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小蜜蜂
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小蜜蜂
2025-04-08 22:02:44
【华泰机械】关税下粮食安全重要性凸显,关注【农机】板块机会
近日,中共中央、国务院近日印发《加快建设农业强国规划(2024—2035年)》。提到加强大型高端智能农机、丘陵山区适用小型机械等农机装备和关键零部件研发应用,加快实现国产农机装备全面支撑农业高质高效发展。 粮食安全是本轮关税战下的重要关注点,为进一步通过增加国内供应降低进口需求,《规划》也提出多项措施,如 1)中央预算内投资向粮食主产区倾斜,省级统筹的土地出让收入可按规定用于粮食主产区的高标准农田建设、现代种业提升等; 2)鼓励小农户通过联户经营、联耕联种等方式开展生产。 以上战略均有助于高标准
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一拖股份
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小蜜蜂
2025-04-08 22:02:06
当前最稀缺的是稳定性和确定性,特高压是绕不开的方向
# 为什么看多电网: # 核心观点: 电网设备本身作为宏观环境的对冲,在当下这种外部环境多变的情况下,更应积极看多拥抱内循环关键方向,其中特高压环节作为需求确定性高,估值便宜,竞争格局优异,技术实力领先,海外风险敞口小的方向,建议开始积极做多。 1)#外部变动环境的对冲。在外部局势变动的情况下,更多的注意力将集中到内需的视角,供给和需求几乎100%属于国内的,特高压属于绕不开的一环。 2)#高确定性和计划性。需求端受到大基地建设消纳推动,同时政策加速行业建设,根据《中国能源报》,今年将投产特高压
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国电南瑞
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小蜜蜂
2025-04-08 22:01:25
【东北新消费&食饮】大消费第二轮行情或远超预期
重视关税博弈下内需政策超预期的潜在机会! 关税政策博弈或加速内需政策落地,同时叠加地产数据释放经济反转信号,重视后周期方向下白酒当前的投资机会。1月房地产市场基本筑底完成,2月一线城市新房销售价格环比继续上涨0.1%,展望4-6月预计二线城市房价逐步企稳,一线延续小幅上涨,量价均有望改善。预计25全年政策端延续宽松基调,降准降息预期明确,经济稳步改善,行业逐步奠定复苏基础。 白酒板块,预计25年贯穿动销改善、渠道库存改善、带动对未来预期及估值修复,高端酒企通过控货、直配等策略稳定批价, 茅台定调
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万辰集团
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小蜜蜂
2025-04-08 22:00:41
【英搏尔】再下一城,第三家低空客户落地,夯实evtol电驱龙头地位
#战略合作高域科技(广汽子公司),夯实龙头地位,有望引领行业标准 4月8日,英搏尔与高域签署战略合作,共同开展飞行汽车电机、控制器等部件的适航、生产研究,建立质量检测与评估体系,成立联合实验室,并共同申请重大科研项目。 高域是广汽集团孵化的低空出行品牌,去年12月发布了飞行汽车产品GOVY AirJet,并已启动适航认证。本次合作,一方面是大客户对英搏尔产品力的认可和背书,夯实evtol电驱龙头地位,另一方面成立联合实验室,有望引领行业标准制定。 #evtol整机代工第一股,核心Tier1,横向
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英搏尔
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小蜜蜂
2025-04-08 21:58:45
[红包] 短期超跌标的梳理
第一,通缩预期提升,聚焦宏观经济敏感度较低的子板块,其中#供给创造需求的新消费成长以及处于成长周期的性价比消费(刚需消费),预计表现更为突出。市场风险偏好下降情况下把握长期成长空间大、业绩弹性强的标的,#老铺黄金、泡泡玛特经营杠杆较为突出、业绩上修空间较大,中性预期下25年PE均30X以内;此外,#润本股份受防晒啫喱新品拉动(截至目前单品销售体量达3000万)、预计Q1收入增速有望达40%左右,后续新推青少年产品,全年业绩有望超预期,中性预期下25年PE 30X+。此外,布鲁可、百亚、登康、潮宏
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巨星农牧
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小蜜蜂
2025-04-08 20:09:42
【华创汽车】聚焦内需放量与升级,核心推荐潍柴、吉利、理想
⭕️【潍柴动力】今年重卡以旧换新政策新增天然气重卡,叠加今年重卡需求有望恢复,我们预计今年中国重卡批发会超100万辆,同比+10%以上,且天然气渗透率有望从去年的30%进一步提升至35-40%,行业景气度预计将较去年有明显提升。潍柴为天然气重卡最受益标的,有望同步受益于内需和政策,此外公司业绩会释放超预期亮点,如全年激励目标达成信心、分红提升空间、数据中心增速等。 📍预计潍柴今年业绩127亿,目标PE 15倍,空间40-50%。 ⭕️【吉利汽车】乘用车行业今年1-3月表现超预期,全年我们预计零
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潍柴动力
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小蜜蜂
2025-04-08 18:19:07
英联股份业绩点评:Q1业绩超预期,主业修复,关注复合集流体进展
👉事件:公司发布24年业绩快报、25Q1业绩预告。公司24年收入20.2亿元,同比+15.5%,归母净利-0.4亿元,同比转亏;预计25Q1公司收入5.15-5.35亿元,同比+12%~16%,归母净利润0.75-1.1亿元,同比+459%~720%。业绩超预期。 👉点评: 1. 主业业绩修复。伴随公司出口比例、食品盖占比的扩大,公司25年主业易开盖收入预计20%增长,利润显著修复。公司对美业务占比很小,预计关税冲击无明显影响。 2. 坚定看好复合铜箔产业化0-1。铜价的持续提升使得铜箔难以
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三孚新科
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小蜜蜂
2025-04-08 18:18:38
[玫瑰] 乳品行业大涨点评,内需板块——乳制品弹性最大:
1)人口是内需的核心基础,刺激生育才能刺激需求,预计各地(尤其是低线城市和乡镇县市地区)生育补贴政策会陆续落 2)经济差的时候生娃是最佳选择,精力不用集中在工作内卷上; 3)经济下滑对低线城市人民的生活成本边际影响小,生育补贴的边际刺激作用会放大,养娃边际成本大幅降低; 4)2024年龙年(国内对龙宝宝的传统偏好),叠加女性为保工作而怀孕,生育率较2023年有所回升,乳制品需求回升。 5)大摩预计,中国将会推出力度更大的刺激政策,且实施时间会比原计划 7 月底的政治局会议大幅提前,有可能在二季度
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新乳业
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小蜜蜂
2025-04-08 18:17:47
鸿泉物联大涨点评
鸿泉物联: 汽车ecall星辰大海,卡位出色成长加速! ecall奇点来临: #3月底公司计划拿到欧标,率先配套东风海外版;国内ecall强装势在必行,25H1预计发布国标,#27年7月正式强制执行, #过渡期间会陆续配套主机厂新车型,目前公司正与奇瑞、广汽、吉利等主机厂对接交流。 ecall定位前装市场: #红利每年滚动,假设每年新增3000万辆汽车,公司凭借现有产能+外协预计#可以抢占20%-30%份额,对应750万台, #单车价值量500元对应40亿营收。公司深耕汽车电子多年,#摆脱疫情影
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鸿泉物联
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小蜜蜂
2025-04-08 18:17:19
呈和科技大涨原因 呈和科技:关税政策有望推动成核剂国产替代加速 成核剂国产替代,有望迎来量价齐升:公司成核剂主力产品性能水平对标美利肯第三、四代成核剂,且反应条件温和,产品性价比高,正在国内逐步替代进口成核剂。目前国内成核剂国产化率30%左右,其中公司占7-8成。 在对美加征对等关税背景下,成核剂国产替代率有望进一步提升,且进口减少后国产成核剂有望涨价。成核剂在下游添加比例仅千分之三,下游价格敏感性较低。 公司成核剂产能实现翻倍:公司IPO募投项目已于2024年下半年建成投产,成核剂产能实现翻倍
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小蜜蜂
2025-04-08 18:16:59
【中信食品】推荐乳制品产业链
牛肉&饲料价格上涨或推动去化,政策出台刺激下乳企盈利弹性可期 短期牛肉价格上涨&饲料成本预计抬头,均有助于牧场行业产能去化,奶价年内底部上涨预期提升。1月/2月行业存栏去化3万+/4万+头,如期兑现淡季去化逻辑。2025年以来合同奶环比走弱,同时散奶价格维持2元/kg左右低位,行业平均奶价同环比持续下跌,部分地区养殖户养殖亏损加大。同时大宗原料成本持续走高,淘汰牛价格有所回暖,或有望加速行业出清,奶价触底回升预期继续强化。 内需、出生政策支撑,下游乳企盈利有望触底回升。 Q1常温奶同比承压、低温
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西部牧业
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小蜜蜂
2025-04-07 21:39:28
中车25Q1业绩预告大超预期,稳增长+确定性继续重点推荐轨交板块【长江机械-赵智勇团队】 1、中车公告25Q1业绩预告,预计25年Q1归母净利润28.22-32.26亿元,同比增长180%-220%;扣非净利润同比增长290-330%,主要系去年下半年动车组新车和高级修招标高企,Q1集中交付确收,此外其他业务预计也显著改善。 2、铁路市场,今年总投资预期约9000亿,在去年历史新高的基础上继续稳健增长,对应车辆、铁路信息化等方面均有受益;城轨市场来看从去年Q4已明显边际修复。 3、18年贸易战,
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小蜜蜂
2025-04-07 21:38:59
大建筑股:估值再触底,又一次悲观时刻的逆势配置机会 估值再触历史底部——截至4/7午间收盘,四大央企平均PB 0.45x(近10年0.5%分位)平均PE 4.9x(14%分位);八大央企平均PB 0.56x(0.5%分位)。 四大央企PB前几次触及或接近0.45X分别为22年11月、23年12月、24年9月,后续一个季度涨幅分别为18%、19%、30% 关税错杀品种——主要建筑央企90%以上收入来自国内,在北美业务布局较少,受此次关税冲击较小 逆周期调控+中央杠杆主要受益品种——超常规内需政策推
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小蜜蜂
2025-04-07 21:38:31
【国金电新】光伏新技术25Q1跟踪
TOPCon优势进一步强化,金属化工艺变革在即 ➡️TOPCon路线:#电池组件盈利持续修复、头部产能升级有望加速出清进程。随着分布式结束全额上网时代及新能源全面入市的政策节点将近,Q1后半段开始终端需求持续向好,产业链中下游价格随之修复,根据我们测算,头部电池片企业率先实现阶段性盈利转正,技术优势十分明显。同时2025年TOPCon提效降本预期乐观,我们判断TOPCon后续效率提升所需研发投入及资本开支将会进一步分化TOPCon阵营内部的竞争力,产能的成本曲线将会愈发陡峭,龙头企业优势将会进一
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-07 21:37:03
大众品3月数据跟踪 据渠道反馈,预计3月整体销量约81万吨,同比增长12-13%;25Q1整体销量约225万吨,同比增长约3%。 据反馈,Q1销量表现向好,预计25Q1销量同比微增。 根据我们数据统计,公司3月新开门店约500家,全食优选门店开放江苏省内加盟;鸣鸣很忙新开门店约400家,折扣超市门店持续优化。 根据渠道反馈,3月完成进度7.9%,对应3月收入同增3%,3月底渠道库存2.9个月,环比增长0.1个月,3月动销偏弱主因餐饮需求平淡。Q1完成进度27%,收入同增6%。 预计Q1收入小幅承
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【华泰机械】关税下粮食安全重要性凸显,关注【农机】板块机会
近日,中共中央、国务院近日印发《加快建设农业强国规划(2024—2035年)》。提到加强大型高端智能农机、丘陵山区适用小型机械等农机装备和关键零部件研发应用,加快实现国产农机装备全面支撑农业高质高效发展。 粮食安全是本轮关税战下的重要关注点,为进一步通过增加国内供应降低进口需求,《规划》也提出多项措施,如 1)中央预算内投资向粮食主产区倾斜,省级统筹的土地出让收入可按规定用于粮食主产区的高标准农田建设、现代种业提升等; 2)鼓励小农户通过联户经营、联耕联种等方式开展生产。 以上战略均有助于高标准
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2025-04-08 22:02:06
当前最稀缺的是稳定性和确定性,特高压是绕不开的方向
# 为什么看多电网: # 核心观点: 电网设备本身作为宏观环境的对冲,在当下这种外部环境多变的情况下,更应积极看多拥抱内循环关键方向,其中特高压环节作为需求确定性高,估值便宜,竞争格局优异,技术实力领先,海外风险敞口小的方向,建议开始积极做多。 1)#外部变动环境的对冲。在外部局势变动的情况下,更多的注意力将集中到内需的视角,供给和需求几乎100%属于国内的,特高压属于绕不开的一环。 2)#高确定性和计划性。需求端受到大基地建设消纳推动,同时政策加速行业建设,根据《中国能源报》,今年将投产特高压
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【东北新消费&食饮】大消费第二轮行情或远超预期
重视关税博弈下内需政策超预期的潜在机会! 关税政策博弈或加速内需政策落地,同时叠加地产数据释放经济反转信号,重视后周期方向下白酒当前的投资机会。1月房地产市场基本筑底完成,2月一线城市新房销售价格环比继续上涨0.1%,展望4-6月预计二线城市房价逐步企稳,一线延续小幅上涨,量价均有望改善。预计25全年政策端延续宽松基调,降准降息预期明确,经济稳步改善,行业逐步奠定复苏基础。 白酒板块,预计25年贯穿动销改善、渠道库存改善、带动对未来预期及估值修复,高端酒企通过控货、直配等策略稳定批价, 茅台定调
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【英搏尔】再下一城,第三家低空客户落地,夯实evtol电驱龙头地位
#战略合作高域科技(广汽子公司),夯实龙头地位,有望引领行业标准 4月8日,英搏尔与高域签署战略合作,共同开展飞行汽车电机、控制器等部件的适航、生产研究,建立质量检测与评估体系,成立联合实验室,并共同申请重大科研项目。 高域是广汽集团孵化的低空出行品牌,去年12月发布了飞行汽车产品GOVY AirJet,并已启动适航认证。本次合作,一方面是大客户对英搏尔产品力的认可和背书,夯实evtol电驱龙头地位,另一方面成立联合实验室,有望引领行业标准制定。 #evtol整机代工第一股,核心Tier1,横向
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2025-04-08 21:58:45
[红包] 短期超跌标的梳理
第一,通缩预期提升,聚焦宏观经济敏感度较低的子板块,其中#供给创造需求的新消费成长以及处于成长周期的性价比消费(刚需消费),预计表现更为突出。市场风险偏好下降情况下把握长期成长空间大、业绩弹性强的标的,#老铺黄金、泡泡玛特经营杠杆较为突出、业绩上修空间较大,中性预期下25年PE均30X以内;此外,#润本股份受防晒啫喱新品拉动(截至目前单品销售体量达3000万)、预计Q1收入增速有望达40%左右,后续新推青少年产品,全年业绩有望超预期,中性预期下25年PE 30X+。此外,布鲁可、百亚、登康、潮宏
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【华创汽车】聚焦内需放量与升级,核心推荐潍柴、吉利、理想
⭕️【潍柴动力】今年重卡以旧换新政策新增天然气重卡,叠加今年重卡需求有望恢复,我们预计今年中国重卡批发会超100万辆,同比+10%以上,且天然气渗透率有望从去年的30%进一步提升至35-40%,行业景气度预计将较去年有明显提升。潍柴为天然气重卡最受益标的,有望同步受益于内需和政策,此外公司业绩会释放超预期亮点,如全年激励目标达成信心、分红提升空间、数据中心增速等。 📍预计潍柴今年业绩127亿,目标PE 15倍,空间40-50%。 ⭕️【吉利汽车】乘用车行业今年1-3月表现超预期,全年我们预计零
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潍柴动力
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2025-04-08 18:19:07
英联股份业绩点评:Q1业绩超预期,主业修复,关注复合集流体进展
👉事件:公司发布24年业绩快报、25Q1业绩预告。公司24年收入20.2亿元,同比+15.5%,归母净利-0.4亿元,同比转亏;预计25Q1公司收入5.15-5.35亿元,同比+12%~16%,归母净利润0.75-1.1亿元,同比+459%~720%。业绩超预期。 👉点评: 1. 主业业绩修复。伴随公司出口比例、食品盖占比的扩大,公司25年主业易开盖收入预计20%增长,利润显著修复。公司对美业务占比很小,预计关税冲击无明显影响。 2. 坚定看好复合铜箔产业化0-1。铜价的持续提升使得铜箔难以
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2025-04-08 18:18:38
[玫瑰] 乳品行业大涨点评,内需板块——乳制品弹性最大:
1)人口是内需的核心基础,刺激生育才能刺激需求,预计各地(尤其是低线城市和乡镇县市地区)生育补贴政策会陆续落 2)经济差的时候生娃是最佳选择,精力不用集中在工作内卷上; 3)经济下滑对低线城市人民的生活成本边际影响小,生育补贴的边际刺激作用会放大,养娃边际成本大幅降低; 4)2024年龙年(国内对龙宝宝的传统偏好),叠加女性为保工作而怀孕,生育率较2023年有所回升,乳制品需求回升。 5)大摩预计,中国将会推出力度更大的刺激政策,且实施时间会比原计划 7 月底的政治局会议大幅提前,有可能在二季度
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鸿泉物联大涨点评
鸿泉物联: 汽车ecall星辰大海,卡位出色成长加速! ecall奇点来临: #3月底公司计划拿到欧标,率先配套东风海外版;国内ecall强装势在必行,25H1预计发布国标,#27年7月正式强制执行, #过渡期间会陆续配套主机厂新车型,目前公司正与奇瑞、广汽、吉利等主机厂对接交流。 ecall定位前装市场: #红利每年滚动,假设每年新增3000万辆汽车,公司凭借现有产能+外协预计#可以抢占20%-30%份额,对应750万台, #单车价值量500元对应40亿营收。公司深耕汽车电子多年,#摆脱疫情影
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呈和科技大涨原因 呈和科技:关税政策有望推动成核剂国产替代加速 成核剂国产替代,有望迎来量价齐升:公司成核剂主力产品性能水平对标美利肯第三、四代成核剂,且反应条件温和,产品性价比高,正在国内逐步替代进口成核剂。目前国内成核剂国产化率30%左右,其中公司占7-8成。 在对美加征对等关税背景下,成核剂国产替代率有望进一步提升,且进口减少后国产成核剂有望涨价。成核剂在下游添加比例仅千分之三,下游价格敏感性较低。 公司成核剂产能实现翻倍:公司IPO募投项目已于2024年下半年建成投产,成核剂产能实现翻倍
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【中信食品】推荐乳制品产业链
牛肉&饲料价格上涨或推动去化,政策出台刺激下乳企盈利弹性可期 短期牛肉价格上涨&饲料成本预计抬头,均有助于牧场行业产能去化,奶价年内底部上涨预期提升。1月/2月行业存栏去化3万+/4万+头,如期兑现淡季去化逻辑。2025年以来合同奶环比走弱,同时散奶价格维持2元/kg左右低位,行业平均奶价同环比持续下跌,部分地区养殖户养殖亏损加大。同时大宗原料成本持续走高,淘汰牛价格有所回暖,或有望加速行业出清,奶价触底回升预期继续强化。 内需、出生政策支撑,下游乳企盈利有望触底回升。 Q1常温奶同比承压、低温
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2025-04-07 21:39:28
中车25Q1业绩预告大超预期,稳增长+确定性继续重点推荐轨交板块【长江机械-赵智勇团队】 1、中车公告25Q1业绩预告,预计25年Q1归母净利润28.22-32.26亿元,同比增长180%-220%;扣非净利润同比增长290-330%,主要系去年下半年动车组新车和高级修招标高企,Q1集中交付确收,此外其他业务预计也显著改善。 2、铁路市场,今年总投资预期约9000亿,在去年历史新高的基础上继续稳健增长,对应车辆、铁路信息化等方面均有受益;城轨市场来看从去年Q4已明显边际修复。 3、18年贸易战,
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大建筑股:估值再触底,又一次悲观时刻的逆势配置机会 估值再触历史底部——截至4/7午间收盘,四大央企平均PB 0.45x(近10年0.5%分位)平均PE 4.9x(14%分位);八大央企平均PB 0.56x(0.5%分位)。 四大央企PB前几次触及或接近0.45X分别为22年11月、23年12月、24年9月,后续一个季度涨幅分别为18%、19%、30% 关税错杀品种——主要建筑央企90%以上收入来自国内,在北美业务布局较少,受此次关税冲击较小 逆周期调控+中央杠杆主要受益品种——超常规内需政策推
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【国金电新】光伏新技术25Q1跟踪
TOPCon优势进一步强化,金属化工艺变革在即 ➡️TOPCon路线:#电池组件盈利持续修复、头部产能升级有望加速出清进程。随着分布式结束全额上网时代及新能源全面入市的政策节点将近,Q1后半段开始终端需求持续向好,产业链中下游价格随之修复,根据我们测算,头部电池片企业率先实现阶段性盈利转正,技术优势十分明显。同时2025年TOPCon提效降本预期乐观,我们判断TOPCon后续效率提升所需研发投入及资本开支将会进一步分化TOPCon阵营内部的竞争力,产能的成本曲线将会愈发陡峭,龙头企业优势将会进一
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大众品3月数据跟踪 据渠道反馈,预计3月整体销量约81万吨,同比增长12-13%;25Q1整体销量约225万吨,同比增长约3%。 据反馈,Q1销量表现向好,预计25Q1销量同比微增。 根据我们数据统计,公司3月新开门店约500家,全食优选门店开放江苏省内加盟;鸣鸣很忙新开门店约400家,折扣超市门店持续优化。 根据渠道反馈,3月完成进度7.9%,对应3月收入同增3%,3月底渠道库存2.9个月,环比增长0.1个月,3月动销偏弱主因餐饮需求平淡。Q1完成进度27%,收入同增6%。 预计Q1收入小幅承
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【华泰机械】关税下粮食安全重要性凸显,关注【农机】板块机会
近日,中共中央、国务院近日印发《加快建设农业强国规划(2024—2035年)》。提到加强大型高端智能农机、丘陵山区适用小型机械等农机装备和关键零部件研发应用,加快实现国产农机装备全面支撑农业高质高效发展。 粮食安全是本轮关税战下的重要关注点,为进一步通过增加国内供应降低进口需求,《规划》也提出多项措施,如 1)中央预算内投资向粮食主产区倾斜,省级统筹的土地出让收入可按规定用于粮食主产区的高标准农田建设、现代种业提升等; 2)鼓励小农户通过联户经营、联耕联种等方式开展生产。 以上战略均有助于高标准
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当前最稀缺的是稳定性和确定性,特高压是绕不开的方向
# 为什么看多电网: # 核心观点: 电网设备本身作为宏观环境的对冲,在当下这种外部环境多变的情况下,更应积极看多拥抱内循环关键方向,其中特高压环节作为需求确定性高,估值便宜,竞争格局优异,技术实力领先,海外风险敞口小的方向,建议开始积极做多。 1)#外部变动环境的对冲。在外部局势变动的情况下,更多的注意力将集中到内需的视角,供给和需求几乎100%属于国内的,特高压属于绕不开的一环。 2)#高确定性和计划性。需求端受到大基地建设消纳推动,同时政策加速行业建设,根据《中国能源报》,今年将投产特高压
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国电南瑞
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小蜜蜂
2025-04-08 22:01:25
【东北新消费&食饮】大消费第二轮行情或远超预期
重视关税博弈下内需政策超预期的潜在机会! 关税政策博弈或加速内需政策落地,同时叠加地产数据释放经济反转信号,重视后周期方向下白酒当前的投资机会。1月房地产市场基本筑底完成,2月一线城市新房销售价格环比继续上涨0.1%,展望4-6月预计二线城市房价逐步企稳,一线延续小幅上涨,量价均有望改善。预计25全年政策端延续宽松基调,降准降息预期明确,经济稳步改善,行业逐步奠定复苏基础。 白酒板块,预计25年贯穿动销改善、渠道库存改善、带动对未来预期及估值修复,高端酒企通过控货、直配等策略稳定批价, 茅台定调
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万辰集团
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小蜜蜂
2025-04-08 22:00:41
【英搏尔】再下一城,第三家低空客户落地,夯实evtol电驱龙头地位
#战略合作高域科技(广汽子公司),夯实龙头地位,有望引领行业标准 4月8日,英搏尔与高域签署战略合作,共同开展飞行汽车电机、控制器等部件的适航、生产研究,建立质量检测与评估体系,成立联合实验室,并共同申请重大科研项目。 高域是广汽集团孵化的低空出行品牌,去年12月发布了飞行汽车产品GOVY AirJet,并已启动适航认证。本次合作,一方面是大客户对英搏尔产品力的认可和背书,夯实evtol电驱龙头地位,另一方面成立联合实验室,有望引领行业标准制定。 #evtol整机代工第一股,核心Tier1,横向
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英搏尔
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小蜜蜂
2025-04-08 21:58:45
[红包] 短期超跌标的梳理
第一,通缩预期提升,聚焦宏观经济敏感度较低的子板块,其中#供给创造需求的新消费成长以及处于成长周期的性价比消费(刚需消费),预计表现更为突出。市场风险偏好下降情况下把握长期成长空间大、业绩弹性强的标的,#老铺黄金、泡泡玛特经营杠杆较为突出、业绩上修空间较大,中性预期下25年PE均30X以内;此外,#润本股份受防晒啫喱新品拉动(截至目前单品销售体量达3000万)、预计Q1收入增速有望达40%左右,后续新推青少年产品,全年业绩有望超预期,中性预期下25年PE 30X+。此外,布鲁可、百亚、登康、潮宏
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2025-04-08 20:09:42
【华创汽车】聚焦内需放量与升级,核心推荐潍柴、吉利、理想
⭕️【潍柴动力】今年重卡以旧换新政策新增天然气重卡,叠加今年重卡需求有望恢复,我们预计今年中国重卡批发会超100万辆,同比+10%以上,且天然气渗透率有望从去年的30%进一步提升至35-40%,行业景气度预计将较去年有明显提升。潍柴为天然气重卡最受益标的,有望同步受益于内需和政策,此外公司业绩会释放超预期亮点,如全年激励目标达成信心、分红提升空间、数据中心增速等。 📍预计潍柴今年业绩127亿,目标PE 15倍,空间40-50%。 ⭕️【吉利汽车】乘用车行业今年1-3月表现超预期,全年我们预计零
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潍柴动力
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小蜜蜂
2025-04-08 18:19:07
英联股份业绩点评:Q1业绩超预期,主业修复,关注复合集流体进展
👉事件:公司发布24年业绩快报、25Q1业绩预告。公司24年收入20.2亿元,同比+15.5%,归母净利-0.4亿元,同比转亏;预计25Q1公司收入5.15-5.35亿元,同比+12%~16%,归母净利润0.75-1.1亿元,同比+459%~720%。业绩超预期。 👉点评: 1. 主业业绩修复。伴随公司出口比例、食品盖占比的扩大,公司25年主业易开盖收入预计20%增长,利润显著修复。公司对美业务占比很小,预计关税冲击无明显影响。 2. 坚定看好复合铜箔产业化0-1。铜价的持续提升使得铜箔难以
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三孚新科
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小蜜蜂
2025-04-08 18:18:38
[玫瑰] 乳品行业大涨点评,内需板块——乳制品弹性最大:
1)人口是内需的核心基础,刺激生育才能刺激需求,预计各地(尤其是低线城市和乡镇县市地区)生育补贴政策会陆续落 2)经济差的时候生娃是最佳选择,精力不用集中在工作内卷上; 3)经济下滑对低线城市人民的生活成本边际影响小,生育补贴的边际刺激作用会放大,养娃边际成本大幅降低; 4)2024年龙年(国内对龙宝宝的传统偏好),叠加女性为保工作而怀孕,生育率较2023年有所回升,乳制品需求回升。 5)大摩预计,中国将会推出力度更大的刺激政策,且实施时间会比原计划 7 月底的政治局会议大幅提前,有可能在二季度
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新乳业
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小蜜蜂
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鸿泉物联大涨点评
鸿泉物联: 汽车ecall星辰大海,卡位出色成长加速! ecall奇点来临: #3月底公司计划拿到欧标,率先配套东风海外版;国内ecall强装势在必行,25H1预计发布国标,#27年7月正式强制执行, #过渡期间会陆续配套主机厂新车型,目前公司正与奇瑞、广汽、吉利等主机厂对接交流。 ecall定位前装市场: #红利每年滚动,假设每年新增3000万辆汽车,公司凭借现有产能+外协预计#可以抢占20%-30%份额,对应750万台, #单车价值量500元对应40亿营收。公司深耕汽车电子多年,#摆脱疫情影
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鸿泉物联
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小蜜蜂
2025-04-08 18:17:19
呈和科技大涨原因 呈和科技:关税政策有望推动成核剂国产替代加速 成核剂国产替代,有望迎来量价齐升:公司成核剂主力产品性能水平对标美利肯第三、四代成核剂,且反应条件温和,产品性价比高,正在国内逐步替代进口成核剂。目前国内成核剂国产化率30%左右,其中公司占7-8成。 在对美加征对等关税背景下,成核剂国产替代率有望进一步提升,且进口减少后国产成核剂有望涨价。成核剂在下游添加比例仅千分之三,下游价格敏感性较低。 公司成核剂产能实现翻倍:公司IPO募投项目已于2024年下半年建成投产,成核剂产能实现翻倍
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小蜜蜂
2025-04-08 18:16:59
【中信食品】推荐乳制品产业链
牛肉&饲料价格上涨或推动去化,政策出台刺激下乳企盈利弹性可期 短期牛肉价格上涨&饲料成本预计抬头,均有助于牧场行业产能去化,奶价年内底部上涨预期提升。1月/2月行业存栏去化3万+/4万+头,如期兑现淡季去化逻辑。2025年以来合同奶环比走弱,同时散奶价格维持2元/kg左右低位,行业平均奶价同环比持续下跌,部分地区养殖户养殖亏损加大。同时大宗原料成本持续走高,淘汰牛价格有所回暖,或有望加速行业出清,奶价触底回升预期继续强化。 内需、出生政策支撑,下游乳企盈利有望触底回升。 Q1常温奶同比承压、低温
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西部牧业
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小蜜蜂
2025-04-07 21:39:28
中车25Q1业绩预告大超预期,稳增长+确定性继续重点推荐轨交板块【长江机械-赵智勇团队】 1、中车公告25Q1业绩预告,预计25年Q1归母净利润28.22-32.26亿元,同比增长180%-220%;扣非净利润同比增长290-330%,主要系去年下半年动车组新车和高级修招标高企,Q1集中交付确收,此外其他业务预计也显著改善。 2、铁路市场,今年总投资预期约9000亿,在去年历史新高的基础上继续稳健增长,对应车辆、铁路信息化等方面均有受益;城轨市场来看从去年Q4已明显边际修复。 3、18年贸易战,
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小蜜蜂
2025-04-07 21:38:59
大建筑股:估值再触底,又一次悲观时刻的逆势配置机会 估值再触历史底部——截至4/7午间收盘,四大央企平均PB 0.45x(近10年0.5%分位)平均PE 4.9x(14%分位);八大央企平均PB 0.56x(0.5%分位)。 四大央企PB前几次触及或接近0.45X分别为22年11月、23年12月、24年9月,后续一个季度涨幅分别为18%、19%、30% 关税错杀品种——主要建筑央企90%以上收入来自国内,在北美业务布局较少,受此次关税冲击较小 逆周期调控+中央杠杆主要受益品种——超常规内需政策推
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2025-04-07 21:38:31
【国金电新】光伏新技术25Q1跟踪
TOPCon优势进一步强化,金属化工艺变革在即 ➡️TOPCon路线:#电池组件盈利持续修复、头部产能升级有望加速出清进程。随着分布式结束全额上网时代及新能源全面入市的政策节点将近,Q1后半段开始终端需求持续向好,产业链中下游价格随之修复,根据我们测算,头部电池片企业率先实现阶段性盈利转正,技术优势十分明显。同时2025年TOPCon提效降本预期乐观,我们判断TOPCon后续效率提升所需研发投入及资本开支将会进一步分化TOPCon阵营内部的竞争力,产能的成本曲线将会愈发陡峭,龙头企业优势将会进一
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-07 21:37:03
大众品3月数据跟踪 据渠道反馈,预计3月整体销量约81万吨,同比增长12-13%;25Q1整体销量约225万吨,同比增长约3%。 据反馈,Q1销量表现向好,预计25Q1销量同比微增。 根据我们数据统计,公司3月新开门店约500家,全食优选门店开放江苏省内加盟;鸣鸣很忙新开门店约400家,折扣超市门店持续优化。 根据渠道反馈,3月完成进度7.9%,对应3月收入同增3%,3月底渠道库存2.9个月,环比增长0.1个月,3月动销偏弱主因餐饮需求平淡。Q1完成进度27%,收入同增6%。 预计Q1收入小幅承
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小蜜蜂
2025-04-08 22:02:44
【华泰机械】关税下粮食安全重要性凸显,关注【农机】板块机会
近日,中共中央、国务院近日印发《加快建设农业强国规划(2024—2035年)》。提到加强大型高端智能农机、丘陵山区适用小型机械等农机装备和关键零部件研发应用,加快实现国产农机装备全面支撑农业高质高效发展。 粮食安全是本轮关税战下的重要关注点,为进一步通过增加国内供应降低进口需求,《规划》也提出多项措施,如 1)中央预算内投资向粮食主产区倾斜,省级统筹的土地出让收入可按规定用于粮食主产区的高标准农田建设、现代种业提升等; 2)鼓励小农户通过联户经营、联耕联种等方式开展生产。 以上战略均有助于高标准
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2025-04-08 22:02:06
当前最稀缺的是稳定性和确定性,特高压是绕不开的方向
# 为什么看多电网: # 核心观点: 电网设备本身作为宏观环境的对冲,在当下这种外部环境多变的情况下,更应积极看多拥抱内循环关键方向,其中特高压环节作为需求确定性高,估值便宜,竞争格局优异,技术实力领先,海外风险敞口小的方向,建议开始积极做多。 1)#外部变动环境的对冲。在外部局势变动的情况下,更多的注意力将集中到内需的视角,供给和需求几乎100%属于国内的,特高压属于绕不开的一环。 2)#高确定性和计划性。需求端受到大基地建设消纳推动,同时政策加速行业建设,根据《中国能源报》,今年将投产特高压
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2025-04-08 22:01:25
【东北新消费&食饮】大消费第二轮行情或远超预期
重视关税博弈下内需政策超预期的潜在机会! 关税政策博弈或加速内需政策落地,同时叠加地产数据释放经济反转信号,重视后周期方向下白酒当前的投资机会。1月房地产市场基本筑底完成,2月一线城市新房销售价格环比继续上涨0.1%,展望4-6月预计二线城市房价逐步企稳,一线延续小幅上涨,量价均有望改善。预计25全年政策端延续宽松基调,降准降息预期明确,经济稳步改善,行业逐步奠定复苏基础。 白酒板块,预计25年贯穿动销改善、渠道库存改善、带动对未来预期及估值修复,高端酒企通过控货、直配等策略稳定批价, 茅台定调
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【英搏尔】再下一城,第三家低空客户落地,夯实evtol电驱龙头地位
#战略合作高域科技(广汽子公司),夯实龙头地位,有望引领行业标准 4月8日,英搏尔与高域签署战略合作,共同开展飞行汽车电机、控制器等部件的适航、生产研究,建立质量检测与评估体系,成立联合实验室,并共同申请重大科研项目。 高域是广汽集团孵化的低空出行品牌,去年12月发布了飞行汽车产品GOVY AirJet,并已启动适航认证。本次合作,一方面是大客户对英搏尔产品力的认可和背书,夯实evtol电驱龙头地位,另一方面成立联合实验室,有望引领行业标准制定。 #evtol整机代工第一股,核心Tier1,横向
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2025-04-08 21:58:45
[红包] 短期超跌标的梳理
第一,通缩预期提升,聚焦宏观经济敏感度较低的子板块,其中#供给创造需求的新消费成长以及处于成长周期的性价比消费(刚需消费),预计表现更为突出。市场风险偏好下降情况下把握长期成长空间大、业绩弹性强的标的,#老铺黄金、泡泡玛特经营杠杆较为突出、业绩上修空间较大,中性预期下25年PE均30X以内;此外,#润本股份受防晒啫喱新品拉动(截至目前单品销售体量达3000万)、预计Q1收入增速有望达40%左右,后续新推青少年产品,全年业绩有望超预期,中性预期下25年PE 30X+。此外,布鲁可、百亚、登康、潮宏
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【华创汽车】聚焦内需放量与升级,核心推荐潍柴、吉利、理想
⭕️【潍柴动力】今年重卡以旧换新政策新增天然气重卡,叠加今年重卡需求有望恢复,我们预计今年中国重卡批发会超100万辆,同比+10%以上,且天然气渗透率有望从去年的30%进一步提升至35-40%,行业景气度预计将较去年有明显提升。潍柴为天然气重卡最受益标的,有望同步受益于内需和政策,此外公司业绩会释放超预期亮点,如全年激励目标达成信心、分红提升空间、数据中心增速等。 📍预计潍柴今年业绩127亿,目标PE 15倍,空间40-50%。 ⭕️【吉利汽车】乘用车行业今年1-3月表现超预期,全年我们预计零
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潍柴动力
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英联股份业绩点评:Q1业绩超预期,主业修复,关注复合集流体进展
👉事件:公司发布24年业绩快报、25Q1业绩预告。公司24年收入20.2亿元,同比+15.5%,归母净利-0.4亿元,同比转亏;预计25Q1公司收入5.15-5.35亿元,同比+12%~16%,归母净利润0.75-1.1亿元,同比+459%~720%。业绩超预期。 👉点评: 1. 主业业绩修复。伴随公司出口比例、食品盖占比的扩大,公司25年主业易开盖收入预计20%增长,利润显著修复。公司对美业务占比很小,预计关税冲击无明显影响。 2. 坚定看好复合铜箔产业化0-1。铜价的持续提升使得铜箔难以
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2025-04-08 18:18:38
[玫瑰] 乳品行业大涨点评,内需板块——乳制品弹性最大:
1)人口是内需的核心基础,刺激生育才能刺激需求,预计各地(尤其是低线城市和乡镇县市地区)生育补贴政策会陆续落 2)经济差的时候生娃是最佳选择,精力不用集中在工作内卷上; 3)经济下滑对低线城市人民的生活成本边际影响小,生育补贴的边际刺激作用会放大,养娃边际成本大幅降低; 4)2024年龙年(国内对龙宝宝的传统偏好),叠加女性为保工作而怀孕,生育率较2023年有所回升,乳制品需求回升。 5)大摩预计,中国将会推出力度更大的刺激政策,且实施时间会比原计划 7 月底的政治局会议大幅提前,有可能在二季度
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鸿泉物联大涨点评
鸿泉物联: 汽车ecall星辰大海,卡位出色成长加速! ecall奇点来临: #3月底公司计划拿到欧标,率先配套东风海外版;国内ecall强装势在必行,25H1预计发布国标,#27年7月正式强制执行, #过渡期间会陆续配套主机厂新车型,目前公司正与奇瑞、广汽、吉利等主机厂对接交流。 ecall定位前装市场: #红利每年滚动,假设每年新增3000万辆汽车,公司凭借现有产能+外协预计#可以抢占20%-30%份额,对应750万台, #单车价值量500元对应40亿营收。公司深耕汽车电子多年,#摆脱疫情影
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呈和科技大涨原因 呈和科技:关税政策有望推动成核剂国产替代加速 成核剂国产替代,有望迎来量价齐升:公司成核剂主力产品性能水平对标美利肯第三、四代成核剂,且反应条件温和,产品性价比高,正在国内逐步替代进口成核剂。目前国内成核剂国产化率30%左右,其中公司占7-8成。 在对美加征对等关税背景下,成核剂国产替代率有望进一步提升,且进口减少后国产成核剂有望涨价。成核剂在下游添加比例仅千分之三,下游价格敏感性较低。 公司成核剂产能实现翻倍:公司IPO募投项目已于2024年下半年建成投产,成核剂产能实现翻倍
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【中信食品】推荐乳制品产业链
牛肉&饲料价格上涨或推动去化,政策出台刺激下乳企盈利弹性可期 短期牛肉价格上涨&饲料成本预计抬头,均有助于牧场行业产能去化,奶价年内底部上涨预期提升。1月/2月行业存栏去化3万+/4万+头,如期兑现淡季去化逻辑。2025年以来合同奶环比走弱,同时散奶价格维持2元/kg左右低位,行业平均奶价同环比持续下跌,部分地区养殖户养殖亏损加大。同时大宗原料成本持续走高,淘汰牛价格有所回暖,或有望加速行业出清,奶价触底回升预期继续强化。 内需、出生政策支撑,下游乳企盈利有望触底回升。 Q1常温奶同比承压、低温
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中车25Q1业绩预告大超预期,稳增长+确定性继续重点推荐轨交板块【长江机械-赵智勇团队】 1、中车公告25Q1业绩预告,预计25年Q1归母净利润28.22-32.26亿元,同比增长180%-220%;扣非净利润同比增长290-330%,主要系去年下半年动车组新车和高级修招标高企,Q1集中交付确收,此外其他业务预计也显著改善。 2、铁路市场,今年总投资预期约9000亿,在去年历史新高的基础上继续稳健增长,对应车辆、铁路信息化等方面均有受益;城轨市场来看从去年Q4已明显边际修复。 3、18年贸易战,
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大建筑股:估值再触底,又一次悲观时刻的逆势配置机会 估值再触历史底部——截至4/7午间收盘,四大央企平均PB 0.45x(近10年0.5%分位)平均PE 4.9x(14%分位);八大央企平均PB 0.56x(0.5%分位)。 四大央企PB前几次触及或接近0.45X分别为22年11月、23年12月、24年9月,后续一个季度涨幅分别为18%、19%、30% 关税错杀品种——主要建筑央企90%以上收入来自国内,在北美业务布局较少,受此次关税冲击较小 逆周期调控+中央杠杆主要受益品种——超常规内需政策推
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【国金电新】光伏新技术25Q1跟踪
TOPCon优势进一步强化,金属化工艺变革在即 ➡️TOPCon路线:#电池组件盈利持续修复、头部产能升级有望加速出清进程。随着分布式结束全额上网时代及新能源全面入市的政策节点将近,Q1后半段开始终端需求持续向好,产业链中下游价格随之修复,根据我们测算,头部电池片企业率先实现阶段性盈利转正,技术优势十分明显。同时2025年TOPCon提效降本预期乐观,我们判断TOPCon后续效率提升所需研发投入及资本开支将会进一步分化TOPCon阵营内部的竞争力,产能的成本曲线将会愈发陡峭,龙头企业优势将会进一
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大众品3月数据跟踪 据渠道反馈,预计3月整体销量约81万吨,同比增长12-13%;25Q1整体销量约225万吨,同比增长约3%。 据反馈,Q1销量表现向好,预计25Q1销量同比微增。 根据我们数据统计,公司3月新开门店约500家,全食优选门店开放江苏省内加盟;鸣鸣很忙新开门店约400家,折扣超市门店持续优化。 根据渠道反馈,3月完成进度7.9%,对应3月收入同增3%,3月底渠道库存2.9个月,环比增长0.1个月,3月动销偏弱主因餐饮需求平淡。Q1完成进度27%,收入同增6%。 预计Q1收入小幅承
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【华泰机械】关税下粮食安全重要性凸显,关注【农机】板块机会
近日,中共中央、国务院近日印发《加快建设农业强国规划(2024—2035年)》。提到加强大型高端智能农机、丘陵山区适用小型机械等农机装备和关键零部件研发应用,加快实现国产农机装备全面支撑农业高质高效发展。 粮食安全是本轮关税战下的重要关注点,为进一步通过增加国内供应降低进口需求,《规划》也提出多项措施,如 1)中央预算内投资向粮食主产区倾斜,省级统筹的土地出让收入可按规定用于粮食主产区的高标准农田建设、现代种业提升等; 2)鼓励小农户通过联户经营、联耕联种等方式开展生产。 以上战略均有助于高标准
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当前最稀缺的是稳定性和确定性,特高压是绕不开的方向
# 为什么看多电网: # 核心观点: 电网设备本身作为宏观环境的对冲,在当下这种外部环境多变的情况下,更应积极看多拥抱内循环关键方向,其中特高压环节作为需求确定性高,估值便宜,竞争格局优异,技术实力领先,海外风险敞口小的方向,建议开始积极做多。 1)#外部变动环境的对冲。在外部局势变动的情况下,更多的注意力将集中到内需的视角,供给和需求几乎100%属于国内的,特高压属于绕不开的一环。 2)#高确定性和计划性。需求端受到大基地建设消纳推动,同时政策加速行业建设,根据《中国能源报》,今年将投产特高压
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【东北新消费&食饮】大消费第二轮行情或远超预期
重视关税博弈下内需政策超预期的潜在机会! 关税政策博弈或加速内需政策落地,同时叠加地产数据释放经济反转信号,重视后周期方向下白酒当前的投资机会。1月房地产市场基本筑底完成,2月一线城市新房销售价格环比继续上涨0.1%,展望4-6月预计二线城市房价逐步企稳,一线延续小幅上涨,量价均有望改善。预计25全年政策端延续宽松基调,降准降息预期明确,经济稳步改善,行业逐步奠定复苏基础。 白酒板块,预计25年贯穿动销改善、渠道库存改善、带动对未来预期及估值修复,高端酒企通过控货、直配等策略稳定批价, 茅台定调
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2025-04-08 22:00:41
【英搏尔】再下一城,第三家低空客户落地,夯实evtol电驱龙头地位
#战略合作高域科技(广汽子公司),夯实龙头地位,有望引领行业标准 4月8日,英搏尔与高域签署战略合作,共同开展飞行汽车电机、控制器等部件的适航、生产研究,建立质量检测与评估体系,成立联合实验室,并共同申请重大科研项目。 高域是广汽集团孵化的低空出行品牌,去年12月发布了飞行汽车产品GOVY AirJet,并已启动适航认证。本次合作,一方面是大客户对英搏尔产品力的认可和背书,夯实evtol电驱龙头地位,另一方面成立联合实验室,有望引领行业标准制定。 #evtol整机代工第一股,核心Tier1,横向
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英搏尔
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小蜜蜂
2025-04-08 21:58:45
[红包] 短期超跌标的梳理
第一,通缩预期提升,聚焦宏观经济敏感度较低的子板块,其中#供给创造需求的新消费成长以及处于成长周期的性价比消费(刚需消费),预计表现更为突出。市场风险偏好下降情况下把握长期成长空间大、业绩弹性强的标的,#老铺黄金、泡泡玛特经营杠杆较为突出、业绩上修空间较大,中性预期下25年PE均30X以内;此外,#润本股份受防晒啫喱新品拉动(截至目前单品销售体量达3000万)、预计Q1收入增速有望达40%左右,后续新推青少年产品,全年业绩有望超预期,中性预期下25年PE 30X+。此外,布鲁可、百亚、登康、潮宏
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巨星农牧
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小蜜蜂
2025-04-08 20:09:42
【华创汽车】聚焦内需放量与升级,核心推荐潍柴、吉利、理想
⭕️【潍柴动力】今年重卡以旧换新政策新增天然气重卡,叠加今年重卡需求有望恢复,我们预计今年中国重卡批发会超100万辆,同比+10%以上,且天然气渗透率有望从去年的30%进一步提升至35-40%,行业景气度预计将较去年有明显提升。潍柴为天然气重卡最受益标的,有望同步受益于内需和政策,此外公司业绩会释放超预期亮点,如全年激励目标达成信心、分红提升空间、数据中心增速等。 📍预计潍柴今年业绩127亿,目标PE 15倍,空间40-50%。 ⭕️【吉利汽车】乘用车行业今年1-3月表现超预期,全年我们预计零
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潍柴动力
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小蜜蜂
2025-04-08 18:19:07
英联股份业绩点评:Q1业绩超预期,主业修复,关注复合集流体进展
👉事件:公司发布24年业绩快报、25Q1业绩预告。公司24年收入20.2亿元,同比+15.5%,归母净利-0.4亿元,同比转亏;预计25Q1公司收入5.15-5.35亿元,同比+12%~16%,归母净利润0.75-1.1亿元,同比+459%~720%。业绩超预期。 👉点评: 1. 主业业绩修复。伴随公司出口比例、食品盖占比的扩大,公司25年主业易开盖收入预计20%增长,利润显著修复。公司对美业务占比很小,预计关税冲击无明显影响。 2. 坚定看好复合铜箔产业化0-1。铜价的持续提升使得铜箔难以
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三孚新科
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小蜜蜂
2025-04-08 18:18:38
[玫瑰] 乳品行业大涨点评,内需板块——乳制品弹性最大:
1)人口是内需的核心基础,刺激生育才能刺激需求,预计各地(尤其是低线城市和乡镇县市地区)生育补贴政策会陆续落 2)经济差的时候生娃是最佳选择,精力不用集中在工作内卷上; 3)经济下滑对低线城市人民的生活成本边际影响小,生育补贴的边际刺激作用会放大,养娃边际成本大幅降低; 4)2024年龙年(国内对龙宝宝的传统偏好),叠加女性为保工作而怀孕,生育率较2023年有所回升,乳制品需求回升。 5)大摩预计,中国将会推出力度更大的刺激政策,且实施时间会比原计划 7 月底的政治局会议大幅提前,有可能在二季度
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新乳业
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小蜜蜂
2025-04-08 18:17:47
鸿泉物联大涨点评
鸿泉物联: 汽车ecall星辰大海,卡位出色成长加速! ecall奇点来临: #3月底公司计划拿到欧标,率先配套东风海外版;国内ecall强装势在必行,25H1预计发布国标,#27年7月正式强制执行, #过渡期间会陆续配套主机厂新车型,目前公司正与奇瑞、广汽、吉利等主机厂对接交流。 ecall定位前装市场: #红利每年滚动,假设每年新增3000万辆汽车,公司凭借现有产能+外协预计#可以抢占20%-30%份额,对应750万台, #单车价值量500元对应40亿营收。公司深耕汽车电子多年,#摆脱疫情影
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鸿泉物联
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小蜜蜂
2025-04-08 18:17:19
呈和科技大涨原因 呈和科技:关税政策有望推动成核剂国产替代加速 成核剂国产替代,有望迎来量价齐升:公司成核剂主力产品性能水平对标美利肯第三、四代成核剂,且反应条件温和,产品性价比高,正在国内逐步替代进口成核剂。目前国内成核剂国产化率30%左右,其中公司占7-8成。 在对美加征对等关税背景下,成核剂国产替代率有望进一步提升,且进口减少后国产成核剂有望涨价。成核剂在下游添加比例仅千分之三,下游价格敏感性较低。 公司成核剂产能实现翻倍:公司IPO募投项目已于2024年下半年建成投产,成核剂产能实现翻倍
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小蜜蜂
2025-04-08 18:16:59
【中信食品】推荐乳制品产业链
牛肉&饲料价格上涨或推动去化,政策出台刺激下乳企盈利弹性可期 短期牛肉价格上涨&饲料成本预计抬头,均有助于牧场行业产能去化,奶价年内底部上涨预期提升。1月/2月行业存栏去化3万+/4万+头,如期兑现淡季去化逻辑。2025年以来合同奶环比走弱,同时散奶价格维持2元/kg左右低位,行业平均奶价同环比持续下跌,部分地区养殖户养殖亏损加大。同时大宗原料成本持续走高,淘汰牛价格有所回暖,或有望加速行业出清,奶价触底回升预期继续强化。 内需、出生政策支撑,下游乳企盈利有望触底回升。 Q1常温奶同比承压、低温
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西部牧业
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小蜜蜂
2025-04-07 21:39:28
中车25Q1业绩预告大超预期,稳增长+确定性继续重点推荐轨交板块【长江机械-赵智勇团队】 1、中车公告25Q1业绩预告,预计25年Q1归母净利润28.22-32.26亿元,同比增长180%-220%;扣非净利润同比增长290-330%,主要系去年下半年动车组新车和高级修招标高企,Q1集中交付确收,此外其他业务预计也显著改善。 2、铁路市场,今年总投资预期约9000亿,在去年历史新高的基础上继续稳健增长,对应车辆、铁路信息化等方面均有受益;城轨市场来看从去年Q4已明显边际修复。 3、18年贸易战,
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小蜜蜂
2025-04-07 21:38:59
大建筑股:估值再触底,又一次悲观时刻的逆势配置机会 估值再触历史底部——截至4/7午间收盘,四大央企平均PB 0.45x(近10年0.5%分位)平均PE 4.9x(14%分位);八大央企平均PB 0.56x(0.5%分位)。 四大央企PB前几次触及或接近0.45X分别为22年11月、23年12月、24年9月,后续一个季度涨幅分别为18%、19%、30% 关税错杀品种——主要建筑央企90%以上收入来自国内,在北美业务布局较少,受此次关税冲击较小 逆周期调控+中央杠杆主要受益品种——超常规内需政策推
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小蜜蜂
2025-04-07 21:38:31
【国金电新】光伏新技术25Q1跟踪
TOPCon优势进一步强化,金属化工艺变革在即 ➡️TOPCon路线:#电池组件盈利持续修复、头部产能升级有望加速出清进程。随着分布式结束全额上网时代及新能源全面入市的政策节点将近,Q1后半段开始终端需求持续向好,产业链中下游价格随之修复,根据我们测算,头部电池片企业率先实现阶段性盈利转正,技术优势十分明显。同时2025年TOPCon提效降本预期乐观,我们判断TOPCon后续效率提升所需研发投入及资本开支将会进一步分化TOPCon阵营内部的竞争力,产能的成本曲线将会愈发陡峭,龙头企业优势将会进一
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-07 21:37:03
大众品3月数据跟踪 据渠道反馈,预计3月整体销量约81万吨,同比增长12-13%;25Q1整体销量约225万吨,同比增长约3%。 据反馈,Q1销量表现向好,预计25Q1销量同比微增。 根据我们数据统计,公司3月新开门店约500家,全食优选门店开放江苏省内加盟;鸣鸣很忙新开门店约400家,折扣超市门店持续优化。 根据渠道反馈,3月完成进度7.9%,对应3月收入同增3%,3月底渠道库存2.9个月,环比增长0.1个月,3月动销偏弱主因餐饮需求平淡。Q1完成进度27%,收入同增6%。 预计Q1收入小幅承
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