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小蜜蜂
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小蜜蜂
2025-03-03 13:34:17
泸州老窖情况更新 昨日公司召开经销商大会,根据云酒头条报道,#2024年国窖1573品牌稳居200亿阵营,泸州老窖品牌体量突破100亿元,全年营收稳中有增。 #渠道变革进行时,全年实现核心融合终端达8万家,较同期提升40%;战略零售终端孵化近6000家,提升50%。公司有效且认证终端网点突破110万家,门头店招建设覆盖达4万家,品鉴基地建设新增近2000家,会员资产突破4000万。 展望2025年,#营收环比提速可期。从春节动销情况来看,国窖、特曲等产品同比有增长,其中低度国窖 、特曲60增速领
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小蜜蜂
2025-03-03 13:33:29
金蝶国际:AI发布会纪实
重申AI应用弹性最大方向【天风计算机缪欣君团队】 重申市场风格(重估中国科技资产)、基本面拐点、DS受益程度,三者的交汇点! 现金流POCF估值可算,另外现价对应PS(TTM)6.8X,五年平均中位数9.91X,标准差+1 19.42X。 🎁发布会核心看点如下: 1、市场关注度超预期!原计划400人参会实际到场1000人,且以现场情况看以企业主为主,在产品展台深度交流, 2、供给端:8款产品覆盖Agent开发平台、财务/供应链等core ERP功能与管理场景AI功能。其中【Boss记账】超预期
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金蝶国际
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小蜜蜂
2025-03-03 13:33:00
【天风建材 & 地产】地产链大涨点评:基本面持续修复,积极看多地产链
今日地产链开盘大涨,我们预计主要受基本面恢复与政策预期催化。 基本面方面,上周螺纹钢 / 沥青 / 水泥磨机开工率分别达到 39.7%/28.5%/31%,农历同比分别 - 1.0/+1.6/+5.6pct,随着复工复产的推进,建材消耗量或已追赶至去年同期水平。 价格来看,上周华东、西南等地水泥复价 10 - 20 元,反映企业推价积极性仍然较高,预计随着需求的进一步恢复,水泥价格将震荡上行。 此外,前期二手房成交量的高增也有望逐步传导至后期 C 端装修需求的释放,叠加两会的临近,政策预期逐步升
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越秀资本
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小蜜蜂
2025-03-03 13:31:56
<天风食饮|张潇倩>东鹏饮料2月数据更新(20250303) 今日盘中东鹏饮料上涨2.54%,我们认为主要系2月数据回暖。2月东鹏饮料预计发货增长超50%,预计主要系春节错期+完成2月季度任务,1-2月合计发货端增长超30%,动销增长约40%。其中东鹏特饮增长30%+,补水实现约1.3亿,第二曲线占比超过20%+。3月新上市果之茶发力有糖茶,涵盖柠檬红茶、蜜桃乌龙、西柚茉莉三种口味,单瓶建议零售价为5元/瓶。
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小蜜蜂
2025-03-03 08:34:54
【周观点 · 有色及贵金属 | 外需预期弱化,内需步入验证期】国君有色于嘉懿
周期研判:近期美国经济数据密集出台,消费走弱的信号集中释放:1月零售环比-0.9%,创2年来最大跌幅,2月Mrikt服务业PMI初值49.7,大幅低于预期值53,密歇根消费信心指数和谘商会信心指数均大跌,亚特兰大联储GDPNow模型预测美国25Q1经济将萎缩1.5%。市场对美国经济放缓的担忧明显升温,再通胀叙事被阶段性证伪,而且美俄会谈落地、中美贸易谈判预期升温,地缘政治溢价和关税预期或加速回摆,金融属性延续承压。而且COMEX铜金逼仓也有消退迹象,交易性溢价消除可能也带来短期贵金属、工业金属的
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中信证券
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小蜜蜂
2025-03-03 08:34:32
【德赛西威】智驾平权延申后,最契合主题标的
#预计2024年智能驾驶、智能座舱业务均高增。根据我们预测,24年公司收入增长达到20%。其中智能驾驶收入增速70%+,体量达到80亿,占整体收入1/3;智能座舱业务随着市占率提升以及8155方案替代,预计收入增长50+。两块重要业务均高增。 #智驾域控产品覆盖理想、小米、小鹏等重要客户,预计25年高阶智驾方案选配率提升。理想AD MAX新版本OTA后客户反馈量化,我们预计城市NOA高阶智驾选配率有望从24年初20%左右提升至25年底70%左右。 #若BYD后吉利、长城、广汽等主机厂智驾延申,则
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长城汽车
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小蜜蜂
2025-03-03 08:33:24
【中金电新】太阳固态电池产业链
低空+机器人应用延伸,技术路线明确,产业进程加速 🌟固态电池催化不断,低空+机器人打开需求空间。1)2月24日奔驰宣布开启全固态电池路测,采用锂金属阳极,能量密度达450Wh/kg,纯电EQS测试车续航里程增加25%,单次充电续航里程超1000公里。2)2月25日,中国电动汽车百人会相关负责人表示,在新能源汽车领域,预计到2027年全固态电池开始装车,预计到2030年可以实现量产化应用。我们认为固态电池为低空+机器人的应用延伸,且对固态电池成本相对不敏感,有助于加速固态电池产业化进程、推动0-
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三祥新材
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小蜜蜂
2025-03-03 08:32:22
【HT 计算机】建设更高水平平安中国
建议关注海康大华、网络安全 ❶“平安中国建设只能加强,不能削弱”。强调要完善公共安全体系,推动公共安全治理模式向事前预防转型,加强网络安全、人工智能安全等方面工作。指出,建设更高水平平安中国,必须强化社会治安整体防控。 ❷我们认为,我国对于平安中国建设仍然处于高度重视,伴随积极财政政策的持续实施,地方相关预算有望进一步充裕,景气度有望提升。 ❸建议关注:海康威视、大华股份、深信服、启明星辰、国投智能、亚信安全、永信至诚。
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海康威视
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小蜜蜂
2025-03-03 08:31:03
游戏 | 持续重点推荐
# 从腾讯/任天堂看长青 1)最新变化是,腾讯继续小步快跑,调整游戏组织架构,1月份天美工作室精简整合,2月份IEG重组精简国内发行线,并成立体育/音舞等5个新部门。今年聚焦CF/金铲铲等中部长青游戏。 2)腾讯投资公司《流放之路2》今年最畅销单机游戏。 # 主线1:AI游戏持续进展 1)《和平精英》近期接入Deepseek,玩家可以与吉莉讨论游戏战术,实现情感陪伴,有望提升玩家活跃度。《暗区突围》AI小队友模式内测。 2)3.18洛杉矶的游戏开发者大会,有望公布一些AI游戏项目。重点关注蔡浩宇
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巨人网络
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小蜜蜂
2025-03-01 18:20:25
固态电池核心标的20250228
1、硅碳负极核心标的【上海洗霸】 #技术来源: 来自赵院士团队,赵院士的介孔碳技术可完成孔径调整,得到接近零膨胀的硅碳负极,预计领先行业至少3年。 #产能: 现有10吨级工业化产线,100吨级已经进入安装调试阶段,千吨级产线设计已经完成。 #客户验证: 动力已经进入车规级C样,消费领域已经完成验证。 #核心催化: 头部消费电池厂有望战略入股。 2、硫化物+NL正极的【厦钨新能】 #硫化锂: 4月日本厂商来公司验厂,有望签订框架协议,进展远超同行。 #NL结构: 头部电池厂全固态送样顺利,头部消费
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上海洗霸
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小蜜蜂
2025-03-01 18:19:18
【中金机械|人形机器人赛道】盘中点评:珍惜回调,关注3月份潜在催化20250228 1、前半周人形机器人板块以演绎“顺周期机加+丝杠配比变化”为主,今日个股回调明显,我们认为与“月度获利兑现+2024快报密集利空”有很大关系,但再次提示【低/合理估值+潜力方向】逢低买入机会。 2、2月份以“大小脑+C端应用+国产人形机器人价值重估”为主线,展望3月份,我们认为机器人作为新质生产力+科技创新主力军,仍有主线潜能。 方向1:特斯拉新增送样企业,以微型丝杠最为密集。 方向2:灵巧手增量方向,六维力+腱
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小蜜蜂
2025-03-01 18:18:13
【东吴电新】固态电池
政策支持力度持续,量产进度有望超预期,继续重点推荐固态! 国家多部门重点支持固态,技术聚焦硫化物,小批量节奏有望提前至26-27年: #①国资委项目 23年12月固态电池产业创新联合体成立,由一汽集团牵头,共 38 家研发机构参与,目标26年实现硫化物全固态装车示范应用,能量密度400wh/kg,循环寿命1000次。 #②工信部25年重大研发专项重启 24年2月组织申报,4月进行答辩,4月底出评审结果,5月份进行公告,资金体量共60亿,12月开启发放。每个项目8亿,其中硫化物三家(宁德、比亚迪、
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天赐材料
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小蜜蜂
2025-03-01 18:17:39
【中信电子】继续推荐存储模组投资机会!建议关注德明利,江波龙,佰维存储 主流存储NANDFlash价格有望于25Q2起涨,模组环节将迎利润拐点,估值提升有望先行,本轮云厂商采购企业级SSD、AI带动先进封装等有望打开估值空间。
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小蜜蜂
2025-03-01 18:17:14
重点推荐安徽机器人产业链,优先【中鼎】+【瑞鹄】
主流的机器人选股思路: 1)按本体去选:T、Figure、宇树、智元等; 2)按产品变化去先:手、材料、皮肤等。 2)按Tier1送样去选:SH、TP等; 3)按区域去选:广深、川渝、江浙、安徽等。 !当下节点:建议从①未充分发酵+②财报来临(估值合适)+③后续潜在变化视角去选股,建议重视安徽机器人相关公司: 奇瑞机器人时间线: ①24.4:奇瑞联手Aimoga研发人形机器人Mornine; ②24.8:奇瑞成立安徽开阳(智能机器人研发、软件开发等); ③24.12:奇瑞招标公众号发布安徽普思机
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中鼎股份
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小蜜蜂
2025-03-01 18:16:47
【长江电新】海博思创:
Q4海外出货兑现弹性,继续看好海外放量和国内韧性! 公司发布2024年业绩快报,全年实现营收82.7亿元,同比+18.44%,实现归母净利润6.47亿元,同比+11.92%;四季度实现营收30.72亿元,同比+15.28%,环比+103.55%,实现归母净利润3.34亿元,同比-16.98%,环比+955.73%。 1、量层面,预计公司全年国内出货13-14GWh,同比增长110%+,市占率保持11-13%,其中Q4出货6.5GWh左右;海外出货约600MWh,其中Q4确收约400MWh,出海取
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海博思创
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泸州老窖情况更新 昨日公司召开经销商大会,根据云酒头条报道,#2024年国窖1573品牌稳居200亿阵营,泸州老窖品牌体量突破100亿元,全年营收稳中有增。 #渠道变革进行时,全年实现核心融合终端达8万家,较同期提升40%;战略零售终端孵化近6000家,提升50%。公司有效且认证终端网点突破110万家,门头店招建设覆盖达4万家,品鉴基地建设新增近2000家,会员资产突破4000万。 展望2025年,#营收环比提速可期。从春节动销情况来看,国窖、特曲等产品同比有增长,其中低度国窖 、特曲60增速领
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金蝶国际:AI发布会纪实
重申AI应用弹性最大方向【天风计算机缪欣君团队】 重申市场风格(重估中国科技资产)、基本面拐点、DS受益程度,三者的交汇点! 现金流POCF估值可算,另外现价对应PS(TTM)6.8X,五年平均中位数9.91X,标准差+1 19.42X。 🎁发布会核心看点如下: 1、市场关注度超预期!原计划400人参会实际到场1000人,且以现场情况看以企业主为主,在产品展台深度交流, 2、供给端:8款产品覆盖Agent开发平台、财务/供应链等core ERP功能与管理场景AI功能。其中【Boss记账】超预期
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【天风建材 & 地产】地产链大涨点评:基本面持续修复,积极看多地产链
今日地产链开盘大涨,我们预计主要受基本面恢复与政策预期催化。 基本面方面,上周螺纹钢 / 沥青 / 水泥磨机开工率分别达到 39.7%/28.5%/31%,农历同比分别 - 1.0/+1.6/+5.6pct,随着复工复产的推进,建材消耗量或已追赶至去年同期水平。 价格来看,上周华东、西南等地水泥复价 10 - 20 元,反映企业推价积极性仍然较高,预计随着需求的进一步恢复,水泥价格将震荡上行。 此外,前期二手房成交量的高增也有望逐步传导至后期 C 端装修需求的释放,叠加两会的临近,政策预期逐步升
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<天风食饮|张潇倩>东鹏饮料2月数据更新(20250303) 今日盘中东鹏饮料上涨2.54%,我们认为主要系2月数据回暖。2月东鹏饮料预计发货增长超50%,预计主要系春节错期+完成2月季度任务,1-2月合计发货端增长超30%,动销增长约40%。其中东鹏特饮增长30%+,补水实现约1.3亿,第二曲线占比超过20%+。3月新上市果之茶发力有糖茶,涵盖柠檬红茶、蜜桃乌龙、西柚茉莉三种口味,单瓶建议零售价为5元/瓶。
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【周观点 · 有色及贵金属 | 外需预期弱化,内需步入验证期】国君有色于嘉懿
周期研判:近期美国经济数据密集出台,消费走弱的信号集中释放:1月零售环比-0.9%,创2年来最大跌幅,2月Mrikt服务业PMI初值49.7,大幅低于预期值53,密歇根消费信心指数和谘商会信心指数均大跌,亚特兰大联储GDPNow模型预测美国25Q1经济将萎缩1.5%。市场对美国经济放缓的担忧明显升温,再通胀叙事被阶段性证伪,而且美俄会谈落地、中美贸易谈判预期升温,地缘政治溢价和关税预期或加速回摆,金融属性延续承压。而且COMEX铜金逼仓也有消退迹象,交易性溢价消除可能也带来短期贵金属、工业金属的
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【德赛西威】智驾平权延申后,最契合主题标的
#预计2024年智能驾驶、智能座舱业务均高增。根据我们预测,24年公司收入增长达到20%。其中智能驾驶收入增速70%+,体量达到80亿,占整体收入1/3;智能座舱业务随着市占率提升以及8155方案替代,预计收入增长50+。两块重要业务均高增。 #智驾域控产品覆盖理想、小米、小鹏等重要客户,预计25年高阶智驾方案选配率提升。理想AD MAX新版本OTA后客户反馈量化,我们预计城市NOA高阶智驾选配率有望从24年初20%左右提升至25年底70%左右。 #若BYD后吉利、长城、广汽等主机厂智驾延申,则
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【中金电新】太阳固态电池产业链
低空+机器人应用延伸,技术路线明确,产业进程加速 🌟固态电池催化不断,低空+机器人打开需求空间。1)2月24日奔驰宣布开启全固态电池路测,采用锂金属阳极,能量密度达450Wh/kg,纯电EQS测试车续航里程增加25%,单次充电续航里程超1000公里。2)2月25日,中国电动汽车百人会相关负责人表示,在新能源汽车领域,预计到2027年全固态电池开始装车,预计到2030年可以实现量产化应用。我们认为固态电池为低空+机器人的应用延伸,且对固态电池成本相对不敏感,有助于加速固态电池产业化进程、推动0-
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【HT 计算机】建设更高水平平安中国
建议关注海康大华、网络安全 ❶“平安中国建设只能加强,不能削弱”。强调要完善公共安全体系,推动公共安全治理模式向事前预防转型,加强网络安全、人工智能安全等方面工作。指出,建设更高水平平安中国,必须强化社会治安整体防控。 ❷我们认为,我国对于平安中国建设仍然处于高度重视,伴随积极财政政策的持续实施,地方相关预算有望进一步充裕,景气度有望提升。 ❸建议关注:海康威视、大华股份、深信服、启明星辰、国投智能、亚信安全、永信至诚。
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游戏 | 持续重点推荐
# 从腾讯/任天堂看长青 1)最新变化是,腾讯继续小步快跑,调整游戏组织架构,1月份天美工作室精简整合,2月份IEG重组精简国内发行线,并成立体育/音舞等5个新部门。今年聚焦CF/金铲铲等中部长青游戏。 2)腾讯投资公司《流放之路2》今年最畅销单机游戏。 # 主线1:AI游戏持续进展 1)《和平精英》近期接入Deepseek,玩家可以与吉莉讨论游戏战术,实现情感陪伴,有望提升玩家活跃度。《暗区突围》AI小队友模式内测。 2)3.18洛杉矶的游戏开发者大会,有望公布一些AI游戏项目。重点关注蔡浩宇
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固态电池核心标的20250228
1、硅碳负极核心标的【上海洗霸】 #技术来源: 来自赵院士团队,赵院士的介孔碳技术可完成孔径调整,得到接近零膨胀的硅碳负极,预计领先行业至少3年。 #产能: 现有10吨级工业化产线,100吨级已经进入安装调试阶段,千吨级产线设计已经完成。 #客户验证: 动力已经进入车规级C样,消费领域已经完成验证。 #核心催化: 头部消费电池厂有望战略入股。 2、硫化物+NL正极的【厦钨新能】 #硫化锂: 4月日本厂商来公司验厂,有望签订框架协议,进展远超同行。 #NL结构: 头部电池厂全固态送样顺利,头部消费
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【中金机械|人形机器人赛道】盘中点评:珍惜回调,关注3月份潜在催化20250228 1、前半周人形机器人板块以演绎“顺周期机加+丝杠配比变化”为主,今日个股回调明显,我们认为与“月度获利兑现+2024快报密集利空”有很大关系,但再次提示【低/合理估值+潜力方向】逢低买入机会。 2、2月份以“大小脑+C端应用+国产人形机器人价值重估”为主线,展望3月份,我们认为机器人作为新质生产力+科技创新主力军,仍有主线潜能。 方向1:特斯拉新增送样企业,以微型丝杠最为密集。 方向2:灵巧手增量方向,六维力+腱
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【东吴电新】固态电池
政策支持力度持续,量产进度有望超预期,继续重点推荐固态! 国家多部门重点支持固态,技术聚焦硫化物,小批量节奏有望提前至26-27年: #①国资委项目 23年12月固态电池产业创新联合体成立,由一汽集团牵头,共 38 家研发机构参与,目标26年实现硫化物全固态装车示范应用,能量密度400wh/kg,循环寿命1000次。 #②工信部25年重大研发专项重启 24年2月组织申报,4月进行答辩,4月底出评审结果,5月份进行公告,资金体量共60亿,12月开启发放。每个项目8亿,其中硫化物三家(宁德、比亚迪、
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【中信电子】继续推荐存储模组投资机会!建议关注德明利,江波龙,佰维存储 主流存储NANDFlash价格有望于25Q2起涨,模组环节将迎利润拐点,估值提升有望先行,本轮云厂商采购企业级SSD、AI带动先进封装等有望打开估值空间。
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重点推荐安徽机器人产业链,优先【中鼎】+【瑞鹄】
主流的机器人选股思路: 1)按本体去选:T、Figure、宇树、智元等; 2)按产品变化去先:手、材料、皮肤等。 2)按Tier1送样去选:SH、TP等; 3)按区域去选:广深、川渝、江浙、安徽等。 !当下节点:建议从①未充分发酵+②财报来临(估值合适)+③后续潜在变化视角去选股,建议重视安徽机器人相关公司: 奇瑞机器人时间线: ①24.4:奇瑞联手Aimoga研发人形机器人Mornine; ②24.8:奇瑞成立安徽开阳(智能机器人研发、软件开发等); ③24.12:奇瑞招标公众号发布安徽普思机
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【长江电新】海博思创:
Q4海外出货兑现弹性,继续看好海外放量和国内韧性! 公司发布2024年业绩快报,全年实现营收82.7亿元,同比+18.44%,实现归母净利润6.47亿元,同比+11.92%;四季度实现营收30.72亿元,同比+15.28%,环比+103.55%,实现归母净利润3.34亿元,同比-16.98%,环比+955.73%。 1、量层面,预计公司全年国内出货13-14GWh,同比增长110%+,市占率保持11-13%,其中Q4出货6.5GWh左右;海外出货约600MWh,其中Q4确收约400MWh,出海取
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金蝶国际:AI发布会纪实
重申AI应用弹性最大方向【天风计算机缪欣君团队】 重申市场风格(重估中国科技资产)、基本面拐点、DS受益程度,三者的交汇点! 现金流POCF估值可算,另外现价对应PS(TTM)6.8X,五年平均中位数9.91X,标准差+1 19.42X。 🎁发布会核心看点如下: 1、市场关注度超预期!原计划400人参会实际到场1000人,且以现场情况看以企业主为主,在产品展台深度交流, 2、供给端:8款产品覆盖Agent开发平台、财务/供应链等core ERP功能与管理场景AI功能。其中【Boss记账】超预期
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【天风建材 & 地产】地产链大涨点评:基本面持续修复,积极看多地产链
今日地产链开盘大涨,我们预计主要受基本面恢复与政策预期催化。 基本面方面,上周螺纹钢 / 沥青 / 水泥磨机开工率分别达到 39.7%/28.5%/31%,农历同比分别 - 1.0/+1.6/+5.6pct,随着复工复产的推进,建材消耗量或已追赶至去年同期水平。 价格来看,上周华东、西南等地水泥复价 10 - 20 元,反映企业推价积极性仍然较高,预计随着需求的进一步恢复,水泥价格将震荡上行。 此外,前期二手房成交量的高增也有望逐步传导至后期 C 端装修需求的释放,叠加两会的临近,政策预期逐步升
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2025-03-03 13:31:56
<天风食饮|张潇倩>东鹏饮料2月数据更新(20250303) 今日盘中东鹏饮料上涨2.54%,我们认为主要系2月数据回暖。2月东鹏饮料预计发货增长超50%,预计主要系春节错期+完成2月季度任务,1-2月合计发货端增长超30%,动销增长约40%。其中东鹏特饮增长30%+,补水实现约1.3亿,第二曲线占比超过20%+。3月新上市果之茶发力有糖茶,涵盖柠檬红茶、蜜桃乌龙、西柚茉莉三种口味,单瓶建议零售价为5元/瓶。
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小蜜蜂
2025-03-03 08:34:54
【周观点 · 有色及贵金属 | 外需预期弱化,内需步入验证期】国君有色于嘉懿
周期研判:近期美国经济数据密集出台,消费走弱的信号集中释放:1月零售环比-0.9%,创2年来最大跌幅,2月Mrikt服务业PMI初值49.7,大幅低于预期值53,密歇根消费信心指数和谘商会信心指数均大跌,亚特兰大联储GDPNow模型预测美国25Q1经济将萎缩1.5%。市场对美国经济放缓的担忧明显升温,再通胀叙事被阶段性证伪,而且美俄会谈落地、中美贸易谈判预期升温,地缘政治溢价和关税预期或加速回摆,金融属性延续承压。而且COMEX铜金逼仓也有消退迹象,交易性溢价消除可能也带来短期贵金属、工业金属的
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中信证券
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小蜜蜂
2025-03-03 08:34:32
【德赛西威】智驾平权延申后,最契合主题标的
#预计2024年智能驾驶、智能座舱业务均高增。根据我们预测,24年公司收入增长达到20%。其中智能驾驶收入增速70%+,体量达到80亿,占整体收入1/3;智能座舱业务随着市占率提升以及8155方案替代,预计收入增长50+。两块重要业务均高增。 #智驾域控产品覆盖理想、小米、小鹏等重要客户,预计25年高阶智驾方案选配率提升。理想AD MAX新版本OTA后客户反馈量化,我们预计城市NOA高阶智驾选配率有望从24年初20%左右提升至25年底70%左右。 #若BYD后吉利、长城、广汽等主机厂智驾延申,则
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小蜜蜂
2025-03-03 08:33:24
【中金电新】太阳固态电池产业链
低空+机器人应用延伸,技术路线明确,产业进程加速 🌟固态电池催化不断,低空+机器人打开需求空间。1)2月24日奔驰宣布开启全固态电池路测,采用锂金属阳极,能量密度达450Wh/kg,纯电EQS测试车续航里程增加25%,单次充电续航里程超1000公里。2)2月25日,中国电动汽车百人会相关负责人表示,在新能源汽车领域,预计到2027年全固态电池开始装车,预计到2030年可以实现量产化应用。我们认为固态电池为低空+机器人的应用延伸,且对固态电池成本相对不敏感,有助于加速固态电池产业化进程、推动0-
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三祥新材
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小蜜蜂
2025-03-03 08:32:22
【HT 计算机】建设更高水平平安中国
建议关注海康大华、网络安全 ❶“平安中国建设只能加强,不能削弱”。强调要完善公共安全体系,推动公共安全治理模式向事前预防转型,加强网络安全、人工智能安全等方面工作。指出,建设更高水平平安中国,必须强化社会治安整体防控。 ❷我们认为,我国对于平安中国建设仍然处于高度重视,伴随积极财政政策的持续实施,地方相关预算有望进一步充裕,景气度有望提升。 ❸建议关注:海康威视、大华股份、深信服、启明星辰、国投智能、亚信安全、永信至诚。
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海康威视
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小蜜蜂
2025-03-03 08:31:03
游戏 | 持续重点推荐
# 从腾讯/任天堂看长青 1)最新变化是,腾讯继续小步快跑,调整游戏组织架构,1月份天美工作室精简整合,2月份IEG重组精简国内发行线,并成立体育/音舞等5个新部门。今年聚焦CF/金铲铲等中部长青游戏。 2)腾讯投资公司《流放之路2》今年最畅销单机游戏。 # 主线1:AI游戏持续进展 1)《和平精英》近期接入Deepseek,玩家可以与吉莉讨论游戏战术,实现情感陪伴,有望提升玩家活跃度。《暗区突围》AI小队友模式内测。 2)3.18洛杉矶的游戏开发者大会,有望公布一些AI游戏项目。重点关注蔡浩宇
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小蜜蜂
2025-03-01 18:20:25
固态电池核心标的20250228
1、硅碳负极核心标的【上海洗霸】 #技术来源: 来自赵院士团队,赵院士的介孔碳技术可完成孔径调整,得到接近零膨胀的硅碳负极,预计领先行业至少3年。 #产能: 现有10吨级工业化产线,100吨级已经进入安装调试阶段,千吨级产线设计已经完成。 #客户验证: 动力已经进入车规级C样,消费领域已经完成验证。 #核心催化: 头部消费电池厂有望战略入股。 2、硫化物+NL正极的【厦钨新能】 #硫化锂: 4月日本厂商来公司验厂,有望签订框架协议,进展远超同行。 #NL结构: 头部电池厂全固态送样顺利,头部消费
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上海洗霸
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小蜜蜂
2025-03-01 18:19:18
【中金机械|人形机器人赛道】盘中点评:珍惜回调,关注3月份潜在催化20250228 1、前半周人形机器人板块以演绎“顺周期机加+丝杠配比变化”为主,今日个股回调明显,我们认为与“月度获利兑现+2024快报密集利空”有很大关系,但再次提示【低/合理估值+潜力方向】逢低买入机会。 2、2月份以“大小脑+C端应用+国产人形机器人价值重估”为主线,展望3月份,我们认为机器人作为新质生产力+科技创新主力军,仍有主线潜能。 方向1:特斯拉新增送样企业,以微型丝杠最为密集。 方向2:灵巧手增量方向,六维力+腱
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小蜜蜂
2025-03-01 18:18:13
【东吴电新】固态电池
政策支持力度持续,量产进度有望超预期,继续重点推荐固态! 国家多部门重点支持固态,技术聚焦硫化物,小批量节奏有望提前至26-27年: #①国资委项目 23年12月固态电池产业创新联合体成立,由一汽集团牵头,共 38 家研发机构参与,目标26年实现硫化物全固态装车示范应用,能量密度400wh/kg,循环寿命1000次。 #②工信部25年重大研发专项重启 24年2月组织申报,4月进行答辩,4月底出评审结果,5月份进行公告,资金体量共60亿,12月开启发放。每个项目8亿,其中硫化物三家(宁德、比亚迪、
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天赐材料
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小蜜蜂
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【中信电子】继续推荐存储模组投资机会!建议关注德明利,江波龙,佰维存储 主流存储NANDFlash价格有望于25Q2起涨,模组环节将迎利润拐点,估值提升有望先行,本轮云厂商采购企业级SSD、AI带动先进封装等有望打开估值空间。
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小蜜蜂
2025-03-01 18:17:14
重点推荐安徽机器人产业链,优先【中鼎】+【瑞鹄】
主流的机器人选股思路: 1)按本体去选:T、Figure、宇树、智元等; 2)按产品变化去先:手、材料、皮肤等。 2)按Tier1送样去选:SH、TP等; 3)按区域去选:广深、川渝、江浙、安徽等。 !当下节点:建议从①未充分发酵+②财报来临(估值合适)+③后续潜在变化视角去选股,建议重视安徽机器人相关公司: 奇瑞机器人时间线: ①24.4:奇瑞联手Aimoga研发人形机器人Mornine; ②24.8:奇瑞成立安徽开阳(智能机器人研发、软件开发等); ③24.12:奇瑞招标公众号发布安徽普思机
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中鼎股份
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小蜜蜂
2025-03-01 18:16:47
【长江电新】海博思创:
Q4海外出货兑现弹性,继续看好海外放量和国内韧性! 公司发布2024年业绩快报,全年实现营收82.7亿元,同比+18.44%,实现归母净利润6.47亿元,同比+11.92%;四季度实现营收30.72亿元,同比+15.28%,环比+103.55%,实现归母净利润3.34亿元,同比-16.98%,环比+955.73%。 1、量层面,预计公司全年国内出货13-14GWh,同比增长110%+,市占率保持11-13%,其中Q4出货6.5GWh左右;海外出货约600MWh,其中Q4确收约400MWh,出海取
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海博思创
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小蜜蜂
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泸州老窖情况更新 昨日公司召开经销商大会,根据云酒头条报道,#2024年国窖1573品牌稳居200亿阵营,泸州老窖品牌体量突破100亿元,全年营收稳中有增。 #渠道变革进行时,全年实现核心融合终端达8万家,较同期提升40%;战略零售终端孵化近6000家,提升50%。公司有效且认证终端网点突破110万家,门头店招建设覆盖达4万家,品鉴基地建设新增近2000家,会员资产突破4000万。 展望2025年,#营收环比提速可期。从春节动销情况来看,国窖、特曲等产品同比有增长,其中低度国窖 、特曲60增速领
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小蜜蜂
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金蝶国际:AI发布会纪实
重申AI应用弹性最大方向【天风计算机缪欣君团队】 重申市场风格(重估中国科技资产)、基本面拐点、DS受益程度,三者的交汇点! 现金流POCF估值可算,另外现价对应PS(TTM)6.8X,五年平均中位数9.91X,标准差+1 19.42X。 🎁发布会核心看点如下: 1、市场关注度超预期!原计划400人参会实际到场1000人,且以现场情况看以企业主为主,在产品展台深度交流, 2、供给端:8款产品覆盖Agent开发平台、财务/供应链等core ERP功能与管理场景AI功能。其中【Boss记账】超预期
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金蝶国际
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【天风建材 & 地产】地产链大涨点评:基本面持续修复,积极看多地产链
今日地产链开盘大涨,我们预计主要受基本面恢复与政策预期催化。 基本面方面,上周螺纹钢 / 沥青 / 水泥磨机开工率分别达到 39.7%/28.5%/31%,农历同比分别 - 1.0/+1.6/+5.6pct,随着复工复产的推进,建材消耗量或已追赶至去年同期水平。 价格来看,上周华东、西南等地水泥复价 10 - 20 元,反映企业推价积极性仍然较高,预计随着需求的进一步恢复,水泥价格将震荡上行。 此外,前期二手房成交量的高增也有望逐步传导至后期 C 端装修需求的释放,叠加两会的临近,政策预期逐步升
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越秀资本
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<天风食饮|张潇倩>东鹏饮料2月数据更新(20250303) 今日盘中东鹏饮料上涨2.54%,我们认为主要系2月数据回暖。2月东鹏饮料预计发货增长超50%,预计主要系春节错期+完成2月季度任务,1-2月合计发货端增长超30%,动销增长约40%。其中东鹏特饮增长30%+,补水实现约1.3亿,第二曲线占比超过20%+。3月新上市果之茶发力有糖茶,涵盖柠檬红茶、蜜桃乌龙、西柚茉莉三种口味,单瓶建议零售价为5元/瓶。
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【周观点 · 有色及贵金属 | 外需预期弱化,内需步入验证期】国君有色于嘉懿
周期研判:近期美国经济数据密集出台,消费走弱的信号集中释放:1月零售环比-0.9%,创2年来最大跌幅,2月Mrikt服务业PMI初值49.7,大幅低于预期值53,密歇根消费信心指数和谘商会信心指数均大跌,亚特兰大联储GDPNow模型预测美国25Q1经济将萎缩1.5%。市场对美国经济放缓的担忧明显升温,再通胀叙事被阶段性证伪,而且美俄会谈落地、中美贸易谈判预期升温,地缘政治溢价和关税预期或加速回摆,金融属性延续承压。而且COMEX铜金逼仓也有消退迹象,交易性溢价消除可能也带来短期贵金属、工业金属的
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【德赛西威】智驾平权延申后,最契合主题标的
#预计2024年智能驾驶、智能座舱业务均高增。根据我们预测,24年公司收入增长达到20%。其中智能驾驶收入增速70%+,体量达到80亿,占整体收入1/3;智能座舱业务随着市占率提升以及8155方案替代,预计收入增长50+。两块重要业务均高增。 #智驾域控产品覆盖理想、小米、小鹏等重要客户,预计25年高阶智驾方案选配率提升。理想AD MAX新版本OTA后客户反馈量化,我们预计城市NOA高阶智驾选配率有望从24年初20%左右提升至25年底70%左右。 #若BYD后吉利、长城、广汽等主机厂智驾延申,则
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【中金电新】太阳固态电池产业链
低空+机器人应用延伸,技术路线明确,产业进程加速 🌟固态电池催化不断,低空+机器人打开需求空间。1)2月24日奔驰宣布开启全固态电池路测,采用锂金属阳极,能量密度达450Wh/kg,纯电EQS测试车续航里程增加25%,单次充电续航里程超1000公里。2)2月25日,中国电动汽车百人会相关负责人表示,在新能源汽车领域,预计到2027年全固态电池开始装车,预计到2030年可以实现量产化应用。我们认为固态电池为低空+机器人的应用延伸,且对固态电池成本相对不敏感,有助于加速固态电池产业化进程、推动0-
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【HT 计算机】建设更高水平平安中国
建议关注海康大华、网络安全 ❶“平安中国建设只能加强,不能削弱”。强调要完善公共安全体系,推动公共安全治理模式向事前预防转型,加强网络安全、人工智能安全等方面工作。指出,建设更高水平平安中国,必须强化社会治安整体防控。 ❷我们认为,我国对于平安中国建设仍然处于高度重视,伴随积极财政政策的持续实施,地方相关预算有望进一步充裕,景气度有望提升。 ❸建议关注:海康威视、大华股份、深信服、启明星辰、国投智能、亚信安全、永信至诚。
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游戏 | 持续重点推荐
# 从腾讯/任天堂看长青 1)最新变化是,腾讯继续小步快跑,调整游戏组织架构,1月份天美工作室精简整合,2月份IEG重组精简国内发行线,并成立体育/音舞等5个新部门。今年聚焦CF/金铲铲等中部长青游戏。 2)腾讯投资公司《流放之路2》今年最畅销单机游戏。 # 主线1:AI游戏持续进展 1)《和平精英》近期接入Deepseek,玩家可以与吉莉讨论游戏战术,实现情感陪伴,有望提升玩家活跃度。《暗区突围》AI小队友模式内测。 2)3.18洛杉矶的游戏开发者大会,有望公布一些AI游戏项目。重点关注蔡浩宇
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固态电池核心标的20250228
1、硅碳负极核心标的【上海洗霸】 #技术来源: 来自赵院士团队,赵院士的介孔碳技术可完成孔径调整,得到接近零膨胀的硅碳负极,预计领先行业至少3年。 #产能: 现有10吨级工业化产线,100吨级已经进入安装调试阶段,千吨级产线设计已经完成。 #客户验证: 动力已经进入车规级C样,消费领域已经完成验证。 #核心催化: 头部消费电池厂有望战略入股。 2、硫化物+NL正极的【厦钨新能】 #硫化锂: 4月日本厂商来公司验厂,有望签订框架协议,进展远超同行。 #NL结构: 头部电池厂全固态送样顺利,头部消费
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【中金机械|人形机器人赛道】盘中点评:珍惜回调,关注3月份潜在催化20250228 1、前半周人形机器人板块以演绎“顺周期机加+丝杠配比变化”为主,今日个股回调明显,我们认为与“月度获利兑现+2024快报密集利空”有很大关系,但再次提示【低/合理估值+潜力方向】逢低买入机会。 2、2月份以“大小脑+C端应用+国产人形机器人价值重估”为主线,展望3月份,我们认为机器人作为新质生产力+科技创新主力军,仍有主线潜能。 方向1:特斯拉新增送样企业,以微型丝杠最为密集。 方向2:灵巧手增量方向,六维力+腱
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【东吴电新】固态电池
政策支持力度持续,量产进度有望超预期,继续重点推荐固态! 国家多部门重点支持固态,技术聚焦硫化物,小批量节奏有望提前至26-27年: #①国资委项目 23年12月固态电池产业创新联合体成立,由一汽集团牵头,共 38 家研发机构参与,目标26年实现硫化物全固态装车示范应用,能量密度400wh/kg,循环寿命1000次。 #②工信部25年重大研发专项重启 24年2月组织申报,4月进行答辩,4月底出评审结果,5月份进行公告,资金体量共60亿,12月开启发放。每个项目8亿,其中硫化物三家(宁德、比亚迪、
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【中信电子】继续推荐存储模组投资机会!建议关注德明利,江波龙,佰维存储 主流存储NANDFlash价格有望于25Q2起涨,模组环节将迎利润拐点,估值提升有望先行,本轮云厂商采购企业级SSD、AI带动先进封装等有望打开估值空间。
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重点推荐安徽机器人产业链,优先【中鼎】+【瑞鹄】
主流的机器人选股思路: 1)按本体去选:T、Figure、宇树、智元等; 2)按产品变化去先:手、材料、皮肤等。 2)按Tier1送样去选:SH、TP等; 3)按区域去选:广深、川渝、江浙、安徽等。 !当下节点:建议从①未充分发酵+②财报来临(估值合适)+③后续潜在变化视角去选股,建议重视安徽机器人相关公司: 奇瑞机器人时间线: ①24.4:奇瑞联手Aimoga研发人形机器人Mornine; ②24.8:奇瑞成立安徽开阳(智能机器人研发、软件开发等); ③24.12:奇瑞招标公众号发布安徽普思机
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【长江电新】海博思创:
Q4海外出货兑现弹性,继续看好海外放量和国内韧性! 公司发布2024年业绩快报,全年实现营收82.7亿元,同比+18.44%,实现归母净利润6.47亿元,同比+11.92%;四季度实现营收30.72亿元,同比+15.28%,环比+103.55%,实现归母净利润3.34亿元,同比-16.98%,环比+955.73%。 1、量层面,预计公司全年国内出货13-14GWh,同比增长110%+,市占率保持11-13%,其中Q4出货6.5GWh左右;海外出货约600MWh,其中Q4确收约400MWh,出海取
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泸州老窖情况更新 昨日公司召开经销商大会,根据云酒头条报道,#2024年国窖1573品牌稳居200亿阵营,泸州老窖品牌体量突破100亿元,全年营收稳中有增。 #渠道变革进行时,全年实现核心融合终端达8万家,较同期提升40%;战略零售终端孵化近6000家,提升50%。公司有效且认证终端网点突破110万家,门头店招建设覆盖达4万家,品鉴基地建设新增近2000家,会员资产突破4000万。 展望2025年,#营收环比提速可期。从春节动销情况来看,国窖、特曲等产品同比有增长,其中低度国窖 、特曲60增速领
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重申AI应用弹性最大方向【天风计算机缪欣君团队】 重申市场风格(重估中国科技资产)、基本面拐点、DS受益程度,三者的交汇点! 现金流POCF估值可算,另外现价对应PS(TTM)6.8X,五年平均中位数9.91X,标准差+1 19.42X。 🎁发布会核心看点如下: 1、市场关注度超预期!原计划400人参会实际到场1000人,且以现场情况看以企业主为主,在产品展台深度交流, 2、供给端:8款产品覆盖Agent开发平台、财务/供应链等core ERP功能与管理场景AI功能。其中【Boss记账】超预期
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【天风建材 & 地产】地产链大涨点评:基本面持续修复,积极看多地产链
今日地产链开盘大涨,我们预计主要受基本面恢复与政策预期催化。 基本面方面,上周螺纹钢 / 沥青 / 水泥磨机开工率分别达到 39.7%/28.5%/31%,农历同比分别 - 1.0/+1.6/+5.6pct,随着复工复产的推进,建材消耗量或已追赶至去年同期水平。 价格来看,上周华东、西南等地水泥复价 10 - 20 元,反映企业推价积极性仍然较高,预计随着需求的进一步恢复,水泥价格将震荡上行。 此外,前期二手房成交量的高增也有望逐步传导至后期 C 端装修需求的释放,叠加两会的临近,政策预期逐步升
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<天风食饮|张潇倩>东鹏饮料2月数据更新(20250303) 今日盘中东鹏饮料上涨2.54%,我们认为主要系2月数据回暖。2月东鹏饮料预计发货增长超50%,预计主要系春节错期+完成2月季度任务,1-2月合计发货端增长超30%,动销增长约40%。其中东鹏特饮增长30%+,补水实现约1.3亿,第二曲线占比超过20%+。3月新上市果之茶发力有糖茶,涵盖柠檬红茶、蜜桃乌龙、西柚茉莉三种口味,单瓶建议零售价为5元/瓶。
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【周观点 · 有色及贵金属 | 外需预期弱化,内需步入验证期】国君有色于嘉懿
周期研判:近期美国经济数据密集出台,消费走弱的信号集中释放:1月零售环比-0.9%,创2年来最大跌幅,2月Mrikt服务业PMI初值49.7,大幅低于预期值53,密歇根消费信心指数和谘商会信心指数均大跌,亚特兰大联储GDPNow模型预测美国25Q1经济将萎缩1.5%。市场对美国经济放缓的担忧明显升温,再通胀叙事被阶段性证伪,而且美俄会谈落地、中美贸易谈判预期升温,地缘政治溢价和关税预期或加速回摆,金融属性延续承压。而且COMEX铜金逼仓也有消退迹象,交易性溢价消除可能也带来短期贵金属、工业金属的
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【德赛西威】智驾平权延申后,最契合主题标的
#预计2024年智能驾驶、智能座舱业务均高增。根据我们预测,24年公司收入增长达到20%。其中智能驾驶收入增速70%+,体量达到80亿,占整体收入1/3;智能座舱业务随着市占率提升以及8155方案替代,预计收入增长50+。两块重要业务均高增。 #智驾域控产品覆盖理想、小米、小鹏等重要客户,预计25年高阶智驾方案选配率提升。理想AD MAX新版本OTA后客户反馈量化,我们预计城市NOA高阶智驾选配率有望从24年初20%左右提升至25年底70%左右。 #若BYD后吉利、长城、广汽等主机厂智驾延申,则
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【中金电新】太阳固态电池产业链
低空+机器人应用延伸,技术路线明确,产业进程加速 🌟固态电池催化不断,低空+机器人打开需求空间。1)2月24日奔驰宣布开启全固态电池路测,采用锂金属阳极,能量密度达450Wh/kg,纯电EQS测试车续航里程增加25%,单次充电续航里程超1000公里。2)2月25日,中国电动汽车百人会相关负责人表示,在新能源汽车领域,预计到2027年全固态电池开始装车,预计到2030年可以实现量产化应用。我们认为固态电池为低空+机器人的应用延伸,且对固态电池成本相对不敏感,有助于加速固态电池产业化进程、推动0-
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三祥新材
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小蜜蜂
2025-03-03 08:32:22
【HT 计算机】建设更高水平平安中国
建议关注海康大华、网络安全 ❶“平安中国建设只能加强,不能削弱”。强调要完善公共安全体系,推动公共安全治理模式向事前预防转型,加强网络安全、人工智能安全等方面工作。指出,建设更高水平平安中国,必须强化社会治安整体防控。 ❷我们认为,我国对于平安中国建设仍然处于高度重视,伴随积极财政政策的持续实施,地方相关预算有望进一步充裕,景气度有望提升。 ❸建议关注:海康威视、大华股份、深信服、启明星辰、国投智能、亚信安全、永信至诚。
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海康威视
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小蜜蜂
2025-03-03 08:31:03
游戏 | 持续重点推荐
# 从腾讯/任天堂看长青 1)最新变化是,腾讯继续小步快跑,调整游戏组织架构,1月份天美工作室精简整合,2月份IEG重组精简国内发行线,并成立体育/音舞等5个新部门。今年聚焦CF/金铲铲等中部长青游戏。 2)腾讯投资公司《流放之路2》今年最畅销单机游戏。 # 主线1:AI游戏持续进展 1)《和平精英》近期接入Deepseek,玩家可以与吉莉讨论游戏战术,实现情感陪伴,有望提升玩家活跃度。《暗区突围》AI小队友模式内测。 2)3.18洛杉矶的游戏开发者大会,有望公布一些AI游戏项目。重点关注蔡浩宇
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巨人网络
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小蜜蜂
2025-03-01 18:20:25
固态电池核心标的20250228
1、硅碳负极核心标的【上海洗霸】 #技术来源: 来自赵院士团队,赵院士的介孔碳技术可完成孔径调整,得到接近零膨胀的硅碳负极,预计领先行业至少3年。 #产能: 现有10吨级工业化产线,100吨级已经进入安装调试阶段,千吨级产线设计已经完成。 #客户验证: 动力已经进入车规级C样,消费领域已经完成验证。 #核心催化: 头部消费电池厂有望战略入股。 2、硫化物+NL正极的【厦钨新能】 #硫化锂: 4月日本厂商来公司验厂,有望签订框架协议,进展远超同行。 #NL结构: 头部电池厂全固态送样顺利,头部消费
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上海洗霸
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小蜜蜂
2025-03-01 18:19:18
【中金机械|人形机器人赛道】盘中点评:珍惜回调,关注3月份潜在催化20250228 1、前半周人形机器人板块以演绎“顺周期机加+丝杠配比变化”为主,今日个股回调明显,我们认为与“月度获利兑现+2024快报密集利空”有很大关系,但再次提示【低/合理估值+潜力方向】逢低买入机会。 2、2月份以“大小脑+C端应用+国产人形机器人价值重估”为主线,展望3月份,我们认为机器人作为新质生产力+科技创新主力军,仍有主线潜能。 方向1:特斯拉新增送样企业,以微型丝杠最为密集。 方向2:灵巧手增量方向,六维力+腱
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小蜜蜂
2025-03-01 18:18:13
【东吴电新】固态电池
政策支持力度持续,量产进度有望超预期,继续重点推荐固态! 国家多部门重点支持固态,技术聚焦硫化物,小批量节奏有望提前至26-27年: #①国资委项目 23年12月固态电池产业创新联合体成立,由一汽集团牵头,共 38 家研发机构参与,目标26年实现硫化物全固态装车示范应用,能量密度400wh/kg,循环寿命1000次。 #②工信部25年重大研发专项重启 24年2月组织申报,4月进行答辩,4月底出评审结果,5月份进行公告,资金体量共60亿,12月开启发放。每个项目8亿,其中硫化物三家(宁德、比亚迪、
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天赐材料
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小蜜蜂
2025-03-01 18:17:39
【中信电子】继续推荐存储模组投资机会!建议关注德明利,江波龙,佰维存储 主流存储NANDFlash价格有望于25Q2起涨,模组环节将迎利润拐点,估值提升有望先行,本轮云厂商采购企业级SSD、AI带动先进封装等有望打开估值空间。
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小蜜蜂
2025-03-01 18:17:14
重点推荐安徽机器人产业链,优先【中鼎】+【瑞鹄】
主流的机器人选股思路: 1)按本体去选:T、Figure、宇树、智元等; 2)按产品变化去先:手、材料、皮肤等。 2)按Tier1送样去选:SH、TP等; 3)按区域去选:广深、川渝、江浙、安徽等。 !当下节点:建议从①未充分发酵+②财报来临(估值合适)+③后续潜在变化视角去选股,建议重视安徽机器人相关公司: 奇瑞机器人时间线: ①24.4:奇瑞联手Aimoga研发人形机器人Mornine; ②24.8:奇瑞成立安徽开阳(智能机器人研发、软件开发等); ③24.12:奇瑞招标公众号发布安徽普思机
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中鼎股份
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小蜜蜂
2025-03-01 18:16:47
【长江电新】海博思创:
Q4海外出货兑现弹性,继续看好海外放量和国内韧性! 公司发布2024年业绩快报,全年实现营收82.7亿元,同比+18.44%,实现归母净利润6.47亿元,同比+11.92%;四季度实现营收30.72亿元,同比+15.28%,环比+103.55%,实现归母净利润3.34亿元,同比-16.98%,环比+955.73%。 1、量层面,预计公司全年国内出货13-14GWh,同比增长110%+,市占率保持11-13%,其中Q4出货6.5GWh左右;海外出货约600MWh,其中Q4确收约400MWh,出海取
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海博思创
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