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小蜜蜂
2025-04-30 05:53:46
【广发机械】潍柴重机25Q1点评:业绩大超预期,合同负债和存货增长迅猛 #业绩增速超预期、连续两个季度20%以上增长。25Q1公司实现收入10.67亿,同比+21.43%,归母3180万,同比+33.18%,扣非2638万,同比+18%。公司实现连续两个季度20%以上同比增速,增长势能强劲。毛利率9.94%,同比下滑主要系会计准则变更影响,净利率2.98%,同比+0.26pct。 #合同负债和存货达历史新高、增长斜率显著抬升。公司Q1存货9.6亿,环比增加1.4亿;合同负债3.5亿,环比增加1.
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小蜜蜂
2025-04-30 05:52:58
【国海机械|机器人】智元看好软硬件两手抓的“六边形战士” 0429
事件:智元登上新闻联播, 🎯点评: 1)智元机器人作为硬件本体+核心零部件+软件大模型供应商,进展稳健,2025年预计千台量产,依托地方政府(上海+珠海)落地数据训练工厂,通过场景搭建+本体进驻,进行真实数据采集反哺大模型。 #软件端,以启元大模型GO-1为依托,通过人类视频学习+小样本快速泛化+一脑多形(机器人群迁移)解决数据缺乏的问题,实现本体续进化学习。 2)与上市公司合作情况整理: 与#均普智能 与#智元机器人 成立宁波普智机器人,第一期生产线占地约2000平方米,预计年产能可达100
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龙溪股份
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小蜜蜂
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🔥肇民科技更新20250429: 📈1.截至4月29日,股东宁波百肇和宁波华肇在集中竞价完成减持1%,根据2月24日减持预披露,剩余2%减持走大宗交易。 #在集中竞价减持阶段股价不跌反涨,#这一现象表明市场承接力强劲。 🚫#后续减持走大宗交易对股价无影响。 🤖2. 公司与客户共同开发人形机器人精密零部件新品,积极布局人形机器人,发挥技术创新、客户资源等优势,紧跟市场和客户需求。 🚗3.公司2024年营业收入较2023年增长 27.86%,主要得益于公司在汽车领域尤其是新能源汽车零部件业
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小蜜蜂
2025-04-30 05:50:39
【重磅深度】建筑建材新质生产力投资机会框架
AI+机器人,转型与赋能 政策加码+DS等技术突破,万亿级AI市场加速增长并全面赋能消费制造科研等领域—— 随着研发周期缩短及不良品率降低,AI开始全面赋能消费、制造、科研领域,目前已出现“通义千问-Health”、AlphaFold 3模型等多款重磅应用。24年中国智能算力规模达725.3EFLOPS(yoy+74%),市场规模攀升至190亿美元(yoy+87%),预计到29年国内AI市场规模突破万亿(CAGR:32%),而全球AI市场到33年有望超3万亿美元(CAGR:19%),结构上或以A
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垒知集团
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小蜜蜂
2025-04-30 05:50:03
【申万通信/电子】乐鑫科技25Q1简评(20250429):端侧AI&字节合作,高增符合预期 #符合预期。25Q1实现营收5.58亿元(YoY+44%),归母净利0.94亿元(#YoY+74%,QoQ+6%),扣非净利0.89亿元(YoY+86%,QoQ+15%)。 高增主要系#营收突破 (国补等刺激智能家居/消费电子需求,工业/能源/医疗健康等增速更高) +#毛利率提升 (25Q1毛利率43.4%,YoY+1.5pct,主要系销售结构性变动及成本规模效应) +#费用控制 (25Q1研发费用率2
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小蜜蜂
2025-04-30 05:49:29
【东财电新|南山智尚】
机器人轻量化大势所趋,关注公司新材料减重应用 #今日PEEK材料板块异动,核心指向机器人轻量化减重。 腱绳减重:超高分子量聚乙烯纤维密度为0.93-0.98g/cm3,钢丝为7.7-8.1g/cm3,钨丝为19.3g/cm3,同体积下超高腱绳重量约为钢丝的1/8,钨丝的1/20。 本体减重:卓益得X02Lite双足机器人身体关节采用超轻肌腱驱动,本体重量仅28公斤,同时由于超高分子量聚乙烯具备质轻高强特点,可制成机器人内骨骼支撑机器人骨架结构实现本体减重。 外壳减重:挪威1X采用尼龙材料(锦纶)
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南山智尚
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小蜜蜂
2025-04-30 05:48:12
【天风通信】长飞光纤:1Q收入+21%利润+162%,数通产品需求旺盛 🥇公司公布25年一季报,实现营业收入28.94亿元,同比增长21%,归母净利润1.52亿元,同比增长162%,扣非后归母净利润4325万元,同比增长77%。非经常损益为1.08亿元,其中3352万元来自政府补助,6310万元来自公允价值变动。 🥈我们分析公司一季度收入实现增长主要原因来自:1)24年一季度传统光纤光缆主业低基数;2)多模等数据中心用光纤产品需求较好;3)子公司长芯盛的MPO以及综合布线业务快速增长,长飞直
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小蜜蜂
2025-04-30 05:47:42
【中信电子】智能影像设备行业深度
全景/运动相机开创影像新需求,关注品牌龙头及供应链 各位领导好,我们组刚外发#智能影像行业深度专题,对全景/运动相机产品特征&行业趋势、市场&格局、核心壁垒、供应链有深入分析,欢迎领导们联系交流~ #行业概览:智能影像设备聚焦“便携+智能”,全景/运动相机2023年全球空间近400亿。智能影像设备是集成计算处理能力的便携影像设备,包括全景相机、运动相机等。受益15年前后VR浪潮、19年前后短视频平台兴起,2022年前后户外运动需求快速成长,市场迅速增长,手持类智能影像设备市场规模2023年为36
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弘景光电
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小蜜蜂
2025-04-29 13:59:49
【广发机械】再次强调机器人的边际变化方向:轻量化20250429
1.#从今年机器人交易特征来看、任何新的增量环节都要重视。今年的交易特征和以往不同,新增/边际变化环节主要是#交易确定性、而非价值量。市场在这个阶段希望寻找新的标的和逻辑,因此在确定性交易没有结束的时候过于关注价值量可能会错失一轮机会。 2.#轻量化的几个方向。 (1)材料选择:如PEEK材料在轴承、丝杠、谐波减速器上的使用;(2)本体厂设计阶段结构优化成本低;(3)关键部件方案变化:关节模组集成度提升、重量更轻的电机、线束模块化布局、腱绳方案的使用。 3.#除了PEEK材料外、腱绳的使用是潜在
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南山智尚
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小蜜蜂
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【华泰电子】地平线机器人— 智驾、机器人芯片核心标的
事件:最近一周地平线宣布与大陆、电装、博世达成战略合作,取得多个头部车企量产定点;且城市领航驾驶HSD算法以及J6P芯片逐步取得与多个自主/合资品牌的订单,公司在城市辅助智驾软件、硬件以及出海市场的竞争力正在逐步体现。 国内高阶辅助智驾需求正在快速拉动芯片出货量和ASP提升 随着J6E/M系列率先迈入量产,今年在比亚迪、理想、蔚来、吉利等国内品牌有望搭载上量,我们预计J6 E/M(100-150美金)出货量占比将快速从24年10%提升至50%+,出货量超150万颗,部分替代J2/J3(20-30
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-29 13:14:21
【国金电新】风电:整机盈利拐点Q1确认
“陆风通胀+两海占比提升”逻辑持续强化,重申推荐! 事件:风电整机环节一季报密集披露,从财报及电话会交流看,整机企业制造端盈利改善趋势基本得到确认,且持续性可期:1)金风:综合毛利率同比略有下降,电话会交流制造端毛利率明确提升;2)明阳:Q1风机毛利率7.44%,同比大幅提升;3)运达:Q1同口径综合毛利率提升近1pct,考虑到Q1无风场转让,预计主要由制造端盈利回暖贡献。 我们在风电2025年度策略中提出:整机环节受益于“价格回暖、两海占比提升”两大逻辑,有望在2025年实现盈利能力修复。站在
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明阳智能
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小蜜蜂
2025-04-29 13:13:57
【国金策略|张弛团队】“增长型红利”的优势逻辑与筛选框架
本期我们聚焦以下几个重点问题:1、如何淡化特朗普关税“噪音”?2、三月国内经济数据及政治局会议解读?3、全球权益市场的潜在风险及建议?4、增长型红利的的优势逻辑?5、如何系统性筛选增长型红利组合? 🙏Answer:1、美国衰退趋势不会因“关税”改变,后者势必将加剧“衰退”甚至“滞胀”进程;2、国内3月经济数据“量增价跌”格局延续,后续面临的压力或边际放大,进而财政发力的可能性将进一步抬升;3、不仅美股,A股、港股均将面临着未来基本面下行压力,甚至叠加情绪及流动性陷阱的二次、三次的冲击;4、“增
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-29 13:12:42
宏景科技】 业绩交流重点 1)一季度算力收入3e出头,智能化收入1.5e; 2)一季度算力收入很多是项目性一次性交付的,所以毛利率会低一些,后续算力租赁的业务利润会更高。公司算力租赁业务是按3年折旧的,大部分公司是按5-8年来的,实际的利润率会更好,#目标做15个点利润率; 3)拿卡渠道没有问题,之前承诺的订单都在按节奏走,对交付很有信心; 4)#二季度算力的业绩会有更大的突破,订单披露到验收交付1-2个月,之后就是按月确收; 5)#原先预期是全年算力50e订单,上半年完成一半,现在看到了更多的
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小蜜蜂
2025-04-29 13:12:31
PEEK材料大涨点评: 上周peek跟领导汇报的:Peek材料的演绎刚刚开始,24年初,我们是全市场第一个挖掘peek材料的公司,一年多没喊过,现在这个时点,特斯拉明确提出了诉求,产业又卡在降本和竞争格局逐步清晰的阶段,一定要重视。短期中欣氟材,中期标的大家拭目以待。 板块继续暴动,产业趋势刚刚开始,新增中期标的,宁波华翔,未来peek材料板块绝对的龙头公司。 Peek材料,中欣氟材和宁波华翔,是这轮最具想象力的两个标的。
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【天风海外】阿里Qwen3深夜开源,发布 2 小时GitHub获超 17k 星
事件:4 月 29 日凌晨 4 点,阿里正式开源 Qwen3 系列模型,发布 2 小时即在 GitHub 上收获超 16.9k 星,在模型性能、功能特性等多方面取得显著突破。 🌟模型架构与性能优势:Qwen3 系列包含 2 个混合专家(MoE)模型和 6 个稠密模型,参数规模覆盖 0.6B 至 235B,各模型上下文长度有所差异。其中,旗舰模型 Qwen3-235B-A22B 在编程、数学、通用能力等基准评估中表现优异,超越 DeepSeek-R1、OpenAI o1 等业界知名模型。小型 M
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【广发机械】潍柴重机25Q1点评:业绩大超预期,合同负债和存货增长迅猛 #业绩增速超预期、连续两个季度20%以上增长。25Q1公司实现收入10.67亿,同比+21.43%,归母3180万,同比+33.18%,扣非2638万,同比+18%。公司实现连续两个季度20%以上同比增速,增长势能强劲。毛利率9.94%,同比下滑主要系会计准则变更影响,净利率2.98%,同比+0.26pct。 #合同负债和存货达历史新高、增长斜率显著抬升。公司Q1存货9.6亿,环比增加1.4亿;合同负债3.5亿,环比增加1.
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【国海机械|机器人】智元看好软硬件两手抓的“六边形战士” 0429
事件:智元登上新闻联播, 🎯点评: 1)智元机器人作为硬件本体+核心零部件+软件大模型供应商,进展稳健,2025年预计千台量产,依托地方政府(上海+珠海)落地数据训练工厂,通过场景搭建+本体进驻,进行真实数据采集反哺大模型。 #软件端,以启元大模型GO-1为依托,通过人类视频学习+小样本快速泛化+一脑多形(机器人群迁移)解决数据缺乏的问题,实现本体续进化学习。 2)与上市公司合作情况整理: 与#均普智能 与#智元机器人 成立宁波普智机器人,第一期生产线占地约2000平方米,预计年产能可达100
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【重磅深度】建筑建材新质生产力投资机会框架
AI+机器人,转型与赋能 政策加码+DS等技术突破,万亿级AI市场加速增长并全面赋能消费制造科研等领域—— 随着研发周期缩短及不良品率降低,AI开始全面赋能消费、制造、科研领域,目前已出现“通义千问-Health”、AlphaFold 3模型等多款重磅应用。24年中国智能算力规模达725.3EFLOPS(yoy+74%),市场规模攀升至190亿美元(yoy+87%),预计到29年国内AI市场规模突破万亿(CAGR:32%),而全球AI市场到33年有望超3万亿美元(CAGR:19%),结构上或以A
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【申万通信/电子】乐鑫科技25Q1简评(20250429):端侧AI&字节合作,高增符合预期 #符合预期。25Q1实现营收5.58亿元(YoY+44%),归母净利0.94亿元(#YoY+74%,QoQ+6%),扣非净利0.89亿元(YoY+86%,QoQ+15%)。 高增主要系#营收突破 (国补等刺激智能家居/消费电子需求,工业/能源/医疗健康等增速更高) +#毛利率提升 (25Q1毛利率43.4%,YoY+1.5pct,主要系销售结构性变动及成本规模效应) +#费用控制 (25Q1研发费用率2
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【东财电新|南山智尚】
机器人轻量化大势所趋,关注公司新材料减重应用 #今日PEEK材料板块异动,核心指向机器人轻量化减重。 腱绳减重:超高分子量聚乙烯纤维密度为0.93-0.98g/cm3,钢丝为7.7-8.1g/cm3,钨丝为19.3g/cm3,同体积下超高腱绳重量约为钢丝的1/8,钨丝的1/20。 本体减重:卓益得X02Lite双足机器人身体关节采用超轻肌腱驱动,本体重量仅28公斤,同时由于超高分子量聚乙烯具备质轻高强特点,可制成机器人内骨骼支撑机器人骨架结构实现本体减重。 外壳减重:挪威1X采用尼龙材料(锦纶)
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【天风通信】长飞光纤:1Q收入+21%利润+162%,数通产品需求旺盛 🥇公司公布25年一季报,实现营业收入28.94亿元,同比增长21%,归母净利润1.52亿元,同比增长162%,扣非后归母净利润4325万元,同比增长77%。非经常损益为1.08亿元,其中3352万元来自政府补助,6310万元来自公允价值变动。 🥈我们分析公司一季度收入实现增长主要原因来自:1)24年一季度传统光纤光缆主业低基数;2)多模等数据中心用光纤产品需求较好;3)子公司长芯盛的MPO以及综合布线业务快速增长,长飞直
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【中信电子】智能影像设备行业深度
全景/运动相机开创影像新需求,关注品牌龙头及供应链 各位领导好,我们组刚外发#智能影像行业深度专题,对全景/运动相机产品特征&行业趋势、市场&格局、核心壁垒、供应链有深入分析,欢迎领导们联系交流~ #行业概览:智能影像设备聚焦“便携+智能”,全景/运动相机2023年全球空间近400亿。智能影像设备是集成计算处理能力的便携影像设备,包括全景相机、运动相机等。受益15年前后VR浪潮、19年前后短视频平台兴起,2022年前后户外运动需求快速成长,市场迅速增长,手持类智能影像设备市场规模2023年为36
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【广发机械】再次强调机器人的边际变化方向:轻量化20250429
1.#从今年机器人交易特征来看、任何新的增量环节都要重视。今年的交易特征和以往不同,新增/边际变化环节主要是#交易确定性、而非价值量。市场在这个阶段希望寻找新的标的和逻辑,因此在确定性交易没有结束的时候过于关注价值量可能会错失一轮机会。 2.#轻量化的几个方向。 (1)材料选择:如PEEK材料在轴承、丝杠、谐波减速器上的使用;(2)本体厂设计阶段结构优化成本低;(3)关键部件方案变化:关节模组集成度提升、重量更轻的电机、线束模块化布局、腱绳方案的使用。 3.#除了PEEK材料外、腱绳的使用是潜在
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事件:最近一周地平线宣布与大陆、电装、博世达成战略合作,取得多个头部车企量产定点;且城市领航驾驶HSD算法以及J6P芯片逐步取得与多个自主/合资品牌的订单,公司在城市辅助智驾软件、硬件以及出海市场的竞争力正在逐步体现。 国内高阶辅助智驾需求正在快速拉动芯片出货量和ASP提升 随着J6E/M系列率先迈入量产,今年在比亚迪、理想、蔚来、吉利等国内品牌有望搭载上量,我们预计J6 E/M(100-150美金)出货量占比将快速从24年10%提升至50%+,出货量超150万颗,部分替代J2/J3(20-30
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【国金电新】风电:整机盈利拐点Q1确认
“陆风通胀+两海占比提升”逻辑持续强化,重申推荐! 事件:风电整机环节一季报密集披露,从财报及电话会交流看,整机企业制造端盈利改善趋势基本得到确认,且持续性可期:1)金风:综合毛利率同比略有下降,电话会交流制造端毛利率明确提升;2)明阳:Q1风机毛利率7.44%,同比大幅提升;3)运达:Q1同口径综合毛利率提升近1pct,考虑到Q1无风场转让,预计主要由制造端盈利回暖贡献。 我们在风电2025年度策略中提出:整机环节受益于“价格回暖、两海占比提升”两大逻辑,有望在2025年实现盈利能力修复。站在
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【国金策略|张弛团队】“增长型红利”的优势逻辑与筛选框架
本期我们聚焦以下几个重点问题:1、如何淡化特朗普关税“噪音”?2、三月国内经济数据及政治局会议解读?3、全球权益市场的潜在风险及建议?4、增长型红利的的优势逻辑?5、如何系统性筛选增长型红利组合? 🙏Answer:1、美国衰退趋势不会因“关税”改变,后者势必将加剧“衰退”甚至“滞胀”进程;2、国内3月经济数据“量增价跌”格局延续,后续面临的压力或边际放大,进而财政发力的可能性将进一步抬升;3、不仅美股,A股、港股均将面临着未来基本面下行压力,甚至叠加情绪及流动性陷阱的二次、三次的冲击;4、“增
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宏景科技】 业绩交流重点 1)一季度算力收入3e出头,智能化收入1.5e; 2)一季度算力收入很多是项目性一次性交付的,所以毛利率会低一些,后续算力租赁的业务利润会更高。公司算力租赁业务是按3年折旧的,大部分公司是按5-8年来的,实际的利润率会更好,#目标做15个点利润率; 3)拿卡渠道没有问题,之前承诺的订单都在按节奏走,对交付很有信心; 4)#二季度算力的业绩会有更大的突破,订单披露到验收交付1-2个月,之后就是按月确收; 5)#原先预期是全年算力50e订单,上半年完成一半,现在看到了更多的
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PEEK材料大涨点评: 上周peek跟领导汇报的:Peek材料的演绎刚刚开始,24年初,我们是全市场第一个挖掘peek材料的公司,一年多没喊过,现在这个时点,特斯拉明确提出了诉求,产业又卡在降本和竞争格局逐步清晰的阶段,一定要重视。短期中欣氟材,中期标的大家拭目以待。 板块继续暴动,产业趋势刚刚开始,新增中期标的,宁波华翔,未来peek材料板块绝对的龙头公司。 Peek材料,中欣氟材和宁波华翔,是这轮最具想象力的两个标的。
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【天风海外】阿里Qwen3深夜开源,发布 2 小时GitHub获超 17k 星
事件:4 月 29 日凌晨 4 点,阿里正式开源 Qwen3 系列模型,发布 2 小时即在 GitHub 上收获超 16.9k 星,在模型性能、功能特性等多方面取得显著突破。 🌟模型架构与性能优势:Qwen3 系列包含 2 个混合专家(MoE)模型和 6 个稠密模型,参数规模覆盖 0.6B 至 235B,各模型上下文长度有所差异。其中,旗舰模型 Qwen3-235B-A22B 在编程、数学、通用能力等基准评估中表现优异,超越 DeepSeek-R1、OpenAI o1 等业界知名模型。小型 M
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【国海机械|机器人】智元看好软硬件两手抓的“六边形战士” 0429
事件:智元登上新闻联播, 🎯点评: 1)智元机器人作为硬件本体+核心零部件+软件大模型供应商,进展稳健,2025年预计千台量产,依托地方政府(上海+珠海)落地数据训练工厂,通过场景搭建+本体进驻,进行真实数据采集反哺大模型。 #软件端,以启元大模型GO-1为依托,通过人类视频学习+小样本快速泛化+一脑多形(机器人群迁移)解决数据缺乏的问题,实现本体续进化学习。 2)与上市公司合作情况整理: 与#均普智能 与#智元机器人 成立宁波普智机器人,第一期生产线占地约2000平方米,预计年产能可达100
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🔥肇民科技更新20250429: 📈1.截至4月29日,股东宁波百肇和宁波华肇在集中竞价完成减持1%,根据2月24日减持预披露,剩余2%减持走大宗交易。 #在集中竞价减持阶段股价不跌反涨,#这一现象表明市场承接力强劲。 🚫#后续减持走大宗交易对股价无影响。 🤖2. 公司与客户共同开发人形机器人精密零部件新品,积极布局人形机器人,发挥技术创新、客户资源等优势,紧跟市场和客户需求。 🚗3.公司2024年营业收入较2023年增长 27.86%,主要得益于公司在汽车领域尤其是新能源汽车零部件业
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小蜜蜂
2025-04-30 05:50:39
【重磅深度】建筑建材新质生产力投资机会框架
AI+机器人,转型与赋能 政策加码+DS等技术突破,万亿级AI市场加速增长并全面赋能消费制造科研等领域—— 随着研发周期缩短及不良品率降低,AI开始全面赋能消费、制造、科研领域,目前已出现“通义千问-Health”、AlphaFold 3模型等多款重磅应用。24年中国智能算力规模达725.3EFLOPS(yoy+74%),市场规模攀升至190亿美元(yoy+87%),预计到29年国内AI市场规模突破万亿(CAGR:32%),而全球AI市场到33年有望超3万亿美元(CAGR:19%),结构上或以A
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垒知集团
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小蜜蜂
2025-04-30 05:50:03
【申万通信/电子】乐鑫科技25Q1简评(20250429):端侧AI&字节合作,高增符合预期 #符合预期。25Q1实现营收5.58亿元(YoY+44%),归母净利0.94亿元(#YoY+74%,QoQ+6%),扣非净利0.89亿元(YoY+86%,QoQ+15%)。 高增主要系#营收突破 (国补等刺激智能家居/消费电子需求,工业/能源/医疗健康等增速更高) +#毛利率提升 (25Q1毛利率43.4%,YoY+1.5pct,主要系销售结构性变动及成本规模效应) +#费用控制 (25Q1研发费用率2
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小蜜蜂
2025-04-30 05:49:29
【东财电新|南山智尚】
机器人轻量化大势所趋,关注公司新材料减重应用 #今日PEEK材料板块异动,核心指向机器人轻量化减重。 腱绳减重:超高分子量聚乙烯纤维密度为0.93-0.98g/cm3,钢丝为7.7-8.1g/cm3,钨丝为19.3g/cm3,同体积下超高腱绳重量约为钢丝的1/8,钨丝的1/20。 本体减重:卓益得X02Lite双足机器人身体关节采用超轻肌腱驱动,本体重量仅28公斤,同时由于超高分子量聚乙烯具备质轻高强特点,可制成机器人内骨骼支撑机器人骨架结构实现本体减重。 外壳减重:挪威1X采用尼龙材料(锦纶)
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南山智尚
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小蜜蜂
2025-04-30 05:48:12
【天风通信】长飞光纤:1Q收入+21%利润+162%,数通产品需求旺盛 🥇公司公布25年一季报,实现营业收入28.94亿元,同比增长21%,归母净利润1.52亿元,同比增长162%,扣非后归母净利润4325万元,同比增长77%。非经常损益为1.08亿元,其中3352万元来自政府补助,6310万元来自公允价值变动。 🥈我们分析公司一季度收入实现增长主要原因来自:1)24年一季度传统光纤光缆主业低基数;2)多模等数据中心用光纤产品需求较好;3)子公司长芯盛的MPO以及综合布线业务快速增长,长飞直
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小蜜蜂
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【中信电子】智能影像设备行业深度
全景/运动相机开创影像新需求,关注品牌龙头及供应链 各位领导好,我们组刚外发#智能影像行业深度专题,对全景/运动相机产品特征&行业趋势、市场&格局、核心壁垒、供应链有深入分析,欢迎领导们联系交流~ #行业概览:智能影像设备聚焦“便携+智能”,全景/运动相机2023年全球空间近400亿。智能影像设备是集成计算处理能力的便携影像设备,包括全景相机、运动相机等。受益15年前后VR浪潮、19年前后短视频平台兴起,2022年前后户外运动需求快速成长,市场迅速增长,手持类智能影像设备市场规模2023年为36
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弘景光电
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小蜜蜂
2025-04-29 13:59:49
【广发机械】再次强调机器人的边际变化方向:轻量化20250429
1.#从今年机器人交易特征来看、任何新的增量环节都要重视。今年的交易特征和以往不同,新增/边际变化环节主要是#交易确定性、而非价值量。市场在这个阶段希望寻找新的标的和逻辑,因此在确定性交易没有结束的时候过于关注价值量可能会错失一轮机会。 2.#轻量化的几个方向。 (1)材料选择:如PEEK材料在轴承、丝杠、谐波减速器上的使用;(2)本体厂设计阶段结构优化成本低;(3)关键部件方案变化:关节模组集成度提升、重量更轻的电机、线束模块化布局、腱绳方案的使用。 3.#除了PEEK材料外、腱绳的使用是潜在
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南山智尚
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小蜜蜂
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【华泰电子】地平线机器人— 智驾、机器人芯片核心标的
事件:最近一周地平线宣布与大陆、电装、博世达成战略合作,取得多个头部车企量产定点;且城市领航驾驶HSD算法以及J6P芯片逐步取得与多个自主/合资品牌的订单,公司在城市辅助智驾软件、硬件以及出海市场的竞争力正在逐步体现。 国内高阶辅助智驾需求正在快速拉动芯片出货量和ASP提升 随着J6E/M系列率先迈入量产,今年在比亚迪、理想、蔚来、吉利等国内品牌有望搭载上量,我们预计J6 E/M(100-150美金)出货量占比将快速从24年10%提升至50%+,出货量超150万颗,部分替代J2/J3(20-30
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-29 13:14:21
【国金电新】风电:整机盈利拐点Q1确认
“陆风通胀+两海占比提升”逻辑持续强化,重申推荐! 事件:风电整机环节一季报密集披露,从财报及电话会交流看,整机企业制造端盈利改善趋势基本得到确认,且持续性可期:1)金风:综合毛利率同比略有下降,电话会交流制造端毛利率明确提升;2)明阳:Q1风机毛利率7.44%,同比大幅提升;3)运达:Q1同口径综合毛利率提升近1pct,考虑到Q1无风场转让,预计主要由制造端盈利回暖贡献。 我们在风电2025年度策略中提出:整机环节受益于“价格回暖、两海占比提升”两大逻辑,有望在2025年实现盈利能力修复。站在
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明阳智能
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小蜜蜂
2025-04-29 13:13:57
【国金策略|张弛团队】“增长型红利”的优势逻辑与筛选框架
本期我们聚焦以下几个重点问题:1、如何淡化特朗普关税“噪音”?2、三月国内经济数据及政治局会议解读?3、全球权益市场的潜在风险及建议?4、增长型红利的的优势逻辑?5、如何系统性筛选增长型红利组合? 🙏Answer:1、美国衰退趋势不会因“关税”改变,后者势必将加剧“衰退”甚至“滞胀”进程;2、国内3月经济数据“量增价跌”格局延续,后续面临的压力或边际放大,进而财政发力的可能性将进一步抬升;3、不仅美股,A股、港股均将面临着未来基本面下行压力,甚至叠加情绪及流动性陷阱的二次、三次的冲击;4、“增
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-29 13:12:42
宏景科技】 业绩交流重点 1)一季度算力收入3e出头,智能化收入1.5e; 2)一季度算力收入很多是项目性一次性交付的,所以毛利率会低一些,后续算力租赁的业务利润会更高。公司算力租赁业务是按3年折旧的,大部分公司是按5-8年来的,实际的利润率会更好,#目标做15个点利润率; 3)拿卡渠道没有问题,之前承诺的订单都在按节奏走,对交付很有信心; 4)#二季度算力的业绩会有更大的突破,订单披露到验收交付1-2个月,之后就是按月确收; 5)#原先预期是全年算力50e订单,上半年完成一半,现在看到了更多的
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小蜜蜂
2025-04-29 13:12:31
PEEK材料大涨点评: 上周peek跟领导汇报的:Peek材料的演绎刚刚开始,24年初,我们是全市场第一个挖掘peek材料的公司,一年多没喊过,现在这个时点,特斯拉明确提出了诉求,产业又卡在降本和竞争格局逐步清晰的阶段,一定要重视。短期中欣氟材,中期标的大家拭目以待。 板块继续暴动,产业趋势刚刚开始,新增中期标的,宁波华翔,未来peek材料板块绝对的龙头公司。 Peek材料,中欣氟材和宁波华翔,是这轮最具想象力的两个标的。
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小蜜蜂
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【天风海外】阿里Qwen3深夜开源,发布 2 小时GitHub获超 17k 星
事件:4 月 29 日凌晨 4 点,阿里正式开源 Qwen3 系列模型,发布 2 小时即在 GitHub 上收获超 16.9k 星,在模型性能、功能特性等多方面取得显著突破。 🌟模型架构与性能优势:Qwen3 系列包含 2 个混合专家(MoE)模型和 6 个稠密模型,参数规模覆盖 0.6B 至 235B,各模型上下文长度有所差异。其中,旗舰模型 Qwen3-235B-A22B 在编程、数学、通用能力等基准评估中表现优异,超越 DeepSeek-R1、OpenAI o1 等业界知名模型。小型 M
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2025-04-30 05:53:46
【广发机械】潍柴重机25Q1点评:业绩大超预期,合同负债和存货增长迅猛 #业绩增速超预期、连续两个季度20%以上增长。25Q1公司实现收入10.67亿,同比+21.43%,归母3180万,同比+33.18%,扣非2638万,同比+18%。公司实现连续两个季度20%以上同比增速,增长势能强劲。毛利率9.94%,同比下滑主要系会计准则变更影响,净利率2.98%,同比+0.26pct。 #合同负债和存货达历史新高、增长斜率显著抬升。公司Q1存货9.6亿,环比增加1.4亿;合同负债3.5亿,环比增加1.
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小蜜蜂
2025-04-30 05:52:58
【国海机械|机器人】智元看好软硬件两手抓的“六边形战士” 0429
事件:智元登上新闻联播, 🎯点评: 1)智元机器人作为硬件本体+核心零部件+软件大模型供应商,进展稳健,2025年预计千台量产,依托地方政府(上海+珠海)落地数据训练工厂,通过场景搭建+本体进驻,进行真实数据采集反哺大模型。 #软件端,以启元大模型GO-1为依托,通过人类视频学习+小样本快速泛化+一脑多形(机器人群迁移)解决数据缺乏的问题,实现本体续进化学习。 2)与上市公司合作情况整理: 与#均普智能 与#智元机器人 成立宁波普智机器人,第一期生产线占地约2000平方米,预计年产能可达100
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龙溪股份
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🔥肇民科技更新20250429: 📈1.截至4月29日,股东宁波百肇和宁波华肇在集中竞价完成减持1%,根据2月24日减持预披露,剩余2%减持走大宗交易。 #在集中竞价减持阶段股价不跌反涨,#这一现象表明市场承接力强劲。 🚫#后续减持走大宗交易对股价无影响。 🤖2. 公司与客户共同开发人形机器人精密零部件新品,积极布局人形机器人,发挥技术创新、客户资源等优势,紧跟市场和客户需求。 🚗3.公司2024年营业收入较2023年增长 27.86%,主要得益于公司在汽车领域尤其是新能源汽车零部件业
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【重磅深度】建筑建材新质生产力投资机会框架
AI+机器人,转型与赋能 政策加码+DS等技术突破,万亿级AI市场加速增长并全面赋能消费制造科研等领域—— 随着研发周期缩短及不良品率降低,AI开始全面赋能消费、制造、科研领域,目前已出现“通义千问-Health”、AlphaFold 3模型等多款重磅应用。24年中国智能算力规模达725.3EFLOPS(yoy+74%),市场规模攀升至190亿美元(yoy+87%),预计到29年国内AI市场规模突破万亿(CAGR:32%),而全球AI市场到33年有望超3万亿美元(CAGR:19%),结构上或以A
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【申万通信/电子】乐鑫科技25Q1简评(20250429):端侧AI&字节合作,高增符合预期 #符合预期。25Q1实现营收5.58亿元(YoY+44%),归母净利0.94亿元(#YoY+74%,QoQ+6%),扣非净利0.89亿元(YoY+86%,QoQ+15%)。 高增主要系#营收突破 (国补等刺激智能家居/消费电子需求,工业/能源/医疗健康等增速更高) +#毛利率提升 (25Q1毛利率43.4%,YoY+1.5pct,主要系销售结构性变动及成本规模效应) +#费用控制 (25Q1研发费用率2
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【东财电新|南山智尚】
机器人轻量化大势所趋,关注公司新材料减重应用 #今日PEEK材料板块异动,核心指向机器人轻量化减重。 腱绳减重:超高分子量聚乙烯纤维密度为0.93-0.98g/cm3,钢丝为7.7-8.1g/cm3,钨丝为19.3g/cm3,同体积下超高腱绳重量约为钢丝的1/8,钨丝的1/20。 本体减重:卓益得X02Lite双足机器人身体关节采用超轻肌腱驱动,本体重量仅28公斤,同时由于超高分子量聚乙烯具备质轻高强特点,可制成机器人内骨骼支撑机器人骨架结构实现本体减重。 外壳减重:挪威1X采用尼龙材料(锦纶)
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【天风通信】长飞光纤:1Q收入+21%利润+162%,数通产品需求旺盛 🥇公司公布25年一季报,实现营业收入28.94亿元,同比增长21%,归母净利润1.52亿元,同比增长162%,扣非后归母净利润4325万元,同比增长77%。非经常损益为1.08亿元,其中3352万元来自政府补助,6310万元来自公允价值变动。 🥈我们分析公司一季度收入实现增长主要原因来自:1)24年一季度传统光纤光缆主业低基数;2)多模等数据中心用光纤产品需求较好;3)子公司长芯盛的MPO以及综合布线业务快速增长,长飞直
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【中信电子】智能影像设备行业深度
全景/运动相机开创影像新需求,关注品牌龙头及供应链 各位领导好,我们组刚外发#智能影像行业深度专题,对全景/运动相机产品特征&行业趋势、市场&格局、核心壁垒、供应链有深入分析,欢迎领导们联系交流~ #行业概览:智能影像设备聚焦“便携+智能”,全景/运动相机2023年全球空间近400亿。智能影像设备是集成计算处理能力的便携影像设备,包括全景相机、运动相机等。受益15年前后VR浪潮、19年前后短视频平台兴起,2022年前后户外运动需求快速成长,市场迅速增长,手持类智能影像设备市场规模2023年为36
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【广发机械】再次强调机器人的边际变化方向:轻量化20250429
1.#从今年机器人交易特征来看、任何新的增量环节都要重视。今年的交易特征和以往不同,新增/边际变化环节主要是#交易确定性、而非价值量。市场在这个阶段希望寻找新的标的和逻辑,因此在确定性交易没有结束的时候过于关注价值量可能会错失一轮机会。 2.#轻量化的几个方向。 (1)材料选择:如PEEK材料在轴承、丝杠、谐波减速器上的使用;(2)本体厂设计阶段结构优化成本低;(3)关键部件方案变化:关节模组集成度提升、重量更轻的电机、线束模块化布局、腱绳方案的使用。 3.#除了PEEK材料外、腱绳的使用是潜在
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事件:最近一周地平线宣布与大陆、电装、博世达成战略合作,取得多个头部车企量产定点;且城市领航驾驶HSD算法以及J6P芯片逐步取得与多个自主/合资品牌的订单,公司在城市辅助智驾软件、硬件以及出海市场的竞争力正在逐步体现。 国内高阶辅助智驾需求正在快速拉动芯片出货量和ASP提升 随着J6E/M系列率先迈入量产,今年在比亚迪、理想、蔚来、吉利等国内品牌有望搭载上量,我们预计J6 E/M(100-150美金)出货量占比将快速从24年10%提升至50%+,出货量超150万颗,部分替代J2/J3(20-30
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【国金电新】风电:整机盈利拐点Q1确认
“陆风通胀+两海占比提升”逻辑持续强化,重申推荐! 事件:风电整机环节一季报密集披露,从财报及电话会交流看,整机企业制造端盈利改善趋势基本得到确认,且持续性可期:1)金风:综合毛利率同比略有下降,电话会交流制造端毛利率明确提升;2)明阳:Q1风机毛利率7.44%,同比大幅提升;3)运达:Q1同口径综合毛利率提升近1pct,考虑到Q1无风场转让,预计主要由制造端盈利回暖贡献。 我们在风电2025年度策略中提出:整机环节受益于“价格回暖、两海占比提升”两大逻辑,有望在2025年实现盈利能力修复。站在
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【国金策略|张弛团队】“增长型红利”的优势逻辑与筛选框架
本期我们聚焦以下几个重点问题:1、如何淡化特朗普关税“噪音”?2、三月国内经济数据及政治局会议解读?3、全球权益市场的潜在风险及建议?4、增长型红利的的优势逻辑?5、如何系统性筛选增长型红利组合? 🙏Answer:1、美国衰退趋势不会因“关税”改变,后者势必将加剧“衰退”甚至“滞胀”进程;2、国内3月经济数据“量增价跌”格局延续,后续面临的压力或边际放大,进而财政发力的可能性将进一步抬升;3、不仅美股,A股、港股均将面临着未来基本面下行压力,甚至叠加情绪及流动性陷阱的二次、三次的冲击;4、“增
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宏景科技】 业绩交流重点 1)一季度算力收入3e出头,智能化收入1.5e; 2)一季度算力收入很多是项目性一次性交付的,所以毛利率会低一些,后续算力租赁的业务利润会更高。公司算力租赁业务是按3年折旧的,大部分公司是按5-8年来的,实际的利润率会更好,#目标做15个点利润率; 3)拿卡渠道没有问题,之前承诺的订单都在按节奏走,对交付很有信心; 4)#二季度算力的业绩会有更大的突破,订单披露到验收交付1-2个月,之后就是按月确收; 5)#原先预期是全年算力50e订单,上半年完成一半,现在看到了更多的
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PEEK材料大涨点评: 上周peek跟领导汇报的:Peek材料的演绎刚刚开始,24年初,我们是全市场第一个挖掘peek材料的公司,一年多没喊过,现在这个时点,特斯拉明确提出了诉求,产业又卡在降本和竞争格局逐步清晰的阶段,一定要重视。短期中欣氟材,中期标的大家拭目以待。 板块继续暴动,产业趋势刚刚开始,新增中期标的,宁波华翔,未来peek材料板块绝对的龙头公司。 Peek材料,中欣氟材和宁波华翔,是这轮最具想象力的两个标的。
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【天风海外】阿里Qwen3深夜开源,发布 2 小时GitHub获超 17k 星
事件:4 月 29 日凌晨 4 点,阿里正式开源 Qwen3 系列模型,发布 2 小时即在 GitHub 上收获超 16.9k 星,在模型性能、功能特性等多方面取得显著突破。 🌟模型架构与性能优势:Qwen3 系列包含 2 个混合专家(MoE)模型和 6 个稠密模型,参数规模覆盖 0.6B 至 235B,各模型上下文长度有所差异。其中,旗舰模型 Qwen3-235B-A22B 在编程、数学、通用能力等基准评估中表现优异,超越 DeepSeek-R1、OpenAI o1 等业界知名模型。小型 M
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【国海机械|机器人】智元看好软硬件两手抓的“六边形战士” 0429
事件:智元登上新闻联播, 🎯点评: 1)智元机器人作为硬件本体+核心零部件+软件大模型供应商,进展稳健,2025年预计千台量产,依托地方政府(上海+珠海)落地数据训练工厂,通过场景搭建+本体进驻,进行真实数据采集反哺大模型。 #软件端,以启元大模型GO-1为依托,通过人类视频学习+小样本快速泛化+一脑多形(机器人群迁移)解决数据缺乏的问题,实现本体续进化学习。 2)与上市公司合作情况整理: 与#均普智能 与#智元机器人 成立宁波普智机器人,第一期生产线占地约2000平方米,预计年产能可达100
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【重磅深度】建筑建材新质生产力投资机会框架
AI+机器人,转型与赋能 政策加码+DS等技术突破,万亿级AI市场加速增长并全面赋能消费制造科研等领域—— 随着研发周期缩短及不良品率降低,AI开始全面赋能消费、制造、科研领域,目前已出现“通义千问-Health”、AlphaFold 3模型等多款重磅应用。24年中国智能算力规模达725.3EFLOPS(yoy+74%),市场规模攀升至190亿美元(yoy+87%),预计到29年国内AI市场规模突破万亿(CAGR:32%),而全球AI市场到33年有望超3万亿美元(CAGR:19%),结构上或以A
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【申万通信/电子】乐鑫科技25Q1简评(20250429):端侧AI&字节合作,高增符合预期 #符合预期。25Q1实现营收5.58亿元(YoY+44%),归母净利0.94亿元(#YoY+74%,QoQ+6%),扣非净利0.89亿元(YoY+86%,QoQ+15%)。 高增主要系#营收突破 (国补等刺激智能家居/消费电子需求,工业/能源/医疗健康等增速更高) +#毛利率提升 (25Q1毛利率43.4%,YoY+1.5pct,主要系销售结构性变动及成本规模效应) +#费用控制 (25Q1研发费用率2
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【东财电新|南山智尚】
机器人轻量化大势所趋,关注公司新材料减重应用 #今日PEEK材料板块异动,核心指向机器人轻量化减重。 腱绳减重:超高分子量聚乙烯纤维密度为0.93-0.98g/cm3,钢丝为7.7-8.1g/cm3,钨丝为19.3g/cm3,同体积下超高腱绳重量约为钢丝的1/8,钨丝的1/20。 本体减重:卓益得X02Lite双足机器人身体关节采用超轻肌腱驱动,本体重量仅28公斤,同时由于超高分子量聚乙烯具备质轻高强特点,可制成机器人内骨骼支撑机器人骨架结构实现本体减重。 外壳减重:挪威1X采用尼龙材料(锦纶)
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小蜜蜂
2025-04-30 05:48:12
【天风通信】长飞光纤:1Q收入+21%利润+162%,数通产品需求旺盛 🥇公司公布25年一季报,实现营业收入28.94亿元,同比增长21%,归母净利润1.52亿元,同比增长162%,扣非后归母净利润4325万元,同比增长77%。非经常损益为1.08亿元,其中3352万元来自政府补助,6310万元来自公允价值变动。 🥈我们分析公司一季度收入实现增长主要原因来自:1)24年一季度传统光纤光缆主业低基数;2)多模等数据中心用光纤产品需求较好;3)子公司长芯盛的MPO以及综合布线业务快速增长,长飞直
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小蜜蜂
2025-04-30 05:47:42
【中信电子】智能影像设备行业深度
全景/运动相机开创影像新需求,关注品牌龙头及供应链 各位领导好,我们组刚外发#智能影像行业深度专题,对全景/运动相机产品特征&行业趋势、市场&格局、核心壁垒、供应链有深入分析,欢迎领导们联系交流~ #行业概览:智能影像设备聚焦“便携+智能”,全景/运动相机2023年全球空间近400亿。智能影像设备是集成计算处理能力的便携影像设备,包括全景相机、运动相机等。受益15年前后VR浪潮、19年前后短视频平台兴起,2022年前后户外运动需求快速成长,市场迅速增长,手持类智能影像设备市场规模2023年为36
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弘景光电
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小蜜蜂
2025-04-29 13:59:49
【广发机械】再次强调机器人的边际变化方向:轻量化20250429
1.#从今年机器人交易特征来看、任何新的增量环节都要重视。今年的交易特征和以往不同,新增/边际变化环节主要是#交易确定性、而非价值量。市场在这个阶段希望寻找新的标的和逻辑,因此在确定性交易没有结束的时候过于关注价值量可能会错失一轮机会。 2.#轻量化的几个方向。 (1)材料选择:如PEEK材料在轴承、丝杠、谐波减速器上的使用;(2)本体厂设计阶段结构优化成本低;(3)关键部件方案变化:关节模组集成度提升、重量更轻的电机、线束模块化布局、腱绳方案的使用。 3.#除了PEEK材料外、腱绳的使用是潜在
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小蜜蜂
2025-04-29 13:59:22
【华泰电子】地平线机器人— 智驾、机器人芯片核心标的
事件:最近一周地平线宣布与大陆、电装、博世达成战略合作,取得多个头部车企量产定点;且城市领航驾驶HSD算法以及J6P芯片逐步取得与多个自主/合资品牌的订单,公司在城市辅助智驾软件、硬件以及出海市场的竞争力正在逐步体现。 国内高阶辅助智驾需求正在快速拉动芯片出货量和ASP提升 随着J6E/M系列率先迈入量产,今年在比亚迪、理想、蔚来、吉利等国内品牌有望搭载上量,我们预计J6 E/M(100-150美金)出货量占比将快速从24年10%提升至50%+,出货量超150万颗,部分替代J2/J3(20-30
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中信证券
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小蜜蜂
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【国金电新】风电:整机盈利拐点Q1确认
“陆风通胀+两海占比提升”逻辑持续强化,重申推荐! 事件:风电整机环节一季报密集披露,从财报及电话会交流看,整机企业制造端盈利改善趋势基本得到确认,且持续性可期:1)金风:综合毛利率同比略有下降,电话会交流制造端毛利率明确提升;2)明阳:Q1风机毛利率7.44%,同比大幅提升;3)运达:Q1同口径综合毛利率提升近1pct,考虑到Q1无风场转让,预计主要由制造端盈利回暖贡献。 我们在风电2025年度策略中提出:整机环节受益于“价格回暖、两海占比提升”两大逻辑,有望在2025年实现盈利能力修复。站在
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小蜜蜂
2025-04-29 13:13:57
【国金策略|张弛团队】“增长型红利”的优势逻辑与筛选框架
本期我们聚焦以下几个重点问题:1、如何淡化特朗普关税“噪音”?2、三月国内经济数据及政治局会议解读?3、全球权益市场的潜在风险及建议?4、增长型红利的的优势逻辑?5、如何系统性筛选增长型红利组合? 🙏Answer:1、美国衰退趋势不会因“关税”改变,后者势必将加剧“衰退”甚至“滞胀”进程;2、国内3月经济数据“量增价跌”格局延续,后续面临的压力或边际放大,进而财政发力的可能性将进一步抬升;3、不仅美股,A股、港股均将面临着未来基本面下行压力,甚至叠加情绪及流动性陷阱的二次、三次的冲击;4、“增
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中信证券
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小蜜蜂
2025-04-29 13:12:42
宏景科技】 业绩交流重点 1)一季度算力收入3e出头,智能化收入1.5e; 2)一季度算力收入很多是项目性一次性交付的,所以毛利率会低一些,后续算力租赁的业务利润会更高。公司算力租赁业务是按3年折旧的,大部分公司是按5-8年来的,实际的利润率会更好,#目标做15个点利润率; 3)拿卡渠道没有问题,之前承诺的订单都在按节奏走,对交付很有信心; 4)#二季度算力的业绩会有更大的突破,订单披露到验收交付1-2个月,之后就是按月确收; 5)#原先预期是全年算力50e订单,上半年完成一半,现在看到了更多的
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小蜜蜂
2025-04-29 13:12:31
PEEK材料大涨点评: 上周peek跟领导汇报的:Peek材料的演绎刚刚开始,24年初,我们是全市场第一个挖掘peek材料的公司,一年多没喊过,现在这个时点,特斯拉明确提出了诉求,产业又卡在降本和竞争格局逐步清晰的阶段,一定要重视。短期中欣氟材,中期标的大家拭目以待。 板块继续暴动,产业趋势刚刚开始,新增中期标的,宁波华翔,未来peek材料板块绝对的龙头公司。 Peek材料,中欣氟材和宁波华翔,是这轮最具想象力的两个标的。
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2025-04-29 13:12:23
【天风海外】阿里Qwen3深夜开源,发布 2 小时GitHub获超 17k 星
事件:4 月 29 日凌晨 4 点,阿里正式开源 Qwen3 系列模型,发布 2 小时即在 GitHub 上收获超 16.9k 星,在模型性能、功能特性等多方面取得显著突破。 🌟模型架构与性能优势:Qwen3 系列包含 2 个混合专家(MoE)模型和 6 个稠密模型,参数规模覆盖 0.6B 至 235B,各模型上下文长度有所差异。其中,旗舰模型 Qwen3-235B-A22B 在编程、数学、通用能力等基准评估中表现优异,超越 DeepSeek-R1、OpenAI o1 等业界知名模型。小型 M
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