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小蜜蜂
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小蜜蜂
2024-07-23 12:06:50
【兴证通信】鼎通科技大涨点评—20240723
#IO连接器订单持续高增长,经营拐点已至,盈利能力有望提升。公司的112G的IO连接器从6月份开始放量,单月出货量从年初的几千套增长至10万套附近。下半年预计逐月维持环比10%-20%增速,产能有望达到30万套。2025年,客户需求指引乐观。 #GB200铜连接和液冷IO连接器,25年或贡献增量弹性。#公司涉及GB200的产品,或包括背板连接器的wafer、ultra pass、IO连接器等,直接受益于GB200的放量。同时,#液冷IO连接器设计复杂,价值量提升幅度大,目前处于和客户研发适配阶段
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鼎通科技
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小蜜蜂
2024-07-23 09:56:23
【中信军工】军工行业投资观点
各位领导,我们近期正在持续跟踪产业链的订单边际变化,所以一直强调强烈看好军工投资机会的观点。大逻辑很容易理解: 1)行业可比优势:目前有稳健增长的国防支出支撑; 2)亟需缺口补偿:过去的订单下滑,必然会有补偿式下发,进而带来基本面拐点; 3)拐点在即:24H2行业有望拐点向上。 具体如下: 1、2023年以来核心军工标的业绩增速受行业短期订单波动影响而放缓,行业整体基本面走弱成为板块调整的核心原因之一。我们认为受订单波动等因素影响的行业基本面将完成筑底,并将自下半年得到持续修复,进而带来板块性机
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中航光电
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小蜜蜂
2024-07-23 09:55:55
【天风通信】逢低布局持续进攻,未来3-6个月(AI/海缆/出海/卫星)依次机会明显
事件:白天卫星大涨(佳缘20%瀚讯12%铖昌4%海格3%)海缆大涨(东方6%亨通5%中天3%)同时晚上AI大涨(英伟达4%)。 前期我们一直强调逢低布局迎接6-7月的AI行情,6月进攻一段后,近期又迎来调整,我们未来3-6个月仍看好板块大机会(AI/出海/出海/卫星),我们建议根据节奏逢低布局,继续加大板块配置 重申配置思路: 🥇AI算力方向,易中天目前处于向下10%风险,向上50%-100%空间的位置:受市场风格的压制,4-5月连续调整,但是调整时间充足后市场风格回归,交易拥挤度显著下降,6
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和而泰
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小蜜蜂
2024-07-23 09:54:36
【长江电新】光伏观点更新:需求景气持续攀升,行情拐点向上明确
1、行业层面,近期需求数据验证高景气。国内,上半年光伏装机102GW,同比+31%,其中6月23.3GW,同比+36%,环比+23%。海外,上半年组件出口129GW,同比+29%,其中6月23.7GW,同比+42%,环比+2%,历史新高;上半年逆变器出口40.1亿美元,同比-35%(去年高基数),2月以来持续环增,6月环增18%,同比基本持平。结构上亚非拉等新兴市场表现最为突出,非欧美海外上半年同比增长超50%;欧洲上半年51.5GW,同比+1%。 2、企业层面,新兴市场相关利好频出,互为佐证。
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金刚光伏
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小蜜蜂
2024-07-22 08:37:03
中铁、铁建、路桥情况更新202407
【中国中铁】 2Q情况和订单目标: 2Q订单情况延续1Q,仍有一定同比下降,毛利率环比预期稳定,现金流稳健但仍有一定压力;全年订单目标目前仍希望全力以赴完成(年报披露24年订单目标3.3万亿)。 海外业务: 华刚上半年盈利同比稳定,当前海外机制和经营布局基本稳定 矿产资源:当前作为拟培育主业申报,如果三年内达到利润占比20%,可以直接定位成主业 新质生产力:生态、光伏、水利等项目占比在增加,对水利端业务较看好 【中国铁建】 订单情况和订单目标:主动放弃了一些质量不好的订单,预期上半年订单会同比下
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中国中铁
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小蜜蜂
2024-07-22 08:36:23
供需改善,看好维生素、蛋氨酸涨价持续性【光大石化化工交运团队】
🌟安迪苏上调液蛋报价,新和成蛋氨酸工厂即将检修,看好24H2蛋氨酸景气度。因海外减产影响,23 年 H2 蛋氨酸价格稳步上升。受新和成新产能逐步投放及需求淡季影响,24Q2 蛋氨酸价格小幅下滑但依然维持高位,截至 2024 年 7 月 19日,国内蛋氨酸价格为 21.2 元/KG,较 3 月末下跌 3%。24年7月5日,安迪苏液蛋报价上调3-5%,新和成山东蛋氨酸工厂即将进入全年大检修,看好蛋氨酸24年下半年景气度。展望中长期,随着蛋氨酸行业新增产能大幅减少,看好蛋氨酸未来 2 年进入涨价通道
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新和成
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小蜜蜂
2024-07-22 08:35:58
【聚光科技】 困境反转 科学仪器自主可控先锋 !
----------- ‼#中共中央:仪器仪表自主可控再次强调! 《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》,抓紧打造自主可控的产业链供应链 健全强化集成电路、工业母机、【医疗装备】、【仪器仪表】、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制! ⭐H1基本面困境反转! #大环境不易、公司Q2营收逆势增长26%! 24H1营收14亿元(同比+16.6%),新签合同额16.67亿元(同比+11%),其中24Q2营收约8.60亿元(同比+26% )。叠加毛利率提升、费用收窄等,推
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青海华鼎
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小蜜蜂
2024-07-22 08:32:59
石化能源中期策略:关注资源端、新质生产力、设备更新和周期底部公司——【浙商石化能源任宇超】
投资逻辑一:高股息资源端配置性价比上升【#三桶油、盐湖股份、广汇能源】 长端利率下行带动债券收益率中枢下移,高股息资源股配置性价比提升:今年以来地方债券发行量不及往年且上半年特别国债发行节奏较慢,10年期国债利率自去年11月以来出现较大幅度下行,由23年11月的2.7%下滑至6月的2.2%,在资产荒的背景下,盈利能力稳定且具备高分红的资源股6%的股息率性价比凸显,具备较好的配置属性。 原油稳健高股息:油气产量稳健增长海上原油龙头标的:中国海油;原油炼化一体,盈利稳健标的:建议关注中国海洋石油(H
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盐湖股份
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小蜜蜂
2024-07-22 08:29:52
【兴证金属】钢铁:淡季黑色商品价格逐步寻底20240721
钢价弱势运行,关注后续政策发力情况 近期钢价走势因行业淡季而平淡偏弱,周内钢价则进一步走弱,交易层面的博弈仍然是以政策面为主。随着重要会议的闭幕,虽然短期政策刺激预期有所下降,致使黑色系商品价格偏弱运行,但本次会议强调“坚定不移实现全年经济社会发展目标”,中央对经济稳增长的目标仍然保有信心,后续政策利好仍存在发力的可能。 对于钢价而言,考虑到当前市场仍处需求淡季期,铁水产量呈现筑顶态势,因此短期黑色商品价格向上空间或有限,静待需求回暖推升钢价企稳。后续黑色系商品若有大幅反弹的可能性或需期待地方限
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太钢不锈
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小蜜蜂
2024-07-22 08:28:37
教培网点高频数据跟踪
周度:牌照新增环比继续放缓,北京广东等地继续降速 1)7.7-7.14培训机构总数环比+140家,环比+0.11%;其中高中阶段学科营利性牌照-2个,环比-0.08%,义务教育阶段非学科营利性牌照环比+167个,环比+0.17%,环比上周的新增152张牌照继续下降; 2)义务教育阶段的非学科营利性牌照环比增加看,江苏+55、江西+26、陕西+20、北京+18、湖南+13、福建+12、湖北+11等;北京/广东/河南/四川等地区显著降速,陕西小幅增加; 三中全会提及加快建设高质量教育体系并非核心催化
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昂立教育
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小蜜蜂
2024-07-22 08:27:42
孟子君--十字路口的我们 1、实体数据的结构还是老结构,但设备更新的速度降下来了,且结合上企业资产负债表尚未扩张的现状,后续的经济增长有待观察。在上半年经济打平目标的情况下,下半年的悬念是能否把经济同样稳在5%,其关键点应该在地产上。 2、地产销售的跌幅自6月后显著缩窄,且地产的建安投资也出现了比较明显的改善,这首先应该归功于周期在发生大幅失衡后必然走向稳定的自然规律,但这种数字上的弥合对经济的影响还需要观察,毕竟目前地产到位的投资资金并没有显著充裕。 3、消费的表现理应在我们预期之内,消费是各
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小蜜蜂
2024-07-22 08:27:12
【中信电子】本周AI终端核心观点
重视智能眼镜及AR眼镜产品后续投资机会 我们认为【AI+AR】眼镜的结合有望打开人与物理世界交互的想象空间,或成为轻量级AI产品落地的理想形态。由于目前AR眼镜技术成熟度不足,AI可能率先落地在智能眼镜等产品(兼备视觉和听觉交互能力)。从技术落地的成熟度上看,语音输入升级顺序相对靠前;此外则有望逐步引入视频输入功能。由于语音、视频的输入能力要求强化,我们预计主芯片的低功耗、长续航要求有望随之升级。远期随智能眼镜演进至AR眼镜,光学设计及组装能力要求有望大幅提高。 ‼️在此产业趋势下,我们结合个股
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歌尔股份
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小蜜蜂
2024-07-22 08:23:10
【德邦电子】加强自主可控,半导体产业链有望受益国产化
海外对国内半导体行业限制持续收紧。2023年10月17日美国商务部计划停止向中国出口由英伟达等公司设计的先进AI芯片;2024年3月29日,限制电子产品范围进一步扩大,涵盖了笔记本等消费产品;7月17日,据彭博社报道,美国政府正在考虑采取最严格的措施,对日本和荷兰等国的公司施加压力。 国内产业链自主可控有望持续加速。党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》要求抓紧打造自主可控的产业链供应链,国内半导体芯片设计和芯片制造等环节国产化有望进一步加速。 半导
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北方华创
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小蜜蜂
2024-07-21 22:12:58
【招商电子】舜宇光学科技业绩预告点评
24H1业绩超预期,系下游消费电子复苏、盈利能力大幅改善 公司发布半年度业绩预告,预计24H1归属于上市公司股东的净利润10.48~10.92亿元,同比+140%~150%。 24H1归母净利润同比高增,安卓产品利润率提升幅度超预期 1️⃣智能手机市场复苏:随着智能手机出货量同比回升、产业链进入补库周期,同时华为回归等引领安卓旗舰机型重启光学升级,公司24H1手机镜头/摄像模组出货量同比+24%/+14%。 2️⃣产品结构调整带来的利润弹性更值得关注:一方面今年高端机等潜望式、大像面、防抖等创新
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舜宇光学科技
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小蜜蜂
2024-07-21 22:11:59
【海通煤炭】煤炭红利逻辑不改,聚焦头部公司配置机会0721
本周煤炭板块上涨0.42%,跑输沪深300约1.5pct,市场仍在逐渐消化煤炭中报业绩预减及旺季煤价低于预期影响。 由于电厂高库存以及水电出力挤压需求,煤价在前周上涨后本周震荡调整,我们认为随着日耗逐渐回升及港口库存去化,预计至7月底8月初煤价或仍有望震荡上行,但空间较为有限。 全年看,供应端受山西减产扰动,国内产量或有1%左右幅度下滑,进口在去年高基数影响下全年预计持稳,需求端虽有水电及新能源替代压力,但大概率供需弱平衡,煤价中枢无大幅下行风险。 中报预减造成短期情绪上或仍有扰动,但展望Q3,
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中国神华
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【兴证通信】鼎通科技大涨点评—20240723
#IO连接器订单持续高增长,经营拐点已至,盈利能力有望提升。公司的112G的IO连接器从6月份开始放量,单月出货量从年初的几千套增长至10万套附近。下半年预计逐月维持环比10%-20%增速,产能有望达到30万套。2025年,客户需求指引乐观。 #GB200铜连接和液冷IO连接器,25年或贡献增量弹性。#公司涉及GB200的产品,或包括背板连接器的wafer、ultra pass、IO连接器等,直接受益于GB200的放量。同时,#液冷IO连接器设计复杂,价值量提升幅度大,目前处于和客户研发适配阶段
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鼎通科技
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2024-07-23 09:56:23
【中信军工】军工行业投资观点
各位领导,我们近期正在持续跟踪产业链的订单边际变化,所以一直强调强烈看好军工投资机会的观点。大逻辑很容易理解: 1)行业可比优势:目前有稳健增长的国防支出支撑; 2)亟需缺口补偿:过去的订单下滑,必然会有补偿式下发,进而带来基本面拐点; 3)拐点在即:24H2行业有望拐点向上。 具体如下: 1、2023年以来核心军工标的业绩增速受行业短期订单波动影响而放缓,行业整体基本面走弱成为板块调整的核心原因之一。我们认为受订单波动等因素影响的行业基本面将完成筑底,并将自下半年得到持续修复,进而带来板块性机
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中航光电
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【天风通信】逢低布局持续进攻,未来3-6个月(AI/海缆/出海/卫星)依次机会明显
事件:白天卫星大涨(佳缘20%瀚讯12%铖昌4%海格3%)海缆大涨(东方6%亨通5%中天3%)同时晚上AI大涨(英伟达4%)。 前期我们一直强调逢低布局迎接6-7月的AI行情,6月进攻一段后,近期又迎来调整,我们未来3-6个月仍看好板块大机会(AI/出海/出海/卫星),我们建议根据节奏逢低布局,继续加大板块配置 重申配置思路: 🥇AI算力方向,易中天目前处于向下10%风险,向上50%-100%空间的位置:受市场风格的压制,4-5月连续调整,但是调整时间充足后市场风格回归,交易拥挤度显著下降,6
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【长江电新】光伏观点更新:需求景气持续攀升,行情拐点向上明确
1、行业层面,近期需求数据验证高景气。国内,上半年光伏装机102GW,同比+31%,其中6月23.3GW,同比+36%,环比+23%。海外,上半年组件出口129GW,同比+29%,其中6月23.7GW,同比+42%,环比+2%,历史新高;上半年逆变器出口40.1亿美元,同比-35%(去年高基数),2月以来持续环增,6月环增18%,同比基本持平。结构上亚非拉等新兴市场表现最为突出,非欧美海外上半年同比增长超50%;欧洲上半年51.5GW,同比+1%。 2、企业层面,新兴市场相关利好频出,互为佐证。
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金刚光伏
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2024-07-22 08:37:03
中铁、铁建、路桥情况更新202407
【中国中铁】 2Q情况和订单目标: 2Q订单情况延续1Q,仍有一定同比下降,毛利率环比预期稳定,现金流稳健但仍有一定压力;全年订单目标目前仍希望全力以赴完成(年报披露24年订单目标3.3万亿)。 海外业务: 华刚上半年盈利同比稳定,当前海外机制和经营布局基本稳定 矿产资源:当前作为拟培育主业申报,如果三年内达到利润占比20%,可以直接定位成主业 新质生产力:生态、光伏、水利等项目占比在增加,对水利端业务较看好 【中国铁建】 订单情况和订单目标:主动放弃了一些质量不好的订单,预期上半年订单会同比下
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中国中铁
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供需改善,看好维生素、蛋氨酸涨价持续性【光大石化化工交运团队】
🌟安迪苏上调液蛋报价,新和成蛋氨酸工厂即将检修,看好24H2蛋氨酸景气度。因海外减产影响,23 年 H2 蛋氨酸价格稳步上升。受新和成新产能逐步投放及需求淡季影响,24Q2 蛋氨酸价格小幅下滑但依然维持高位,截至 2024 年 7 月 19日,国内蛋氨酸价格为 21.2 元/KG,较 3 月末下跌 3%。24年7月5日,安迪苏液蛋报价上调3-5%,新和成山东蛋氨酸工厂即将进入全年大检修,看好蛋氨酸24年下半年景气度。展望中长期,随着蛋氨酸行业新增产能大幅减少,看好蛋氨酸未来 2 年进入涨价通道
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2024-07-22 08:35:58
【聚光科技】 困境反转 科学仪器自主可控先锋 !
----------- ‼#中共中央:仪器仪表自主可控再次强调! 《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》,抓紧打造自主可控的产业链供应链 健全强化集成电路、工业母机、【医疗装备】、【仪器仪表】、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制! ⭐H1基本面困境反转! #大环境不易、公司Q2营收逆势增长26%! 24H1营收14亿元(同比+16.6%),新签合同额16.67亿元(同比+11%),其中24Q2营收约8.60亿元(同比+26% )。叠加毛利率提升、费用收窄等,推
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石化能源中期策略:关注资源端、新质生产力、设备更新和周期底部公司——【浙商石化能源任宇超】
投资逻辑一:高股息资源端配置性价比上升【#三桶油、盐湖股份、广汇能源】 长端利率下行带动债券收益率中枢下移,高股息资源股配置性价比提升:今年以来地方债券发行量不及往年且上半年特别国债发行节奏较慢,10年期国债利率自去年11月以来出现较大幅度下行,由23年11月的2.7%下滑至6月的2.2%,在资产荒的背景下,盈利能力稳定且具备高分红的资源股6%的股息率性价比凸显,具备较好的配置属性。 原油稳健高股息:油气产量稳健增长海上原油龙头标的:中国海油;原油炼化一体,盈利稳健标的:建议关注中国海洋石油(H
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【兴证金属】钢铁:淡季黑色商品价格逐步寻底20240721
钢价弱势运行,关注后续政策发力情况 近期钢价走势因行业淡季而平淡偏弱,周内钢价则进一步走弱,交易层面的博弈仍然是以政策面为主。随着重要会议的闭幕,虽然短期政策刺激预期有所下降,致使黑色系商品价格偏弱运行,但本次会议强调“坚定不移实现全年经济社会发展目标”,中央对经济稳增长的目标仍然保有信心,后续政策利好仍存在发力的可能。 对于钢价而言,考虑到当前市场仍处需求淡季期,铁水产量呈现筑顶态势,因此短期黑色商品价格向上空间或有限,静待需求回暖推升钢价企稳。后续黑色系商品若有大幅反弹的可能性或需期待地方限
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教培网点高频数据跟踪
周度:牌照新增环比继续放缓,北京广东等地继续降速 1)7.7-7.14培训机构总数环比+140家,环比+0.11%;其中高中阶段学科营利性牌照-2个,环比-0.08%,义务教育阶段非学科营利性牌照环比+167个,环比+0.17%,环比上周的新增152张牌照继续下降; 2)义务教育阶段的非学科营利性牌照环比增加看,江苏+55、江西+26、陕西+20、北京+18、湖南+13、福建+12、湖北+11等;北京/广东/河南/四川等地区显著降速,陕西小幅增加; 三中全会提及加快建设高质量教育体系并非核心催化
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2024-07-22 08:27:42
孟子君--十字路口的我们 1、实体数据的结构还是老结构,但设备更新的速度降下来了,且结合上企业资产负债表尚未扩张的现状,后续的经济增长有待观察。在上半年经济打平目标的情况下,下半年的悬念是能否把经济同样稳在5%,其关键点应该在地产上。 2、地产销售的跌幅自6月后显著缩窄,且地产的建安投资也出现了比较明显的改善,这首先应该归功于周期在发生大幅失衡后必然走向稳定的自然规律,但这种数字上的弥合对经济的影响还需要观察,毕竟目前地产到位的投资资金并没有显著充裕。 3、消费的表现理应在我们预期之内,消费是各
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【中信电子】本周AI终端核心观点
重视智能眼镜及AR眼镜产品后续投资机会 我们认为【AI+AR】眼镜的结合有望打开人与物理世界交互的想象空间,或成为轻量级AI产品落地的理想形态。由于目前AR眼镜技术成熟度不足,AI可能率先落地在智能眼镜等产品(兼备视觉和听觉交互能力)。从技术落地的成熟度上看,语音输入升级顺序相对靠前;此外则有望逐步引入视频输入功能。由于语音、视频的输入能力要求强化,我们预计主芯片的低功耗、长续航要求有望随之升级。远期随智能眼镜演进至AR眼镜,光学设计及组装能力要求有望大幅提高。 ‼️在此产业趋势下,我们结合个股
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【德邦电子】加强自主可控,半导体产业链有望受益国产化
海外对国内半导体行业限制持续收紧。2023年10月17日美国商务部计划停止向中国出口由英伟达等公司设计的先进AI芯片;2024年3月29日,限制电子产品范围进一步扩大,涵盖了笔记本等消费产品;7月17日,据彭博社报道,美国政府正在考虑采取最严格的措施,对日本和荷兰等国的公司施加压力。 国内产业链自主可控有望持续加速。党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》要求抓紧打造自主可控的产业链供应链,国内半导体芯片设计和芯片制造等环节国产化有望进一步加速。 半导
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北方华创
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【招商电子】舜宇光学科技业绩预告点评
24H1业绩超预期,系下游消费电子复苏、盈利能力大幅改善 公司发布半年度业绩预告,预计24H1归属于上市公司股东的净利润10.48~10.92亿元,同比+140%~150%。 24H1归母净利润同比高增,安卓产品利润率提升幅度超预期 1️⃣智能手机市场复苏:随着智能手机出货量同比回升、产业链进入补库周期,同时华为回归等引领安卓旗舰机型重启光学升级,公司24H1手机镜头/摄像模组出货量同比+24%/+14%。 2️⃣产品结构调整带来的利润弹性更值得关注:一方面今年高端机等潜望式、大像面、防抖等创新
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舜宇光学科技
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2024-07-21 22:11:59
【海通煤炭】煤炭红利逻辑不改,聚焦头部公司配置机会0721
本周煤炭板块上涨0.42%,跑输沪深300约1.5pct,市场仍在逐渐消化煤炭中报业绩预减及旺季煤价低于预期影响。 由于电厂高库存以及水电出力挤压需求,煤价在前周上涨后本周震荡调整,我们认为随着日耗逐渐回升及港口库存去化,预计至7月底8月初煤价或仍有望震荡上行,但空间较为有限。 全年看,供应端受山西减产扰动,国内产量或有1%左右幅度下滑,进口在去年高基数影响下全年预计持稳,需求端虽有水电及新能源替代压力,但大概率供需弱平衡,煤价中枢无大幅下行风险。 中报预减造成短期情绪上或仍有扰动,但展望Q3,
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中国神华
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【兴证通信】鼎通科技大涨点评—20240723
#IO连接器订单持续高增长,经营拐点已至,盈利能力有望提升。公司的112G的IO连接器从6月份开始放量,单月出货量从年初的几千套增长至10万套附近。下半年预计逐月维持环比10%-20%增速,产能有望达到30万套。2025年,客户需求指引乐观。 #GB200铜连接和液冷IO连接器,25年或贡献增量弹性。#公司涉及GB200的产品,或包括背板连接器的wafer、ultra pass、IO连接器等,直接受益于GB200的放量。同时,#液冷IO连接器设计复杂,价值量提升幅度大,目前处于和客户研发适配阶段
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小蜜蜂
2024-07-23 09:56:23
【中信军工】军工行业投资观点
各位领导,我们近期正在持续跟踪产业链的订单边际变化,所以一直强调强烈看好军工投资机会的观点。大逻辑很容易理解: 1)行业可比优势:目前有稳健增长的国防支出支撑; 2)亟需缺口补偿:过去的订单下滑,必然会有补偿式下发,进而带来基本面拐点; 3)拐点在即:24H2行业有望拐点向上。 具体如下: 1、2023年以来核心军工标的业绩增速受行业短期订单波动影响而放缓,行业整体基本面走弱成为板块调整的核心原因之一。我们认为受订单波动等因素影响的行业基本面将完成筑底,并将自下半年得到持续修复,进而带来板块性机
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中航光电
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小蜜蜂
2024-07-23 09:55:55
【天风通信】逢低布局持续进攻,未来3-6个月(AI/海缆/出海/卫星)依次机会明显
事件:白天卫星大涨(佳缘20%瀚讯12%铖昌4%海格3%)海缆大涨(东方6%亨通5%中天3%)同时晚上AI大涨(英伟达4%)。 前期我们一直强调逢低布局迎接6-7月的AI行情,6月进攻一段后,近期又迎来调整,我们未来3-6个月仍看好板块大机会(AI/出海/出海/卫星),我们建议根据节奏逢低布局,继续加大板块配置 重申配置思路: 🥇AI算力方向,易中天目前处于向下10%风险,向上50%-100%空间的位置:受市场风格的压制,4-5月连续调整,但是调整时间充足后市场风格回归,交易拥挤度显著下降,6
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和而泰
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小蜜蜂
2024-07-23 09:54:36
【长江电新】光伏观点更新:需求景气持续攀升,行情拐点向上明确
1、行业层面,近期需求数据验证高景气。国内,上半年光伏装机102GW,同比+31%,其中6月23.3GW,同比+36%,环比+23%。海外,上半年组件出口129GW,同比+29%,其中6月23.7GW,同比+42%,环比+2%,历史新高;上半年逆变器出口40.1亿美元,同比-35%(去年高基数),2月以来持续环增,6月环增18%,同比基本持平。结构上亚非拉等新兴市场表现最为突出,非欧美海外上半年同比增长超50%;欧洲上半年51.5GW,同比+1%。 2、企业层面,新兴市场相关利好频出,互为佐证。
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金刚光伏
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小蜜蜂
2024-07-22 08:37:03
中铁、铁建、路桥情况更新202407
【中国中铁】 2Q情况和订单目标: 2Q订单情况延续1Q,仍有一定同比下降,毛利率环比预期稳定,现金流稳健但仍有一定压力;全年订单目标目前仍希望全力以赴完成(年报披露24年订单目标3.3万亿)。 海外业务: 华刚上半年盈利同比稳定,当前海外机制和经营布局基本稳定 矿产资源:当前作为拟培育主业申报,如果三年内达到利润占比20%,可以直接定位成主业 新质生产力:生态、光伏、水利等项目占比在增加,对水利端业务较看好 【中国铁建】 订单情况和订单目标:主动放弃了一些质量不好的订单,预期上半年订单会同比下
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中国中铁
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小蜜蜂
2024-07-22 08:36:23
供需改善,看好维生素、蛋氨酸涨价持续性【光大石化化工交运团队】
🌟安迪苏上调液蛋报价,新和成蛋氨酸工厂即将检修,看好24H2蛋氨酸景气度。因海外减产影响,23 年 H2 蛋氨酸价格稳步上升。受新和成新产能逐步投放及需求淡季影响,24Q2 蛋氨酸价格小幅下滑但依然维持高位,截至 2024 年 7 月 19日,国内蛋氨酸价格为 21.2 元/KG,较 3 月末下跌 3%。24年7月5日,安迪苏液蛋报价上调3-5%,新和成山东蛋氨酸工厂即将进入全年大检修,看好蛋氨酸24年下半年景气度。展望中长期,随着蛋氨酸行业新增产能大幅减少,看好蛋氨酸未来 2 年进入涨价通道
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新和成
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小蜜蜂
2024-07-22 08:35:58
【聚光科技】 困境反转 科学仪器自主可控先锋 !
----------- ‼#中共中央:仪器仪表自主可控再次强调! 《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》,抓紧打造自主可控的产业链供应链 健全强化集成电路、工业母机、【医疗装备】、【仪器仪表】、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制! ⭐H1基本面困境反转! #大环境不易、公司Q2营收逆势增长26%! 24H1营收14亿元(同比+16.6%),新签合同额16.67亿元(同比+11%),其中24Q2营收约8.60亿元(同比+26% )。叠加毛利率提升、费用收窄等,推
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青海华鼎
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小蜜蜂
2024-07-22 08:32:59
石化能源中期策略:关注资源端、新质生产力、设备更新和周期底部公司——【浙商石化能源任宇超】
投资逻辑一:高股息资源端配置性价比上升【#三桶油、盐湖股份、广汇能源】 长端利率下行带动债券收益率中枢下移,高股息资源股配置性价比提升:今年以来地方债券发行量不及往年且上半年特别国债发行节奏较慢,10年期国债利率自去年11月以来出现较大幅度下行,由23年11月的2.7%下滑至6月的2.2%,在资产荒的背景下,盈利能力稳定且具备高分红的资源股6%的股息率性价比凸显,具备较好的配置属性。 原油稳健高股息:油气产量稳健增长海上原油龙头标的:中国海油;原油炼化一体,盈利稳健标的:建议关注中国海洋石油(H
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盐湖股份
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小蜜蜂
2024-07-22 08:29:52
【兴证金属】钢铁:淡季黑色商品价格逐步寻底20240721
钢价弱势运行,关注后续政策发力情况 近期钢价走势因行业淡季而平淡偏弱,周内钢价则进一步走弱,交易层面的博弈仍然是以政策面为主。随着重要会议的闭幕,虽然短期政策刺激预期有所下降,致使黑色系商品价格偏弱运行,但本次会议强调“坚定不移实现全年经济社会发展目标”,中央对经济稳增长的目标仍然保有信心,后续政策利好仍存在发力的可能。 对于钢价而言,考虑到当前市场仍处需求淡季期,铁水产量呈现筑顶态势,因此短期黑色商品价格向上空间或有限,静待需求回暖推升钢价企稳。后续黑色系商品若有大幅反弹的可能性或需期待地方限
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太钢不锈
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小蜜蜂
2024-07-22 08:28:37
教培网点高频数据跟踪
周度:牌照新增环比继续放缓,北京广东等地继续降速 1)7.7-7.14培训机构总数环比+140家,环比+0.11%;其中高中阶段学科营利性牌照-2个,环比-0.08%,义务教育阶段非学科营利性牌照环比+167个,环比+0.17%,环比上周的新增152张牌照继续下降; 2)义务教育阶段的非学科营利性牌照环比增加看,江苏+55、江西+26、陕西+20、北京+18、湖南+13、福建+12、湖北+11等;北京/广东/河南/四川等地区显著降速,陕西小幅增加; 三中全会提及加快建设高质量教育体系并非核心催化
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昂立教育
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小蜜蜂
2024-07-22 08:27:42
孟子君--十字路口的我们 1、实体数据的结构还是老结构,但设备更新的速度降下来了,且结合上企业资产负债表尚未扩张的现状,后续的经济增长有待观察。在上半年经济打平目标的情况下,下半年的悬念是能否把经济同样稳在5%,其关键点应该在地产上。 2、地产销售的跌幅自6月后显著缩窄,且地产的建安投资也出现了比较明显的改善,这首先应该归功于周期在发生大幅失衡后必然走向稳定的自然规律,但这种数字上的弥合对经济的影响还需要观察,毕竟目前地产到位的投资资金并没有显著充裕。 3、消费的表现理应在我们预期之内,消费是各
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小蜜蜂
2024-07-22 08:27:12
【中信电子】本周AI终端核心观点
重视智能眼镜及AR眼镜产品后续投资机会 我们认为【AI+AR】眼镜的结合有望打开人与物理世界交互的想象空间,或成为轻量级AI产品落地的理想形态。由于目前AR眼镜技术成熟度不足,AI可能率先落地在智能眼镜等产品(兼备视觉和听觉交互能力)。从技术落地的成熟度上看,语音输入升级顺序相对靠前;此外则有望逐步引入视频输入功能。由于语音、视频的输入能力要求强化,我们预计主芯片的低功耗、长续航要求有望随之升级。远期随智能眼镜演进至AR眼镜,光学设计及组装能力要求有望大幅提高。 ‼️在此产业趋势下,我们结合个股
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歌尔股份
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小蜜蜂
2024-07-22 08:23:10
【德邦电子】加强自主可控,半导体产业链有望受益国产化
海外对国内半导体行业限制持续收紧。2023年10月17日美国商务部计划停止向中国出口由英伟达等公司设计的先进AI芯片;2024年3月29日,限制电子产品范围进一步扩大,涵盖了笔记本等消费产品;7月17日,据彭博社报道,美国政府正在考虑采取最严格的措施,对日本和荷兰等国的公司施加压力。 国内产业链自主可控有望持续加速。党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》要求抓紧打造自主可控的产业链供应链,国内半导体芯片设计和芯片制造等环节国产化有望进一步加速。 半导
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北方华创
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小蜜蜂
2024-07-21 22:12:58
【招商电子】舜宇光学科技业绩预告点评
24H1业绩超预期,系下游消费电子复苏、盈利能力大幅改善 公司发布半年度业绩预告,预计24H1归属于上市公司股东的净利润10.48~10.92亿元,同比+140%~150%。 24H1归母净利润同比高增,安卓产品利润率提升幅度超预期 1️⃣智能手机市场复苏:随着智能手机出货量同比回升、产业链进入补库周期,同时华为回归等引领安卓旗舰机型重启光学升级,公司24H1手机镜头/摄像模组出货量同比+24%/+14%。 2️⃣产品结构调整带来的利润弹性更值得关注:一方面今年高端机等潜望式、大像面、防抖等创新
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舜宇光学科技
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小蜜蜂
2024-07-21 22:11:59
【海通煤炭】煤炭红利逻辑不改,聚焦头部公司配置机会0721
本周煤炭板块上涨0.42%,跑输沪深300约1.5pct,市场仍在逐渐消化煤炭中报业绩预减及旺季煤价低于预期影响。 由于电厂高库存以及水电出力挤压需求,煤价在前周上涨后本周震荡调整,我们认为随着日耗逐渐回升及港口库存去化,预计至7月底8月初煤价或仍有望震荡上行,但空间较为有限。 全年看,供应端受山西减产扰动,国内产量或有1%左右幅度下滑,进口在去年高基数影响下全年预计持稳,需求端虽有水电及新能源替代压力,但大概率供需弱平衡,煤价中枢无大幅下行风险。 中报预减造成短期情绪上或仍有扰动,但展望Q3,
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中国神华
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小蜜蜂
2024-07-23 12:06:50
【兴证通信】鼎通科技大涨点评—20240723
#IO连接器订单持续高增长,经营拐点已至,盈利能力有望提升。公司的112G的IO连接器从6月份开始放量,单月出货量从年初的几千套增长至10万套附近。下半年预计逐月维持环比10%-20%增速,产能有望达到30万套。2025年,客户需求指引乐观。 #GB200铜连接和液冷IO连接器,25年或贡献增量弹性。#公司涉及GB200的产品,或包括背板连接器的wafer、ultra pass、IO连接器等,直接受益于GB200的放量。同时,#液冷IO连接器设计复杂,价值量提升幅度大,目前处于和客户研发适配阶段
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鼎通科技
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小蜜蜂
2024-07-23 09:56:23
【中信军工】军工行业投资观点
各位领导,我们近期正在持续跟踪产业链的订单边际变化,所以一直强调强烈看好军工投资机会的观点。大逻辑很容易理解: 1)行业可比优势:目前有稳健增长的国防支出支撑; 2)亟需缺口补偿:过去的订单下滑,必然会有补偿式下发,进而带来基本面拐点; 3)拐点在即:24H2行业有望拐点向上。 具体如下: 1、2023年以来核心军工标的业绩增速受行业短期订单波动影响而放缓,行业整体基本面走弱成为板块调整的核心原因之一。我们认为受订单波动等因素影响的行业基本面将完成筑底,并将自下半年得到持续修复,进而带来板块性机
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中航光电
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【天风通信】逢低布局持续进攻,未来3-6个月(AI/海缆/出海/卫星)依次机会明显
事件:白天卫星大涨(佳缘20%瀚讯12%铖昌4%海格3%)海缆大涨(东方6%亨通5%中天3%)同时晚上AI大涨(英伟达4%)。 前期我们一直强调逢低布局迎接6-7月的AI行情,6月进攻一段后,近期又迎来调整,我们未来3-6个月仍看好板块大机会(AI/出海/出海/卫星),我们建议根据节奏逢低布局,继续加大板块配置 重申配置思路: 🥇AI算力方向,易中天目前处于向下10%风险,向上50%-100%空间的位置:受市场风格的压制,4-5月连续调整,但是调整时间充足后市场风格回归,交易拥挤度显著下降,6
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【长江电新】光伏观点更新:需求景气持续攀升,行情拐点向上明确
1、行业层面,近期需求数据验证高景气。国内,上半年光伏装机102GW,同比+31%,其中6月23.3GW,同比+36%,环比+23%。海外,上半年组件出口129GW,同比+29%,其中6月23.7GW,同比+42%,环比+2%,历史新高;上半年逆变器出口40.1亿美元,同比-35%(去年高基数),2月以来持续环增,6月环增18%,同比基本持平。结构上亚非拉等新兴市场表现最为突出,非欧美海外上半年同比增长超50%;欧洲上半年51.5GW,同比+1%。 2、企业层面,新兴市场相关利好频出,互为佐证。
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金刚光伏
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中铁、铁建、路桥情况更新202407
【中国中铁】 2Q情况和订单目标: 2Q订单情况延续1Q,仍有一定同比下降,毛利率环比预期稳定,现金流稳健但仍有一定压力;全年订单目标目前仍希望全力以赴完成(年报披露24年订单目标3.3万亿)。 海外业务: 华刚上半年盈利同比稳定,当前海外机制和经营布局基本稳定 矿产资源:当前作为拟培育主业申报,如果三年内达到利润占比20%,可以直接定位成主业 新质生产力:生态、光伏、水利等项目占比在增加,对水利端业务较看好 【中国铁建】 订单情况和订单目标:主动放弃了一些质量不好的订单,预期上半年订单会同比下
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供需改善,看好维生素、蛋氨酸涨价持续性【光大石化化工交运团队】
🌟安迪苏上调液蛋报价,新和成蛋氨酸工厂即将检修,看好24H2蛋氨酸景气度。因海外减产影响,23 年 H2 蛋氨酸价格稳步上升。受新和成新产能逐步投放及需求淡季影响,24Q2 蛋氨酸价格小幅下滑但依然维持高位,截至 2024 年 7 月 19日,国内蛋氨酸价格为 21.2 元/KG,较 3 月末下跌 3%。24年7月5日,安迪苏液蛋报价上调3-5%,新和成山东蛋氨酸工厂即将进入全年大检修,看好蛋氨酸24年下半年景气度。展望中长期,随着蛋氨酸行业新增产能大幅减少,看好蛋氨酸未来 2 年进入涨价通道
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【聚光科技】 困境反转 科学仪器自主可控先锋 !
----------- ‼#中共中央:仪器仪表自主可控再次强调! 《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》,抓紧打造自主可控的产业链供应链 健全强化集成电路、工业母机、【医疗装备】、【仪器仪表】、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制! ⭐H1基本面困境反转! #大环境不易、公司Q2营收逆势增长26%! 24H1营收14亿元(同比+16.6%),新签合同额16.67亿元(同比+11%),其中24Q2营收约8.60亿元(同比+26% )。叠加毛利率提升、费用收窄等,推
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石化能源中期策略:关注资源端、新质生产力、设备更新和周期底部公司——【浙商石化能源任宇超】
投资逻辑一:高股息资源端配置性价比上升【#三桶油、盐湖股份、广汇能源】 长端利率下行带动债券收益率中枢下移,高股息资源股配置性价比提升:今年以来地方债券发行量不及往年且上半年特别国债发行节奏较慢,10年期国债利率自去年11月以来出现较大幅度下行,由23年11月的2.7%下滑至6月的2.2%,在资产荒的背景下,盈利能力稳定且具备高分红的资源股6%的股息率性价比凸显,具备较好的配置属性。 原油稳健高股息:油气产量稳健增长海上原油龙头标的:中国海油;原油炼化一体,盈利稳健标的:建议关注中国海洋石油(H
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【兴证金属】钢铁:淡季黑色商品价格逐步寻底20240721
钢价弱势运行,关注后续政策发力情况 近期钢价走势因行业淡季而平淡偏弱,周内钢价则进一步走弱,交易层面的博弈仍然是以政策面为主。随着重要会议的闭幕,虽然短期政策刺激预期有所下降,致使黑色系商品价格偏弱运行,但本次会议强调“坚定不移实现全年经济社会发展目标”,中央对经济稳增长的目标仍然保有信心,后续政策利好仍存在发力的可能。 对于钢价而言,考虑到当前市场仍处需求淡季期,铁水产量呈现筑顶态势,因此短期黑色商品价格向上空间或有限,静待需求回暖推升钢价企稳。后续黑色系商品若有大幅反弹的可能性或需期待地方限
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教培网点高频数据跟踪
周度:牌照新增环比继续放缓,北京广东等地继续降速 1)7.7-7.14培训机构总数环比+140家,环比+0.11%;其中高中阶段学科营利性牌照-2个,环比-0.08%,义务教育阶段非学科营利性牌照环比+167个,环比+0.17%,环比上周的新增152张牌照继续下降; 2)义务教育阶段的非学科营利性牌照环比增加看,江苏+55、江西+26、陕西+20、北京+18、湖南+13、福建+12、湖北+11等;北京/广东/河南/四川等地区显著降速,陕西小幅增加; 三中全会提及加快建设高质量教育体系并非核心催化
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昂立教育
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2024-07-22 08:27:42
孟子君--十字路口的我们 1、实体数据的结构还是老结构,但设备更新的速度降下来了,且结合上企业资产负债表尚未扩张的现状,后续的经济增长有待观察。在上半年经济打平目标的情况下,下半年的悬念是能否把经济同样稳在5%,其关键点应该在地产上。 2、地产销售的跌幅自6月后显著缩窄,且地产的建安投资也出现了比较明显的改善,这首先应该归功于周期在发生大幅失衡后必然走向稳定的自然规律,但这种数字上的弥合对经济的影响还需要观察,毕竟目前地产到位的投资资金并没有显著充裕。 3、消费的表现理应在我们预期之内,消费是各
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【中信电子】本周AI终端核心观点
重视智能眼镜及AR眼镜产品后续投资机会 我们认为【AI+AR】眼镜的结合有望打开人与物理世界交互的想象空间,或成为轻量级AI产品落地的理想形态。由于目前AR眼镜技术成熟度不足,AI可能率先落地在智能眼镜等产品(兼备视觉和听觉交互能力)。从技术落地的成熟度上看,语音输入升级顺序相对靠前;此外则有望逐步引入视频输入功能。由于语音、视频的输入能力要求强化,我们预计主芯片的低功耗、长续航要求有望随之升级。远期随智能眼镜演进至AR眼镜,光学设计及组装能力要求有望大幅提高。 ‼️在此产业趋势下,我们结合个股
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【德邦电子】加强自主可控,半导体产业链有望受益国产化
海外对国内半导体行业限制持续收紧。2023年10月17日美国商务部计划停止向中国出口由英伟达等公司设计的先进AI芯片;2024年3月29日,限制电子产品范围进一步扩大,涵盖了笔记本等消费产品;7月17日,据彭博社报道,美国政府正在考虑采取最严格的措施,对日本和荷兰等国的公司施加压力。 国内产业链自主可控有望持续加速。党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》要求抓紧打造自主可控的产业链供应链,国内半导体芯片设计和芯片制造等环节国产化有望进一步加速。 半导
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【招商电子】舜宇光学科技业绩预告点评
24H1业绩超预期,系下游消费电子复苏、盈利能力大幅改善 公司发布半年度业绩预告,预计24H1归属于上市公司股东的净利润10.48~10.92亿元,同比+140%~150%。 24H1归母净利润同比高增,安卓产品利润率提升幅度超预期 1️⃣智能手机市场复苏:随着智能手机出货量同比回升、产业链进入补库周期,同时华为回归等引领安卓旗舰机型重启光学升级,公司24H1手机镜头/摄像模组出货量同比+24%/+14%。 2️⃣产品结构调整带来的利润弹性更值得关注:一方面今年高端机等潜望式、大像面、防抖等创新
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【海通煤炭】煤炭红利逻辑不改,聚焦头部公司配置机会0721
本周煤炭板块上涨0.42%,跑输沪深300约1.5pct,市场仍在逐渐消化煤炭中报业绩预减及旺季煤价低于预期影响。 由于电厂高库存以及水电出力挤压需求,煤价在前周上涨后本周震荡调整,我们认为随着日耗逐渐回升及港口库存去化,预计至7月底8月初煤价或仍有望震荡上行,但空间较为有限。 全年看,供应端受山西减产扰动,国内产量或有1%左右幅度下滑,进口在去年高基数影响下全年预计持稳,需求端虽有水电及新能源替代压力,但大概率供需弱平衡,煤价中枢无大幅下行风险。 中报预减造成短期情绪上或仍有扰动,但展望Q3,
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【兴证通信】鼎通科技大涨点评—20240723
#IO连接器订单持续高增长,经营拐点已至,盈利能力有望提升。公司的112G的IO连接器从6月份开始放量,单月出货量从年初的几千套增长至10万套附近。下半年预计逐月维持环比10%-20%增速,产能有望达到30万套。2025年,客户需求指引乐观。 #GB200铜连接和液冷IO连接器,25年或贡献增量弹性。#公司涉及GB200的产品,或包括背板连接器的wafer、ultra pass、IO连接器等,直接受益于GB200的放量。同时,#液冷IO连接器设计复杂,价值量提升幅度大,目前处于和客户研发适配阶段
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【中信军工】军工行业投资观点
各位领导,我们近期正在持续跟踪产业链的订单边际变化,所以一直强调强烈看好军工投资机会的观点。大逻辑很容易理解: 1)行业可比优势:目前有稳健增长的国防支出支撑; 2)亟需缺口补偿:过去的订单下滑,必然会有补偿式下发,进而带来基本面拐点; 3)拐点在即:24H2行业有望拐点向上。 具体如下: 1、2023年以来核心军工标的业绩增速受行业短期订单波动影响而放缓,行业整体基本面走弱成为板块调整的核心原因之一。我们认为受订单波动等因素影响的行业基本面将完成筑底,并将自下半年得到持续修复,进而带来板块性机
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【天风通信】逢低布局持续进攻,未来3-6个月(AI/海缆/出海/卫星)依次机会明显
事件:白天卫星大涨(佳缘20%瀚讯12%铖昌4%海格3%)海缆大涨(东方6%亨通5%中天3%)同时晚上AI大涨(英伟达4%)。 前期我们一直强调逢低布局迎接6-7月的AI行情,6月进攻一段后,近期又迎来调整,我们未来3-6个月仍看好板块大机会(AI/出海/出海/卫星),我们建议根据节奏逢低布局,继续加大板块配置 重申配置思路: 🥇AI算力方向,易中天目前处于向下10%风险,向上50%-100%空间的位置:受市场风格的压制,4-5月连续调整,但是调整时间充足后市场风格回归,交易拥挤度显著下降,6
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和而泰
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小蜜蜂
2024-07-23 09:54:36
【长江电新】光伏观点更新:需求景气持续攀升,行情拐点向上明确
1、行业层面,近期需求数据验证高景气。国内,上半年光伏装机102GW,同比+31%,其中6月23.3GW,同比+36%,环比+23%。海外,上半年组件出口129GW,同比+29%,其中6月23.7GW,同比+42%,环比+2%,历史新高;上半年逆变器出口40.1亿美元,同比-35%(去年高基数),2月以来持续环增,6月环增18%,同比基本持平。结构上亚非拉等新兴市场表现最为突出,非欧美海外上半年同比增长超50%;欧洲上半年51.5GW,同比+1%。 2、企业层面,新兴市场相关利好频出,互为佐证。
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金刚光伏
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小蜜蜂
2024-07-22 08:37:03
中铁、铁建、路桥情况更新202407
【中国中铁】 2Q情况和订单目标: 2Q订单情况延续1Q,仍有一定同比下降,毛利率环比预期稳定,现金流稳健但仍有一定压力;全年订单目标目前仍希望全力以赴完成(年报披露24年订单目标3.3万亿)。 海外业务: 华刚上半年盈利同比稳定,当前海外机制和经营布局基本稳定 矿产资源:当前作为拟培育主业申报,如果三年内达到利润占比20%,可以直接定位成主业 新质生产力:生态、光伏、水利等项目占比在增加,对水利端业务较看好 【中国铁建】 订单情况和订单目标:主动放弃了一些质量不好的订单,预期上半年订单会同比下
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中国中铁
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小蜜蜂
2024-07-22 08:36:23
供需改善,看好维生素、蛋氨酸涨价持续性【光大石化化工交运团队】
🌟安迪苏上调液蛋报价,新和成蛋氨酸工厂即将检修,看好24H2蛋氨酸景气度。因海外减产影响,23 年 H2 蛋氨酸价格稳步上升。受新和成新产能逐步投放及需求淡季影响,24Q2 蛋氨酸价格小幅下滑但依然维持高位,截至 2024 年 7 月 19日,国内蛋氨酸价格为 21.2 元/KG,较 3 月末下跌 3%。24年7月5日,安迪苏液蛋报价上调3-5%,新和成山东蛋氨酸工厂即将进入全年大检修,看好蛋氨酸24年下半年景气度。展望中长期,随着蛋氨酸行业新增产能大幅减少,看好蛋氨酸未来 2 年进入涨价通道
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新和成
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小蜜蜂
2024-07-22 08:35:58
【聚光科技】 困境反转 科学仪器自主可控先锋 !
----------- ‼#中共中央:仪器仪表自主可控再次强调! 《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》,抓紧打造自主可控的产业链供应链 健全强化集成电路、工业母机、【医疗装备】、【仪器仪表】、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制! ⭐H1基本面困境反转! #大环境不易、公司Q2营收逆势增长26%! 24H1营收14亿元(同比+16.6%),新签合同额16.67亿元(同比+11%),其中24Q2营收约8.60亿元(同比+26% )。叠加毛利率提升、费用收窄等,推
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青海华鼎
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小蜜蜂
2024-07-22 08:32:59
石化能源中期策略:关注资源端、新质生产力、设备更新和周期底部公司——【浙商石化能源任宇超】
投资逻辑一:高股息资源端配置性价比上升【#三桶油、盐湖股份、广汇能源】 长端利率下行带动债券收益率中枢下移,高股息资源股配置性价比提升:今年以来地方债券发行量不及往年且上半年特别国债发行节奏较慢,10年期国债利率自去年11月以来出现较大幅度下行,由23年11月的2.7%下滑至6月的2.2%,在资产荒的背景下,盈利能力稳定且具备高分红的资源股6%的股息率性价比凸显,具备较好的配置属性。 原油稳健高股息:油气产量稳健增长海上原油龙头标的:中国海油;原油炼化一体,盈利稳健标的:建议关注中国海洋石油(H
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盐湖股份
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小蜜蜂
2024-07-22 08:29:52
【兴证金属】钢铁:淡季黑色商品价格逐步寻底20240721
钢价弱势运行,关注后续政策发力情况 近期钢价走势因行业淡季而平淡偏弱,周内钢价则进一步走弱,交易层面的博弈仍然是以政策面为主。随着重要会议的闭幕,虽然短期政策刺激预期有所下降,致使黑色系商品价格偏弱运行,但本次会议强调“坚定不移实现全年经济社会发展目标”,中央对经济稳增长的目标仍然保有信心,后续政策利好仍存在发力的可能。 对于钢价而言,考虑到当前市场仍处需求淡季期,铁水产量呈现筑顶态势,因此短期黑色商品价格向上空间或有限,静待需求回暖推升钢价企稳。后续黑色系商品若有大幅反弹的可能性或需期待地方限
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太钢不锈
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小蜜蜂
2024-07-22 08:28:37
教培网点高频数据跟踪
周度:牌照新增环比继续放缓,北京广东等地继续降速 1)7.7-7.14培训机构总数环比+140家,环比+0.11%;其中高中阶段学科营利性牌照-2个,环比-0.08%,义务教育阶段非学科营利性牌照环比+167个,环比+0.17%,环比上周的新增152张牌照继续下降; 2)义务教育阶段的非学科营利性牌照环比增加看,江苏+55、江西+26、陕西+20、北京+18、湖南+13、福建+12、湖北+11等;北京/广东/河南/四川等地区显著降速,陕西小幅增加; 三中全会提及加快建设高质量教育体系并非核心催化
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昂立教育
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小蜜蜂
2024-07-22 08:27:42
孟子君--十字路口的我们 1、实体数据的结构还是老结构,但设备更新的速度降下来了,且结合上企业资产负债表尚未扩张的现状,后续的经济增长有待观察。在上半年经济打平目标的情况下,下半年的悬念是能否把经济同样稳在5%,其关键点应该在地产上。 2、地产销售的跌幅自6月后显著缩窄,且地产的建安投资也出现了比较明显的改善,这首先应该归功于周期在发生大幅失衡后必然走向稳定的自然规律,但这种数字上的弥合对经济的影响还需要观察,毕竟目前地产到位的投资资金并没有显著充裕。 3、消费的表现理应在我们预期之内,消费是各
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小蜜蜂
2024-07-22 08:27:12
【中信电子】本周AI终端核心观点
重视智能眼镜及AR眼镜产品后续投资机会 我们认为【AI+AR】眼镜的结合有望打开人与物理世界交互的想象空间,或成为轻量级AI产品落地的理想形态。由于目前AR眼镜技术成熟度不足,AI可能率先落地在智能眼镜等产品(兼备视觉和听觉交互能力)。从技术落地的成熟度上看,语音输入升级顺序相对靠前;此外则有望逐步引入视频输入功能。由于语音、视频的输入能力要求强化,我们预计主芯片的低功耗、长续航要求有望随之升级。远期随智能眼镜演进至AR眼镜,光学设计及组装能力要求有望大幅提高。 ‼️在此产业趋势下,我们结合个股
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歌尔股份
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小蜜蜂
2024-07-22 08:23:10
【德邦电子】加强自主可控,半导体产业链有望受益国产化
海外对国内半导体行业限制持续收紧。2023年10月17日美国商务部计划停止向中国出口由英伟达等公司设计的先进AI芯片;2024年3月29日,限制电子产品范围进一步扩大,涵盖了笔记本等消费产品;7月17日,据彭博社报道,美国政府正在考虑采取最严格的措施,对日本和荷兰等国的公司施加压力。 国内产业链自主可控有望持续加速。党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》要求抓紧打造自主可控的产业链供应链,国内半导体芯片设计和芯片制造等环节国产化有望进一步加速。 半导
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北方华创
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小蜜蜂
2024-07-21 22:12:58
【招商电子】舜宇光学科技业绩预告点评
24H1业绩超预期,系下游消费电子复苏、盈利能力大幅改善 公司发布半年度业绩预告,预计24H1归属于上市公司股东的净利润10.48~10.92亿元,同比+140%~150%。 24H1归母净利润同比高增,安卓产品利润率提升幅度超预期 1️⃣智能手机市场复苏:随着智能手机出货量同比回升、产业链进入补库周期,同时华为回归等引领安卓旗舰机型重启光学升级,公司24H1手机镜头/摄像模组出货量同比+24%/+14%。 2️⃣产品结构调整带来的利润弹性更值得关注:一方面今年高端机等潜望式、大像面、防抖等创新
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舜宇光学科技
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小蜜蜂
2024-07-21 22:11:59
【海通煤炭】煤炭红利逻辑不改,聚焦头部公司配置机会0721
本周煤炭板块上涨0.42%,跑输沪深300约1.5pct,市场仍在逐渐消化煤炭中报业绩预减及旺季煤价低于预期影响。 由于电厂高库存以及水电出力挤压需求,煤价在前周上涨后本周震荡调整,我们认为随着日耗逐渐回升及港口库存去化,预计至7月底8月初煤价或仍有望震荡上行,但空间较为有限。 全年看,供应端受山西减产扰动,国内产量或有1%左右幅度下滑,进口在去年高基数影响下全年预计持稳,需求端虽有水电及新能源替代压力,但大概率供需弱平衡,煤价中枢无大幅下行风险。 中报预减造成短期情绪上或仍有扰动,但展望Q3,
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中国神华
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