之一，持续发声推荐。海风24年往后景气度上行趋势确定，有望逐步加速，边际上持续复苏。海缆在其中是产业确定性趋势向上，竞争格局良好，渗透率1%的行业赛道

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中天科技
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追龙纪要

2024-05-11 14:39:05

重药控股首次覆盖：受益国改的西部医药流通龙头

【浙商医药｜孙建】重药控股首次覆盖：受益国改的西部医药流通龙头S重药控股(sz000950）S 0 【核心观点】医改深化背景下，医药流通行业集中度加速提升当前行业整合窗口下，流通公司正处在卡位关键时期。重药控股作为西南区域的流通龙头，具有重要的战略地位。公司自2017年起快速发展，2018-2022年收入CAGR 27％，远高于医药流通行业增速水平，实现了快速从立足重庆，到西部头部，再到全国医药流通服务商的成长。融资能力是规模拓展关键，公司有望受益于国改基于医药流通的商业模式，我们认为融

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重药控股

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追龙纪要

2024-05-11 14:29:31

中国中车：5月10日国铁招标动车组165标准组，中车有望直接受益

【个股观点】中国中车：5月10日国铁招标动车组165标准组，中车有望直接受益S中国中车(sh601766）S 事件：5月10日国铁采购平台公告，招标时速350公里复兴号智能配置动车组（8辆编组），数量132组；时速350公里复兴号智能配置高寒动车组（8辆编组），数量13组；时速350公里复兴号智能配置动车组（17辆编组），数量20组（10列）。 2024年初至今动车组累计招标165组，达到2023全年的52.88％，时间未半进度已过半。2020-2023年动车组招标折算为标准组大约依次为230、

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中国中车

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追龙纪要

2024-05-10 10:52:01

火炬电子23年年报/24年一季报点评：新材料业务航空需求即将打开，元器件业务静待恢复拐点

【摩尔军工-五月金股】核心推荐：火炬电子23年年报/24年一季报点评：新材料业务航空需求即将打开，元器件业务静待恢复拐点S火炬电子(sh603678）S ———— 事件：公司发布23年年报，实现营收35.04亿元，同比-1.55%，主要系23年元器件行业客户需求尚处于缓慢恢复阶段所致；实现归母净利润3.18亿元，同比-60.28%；实现扣非归母净利润3.10亿元，同比-59.80%，主要系公司为提高客户粘度调整部分产品价格。24年一季度实现营收6.52亿元，同比+1.58%，实现归母净利润0.8

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火炬电子

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追龙纪要

2024-05-10 10:02:10

船舶板块速评：油运再起

船舶板块速评：油运再起！0509 事件： 1）FFA市场：0508晚，油运市场淡季期间，VLCCTD3C价格出现跳涨； 2）克拉克森油运指数：0503日油轮平均收益手41108美元/日，同比+14.88%，周度环比+3.32%；持续看好本轮油轮驱动行情 1）运价：MR和VLCC市场淡季依旧出现回暖现象，地缘政治扰动叠加中国或存在补库需求或将继续支撑运价市场； 2）新船：截止24M4，油轮在手订单/运力仍处于低位区间；根据克拉克森，原油和成品油分别为8%和14%（DWT口径），其中VLCC/MR

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中国重工
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追龙纪要

2024-05-10 09:50:23

国摩出海大机遇坚定看好自主摩企龙头

?国摩出海大机遇坚定看好自主摩企龙头【券商汽车崔琰团队】S春风动力(sh603129）S S钱江摩托(sz000913）S 旺季来临+摩展催化、内外销共振向上 ??3月125cc+摩托车总销量为56.6万辆，同比+21.5%，环比+82.5%。旺季驱动摩托车内销回暖外销提速，5月北京摩展开幕在即，优质供给持续导入，驱动重点龙头摩企内外销共振向上。 #摩企出海大机遇、出口景气超预期、量价利共振向上 ??行业125cc+摩托车Q1出口106万辆，同比+81.4%，超预期；主要增量来源于钱江的高端小

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春风动力
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追龙纪要

2024-05-09 14:30:33

大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】

大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】S三角防务(sz300775）S 主营业务两大20降速影响不大，新方向新需求持续落地带来长期增长极。发动机盘件、直升机桨毂核心供应商地位确认，且这两项业务均为稳定性要求较高的转动件，营收结构占比不断提升且短期景气度较高。成飞西飞收入占比已从7-80％降至50％以下但收入增速仍然较快。公司23年全年业绩不错，8个亿左右（＋30％）是军工中业绩TOP级别，同时明年在成飞需求恢复＋新方向的直升机和发动机持续拓展下目标10个亿的业绩不变。未来业绩确定性较高，商业

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三角防务

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追龙纪要

2024-05-09 11:30:53

工信部：拟减少电池产能扩张，行业供需拐点或前置

【东吴电新】工信部：拟减少电池产能扩张，行业供需拐点或前置事件：5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。生产经营：每年研发及工艺改进的费用率不低于3%，鼓励企业创建绿色工厂，上一年度产能利用率不低于50%，并对电极涂覆均匀性、剪切中毛刺控制、电极对齐度控制、电化学一致性、有害杂质控制提出要求。动力电池：①能量型-能量密度：三元电芯≥230Wh/kg，Pack≥165Wh/k

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追龙纪要

2024-05-09 10:05:57

速递：全球首款CRISPR/Cas9基因编辑疗法在英国获批上市

【基因编辑】速递：全球首款CRISPR/Cas9基因编辑疗法在英国获批上市。和元生物(688238)及金斯瑞生命科技(1548.HK)。S和元生物(sh688238）S S金斯瑞生物科技(01548）S 11月16日，Vertex Pharmaceuticals/CRISPR Therapeutics联合宣布，英国药品和保健产品监管机构(MHRA)已批准CRISPR/Cas9基因编辑疗法CASGEVY?(exa-cel)的有条件上市许可，用于治疗镰状细胞病(SCD)和输血依赖性地中海贫血(TDT

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和元生物
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金斯瑞生物科技

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追龙纪要

2024-05-08 11:36:27

散热：AI终端增量环节趋势已现，苹果新iPad pro添加石墨片

【德邦电子】散热：AI终端增量环节趋势已现，苹果新iPad pro添加石墨片S中石科技(sz300684）S 全新M4芯片NPU性能傲视群雄，散热性能同步提升20％ 5月7日晚，苹果发布新款iPad pro，从M2芯片跨越至最新的M4芯片，据发布会介绍，其NPU性能强到足以傲视当今的AI PC处理器，具体来说，M4芯片性能较M2：cpu性能uP50％， gpu性能x4倍，散热性能UP20％。而其散热性能提升主要依靠：主外壳中添加了石墨片＋logo中加入铜实现。散热：AI终端增量环节已显现

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中石科技

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存储大厂转向DDR5／HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会

【国金电子】存储大厂转向DDR5／HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会根据台媒《经济日报》报道，业界传出，全球前二大DRAM供应商韩国三星、SK海力士全力冲刺HBM与主流DDR5规格内存，下半年起将停止供应DDR3利基型DRAM，同时台湾最大DRAM芯片制造商南亚科目前产能主力也开始大幅转向DDR4及DDR5，DDR3仅开始接受客户代工订单，引起市场抢货潮，导致近期DDR3价格飙涨，最高涨幅达二成，且下半年报价还会再上扬。我们对利基存储芯片的看法如下：供给端：我们认为，随着主流存储持续涨价

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神马电力：海外需求劲增400%

神马电力：海外需求劲增400%，还有3倍空间SS神马电力(sh603530）S 1）公司为业内领先的电力系统复合外绝缘产品供应商，深耕外绝缘领域近30年，公司产品与解决方案已成功应用于全球100多个国家和地区。海外业务占比逐年增加，23年超过50%，海外业务主要集中在欧洲、美国、拉美。2023年公司拿下巴西全国开工项目83%的相关订单，未来三年业绩将持续高增长。 2）欧盟委员会将指定一项规模高达5840亿欧元（约合人民币4.55万亿元）的计划，对欧洲的电网进行全面检修和升级。ABB、西门子等欧洲

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GB200铜缆行业深度：新架构新方案，高速铜互联产业发展加速

【长江电子杨洋团队】GB200铜缆行业深度：新架构新方案，高速铜互联产业发展加速 GB200：关注铜缆、PCB、组装等环节边际变化当地时间3月18日，英伟达GTC(GPUTechnologyConference)大会正式开幕，发布了新一代AI芯片GB200。GB200算力性能大幅提升，能耗成本大幅降低。GB200NVL82机柜的几点变化在于采用铜缆达到GPU与NVLink之间的互联、NVLinkSwitchTray有望采用HDI方案以及组装环节格局的收敛。铜缆在GB200中的应用据财联社报

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守正坚守铜铝金，出奇加仓锑锰钨

【华福有色】守正坚守铜铝金，出奇加仓锑锰钨S紫金矿业(sh601899）S SS华锡有色(sh600301）S 1、金银：本周，美周初请失业人数超预期叠加中东挺火谈判破裂，金价走出三周以来的震荡重拾涨势，伦敦金大涨3.4%。我们认为，金价调整已完成，新一轮上涨可期。美联储降息方向确定、央行及避险等催生资产配置需求，金价上涨逻辑不变。个股：白马首推紫金及中金；低估小而优首推株冶及玉龙；其他推荐山金、赤金、银泰、湖金及招金等。 2、铜铝：本周，高铜价继续延后需求，铜重回累库。但铜加工费报-1.43美

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紫金矿业
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最新观点行业怎么看

【国盛化工】最新观点24.05.12S桐昆股份(sh601233）S S巨化股份(sh600160）S SS沃尔核材(sz002130）S w ??行业怎么看年初，我们对化工十几年供给周期、盈利周期复盘，最底部发声。一季报后，我们发现化工在建工程增速迅速向下，固定资产增速已经拐头，我们认为化工已经迎来破晓，开始驶入下一个景气上行周期。 ? 周期：化工板块启动初期为结构性行情，加上二季度是许多传统化工品的淡季，#当下应聚焦格局真正出现拐点的细分赛道，全面加速不符合化工行情早期阶段的特征。 ?

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海缆板块连续上涨：海风远期空间广阔，低位低估值边际持续复苏，坚定推荐海缆头部厂商！

【摩尔通信】海缆板块连续上涨：海风远期空间广阔，低位低估值边际持续复苏，坚定推荐海缆头部厂商！S中天科技(sh600522）S S亨通光电(sh600487）S S东方电缆(sh603606）S ??近日海缆板块持续上涨，今日亨通光电+3.46%，东方电缆+2.18%，中天科技+1.98%。。。海风板块作为我们摩尔通信团队年度策略坚定看好的三大主线之一，持续发声推荐。海风24年往后景气度上行趋势确定，有望逐步加速，边际上持续复苏。海缆在其中是产业确定性趋势向上，竞争格局良好，渗透率1%的行业赛道

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重药控股首次覆盖：受益国改的西部医药流通龙头

【浙商医药｜孙建】重药控股首次覆盖：受益国改的西部医药流通龙头S重药控股(sz000950）S 0 【核心观点】医改深化背景下，医药流通行业集中度加速提升当前行业整合窗口下，流通公司正处在卡位关键时期。重药控股作为西南区域的流通龙头，具有重要的战略地位。公司自2017年起快速发展，2018-2022年收入CAGR 27％，远高于医药流通行业增速水平，实现了快速从立足重庆，到西部头部，再到全国医药流通服务商的成长。融资能力是规模拓展关键，公司有望受益于国改基于医药流通的商业模式，我们认为融

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追龙纪要

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中国中车：5月10日国铁招标动车组165标准组，中车有望直接受益

【个股观点】中国中车：5月10日国铁招标动车组165标准组，中车有望直接受益S中国中车(sh601766）S 事件：5月10日国铁采购平台公告，招标时速350公里复兴号智能配置动车组（8辆编组），数量132组；时速350公里复兴号智能配置高寒动车组（8辆编组），数量13组；时速350公里复兴号智能配置动车组（17辆编组），数量20组（10列）。 2024年初至今动车组累计招标165组，达到2023全年的52.88％，时间未半进度已过半。2020-2023年动车组招标折算为标准组大约依次为230、

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追龙纪要

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火炬电子23年年报/24年一季报点评：新材料业务航空需求即将打开，元器件业务静待恢复拐点

【摩尔军工-五月金股】核心推荐：火炬电子23年年报/24年一季报点评：新材料业务航空需求即将打开，元器件业务静待恢复拐点S火炬电子(sh603678）S ———— 事件：公司发布23年年报，实现营收35.04亿元，同比-1.55%，主要系23年元器件行业客户需求尚处于缓慢恢复阶段所致；实现归母净利润3.18亿元，同比-60.28%；实现扣非归母净利润3.10亿元，同比-59.80%，主要系公司为提高客户粘度调整部分产品价格。24年一季度实现营收6.52亿元，同比+1.58%，实现归母净利润0.8

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船舶板块速评：油运再起

船舶板块速评：油运再起！0509 事件： 1）FFA市场：0508晚，油运市场淡季期间，VLCCTD3C价格出现跳涨； 2）克拉克森油运指数：0503日油轮平均收益手41108美元/日，同比+14.88%，周度环比+3.32%；持续看好本轮油轮驱动行情 1）运价：MR和VLCC市场淡季依旧出现回暖现象，地缘政治扰动叠加中国或存在补库需求或将继续支撑运价市场； 2）新船：截止24M4，油轮在手订单/运力仍处于低位区间；根据克拉克森，原油和成品油分别为8%和14%（DWT口径），其中VLCC/MR

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国摩出海大机遇坚定看好自主摩企龙头

?国摩出海大机遇坚定看好自主摩企龙头【券商汽车崔琰团队】S春风动力(sh603129）S S钱江摩托(sz000913）S 旺季来临+摩展催化、内外销共振向上 ??3月125cc+摩托车总销量为56.6万辆，同比+21.5%，环比+82.5%。旺季驱动摩托车内销回暖外销提速，5月北京摩展开幕在即，优质供给持续导入，驱动重点龙头摩企内外销共振向上。 #摩企出海大机遇、出口景气超预期、量价利共振向上 ??行业125cc+摩托车Q1出口106万辆，同比+81.4%，超预期；主要增量来源于钱江的高端小

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大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】

大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】S三角防务(sz300775）S 主营业务两大20降速影响不大，新方向新需求持续落地带来长期增长极。发动机盘件、直升机桨毂核心供应商地位确认，且这两项业务均为稳定性要求较高的转动件，营收结构占比不断提升且短期景气度较高。成飞西飞收入占比已从7-80％降至50％以下但收入增速仍然较快。公司23年全年业绩不错，8个亿左右（＋30％）是军工中业绩TOP级别，同时明年在成飞需求恢复＋新方向的直升机和发动机持续拓展下目标10个亿的业绩不变。未来业绩确定性较高，商业

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工信部：拟减少电池产能扩张，行业供需拐点或前置

【东吴电新】工信部：拟减少电池产能扩张，行业供需拐点或前置事件：5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。生产经营：每年研发及工艺改进的费用率不低于3%，鼓励企业创建绿色工厂，上一年度产能利用率不低于50%，并对电极涂覆均匀性、剪切中毛刺控制、电极对齐度控制、电化学一致性、有害杂质控制提出要求。动力电池：①能量型-能量密度：三元电芯≥230Wh/kg，Pack≥165Wh/k

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速递：全球首款CRISPR/Cas9基因编辑疗法在英国获批上市

【基因编辑】速递：全球首款CRISPR/Cas9基因编辑疗法在英国获批上市。和元生物(688238)及金斯瑞生命科技(1548.HK)。S和元生物(sh688238）S S金斯瑞生物科技(01548）S 11月16日，Vertex Pharmaceuticals/CRISPR Therapeutics联合宣布，英国药品和保健产品监管机构(MHRA)已批准CRISPR/Cas9基因编辑疗法CASGEVY?(exa-cel)的有条件上市许可，用于治疗镰状细胞病(SCD)和输血依赖性地中海贫血(TDT

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散热：AI终端增量环节趋势已现，苹果新iPad pro添加石墨片

【德邦电子】散热：AI终端增量环节趋势已现，苹果新iPad pro添加石墨片S中石科技(sz300684）S 全新M4芯片NPU性能傲视群雄，散热性能同步提升20％ 5月7日晚，苹果发布新款iPad pro，从M2芯片跨越至最新的M4芯片，据发布会介绍，其NPU性能强到足以傲视当今的AI PC处理器，具体来说，M4芯片性能较M2：cpu性能uP50％， gpu性能x4倍，散热性能UP20％。而其散热性能提升主要依靠：主外壳中添加了石墨片＋logo中加入铜实现。散热：AI终端增量环节已显现

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2024-05-13 14:34:23

存储大厂转向DDR5／HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会

【国金电子】存储大厂转向DDR5／HBM，A股利基型存储厂商迎来发展机会根据台媒《经济日报》报道，业界传出，全球前二大DRAM供应商韩国三星、SK海力士全力冲刺HBM与主流DDR5规格内存，下半年起将停止供应DDR3利基型DRAM，同时台湾最大DRAM芯片制造商南亚科目前产能主力也开始大幅转向DDR4及DDR5，DDR3仅开始接受客户代工订单，引起市场抢货潮，导致近期DDR3价格飙涨，最高涨幅达二成，且下半年报价还会再上扬。我们对利基存储芯片的看法如下：供给端：我们认为，随着主流存储持续涨价

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兆易创新

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追龙纪要

2024-05-13 14:30:15

神马电力：海外需求劲增400%

神马电力：海外需求劲增400%，还有3倍空间SS神马电力(sh603530）S 1）公司为业内领先的电力系统复合外绝缘产品供应商，深耕外绝缘领域近30年，公司产品与解决方案已成功应用于全球100多个国家和地区。海外业务占比逐年增加，23年超过50%，海外业务主要集中在欧洲、美国、拉美。2023年公司拿下巴西全国开工项目83%的相关订单，未来三年业绩将持续高增长。 2）欧盟委员会将指定一项规模高达5840亿欧元（约合人民币4.55万亿元）的计划，对欧洲的电网进行全面检修和升级。ABB、西门子等欧洲

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神马电力

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2024-05-13 11:27:28

GB200铜缆行业深度：新架构新方案，高速铜互联产业发展加速

【长江电子杨洋团队】GB200铜缆行业深度：新架构新方案，高速铜互联产业发展加速 GB200：关注铜缆、PCB、组装等环节边际变化当地时间3月18日，英伟达GTC(GPUTechnologyConference)大会正式开幕，发布了新一代AI芯片GB200。GB200算力性能大幅提升，能耗成本大幅降低。GB200NVL82机柜的几点变化在于采用铜缆达到GPU与NVLink之间的互联、NVLinkSwitchTray有望采用HDI方案以及组装环节格局的收敛。铜缆在GB200中的应用据财联社报

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立讯精密
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兆龙互连

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2024-05-13 11:19:19

守正坚守铜铝金，出奇加仓锑锰钨

【华福有色】守正坚守铜铝金，出奇加仓锑锰钨S紫金矿业(sh601899）S SS华锡有色(sh600301）S 1、金银：本周，美周初请失业人数超预期叠加中东挺火谈判破裂，金价走出三周以来的震荡重拾涨势，伦敦金大涨3.4%。我们认为，金价调整已完成，新一轮上涨可期。美联储降息方向确定、央行及避险等催生资产配置需求，金价上涨逻辑不变。个股：白马首推紫金及中金；低估小而优首推株冶及玉龙；其他推荐山金、赤金、银泰、湖金及招金等。 2、铜铝：本周，高铜价继续延后需求，铜重回累库。但铜加工费报-1.43美

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追龙纪要

2024-05-13 10:31:16

最新观点行业怎么看

【国盛化工】最新观点24.05.12S桐昆股份(sh601233）S S巨化股份(sh600160）S SS沃尔核材(sz002130）S w ??行业怎么看年初，我们对化工十几年供给周期、盈利周期复盘，最底部发声。一季报后，我们发现化工在建工程增速迅速向下，固定资产增速已经拐头，我们认为化工已经迎来破晓，开始驶入下一个景气上行周期。 ? 周期：化工板块启动初期为结构性行情，加上二季度是许多传统化工品的淡季，#当下应聚焦格局真正出现拐点的细分赛道，全面加速不符合化工行情早期阶段的特征。 ?

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追龙纪要

2024-05-11 14:45:32

海缆板块连续上涨：海风远期空间广阔，低位低估值边际持续复苏，坚定推荐海缆头部厂商！

【摩尔通信】海缆板块连续上涨：海风远期空间广阔，低位低估值边际持续复苏，坚定推荐海缆头部厂商！S中天科技(sh600522）S S亨通光电(sh600487）S S东方电缆(sh603606）S ??近日海缆板块持续上涨，今日亨通光电+3.46%，东方电缆+2.18%，中天科技+1.98%。。。海风板块作为我们摩尔通信团队年度策略坚定看好的三大主线之一，持续发声推荐。海风24年往后景气度上行趋势确定，有望逐步加速，边际上持续复苏。海缆在其中是产业确定性趋势向上，竞争格局良好，渗透率1%的行业赛道

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追龙纪要

2024-05-11 14:39:05

重药控股首次覆盖：受益国改的西部医药流通龙头

【浙商医药｜孙建】重药控股首次覆盖：受益国改的西部医药流通龙头S重药控股(sz000950）S 0 【核心观点】医改深化背景下，医药流通行业集中度加速提升当前行业整合窗口下，流通公司正处在卡位关键时期。重药控股作为西南区域的流通龙头，具有重要的战略地位。公司自2017年起快速发展，2018-2022年收入CAGR 27％，远高于医药流通行业增速水平，实现了快速从立足重庆，到西部头部，再到全国医药流通服务商的成长。融资能力是规模拓展关键，公司有望受益于国改基于医药流通的商业模式，我们认为融

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重药控股

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追龙纪要

2024-05-11 14:29:31

中国中车：5月10日国铁招标动车组165标准组，中车有望直接受益

【个股观点】中国中车：5月10日国铁招标动车组165标准组，中车有望直接受益S中国中车(sh601766）S 事件：5月10日国铁采购平台公告，招标时速350公里复兴号智能配置动车组（8辆编组），数量132组；时速350公里复兴号智能配置高寒动车组（8辆编组），数量13组；时速350公里复兴号智能配置动车组（17辆编组），数量20组（10列）。 2024年初至今动车组累计招标165组，达到2023全年的52.88％，时间未半进度已过半。2020-2023年动车组招标折算为标准组大约依次为230、

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中国中车

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追龙纪要

2024-05-10 10:52:01

火炬电子23年年报/24年一季报点评：新材料业务航空需求即将打开，元器件业务静待恢复拐点

【摩尔军工-五月金股】核心推荐：火炬电子23年年报/24年一季报点评：新材料业务航空需求即将打开，元器件业务静待恢复拐点S火炬电子(sh603678）S ———— 事件：公司发布23年年报，实现营收35.04亿元，同比-1.55%，主要系23年元器件行业客户需求尚处于缓慢恢复阶段所致；实现归母净利润3.18亿元，同比-60.28%；实现扣非归母净利润3.10亿元，同比-59.80%，主要系公司为提高客户粘度调整部分产品价格。24年一季度实现营收6.52亿元，同比+1.58%，实现归母净利润0.8

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2024-05-10 10:02:10

船舶板块速评：油运再起

船舶板块速评：油运再起！0509 事件： 1）FFA市场：0508晚，油运市场淡季期间，VLCCTD3C价格出现跳涨； 2）克拉克森油运指数：0503日油轮平均收益手41108美元/日，同比+14.88%，周度环比+3.32%；持续看好本轮油轮驱动行情 1）运价：MR和VLCC市场淡季依旧出现回暖现象，地缘政治扰动叠加中国或存在补库需求或将继续支撑运价市场； 2）新船：截止24M4，油轮在手订单/运力仍处于低位区间；根据克拉克森，原油和成品油分别为8%和14%（DWT口径），其中VLCC/MR

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中国重工
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2024-05-10 09:50:23

国摩出海大机遇坚定看好自主摩企龙头

?国摩出海大机遇坚定看好自主摩企龙头【券商汽车崔琰团队】S春风动力(sh603129）S S钱江摩托(sz000913）S 旺季来临+摩展催化、内外销共振向上 ??3月125cc+摩托车总销量为56.6万辆，同比+21.5%，环比+82.5%。旺季驱动摩托车内销回暖外销提速，5月北京摩展开幕在即，优质供给持续导入，驱动重点龙头摩企内外销共振向上。 #摩企出海大机遇、出口景气超预期、量价利共振向上 ??行业125cc+摩托车Q1出口106万辆，同比+81.4%，超预期；主要增量来源于钱江的高端小

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2024-05-09 14:30:33

大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】

大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】S三角防务(sz300775）S 主营业务两大20降速影响不大，新方向新需求持续落地带来长期增长极。发动机盘件、直升机桨毂核心供应商地位确认，且这两项业务均为稳定性要求较高的转动件，营收结构占比不断提升且短期景气度较高。成飞西飞收入占比已从7-80％降至50％以下但收入增速仍然较快。公司23年全年业绩不错，8个亿左右（＋30％）是军工中业绩TOP级别，同时明年在成飞需求恢复＋新方向的直升机和发动机持续拓展下目标10个亿的业绩不变。未来业绩确定性较高，商业

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2024-05-09 11:30:53

工信部：拟减少电池产能扩张，行业供需拐点或前置

【东吴电新】工信部：拟减少电池产能扩张，行业供需拐点或前置事件：5月8日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。生产经营：每年研发及工艺改进的费用率不低于3%，鼓励企业创建绿色工厂，上一年度产能利用率不低于50%，并对电极涂覆均匀性、剪切中毛刺控制、电极对齐度控制、电化学一致性、有害杂质控制提出要求。动力电池：①能量型-能量密度：三元电芯≥230Wh/kg，Pack≥165Wh/k

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追龙纪要

2024-05-09 10:05:57

速递：全球首款CRISPR/Cas9基因编辑疗法在英国获批上市

【基因编辑】速递：全球首款CRISPR/Cas9基因编辑疗法在英国获批上市。和元生物(688238)及金斯瑞生命科技(1548.HK)。S和元生物(sh688238）S S金斯瑞生物科技(01548）S 11月16日，Vertex Pharmaceuticals/CRISPR Therapeutics联合宣布，英国药品和保健产品监管机构(MHRA)已批准CRISPR/Cas9基因编辑疗法CASGEVY?(exa-cel)的有条件上市许可，用于治疗镰状细胞病(SCD)和输血依赖性地中海贫血(TDT

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追龙纪要

2024-05-08 11:36:27

散热：AI终端增量环节趋势已现，苹果新iPad pro添加石墨片

【德邦电子】散热：AI终端增量环节趋势已现，苹果新iPad pro添加石墨片S中石科技(sz300684）S 全新M4芯片NPU性能傲视群雄，散热性能同步提升20％ 5月7日晚，苹果发布新款iPad pro，从M2芯片跨越至最新的M4芯片，据发布会介绍，其NPU性能强到足以傲视当今的AI PC处理器，具体来说，M4芯片性能较M2：cpu性能uP50％， gpu性能x4倍，散热性能UP20％。而其散热性能提升主要依靠：主外壳中添加了石墨片＋logo中加入铜实现。散热：AI终端增量环节已显现

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