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小蜜蜂
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小蜜蜂
2025-04-13 19:03:10
【中泰地产】关税冲突对房地产影响几何?
【稳内需、稳就业、防风险都需要先稳地产】关税冲突背景下进出口承压,内需重要性加强,稳内需与走出通缩均需要房价先企稳;出口下行预期对制造业就业有较大冲击,也需要地产扛起稳就业大旗;金融机构之间往往通过房地产相关资产形成复杂联系,只有推动房地产市场止跌回稳,才能真正助力金融机构资产质量提升,推动金融系统风险防范 【止跌回稳:自上而下,量在价先】关税冲突对出口的直接影响主要体现在农业、采矿业和制造业方面,而对不可贸易类的服务业、房地产建筑、交通运输等内需类产业由于受到的关税变化的直接影响较小,则有望成
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金地集团
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小蜜蜂
2025-04-13 19:02:26
美国方面最新关税豁免解读
▍事件概述 美东时间4月11日晚,美国海关与边境保护局(CBP)宣布,符合指定HS编码范围的所有输美商品均可申报【豁免对等关税】。 ▍关键问题 【1】主要提及哪些商品?——部分半导体器件、消费电子、通信设备、计算机 硬件、集成电路等【科技硬件】。 【2】哪些是此前豁免的执行?——主要两部分,一是HS编码8471开头商品(属232调查清单),包括【计算机、平板电脑、笔记本电脑】等,此部分先前已囊括在汽车零部件25%关税的清单批次里;二是HS编码8541和8542开头的商品,主要是【二极管、晶体管等
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-13 19:00:44
【国盛钢铁】债务周期的强弩之末
------------------------------ 本周是波动剧烈的一周,除了中美贸易战螺旋升级之外,我们之前提出主导国债务周期末路的信用风险也逐步被越来越多的投资者所关注。近代当人类进入工业文明后生产力大幅提高,历史的演进增加了新的色彩,但本质并没有改变。在康波的回升和繁荣周期中伴随着新技术带来的生产力提高发挥作用,人们的生活水平会明显提高;而在康波的萧条期,国家和国家之间,国家内部富人和穷人之间财富和权力的争斗此起彼伏,往往大量财富、生命被毁灭。潜移默化中一旦周遭各种力量朝着一个方
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新钢股份
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小蜜蜂
2025-04-13 19:00:19
国金农业 | 如何看待巴西进口牛肉价格的上涨
1、巴西进口牛肉价格走势 · 价格波动历程:从去年8月起,巴西和阿根廷进口牛肉期货价格开始上涨,从4100 - 4200美金涨至4500 - 4600美金,11月进博会期间,期货价格最高冲到5600美金,阿根廷部分厂成交到5300 - 5500美金。12月价格回调,年前最低回调到4700 - 4800美金。年后2月突然成交一波五千的订单,迪拜展会后价格继续上涨,3月底清明节前一周,GPS成交到5600美金。但从本周三开始价格回调。 · 近期价格变化及原因:近期价格上涨主要是因为3月底武汉良之隆展
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万向德农
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小蜜蜂
2025-04-13 18:58:43
【中金机械|自动化】自主可控核心资产梳理
中控技术 1、主营:工控(DCS/PLC+工业软件+高端仪器仪表)。2024年收入91.4亿元,同比+6.0%;归母净利润11.2亿元,同比+1.4%;剔除汇兑后,公司扣非净利润10.12亿元,同比增长20.2%。 2、基本盘竞争力凸显。2024年DCS市占率实现连续14年国内第一,化工/石化市场占有率达到63.2%/ 56.2%。公司工业软件(产品口径)营收同比增长21%至26.5亿元,毛利率提升3pct至42.1%。 3、关税带来国产替代新机。2023年我国DCS市场中,艾默生(美)+霍尼韦
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科德数控
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小蜜蜂
2025-04-13 18:57:58
【国泰海通电新徐强团队】美国关税豁免新规,开启AIDC反攻窗口
⭕️美国海关(CBP)更新税则,豁免部分半导体商品税率,不受“对等关税”影响。 1️⃣本次修订是针对14257号政令(互惠关税起点)、4.8号政令(中国加到84%)、4.9号政令(中国加到125%,其他国家延期90天暂缓期按照10%执行)。 2️⃣目前看与电新相关的豁免主要是:包括AI服务器在内、半导体(光伏)设备、光伏电池及组件等(等待更多细则清晰)。 3️⃣AI服务器组装主要由台资ODM(广达、鸿海、纬创、富士康等)主导,一般在台湾/泰国/越南完成裸机组装,再到墨西哥完成整体组装后出口美国,
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英维克
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小蜜蜂
2025-04-12 11:03:44
【天风新材料】高纯石英行业更新20250411
1、关税对价格和供应影响几何? 目前的情况,美国矽比科货进不来,挪威TQC正常供应,价格存推涨预期,但因关税的不确定性,目前还在商议过程中。 2、国内的进展 $菲利华(SZ300395)$:石英制品生产企业,拥有高纯石英砂产能,半导体方面主要有电熔/气熔石英材料、合成石英材料等。石英材料的毛利率在60%左右。 $石英股份(SH603688)$:半导体砂(应用于部分材料)验证通过,和菲利华存在竞争关系。 $凯德石英(BJ835179)$:为光伏及半导体石英制品企业,部分原材料从石英股份购买。整体毛
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凯德石英
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小蜜蜂
2025-04-12 11:02:46
人形机器人产业链抄底组合【蓝黛科技+美湖股份+福达股份】
观点 #我们认为,此前机器人板块出现明显回调出现在3.21-4.8,主要系特朗普关税政策、季报密集发布短期避险、机器人催化短期兑现等因素所致。 #近期关税政策缓和叠加部分公司一季报充分反应,机器人板块已经出现明显回升,正映证我们此前的观点(参考历史波动,4月机器人板块大概率会出现抢跑,因此需要在一季报完全发布前即4月中旬左右进行布局),展望后续机器人催化事件较多,整体板块有望超跌修复,建议关注确定性强的核心标的。 催化事件 1)4.19北京亦庄举办机器人半程马拉松比赛 2)云深处发布新品 3)5
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福达股份
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小蜜蜂
2025-04-12 11:00:27
【申万宏源化工】梅花生物&阜丰集团推荐
赖氨酸、苏氨酸、黄原胶关税豁免,味精出口以东南亚为主,无关税影响 #苏/赖氨酸淡季价格持稳、味精价格持续修复且仍有提涨意愿、且重点产品赖/苏、黄原胶均不受关税影响。根据博亚和讯数据,目前98.5%赖氨酸、70%赖氨酸、苏氨酸价格分别为8.45、5.45、10.20元/公斤,赖氨酸小幅下调、苏氨酸小幅探涨,淡季预计价格偏持稳趋势。味精方面,玉米价格修复支撑产品价格上行,根据百川资讯数据,行业均价目前为7417元/吨,且核心厂家仍有提价意愿,预计上半年价格有望上调至8000元/吨,盈利有望持续提升,
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梅花生物
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小蜜蜂
2025-04-12 10:59:01
【申万宏源化工】对美半导体反制规则细化
利好国内晶圆代工等,材料端同步受益 4月11日,中国半导体协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则:1)根据海关总署,“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定,即流片地认定为原产地。2)建议:“集成电路”无论已封装或未封装,进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。目前,美国本土半导体制造产能主要有Intel、TI、ADI、Micron等IDM企业,以及Global Foundries等企业,本次反制对国内模拟芯片以及华虹、中芯等代工企业乃至存储企业带来利好。 半导体产业趋势:
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联瑞新材
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小蜜蜂
2025-04-12 10:57:22
【华安金属】金价重回高点,重视黄金股投资机会
中美关税升级加剧贸易紧张局势,美元走弱及市场避险情绪升温,金银价格止跌反弹。4月10日现货黄金(99.95%)均价741.52元/克,较上一交易日+3.71%。短期看,美国3月CPI不及预期提前降息预期,关税政策刺激避险买盘。长期看,高关税将带来的高通胀和经济增长放缓,黄金价格向上确定性强。 2024年国内黄金现货均价558元/克(同比+24%),今年金价具备持续上行的空间,但当前黄金股估值普遍偏低(以下估值为截至4月10日收盘价的PE-TTM),可继续布局具备金矿增量的龙头标的。 赤峰黄金(A
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山东黄金
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小蜜蜂
2025-04-10 15:28:23
美国放款关税条款,电子错杀出海链&内需链投资价值凸显
出海链 果链关税暂缓对果链影响大幅缓解,仍建议持续关注苹果产品关税豁免可能性。近年果链公司已积极向越南、印度等东南亚地区转移产能,目前在东南亚地区已形成完善产业链配套和供应链,可以极大满足对美出口需求。短期来看,特朗普政府已宣布对中国以外的地区实施为期90天的关税暂缓期,产业链公司海外产能布局有望极大降低受到关税的影响冲击;长期来看,由于苹果产品美系组件价值量占比较高,仍存在获得关税部分豁免的可能性。 相关标的:立讯精密、比亚迪电子、领益智造、长盈精密、蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、歌尔股份、水
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世运电路
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小蜜蜂
2025-04-10 15:27:02
【招商传媒 顾佳团队】一季度院线票房同比大幅增长
重视相关投资机会(自《哪吒2》爆火带来观影热情后,我们认为一季度票房整体表现好,院线行业作为经营杠杆较高的行业,建议关注相关公司一季度利润情况) 1、25年一季度总票房预计同比去年增长明显,公司有望充分受益。2025年一季度全国电影总票房实现243.87亿,24年一季度共实现总票房163.5亿,同比增涨49.16%。25年一季度总票房大幅超过去年同期,电影内容及院线行业作为经营杠杆较高的业务,成本费用支出相对固定,票房上升带来的利润提升效果较为明显。 2、 春节档总票房创新高提振电影市场信心,优
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横店影视
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小蜜蜂
2025-04-10 15:25:01
【东方计算机】风偏有所修复,重点关注算力、自主可控、跨境支付等领域
昨日A股和美股均呈现较大幅度反弹,国内投资者最恐慌的时候可能已经过去,我们认为,风险偏好水平对计算机板块的表现有着较大影响,行业调整后可重点关注以下板块: #1)算力 近期算力板块下跌较多,但产业趋势并未发生变化,主要可能还是筹码和前期涨幅的因素。据报道,阿里、DeepSeek近期都会发布下一代性能强大的模型,而国内C端应用年初以来也有快速普及的趋势,3月全球AI APP访问量前十中,有5个来自中国,Manus、ChatGLM沉思等Agent应用也初露锋芒。此外,据外媒报道,美国可能会暂缓对H2
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道通科技
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小蜜蜂
2025-04-10 15:24:04
【开源通信】超跌坚定发声,布局思路:算力&卫星
🐯我们看好五大产业方向: 🌹一、AIDC机房建设(AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等): (1)【AIDC机房】推荐标的:润泽科技、宝信软件、新意网集团;受益标的:光环新网、奥飞数据、万国数据、世纪互联、大位科技、云赛智联、数据港、科华数据、东方国信、浙大网新、杭钢股份、网宿科技、电科数字、首都在线等;(2)【AIDC上游之液冷】推荐标的:英维克;受益标的:申菱环境、同飞股份、银轮股份、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等;(3)【AIDC上游之柴油发电机】受益标的:
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上海瀚讯
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【中泰地产】关税冲突对房地产影响几何?
【稳内需、稳就业、防风险都需要先稳地产】关税冲突背景下进出口承压,内需重要性加强,稳内需与走出通缩均需要房价先企稳;出口下行预期对制造业就业有较大冲击,也需要地产扛起稳就业大旗;金融机构之间往往通过房地产相关资产形成复杂联系,只有推动房地产市场止跌回稳,才能真正助力金融机构资产质量提升,推动金融系统风险防范 【止跌回稳:自上而下,量在价先】关税冲突对出口的直接影响主要体现在农业、采矿业和制造业方面,而对不可贸易类的服务业、房地产建筑、交通运输等内需类产业由于受到的关税变化的直接影响较小,则有望成
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美国方面最新关税豁免解读
▍事件概述 美东时间4月11日晚,美国海关与边境保护局(CBP)宣布,符合指定HS编码范围的所有输美商品均可申报【豁免对等关税】。 ▍关键问题 【1】主要提及哪些商品?——部分半导体器件、消费电子、通信设备、计算机 硬件、集成电路等【科技硬件】。 【2】哪些是此前豁免的执行?——主要两部分,一是HS编码8471开头商品(属232调查清单),包括【计算机、平板电脑、笔记本电脑】等,此部分先前已囊括在汽车零部件25%关税的清单批次里;二是HS编码8541和8542开头的商品,主要是【二极管、晶体管等
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【国盛钢铁】债务周期的强弩之末
------------------------------ 本周是波动剧烈的一周,除了中美贸易战螺旋升级之外,我们之前提出主导国债务周期末路的信用风险也逐步被越来越多的投资者所关注。近代当人类进入工业文明后生产力大幅提高,历史的演进增加了新的色彩,但本质并没有改变。在康波的回升和繁荣周期中伴随着新技术带来的生产力提高发挥作用,人们的生活水平会明显提高;而在康波的萧条期,国家和国家之间,国家内部富人和穷人之间财富和权力的争斗此起彼伏,往往大量财富、生命被毁灭。潜移默化中一旦周遭各种力量朝着一个方
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2025-04-13 19:00:19
国金农业 | 如何看待巴西进口牛肉价格的上涨
1、巴西进口牛肉价格走势 · 价格波动历程:从去年8月起,巴西和阿根廷进口牛肉期货价格开始上涨,从4100 - 4200美金涨至4500 - 4600美金,11月进博会期间,期货价格最高冲到5600美金,阿根廷部分厂成交到5300 - 5500美金。12月价格回调,年前最低回调到4700 - 4800美金。年后2月突然成交一波五千的订单,迪拜展会后价格继续上涨,3月底清明节前一周,GPS成交到5600美金。但从本周三开始价格回调。 · 近期价格变化及原因:近期价格上涨主要是因为3月底武汉良之隆展
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【中金机械|自动化】自主可控核心资产梳理
中控技术 1、主营:工控(DCS/PLC+工业软件+高端仪器仪表)。2024年收入91.4亿元,同比+6.0%;归母净利润11.2亿元,同比+1.4%;剔除汇兑后,公司扣非净利润10.12亿元,同比增长20.2%。 2、基本盘竞争力凸显。2024年DCS市占率实现连续14年国内第一,化工/石化市场占有率达到63.2%/ 56.2%。公司工业软件(产品口径)营收同比增长21%至26.5亿元,毛利率提升3pct至42.1%。 3、关税带来国产替代新机。2023年我国DCS市场中,艾默生(美)+霍尼韦
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【国泰海通电新徐强团队】美国关税豁免新规,开启AIDC反攻窗口
⭕️美国海关(CBP)更新税则,豁免部分半导体商品税率,不受“对等关税”影响。 1️⃣本次修订是针对14257号政令(互惠关税起点)、4.8号政令(中国加到84%)、4.9号政令(中国加到125%,其他国家延期90天暂缓期按照10%执行)。 2️⃣目前看与电新相关的豁免主要是:包括AI服务器在内、半导体(光伏)设备、光伏电池及组件等(等待更多细则清晰)。 3️⃣AI服务器组装主要由台资ODM(广达、鸿海、纬创、富士康等)主导,一般在台湾/泰国/越南完成裸机组装,再到墨西哥完成整体组装后出口美国,
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英维克
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【天风新材料】高纯石英行业更新20250411
1、关税对价格和供应影响几何? 目前的情况,美国矽比科货进不来,挪威TQC正常供应,价格存推涨预期,但因关税的不确定性,目前还在商议过程中。 2、国内的进展 $菲利华(SZ300395)$:石英制品生产企业,拥有高纯石英砂产能,半导体方面主要有电熔/气熔石英材料、合成石英材料等。石英材料的毛利率在60%左右。 $石英股份(SH603688)$:半导体砂(应用于部分材料)验证通过,和菲利华存在竞争关系。 $凯德石英(BJ835179)$:为光伏及半导体石英制品企业,部分原材料从石英股份购买。整体毛
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凯德石英
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人形机器人产业链抄底组合【蓝黛科技+美湖股份+福达股份】
观点 #我们认为,此前机器人板块出现明显回调出现在3.21-4.8,主要系特朗普关税政策、季报密集发布短期避险、机器人催化短期兑现等因素所致。 #近期关税政策缓和叠加部分公司一季报充分反应,机器人板块已经出现明显回升,正映证我们此前的观点(参考历史波动,4月机器人板块大概率会出现抢跑,因此需要在一季报完全发布前即4月中旬左右进行布局),展望后续机器人催化事件较多,整体板块有望超跌修复,建议关注确定性强的核心标的。 催化事件 1)4.19北京亦庄举办机器人半程马拉松比赛 2)云深处发布新品 3)5
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【申万宏源化工】梅花生物&阜丰集团推荐
赖氨酸、苏氨酸、黄原胶关税豁免,味精出口以东南亚为主,无关税影响 #苏/赖氨酸淡季价格持稳、味精价格持续修复且仍有提涨意愿、且重点产品赖/苏、黄原胶均不受关税影响。根据博亚和讯数据,目前98.5%赖氨酸、70%赖氨酸、苏氨酸价格分别为8.45、5.45、10.20元/公斤,赖氨酸小幅下调、苏氨酸小幅探涨,淡季预计价格偏持稳趋势。味精方面,玉米价格修复支撑产品价格上行,根据百川资讯数据,行业均价目前为7417元/吨,且核心厂家仍有提价意愿,预计上半年价格有望上调至8000元/吨,盈利有望持续提升,
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【申万宏源化工】对美半导体反制规则细化
利好国内晶圆代工等,材料端同步受益 4月11日,中国半导体协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则:1)根据海关总署,“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定,即流片地认定为原产地。2)建议:“集成电路”无论已封装或未封装,进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。目前,美国本土半导体制造产能主要有Intel、TI、ADI、Micron等IDM企业,以及Global Foundries等企业,本次反制对国内模拟芯片以及华虹、中芯等代工企业乃至存储企业带来利好。 半导体产业趋势:
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【华安金属】金价重回高点,重视黄金股投资机会
中美关税升级加剧贸易紧张局势,美元走弱及市场避险情绪升温,金银价格止跌反弹。4月10日现货黄金(99.95%)均价741.52元/克,较上一交易日+3.71%。短期看,美国3月CPI不及预期提前降息预期,关税政策刺激避险买盘。长期看,高关税将带来的高通胀和经济增长放缓,黄金价格向上确定性强。 2024年国内黄金现货均价558元/克(同比+24%),今年金价具备持续上行的空间,但当前黄金股估值普遍偏低(以下估值为截至4月10日收盘价的PE-TTM),可继续布局具备金矿增量的龙头标的。 赤峰黄金(A
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美国放款关税条款,电子错杀出海链&内需链投资价值凸显
出海链 果链关税暂缓对果链影响大幅缓解,仍建议持续关注苹果产品关税豁免可能性。近年果链公司已积极向越南、印度等东南亚地区转移产能,目前在东南亚地区已形成完善产业链配套和供应链,可以极大满足对美出口需求。短期来看,特朗普政府已宣布对中国以外的地区实施为期90天的关税暂缓期,产业链公司海外产能布局有望极大降低受到关税的影响冲击;长期来看,由于苹果产品美系组件价值量占比较高,仍存在获得关税部分豁免的可能性。 相关标的:立讯精密、比亚迪电子、领益智造、长盈精密、蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、歌尔股份、水
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【招商传媒 顾佳团队】一季度院线票房同比大幅增长
重视相关投资机会(自《哪吒2》爆火带来观影热情后,我们认为一季度票房整体表现好,院线行业作为经营杠杆较高的行业,建议关注相关公司一季度利润情况) 1、25年一季度总票房预计同比去年增长明显,公司有望充分受益。2025年一季度全国电影总票房实现243.87亿,24年一季度共实现总票房163.5亿,同比增涨49.16%。25年一季度总票房大幅超过去年同期,电影内容及院线行业作为经营杠杆较高的业务,成本费用支出相对固定,票房上升带来的利润提升效果较为明显。 2、 春节档总票房创新高提振电影市场信心,优
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【东方计算机】风偏有所修复,重点关注算力、自主可控、跨境支付等领域
昨日A股和美股均呈现较大幅度反弹,国内投资者最恐慌的时候可能已经过去,我们认为,风险偏好水平对计算机板块的表现有着较大影响,行业调整后可重点关注以下板块: #1)算力 近期算力板块下跌较多,但产业趋势并未发生变化,主要可能还是筹码和前期涨幅的因素。据报道,阿里、DeepSeek近期都会发布下一代性能强大的模型,而国内C端应用年初以来也有快速普及的趋势,3月全球AI APP访问量前十中,有5个来自中国,Manus、ChatGLM沉思等Agent应用也初露锋芒。此外,据外媒报道,美国可能会暂缓对H2
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【开源通信】超跌坚定发声,布局思路:算力&卫星
🐯我们看好五大产业方向: 🌹一、AIDC机房建设(AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等): (1)【AIDC机房】推荐标的:润泽科技、宝信软件、新意网集团;受益标的:光环新网、奥飞数据、万国数据、世纪互联、大位科技、云赛智联、数据港、科华数据、东方国信、浙大网新、杭钢股份、网宿科技、电科数字、首都在线等;(2)【AIDC上游之液冷】推荐标的:英维克;受益标的:申菱环境、同飞股份、银轮股份、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等;(3)【AIDC上游之柴油发电机】受益标的:
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【稳内需、稳就业、防风险都需要先稳地产】关税冲突背景下进出口承压,内需重要性加强,稳内需与走出通缩均需要房价先企稳;出口下行预期对制造业就业有较大冲击,也需要地产扛起稳就业大旗;金融机构之间往往通过房地产相关资产形成复杂联系,只有推动房地产市场止跌回稳,才能真正助力金融机构资产质量提升,推动金融系统风险防范 【止跌回稳:自上而下,量在价先】关税冲突对出口的直接影响主要体现在农业、采矿业和制造业方面,而对不可贸易类的服务业、房地产建筑、交通运输等内需类产业由于受到的关税变化的直接影响较小,则有望成
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2025-04-13 19:02:26
美国方面最新关税豁免解读
▍事件概述 美东时间4月11日晚,美国海关与边境保护局(CBP)宣布,符合指定HS编码范围的所有输美商品均可申报【豁免对等关税】。 ▍关键问题 【1】主要提及哪些商品?——部分半导体器件、消费电子、通信设备、计算机 硬件、集成电路等【科技硬件】。 【2】哪些是此前豁免的执行?——主要两部分,一是HS编码8471开头商品(属232调查清单),包括【计算机、平板电脑、笔记本电脑】等,此部分先前已囊括在汽车零部件25%关税的清单批次里;二是HS编码8541和8542开头的商品,主要是【二极管、晶体管等
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-13 19:00:44
【国盛钢铁】债务周期的强弩之末
------------------------------ 本周是波动剧烈的一周,除了中美贸易战螺旋升级之外,我们之前提出主导国债务周期末路的信用风险也逐步被越来越多的投资者所关注。近代当人类进入工业文明后生产力大幅提高,历史的演进增加了新的色彩,但本质并没有改变。在康波的回升和繁荣周期中伴随着新技术带来的生产力提高发挥作用,人们的生活水平会明显提高;而在康波的萧条期,国家和国家之间,国家内部富人和穷人之间财富和权力的争斗此起彼伏,往往大量财富、生命被毁灭。潜移默化中一旦周遭各种力量朝着一个方
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新钢股份
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小蜜蜂
2025-04-13 19:00:19
国金农业 | 如何看待巴西进口牛肉价格的上涨
1、巴西进口牛肉价格走势 · 价格波动历程:从去年8月起,巴西和阿根廷进口牛肉期货价格开始上涨,从4100 - 4200美金涨至4500 - 4600美金,11月进博会期间,期货价格最高冲到5600美金,阿根廷部分厂成交到5300 - 5500美金。12月价格回调,年前最低回调到4700 - 4800美金。年后2月突然成交一波五千的订单,迪拜展会后价格继续上涨,3月底清明节前一周,GPS成交到5600美金。但从本周三开始价格回调。 · 近期价格变化及原因:近期价格上涨主要是因为3月底武汉良之隆展
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小蜜蜂
2025-04-13 18:58:43
【中金机械|自动化】自主可控核心资产梳理
中控技术 1、主营:工控(DCS/PLC+工业软件+高端仪器仪表)。2024年收入91.4亿元,同比+6.0%;归母净利润11.2亿元,同比+1.4%;剔除汇兑后,公司扣非净利润10.12亿元,同比增长20.2%。 2、基本盘竞争力凸显。2024年DCS市占率实现连续14年国内第一,化工/石化市场占有率达到63.2%/ 56.2%。公司工业软件(产品口径)营收同比增长21%至26.5亿元,毛利率提升3pct至42.1%。 3、关税带来国产替代新机。2023年我国DCS市场中,艾默生(美)+霍尼韦
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小蜜蜂
2025-04-13 18:57:58
【国泰海通电新徐强团队】美国关税豁免新规,开启AIDC反攻窗口
⭕️美国海关(CBP)更新税则,豁免部分半导体商品税率,不受“对等关税”影响。 1️⃣本次修订是针对14257号政令(互惠关税起点)、4.8号政令(中国加到84%)、4.9号政令(中国加到125%,其他国家延期90天暂缓期按照10%执行)。 2️⃣目前看与电新相关的豁免主要是:包括AI服务器在内、半导体(光伏)设备、光伏电池及组件等(等待更多细则清晰)。 3️⃣AI服务器组装主要由台资ODM(广达、鸿海、纬创、富士康等)主导,一般在台湾/泰国/越南完成裸机组装,再到墨西哥完成整体组装后出口美国,
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英维克
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小蜜蜂
2025-04-12 11:03:44
【天风新材料】高纯石英行业更新20250411
1、关税对价格和供应影响几何? 目前的情况,美国矽比科货进不来,挪威TQC正常供应,价格存推涨预期,但因关税的不确定性,目前还在商议过程中。 2、国内的进展 $菲利华(SZ300395)$:石英制品生产企业,拥有高纯石英砂产能,半导体方面主要有电熔/气熔石英材料、合成石英材料等。石英材料的毛利率在60%左右。 $石英股份(SH603688)$:半导体砂(应用于部分材料)验证通过,和菲利华存在竞争关系。 $凯德石英(BJ835179)$:为光伏及半导体石英制品企业,部分原材料从石英股份购买。整体毛
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凯德石英
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小蜜蜂
2025-04-12 11:02:46
人形机器人产业链抄底组合【蓝黛科技+美湖股份+福达股份】
观点 #我们认为,此前机器人板块出现明显回调出现在3.21-4.8,主要系特朗普关税政策、季报密集发布短期避险、机器人催化短期兑现等因素所致。 #近期关税政策缓和叠加部分公司一季报充分反应,机器人板块已经出现明显回升,正映证我们此前的观点(参考历史波动,4月机器人板块大概率会出现抢跑,因此需要在一季报完全发布前即4月中旬左右进行布局),展望后续机器人催化事件较多,整体板块有望超跌修复,建议关注确定性强的核心标的。 催化事件 1)4.19北京亦庄举办机器人半程马拉松比赛 2)云深处发布新品 3)5
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福达股份
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小蜜蜂
2025-04-12 11:00:27
【申万宏源化工】梅花生物&阜丰集团推荐
赖氨酸、苏氨酸、黄原胶关税豁免,味精出口以东南亚为主,无关税影响 #苏/赖氨酸淡季价格持稳、味精价格持续修复且仍有提涨意愿、且重点产品赖/苏、黄原胶均不受关税影响。根据博亚和讯数据,目前98.5%赖氨酸、70%赖氨酸、苏氨酸价格分别为8.45、5.45、10.20元/公斤,赖氨酸小幅下调、苏氨酸小幅探涨,淡季预计价格偏持稳趋势。味精方面,玉米价格修复支撑产品价格上行,根据百川资讯数据,行业均价目前为7417元/吨,且核心厂家仍有提价意愿,预计上半年价格有望上调至8000元/吨,盈利有望持续提升,
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梅花生物
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小蜜蜂
2025-04-12 10:59:01
【申万宏源化工】对美半导体反制规则细化
利好国内晶圆代工等,材料端同步受益 4月11日,中国半导体协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则:1)根据海关总署,“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定,即流片地认定为原产地。2)建议:“集成电路”无论已封装或未封装,进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。目前,美国本土半导体制造产能主要有Intel、TI、ADI、Micron等IDM企业,以及Global Foundries等企业,本次反制对国内模拟芯片以及华虹、中芯等代工企业乃至存储企业带来利好。 半导体产业趋势:
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联瑞新材
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小蜜蜂
2025-04-12 10:57:22
【华安金属】金价重回高点,重视黄金股投资机会
中美关税升级加剧贸易紧张局势,美元走弱及市场避险情绪升温,金银价格止跌反弹。4月10日现货黄金(99.95%)均价741.52元/克,较上一交易日+3.71%。短期看,美国3月CPI不及预期提前降息预期,关税政策刺激避险买盘。长期看,高关税将带来的高通胀和经济增长放缓,黄金价格向上确定性强。 2024年国内黄金现货均价558元/克(同比+24%),今年金价具备持续上行的空间,但当前黄金股估值普遍偏低(以下估值为截至4月10日收盘价的PE-TTM),可继续布局具备金矿增量的龙头标的。 赤峰黄金(A
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山东黄金
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小蜜蜂
2025-04-10 15:28:23
美国放款关税条款,电子错杀出海链&内需链投资价值凸显
出海链 果链关税暂缓对果链影响大幅缓解,仍建议持续关注苹果产品关税豁免可能性。近年果链公司已积极向越南、印度等东南亚地区转移产能,目前在东南亚地区已形成完善产业链配套和供应链,可以极大满足对美出口需求。短期来看,特朗普政府已宣布对中国以外的地区实施为期90天的关税暂缓期,产业链公司海外产能布局有望极大降低受到关税的影响冲击;长期来看,由于苹果产品美系组件价值量占比较高,仍存在获得关税部分豁免的可能性。 相关标的:立讯精密、比亚迪电子、领益智造、长盈精密、蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、歌尔股份、水
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世运电路
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小蜜蜂
2025-04-10 15:27:02
【招商传媒 顾佳团队】一季度院线票房同比大幅增长
重视相关投资机会(自《哪吒2》爆火带来观影热情后,我们认为一季度票房整体表现好,院线行业作为经营杠杆较高的行业,建议关注相关公司一季度利润情况) 1、25年一季度总票房预计同比去年增长明显,公司有望充分受益。2025年一季度全国电影总票房实现243.87亿,24年一季度共实现总票房163.5亿,同比增涨49.16%。25年一季度总票房大幅超过去年同期,电影内容及院线行业作为经营杠杆较高的业务,成本费用支出相对固定,票房上升带来的利润提升效果较为明显。 2、 春节档总票房创新高提振电影市场信心,优
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横店影视
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小蜜蜂
2025-04-10 15:25:01
【东方计算机】风偏有所修复,重点关注算力、自主可控、跨境支付等领域
昨日A股和美股均呈现较大幅度反弹,国内投资者最恐慌的时候可能已经过去,我们认为,风险偏好水平对计算机板块的表现有着较大影响,行业调整后可重点关注以下板块: #1)算力 近期算力板块下跌较多,但产业趋势并未发生变化,主要可能还是筹码和前期涨幅的因素。据报道,阿里、DeepSeek近期都会发布下一代性能强大的模型,而国内C端应用年初以来也有快速普及的趋势,3月全球AI APP访问量前十中,有5个来自中国,Manus、ChatGLM沉思等Agent应用也初露锋芒。此外,据外媒报道,美国可能会暂缓对H2
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道通科技
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小蜜蜂
2025-04-10 15:24:04
【开源通信】超跌坚定发声,布局思路:算力&卫星
🐯我们看好五大产业方向: 🌹一、AIDC机房建设(AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等): (1)【AIDC机房】推荐标的:润泽科技、宝信软件、新意网集团;受益标的:光环新网、奥飞数据、万国数据、世纪互联、大位科技、云赛智联、数据港、科华数据、东方国信、浙大网新、杭钢股份、网宿科技、电科数字、首都在线等;(2)【AIDC上游之液冷】推荐标的:英维克;受益标的:申菱环境、同飞股份、银轮股份、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等;(3)【AIDC上游之柴油发电机】受益标的:
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上海瀚讯
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小蜜蜂
2025-04-13 19:03:10
【中泰地产】关税冲突对房地产影响几何?
【稳内需、稳就业、防风险都需要先稳地产】关税冲突背景下进出口承压,内需重要性加强,稳内需与走出通缩均需要房价先企稳;出口下行预期对制造业就业有较大冲击,也需要地产扛起稳就业大旗;金融机构之间往往通过房地产相关资产形成复杂联系,只有推动房地产市场止跌回稳,才能真正助力金融机构资产质量提升,推动金融系统风险防范 【止跌回稳:自上而下,量在价先】关税冲突对出口的直接影响主要体现在农业、采矿业和制造业方面,而对不可贸易类的服务业、房地产建筑、交通运输等内需类产业由于受到的关税变化的直接影响较小,则有望成
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金地集团
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2025-04-13 19:02:26
美国方面最新关税豁免解读
▍事件概述 美东时间4月11日晚,美国海关与边境保护局(CBP)宣布,符合指定HS编码范围的所有输美商品均可申报【豁免对等关税】。 ▍关键问题 【1】主要提及哪些商品?——部分半导体器件、消费电子、通信设备、计算机 硬件、集成电路等【科技硬件】。 【2】哪些是此前豁免的执行?——主要两部分,一是HS编码8471开头商品(属232调查清单),包括【计算机、平板电脑、笔记本电脑】等,此部分先前已囊括在汽车零部件25%关税的清单批次里;二是HS编码8541和8542开头的商品,主要是【二极管、晶体管等
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【国盛钢铁】债务周期的强弩之末
------------------------------ 本周是波动剧烈的一周,除了中美贸易战螺旋升级之外,我们之前提出主导国债务周期末路的信用风险也逐步被越来越多的投资者所关注。近代当人类进入工业文明后生产力大幅提高,历史的演进增加了新的色彩,但本质并没有改变。在康波的回升和繁荣周期中伴随着新技术带来的生产力提高发挥作用,人们的生活水平会明显提高;而在康波的萧条期,国家和国家之间,国家内部富人和穷人之间财富和权力的争斗此起彼伏,往往大量财富、生命被毁灭。潜移默化中一旦周遭各种力量朝着一个方
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国金农业 | 如何看待巴西进口牛肉价格的上涨
1、巴西进口牛肉价格走势 · 价格波动历程:从去年8月起,巴西和阿根廷进口牛肉期货价格开始上涨,从4100 - 4200美金涨至4500 - 4600美金,11月进博会期间,期货价格最高冲到5600美金,阿根廷部分厂成交到5300 - 5500美金。12月价格回调,年前最低回调到4700 - 4800美金。年后2月突然成交一波五千的订单,迪拜展会后价格继续上涨,3月底清明节前一周,GPS成交到5600美金。但从本周三开始价格回调。 · 近期价格变化及原因:近期价格上涨主要是因为3月底武汉良之隆展
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【中金机械|自动化】自主可控核心资产梳理
中控技术 1、主营:工控(DCS/PLC+工业软件+高端仪器仪表)。2024年收入91.4亿元,同比+6.0%;归母净利润11.2亿元,同比+1.4%;剔除汇兑后,公司扣非净利润10.12亿元,同比增长20.2%。 2、基本盘竞争力凸显。2024年DCS市占率实现连续14年国内第一,化工/石化市场占有率达到63.2%/ 56.2%。公司工业软件(产品口径)营收同比增长21%至26.5亿元,毛利率提升3pct至42.1%。 3、关税带来国产替代新机。2023年我国DCS市场中,艾默生(美)+霍尼韦
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【国泰海通电新徐强团队】美国关税豁免新规,开启AIDC反攻窗口
⭕️美国海关(CBP)更新税则,豁免部分半导体商品税率,不受“对等关税”影响。 1️⃣本次修订是针对14257号政令(互惠关税起点)、4.8号政令(中国加到84%)、4.9号政令(中国加到125%,其他国家延期90天暂缓期按照10%执行)。 2️⃣目前看与电新相关的豁免主要是:包括AI服务器在内、半导体(光伏)设备、光伏电池及组件等(等待更多细则清晰)。 3️⃣AI服务器组装主要由台资ODM(广达、鸿海、纬创、富士康等)主导,一般在台湾/泰国/越南完成裸机组装,再到墨西哥完成整体组装后出口美国,
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【天风新材料】高纯石英行业更新20250411
1、关税对价格和供应影响几何? 目前的情况,美国矽比科货进不来,挪威TQC正常供应,价格存推涨预期,但因关税的不确定性,目前还在商议过程中。 2、国内的进展 $菲利华(SZ300395)$:石英制品生产企业,拥有高纯石英砂产能,半导体方面主要有电熔/气熔石英材料、合成石英材料等。石英材料的毛利率在60%左右。 $石英股份(SH603688)$:半导体砂(应用于部分材料)验证通过,和菲利华存在竞争关系。 $凯德石英(BJ835179)$:为光伏及半导体石英制品企业,部分原材料从石英股份购买。整体毛
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人形机器人产业链抄底组合【蓝黛科技+美湖股份+福达股份】
观点 #我们认为,此前机器人板块出现明显回调出现在3.21-4.8,主要系特朗普关税政策、季报密集发布短期避险、机器人催化短期兑现等因素所致。 #近期关税政策缓和叠加部分公司一季报充分反应,机器人板块已经出现明显回升,正映证我们此前的观点(参考历史波动,4月机器人板块大概率会出现抢跑,因此需要在一季报完全发布前即4月中旬左右进行布局),展望后续机器人催化事件较多,整体板块有望超跌修复,建议关注确定性强的核心标的。 催化事件 1)4.19北京亦庄举办机器人半程马拉松比赛 2)云深处发布新品 3)5
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【申万宏源化工】梅花生物&阜丰集团推荐
赖氨酸、苏氨酸、黄原胶关税豁免,味精出口以东南亚为主,无关税影响 #苏/赖氨酸淡季价格持稳、味精价格持续修复且仍有提涨意愿、且重点产品赖/苏、黄原胶均不受关税影响。根据博亚和讯数据,目前98.5%赖氨酸、70%赖氨酸、苏氨酸价格分别为8.45、5.45、10.20元/公斤,赖氨酸小幅下调、苏氨酸小幅探涨,淡季预计价格偏持稳趋势。味精方面,玉米价格修复支撑产品价格上行,根据百川资讯数据,行业均价目前为7417元/吨,且核心厂家仍有提价意愿,预计上半年价格有望上调至8000元/吨,盈利有望持续提升,
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【申万宏源化工】对美半导体反制规则细化
利好国内晶圆代工等,材料端同步受益 4月11日,中国半导体协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则:1)根据海关总署,“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定,即流片地认定为原产地。2)建议:“集成电路”无论已封装或未封装,进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。目前,美国本土半导体制造产能主要有Intel、TI、ADI、Micron等IDM企业,以及Global Foundries等企业,本次反制对国内模拟芯片以及华虹、中芯等代工企业乃至存储企业带来利好。 半导体产业趋势:
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【华安金属】金价重回高点,重视黄金股投资机会
中美关税升级加剧贸易紧张局势,美元走弱及市场避险情绪升温,金银价格止跌反弹。4月10日现货黄金(99.95%)均价741.52元/克,较上一交易日+3.71%。短期看,美国3月CPI不及预期提前降息预期,关税政策刺激避险买盘。长期看,高关税将带来的高通胀和经济增长放缓,黄金价格向上确定性强。 2024年国内黄金现货均价558元/克(同比+24%),今年金价具备持续上行的空间,但当前黄金股估值普遍偏低(以下估值为截至4月10日收盘价的PE-TTM),可继续布局具备金矿增量的龙头标的。 赤峰黄金(A
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美国放款关税条款,电子错杀出海链&内需链投资价值凸显
出海链 果链关税暂缓对果链影响大幅缓解,仍建议持续关注苹果产品关税豁免可能性。近年果链公司已积极向越南、印度等东南亚地区转移产能,目前在东南亚地区已形成完善产业链配套和供应链,可以极大满足对美出口需求。短期来看,特朗普政府已宣布对中国以外的地区实施为期90天的关税暂缓期,产业链公司海外产能布局有望极大降低受到关税的影响冲击;长期来看,由于苹果产品美系组件价值量占比较高,仍存在获得关税部分豁免的可能性。 相关标的:立讯精密、比亚迪电子、领益智造、长盈精密、蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、歌尔股份、水
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【招商传媒 顾佳团队】一季度院线票房同比大幅增长
重视相关投资机会(自《哪吒2》爆火带来观影热情后,我们认为一季度票房整体表现好,院线行业作为经营杠杆较高的行业,建议关注相关公司一季度利润情况) 1、25年一季度总票房预计同比去年增长明显,公司有望充分受益。2025年一季度全国电影总票房实现243.87亿,24年一季度共实现总票房163.5亿,同比增涨49.16%。25年一季度总票房大幅超过去年同期,电影内容及院线行业作为经营杠杆较高的业务,成本费用支出相对固定,票房上升带来的利润提升效果较为明显。 2、 春节档总票房创新高提振电影市场信心,优
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【东方计算机】风偏有所修复,重点关注算力、自主可控、跨境支付等领域
昨日A股和美股均呈现较大幅度反弹,国内投资者最恐慌的时候可能已经过去,我们认为,风险偏好水平对计算机板块的表现有着较大影响,行业调整后可重点关注以下板块: #1)算力 近期算力板块下跌较多,但产业趋势并未发生变化,主要可能还是筹码和前期涨幅的因素。据报道,阿里、DeepSeek近期都会发布下一代性能强大的模型,而国内C端应用年初以来也有快速普及的趋势,3月全球AI APP访问量前十中,有5个来自中国,Manus、ChatGLM沉思等Agent应用也初露锋芒。此外,据外媒报道,美国可能会暂缓对H2
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【开源通信】超跌坚定发声,布局思路:算力&卫星
🐯我们看好五大产业方向: 🌹一、AIDC机房建设(AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等): (1)【AIDC机房】推荐标的:润泽科技、宝信软件、新意网集团;受益标的:光环新网、奥飞数据、万国数据、世纪互联、大位科技、云赛智联、数据港、科华数据、东方国信、浙大网新、杭钢股份、网宿科技、电科数字、首都在线等;(2)【AIDC上游之液冷】推荐标的:英维克;受益标的:申菱环境、同飞股份、银轮股份、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等;(3)【AIDC上游之柴油发电机】受益标的:
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【中泰地产】关税冲突对房地产影响几何?
【稳内需、稳就业、防风险都需要先稳地产】关税冲突背景下进出口承压,内需重要性加强,稳内需与走出通缩均需要房价先企稳;出口下行预期对制造业就业有较大冲击,也需要地产扛起稳就业大旗;金融机构之间往往通过房地产相关资产形成复杂联系,只有推动房地产市场止跌回稳,才能真正助力金融机构资产质量提升,推动金融系统风险防范 【止跌回稳:自上而下,量在价先】关税冲突对出口的直接影响主要体现在农业、采矿业和制造业方面,而对不可贸易类的服务业、房地产建筑、交通运输等内需类产业由于受到的关税变化的直接影响较小,则有望成
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美国方面最新关税豁免解读
▍事件概述 美东时间4月11日晚,美国海关与边境保护局(CBP)宣布,符合指定HS编码范围的所有输美商品均可申报【豁免对等关税】。 ▍关键问题 【1】主要提及哪些商品?——部分半导体器件、消费电子、通信设备、计算机 硬件、集成电路等【科技硬件】。 【2】哪些是此前豁免的执行?——主要两部分,一是HS编码8471开头商品(属232调查清单),包括【计算机、平板电脑、笔记本电脑】等,此部分先前已囊括在汽车零部件25%关税的清单批次里;二是HS编码8541和8542开头的商品,主要是【二极管、晶体管等
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【国盛钢铁】债务周期的强弩之末
------------------------------ 本周是波动剧烈的一周,除了中美贸易战螺旋升级之外,我们之前提出主导国债务周期末路的信用风险也逐步被越来越多的投资者所关注。近代当人类进入工业文明后生产力大幅提高,历史的演进增加了新的色彩,但本质并没有改变。在康波的回升和繁荣周期中伴随着新技术带来的生产力提高发挥作用,人们的生活水平会明显提高;而在康波的萧条期,国家和国家之间,国家内部富人和穷人之间财富和权力的争斗此起彼伏,往往大量财富、生命被毁灭。潜移默化中一旦周遭各种力量朝着一个方
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新钢股份
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小蜜蜂
2025-04-13 19:00:19
国金农业 | 如何看待巴西进口牛肉价格的上涨
1、巴西进口牛肉价格走势 · 价格波动历程:从去年8月起,巴西和阿根廷进口牛肉期货价格开始上涨,从4100 - 4200美金涨至4500 - 4600美金,11月进博会期间,期货价格最高冲到5600美金,阿根廷部分厂成交到5300 - 5500美金。12月价格回调,年前最低回调到4700 - 4800美金。年后2月突然成交一波五千的订单,迪拜展会后价格继续上涨,3月底清明节前一周,GPS成交到5600美金。但从本周三开始价格回调。 · 近期价格变化及原因:近期价格上涨主要是因为3月底武汉良之隆展
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万向德农
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小蜜蜂
2025-04-13 18:58:43
【中金机械|自动化】自主可控核心资产梳理
中控技术 1、主营:工控(DCS/PLC+工业软件+高端仪器仪表)。2024年收入91.4亿元,同比+6.0%;归母净利润11.2亿元,同比+1.4%;剔除汇兑后,公司扣非净利润10.12亿元,同比增长20.2%。 2、基本盘竞争力凸显。2024年DCS市占率实现连续14年国内第一,化工/石化市场占有率达到63.2%/ 56.2%。公司工业软件(产品口径)营收同比增长21%至26.5亿元,毛利率提升3pct至42.1%。 3、关税带来国产替代新机。2023年我国DCS市场中,艾默生(美)+霍尼韦
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科德数控
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小蜜蜂
2025-04-13 18:57:58
【国泰海通电新徐强团队】美国关税豁免新规,开启AIDC反攻窗口
⭕️美国海关(CBP)更新税则,豁免部分半导体商品税率,不受“对等关税”影响。 1️⃣本次修订是针对14257号政令(互惠关税起点)、4.8号政令(中国加到84%)、4.9号政令(中国加到125%,其他国家延期90天暂缓期按照10%执行)。 2️⃣目前看与电新相关的豁免主要是:包括AI服务器在内、半导体(光伏)设备、光伏电池及组件等(等待更多细则清晰)。 3️⃣AI服务器组装主要由台资ODM(广达、鸿海、纬创、富士康等)主导,一般在台湾/泰国/越南完成裸机组装,再到墨西哥完成整体组装后出口美国,
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英维克
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小蜜蜂
2025-04-12 11:03:44
【天风新材料】高纯石英行业更新20250411
1、关税对价格和供应影响几何? 目前的情况,美国矽比科货进不来,挪威TQC正常供应,价格存推涨预期,但因关税的不确定性,目前还在商议过程中。 2、国内的进展 $菲利华(SZ300395)$:石英制品生产企业,拥有高纯石英砂产能,半导体方面主要有电熔/气熔石英材料、合成石英材料等。石英材料的毛利率在60%左右。 $石英股份(SH603688)$:半导体砂(应用于部分材料)验证通过,和菲利华存在竞争关系。 $凯德石英(BJ835179)$:为光伏及半导体石英制品企业,部分原材料从石英股份购买。整体毛
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凯德石英
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小蜜蜂
2025-04-12 11:02:46
人形机器人产业链抄底组合【蓝黛科技+美湖股份+福达股份】
观点 #我们认为,此前机器人板块出现明显回调出现在3.21-4.8,主要系特朗普关税政策、季报密集发布短期避险、机器人催化短期兑现等因素所致。 #近期关税政策缓和叠加部分公司一季报充分反应,机器人板块已经出现明显回升,正映证我们此前的观点(参考历史波动,4月机器人板块大概率会出现抢跑,因此需要在一季报完全发布前即4月中旬左右进行布局),展望后续机器人催化事件较多,整体板块有望超跌修复,建议关注确定性强的核心标的。 催化事件 1)4.19北京亦庄举办机器人半程马拉松比赛 2)云深处发布新品 3)5
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福达股份
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小蜜蜂
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【申万宏源化工】梅花生物&阜丰集团推荐
赖氨酸、苏氨酸、黄原胶关税豁免,味精出口以东南亚为主,无关税影响 #苏/赖氨酸淡季价格持稳、味精价格持续修复且仍有提涨意愿、且重点产品赖/苏、黄原胶均不受关税影响。根据博亚和讯数据,目前98.5%赖氨酸、70%赖氨酸、苏氨酸价格分别为8.45、5.45、10.20元/公斤,赖氨酸小幅下调、苏氨酸小幅探涨,淡季预计价格偏持稳趋势。味精方面,玉米价格修复支撑产品价格上行,根据百川资讯数据,行业均价目前为7417元/吨,且核心厂家仍有提价意愿,预计上半年价格有望上调至8000元/吨,盈利有望持续提升,
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梅花生物
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小蜜蜂
2025-04-12 10:59:01
【申万宏源化工】对美半导体反制规则细化
利好国内晶圆代工等,材料端同步受益 4月11日,中国半导体协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则:1)根据海关总署,“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定,即流片地认定为原产地。2)建议:“集成电路”无论已封装或未封装,进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。目前,美国本土半导体制造产能主要有Intel、TI、ADI、Micron等IDM企业,以及Global Foundries等企业,本次反制对国内模拟芯片以及华虹、中芯等代工企业乃至存储企业带来利好。 半导体产业趋势:
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联瑞新材
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小蜜蜂
2025-04-12 10:57:22
【华安金属】金价重回高点,重视黄金股投资机会
中美关税升级加剧贸易紧张局势,美元走弱及市场避险情绪升温,金银价格止跌反弹。4月10日现货黄金(99.95%)均价741.52元/克,较上一交易日+3.71%。短期看,美国3月CPI不及预期提前降息预期,关税政策刺激避险买盘。长期看,高关税将带来的高通胀和经济增长放缓,黄金价格向上确定性强。 2024年国内黄金现货均价558元/克(同比+24%),今年金价具备持续上行的空间,但当前黄金股估值普遍偏低(以下估值为截至4月10日收盘价的PE-TTM),可继续布局具备金矿增量的龙头标的。 赤峰黄金(A
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山东黄金
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小蜜蜂
2025-04-10 15:28:23
美国放款关税条款,电子错杀出海链&内需链投资价值凸显
出海链 果链关税暂缓对果链影响大幅缓解,仍建议持续关注苹果产品关税豁免可能性。近年果链公司已积极向越南、印度等东南亚地区转移产能,目前在东南亚地区已形成完善产业链配套和供应链,可以极大满足对美出口需求。短期来看,特朗普政府已宣布对中国以外的地区实施为期90天的关税暂缓期,产业链公司海外产能布局有望极大降低受到关税的影响冲击;长期来看,由于苹果产品美系组件价值量占比较高,仍存在获得关税部分豁免的可能性。 相关标的:立讯精密、比亚迪电子、领益智造、长盈精密、蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、歌尔股份、水
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世运电路
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小蜜蜂
2025-04-10 15:27:02
【招商传媒 顾佳团队】一季度院线票房同比大幅增长
重视相关投资机会(自《哪吒2》爆火带来观影热情后,我们认为一季度票房整体表现好,院线行业作为经营杠杆较高的行业,建议关注相关公司一季度利润情况) 1、25年一季度总票房预计同比去年增长明显,公司有望充分受益。2025年一季度全国电影总票房实现243.87亿,24年一季度共实现总票房163.5亿,同比增涨49.16%。25年一季度总票房大幅超过去年同期,电影内容及院线行业作为经营杠杆较高的业务,成本费用支出相对固定,票房上升带来的利润提升效果较为明显。 2、 春节档总票房创新高提振电影市场信心,优
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横店影视
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小蜜蜂
2025-04-10 15:25:01
【东方计算机】风偏有所修复,重点关注算力、自主可控、跨境支付等领域
昨日A股和美股均呈现较大幅度反弹,国内投资者最恐慌的时候可能已经过去,我们认为,风险偏好水平对计算机板块的表现有着较大影响,行业调整后可重点关注以下板块: #1)算力 近期算力板块下跌较多,但产业趋势并未发生变化,主要可能还是筹码和前期涨幅的因素。据报道,阿里、DeepSeek近期都会发布下一代性能强大的模型,而国内C端应用年初以来也有快速普及的趋势,3月全球AI APP访问量前十中,有5个来自中国,Manus、ChatGLM沉思等Agent应用也初露锋芒。此外,据外媒报道,美国可能会暂缓对H2
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道通科技
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小蜜蜂
2025-04-10 15:24:04
【开源通信】超跌坚定发声,布局思路:算力&卫星
🐯我们看好五大产业方向: 🌹一、AIDC机房建设(AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等): (1)【AIDC机房】推荐标的:润泽科技、宝信软件、新意网集团;受益标的:光环新网、奥飞数据、万国数据、世纪互联、大位科技、云赛智联、数据港、科华数据、东方国信、浙大网新、杭钢股份、网宿科技、电科数字、首都在线等;(2)【AIDC上游之液冷】推荐标的:英维克;受益标的:申菱环境、同飞股份、银轮股份、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等;(3)【AIDC上游之柴油发电机】受益标的:
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上海瀚讯
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