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小蜜蜂
2024-12-31 00:10:48
【华创机械 |叉车】杭叉集团(603298)深度
让搬运更轻松,锂电化+智能化塑造核心竞争力 #专注叉车40年、行业锂电升级转型龙头充分受益。公司前身可追溯至1956年的杭州机械修配厂,1974年首次成功试制叉车CZ3,至今已有40年的生产制造及研发经验。2023年叉车总销量24.5万台,同比增长6.6%,占国内全行业20.9%,位列第二名。锂电叉车在性能、全生命周期成本具有显著优势,叉车锂电化率快速提升,龙头公司充分受益。 #制造业PMI+仓储指数双双进入景气区间、看好国内政策带动下需求全面复苏。叉车下游与制造业、仓储物流行业高度相关,202
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杭叉集团
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小蜜蜂
2024-12-30 15:50:07
【西部郑宏达团队】海光信息:国产算力领军者,CPU和DCU业务协同创新 公司通过与成熟生态进行融合,实现业务的快速扩展,构建了国产C86安全计算架构(CSCA)。同时,生成式AI产业的加速发展,有望带动公司DCU产品成为新增长点。 2024年Q1-Q3,公司营业总收入61.37亿元,同比上升55.64%,归母净利润15.26亿元,同比上升69.22%。24Q3单季度公司实现营业总收入23.74亿元,同比上升78.33%,归母净利润6.72亿元,同比上升199.9%。 我们认为:国内生成式AI模型
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小蜜蜂
2024-12-30 15:49:51
【申万海外科技】算力ASIC芯片:有望持续演绎Gain Share逻辑
#算力ASIC产业近期变化? 1)博通上调未来市场规模指引:27年可服务潜在市场规模(SAM,仅计算博通现有三大客户谷歌、META等)为600-900亿美元,相比24年SAM 150-200亿增长加速。2)OpenAI、苹果正寻求与博通的合作开发ASIC芯片,产业迎来新客户。3)亚马逊自研Trainium等芯片25年出货量预期变得更乐观。 #亚马逊Trainium2提升了市场对于算力ASIC开发成功的信心。Trainium2预期更乐观,IC设计合作商Marvell近期股价连创新高,实际上打破了后
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盛科通信
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小蜜蜂
2024-12-30 15:49:27
【轨交装备】全球最快高铁动车组
CR450动车组样车正式发布;期待动车组升级、更换周期逐步来临 12月29日,CR450动车组样车在北京发布。试验时速450公里,运营时速400公里,为全球最快的高铁动车组。 CR450最快动车组,未来几年有望投入商业运营。这有望加速高铁动车组的产品升级、更新换代。 轨交装备:景气持续,新造与维保共振,期待更换大周期来临。 (1)动车组新造:客流屡创历史新高,2024年动车组招标245组,同比增长49%,预计2025年有望超250组。 (2)维保:2024年动车组高级修放量,预计2025-202
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中国通号
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小蜜蜂
2024-12-30 15:47:46
明阳电气大涨15%解读:
【国信电新】明阳电气深度报告:变压器头部企业,海外与海上打开远期空间 海上风电升压系统国产领先,下游市场多元化发展 公司是国内变压器头部企业,产品应用于新能源领域,其中海风升压系统国产份额领先;近年来公司数据中心、电网行业收入快速增长。公司产品已出口至40多个国家和地区,积极布局海外直销市场。 海上风电迎来全球景气共振,公司前瞻研发大型化配套产品 国内海风2024-2027年新增装机CAGR预计达31%;国际市场海风远期规划超450GW,欧洲有望率先放量。机组大型化对变压器提出更高要求,公司海风
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明阳电气
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小蜜蜂
2024-12-30 15:47:19
紫燕食品大涨解读
主营牛肉制品,深度受益近期进口牛肉调查【开源农业|周观察】进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,猪价新一轮下跌或逐步开启 周观察:进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,猪价新一轮下跌或逐步开启 进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,但预计提振幅度有限。2023年3月以来我国牛肉价格持续下行,至2024年11月行业肉牛养殖已连续8个月头均亏损超1000元。2024年12月27日我国商务部发布《关于对进口牛肉进行保障措施立案调查的公告》,旨在对进口牛肉采取管控措施,保护国内肉牛产业稳定。据海关总署,202
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牧原股份
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小蜜蜂
2024-12-30 15:46:34
💎【国君交运】航空周观察:春运国内增班有限,业界预售策略积极
💎维持航空增持评级。 1、高频跟踪:春运国内增班有限,业界预售策略积极。 1)近期航司收益管理策略初现积极改变,国内客座率回归淡季正常水平,国内票价环比提升约一成。 2)估算12月国内扣油票价同比上升或达三成,航司淡季继续同比大幅减亏。 3)预计25年春运国内增班有限,增班将主要投放日韩东南亚等国际航线。业界预期春运供需乐观,目前预售进度快于24年农历同期,票价预售仍延续24年同期策略,积极收益管理将助力旺季表现。 4)24年12月31日铁路将开放春运预售,之后航司春运预售趋势与策略将更具参考
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中国东航
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小蜜蜂
2024-12-30 15:43:43
煤价止跌企稳,煤炭红利与周期双逻辑攻守兼备。
【开源·能源开采-张绪成团队】 煤价止跌。CCTD报价766元,反弹1元;秦港平仓价758元,连续三日持平。煤价止跌企稳诚如我们所说的利多因素体现:电厂采购更便宜的煤(上周电厂专家会)、产地临近年关停减产、冬季日耗提升且库存下降。长远来看,煤价更多的运行仍受“煤电双方盈利平衡”机制所影响,将处于窄幅区间内震荡。 红利和周期的权重或在明年3月是分水岭。当前重视红利逻辑的五因素:3月“两会”之前政策预计无重磅、特朗普1月20日上台、冬季施工淡季、保险资金入局、国内预计降息。3月“两会”之后重视周期逻
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中国神华
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小蜜蜂
2024-12-30 15:43:18
【中泰传媒】出版年度策略:砥砺前行觅良机,教育变革焕新颜
我们看好出版中长线投资机会。 ⭐伴随所得税优惠政策落地以及相关因素扰动逐渐消散,国有出版公司利润及分红预期有望明显改善。 ⭐看好出版公司运用国有背书、账上现金优势,加大对外并购力度,提高资金使用效率。 ⭐看好推进完善AI+教育布局,对标海外AI+教育公司构筑知识付费场景,并加速推进IP多维运营、研学业务、课后服务、老年业务落地,挖掘新变现路径。 🔥建议关注: 1、垂类内容位居前列,红利优势明显,区域优势显著的国有出版公司:中南传媒、凤凰传媒、山东出版、长江传媒(上述均为中证红利指数成份股);皖
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皖新传媒
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小蜜蜂
2024-12-30 15:42:53
对于 眼镜类产品的思考
1.目前为止的方案都是试图在安卓作为眼镜的系统底层;但说实话还是太重了,业内都在探索使用各类rtos作为系统底层的可能性;硬件设计层面sigmastar的新品是考虑把一片小容量LPDDR4合封在SOC里面,展锐的方案则考虑了做双720P影像的可能性,全志和瑞芯微的下一步方案应该也是从现有的IPC网络摄像头的方案改进而来; 2,影像层面,主流的方案目前均来自索尼,但闪极的产品做了cost down,用了2019年的主流手机前置摄像头IMX471,其他都是IMX681.如果要做cost down使用
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-30 15:40:48
上能电气跟踪更新: 近日,受减持公告影响,市场情绪悲观股价承压,但客观讲,股价近日或明显超调,市场或忽略了公司持续改善的经营趋势以及近期中东大项目量价层面超预期的深远影响。 趋势上看,公司逐步从国内地面电站产品为主,走向海外,以印度中东为基本盘,逐步打开欧美澳巴基斯坦等新市场,光伏储能齐发力,未来量价齐升趋势明确。 精准卡位,全球第三方独立PCS定位清晰,不与客户争利,商业模式优。SEC-3期项目,要重视公司和B以及C在市场和商务层面的合作深度,考虑到PCS在系统集成里面价值量占比低,但极其重要
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小蜜蜂
2024-12-30 15:40:35
【中金机械 | 仪器仪表】数据库更新-11月 ---------------------------- 行业景气度:11月,仪器仪表制造业PPI同比基本持平,环比+0.3%;其中通用/专用仪器仪表制造业PPI分别同比-0.4%/-5.0%,降幅边际收窄。 资本开支:1-11月,仪器仪表下游石油煤炭燃料/化学原料及制品/有色金属冶炼固定资产投资完成额分别同比+10%/+9.6%/+25.3%,维持增长趋势。 企业经营:1-11月,规上仪器仪表制造业实现营收9296.7亿元,同比+3.6%;利润总额
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小蜜蜂
2024-12-30 15:40:17
【招商电新】重视aIDC电气设备 12.30
1、 全球数据中心资本开支加码,国内互联网平台在几年寂静之后开始主动作为,围绕AI相关基础设施的新一轮竞赛可能开始。 2、 过去市场关注重点在算力,近期aIDC配套电气设备开始受关注,海外体现的更早,。AIDC的电气部分包括:电气配套(高压配电系统、备自投与保护监控),电源部分(柴油发电机组、UPS)、暖通与空调等。数据中心供应链要求较高,验证需要时间,核心供应链的收入弹性会较快展现。 3、 综合体量与壁垒,我们关注:柴油发电机组、UPS、干式变压器等环节。 柴发环节:目前已经开始出现供应紧张,
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科华数据
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小蜜蜂
2024-12-30 15:38:21
海澜之家大涨:
京东奥莱业务存在明显的认知差和预期差。公司9月底在无锡飞马水城开设第一家京东奥莱线下店。 京东奥莱定位线上和线下结合的城市奥莱店,目前计划先向三四五线城市布局,品牌以国际品牌为主,目前线下涵盖超过60个品牌,品类涵盖运动户外、男女童装、美妆护肤、奢侈品等。京东奥莱采用有别于传统奥莱的商业模式,资产投入更轻,盈利能力更强,且在商业模型跑通情况下有望快速扩张。 目前除飞马水城店外,山东滕州店和河南安阳店将于2025年1月1日正式开业,伴随线下门店的扩张和品牌更加丰富,线上京东奥莱亦有望加速发展。我们
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海澜之家
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【华泰电新】宁德时代供应商大会和比亚迪谈价更新
宁德供应商主报告指引积极,材料端议价开启 主会场报告 ◆市占&产能:24年汽车全球38%,储能~40%;国内工厂21座,30年前完成35座建设(常规设计30gwh/座),25年匈牙利&印尼投产起量 ◆材料量&价:25年材料需求同比提升50%,价格还有下行空间。供应链海外配套,重点建设大份额和大价值量的材料零部件,争取海外建厂补贴,达成国内外供应比例6:4 ◆ 新技术:重点提到换电和滑板底盘,打造新生态+新产品标签;推进复合材料平台化落地;另外钙钛矿需要继续技术降本,下游应用场景确定;固态继续推进
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【华创机械 |叉车】杭叉集团(603298)深度
让搬运更轻松,锂电化+智能化塑造核心竞争力 #专注叉车40年、行业锂电升级转型龙头充分受益。公司前身可追溯至1956年的杭州机械修配厂,1974年首次成功试制叉车CZ3,至今已有40年的生产制造及研发经验。2023年叉车总销量24.5万台,同比增长6.6%,占国内全行业20.9%,位列第二名。锂电叉车在性能、全生命周期成本具有显著优势,叉车锂电化率快速提升,龙头公司充分受益。 #制造业PMI+仓储指数双双进入景气区间、看好国内政策带动下需求全面复苏。叉车下游与制造业、仓储物流行业高度相关,202
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杭叉集团
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2024-12-30 15:50:07
【西部郑宏达团队】海光信息:国产算力领军者,CPU和DCU业务协同创新 公司通过与成熟生态进行融合,实现业务的快速扩展,构建了国产C86安全计算架构(CSCA)。同时,生成式AI产业的加速发展,有望带动公司DCU产品成为新增长点。 2024年Q1-Q3,公司营业总收入61.37亿元,同比上升55.64%,归母净利润15.26亿元,同比上升69.22%。24Q3单季度公司实现营业总收入23.74亿元,同比上升78.33%,归母净利润6.72亿元,同比上升199.9%。 我们认为:国内生成式AI模型
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【申万海外科技】算力ASIC芯片:有望持续演绎Gain Share逻辑
#算力ASIC产业近期变化? 1)博通上调未来市场规模指引:27年可服务潜在市场规模(SAM,仅计算博通现有三大客户谷歌、META等)为600-900亿美元,相比24年SAM 150-200亿增长加速。2)OpenAI、苹果正寻求与博通的合作开发ASIC芯片,产业迎来新客户。3)亚马逊自研Trainium等芯片25年出货量预期变得更乐观。 #亚马逊Trainium2提升了市场对于算力ASIC开发成功的信心。Trainium2预期更乐观,IC设计合作商Marvell近期股价连创新高,实际上打破了后
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盛科通信
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2024-12-30 15:49:27
【轨交装备】全球最快高铁动车组
CR450动车组样车正式发布;期待动车组升级、更换周期逐步来临 12月29日,CR450动车组样车在北京发布。试验时速450公里,运营时速400公里,为全球最快的高铁动车组。 CR450最快动车组,未来几年有望投入商业运营。这有望加速高铁动车组的产品升级、更新换代。 轨交装备:景气持续,新造与维保共振,期待更换大周期来临。 (1)动车组新造:客流屡创历史新高,2024年动车组招标245组,同比增长49%,预计2025年有望超250组。 (2)维保:2024年动车组高级修放量,预计2025-202
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小蜜蜂
2024-12-30 15:47:46
明阳电气大涨15%解读:
【国信电新】明阳电气深度报告:变压器头部企业,海外与海上打开远期空间 海上风电升压系统国产领先,下游市场多元化发展 公司是国内变压器头部企业,产品应用于新能源领域,其中海风升压系统国产份额领先;近年来公司数据中心、电网行业收入快速增长。公司产品已出口至40多个国家和地区,积极布局海外直销市场。 海上风电迎来全球景气共振,公司前瞻研发大型化配套产品 国内海风2024-2027年新增装机CAGR预计达31%;国际市场海风远期规划超450GW,欧洲有望率先放量。机组大型化对变压器提出更高要求,公司海风
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明阳电气
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紫燕食品大涨解读
主营牛肉制品,深度受益近期进口牛肉调查【开源农业|周观察】进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,猪价新一轮下跌或逐步开启 周观察:进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,猪价新一轮下跌或逐步开启 进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,但预计提振幅度有限。2023年3月以来我国牛肉价格持续下行,至2024年11月行业肉牛养殖已连续8个月头均亏损超1000元。2024年12月27日我国商务部发布《关于对进口牛肉进行保障措施立案调查的公告》,旨在对进口牛肉采取管控措施,保护国内肉牛产业稳定。据海关总署,202
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2024-12-30 15:46:34
💎【国君交运】航空周观察:春运国内增班有限,业界预售策略积极
💎维持航空增持评级。 1、高频跟踪:春运国内增班有限,业界预售策略积极。 1)近期航司收益管理策略初现积极改变,国内客座率回归淡季正常水平,国内票价环比提升约一成。 2)估算12月国内扣油票价同比上升或达三成,航司淡季继续同比大幅减亏。 3)预计25年春运国内增班有限,增班将主要投放日韩东南亚等国际航线。业界预期春运供需乐观,目前预售进度快于24年农历同期,票价预售仍延续24年同期策略,积极收益管理将助力旺季表现。 4)24年12月31日铁路将开放春运预售,之后航司春运预售趋势与策略将更具参考
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煤价止跌企稳,煤炭红利与周期双逻辑攻守兼备。
【开源·能源开采-张绪成团队】 煤价止跌。CCTD报价766元,反弹1元;秦港平仓价758元,连续三日持平。煤价止跌企稳诚如我们所说的利多因素体现:电厂采购更便宜的煤(上周电厂专家会)、产地临近年关停减产、冬季日耗提升且库存下降。长远来看,煤价更多的运行仍受“煤电双方盈利平衡”机制所影响,将处于窄幅区间内震荡。 红利和周期的权重或在明年3月是分水岭。当前重视红利逻辑的五因素:3月“两会”之前政策预计无重磅、特朗普1月20日上台、冬季施工淡季、保险资金入局、国内预计降息。3月“两会”之后重视周期逻
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中国神华
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【中泰传媒】出版年度策略:砥砺前行觅良机,教育变革焕新颜
我们看好出版中长线投资机会。 ⭐伴随所得税优惠政策落地以及相关因素扰动逐渐消散,国有出版公司利润及分红预期有望明显改善。 ⭐看好出版公司运用国有背书、账上现金优势,加大对外并购力度,提高资金使用效率。 ⭐看好推进完善AI+教育布局,对标海外AI+教育公司构筑知识付费场景,并加速推进IP多维运营、研学业务、课后服务、老年业务落地,挖掘新变现路径。 🔥建议关注: 1、垂类内容位居前列,红利优势明显,区域优势显著的国有出版公司:中南传媒、凤凰传媒、山东出版、长江传媒(上述均为中证红利指数成份股);皖
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皖新传媒
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2024-12-30 15:42:53
对于 眼镜类产品的思考
1.目前为止的方案都是试图在安卓作为眼镜的系统底层;但说实话还是太重了,业内都在探索使用各类rtos作为系统底层的可能性;硬件设计层面sigmastar的新品是考虑把一片小容量LPDDR4合封在SOC里面,展锐的方案则考虑了做双720P影像的可能性,全志和瑞芯微的下一步方案应该也是从现有的IPC网络摄像头的方案改进而来; 2,影像层面,主流的方案目前均来自索尼,但闪极的产品做了cost down,用了2019年的主流手机前置摄像头IMX471,其他都是IMX681.如果要做cost down使用
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上能电气跟踪更新: 近日,受减持公告影响,市场情绪悲观股价承压,但客观讲,股价近日或明显超调,市场或忽略了公司持续改善的经营趋势以及近期中东大项目量价层面超预期的深远影响。 趋势上看,公司逐步从国内地面电站产品为主,走向海外,以印度中东为基本盘,逐步打开欧美澳巴基斯坦等新市场,光伏储能齐发力,未来量价齐升趋势明确。 精准卡位,全球第三方独立PCS定位清晰,不与客户争利,商业模式优。SEC-3期项目,要重视公司和B以及C在市场和商务层面的合作深度,考虑到PCS在系统集成里面价值量占比低,但极其重要
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【中金机械 | 仪器仪表】数据库更新-11月 ---------------------------- 行业景气度:11月,仪器仪表制造业PPI同比基本持平,环比+0.3%;其中通用/专用仪器仪表制造业PPI分别同比-0.4%/-5.0%,降幅边际收窄。 资本开支:1-11月,仪器仪表下游石油煤炭燃料/化学原料及制品/有色金属冶炼固定资产投资完成额分别同比+10%/+9.6%/+25.3%,维持增长趋势。 企业经营:1-11月,规上仪器仪表制造业实现营收9296.7亿元,同比+3.6%;利润总额
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【招商电新】重视aIDC电气设备 12.30
1、 全球数据中心资本开支加码,国内互联网平台在几年寂静之后开始主动作为,围绕AI相关基础设施的新一轮竞赛可能开始。 2、 过去市场关注重点在算力,近期aIDC配套电气设备开始受关注,海外体现的更早,。AIDC的电气部分包括:电气配套(高压配电系统、备自投与保护监控),电源部分(柴油发电机组、UPS)、暖通与空调等。数据中心供应链要求较高,验证需要时间,核心供应链的收入弹性会较快展现。 3、 综合体量与壁垒,我们关注:柴油发电机组、UPS、干式变压器等环节。 柴发环节:目前已经开始出现供应紧张,
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海澜之家大涨:
京东奥莱业务存在明显的认知差和预期差。公司9月底在无锡飞马水城开设第一家京东奥莱线下店。 京东奥莱定位线上和线下结合的城市奥莱店,目前计划先向三四五线城市布局,品牌以国际品牌为主,目前线下涵盖超过60个品牌,品类涵盖运动户外、男女童装、美妆护肤、奢侈品等。京东奥莱采用有别于传统奥莱的商业模式,资产投入更轻,盈利能力更强,且在商业模型跑通情况下有望快速扩张。 目前除飞马水城店外,山东滕州店和河南安阳店将于2025年1月1日正式开业,伴随线下门店的扩张和品牌更加丰富,线上京东奥莱亦有望加速发展。我们
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2024-12-30 15:37:34
【华泰电新】宁德时代供应商大会和比亚迪谈价更新
宁德供应商主报告指引积极,材料端议价开启 主会场报告 ◆市占&产能:24年汽车全球38%,储能~40%;国内工厂21座,30年前完成35座建设(常规设计30gwh/座),25年匈牙利&印尼投产起量 ◆材料量&价:25年材料需求同比提升50%,价格还有下行空间。供应链海外配套,重点建设大份额和大价值量的材料零部件,争取海外建厂补贴,达成国内外供应比例6:4 ◆ 新技术:重点提到换电和滑板底盘,打造新生态+新产品标签;推进复合材料平台化落地;另外钙钛矿需要继续技术降本,下游应用场景确定;固态继续推进
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【华创机械 |叉车】杭叉集团(603298)深度
让搬运更轻松,锂电化+智能化塑造核心竞争力 #专注叉车40年、行业锂电升级转型龙头充分受益。公司前身可追溯至1956年的杭州机械修配厂,1974年首次成功试制叉车CZ3,至今已有40年的生产制造及研发经验。2023年叉车总销量24.5万台,同比增长6.6%,占国内全行业20.9%,位列第二名。锂电叉车在性能、全生命周期成本具有显著优势,叉车锂电化率快速提升,龙头公司充分受益。 #制造业PMI+仓储指数双双进入景气区间、看好国内政策带动下需求全面复苏。叉车下游与制造业、仓储物流行业高度相关,202
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【西部郑宏达团队】海光信息:国产算力领军者,CPU和DCU业务协同创新 公司通过与成熟生态进行融合,实现业务的快速扩展,构建了国产C86安全计算架构(CSCA)。同时,生成式AI产业的加速发展,有望带动公司DCU产品成为新增长点。 2024年Q1-Q3,公司营业总收入61.37亿元,同比上升55.64%,归母净利润15.26亿元,同比上升69.22%。24Q3单季度公司实现营业总收入23.74亿元,同比上升78.33%,归母净利润6.72亿元,同比上升199.9%。 我们认为:国内生成式AI模型
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【申万海外科技】算力ASIC芯片:有望持续演绎Gain Share逻辑
#算力ASIC产业近期变化? 1)博通上调未来市场规模指引:27年可服务潜在市场规模(SAM,仅计算博通现有三大客户谷歌、META等)为600-900亿美元,相比24年SAM 150-200亿增长加速。2)OpenAI、苹果正寻求与博通的合作开发ASIC芯片,产业迎来新客户。3)亚马逊自研Trainium等芯片25年出货量预期变得更乐观。 #亚马逊Trainium2提升了市场对于算力ASIC开发成功的信心。Trainium2预期更乐观,IC设计合作商Marvell近期股价连创新高,实际上打破了后
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盛科通信
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小蜜蜂
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【轨交装备】全球最快高铁动车组
CR450动车组样车正式发布;期待动车组升级、更换周期逐步来临 12月29日,CR450动车组样车在北京发布。试验时速450公里,运营时速400公里,为全球最快的高铁动车组。 CR450最快动车组,未来几年有望投入商业运营。这有望加速高铁动车组的产品升级、更新换代。 轨交装备:景气持续,新造与维保共振,期待更换大周期来临。 (1)动车组新造:客流屡创历史新高,2024年动车组招标245组,同比增长49%,预计2025年有望超250组。 (2)维保:2024年动车组高级修放量,预计2025-202
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中国通号
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明阳电气大涨15%解读:
【国信电新】明阳电气深度报告:变压器头部企业,海外与海上打开远期空间 海上风电升压系统国产领先,下游市场多元化发展 公司是国内变压器头部企业,产品应用于新能源领域,其中海风升压系统国产份额领先;近年来公司数据中心、电网行业收入快速增长。公司产品已出口至40多个国家和地区,积极布局海外直销市场。 海上风电迎来全球景气共振,公司前瞻研发大型化配套产品 国内海风2024-2027年新增装机CAGR预计达31%;国际市场海风远期规划超450GW,欧洲有望率先放量。机组大型化对变压器提出更高要求,公司海风
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明阳电气
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2024-12-30 15:47:19
紫燕食品大涨解读
主营牛肉制品,深度受益近期进口牛肉调查【开源农业|周观察】进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,猪价新一轮下跌或逐步开启 周观察:进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,猪价新一轮下跌或逐步开启 进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,但预计提振幅度有限。2023年3月以来我国牛肉价格持续下行,至2024年11月行业肉牛养殖已连续8个月头均亏损超1000元。2024年12月27日我国商务部发布《关于对进口牛肉进行保障措施立案调查的公告》,旨在对进口牛肉采取管控措施,保护国内肉牛产业稳定。据海关总署,202
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💎【国君交运】航空周观察:春运国内增班有限,业界预售策略积极
💎维持航空增持评级。 1、高频跟踪:春运国内增班有限,业界预售策略积极。 1)近期航司收益管理策略初现积极改变,国内客座率回归淡季正常水平,国内票价环比提升约一成。 2)估算12月国内扣油票价同比上升或达三成,航司淡季继续同比大幅减亏。 3)预计25年春运国内增班有限,增班将主要投放日韩东南亚等国际航线。业界预期春运供需乐观,目前预售进度快于24年农历同期,票价预售仍延续24年同期策略,积极收益管理将助力旺季表现。 4)24年12月31日铁路将开放春运预售,之后航司春运预售趋势与策略将更具参考
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中国东航
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煤价止跌企稳,煤炭红利与周期双逻辑攻守兼备。
【开源·能源开采-张绪成团队】 煤价止跌。CCTD报价766元,反弹1元;秦港平仓价758元,连续三日持平。煤价止跌企稳诚如我们所说的利多因素体现:电厂采购更便宜的煤(上周电厂专家会)、产地临近年关停减产、冬季日耗提升且库存下降。长远来看,煤价更多的运行仍受“煤电双方盈利平衡”机制所影响,将处于窄幅区间内震荡。 红利和周期的权重或在明年3月是分水岭。当前重视红利逻辑的五因素:3月“两会”之前政策预计无重磅、特朗普1月20日上台、冬季施工淡季、保险资金入局、国内预计降息。3月“两会”之后重视周期逻
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【中泰传媒】出版年度策略:砥砺前行觅良机,教育变革焕新颜
我们看好出版中长线投资机会。 ⭐伴随所得税优惠政策落地以及相关因素扰动逐渐消散,国有出版公司利润及分红预期有望明显改善。 ⭐看好出版公司运用国有背书、账上现金优势,加大对外并购力度,提高资金使用效率。 ⭐看好推进完善AI+教育布局,对标海外AI+教育公司构筑知识付费场景,并加速推进IP多维运营、研学业务、课后服务、老年业务落地,挖掘新变现路径。 🔥建议关注: 1、垂类内容位居前列,红利优势明显,区域优势显著的国有出版公司:中南传媒、凤凰传媒、山东出版、长江传媒(上述均为中证红利指数成份股);皖
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皖新传媒
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对于 眼镜类产品的思考
1.目前为止的方案都是试图在安卓作为眼镜的系统底层;但说实话还是太重了,业内都在探索使用各类rtos作为系统底层的可能性;硬件设计层面sigmastar的新品是考虑把一片小容量LPDDR4合封在SOC里面,展锐的方案则考虑了做双720P影像的可能性,全志和瑞芯微的下一步方案应该也是从现有的IPC网络摄像头的方案改进而来; 2,影像层面,主流的方案目前均来自索尼,但闪极的产品做了cost down,用了2019年的主流手机前置摄像头IMX471,其他都是IMX681.如果要做cost down使用
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中信证券
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小蜜蜂
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上能电气跟踪更新: 近日,受减持公告影响,市场情绪悲观股价承压,但客观讲,股价近日或明显超调,市场或忽略了公司持续改善的经营趋势以及近期中东大项目量价层面超预期的深远影响。 趋势上看,公司逐步从国内地面电站产品为主,走向海外,以印度中东为基本盘,逐步打开欧美澳巴基斯坦等新市场,光伏储能齐发力,未来量价齐升趋势明确。 精准卡位,全球第三方独立PCS定位清晰,不与客户争利,商业模式优。SEC-3期项目,要重视公司和B以及C在市场和商务层面的合作深度,考虑到PCS在系统集成里面价值量占比低,但极其重要
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【中金机械 | 仪器仪表】数据库更新-11月 ---------------------------- 行业景气度:11月,仪器仪表制造业PPI同比基本持平,环比+0.3%;其中通用/专用仪器仪表制造业PPI分别同比-0.4%/-5.0%,降幅边际收窄。 资本开支:1-11月,仪器仪表下游石油煤炭燃料/化学原料及制品/有色金属冶炼固定资产投资完成额分别同比+10%/+9.6%/+25.3%,维持增长趋势。 企业经营:1-11月,规上仪器仪表制造业实现营收9296.7亿元,同比+3.6%;利润总额
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小蜜蜂
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【招商电新】重视aIDC电气设备 12.30
1、 全球数据中心资本开支加码,国内互联网平台在几年寂静之后开始主动作为,围绕AI相关基础设施的新一轮竞赛可能开始。 2、 过去市场关注重点在算力,近期aIDC配套电气设备开始受关注,海外体现的更早,。AIDC的电气部分包括:电气配套(高压配电系统、备自投与保护监控),电源部分(柴油发电机组、UPS)、暖通与空调等。数据中心供应链要求较高,验证需要时间,核心供应链的收入弹性会较快展现。 3、 综合体量与壁垒,我们关注:柴油发电机组、UPS、干式变压器等环节。 柴发环节:目前已经开始出现供应紧张,
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科华数据
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海澜之家大涨:
京东奥莱业务存在明显的认知差和预期差。公司9月底在无锡飞马水城开设第一家京东奥莱线下店。 京东奥莱定位线上和线下结合的城市奥莱店,目前计划先向三四五线城市布局,品牌以国际品牌为主,目前线下涵盖超过60个品牌,品类涵盖运动户外、男女童装、美妆护肤、奢侈品等。京东奥莱采用有别于传统奥莱的商业模式,资产投入更轻,盈利能力更强,且在商业模型跑通情况下有望快速扩张。 目前除飞马水城店外,山东滕州店和河南安阳店将于2025年1月1日正式开业,伴随线下门店的扩张和品牌更加丰富,线上京东奥莱亦有望加速发展。我们
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海澜之家
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【华泰电新】宁德时代供应商大会和比亚迪谈价更新
宁德供应商主报告指引积极,材料端议价开启 主会场报告 ◆市占&产能:24年汽车全球38%,储能~40%;国内工厂21座,30年前完成35座建设(常规设计30gwh/座),25年匈牙利&印尼投产起量 ◆材料量&价:25年材料需求同比提升50%,价格还有下行空间。供应链海外配套,重点建设大份额和大价值量的材料零部件,争取海外建厂补贴,达成国内外供应比例6:4 ◆ 新技术:重点提到换电和滑板底盘,打造新生态+新产品标签;推进复合材料平台化落地;另外钙钛矿需要继续技术降本,下游应用场景确定;固态继续推进
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小蜜蜂
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【华创机械 |叉车】杭叉集团(603298)深度
让搬运更轻松,锂电化+智能化塑造核心竞争力 #专注叉车40年、行业锂电升级转型龙头充分受益。公司前身可追溯至1956年的杭州机械修配厂,1974年首次成功试制叉车CZ3,至今已有40年的生产制造及研发经验。2023年叉车总销量24.5万台,同比增长6.6%,占国内全行业20.9%,位列第二名。锂电叉车在性能、全生命周期成本具有显著优势,叉车锂电化率快速提升,龙头公司充分受益。 #制造业PMI+仓储指数双双进入景气区间、看好国内政策带动下需求全面复苏。叉车下游与制造业、仓储物流行业高度相关,202
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杭叉集团
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2024-12-30 15:50:07
【西部郑宏达团队】海光信息:国产算力领军者,CPU和DCU业务协同创新 公司通过与成熟生态进行融合,实现业务的快速扩展,构建了国产C86安全计算架构(CSCA)。同时,生成式AI产业的加速发展,有望带动公司DCU产品成为新增长点。 2024年Q1-Q3,公司营业总收入61.37亿元,同比上升55.64%,归母净利润15.26亿元,同比上升69.22%。24Q3单季度公司实现营业总收入23.74亿元,同比上升78.33%,归母净利润6.72亿元,同比上升199.9%。 我们认为:国内生成式AI模型
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【申万海外科技】算力ASIC芯片:有望持续演绎Gain Share逻辑
#算力ASIC产业近期变化? 1)博通上调未来市场规模指引:27年可服务潜在市场规模(SAM,仅计算博通现有三大客户谷歌、META等)为600-900亿美元,相比24年SAM 150-200亿增长加速。2)OpenAI、苹果正寻求与博通的合作开发ASIC芯片,产业迎来新客户。3)亚马逊自研Trainium等芯片25年出货量预期变得更乐观。 #亚马逊Trainium2提升了市场对于算力ASIC开发成功的信心。Trainium2预期更乐观,IC设计合作商Marvell近期股价连创新高,实际上打破了后
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【轨交装备】全球最快高铁动车组
CR450动车组样车正式发布;期待动车组升级、更换周期逐步来临 12月29日,CR450动车组样车在北京发布。试验时速450公里,运营时速400公里,为全球最快的高铁动车组。 CR450最快动车组,未来几年有望投入商业运营。这有望加速高铁动车组的产品升级、更新换代。 轨交装备:景气持续,新造与维保共振,期待更换大周期来临。 (1)动车组新造:客流屡创历史新高,2024年动车组招标245组,同比增长49%,预计2025年有望超250组。 (2)维保:2024年动车组高级修放量,预计2025-202
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明阳电气大涨15%解读:
【国信电新】明阳电气深度报告:变压器头部企业,海外与海上打开远期空间 海上风电升压系统国产领先,下游市场多元化发展 公司是国内变压器头部企业,产品应用于新能源领域,其中海风升压系统国产份额领先;近年来公司数据中心、电网行业收入快速增长。公司产品已出口至40多个国家和地区,积极布局海外直销市场。 海上风电迎来全球景气共振,公司前瞻研发大型化配套产品 国内海风2024-2027年新增装机CAGR预计达31%;国际市场海风远期规划超450GW,欧洲有望率先放量。机组大型化对变压器提出更高要求,公司海风
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紫燕食品大涨解读
主营牛肉制品,深度受益近期进口牛肉调查【开源农业|周观察】进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,猪价新一轮下跌或逐步开启 周观察:进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,猪价新一轮下跌或逐步开启 进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,但预计提振幅度有限。2023年3月以来我国牛肉价格持续下行,至2024年11月行业肉牛养殖已连续8个月头均亏损超1000元。2024年12月27日我国商务部发布《关于对进口牛肉进行保障措施立案调查的公告》,旨在对进口牛肉采取管控措施,保护国内肉牛产业稳定。据海关总署,202
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💎【国君交运】航空周观察:春运国内增班有限,业界预售策略积极
💎维持航空增持评级。 1、高频跟踪:春运国内增班有限,业界预售策略积极。 1)近期航司收益管理策略初现积极改变,国内客座率回归淡季正常水平,国内票价环比提升约一成。 2)估算12月国内扣油票价同比上升或达三成,航司淡季继续同比大幅减亏。 3)预计25年春运国内增班有限,增班将主要投放日韩东南亚等国际航线。业界预期春运供需乐观,目前预售进度快于24年农历同期,票价预售仍延续24年同期策略,积极收益管理将助力旺季表现。 4)24年12月31日铁路将开放春运预售,之后航司春运预售趋势与策略将更具参考
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煤价止跌企稳,煤炭红利与周期双逻辑攻守兼备。
【开源·能源开采-张绪成团队】 煤价止跌。CCTD报价766元,反弹1元;秦港平仓价758元,连续三日持平。煤价止跌企稳诚如我们所说的利多因素体现:电厂采购更便宜的煤(上周电厂专家会)、产地临近年关停减产、冬季日耗提升且库存下降。长远来看,煤价更多的运行仍受“煤电双方盈利平衡”机制所影响,将处于窄幅区间内震荡。 红利和周期的权重或在明年3月是分水岭。当前重视红利逻辑的五因素:3月“两会”之前政策预计无重磅、特朗普1月20日上台、冬季施工淡季、保险资金入局、国内预计降息。3月“两会”之后重视周期逻
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【中泰传媒】出版年度策略:砥砺前行觅良机,教育变革焕新颜
我们看好出版中长线投资机会。 ⭐伴随所得税优惠政策落地以及相关因素扰动逐渐消散,国有出版公司利润及分红预期有望明显改善。 ⭐看好出版公司运用国有背书、账上现金优势,加大对外并购力度,提高资金使用效率。 ⭐看好推进完善AI+教育布局,对标海外AI+教育公司构筑知识付费场景,并加速推进IP多维运营、研学业务、课后服务、老年业务落地,挖掘新变现路径。 🔥建议关注: 1、垂类内容位居前列,红利优势明显,区域优势显著的国有出版公司:中南传媒、凤凰传媒、山东出版、长江传媒(上述均为中证红利指数成份股);皖
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对于 眼镜类产品的思考
1.目前为止的方案都是试图在安卓作为眼镜的系统底层;但说实话还是太重了,业内都在探索使用各类rtos作为系统底层的可能性;硬件设计层面sigmastar的新品是考虑把一片小容量LPDDR4合封在SOC里面,展锐的方案则考虑了做双720P影像的可能性,全志和瑞芯微的下一步方案应该也是从现有的IPC网络摄像头的方案改进而来; 2,影像层面,主流的方案目前均来自索尼,但闪极的产品做了cost down,用了2019年的主流手机前置摄像头IMX471,其他都是IMX681.如果要做cost down使用
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上能电气跟踪更新: 近日,受减持公告影响,市场情绪悲观股价承压,但客观讲,股价近日或明显超调,市场或忽略了公司持续改善的经营趋势以及近期中东大项目量价层面超预期的深远影响。 趋势上看,公司逐步从国内地面电站产品为主,走向海外,以印度中东为基本盘,逐步打开欧美澳巴基斯坦等新市场,光伏储能齐发力,未来量价齐升趋势明确。 精准卡位,全球第三方独立PCS定位清晰,不与客户争利,商业模式优。SEC-3期项目,要重视公司和B以及C在市场和商务层面的合作深度,考虑到PCS在系统集成里面价值量占比低,但极其重要
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【中金机械 | 仪器仪表】数据库更新-11月 ---------------------------- 行业景气度:11月,仪器仪表制造业PPI同比基本持平,环比+0.3%;其中通用/专用仪器仪表制造业PPI分别同比-0.4%/-5.0%,降幅边际收窄。 资本开支:1-11月,仪器仪表下游石油煤炭燃料/化学原料及制品/有色金属冶炼固定资产投资完成额分别同比+10%/+9.6%/+25.3%,维持增长趋势。 企业经营:1-11月,规上仪器仪表制造业实现营收9296.7亿元,同比+3.6%;利润总额
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【招商电新】重视aIDC电气设备 12.30
1、 全球数据中心资本开支加码,国内互联网平台在几年寂静之后开始主动作为,围绕AI相关基础设施的新一轮竞赛可能开始。 2、 过去市场关注重点在算力,近期aIDC配套电气设备开始受关注,海外体现的更早,。AIDC的电气部分包括:电气配套(高压配电系统、备自投与保护监控),电源部分(柴油发电机组、UPS)、暖通与空调等。数据中心供应链要求较高,验证需要时间,核心供应链的收入弹性会较快展现。 3、 综合体量与壁垒,我们关注:柴油发电机组、UPS、干式变压器等环节。 柴发环节:目前已经开始出现供应紧张,
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海澜之家大涨:
京东奥莱业务存在明显的认知差和预期差。公司9月底在无锡飞马水城开设第一家京东奥莱线下店。 京东奥莱定位线上和线下结合的城市奥莱店,目前计划先向三四五线城市布局,品牌以国际品牌为主,目前线下涵盖超过60个品牌,品类涵盖运动户外、男女童装、美妆护肤、奢侈品等。京东奥莱采用有别于传统奥莱的商业模式,资产投入更轻,盈利能力更强,且在商业模型跑通情况下有望快速扩张。 目前除飞马水城店外,山东滕州店和河南安阳店将于2025年1月1日正式开业,伴随线下门店的扩张和品牌更加丰富,线上京东奥莱亦有望加速发展。我们
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【华泰电新】宁德时代供应商大会和比亚迪谈价更新
宁德供应商主报告指引积极,材料端议价开启 主会场报告 ◆市占&产能:24年汽车全球38%,储能~40%;国内工厂21座,30年前完成35座建设(常规设计30gwh/座),25年匈牙利&印尼投产起量 ◆材料量&价:25年材料需求同比提升50%,价格还有下行空间。供应链海外配套,重点建设大份额和大价值量的材料零部件,争取海外建厂补贴,达成国内外供应比例6:4 ◆ 新技术:重点提到换电和滑板底盘,打造新生态+新产品标签;推进复合材料平台化落地;另外钙钛矿需要继续技术降本,下游应用场景确定;固态继续推进
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【华创机械 |叉车】杭叉集团(603298)深度
让搬运更轻松,锂电化+智能化塑造核心竞争力 #专注叉车40年、行业锂电升级转型龙头充分受益。公司前身可追溯至1956年的杭州机械修配厂,1974年首次成功试制叉车CZ3,至今已有40年的生产制造及研发经验。2023年叉车总销量24.5万台,同比增长6.6%,占国内全行业20.9%,位列第二名。锂电叉车在性能、全生命周期成本具有显著优势,叉车锂电化率快速提升,龙头公司充分受益。 #制造业PMI+仓储指数双双进入景气区间、看好国内政策带动下需求全面复苏。叉车下游与制造业、仓储物流行业高度相关,202
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【西部郑宏达团队】海光信息:国产算力领军者,CPU和DCU业务协同创新 公司通过与成熟生态进行融合,实现业务的快速扩展,构建了国产C86安全计算架构(CSCA)。同时,生成式AI产业的加速发展,有望带动公司DCU产品成为新增长点。 2024年Q1-Q3,公司营业总收入61.37亿元,同比上升55.64%,归母净利润15.26亿元,同比上升69.22%。24Q3单季度公司实现营业总收入23.74亿元,同比上升78.33%,归母净利润6.72亿元,同比上升199.9%。 我们认为:国内生成式AI模型
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#算力ASIC产业近期变化? 1)博通上调未来市场规模指引:27年可服务潜在市场规模(SAM,仅计算博通现有三大客户谷歌、META等)为600-900亿美元,相比24年SAM 150-200亿增长加速。2)OpenAI、苹果正寻求与博通的合作开发ASIC芯片,产业迎来新客户。3)亚马逊自研Trainium等芯片25年出货量预期变得更乐观。 #亚马逊Trainium2提升了市场对于算力ASIC开发成功的信心。Trainium2预期更乐观,IC设计合作商Marvell近期股价连创新高,实际上打破了后
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【轨交装备】全球最快高铁动车组
CR450动车组样车正式发布;期待动车组升级、更换周期逐步来临 12月29日,CR450动车组样车在北京发布。试验时速450公里,运营时速400公里,为全球最快的高铁动车组。 CR450最快动车组,未来几年有望投入商业运营。这有望加速高铁动车组的产品升级、更新换代。 轨交装备:景气持续,新造与维保共振,期待更换大周期来临。 (1)动车组新造:客流屡创历史新高,2024年动车组招标245组,同比增长49%,预计2025年有望超250组。 (2)维保:2024年动车组高级修放量,预计2025-202
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明阳电气大涨15%解读:
【国信电新】明阳电气深度报告:变压器头部企业,海外与海上打开远期空间 海上风电升压系统国产领先,下游市场多元化发展 公司是国内变压器头部企业,产品应用于新能源领域,其中海风升压系统国产份额领先;近年来公司数据中心、电网行业收入快速增长。公司产品已出口至40多个国家和地区,积极布局海外直销市场。 海上风电迎来全球景气共振,公司前瞻研发大型化配套产品 国内海风2024-2027年新增装机CAGR预计达31%;国际市场海风远期规划超450GW,欧洲有望率先放量。机组大型化对变压器提出更高要求,公司海风
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明阳电气
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小蜜蜂
2024-12-30 15:47:19
紫燕食品大涨解读
主营牛肉制品,深度受益近期进口牛肉调查【开源农业|周观察】进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,猪价新一轮下跌或逐步开启 周观察:进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,猪价新一轮下跌或逐步开启 进口牛肉立案调查或提振短期牛肉价格,但预计提振幅度有限。2023年3月以来我国牛肉价格持续下行,至2024年11月行业肉牛养殖已连续8个月头均亏损超1000元。2024年12月27日我国商务部发布《关于对进口牛肉进行保障措施立案调查的公告》,旨在对进口牛肉采取管控措施,保护国内肉牛产业稳定。据海关总署,202
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牧原股份
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小蜜蜂
2024-12-30 15:46:34
💎【国君交运】航空周观察:春运国内增班有限,业界预售策略积极
💎维持航空增持评级。 1、高频跟踪:春运国内增班有限,业界预售策略积极。 1)近期航司收益管理策略初现积极改变,国内客座率回归淡季正常水平,国内票价环比提升约一成。 2)估算12月国内扣油票价同比上升或达三成,航司淡季继续同比大幅减亏。 3)预计25年春运国内增班有限,增班将主要投放日韩东南亚等国际航线。业界预期春运供需乐观,目前预售进度快于24年农历同期,票价预售仍延续24年同期策略,积极收益管理将助力旺季表现。 4)24年12月31日铁路将开放春运预售,之后航司春运预售趋势与策略将更具参考
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中国东航
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小蜜蜂
2024-12-30 15:43:43
煤价止跌企稳,煤炭红利与周期双逻辑攻守兼备。
【开源·能源开采-张绪成团队】 煤价止跌。CCTD报价766元,反弹1元;秦港平仓价758元,连续三日持平。煤价止跌企稳诚如我们所说的利多因素体现:电厂采购更便宜的煤(上周电厂专家会)、产地临近年关停减产、冬季日耗提升且库存下降。长远来看,煤价更多的运行仍受“煤电双方盈利平衡”机制所影响,将处于窄幅区间内震荡。 红利和周期的权重或在明年3月是分水岭。当前重视红利逻辑的五因素:3月“两会”之前政策预计无重磅、特朗普1月20日上台、冬季施工淡季、保险资金入局、国内预计降息。3月“两会”之后重视周期逻
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中国神华
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小蜜蜂
2024-12-30 15:43:18
【中泰传媒】出版年度策略:砥砺前行觅良机,教育变革焕新颜
我们看好出版中长线投资机会。 ⭐伴随所得税优惠政策落地以及相关因素扰动逐渐消散,国有出版公司利润及分红预期有望明显改善。 ⭐看好出版公司运用国有背书、账上现金优势,加大对外并购力度,提高资金使用效率。 ⭐看好推进完善AI+教育布局,对标海外AI+教育公司构筑知识付费场景,并加速推进IP多维运营、研学业务、课后服务、老年业务落地,挖掘新变现路径。 🔥建议关注: 1、垂类内容位居前列,红利优势明显,区域优势显著的国有出版公司:中南传媒、凤凰传媒、山东出版、长江传媒(上述均为中证红利指数成份股);皖
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皖新传媒
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小蜜蜂
2024-12-30 15:42:53
对于 眼镜类产品的思考
1.目前为止的方案都是试图在安卓作为眼镜的系统底层;但说实话还是太重了,业内都在探索使用各类rtos作为系统底层的可能性;硬件设计层面sigmastar的新品是考虑把一片小容量LPDDR4合封在SOC里面,展锐的方案则考虑了做双720P影像的可能性,全志和瑞芯微的下一步方案应该也是从现有的IPC网络摄像头的方案改进而来; 2,影像层面,主流的方案目前均来自索尼,但闪极的产品做了cost down,用了2019年的主流手机前置摄像头IMX471,其他都是IMX681.如果要做cost down使用
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中信证券
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小蜜蜂
2024-12-30 15:40:48
上能电气跟踪更新: 近日,受减持公告影响,市场情绪悲观股价承压,但客观讲,股价近日或明显超调,市场或忽略了公司持续改善的经营趋势以及近期中东大项目量价层面超预期的深远影响。 趋势上看,公司逐步从国内地面电站产品为主,走向海外,以印度中东为基本盘,逐步打开欧美澳巴基斯坦等新市场,光伏储能齐发力,未来量价齐升趋势明确。 精准卡位,全球第三方独立PCS定位清晰,不与客户争利,商业模式优。SEC-3期项目,要重视公司和B以及C在市场和商务层面的合作深度,考虑到PCS在系统集成里面价值量占比低,但极其重要
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小蜜蜂
2024-12-30 15:40:35
【中金机械 | 仪器仪表】数据库更新-11月 ---------------------------- 行业景气度:11月,仪器仪表制造业PPI同比基本持平,环比+0.3%;其中通用/专用仪器仪表制造业PPI分别同比-0.4%/-5.0%,降幅边际收窄。 资本开支:1-11月,仪器仪表下游石油煤炭燃料/化学原料及制品/有色金属冶炼固定资产投资完成额分别同比+10%/+9.6%/+25.3%,维持增长趋势。 企业经营:1-11月,规上仪器仪表制造业实现营收9296.7亿元,同比+3.6%;利润总额
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小蜜蜂
2024-12-30 15:40:17
【招商电新】重视aIDC电气设备 12.30
1、 全球数据中心资本开支加码,国内互联网平台在几年寂静之后开始主动作为,围绕AI相关基础设施的新一轮竞赛可能开始。 2、 过去市场关注重点在算力,近期aIDC配套电气设备开始受关注,海外体现的更早,。AIDC的电气部分包括:电气配套(高压配电系统、备自投与保护监控),电源部分(柴油发电机组、UPS)、暖通与空调等。数据中心供应链要求较高,验证需要时间,核心供应链的收入弹性会较快展现。 3、 综合体量与壁垒,我们关注:柴油发电机组、UPS、干式变压器等环节。 柴发环节:目前已经开始出现供应紧张,
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科华数据
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小蜜蜂
2024-12-30 15:38:21
海澜之家大涨:
京东奥莱业务存在明显的认知差和预期差。公司9月底在无锡飞马水城开设第一家京东奥莱线下店。 京东奥莱定位线上和线下结合的城市奥莱店,目前计划先向三四五线城市布局,品牌以国际品牌为主,目前线下涵盖超过60个品牌,品类涵盖运动户外、男女童装、美妆护肤、奢侈品等。京东奥莱采用有别于传统奥莱的商业模式,资产投入更轻,盈利能力更强,且在商业模型跑通情况下有望快速扩张。 目前除飞马水城店外,山东滕州店和河南安阳店将于2025年1月1日正式开业,伴随线下门店的扩张和品牌更加丰富,线上京东奥莱亦有望加速发展。我们
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海澜之家
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小蜜蜂
2024-12-30 15:37:34
【华泰电新】宁德时代供应商大会和比亚迪谈价更新
宁德供应商主报告指引积极,材料端议价开启 主会场报告 ◆市占&产能:24年汽车全球38%,储能~40%;国内工厂21座,30年前完成35座建设(常规设计30gwh/座),25年匈牙利&印尼投产起量 ◆材料量&价:25年材料需求同比提升50%,价格还有下行空间。供应链海外配套,重点建设大份额和大价值量的材料零部件,争取海外建厂补贴,达成国内外供应比例6:4 ◆ 新技术:重点提到换电和滑板底盘,打造新生态+新产品标签;推进复合材料平台化落地;另外钙钛矿需要继续技术降本,下游应用场景确定;固态继续推进
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比亚迪
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