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2025-03-30 16:20:58
关注黄金白银股
4月2日临近,LME金价有望站上3100美元/盎司,关注黄金白银股 2025-03-30 晏溶 报告摘要: 贵金属:4月2日特朗普“解放日”即将来临之际,LME金价有望站上3100美元/盎司,关注黄金白银股本周COMEX黄金上涨2.97%至3,118.00美元/盎司,COMEX白银上涨3.85%至34.82美元/盎司。SHFE黄金上涨2.24%至722.80元/克,SHFE白银上涨3.72%至8,512.00元/千克。 本周金银比下跌0.85%至89.55。本周SPDR黄金ETF持仓增加46,1
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坚定黄金主线
有色金属行业周报:关税已敲定,地缘风云再起,坚定黄金主线 2025-03-30 翟堃,康宇豪 投资要点: 特朗普对进口汽车加征25%关税。特朗普于2025年3月26日签署行政令,宣布自4月2日起对所有进口汽车及关键零部件加征25%关税,4月3日正式执行。该政策以“国家安全”为由实施,覆盖乘用车、轻型卡车及发动机、变速箱等零部件,并可能扩展至其他部件。根据《美墨加协定》,进口商可认证产品的“美国本土含量”,确保关税仅针对非美国产部分。加拿大总理卡尼批评其为“直接攻击”,计划设立20亿加元基金反制;
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关税预期落地铜价冲高回落,避险情绪反复金价涨势未歇
有色金属行业周报:关税预期落地铜价冲高回落,避险情绪反复金价涨势未歇 2025-03-30 张航 黄金:关税预期叠加地缘风险推升避险情绪,通胀韧性下金价涨势未歇。周内特朗普关税政策再出重拳,宣布对所有进口汽车加征25%关税,措施将于4月2日生效,理由是“保护国家安全”,这一政策迅速引发全球多国强烈反对:加拿大总理承诺设立20亿加元““战略应对基金”支持本土汽车业,欧盟则警告将采取“坚定、相称的反制措施”,包括对价值260亿欧元的美国商品加税,还将打击美国服务出口,目标包括大型科技公司,特政府关税
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全球首张eVTOL运营合格证(OC)获批
交运行业|低空重大事项点评:全球首张eVTOL运营合格证(OC)获批,低空产业里程碑事件 2025-03-30 吴一凡,梁婉怡,吴晨玥 事项:据合肥发布,3月28日,合肥合翼航空有限公司收到了由中国民航局颁发的全球第一张民用无人驾驶航空器运营合格证(OC)。这是全球首张eVTOL运营证。 历程回顾:2024年7月22日,亿航智能官网介绍:中国民航局于近日正式受理其旗下专门从事UAM运营服务的全资子公司广东亿航通用航空及其在合肥的合资运营公司合肥合翼航空分别递交的“OC”申请。此次获批,意味着载人
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全球首张eVTOLOC证落地,期待下游旅游景区
社会服务行业事件点评报告:全球首张eVTOLOC证落地,期待下游旅游景区开启商业化运营 2025-03-30 李珍妮,王雪尼 根据广州日报、大湖观察(合肥交通广播官方)消息,近日,亿航智能OC证申请已通过中国民用航空局(CAAC)正式批准,亿航成为全球首个具备无人驾驶载人eVTOL完整商业运营资质的公司。 此前,亿航智能已经取得全球首个载人eVTOL型号合格证(TC)、生产许可证(PC)和标准适航证(AC),此次OC证获批意味着载人航空器正式进入商业化运营,首先落地广州、合肥,EH216-S有望
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有色金属行业周报:工业金属高位震荡,金价再创历史新高
有色金属行业周报:工业金属高位震荡,金价再创历史新高 2025-03-29 邱祖学,张弋清 本周(03/21-03/28)上证综指下跌0.4%,沪深300指数上涨0.01%,SW有色指数上涨0.28%,贵金属COMEX黄金上涨2.97%,COMEX白银上涨3.85%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动-2.84%、-0.70%、-2.60%、-0.22%、1.17%、4.35%;工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-3.69%、-5.20%、-8.42%、-0.45%、
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策略日报 调整如期而至
策略日报(2025.03.28)调整如期而至 2025-03-28 张冬冬 大类资产跟踪 债券市场:利率债长端下跌短端震荡。今年节后,由于资金面持续偏紧,资金价格中枢整体抬升,此前过度计价的降息预期得到修正,债市如期在半年线附近企稳回升,目前已具备配置价值。债市消极对待“择机降准降息”。但技术面上债市的反弹结构保持完好,可继续高看一线。考虑到“适度宽松”的基调表态,和风险偏好因素,建议在做好久期管理的背景下进行配置。 股票市场:科技小盘调整如期而至,市场继续缩量调整,调整未结束,大盘中低位的红利
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中信证券:需求改善释放估值弹性,逆变器配置价值凸显
中信证券:需求改善释放估值弹性,逆变器配置价值凸显 逆变器板块近期情绪回温,市场主要交易资金风格切换预期下基本面拐点与估值修复。配置思路上,海外大储景气度持续,市场对于龙头悲观预期定价基本到位,建议重视板块龙头低位配置机会;欧洲渠道市场库存持续消解,淡季过后国内相关企业业绩有望大幅改善,建议关注基本面见底改善标的。长期维度,我们认为行业逻辑并非通缩、ASP下行,看好构网型储能、AIDC等有望显现技术溢价且带动市场进一步扩容,带动板块业绩与估值水平双升。在市场风格高低切换、板块低估值、需求回暖因素
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东吴新能源
东吴证券新能源逆变器: 一、整体新能源市场情况 - 国内:2025年1 - 2月装机新增39.5GW,需求稳定。国家多政策推动新能源发展,如要求新能源项目上网电量全入市、农村分布式可再生能源开发等 ,还整治“内卷式”竞争。 - 海外:需求稳定增长,2月27日CPIA预计2025年全球光伏新增装机531 - 583GW。不同地区有进展,如印度、中国台湾新增装机同比高增;墨西哥公布2030年光伏装机等计划;光伏逆变器市场巨头裁员,老牌企业回归。 - 供应链:2月多晶硅产量约9.23万吨,N型料均价3
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万联:逆变器
万联证券研报 1. 整体出口表现 - 2025年1-2月,中国逆变器累计出口金额76.32亿元,同比增长5.97%。分月看,1月出口43.89亿元(同比+9.10%),2月出口32.43亿元(同比+2.01%),受春节假期影响,2月环比下滑,但整体市场表现稳定。 2. 分区域市场动态 - 亚洲:市场高景气,1-2月出口同比高增长。1月对亚洲出口16.79亿元(同比+35.05%),2月11.95亿元(同比+25.10%)。沙特、阿联酋、印度、巴基斯坦等国出口额同比大幅增长(如沙特1.07亿元,同
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华泰新能源:逆变器
1. 出口数据与整体趋势 - 2025年1/2月,中国逆变器出口额44.1/32.6亿元,环比-7.6%/-26.2%,主因季节性需求环减(欧洲冬季淡季、春节影响),但长期看,光储降本推动新兴市场需求,逆变器需求稳增。出口至欧洲金额13.73/10.83亿元,环比-14.8%/-21.1%;亚洲印度等市场有回暖表现。 2. 分区域市场动态 - 欧洲:能源紧缺缓解+淡季影响需求,德国计划拨款千亿欧元助力气候转型,或推动光储需求。 - 亚洲: - 印度:1/2月出口至印度金额3.8/3.02亿元,环
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鼎龙股份(300054.SZ)深度研究报告:半导体材料平台化布局打开成长空间
鼎龙股份(300054.SZ)深度研究报告:半导体材料平台化布局打开成长空间 行业趋势:国产替代加速,半导体材料需求爆发 随着国内晶圆厂产能扩张及关键材料国产化进程提速,2024年半导体材料市场呈现高景气度。据SEMI数据,中国半导体材料市场规模已突破100亿美元,其中CMP抛光材料、光刻胶等核心品类国产化率不足10%,进口替代空间广阔。叠加AI、新能源车等领域对高端芯片的需求增长,国内半导体材料企业迎来历史性机遇。 公司亮点:全产业链布局构建护城河 鼎龙股份作为国内半导体材料龙头,通过“技术+
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德明利(001309.SZ)深度研究报告:闪存复苏与AI算力共振,企业级存储打开成长空间
德明利(001309.SZ)深度研究报告:闪存复苏与AI算力共振,企业级存储打开成长空间 行业趋势:供需改善叠加AI驱动,存储市场进入上行周期 2024年以来,全球闪存市场呈现明显复苏迹象。美光等国际厂商库存逐步消化,供需关系趋向平衡,叠加AI服务器对存储容量的爆发式需求(AI服务器DRAM用量为传统8倍,NAND为3倍),推动行业进入上行通道。据IDC预测,2021-2026年中国智能算力需求复合增长率达52.3%,服务器存储市场价值量占比达25%,显著高于光模块的5%,成为算力基础设施的核心
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中信建投通信】智能眼镜系列报告一:AI端侧的重要载体
中信建投通信】智能眼镜系列报告一:AI端侧的重要载体 核心观点 智能眼镜或许是承载AI应用的重要硬件形态。智能眼镜卡位独特,提供语音、手势等多种交互方式,有望成为下一代普及的智能终端。Ray-Ban Meta发布带火智能眼镜赛道,主打语音交互和拍摄的AI眼镜大量上市。我们认为AI眼镜的核心在于智能交互,语音是一种交互方式,但视觉交互能够取得更好的效果,“AI+AR”或是下一代智能终端的解决方案。 智能眼镜能够成为一个什么样量级的产品?乐观者认为智能眼镜将替代今天的智能手机。我们也相信在光学、显示
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 慧博资讯  电子行业专题研究:光学黄金大赛道,终端创新拓疆土
国盛电子:光学黄金大赛道,终端创新拓疆土 2025-03-25 1)手机:景气度持续回升,摄像头硬件升级为手机创新重点方向。智能手机市场景气度回升,根据Canalys,2024年全球智能手机出货量为12.2亿部,同比增长了7%,实现连续两年下滑后的反弹。智能手机摄像头沿着光学防抖、大光圈、潜望长焦镜头、多透镜设计、小型化模组、大尺寸像素模组等方向演进,国内潜望镜头需求预计从2024年的4600万颗增长至2026年的8000万颗。在供给端,手机镜头市场持续向好,出货情况较为理想,手机摄像模组的中高
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关注黄金白银股
4月2日临近,LME金价有望站上3100美元/盎司,关注黄金白银股 2025-03-30 晏溶 报告摘要: 贵金属:4月2日特朗普“解放日”即将来临之际,LME金价有望站上3100美元/盎司,关注黄金白银股本周COMEX黄金上涨2.97%至3,118.00美元/盎司,COMEX白银上涨3.85%至34.82美元/盎司。SHFE黄金上涨2.24%至722.80元/克,SHFE白银上涨3.72%至8,512.00元/千克。 本周金银比下跌0.85%至89.55。本周SPDR黄金ETF持仓增加46,1
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坚定黄金主线
有色金属行业周报:关税已敲定,地缘风云再起,坚定黄金主线 2025-03-30 翟堃,康宇豪 投资要点: 特朗普对进口汽车加征25%关税。特朗普于2025年3月26日签署行政令,宣布自4月2日起对所有进口汽车及关键零部件加征25%关税,4月3日正式执行。该政策以“国家安全”为由实施,覆盖乘用车、轻型卡车及发动机、变速箱等零部件,并可能扩展至其他部件。根据《美墨加协定》,进口商可认证产品的“美国本土含量”,确保关税仅针对非美国产部分。加拿大总理卡尼批评其为“直接攻击”,计划设立20亿加元基金反制;
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关税预期落地铜价冲高回落,避险情绪反复金价涨势未歇
有色金属行业周报:关税预期落地铜价冲高回落,避险情绪反复金价涨势未歇 2025-03-30 张航 黄金:关税预期叠加地缘风险推升避险情绪,通胀韧性下金价涨势未歇。周内特朗普关税政策再出重拳,宣布对所有进口汽车加征25%关税,措施将于4月2日生效,理由是“保护国家安全”,这一政策迅速引发全球多国强烈反对:加拿大总理承诺设立20亿加元““战略应对基金”支持本土汽车业,欧盟则警告将采取“坚定、相称的反制措施”,包括对价值260亿欧元的美国商品加税,还将打击美国服务出口,目标包括大型科技公司,特政府关税
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全球首张eVTOL运营合格证(OC)获批
交运行业|低空重大事项点评:全球首张eVTOL运营合格证(OC)获批,低空产业里程碑事件 2025-03-30 吴一凡,梁婉怡,吴晨玥 事项:据合肥发布,3月28日,合肥合翼航空有限公司收到了由中国民航局颁发的全球第一张民用无人驾驶航空器运营合格证(OC)。这是全球首张eVTOL运营证。 历程回顾:2024年7月22日,亿航智能官网介绍:中国民航局于近日正式受理其旗下专门从事UAM运营服务的全资子公司广东亿航通用航空及其在合肥的合资运营公司合肥合翼航空分别递交的“OC”申请。此次获批,意味着载人
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全球首张eVTOLOC证落地,期待下游旅游景区
社会服务行业事件点评报告:全球首张eVTOLOC证落地,期待下游旅游景区开启商业化运营 2025-03-30 李珍妮,王雪尼 根据广州日报、大湖观察(合肥交通广播官方)消息,近日,亿航智能OC证申请已通过中国民用航空局(CAAC)正式批准,亿航成为全球首个具备无人驾驶载人eVTOL完整商业运营资质的公司。 此前,亿航智能已经取得全球首个载人eVTOL型号合格证(TC)、生产许可证(PC)和标准适航证(AC),此次OC证获批意味着载人航空器正式进入商业化运营,首先落地广州、合肥,EH216-S有望
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有色金属行业周报:工业金属高位震荡,金价再创历史新高
有色金属行业周报:工业金属高位震荡,金价再创历史新高 2025-03-29 邱祖学,张弋清 本周(03/21-03/28)上证综指下跌0.4%,沪深300指数上涨0.01%,SW有色指数上涨0.28%,贵金属COMEX黄金上涨2.97%,COMEX白银上涨3.85%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动-2.84%、-0.70%、-2.60%、-0.22%、1.17%、4.35%;工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-3.69%、-5.20%、-8.42%、-0.45%、
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策略日报 调整如期而至
策略日报(2025.03.28)调整如期而至 2025-03-28 张冬冬 大类资产跟踪 债券市场:利率债长端下跌短端震荡。今年节后,由于资金面持续偏紧,资金价格中枢整体抬升,此前过度计价的降息预期得到修正,债市如期在半年线附近企稳回升,目前已具备配置价值。债市消极对待“择机降准降息”。但技术面上债市的反弹结构保持完好,可继续高看一线。考虑到“适度宽松”的基调表态,和风险偏好因素,建议在做好久期管理的背景下进行配置。 股票市场:科技小盘调整如期而至,市场继续缩量调整,调整未结束,大盘中低位的红利
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中信证券:需求改善释放估值弹性,逆变器配置价值凸显
中信证券:需求改善释放估值弹性,逆变器配置价值凸显 逆变器板块近期情绪回温,市场主要交易资金风格切换预期下基本面拐点与估值修复。配置思路上,海外大储景气度持续,市场对于龙头悲观预期定价基本到位,建议重视板块龙头低位配置机会;欧洲渠道市场库存持续消解,淡季过后国内相关企业业绩有望大幅改善,建议关注基本面见底改善标的。长期维度,我们认为行业逻辑并非通缩、ASP下行,看好构网型储能、AIDC等有望显现技术溢价且带动市场进一步扩容,带动板块业绩与估值水平双升。在市场风格高低切换、板块低估值、需求回暖因素
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东吴证券新能源逆变器: 一、整体新能源市场情况 - 国内:2025年1 - 2月装机新增39.5GW,需求稳定。国家多政策推动新能源发展,如要求新能源项目上网电量全入市、农村分布式可再生能源开发等 ,还整治“内卷式”竞争。 - 海外:需求稳定增长,2月27日CPIA预计2025年全球光伏新增装机531 - 583GW。不同地区有进展,如印度、中国台湾新增装机同比高增;墨西哥公布2030年光伏装机等计划;光伏逆变器市场巨头裁员,老牌企业回归。 - 供应链:2月多晶硅产量约9.23万吨,N型料均价3
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万联:逆变器
万联证券研报 1. 整体出口表现 - 2025年1-2月,中国逆变器累计出口金额76.32亿元,同比增长5.97%。分月看,1月出口43.89亿元(同比+9.10%),2月出口32.43亿元(同比+2.01%),受春节假期影响,2月环比下滑,但整体市场表现稳定。 2. 分区域市场动态 - 亚洲:市场高景气,1-2月出口同比高增长。1月对亚洲出口16.79亿元(同比+35.05%),2月11.95亿元(同比+25.10%)。沙特、阿联酋、印度、巴基斯坦等国出口额同比大幅增长(如沙特1.07亿元,同
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华泰新能源:逆变器
1. 出口数据与整体趋势 - 2025年1/2月,中国逆变器出口额44.1/32.6亿元,环比-7.6%/-26.2%,主因季节性需求环减(欧洲冬季淡季、春节影响),但长期看,光储降本推动新兴市场需求,逆变器需求稳增。出口至欧洲金额13.73/10.83亿元,环比-14.8%/-21.1%;亚洲印度等市场有回暖表现。 2. 分区域市场动态 - 欧洲:能源紧缺缓解+淡季影响需求,德国计划拨款千亿欧元助力气候转型,或推动光储需求。 - 亚洲: - 印度:1/2月出口至印度金额3.8/3.02亿元,环
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鼎龙股份(300054.SZ)深度研究报告:半导体材料平台化布局打开成长空间
鼎龙股份(300054.SZ)深度研究报告:半导体材料平台化布局打开成长空间 行业趋势:国产替代加速,半导体材料需求爆发 随着国内晶圆厂产能扩张及关键材料国产化进程提速,2024年半导体材料市场呈现高景气度。据SEMI数据,中国半导体材料市场规模已突破100亿美元,其中CMP抛光材料、光刻胶等核心品类国产化率不足10%,进口替代空间广阔。叠加AI、新能源车等领域对高端芯片的需求增长,国内半导体材料企业迎来历史性机遇。 公司亮点:全产业链布局构建护城河 鼎龙股份作为国内半导体材料龙头,通过“技术+
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德明利(001309.SZ)深度研究报告:闪存复苏与AI算力共振,企业级存储打开成长空间
德明利(001309.SZ)深度研究报告:闪存复苏与AI算力共振,企业级存储打开成长空间 行业趋势:供需改善叠加AI驱动,存储市场进入上行周期 2024年以来,全球闪存市场呈现明显复苏迹象。美光等国际厂商库存逐步消化,供需关系趋向平衡,叠加AI服务器对存储容量的爆发式需求(AI服务器DRAM用量为传统8倍,NAND为3倍),推动行业进入上行通道。据IDC预测,2021-2026年中国智能算力需求复合增长率达52.3%,服务器存储市场价值量占比达25%,显著高于光模块的5%,成为算力基础设施的核心
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中信建投通信】智能眼镜系列报告一:AI端侧的重要载体
中信建投通信】智能眼镜系列报告一:AI端侧的重要载体 核心观点 智能眼镜或许是承载AI应用的重要硬件形态。智能眼镜卡位独特,提供语音、手势等多种交互方式,有望成为下一代普及的智能终端。Ray-Ban Meta发布带火智能眼镜赛道,主打语音交互和拍摄的AI眼镜大量上市。我们认为AI眼镜的核心在于智能交互,语音是一种交互方式,但视觉交互能够取得更好的效果,“AI+AR”或是下一代智能终端的解决方案。 智能眼镜能够成为一个什么样量级的产品?乐观者认为智能眼镜将替代今天的智能手机。我们也相信在光学、显示
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2025-03-25 16:54:00
 慧博资讯  电子行业专题研究:光学黄金大赛道,终端创新拓疆土
国盛电子:光学黄金大赛道,终端创新拓疆土 2025-03-25 1)手机:景气度持续回升,摄像头硬件升级为手机创新重点方向。智能手机市场景气度回升,根据Canalys,2024年全球智能手机出货量为12.2亿部,同比增长了7%,实现连续两年下滑后的反弹。智能手机摄像头沿着光学防抖、大光圈、潜望长焦镜头、多透镜设计、小型化模组、大尺寸像素模组等方向演进,国内潜望镜头需求预计从2024年的4600万颗增长至2026年的8000万颗。在供给端,手机镜头市场持续向好,出货情况较为理想,手机摄像模组的中高
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关注黄金白银股
4月2日临近,LME金价有望站上3100美元/盎司,关注黄金白银股 2025-03-30 晏溶 报告摘要: 贵金属:4月2日特朗普“解放日”即将来临之际,LME金价有望站上3100美元/盎司,关注黄金白银股本周COMEX黄金上涨2.97%至3,118.00美元/盎司,COMEX白银上涨3.85%至34.82美元/盎司。SHFE黄金上涨2.24%至722.80元/克,SHFE白银上涨3.72%至8,512.00元/千克。 本周金银比下跌0.85%至89.55。本周SPDR黄金ETF持仓增加46,1
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坚定黄金主线
有色金属行业周报:关税已敲定,地缘风云再起,坚定黄金主线 2025-03-30 翟堃,康宇豪 投资要点: 特朗普对进口汽车加征25%关税。特朗普于2025年3月26日签署行政令,宣布自4月2日起对所有进口汽车及关键零部件加征25%关税,4月3日正式执行。该政策以“国家安全”为由实施,覆盖乘用车、轻型卡车及发动机、变速箱等零部件,并可能扩展至其他部件。根据《美墨加协定》,进口商可认证产品的“美国本土含量”,确保关税仅针对非美国产部分。加拿大总理卡尼批评其为“直接攻击”,计划设立20亿加元基金反制;
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关税预期落地铜价冲高回落,避险情绪反复金价涨势未歇
有色金属行业周报:关税预期落地铜价冲高回落,避险情绪反复金价涨势未歇 2025-03-30 张航 黄金:关税预期叠加地缘风险推升避险情绪,通胀韧性下金价涨势未歇。周内特朗普关税政策再出重拳,宣布对所有进口汽车加征25%关税,措施将于4月2日生效,理由是“保护国家安全”,这一政策迅速引发全球多国强烈反对:加拿大总理承诺设立20亿加元““战略应对基金”支持本土汽车业,欧盟则警告将采取“坚定、相称的反制措施”,包括对价值260亿欧元的美国商品加税,还将打击美国服务出口,目标包括大型科技公司,特政府关税
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全球首张eVTOL运营合格证(OC)获批
交运行业|低空重大事项点评:全球首张eVTOL运营合格证(OC)获批,低空产业里程碑事件 2025-03-30 吴一凡,梁婉怡,吴晨玥 事项:据合肥发布,3月28日,合肥合翼航空有限公司收到了由中国民航局颁发的全球第一张民用无人驾驶航空器运营合格证(OC)。这是全球首张eVTOL运营证。 历程回顾:2024年7月22日,亿航智能官网介绍:中国民航局于近日正式受理其旗下专门从事UAM运营服务的全资子公司广东亿航通用航空及其在合肥的合资运营公司合肥合翼航空分别递交的“OC”申请。此次获批,意味着载人
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全球首张eVTOLOC证落地,期待下游旅游景区
社会服务行业事件点评报告:全球首张eVTOLOC证落地,期待下游旅游景区开启商业化运营 2025-03-30 李珍妮,王雪尼 根据广州日报、大湖观察(合肥交通广播官方)消息,近日,亿航智能OC证申请已通过中国民用航空局(CAAC)正式批准,亿航成为全球首个具备无人驾驶载人eVTOL完整商业运营资质的公司。 此前,亿航智能已经取得全球首个载人eVTOL型号合格证(TC)、生产许可证(PC)和标准适航证(AC),此次OC证获批意味着载人航空器正式进入商业化运营,首先落地广州、合肥,EH216-S有望
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有色金属行业周报:工业金属高位震荡,金价再创历史新高
有色金属行业周报:工业金属高位震荡,金价再创历史新高 2025-03-29 邱祖学,张弋清 本周(03/21-03/28)上证综指下跌0.4%,沪深300指数上涨0.01%,SW有色指数上涨0.28%,贵金属COMEX黄金上涨2.97%,COMEX白银上涨3.85%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动-2.84%、-0.70%、-2.60%、-0.22%、1.17%、4.35%;工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-3.69%、-5.20%、-8.42%、-0.45%、
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策略日报 调整如期而至
策略日报(2025.03.28)调整如期而至 2025-03-28 张冬冬 大类资产跟踪 债券市场:利率债长端下跌短端震荡。今年节后,由于资金面持续偏紧,资金价格中枢整体抬升,此前过度计价的降息预期得到修正,债市如期在半年线附近企稳回升,目前已具备配置价值。债市消极对待“择机降准降息”。但技术面上债市的反弹结构保持完好,可继续高看一线。考虑到“适度宽松”的基调表态,和风险偏好因素,建议在做好久期管理的背景下进行配置。 股票市场:科技小盘调整如期而至,市场继续缩量调整,调整未结束,大盘中低位的红利
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中信证券:需求改善释放估值弹性,逆变器配置价值凸显
中信证券:需求改善释放估值弹性,逆变器配置价值凸显 逆变器板块近期情绪回温,市场主要交易资金风格切换预期下基本面拐点与估值修复。配置思路上,海外大储景气度持续,市场对于龙头悲观预期定价基本到位,建议重视板块龙头低位配置机会;欧洲渠道市场库存持续消解,淡季过后国内相关企业业绩有望大幅改善,建议关注基本面见底改善标的。长期维度,我们认为行业逻辑并非通缩、ASP下行,看好构网型储能、AIDC等有望显现技术溢价且带动市场进一步扩容,带动板块业绩与估值水平双升。在市场风格高低切换、板块低估值、需求回暖因素
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东吴新能源
东吴证券新能源逆变器: 一、整体新能源市场情况 - 国内:2025年1 - 2月装机新增39.5GW,需求稳定。国家多政策推动新能源发展,如要求新能源项目上网电量全入市、农村分布式可再生能源开发等 ,还整治“内卷式”竞争。 - 海外:需求稳定增长,2月27日CPIA预计2025年全球光伏新增装机531 - 583GW。不同地区有进展,如印度、中国台湾新增装机同比高增;墨西哥公布2030年光伏装机等计划;光伏逆变器市场巨头裁员,老牌企业回归。 - 供应链:2月多晶硅产量约9.23万吨,N型料均价3
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万联:逆变器
万联证券研报 1. 整体出口表现 - 2025年1-2月,中国逆变器累计出口金额76.32亿元,同比增长5.97%。分月看,1月出口43.89亿元(同比+9.10%),2月出口32.43亿元(同比+2.01%),受春节假期影响,2月环比下滑,但整体市场表现稳定。 2. 分区域市场动态 - 亚洲:市场高景气,1-2月出口同比高增长。1月对亚洲出口16.79亿元(同比+35.05%),2月11.95亿元(同比+25.10%)。沙特、阿联酋、印度、巴基斯坦等国出口额同比大幅增长(如沙特1.07亿元,同
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华泰新能源:逆变器
1. 出口数据与整体趋势 - 2025年1/2月,中国逆变器出口额44.1/32.6亿元,环比-7.6%/-26.2%,主因季节性需求环减(欧洲冬季淡季、春节影响),但长期看,光储降本推动新兴市场需求,逆变器需求稳增。出口至欧洲金额13.73/10.83亿元,环比-14.8%/-21.1%;亚洲印度等市场有回暖表现。 2. 分区域市场动态 - 欧洲:能源紧缺缓解+淡季影响需求,德国计划拨款千亿欧元助力气候转型,或推动光储需求。 - 亚洲: - 印度:1/2月出口至印度金额3.8/3.02亿元,环
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鼎龙股份(300054.SZ)深度研究报告:半导体材料平台化布局打开成长空间
鼎龙股份(300054.SZ)深度研究报告:半导体材料平台化布局打开成长空间 行业趋势:国产替代加速,半导体材料需求爆发 随着国内晶圆厂产能扩张及关键材料国产化进程提速,2024年半导体材料市场呈现高景气度。据SEMI数据,中国半导体材料市场规模已突破100亿美元,其中CMP抛光材料、光刻胶等核心品类国产化率不足10%,进口替代空间广阔。叠加AI、新能源车等领域对高端芯片的需求增长,国内半导体材料企业迎来历史性机遇。 公司亮点:全产业链布局构建护城河 鼎龙股份作为国内半导体材料龙头,通过“技术+
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德明利(001309.SZ)深度研究报告:闪存复苏与AI算力共振,企业级存储打开成长空间
德明利(001309.SZ)深度研究报告:闪存复苏与AI算力共振,企业级存储打开成长空间 行业趋势:供需改善叠加AI驱动,存储市场进入上行周期 2024年以来,全球闪存市场呈现明显复苏迹象。美光等国际厂商库存逐步消化,供需关系趋向平衡,叠加AI服务器对存储容量的爆发式需求(AI服务器DRAM用量为传统8倍,NAND为3倍),推动行业进入上行通道。据IDC预测,2021-2026年中国智能算力需求复合增长率达52.3%,服务器存储市场价值量占比达25%,显著高于光模块的5%,成为算力基础设施的核心
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中信建投通信】智能眼镜系列报告一:AI端侧的重要载体
中信建投通信】智能眼镜系列报告一:AI端侧的重要载体 核心观点 智能眼镜或许是承载AI应用的重要硬件形态。智能眼镜卡位独特,提供语音、手势等多种交互方式,有望成为下一代普及的智能终端。Ray-Ban Meta发布带火智能眼镜赛道,主打语音交互和拍摄的AI眼镜大量上市。我们认为AI眼镜的核心在于智能交互,语音是一种交互方式,但视觉交互能够取得更好的效果,“AI+AR”或是下一代智能终端的解决方案。 智能眼镜能够成为一个什么样量级的产品?乐观者认为智能眼镜将替代今天的智能手机。我们也相信在光学、显示
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 慧博资讯  电子行业专题研究:光学黄金大赛道,终端创新拓疆土
国盛电子:光学黄金大赛道,终端创新拓疆土 2025-03-25 1)手机:景气度持续回升,摄像头硬件升级为手机创新重点方向。智能手机市场景气度回升,根据Canalys,2024年全球智能手机出货量为12.2亿部,同比增长了7%,实现连续两年下滑后的反弹。智能手机摄像头沿着光学防抖、大光圈、潜望长焦镜头、多透镜设计、小型化模组、大尺寸像素模组等方向演进,国内潜望镜头需求预计从2024年的4600万颗增长至2026年的8000万颗。在供给端,手机镜头市场持续向好,出货情况较为理想,手机摄像模组的中高
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关注黄金白银股
4月2日临近,LME金价有望站上3100美元/盎司,关注黄金白银股 2025-03-30 晏溶 报告摘要: 贵金属:4月2日特朗普“解放日”即将来临之际,LME金价有望站上3100美元/盎司,关注黄金白银股本周COMEX黄金上涨2.97%至3,118.00美元/盎司,COMEX白银上涨3.85%至34.82美元/盎司。SHFE黄金上涨2.24%至722.80元/克,SHFE白银上涨3.72%至8,512.00元/千克。 本周金银比下跌0.85%至89.55。本周SPDR黄金ETF持仓增加46,1
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坚定黄金主线
有色金属行业周报:关税已敲定,地缘风云再起,坚定黄金主线 2025-03-30 翟堃,康宇豪 投资要点: 特朗普对进口汽车加征25%关税。特朗普于2025年3月26日签署行政令,宣布自4月2日起对所有进口汽车及关键零部件加征25%关税,4月3日正式执行。该政策以“国家安全”为由实施,覆盖乘用车、轻型卡车及发动机、变速箱等零部件,并可能扩展至其他部件。根据《美墨加协定》,进口商可认证产品的“美国本土含量”,确保关税仅针对非美国产部分。加拿大总理卡尼批评其为“直接攻击”,计划设立20亿加元基金反制;
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关税预期落地铜价冲高回落,避险情绪反复金价涨势未歇
有色金属行业周报:关税预期落地铜价冲高回落,避险情绪反复金价涨势未歇 2025-03-30 张航 黄金:关税预期叠加地缘风险推升避险情绪,通胀韧性下金价涨势未歇。周内特朗普关税政策再出重拳,宣布对所有进口汽车加征25%关税,措施将于4月2日生效,理由是“保护国家安全”,这一政策迅速引发全球多国强烈反对:加拿大总理承诺设立20亿加元““战略应对基金”支持本土汽车业,欧盟则警告将采取“坚定、相称的反制措施”,包括对价值260亿欧元的美国商品加税,还将打击美国服务出口,目标包括大型科技公司,特政府关税
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交运行业|低空重大事项点评:全球首张eVTOL运营合格证(OC)获批,低空产业里程碑事件 2025-03-30 吴一凡,梁婉怡,吴晨玥 事项:据合肥发布,3月28日,合肥合翼航空有限公司收到了由中国民航局颁发的全球第一张民用无人驾驶航空器运营合格证(OC)。这是全球首张eVTOL运营证。 历程回顾:2024年7月22日,亿航智能官网介绍:中国民航局于近日正式受理其旗下专门从事UAM运营服务的全资子公司广东亿航通用航空及其在合肥的合资运营公司合肥合翼航空分别递交的“OC”申请。此次获批,意味着载人
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全球首张eVTOLOC证落地,期待下游旅游景区
社会服务行业事件点评报告:全球首张eVTOLOC证落地,期待下游旅游景区开启商业化运营 2025-03-30 李珍妮,王雪尼 根据广州日报、大湖观察(合肥交通广播官方)消息,近日,亿航智能OC证申请已通过中国民用航空局(CAAC)正式批准,亿航成为全球首个具备无人驾驶载人eVTOL完整商业运营资质的公司。 此前,亿航智能已经取得全球首个载人eVTOL型号合格证(TC)、生产许可证(PC)和标准适航证(AC),此次OC证获批意味着载人航空器正式进入商业化运营,首先落地广州、合肥,EH216-S有望
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有色金属行业周报:工业金属高位震荡,金价再创历史新高
有色金属行业周报:工业金属高位震荡,金价再创历史新高 2025-03-29 邱祖学,张弋清 本周(03/21-03/28)上证综指下跌0.4%,沪深300指数上涨0.01%,SW有色指数上涨0.28%,贵金属COMEX黄金上涨2.97%,COMEX白银上涨3.85%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动-2.84%、-0.70%、-2.60%、-0.22%、1.17%、4.35%;工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-3.69%、-5.20%、-8.42%、-0.45%、
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策略日报 调整如期而至
策略日报(2025.03.28)调整如期而至 2025-03-28 张冬冬 大类资产跟踪 债券市场:利率债长端下跌短端震荡。今年节后,由于资金面持续偏紧,资金价格中枢整体抬升,此前过度计价的降息预期得到修正,债市如期在半年线附近企稳回升,目前已具备配置价值。债市消极对待“择机降准降息”。但技术面上债市的反弹结构保持完好,可继续高看一线。考虑到“适度宽松”的基调表态,和风险偏好因素,建议在做好久期管理的背景下进行配置。 股票市场:科技小盘调整如期而至,市场继续缩量调整,调整未结束,大盘中低位的红利
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中信证券:需求改善释放估值弹性,逆变器配置价值凸显 逆变器板块近期情绪回温,市场主要交易资金风格切换预期下基本面拐点与估值修复。配置思路上,海外大储景气度持续,市场对于龙头悲观预期定价基本到位,建议重视板块龙头低位配置机会;欧洲渠道市场库存持续消解,淡季过后国内相关企业业绩有望大幅改善,建议关注基本面见底改善标的。长期维度,我们认为行业逻辑并非通缩、ASP下行,看好构网型储能、AIDC等有望显现技术溢价且带动市场进一步扩容,带动板块业绩与估值水平双升。在市场风格高低切换、板块低估值、需求回暖因素
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东吴证券新能源逆变器: 一、整体新能源市场情况 - 国内:2025年1 - 2月装机新增39.5GW,需求稳定。国家多政策推动新能源发展,如要求新能源项目上网电量全入市、农村分布式可再生能源开发等 ,还整治“内卷式”竞争。 - 海外:需求稳定增长,2月27日CPIA预计2025年全球光伏新增装机531 - 583GW。不同地区有进展,如印度、中国台湾新增装机同比高增;墨西哥公布2030年光伏装机等计划;光伏逆变器市场巨头裁员,老牌企业回归。 - 供应链:2月多晶硅产量约9.23万吨,N型料均价3
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万联证券研报 1. 整体出口表现 - 2025年1-2月,中国逆变器累计出口金额76.32亿元,同比增长5.97%。分月看,1月出口43.89亿元(同比+9.10%),2月出口32.43亿元(同比+2.01%),受春节假期影响,2月环比下滑,但整体市场表现稳定。 2. 分区域市场动态 - 亚洲:市场高景气,1-2月出口同比高增长。1月对亚洲出口16.79亿元(同比+35.05%),2月11.95亿元(同比+25.10%)。沙特、阿联酋、印度、巴基斯坦等国出口额同比大幅增长(如沙特1.07亿元,同
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华泰新能源:逆变器
1. 出口数据与整体趋势 - 2025年1/2月,中国逆变器出口额44.1/32.6亿元,环比-7.6%/-26.2%,主因季节性需求环减(欧洲冬季淡季、春节影响),但长期看,光储降本推动新兴市场需求,逆变器需求稳增。出口至欧洲金额13.73/10.83亿元,环比-14.8%/-21.1%;亚洲印度等市场有回暖表现。 2. 分区域市场动态 - 欧洲:能源紧缺缓解+淡季影响需求,德国计划拨款千亿欧元助力气候转型,或推动光储需求。 - 亚洲: - 印度:1/2月出口至印度金额3.8/3.02亿元,环
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鼎龙股份(300054.SZ)深度研究报告:半导体材料平台化布局打开成长空间
鼎龙股份(300054.SZ)深度研究报告:半导体材料平台化布局打开成长空间 行业趋势:国产替代加速,半导体材料需求爆发 随着国内晶圆厂产能扩张及关键材料国产化进程提速,2024年半导体材料市场呈现高景气度。据SEMI数据,中国半导体材料市场规模已突破100亿美元,其中CMP抛光材料、光刻胶等核心品类国产化率不足10%,进口替代空间广阔。叠加AI、新能源车等领域对高端芯片的需求增长,国内半导体材料企业迎来历史性机遇。 公司亮点:全产业链布局构建护城河 鼎龙股份作为国内半导体材料龙头,通过“技术+
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德明利(001309.SZ)深度研究报告:闪存复苏与AI算力共振,企业级存储打开成长空间
德明利(001309.SZ)深度研究报告:闪存复苏与AI算力共振,企业级存储打开成长空间 行业趋势:供需改善叠加AI驱动,存储市场进入上行周期 2024年以来,全球闪存市场呈现明显复苏迹象。美光等国际厂商库存逐步消化,供需关系趋向平衡,叠加AI服务器对存储容量的爆发式需求(AI服务器DRAM用量为传统8倍,NAND为3倍),推动行业进入上行通道。据IDC预测,2021-2026年中国智能算力需求复合增长率达52.3%,服务器存储市场价值量占比达25%,显著高于光模块的5%,成为算力基础设施的核心
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中信建投通信】智能眼镜系列报告一:AI端侧的重要载体
中信建投通信】智能眼镜系列报告一:AI端侧的重要载体 核心观点 智能眼镜或许是承载AI应用的重要硬件形态。智能眼镜卡位独特,提供语音、手势等多种交互方式,有望成为下一代普及的智能终端。Ray-Ban Meta发布带火智能眼镜赛道,主打语音交互和拍摄的AI眼镜大量上市。我们认为AI眼镜的核心在于智能交互,语音是一种交互方式,但视觉交互能够取得更好的效果,“AI+AR”或是下一代智能终端的解决方案。 智能眼镜能够成为一个什么样量级的产品?乐观者认为智能眼镜将替代今天的智能手机。我们也相信在光学、显示
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 慧博资讯  电子行业专题研究:光学黄金大赛道,终端创新拓疆土
国盛电子:光学黄金大赛道,终端创新拓疆土 2025-03-25 1)手机:景气度持续回升,摄像头硬件升级为手机创新重点方向。智能手机市场景气度回升,根据Canalys,2024年全球智能手机出货量为12.2亿部,同比增长了7%,实现连续两年下滑后的反弹。智能手机摄像头沿着光学防抖、大光圈、潜望长焦镜头、多透镜设计、小型化模组、大尺寸像素模组等方向演进,国内潜望镜头需求预计从2024年的4600万颗增长至2026年的8000万颗。在供给端,手机镜头市场持续向好,出货情况较为理想,手机摄像模组的中高
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关注黄金白银股
4月2日临近,LME金价有望站上3100美元/盎司,关注黄金白银股 2025-03-30 晏溶 报告摘要: 贵金属:4月2日特朗普“解放日”即将来临之际,LME金价有望站上3100美元/盎司,关注黄金白银股本周COMEX黄金上涨2.97%至3,118.00美元/盎司,COMEX白银上涨3.85%至34.82美元/盎司。SHFE黄金上涨2.24%至722.80元/克,SHFE白银上涨3.72%至8,512.00元/千克。 本周金银比下跌0.85%至89.55。本周SPDR黄金ETF持仓增加46,1
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坚定黄金主线
有色金属行业周报:关税已敲定,地缘风云再起,坚定黄金主线 2025-03-30 翟堃,康宇豪 投资要点: 特朗普对进口汽车加征25%关税。特朗普于2025年3月26日签署行政令,宣布自4月2日起对所有进口汽车及关键零部件加征25%关税,4月3日正式执行。该政策以“国家安全”为由实施,覆盖乘用车、轻型卡车及发动机、变速箱等零部件,并可能扩展至其他部件。根据《美墨加协定》,进口商可认证产品的“美国本土含量”,确保关税仅针对非美国产部分。加拿大总理卡尼批评其为“直接攻击”,计划设立20亿加元基金反制;
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关税预期落地铜价冲高回落,避险情绪反复金价涨势未歇
有色金属行业周报:关税预期落地铜价冲高回落,避险情绪反复金价涨势未歇 2025-03-30 张航 黄金:关税预期叠加地缘风险推升避险情绪,通胀韧性下金价涨势未歇。周内特朗普关税政策再出重拳,宣布对所有进口汽车加征25%关税,措施将于4月2日生效,理由是“保护国家安全”,这一政策迅速引发全球多国强烈反对:加拿大总理承诺设立20亿加元““战略应对基金”支持本土汽车业,欧盟则警告将采取“坚定、相称的反制措施”,包括对价值260亿欧元的美国商品加税,还将打击美国服务出口,目标包括大型科技公司,特政府关税
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全球首张eVTOL运营合格证(OC)获批
交运行业|低空重大事项点评:全球首张eVTOL运营合格证(OC)获批,低空产业里程碑事件 2025-03-30 吴一凡,梁婉怡,吴晨玥 事项:据合肥发布,3月28日,合肥合翼航空有限公司收到了由中国民航局颁发的全球第一张民用无人驾驶航空器运营合格证(OC)。这是全球首张eVTOL运营证。 历程回顾:2024年7月22日,亿航智能官网介绍:中国民航局于近日正式受理其旗下专门从事UAM运营服务的全资子公司广东亿航通用航空及其在合肥的合资运营公司合肥合翼航空分别递交的“OC”申请。此次获批,意味着载人
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全球首张eVTOLOC证落地,期待下游旅游景区
社会服务行业事件点评报告:全球首张eVTOLOC证落地,期待下游旅游景区开启商业化运营 2025-03-30 李珍妮,王雪尼 根据广州日报、大湖观察(合肥交通广播官方)消息,近日,亿航智能OC证申请已通过中国民用航空局(CAAC)正式批准,亿航成为全球首个具备无人驾驶载人eVTOL完整商业运营资质的公司。 此前,亿航智能已经取得全球首个载人eVTOL型号合格证(TC)、生产许可证(PC)和标准适航证(AC),此次OC证获批意味着载人航空器正式进入商业化运营,首先落地广州、合肥,EH216-S有望
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有色金属行业周报:工业金属高位震荡,金价再创历史新高
有色金属行业周报:工业金属高位震荡,金价再创历史新高 2025-03-29 邱祖学,张弋清 本周(03/21-03/28)上证综指下跌0.4%,沪深300指数上涨0.01%,SW有色指数上涨0.28%,贵金属COMEX黄金上涨2.97%,COMEX白银上涨3.85%。工业金属LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别变动-2.84%、-0.70%、-2.60%、-0.22%、1.17%、4.35%;工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-3.69%、-5.20%、-8.42%、-0.45%、
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策略日报 调整如期而至
策略日报(2025.03.28)调整如期而至 2025-03-28 张冬冬 大类资产跟踪 债券市场:利率债长端下跌短端震荡。今年节后,由于资金面持续偏紧,资金价格中枢整体抬升,此前过度计价的降息预期得到修正,债市如期在半年线附近企稳回升,目前已具备配置价值。债市消极对待“择机降准降息”。但技术面上债市的反弹结构保持完好,可继续高看一线。考虑到“适度宽松”的基调表态,和风险偏好因素,建议在做好久期管理的背景下进行配置。 股票市场:科技小盘调整如期而至,市场继续缩量调整,调整未结束,大盘中低位的红利
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中信证券:需求改善释放估值弹性,逆变器配置价值凸显
中信证券:需求改善释放估值弹性,逆变器配置价值凸显 逆变器板块近期情绪回温,市场主要交易资金风格切换预期下基本面拐点与估值修复。配置思路上,海外大储景气度持续,市场对于龙头悲观预期定价基本到位,建议重视板块龙头低位配置机会;欧洲渠道市场库存持续消解,淡季过后国内相关企业业绩有望大幅改善,建议关注基本面见底改善标的。长期维度,我们认为行业逻辑并非通缩、ASP下行,看好构网型储能、AIDC等有望显现技术溢价且带动市场进一步扩容,带动板块业绩与估值水平双升。在市场风格高低切换、板块低估值、需求回暖因素
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东吴新能源
东吴证券新能源逆变器: 一、整体新能源市场情况 - 国内:2025年1 - 2月装机新增39.5GW,需求稳定。国家多政策推动新能源发展,如要求新能源项目上网电量全入市、农村分布式可再生能源开发等 ,还整治“内卷式”竞争。 - 海外:需求稳定增长,2月27日CPIA预计2025年全球光伏新增装机531 - 583GW。不同地区有进展,如印度、中国台湾新增装机同比高增;墨西哥公布2030年光伏装机等计划;光伏逆变器市场巨头裁员,老牌企业回归。 - 供应链:2月多晶硅产量约9.23万吨,N型料均价3
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万联:逆变器
万联证券研报 1. 整体出口表现 - 2025年1-2月,中国逆变器累计出口金额76.32亿元,同比增长5.97%。分月看,1月出口43.89亿元(同比+9.10%),2月出口32.43亿元(同比+2.01%),受春节假期影响,2月环比下滑,但整体市场表现稳定。 2. 分区域市场动态 - 亚洲:市场高景气,1-2月出口同比高增长。1月对亚洲出口16.79亿元(同比+35.05%),2月11.95亿元(同比+25.10%)。沙特、阿联酋、印度、巴基斯坦等国出口额同比大幅增长(如沙特1.07亿元,同
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华泰新能源:逆变器
1. 出口数据与整体趋势 - 2025年1/2月,中国逆变器出口额44.1/32.6亿元,环比-7.6%/-26.2%,主因季节性需求环减(欧洲冬季淡季、春节影响),但长期看,光储降本推动新兴市场需求,逆变器需求稳增。出口至欧洲金额13.73/10.83亿元,环比-14.8%/-21.1%;亚洲印度等市场有回暖表现。 2. 分区域市场动态 - 欧洲:能源紧缺缓解+淡季影响需求,德国计划拨款千亿欧元助力气候转型,或推动光储需求。 - 亚洲: - 印度:1/2月出口至印度金额3.8/3.02亿元,环
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鼎龙股份(300054.SZ)深度研究报告:半导体材料平台化布局打开成长空间
鼎龙股份(300054.SZ)深度研究报告:半导体材料平台化布局打开成长空间 行业趋势:国产替代加速,半导体材料需求爆发 随着国内晶圆厂产能扩张及关键材料国产化进程提速,2024年半导体材料市场呈现高景气度。据SEMI数据,中国半导体材料市场规模已突破100亿美元,其中CMP抛光材料、光刻胶等核心品类国产化率不足10%,进口替代空间广阔。叠加AI、新能源车等领域对高端芯片的需求增长,国内半导体材料企业迎来历史性机遇。 公司亮点:全产业链布局构建护城河 鼎龙股份作为国内半导体材料龙头,通过“技术+
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德明利(001309.SZ)深度研究报告:闪存复苏与AI算力共振,企业级存储打开成长空间
德明利(001309.SZ)深度研究报告:闪存复苏与AI算力共振,企业级存储打开成长空间 行业趋势:供需改善叠加AI驱动,存储市场进入上行周期 2024年以来,全球闪存市场呈现明显复苏迹象。美光等国际厂商库存逐步消化,供需关系趋向平衡,叠加AI服务器对存储容量的爆发式需求(AI服务器DRAM用量为传统8倍,NAND为3倍),推动行业进入上行通道。据IDC预测,2021-2026年中国智能算力需求复合增长率达52.3%,服务器存储市场价值量占比达25%,显著高于光模块的5%,成为算力基础设施的核心
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中信建投通信】智能眼镜系列报告一:AI端侧的重要载体
中信建投通信】智能眼镜系列报告一:AI端侧的重要载体 核心观点 智能眼镜或许是承载AI应用的重要硬件形态。智能眼镜卡位独特,提供语音、手势等多种交互方式,有望成为下一代普及的智能终端。Ray-Ban Meta发布带火智能眼镜赛道,主打语音交互和拍摄的AI眼镜大量上市。我们认为AI眼镜的核心在于智能交互,语音是一种交互方式,但视觉交互能够取得更好的效果,“AI+AR”或是下一代智能终端的解决方案。 智能眼镜能够成为一个什么样量级的产品?乐观者认为智能眼镜将替代今天的智能手机。我们也相信在光学、显示
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 慧博资讯  电子行业专题研究:光学黄金大赛道,终端创新拓疆土
国盛电子:光学黄金大赛道,终端创新拓疆土 2025-03-25 1)手机:景气度持续回升,摄像头硬件升级为手机创新重点方向。智能手机市场景气度回升,根据Canalys,2024年全球智能手机出货量为12.2亿部,同比增长了7%,实现连续两年下滑后的反弹。智能手机摄像头沿着光学防抖、大光圈、潜望长焦镜头、多透镜设计、小型化模组、大尺寸像素模组等方向演进,国内潜望镜头需求预计从2024年的4600万颗增长至2026年的8000万颗。在供给端,手机镜头市场持续向好,出货情况较为理想,手机摄像模组的中高
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