【浙商·蒋高振】算力产业链·互联方案：GPU卡间互联→PCIe/NVlink，服务器互联→IB/以太网！♻︎潜在受益：裕太微——千兆以太网卡芯片澜起科技——PCIe Retimer芯片🔀数据互联：随着模型复杂程度增加，单张GPU无法完成训练任务，需要联合多张GPU，乃至多台服务器搭建集群协同工作，

【东吴计算机】AI算力芯片那些事儿纪要

1.制造流程及相关企业    每个半导体元件产品的制造都需要数百道工序。经过整理，整个制造过程分为八个步骤：晶圆加工、氧化、照相、蚀刻、薄膜沉积、互连、测试、封装。 图1 半导体芯片制造流程及相关企业     

重磅！GPT-4正式发布, 具备多模态和超越上一代的专业学术能力【天风海外】

行业长期趋势：2030年锂电产能达到10TWh以上产能，目前全行业只有1TWh的产能。锂电设备处于快速更新迭代过程中，不同的电池形态和技术路线对设备有不同的要求。锂电设备折旧成本只占5%，3-5年会进行更新换代。预计2025年左右，当年的设备需求量会达到2-3TWh，目前只有0.5TWh的量。202

趋势一：动力电池材料技术升级趋势延续。复合集流体在安全、性能和成本上有较大优化，有望对传统集流体形成部分替代。目前复合集流体已经初步具备量产能力，随着下游电池和终端投入加大，2023年可能开始量产应用。 趋势二：大型储能、类储能将迎来爆发元年。大储是国内储能主力，独立储能参与电力现货市场进一步完善大

推荐逻辑：公司 2021 年正银市占率约 37.09%，成为首个代替境外银浆厂商、全球销量第一的企业。2018-2021 年公司营业收入复合增速达185.44%。 ➣量：受益于行业增长（23年+40%）和更高银耗量的N型电池占比提升（22年TOPCon8%，23年预计3

一、事件驱动：软磁企业收购微逆，产业协同再创佳绩。2022年12月12日，龙磁科技发布公告收购恩沃新能源51.42%股权，正式进军微型逆变器领域。  标的公司情况：恩沃新能源成立于2016年，主要从事光伏逆变器产品的研发、生产及销售，已获得全球众多国家和地区的产品认证，目前微逆产

作者： 孙山山，何宇航投资要点板块回顾：疫情影响叠加成本上涨，板块整体波动较大基本面：2022Q1-3申万食品饮料行业营收和归母净利润分别为7232.4、1400.6亿元，分别同增7.5%、12.8%；毛利率和净利率分别为47.8%、20.1%，同增0.6、0.8pct；ROE为16.1%，同降0.

近期重要会议及文件强调扩大国内需求的重要性，而其中新能源汽车是促进消费的重要抓手 我们判断：#从购买管理到使用管理下的新能源汽车消费在供给、需求、使用和售后齐发力，提升消费体验和社会运行效率从而形成正向循环促进消费 体现在： 供给端向电动化、智能化和网联化发展： 电动化是供给侧改革的核心表现，车型丰

“二十条”疫情管控优化措施有望奠定出行修复起点：2022 年 11 月，国务院联防联控机制发布 “二十条”疫情管控优化措施，管控的精准优化有望成为出行消费实质性修复的起点。在此我们分两步走梳理后疫情时代的出行相关消费投资思路：✓ 梳理美国、日本、韩国、新加坡、欧洲（主要为英国、德国）疫情管控政策优化

提纲：一、行业题材：隆基HJT：中国第一次创造太阳能电池最高转换效率；疫情: ICU、方舱、发热门诊机会梳理；二、涨停解析：三、一字板研究：四、机构净买入：五、明日复牌：*ST围海: 撤销退市风险警示；天地在线: 相关核查工作已完成；天鹅股份: 停牌核查结束；六、新股研究：锐捷网络(301165)：

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行业长期趋势：2030年锂电产能达到10TWh以上产能，目前全行业只有1TWh的产能。锂电设备处于快速更新迭代过程中，不同的电池形态和技术路线对设备有不同的要求。锂电设备折旧成本只占5%，3-5年会进行更新换代。预计2025年左右，当年的设备需求量会达到2-3TWh，目前只有0.5TWh的量。202

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推荐逻辑：公司 2021 年正银市占率约 37.09%，成为首个代替境外银浆厂商、全球销量第一的企业。2018-2021 年公司营业收入复合增速达185.44%。 ➣量：受益于行业增长（23年+40%）和更高银耗量的N型电池占比提升（22年TOPCon8%，23年预计3

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作者： 孙山山，何宇航投资要点板块回顾：疫情影响叠加成本上涨，板块整体波动较大基本面：2022Q1-3申万食品饮料行业营收和归母净利润分别为7232.4、1400.6亿元，分别同增7.5%、12.8%；毛利率和净利率分别为47.8%、20.1%，同增0.6、0.8pct；ROE为16.1%，同降0.

近期重要会议及文件强调扩大国内需求的重要性，而其中新能源汽车是促进消费的重要抓手 我们判断：#从购买管理到使用管理下的新能源汽车消费在供给、需求、使用和售后齐发力，提升消费体验和社会运行效率从而形成正向循环促进消费 体现在： 供给端向电动化、智能化和网联化发展： 电动化是供给侧改革的核心表现，车型丰

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提纲：一、行业题材：隆基HJT：中国第一次创造太阳能电池最高转换效率；疫情: ICU、方舱、发热门诊机会梳理；二、涨停解析：三、一字板研究：四、机构净买入：五、明日复牌：*ST围海: 撤销退市风险警示；天地在线: 相关核查工作已完成；天鹅股份: 停牌核查结束；六、新股研究：锐捷网络(301165)：

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作者： 孙山山，何宇航投资要点板块回顾：疫情影响叠加成本上涨，板块整体波动较大基本面：2022Q1-3申万食品饮料行业营收和归母净利润分别为7232.4、1400.6亿元，分别同增7.5%、12.8%；毛利率和净利率分别为47.8%、20.1%，同增0.6、0.8pct；ROE为16.1%，同降0.

近期重要会议及文件强调扩大国内需求的重要性，而其中新能源汽车是促进消费的重要抓手 我们判断：#从购买管理到使用管理下的新能源汽车消费在供给、需求、使用和售后齐发力，提升消费体验和社会运行效率从而形成正向循环促进消费 体现在： 供给端向电动化、智能化和网联化发展： 电动化是供给侧改革的核心表现，车型丰

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趋势一：动力电池材料技术升级趋势延续。复合集流体在安全、性能和成本上有较大优化，有望对传统集流体形成部分替代。目前复合集流体已经初步具备量产能力，随着下游电池和终端投入加大，2023年可能开始量产应用。 趋势二：大型储能、类储能将迎来爆发元年。大储是国内储能主力，独立储能参与电力现货市场进一步完善大

推荐逻辑：公司 2021 年正银市占率约 37.09%，成为首个代替境外银浆厂商、全球销量第一的企业。2018-2021 年公司营业收入复合增速达185.44%。 ➣量：受益于行业增长（23年+40%）和更高银耗量的N型电池占比提升（22年TOPCon8%，23年预计3

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作者： 孙山山，何宇航投资要点板块回顾：疫情影响叠加成本上涨，板块整体波动较大基本面：2022Q1-3申万食品饮料行业营收和归母净利润分别为7232.4、1400.6亿元，分别同增7.5%、12.8%；毛利率和净利率分别为47.8%、20.1%，同增0.6、0.8pct；ROE为16.1%，同降0.

近期重要会议及文件强调扩大国内需求的重要性，而其中新能源汽车是促进消费的重要抓手 我们判断：#从购买管理到使用管理下的新能源汽车消费在供给、需求、使用和售后齐发力，提升消费体验和社会运行效率从而形成正向循环促进消费 体现在： 供给端向电动化、智能化和网联化发展： 电动化是供给侧改革的核心表现，车型丰

“二十条”疫情管控优化措施有望奠定出行修复起点：2022 年 11 月，国务院联防联控机制发布 “二十条”疫情管控优化措施，管控的精准优化有望成为出行消费实质性修复的起点。在此我们分两步走梳理后疫情时代的出行相关消费投资思路：✓ 梳理美国、日本、韩国、新加坡、欧洲（主要为英国、德国）疫情管控政策优化

提纲：一、行业题材：隆基HJT：中国第一次创造太阳能电池最高转换效率；疫情: ICU、方舱、发热门诊机会梳理；二、涨停解析：三、一字板研究：四、机构净买入：五、明日复牌：*ST围海: 撤销退市风险警示；天地在线: 相关核查工作已完成；天鹅股份: 停牌核查结束；六、新股研究：锐捷网络(301165)：