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2025-01-22 17:40:01

中信博业绩预告交流要点-0122

1、收入确认情况复盘：2023年确认收入64亿元，其中支架58亿元，BIPV（光伏建筑一体化）8亿元；2024年预计确认收入85亿元，几乎不含BIPV，支架交付能力提升。 2、四季度订单：第四季度交付订单环比略有增长，总量超过6GW，其中由于国内抢装潮，国内固定支架占比环比有所提升，单位净利润环比第三季度持平。 3、1月份已知订单：中标规模至少5-6亿元。 4、中东市场：2023年签约5GW，2024年预计签约7.5GW左右，同比增长40%，预计2025年增速将超过20%。 5、印度市场：202

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中信博

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小蜜蜂

2025-01-22 17:37:29

重要讨论❗【天风汽车&电新】机器人-硬件供应链

当市场聚焦讨论份额几家供应商》100%时，我们便知道：长期主义的机会来了。 1、一个有意思的研究：一辆传统车零部件个数约2万+，而一辆电动车零部件个数只有1万+（三电省掉了很多），于是当二级市场青睐于单品冠军企业时，一个反向的新名词出现了“tier 0.5级供应商”。#背后的本质是，电动车同传统车比，架构的扁平&简单化。而更有意思的是，一个人形机器人的零部件个数预计在5000+（跟电动车比，继续坎半）。那么我的结论也比较简单了：#tier 0.5级，也就是模块化的零部件厂商有望真正在激烈的竞

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拓普集团

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小蜜蜂

2025-01-22 17:35:56

【华西电子】聚光科技24Q4营收、利润均超出市场预期

🌹聚光科技24年预计营收同比10-15%增长，按中值算，收入预计36亿元；归母净利润2-2.3亿元、扣非净利润1.2-1.5亿元，归母、扣非净利润中值2.15、1.35亿元。按预告中值，分季度看，24Q4营收13.7亿元，同比21.4%、环比53%；归母净利润、扣非净利润1.0、0.68亿元，环比170%、140%。其中，核心子公司谱育科技营收同比约20%增长，盈利约1.5亿元。24Q4业绩环比大幅增长并超出预期，主因：24Q2-Q3因政策导致滞后的正常采购需求集中在年底释放+设备更新从12月

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聚光科技

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小蜜蜂

2025-01-22 15:08:05

【国君交运】航空：春运首周逐日增长，航空客流增速领跑

1、25年春运首周客流同比增长3%，工作日错期或致日度同比变化显著。 1）1月14日春运启动，首周（1月14日至20日）全社会跨区域人员流动量农历同比增长3%：铁路+5%；民航+8%；公路+2%；水运同比+3%。 2）观察启动节奏，春运初期客流同比小幅下降，随后客流逐日增长，同比增速快速改善。24年春运首日为周五，而25年春运首日为周二，工作日错期或导致日度同比变化显著。 3）未来一周将是节前客流高峰，预计增速有望继续提升。 2、航空客流：春运首周同比增速领跑，国际航线增长显著。 1）25年春运

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吉祥航空

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小蜜蜂

2025-01-22 08:52:09

🍁【CT电新】新强联：24Q4业绩反转

🍁公司发布业绩预告，预计2024年度实现归母净利润0.55~0.8亿元，同比-78.66%~85.33%；实现扣非净利润1.35~1.7亿元，同比-43.24%~-54.93%；报告期内非经常性损益预计对净利润的影响额约为8,000-9,000万元，其中交易性金融资产和其他非流动金融资产公允价值变动影响净利润金额为-11,829.85万元 🍁#24Q4业绩显著提升，单季度实现归母净利润0.91~1.16亿元，环增40.8%~79.5%，实现扣非净利润0.73~1.08亿元，环增56.6%~1

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小蜜蜂

2025-01-22 08:51:37

【天风轻纺】创源股份：业绩超预期！产业整合可期

■预计24Q4归母0.4-0.65亿，同增300%-548%；扣非0.39-0.64亿元，同增305%-566%；预计24年归母1-1.25亿元，同增30%-63%；扣非0.95-1.2亿元，同增34%-70%。 🔥业绩超预期（此前对赌预计9000w），主要系主业稳健、跨境电商高增叠加汇兑收益增加所致；我们上调盈利预测，预计25-26年归母1.5/2.0亿元，对应PE19X/14X，主业支撑当前市值，后续IP业务想象空间充足，建议积极关注！ ■主业稳健，运动健身跨境电商高增 ①公司传统文创

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创源股份

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2025-01-22 08:51:10

【浙商电新邱世梁|黄华栋】金杯汽车(600609)

头部主机厂合作不断深化，再获大额定点 #预计项目总额63亿元 1月21日，公司公告控股子公司【金杯延锋】获头部主机厂两个#内饰项目定点，预计分别于27年4月和27年5月开始量产，项目生命周期分别为3.5年和8年，预计生命周期总金额合计为62.7亿元。 #客户合作再深化本次新获定点项目是原客户将其他车型再次定点给公司，公司主要客户为#华晨宝马。此次再获定点体现客户对公司能力和服务认可，同时在手订单积累也为未来生产形成规模经济创造条件。 #2系仪表盘和X3门板近期已量产华晨宝马2系是宝马首次在

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金杯汽车

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小蜜蜂

2025-01-22 08:35:40

【MS电新】厦钨新能速评20250121

事件说明 1月21日，公司发布业绩快报，公司24年实现归母利润4.97亿元，同比-5.70%，实现扣非归母利润4.5亿元，同比-3.35%。分拆来看，公司Q4实现归母利润1.3亿元，同比+13%，环比+2%，实现扣非归母利润1.09亿元，同比+12.4%，环比-11%。出货拆分公司24年新能源材料出货10.24万吨，其中钴酸锂4.62万吨，同比增长33.52%，三元5.14万吨，同比增长37.32%，储氢合金0.39万吨，同比增长3.73%。单季度，公司Q4钴酸锂出货1.39万吨，环比持平，

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厦钨新能

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小蜜蜂

2025-01-22 08:34:45

【光伏设备行业深度】美国本土光伏产能布局有望加速，HJT路线为美国光伏最优解【东吴机械】

👉看好AI发展+降息周期带来的光伏发电需求，美国光伏本土产能建设兴起。 Trend Force预计2024全年美国新增光伏装机量达50GW，预计2025年有望突破60GW。未来需求的关键在于一是AI爆发带来大量发电需求，电力缺口亟待填补，而地热和核电的地域限制大+建设周期长，光伏电站的建设周期相对较短，且不受地理位置的限制；二是户用光伏受高利率影响最大，降息有望刺激装机；此外美国光伏用户价格敏感度不高，组件价格溢价明显。从供给端来看，美国自建产能势在必行，还推出IRA法案在制造端和安装端对本土

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2025-01-22 08:34:11

汉得信息业绩预告点评

扣非净利为过去6年最高，25年关注利润率持续修复+Agent加持下需求加速向上【天风计算机缪欣君团队】 #收入端持续恢复、自主软件持续高增长公司在2024年Q3实现8.3亿，考虑Agent在内自主软件推动Q4需求乐观#具体可私信。自主软件成熟度提升带来毛利率持续改善。收入增长的同时员工数仍然保持较低水平，这背后代表着人效在24年持续提升，管理水平优化带来降本增效的空间。 #全年利润大幅扭亏、Q4利润仍维持高位公司业绩预告表明24年归母净利润在1.7-2.1亿元，扣非归母净利润在1.2-1.

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汉得信息

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小蜜蜂

2025-01-22 08:29:48

【中信汽车】赛力斯：24Q4归母/扣非中值17.1/16.4亿元，料季节性费用计提所致

赛力斯预告2024年实现营业收入1442～1467亿，同比+302%～+309%；预计归母净利润为55～60亿，实现扭亏为盈；预计扣非归母净利润为51.5～56.5亿单Q4来看，24Q4实现收入376～401亿元（同比+96%～+109%，环比-10%～-4%），中值为388亿元（同环比分别+103%/-7%），归母净利润14.6-19.6亿（环比-39%～-19%），中值为17.1亿（环比-29%），扣非归母净利润为13.9-18.9亿（环比-40%～-19%），中值为16.4亿（环比-30

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【天风电子潘暕团队】蓝思科技成功交付灵犀X1人形机器人核心部件

未来持续拓展结构件模组成长空间广阔 🔥人形机器人赛道合作头部AI+机器人独角兽企业智元机器人，核心部件已批量交付： 1月21日，蓝思科技与智元机器人公司在长沙举行了灵犀X1人形机器人套餐交付仪式，成功批量交付灵犀X1人形机器人核心部件，蓝思深度参与了灵犀X1机器人的关节模组、DCU控制器、OmniPicker（夹爪）等核心部件的生产组装与测试控制。 [ThumbsUp]材料、结构件、功能模组经验丰富，有望成为人形机器人一站式垂直整合服务供应商：目前公司已与国内外头部人形机器人公司建立合作，专

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蓝思科技

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小蜜蜂

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盛天网络

AI音乐+AI情感陪伴先行者，给麦拟接入豆包实时语音大模型【东吴传媒互联网张良卫团队】 1月20日，豆包实时语音大模型正式推出，实现了端到端语音对话，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳，并具备低时延、对话中可随时打断等特性。观点重申：我们在上周提示建议关注豆包情感模型进展。相比基座模型而言，新的实时语音大模型将更加适配聊天、娱乐、陪伴等场景，体验更好，中文场景下拟人性超过4O。我们看好AI玩具及情感陪伴赛道率先在C端AI应用中放量，建议积极关注盛天网络（以下内容均来自公开信息整理）

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小蜜蜂

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纳睿雷达：拟收希格玛微电子，打造中国雷达传感器平台型公司！【天风新兴产业】

事件：今日公司公告发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案收购标的：希格玛微电子，#主业为光电传感器芯片、MCU芯片等数模混合集成电路芯片以及ASIC Design产品的研发、设计和销售，在ADC、DAC方面积累了成熟的自有IP。标的下游：#产品广泛应用于PC、机器人、智能穿戴设备等多个领域，并将进一步扩展在相控阵雷达等领域的应用。收购目的：双向赋能！标的公司赋能上市公司布局上游雷达 ASIC 芯片，促使公司雷达系统体积、重量缩减，#使得公司相控阵雷达拓展小型化星载、机载、弹载雷达等安

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纳睿雷达

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【中信建投新能源·光伏】协鑫科技颗粒硅最新进展点评

现金成本快速下降，与N型复投料价差持续收窄、公司发布了颗粒硅业务最新进展，#Q4颗粒硅现金成本达到2.8万元/吨，环比Q3下降0.5万元/吨，#达成公司此前年末现金成本下降至3万元/吨以内预期。尽管Q4工业硅成本环比下降约0.1万元/吨左右，但考虑Q4公司四川产能枯水期电价上涨有所对冲，#公司Q4颗粒硅现金成本环比降幅十分可观，主要得益于公司技术工艺完善、设备优化、生产过程中物料平衡、能源消耗持续优化。 Q4公司硅料产销量分别为7.09、7.46万吨，库存始终维持低位，库存压力不大。考虑Q

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中信博业绩预告交流要点-0122

1、收入确认情况复盘：2023年确认收入64亿元，其中支架58亿元，BIPV（光伏建筑一体化）8亿元；2024年预计确认收入85亿元，几乎不含BIPV，支架交付能力提升。 2、四季度订单：第四季度交付订单环比略有增长，总量超过6GW，其中由于国内抢装潮，国内固定支架占比环比有所提升，单位净利润环比第三季度持平。 3、1月份已知订单：中标规模至少5-6亿元。 4、中东市场：2023年签约5GW，2024年预计签约7.5GW左右，同比增长40%，预计2025年增速将超过20%。 5、印度市场：202

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重要讨论❗【天风汽车&电新】机器人-硬件供应链

当市场聚焦讨论份额几家供应商》100%时，我们便知道：长期主义的机会来了。 1、一个有意思的研究：一辆传统车零部件个数约2万+，而一辆电动车零部件个数只有1万+（三电省掉了很多），于是当二级市场青睐于单品冠军企业时，一个反向的新名词出现了“tier 0.5级供应商”。#背后的本质是，电动车同传统车比，架构的扁平&简单化。而更有意思的是，一个人形机器人的零部件个数预计在5000+（跟电动车比，继续坎半）。那么我的结论也比较简单了：#tier 0.5级，也就是模块化的零部件厂商有望真正在激烈的竞

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【华西电子】聚光科技24Q4营收、利润均超出市场预期

🌹聚光科技24年预计营收同比10-15%增长，按中值算，收入预计36亿元；归母净利润2-2.3亿元、扣非净利润1.2-1.5亿元，归母、扣非净利润中值2.15、1.35亿元。按预告中值，分季度看，24Q4营收13.7亿元，同比21.4%、环比53%；归母净利润、扣非净利润1.0、0.68亿元，环比170%、140%。其中，核心子公司谱育科技营收同比约20%增长，盈利约1.5亿元。24Q4业绩环比大幅增长并超出预期，主因：24Q2-Q3因政策导致滞后的正常采购需求集中在年底释放+设备更新从12月

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【国君交运】航空：春运首周逐日增长，航空客流增速领跑

1、25年春运首周客流同比增长3%，工作日错期或致日度同比变化显著。 1）1月14日春运启动，首周（1月14日至20日）全社会跨区域人员流动量农历同比增长3%：铁路+5%；民航+8%；公路+2%；水运同比+3%。 2）观察启动节奏，春运初期客流同比小幅下降，随后客流逐日增长，同比增速快速改善。24年春运首日为周五，而25年春运首日为周二，工作日错期或导致日度同比变化显著。 3）未来一周将是节前客流高峰，预计增速有望继续提升。 2、航空客流：春运首周同比增速领跑，国际航线增长显著。 1）25年春运

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🍁【CT电新】新强联：24Q4业绩反转

🍁公司发布业绩预告，预计2024年度实现归母净利润0.55~0.8亿元，同比-78.66%~85.33%；实现扣非净利润1.35~1.7亿元，同比-43.24%~-54.93%；报告期内非经常性损益预计对净利润的影响额约为8,000-9,000万元，其中交易性金融资产和其他非流动金融资产公允价值变动影响净利润金额为-11,829.85万元 🍁#24Q4业绩显著提升，单季度实现归母净利润0.91~1.16亿元，环增40.8%~79.5%，实现扣非净利润0.73~1.08亿元，环增56.6%~1

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【天风轻纺】创源股份：业绩超预期！产业整合可期

■预计24Q4归母0.4-0.65亿，同增300%-548%；扣非0.39-0.64亿元，同增305%-566%；预计24年归母1-1.25亿元，同增30%-63%；扣非0.95-1.2亿元，同增34%-70%。 🔥业绩超预期（此前对赌预计9000w），主要系主业稳健、跨境电商高增叠加汇兑收益增加所致；我们上调盈利预测，预计25-26年归母1.5/2.0亿元，对应PE19X/14X，主业支撑当前市值，后续IP业务想象空间充足，建议积极关注！ ■主业稳健，运动健身跨境电商高增 ①公司传统文创

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【浙商电新邱世梁|黄华栋】金杯汽车(600609)

头部主机厂合作不断深化，再获大额定点 #预计项目总额63亿元 1月21日，公司公告控股子公司【金杯延锋】获头部主机厂两个#内饰项目定点，预计分别于27年4月和27年5月开始量产，项目生命周期分别为3.5年和8年，预计生命周期总金额合计为62.7亿元。 #客户合作再深化本次新获定点项目是原客户将其他车型再次定点给公司，公司主要客户为#华晨宝马。此次再获定点体现客户对公司能力和服务认可，同时在手订单积累也为未来生产形成规模经济创造条件。 #2系仪表盘和X3门板近期已量产华晨宝马2系是宝马首次在

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【MS电新】厦钨新能速评20250121

事件说明 1月21日，公司发布业绩快报，公司24年实现归母利润4.97亿元，同比-5.70%，实现扣非归母利润4.5亿元，同比-3.35%。分拆来看，公司Q4实现归母利润1.3亿元，同比+13%，环比+2%，实现扣非归母利润1.09亿元，同比+12.4%，环比-11%。出货拆分公司24年新能源材料出货10.24万吨，其中钴酸锂4.62万吨，同比增长33.52%，三元5.14万吨，同比增长37.32%，储氢合金0.39万吨，同比增长3.73%。单季度，公司Q4钴酸锂出货1.39万吨，环比持平，

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【光伏设备行业深度】美国本土光伏产能布局有望加速，HJT路线为美国光伏最优解【东吴机械】

👉看好AI发展+降息周期带来的光伏发电需求，美国光伏本土产能建设兴起。 Trend Force预计2024全年美国新增光伏装机量达50GW，预计2025年有望突破60GW。未来需求的关键在于一是AI爆发带来大量发电需求，电力缺口亟待填补，而地热和核电的地域限制大+建设周期长，光伏电站的建设周期相对较短，且不受地理位置的限制；二是户用光伏受高利率影响最大，降息有望刺激装机；此外美国光伏用户价格敏感度不高，组件价格溢价明显。从供给端来看，美国自建产能势在必行，还推出IRA法案在制造端和安装端对本土

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扣非净利为过去6年最高，25年关注利润率持续修复+Agent加持下需求加速向上【天风计算机缪欣君团队】 #收入端持续恢复、自主软件持续高增长公司在2024年Q3实现8.3亿，考虑Agent在内自主软件推动Q4需求乐观#具体可私信。自主软件成熟度提升带来毛利率持续改善。收入增长的同时员工数仍然保持较低水平，这背后代表着人效在24年持续提升，管理水平优化带来降本增效的空间。 #全年利润大幅扭亏、Q4利润仍维持高位公司业绩预告表明24年归母净利润在1.7-2.1亿元，扣非归母净利润在1.2-1.

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【中信汽车】赛力斯：24Q4归母/扣非中值17.1/16.4亿元，料季节性费用计提所致

赛力斯预告2024年实现营业收入1442～1467亿，同比+302%～+309%；预计归母净利润为55～60亿，实现扭亏为盈；预计扣非归母净利润为51.5～56.5亿单Q4来看，24Q4实现收入376～401亿元（同比+96%～+109%，环比-10%～-4%），中值为388亿元（同环比分别+103%/-7%），归母净利润14.6-19.6亿（环比-39%～-19%），中值为17.1亿（环比-29%），扣非归母净利润为13.9-18.9亿（环比-40%～-19%），中值为16.4亿（环比-30

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【天风电子潘暕团队】蓝思科技成功交付灵犀X1人形机器人核心部件

未来持续拓展结构件模组成长空间广阔 🔥人形机器人赛道合作头部AI+机器人独角兽企业智元机器人，核心部件已批量交付： 1月21日，蓝思科技与智元机器人公司在长沙举行了灵犀X1人形机器人套餐交付仪式，成功批量交付灵犀X1人形机器人核心部件，蓝思深度参与了灵犀X1机器人的关节模组、DCU控制器、OmniPicker（夹爪）等核心部件的生产组装与测试控制。 [ThumbsUp]材料、结构件、功能模组经验丰富，有望成为人形机器人一站式垂直整合服务供应商：目前公司已与国内外头部人形机器人公司建立合作，专

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AI音乐+AI情感陪伴先行者，给麦拟接入豆包实时语音大模型【东吴传媒互联网张良卫团队】 1月20日，豆包实时语音大模型正式推出，实现了端到端语音对话，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳，并具备低时延、对话中可随时打断等特性。观点重申：我们在上周提示建议关注豆包情感模型进展。相比基座模型而言，新的实时语音大模型将更加适配聊天、娱乐、陪伴等场景，体验更好，中文场景下拟人性超过4O。我们看好AI玩具及情感陪伴赛道率先在C端AI应用中放量，建议积极关注盛天网络（以下内容均来自公开信息整理）

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纳睿雷达：拟收希格玛微电子，打造中国雷达传感器平台型公司！【天风新兴产业】

事件：今日公司公告发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案收购标的：希格玛微电子，#主业为光电传感器芯片、MCU芯片等数模混合集成电路芯片以及ASIC Design产品的研发、设计和销售，在ADC、DAC方面积累了成熟的自有IP。标的下游：#产品广泛应用于PC、机器人、智能穿戴设备等多个领域，并将进一步扩展在相控阵雷达等领域的应用。收购目的：双向赋能！标的公司赋能上市公司布局上游雷达 ASIC 芯片，促使公司雷达系统体积、重量缩减，#使得公司相控阵雷达拓展小型化星载、机载、弹载雷达等安

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【中信建投新能源·光伏】协鑫科技颗粒硅最新进展点评

现金成本快速下降，与N型复投料价差持续收窄、公司发布了颗粒硅业务最新进展，#Q4颗粒硅现金成本达到2.8万元/吨，环比Q3下降0.5万元/吨，#达成公司此前年末现金成本下降至3万元/吨以内预期。尽管Q4工业硅成本环比下降约0.1万元/吨左右，但考虑Q4公司四川产能枯水期电价上涨有所对冲，#公司Q4颗粒硅现金成本环比降幅十分可观，主要得益于公司技术工艺完善、设备优化、生产过程中物料平衡、能源消耗持续优化。 Q4公司硅料产销量分别为7.09、7.46万吨，库存始终维持低位，库存压力不大。考虑Q

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中信博业绩预告交流要点-0122

1、收入确认情况复盘：2023年确认收入64亿元，其中支架58亿元，BIPV（光伏建筑一体化）8亿元；2024年预计确认收入85亿元，几乎不含BIPV，支架交付能力提升。 2、四季度订单：第四季度交付订单环比略有增长，总量超过6GW，其中由于国内抢装潮，国内固定支架占比环比有所提升，单位净利润环比第三季度持平。 3、1月份已知订单：中标规模至少5-6亿元。 4、中东市场：2023年签约5GW，2024年预计签约7.5GW左右，同比增长40%，预计2025年增速将超过20%。 5、印度市场：202

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中信博

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2025-01-22 17:37:29

重要讨论❗【天风汽车&电新】机器人-硬件供应链

当市场聚焦讨论份额几家供应商》100%时，我们便知道：长期主义的机会来了。 1、一个有意思的研究：一辆传统车零部件个数约2万+，而一辆电动车零部件个数只有1万+（三电省掉了很多），于是当二级市场青睐于单品冠军企业时，一个反向的新名词出现了“tier 0.5级供应商”。#背后的本质是，电动车同传统车比，架构的扁平&简单化。而更有意思的是，一个人形机器人的零部件个数预计在5000+（跟电动车比，继续坎半）。那么我的结论也比较简单了：#tier 0.5级，也就是模块化的零部件厂商有望真正在激烈的竞

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拓普集团

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【华西电子】聚光科技24Q4营收、利润均超出市场预期

🌹聚光科技24年预计营收同比10-15%增长，按中值算，收入预计36亿元；归母净利润2-2.3亿元、扣非净利润1.2-1.5亿元，归母、扣非净利润中值2.15、1.35亿元。按预告中值，分季度看，24Q4营收13.7亿元，同比21.4%、环比53%；归母净利润、扣非净利润1.0、0.68亿元，环比170%、140%。其中，核心子公司谱育科技营收同比约20%增长，盈利约1.5亿元。24Q4业绩环比大幅增长并超出预期，主因：24Q2-Q3因政策导致滞后的正常采购需求集中在年底释放+设备更新从12月

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【国君交运】航空：春运首周逐日增长，航空客流增速领跑

1、25年春运首周客流同比增长3%，工作日错期或致日度同比变化显著。 1）1月14日春运启动，首周（1月14日至20日）全社会跨区域人员流动量农历同比增长3%：铁路+5%；民航+8%；公路+2%；水运同比+3%。 2）观察启动节奏，春运初期客流同比小幅下降，随后客流逐日增长，同比增速快速改善。24年春运首日为周五，而25年春运首日为周二，工作日错期或导致日度同比变化显著。 3）未来一周将是节前客流高峰，预计增速有望继续提升。 2、航空客流：春运首周同比增速领跑，国际航线增长显著。 1）25年春运

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吉祥航空

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🍁【CT电新】新强联：24Q4业绩反转

🍁公司发布业绩预告，预计2024年度实现归母净利润0.55~0.8亿元，同比-78.66%~85.33%；实现扣非净利润1.35~1.7亿元，同比-43.24%~-54.93%；报告期内非经常性损益预计对净利润的影响额约为8,000-9,000万元，其中交易性金融资产和其他非流动金融资产公允价值变动影响净利润金额为-11,829.85万元 🍁#24Q4业绩显著提升，单季度实现归母净利润0.91~1.16亿元，环增40.8%~79.5%，实现扣非净利润0.73~1.08亿元，环增56.6%~1

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【天风轻纺】创源股份：业绩超预期！产业整合可期

■预计24Q4归母0.4-0.65亿，同增300%-548%；扣非0.39-0.64亿元，同增305%-566%；预计24年归母1-1.25亿元，同增30%-63%；扣非0.95-1.2亿元，同增34%-70%。 🔥业绩超预期（此前对赌预计9000w），主要系主业稳健、跨境电商高增叠加汇兑收益增加所致；我们上调盈利预测，预计25-26年归母1.5/2.0亿元，对应PE19X/14X，主业支撑当前市值，后续IP业务想象空间充足，建议积极关注！ ■主业稳健，运动健身跨境电商高增 ①公司传统文创

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【浙商电新邱世梁|黄华栋】金杯汽车(600609)

头部主机厂合作不断深化，再获大额定点 #预计项目总额63亿元 1月21日，公司公告控股子公司【金杯延锋】获头部主机厂两个#内饰项目定点，预计分别于27年4月和27年5月开始量产，项目生命周期分别为3.5年和8年，预计生命周期总金额合计为62.7亿元。 #客户合作再深化本次新获定点项目是原客户将其他车型再次定点给公司，公司主要客户为#华晨宝马。此次再获定点体现客户对公司能力和服务认可，同时在手订单积累也为未来生产形成规模经济创造条件。 #2系仪表盘和X3门板近期已量产华晨宝马2系是宝马首次在

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金杯汽车

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【MS电新】厦钨新能速评20250121

事件说明 1月21日，公司发布业绩快报，公司24年实现归母利润4.97亿元，同比-5.70%，实现扣非归母利润4.5亿元，同比-3.35%。分拆来看，公司Q4实现归母利润1.3亿元，同比+13%，环比+2%，实现扣非归母利润1.09亿元，同比+12.4%，环比-11%。出货拆分公司24年新能源材料出货10.24万吨，其中钴酸锂4.62万吨，同比增长33.52%，三元5.14万吨，同比增长37.32%，储氢合金0.39万吨，同比增长3.73%。单季度，公司Q4钴酸锂出货1.39万吨，环比持平，

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厦钨新能

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【光伏设备行业深度】美国本土光伏产能布局有望加速，HJT路线为美国光伏最优解【东吴机械】

👉看好AI发展+降息周期带来的光伏发电需求，美国光伏本土产能建设兴起。 Trend Force预计2024全年美国新增光伏装机量达50GW，预计2025年有望突破60GW。未来需求的关键在于一是AI爆发带来大量发电需求，电力缺口亟待填补，而地热和核电的地域限制大+建设周期长，光伏电站的建设周期相对较短，且不受地理位置的限制；二是户用光伏受高利率影响最大，降息有望刺激装机；此外美国光伏用户价格敏感度不高，组件价格溢价明显。从供给端来看，美国自建产能势在必行，还推出IRA法案在制造端和安装端对本土

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汉得信息业绩预告点评

扣非净利为过去6年最高，25年关注利润率持续修复+Agent加持下需求加速向上【天风计算机缪欣君团队】 #收入端持续恢复、自主软件持续高增长公司在2024年Q3实现8.3亿，考虑Agent在内自主软件推动Q4需求乐观#具体可私信。自主软件成熟度提升带来毛利率持续改善。收入增长的同时员工数仍然保持较低水平，这背后代表着人效在24年持续提升，管理水平优化带来降本增效的空间。 #全年利润大幅扭亏、Q4利润仍维持高位公司业绩预告表明24年归母净利润在1.7-2.1亿元，扣非归母净利润在1.2-1.

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【中信汽车】赛力斯：24Q4归母/扣非中值17.1/16.4亿元，料季节性费用计提所致

赛力斯预告2024年实现营业收入1442～1467亿，同比+302%～+309%；预计归母净利润为55～60亿，实现扭亏为盈；预计扣非归母净利润为51.5～56.5亿单Q4来看，24Q4实现收入376～401亿元（同比+96%～+109%，环比-10%～-4%），中值为388亿元（同环比分别+103%/-7%），归母净利润14.6-19.6亿（环比-39%～-19%），中值为17.1亿（环比-29%），扣非归母净利润为13.9-18.9亿（环比-40%～-19%），中值为16.4亿（环比-30

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【天风电子潘暕团队】蓝思科技成功交付灵犀X1人形机器人核心部件

未来持续拓展结构件模组成长空间广阔 🔥人形机器人赛道合作头部AI+机器人独角兽企业智元机器人，核心部件已批量交付： 1月21日，蓝思科技与智元机器人公司在长沙举行了灵犀X1人形机器人套餐交付仪式，成功批量交付灵犀X1人形机器人核心部件，蓝思深度参与了灵犀X1机器人的关节模组、DCU控制器、OmniPicker（夹爪）等核心部件的生产组装与测试控制。 [ThumbsUp]材料、结构件、功能模组经验丰富，有望成为人形机器人一站式垂直整合服务供应商：目前公司已与国内外头部人形机器人公司建立合作，专

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蓝思科技

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AI音乐+AI情感陪伴先行者，给麦拟接入豆包实时语音大模型【东吴传媒互联网张良卫团队】 1月20日，豆包实时语音大模型正式推出，实现了端到端语音对话，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳，并具备低时延、对话中可随时打断等特性。观点重申：我们在上周提示建议关注豆包情感模型进展。相比基座模型而言，新的实时语音大模型将更加适配聊天、娱乐、陪伴等场景，体验更好，中文场景下拟人性超过4O。我们看好AI玩具及情感陪伴赛道率先在C端AI应用中放量，建议积极关注盛天网络（以下内容均来自公开信息整理）

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纳睿雷达：拟收希格玛微电子，打造中国雷达传感器平台型公司！【天风新兴产业】

事件：今日公司公告发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案收购标的：希格玛微电子，#主业为光电传感器芯片、MCU芯片等数模混合集成电路芯片以及ASIC Design产品的研发、设计和销售，在ADC、DAC方面积累了成熟的自有IP。标的下游：#产品广泛应用于PC、机器人、智能穿戴设备等多个领域，并将进一步扩展在相控阵雷达等领域的应用。收购目的：双向赋能！标的公司赋能上市公司布局上游雷达 ASIC 芯片，促使公司雷达系统体积、重量缩减，#使得公司相控阵雷达拓展小型化星载、机载、弹载雷达等安

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【中信建投新能源·光伏】协鑫科技颗粒硅最新进展点评

现金成本快速下降，与N型复投料价差持续收窄、公司发布了颗粒硅业务最新进展，#Q4颗粒硅现金成本达到2.8万元/吨，环比Q3下降0.5万元/吨，#达成公司此前年末现金成本下降至3万元/吨以内预期。尽管Q4工业硅成本环比下降约0.1万元/吨左右，但考虑Q4公司四川产能枯水期电价上涨有所对冲，#公司Q4颗粒硅现金成本环比降幅十分可观，主要得益于公司技术工艺完善、设备优化、生产过程中物料平衡、能源消耗持续优化。 Q4公司硅料产销量分别为7.09、7.46万吨，库存始终维持低位，库存压力不大。考虑Q

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中信博业绩预告交流要点-0122

1、收入确认情况复盘：2023年确认收入64亿元，其中支架58亿元，BIPV（光伏建筑一体化）8亿元；2024年预计确认收入85亿元，几乎不含BIPV，支架交付能力提升。 2、四季度订单：第四季度交付订单环比略有增长，总量超过6GW，其中由于国内抢装潮，国内固定支架占比环比有所提升，单位净利润环比第三季度持平。 3、1月份已知订单：中标规模至少5-6亿元。 4、中东市场：2023年签约5GW，2024年预计签约7.5GW左右，同比增长40%，预计2025年增速将超过20%。 5、印度市场：202

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重要讨论❗【天风汽车&电新】机器人-硬件供应链

当市场聚焦讨论份额几家供应商》100%时，我们便知道：长期主义的机会来了。 1、一个有意思的研究：一辆传统车零部件个数约2万+，而一辆电动车零部件个数只有1万+（三电省掉了很多），于是当二级市场青睐于单品冠军企业时，一个反向的新名词出现了“tier 0.5级供应商”。#背后的本质是，电动车同传统车比，架构的扁平&简单化。而更有意思的是，一个人形机器人的零部件个数预计在5000+（跟电动车比，继续坎半）。那么我的结论也比较简单了：#tier 0.5级，也就是模块化的零部件厂商有望真正在激烈的竞

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【华西电子】聚光科技24Q4营收、利润均超出市场预期

🌹聚光科技24年预计营收同比10-15%增长，按中值算，收入预计36亿元；归母净利润2-2.3亿元、扣非净利润1.2-1.5亿元，归母、扣非净利润中值2.15、1.35亿元。按预告中值，分季度看，24Q4营收13.7亿元，同比21.4%、环比53%；归母净利润、扣非净利润1.0、0.68亿元，环比170%、140%。其中，核心子公司谱育科技营收同比约20%增长，盈利约1.5亿元。24Q4业绩环比大幅增长并超出预期，主因：24Q2-Q3因政策导致滞后的正常采购需求集中在年底释放+设备更新从12月

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【国君交运】航空：春运首周逐日增长，航空客流增速领跑

1、25年春运首周客流同比增长3%，工作日错期或致日度同比变化显著。 1）1月14日春运启动，首周（1月14日至20日）全社会跨区域人员流动量农历同比增长3%：铁路+5%；民航+8%；公路+2%；水运同比+3%。 2）观察启动节奏，春运初期客流同比小幅下降，随后客流逐日增长，同比增速快速改善。24年春运首日为周五，而25年春运首日为周二，工作日错期或导致日度同比变化显著。 3）未来一周将是节前客流高峰，预计增速有望继续提升。 2、航空客流：春运首周同比增速领跑，国际航线增长显著。 1）25年春运

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🍁【CT电新】新强联：24Q4业绩反转

🍁公司发布业绩预告，预计2024年度实现归母净利润0.55~0.8亿元，同比-78.66%~85.33%；实现扣非净利润1.35~1.7亿元，同比-43.24%~-54.93%；报告期内非经常性损益预计对净利润的影响额约为8,000-9,000万元，其中交易性金融资产和其他非流动金融资产公允价值变动影响净利润金额为-11,829.85万元 🍁#24Q4业绩显著提升，单季度实现归母净利润0.91~1.16亿元，环增40.8%~79.5%，实现扣非净利润0.73~1.08亿元，环增56.6%~1

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【天风轻纺】创源股份：业绩超预期！产业整合可期

■预计24Q4归母0.4-0.65亿，同增300%-548%；扣非0.39-0.64亿元，同增305%-566%；预计24年归母1-1.25亿元，同增30%-63%；扣非0.95-1.2亿元，同增34%-70%。 🔥业绩超预期（此前对赌预计9000w），主要系主业稳健、跨境电商高增叠加汇兑收益增加所致；我们上调盈利预测，预计25-26年归母1.5/2.0亿元，对应PE19X/14X，主业支撑当前市值，后续IP业务想象空间充足，建议积极关注！ ■主业稳健，运动健身跨境电商高增 ①公司传统文创

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【浙商电新邱世梁|黄华栋】金杯汽车(600609)

头部主机厂合作不断深化，再获大额定点 #预计项目总额63亿元 1月21日，公司公告控股子公司【金杯延锋】获头部主机厂两个#内饰项目定点，预计分别于27年4月和27年5月开始量产，项目生命周期分别为3.5年和8年，预计生命周期总金额合计为62.7亿元。 #客户合作再深化本次新获定点项目是原客户将其他车型再次定点给公司，公司主要客户为#华晨宝马。此次再获定点体现客户对公司能力和服务认可，同时在手订单积累也为未来生产形成规模经济创造条件。 #2系仪表盘和X3门板近期已量产华晨宝马2系是宝马首次在

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【MS电新】厦钨新能速评20250121

事件说明 1月21日，公司发布业绩快报，公司24年实现归母利润4.97亿元，同比-5.70%，实现扣非归母利润4.5亿元，同比-3.35%。分拆来看，公司Q4实现归母利润1.3亿元，同比+13%，环比+2%，实现扣非归母利润1.09亿元，同比+12.4%，环比-11%。出货拆分公司24年新能源材料出货10.24万吨，其中钴酸锂4.62万吨，同比增长33.52%，三元5.14万吨，同比增长37.32%，储氢合金0.39万吨，同比增长3.73%。单季度，公司Q4钴酸锂出货1.39万吨，环比持平，

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【光伏设备行业深度】美国本土光伏产能布局有望加速，HJT路线为美国光伏最优解【东吴机械】

👉看好AI发展+降息周期带来的光伏发电需求，美国光伏本土产能建设兴起。 Trend Force预计2024全年美国新增光伏装机量达50GW，预计2025年有望突破60GW。未来需求的关键在于一是AI爆发带来大量发电需求，电力缺口亟待填补，而地热和核电的地域限制大+建设周期长，光伏电站的建设周期相对较短，且不受地理位置的限制；二是户用光伏受高利率影响最大，降息有望刺激装机；此外美国光伏用户价格敏感度不高，组件价格溢价明显。从供给端来看，美国自建产能势在必行，还推出IRA法案在制造端和安装端对本土

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扣非净利为过去6年最高，25年关注利润率持续修复+Agent加持下需求加速向上【天风计算机缪欣君团队】 #收入端持续恢复、自主软件持续高增长公司在2024年Q3实现8.3亿，考虑Agent在内自主软件推动Q4需求乐观#具体可私信。自主软件成熟度提升带来毛利率持续改善。收入增长的同时员工数仍然保持较低水平，这背后代表着人效在24年持续提升，管理水平优化带来降本增效的空间。 #全年利润大幅扭亏、Q4利润仍维持高位公司业绩预告表明24年归母净利润在1.7-2.1亿元，扣非归母净利润在1.2-1.

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【中信汽车】赛力斯：24Q4归母/扣非中值17.1/16.4亿元，料季节性费用计提所致

赛力斯预告2024年实现营业收入1442～1467亿，同比+302%～+309%；预计归母净利润为55～60亿，实现扭亏为盈；预计扣非归母净利润为51.5～56.5亿单Q4来看，24Q4实现收入376～401亿元（同比+96%～+109%，环比-10%～-4%），中值为388亿元（同环比分别+103%/-7%），归母净利润14.6-19.6亿（环比-39%～-19%），中值为17.1亿（环比-29%），扣非归母净利润为13.9-18.9亿（环比-40%～-19%），中值为16.4亿（环比-30

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【天风电子潘暕团队】蓝思科技成功交付灵犀X1人形机器人核心部件

未来持续拓展结构件模组成长空间广阔 🔥人形机器人赛道合作头部AI+机器人独角兽企业智元机器人，核心部件已批量交付： 1月21日，蓝思科技与智元机器人公司在长沙举行了灵犀X1人形机器人套餐交付仪式，成功批量交付灵犀X1人形机器人核心部件，蓝思深度参与了灵犀X1机器人的关节模组、DCU控制器、OmniPicker（夹爪）等核心部件的生产组装与测试控制。 [ThumbsUp]材料、结构件、功能模组经验丰富，有望成为人形机器人一站式垂直整合服务供应商：目前公司已与国内外头部人形机器人公司建立合作，专

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AI音乐+AI情感陪伴先行者，给麦拟接入豆包实时语音大模型【东吴传媒互联网张良卫团队】 1月20日，豆包实时语音大模型正式推出，实现了端到端语音对话，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳，并具备低时延、对话中可随时打断等特性。观点重申：我们在上周提示建议关注豆包情感模型进展。相比基座模型而言，新的实时语音大模型将更加适配聊天、娱乐、陪伴等场景，体验更好，中文场景下拟人性超过4O。我们看好AI玩具及情感陪伴赛道率先在C端AI应用中放量，建议积极关注盛天网络（以下内容均来自公开信息整理）

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纳睿雷达：拟收希格玛微电子，打造中国雷达传感器平台型公司！【天风新兴产业】

事件：今日公司公告发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案收购标的：希格玛微电子，#主业为光电传感器芯片、MCU芯片等数模混合集成电路芯片以及ASIC Design产品的研发、设计和销售，在ADC、DAC方面积累了成熟的自有IP。标的下游：#产品广泛应用于PC、机器人、智能穿戴设备等多个领域，并将进一步扩展在相控阵雷达等领域的应用。收购目的：双向赋能！标的公司赋能上市公司布局上游雷达 ASIC 芯片，促使公司雷达系统体积、重量缩减，#使得公司相控阵雷达拓展小型化星载、机载、弹载雷达等安

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【中信建投新能源·光伏】协鑫科技颗粒硅最新进展点评

现金成本快速下降，与N型复投料价差持续收窄、公司发布了颗粒硅业务最新进展，#Q4颗粒硅现金成本达到2.8万元/吨，环比Q3下降0.5万元/吨，#达成公司此前年末现金成本下降至3万元/吨以内预期。尽管Q4工业硅成本环比下降约0.1万元/吨左右，但考虑Q4公司四川产能枯水期电价上涨有所对冲，#公司Q4颗粒硅现金成本环比降幅十分可观，主要得益于公司技术工艺完善、设备优化、生产过程中物料平衡、能源消耗持续优化。 Q4公司硅料产销量分别为7.09、7.46万吨，库存始终维持低位，库存压力不大。考虑Q

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中信博业绩预告交流要点-0122

1、收入确认情况复盘：2023年确认收入64亿元，其中支架58亿元，BIPV（光伏建筑一体化）8亿元；2024年预计确认收入85亿元，几乎不含BIPV，支架交付能力提升。 2、四季度订单：第四季度交付订单环比略有增长，总量超过6GW，其中由于国内抢装潮，国内固定支架占比环比有所提升，单位净利润环比第三季度持平。 3、1月份已知订单：中标规模至少5-6亿元。 4、中东市场：2023年签约5GW，2024年预计签约7.5GW左右，同比增长40%，预计2025年增速将超过20%。 5、印度市场：202

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小蜜蜂

2025-01-22 17:37:29

重要讨论❗【天风汽车&电新】机器人-硬件供应链

当市场聚焦讨论份额几家供应商》100%时，我们便知道：长期主义的机会来了。 1、一个有意思的研究：一辆传统车零部件个数约2万+，而一辆电动车零部件个数只有1万+（三电省掉了很多），于是当二级市场青睐于单品冠军企业时，一个反向的新名词出现了“tier 0.5级供应商”。#背后的本质是，电动车同传统车比，架构的扁平&简单化。而更有意思的是，一个人形机器人的零部件个数预计在5000+（跟电动车比，继续坎半）。那么我的结论也比较简单了：#tier 0.5级，也就是模块化的零部件厂商有望真正在激烈的竞

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拓普集团

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小蜜蜂

2025-01-22 17:35:56

【华西电子】聚光科技24Q4营收、利润均超出市场预期

🌹聚光科技24年预计营收同比10-15%增长，按中值算，收入预计36亿元；归母净利润2-2.3亿元、扣非净利润1.2-1.5亿元，归母、扣非净利润中值2.15、1.35亿元。按预告中值，分季度看，24Q4营收13.7亿元，同比21.4%、环比53%；归母净利润、扣非净利润1.0、0.68亿元，环比170%、140%。其中，核心子公司谱育科技营收同比约20%增长，盈利约1.5亿元。24Q4业绩环比大幅增长并超出预期，主因：24Q2-Q3因政策导致滞后的正常采购需求集中在年底释放+设备更新从12月

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聚光科技

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小蜜蜂

2025-01-22 15:08:05

【国君交运】航空：春运首周逐日增长，航空客流增速领跑

1、25年春运首周客流同比增长3%，工作日错期或致日度同比变化显著。 1）1月14日春运启动，首周（1月14日至20日）全社会跨区域人员流动量农历同比增长3%：铁路+5%；民航+8%；公路+2%；水运同比+3%。 2）观察启动节奏，春运初期客流同比小幅下降，随后客流逐日增长，同比增速快速改善。24年春运首日为周五，而25年春运首日为周二，工作日错期或导致日度同比变化显著。 3）未来一周将是节前客流高峰，预计增速有望继续提升。 2、航空客流：春运首周同比增速领跑，国际航线增长显著。 1）25年春运

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吉祥航空

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小蜜蜂

2025-01-22 08:52:09

🍁【CT电新】新强联：24Q4业绩反转

🍁公司发布业绩预告，预计2024年度实现归母净利润0.55~0.8亿元，同比-78.66%~85.33%；实现扣非净利润1.35~1.7亿元，同比-43.24%~-54.93%；报告期内非经常性损益预计对净利润的影响额约为8,000-9,000万元，其中交易性金融资产和其他非流动金融资产公允价值变动影响净利润金额为-11,829.85万元 🍁#24Q4业绩显著提升，单季度实现归母净利润0.91~1.16亿元，环增40.8%~79.5%，实现扣非净利润0.73~1.08亿元，环增56.6%~1

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新强联

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小蜜蜂

2025-01-22 08:51:37

【天风轻纺】创源股份：业绩超预期！产业整合可期

■预计24Q4归母0.4-0.65亿，同增300%-548%；扣非0.39-0.64亿元，同增305%-566%；预计24年归母1-1.25亿元，同增30%-63%；扣非0.95-1.2亿元，同增34%-70%。 🔥业绩超预期（此前对赌预计9000w），主要系主业稳健、跨境电商高增叠加汇兑收益增加所致；我们上调盈利预测，预计25-26年归母1.5/2.0亿元，对应PE19X/14X，主业支撑当前市值，后续IP业务想象空间充足，建议积极关注！ ■主业稳健，运动健身跨境电商高增 ①公司传统文创

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创源股份

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小蜜蜂

2025-01-22 08:51:10

【浙商电新邱世梁|黄华栋】金杯汽车(600609)

头部主机厂合作不断深化，再获大额定点 #预计项目总额63亿元 1月21日，公司公告控股子公司【金杯延锋】获头部主机厂两个#内饰项目定点，预计分别于27年4月和27年5月开始量产，项目生命周期分别为3.5年和8年，预计生命周期总金额合计为62.7亿元。 #客户合作再深化本次新获定点项目是原客户将其他车型再次定点给公司，公司主要客户为#华晨宝马。此次再获定点体现客户对公司能力和服务认可，同时在手订单积累也为未来生产形成规模经济创造条件。 #2系仪表盘和X3门板近期已量产华晨宝马2系是宝马首次在

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金杯汽车

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小蜜蜂

2025-01-22 08:35:40

【MS电新】厦钨新能速评20250121

事件说明 1月21日，公司发布业绩快报，公司24年实现归母利润4.97亿元，同比-5.70%，实现扣非归母利润4.5亿元，同比-3.35%。分拆来看，公司Q4实现归母利润1.3亿元，同比+13%，环比+2%，实现扣非归母利润1.09亿元，同比+12.4%，环比-11%。出货拆分公司24年新能源材料出货10.24万吨，其中钴酸锂4.62万吨，同比增长33.52%，三元5.14万吨，同比增长37.32%，储氢合金0.39万吨，同比增长3.73%。单季度，公司Q4钴酸锂出货1.39万吨，环比持平，

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厦钨新能

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小蜜蜂

2025-01-22 08:34:45

【光伏设备行业深度】美国本土光伏产能布局有望加速，HJT路线为美国光伏最优解【东吴机械】

👉看好AI发展+降息周期带来的光伏发电需求，美国光伏本土产能建设兴起。 Trend Force预计2024全年美国新增光伏装机量达50GW，预计2025年有望突破60GW。未来需求的关键在于一是AI爆发带来大量发电需求，电力缺口亟待填补，而地热和核电的地域限制大+建设周期长，光伏电站的建设周期相对较短，且不受地理位置的限制；二是户用光伏受高利率影响最大，降息有望刺激装机；此外美国光伏用户价格敏感度不高，组件价格溢价明显。从供给端来看，美国自建产能势在必行，还推出IRA法案在制造端和安装端对本土

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奥特维

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小蜜蜂

2025-01-22 08:34:11

汉得信息业绩预告点评

扣非净利为过去6年最高，25年关注利润率持续修复+Agent加持下需求加速向上【天风计算机缪欣君团队】 #收入端持续恢复、自主软件持续高增长公司在2024年Q3实现8.3亿，考虑Agent在内自主软件推动Q4需求乐观#具体可私信。自主软件成熟度提升带来毛利率持续改善。收入增长的同时员工数仍然保持较低水平，这背后代表着人效在24年持续提升，管理水平优化带来降本增效的空间。 #全年利润大幅扭亏、Q4利润仍维持高位公司业绩预告表明24年归母净利润在1.7-2.1亿元，扣非归母净利润在1.2-1.

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汉得信息

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2025-01-22 08:29:48

【中信汽车】赛力斯：24Q4归母/扣非中值17.1/16.4亿元，料季节性费用计提所致

赛力斯预告2024年实现营业收入1442～1467亿，同比+302%～+309%；预计归母净利润为55～60亿，实现扭亏为盈；预计扣非归母净利润为51.5～56.5亿单Q4来看，24Q4实现收入376～401亿元（同比+96%～+109%，环比-10%～-4%），中值为388亿元（同环比分别+103%/-7%），归母净利润14.6-19.6亿（环比-39%～-19%），中值为17.1亿（环比-29%），扣非归母净利润为13.9-18.9亿（环比-40%～-19%），中值为16.4亿（环比-30

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赛力斯

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2025-01-22 08:29:21

【天风电子潘暕团队】蓝思科技成功交付灵犀X1人形机器人核心部件

未来持续拓展结构件模组成长空间广阔 🔥人形机器人赛道合作头部AI+机器人独角兽企业智元机器人，核心部件已批量交付： 1月21日，蓝思科技与智元机器人公司在长沙举行了灵犀X1人形机器人套餐交付仪式，成功批量交付灵犀X1人形机器人核心部件，蓝思深度参与了灵犀X1机器人的关节模组、DCU控制器、OmniPicker（夹爪）等核心部件的生产组装与测试控制。 [ThumbsUp]材料、结构件、功能模组经验丰富，有望成为人形机器人一站式垂直整合服务供应商：目前公司已与国内外头部人形机器人公司建立合作，专

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蓝思科技

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小蜜蜂

2025-01-22 08:28:40

盛天网络

AI音乐+AI情感陪伴先行者，给麦拟接入豆包实时语音大模型【东吴传媒互联网张良卫团队】 1月20日，豆包实时语音大模型正式推出，实现了端到端语音对话，在语音表现力、控制力、情绪承接方面表现惊艳，并具备低时延、对话中可随时打断等特性。观点重申：我们在上周提示建议关注豆包情感模型进展。相比基座模型而言，新的实时语音大模型将更加适配聊天、娱乐、陪伴等场景，体验更好，中文场景下拟人性超过4O。我们看好AI玩具及情感陪伴赛道率先在C端AI应用中放量，建议积极关注盛天网络（以下内容均来自公开信息整理）

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盛天网络

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小蜜蜂

2025-01-22 08:28:08

纳睿雷达：拟收希格玛微电子，打造中国雷达传感器平台型公司！【天风新兴产业】

事件：今日公司公告发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案收购标的：希格玛微电子，#主业为光电传感器芯片、MCU芯片等数模混合集成电路芯片以及ASIC Design产品的研发、设计和销售，在ADC、DAC方面积累了成熟的自有IP。标的下游：#产品广泛应用于PC、机器人、智能穿戴设备等多个领域，并将进一步扩展在相控阵雷达等领域的应用。收购目的：双向赋能！标的公司赋能上市公司布局上游雷达 ASIC 芯片，促使公司雷达系统体积、重量缩减，#使得公司相控阵雷达拓展小型化星载、机载、弹载雷达等安

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纳睿雷达

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小蜜蜂

2025-01-22 08:27:36

【中信建投新能源·光伏】协鑫科技颗粒硅最新进展点评

现金成本快速下降，与N型复投料价差持续收窄、公司发布了颗粒硅业务最新进展，#Q4颗粒硅现金成本达到2.8万元/吨，环比Q3下降0.5万元/吨，#达成公司此前年末现金成本下降至3万元/吨以内预期。尽管Q4工业硅成本环比下降约0.1万元/吨左右，但考虑Q4公司四川产能枯水期电价上涨有所对冲，#公司Q4颗粒硅现金成本环比降幅十分可观，主要得益于公司技术工艺完善、设备优化、生产过程中物料平衡、能源消耗持续优化。 Q4公司硅料产销量分别为7.09、7.46万吨，库存始终维持低位，库存压力不大。考虑Q

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协鑫科技

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