今天上午国家医保局举行新闻发布会，介绍医保支付方式改革，发布了《按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费2.0版分组方案》，明确2025年起各统筹地区统一使用分组版本，探索将异地就医费用纳入DRG/DIP管理范畴等。1、常规的方案升级从2019年开始国家医保局启动DRG试点，再到2021年制定三年行

回望整个国产半导体自主化的过程，总是在逆境中前行。时至今日，美方的新一轮针对荷兰和日本的价码制裁，给国产半导体的发展带来了全新的挑战。本轮制裁相比与往期加码主要针对日系半导体设备/材料厂商，以日本最大的半导体企业东京电子为代表，包含爱德万测试/Disco等厂商。消息一出，日经225最大权重，东京电子

大科技作为卡脖子产业是我国长期发展进步必须努力的方向，被卡脖子是战略性任务，发展科技是大势所趋，国产替代急需雄起，只有牢牢掌握科技命脉，把科技的命脉牢牢掌握在自己手中，在科技自立自强上取得更大进展，不断提升我國发展独立性、自主性、安全性，催生更多新技术新产业，开辟经济发展的新领域新赛道，形成国紀竞争

1、复盘过去两次手机换机潮过去十几年以来，手机换机潮一共发生过两次：一次是2012-2015年由苹果iPhone引领的智能手机换机潮；而第二次则是19、20年由5G引发对4G的换机潮。          第一次换机潮：需求、供给共同拉动产业

事件：1、苹果市值重回美股第一。2、iOS 18 Beta 3推送；3、新版Siri或于明年春季上线。昨晚苹果收盘3.49万亿全球市值第一，微软3.47万亿，英伟达3.15万亿。今天凌晨，iOS 18 Beta 3版本发布。新增功能：第三方APP可改变颜色（深色&浅色）。之前版本只能对苹果第

 韩国铜箔供应商Solus Advanced Materials将为人工智能(AI) 芯片领先 公司英伟达(Nvidia) 提供用于Al加速器的铜箔。据业内人士周一透露，该公司获得了英伟达的最终批量生产批准。该公司将向铜包覆层压板(CCL) 

多地连续降雨，关注水利工程板块

据彭博社：拜登政府正在考虑进一步限制我国获得用于人工智能的芯片技术的能力，目标是刚刚开始进入市场的新型硬件。-美国官员正在讨论的措施将限制中国使用环绕栅极晶体管(GAA)尖端芯片架构的能力。-还有一些知情人士说，有关限制高带宽内存芯片（HBM）出口的讨论也处于早期阶段。SK海力士和美光科技等公司生产

前言：昨晚苹果暴涨7.26%，今晚再次历史新高216美元爆涨4.26% 超过市值第一的微软（3.25万亿美元）总市值达3.31万亿美元【苹果AI手机】前言：除了苹果以外，安卓系华为，小米，VIVO，荣耀，三星等厂商从23年以来就已经发布搭载了AI大模型的手机，根据IDC数据，预计2024年

23年“中特估”提出至今，央国企的盈利能力韧劲带动“中特估”行情持续演绎。而与“中特估”相呼应的，正是“科特估”的概念。“科特估”的短期节奏：分母端：等待美联储降息周期明确启动。分子端：关注科技政策加码节奏。科特估”的投资主线——美对华科技封锁，导致咱们“先进智造”的绝对和相对估值均低于海外。"科特

最近太难了，明天该反弹了吧： ---------------------------------------今天PCB板块堪称一枝独秀： 事实上，PCB板块已经趋势走强很久了，板块里的700亿的鹏鼎控股、600亿的沪电股份、500亿的深南电路、400亿的生益科技、270亿的胜宏科

一、轨交设备产业链轨道交通可分为国家铁路系统、城际轨道交通、城市轨道交通三大类。 上游：装备设计、原材料、土地建设；下游：轨交设备的运营与维护等增值服务；轨交装备及零部件位于整个产业链中游，整车制造为核心。轨道交通装备涵盖机车车辆、工程及养路机械、通信信号、牵引供电、安全保障、运营管理等各

一. 电力设备概览电力设备是指用于发电、输电、变电、配电以及电能质量控制等环节的各类设备和装置。电力设备可分为一次设备和二次设备：（1）一次设备：直接用于生产、输送、分配电能的相关设备，包括：发电机、变压器、断路器、隔离开关、互感器等。（2）二次设备：对一次设备和系统进行监视、测量、控制、

摘要中金公司分析化工股上涨背景，提到了生产者价格指数(PPI)的变化趋势。去年6月至8月期间，PPI同比见底后开始上升，这一时期化工股表现良好。中金公司追踪分析了25家大型龙头化工公司，以万华化学为例，去年7月初的年化业绩高达 220 亿元，而现在可能降至 160-170亿元。化工行业的资本支出情况

一. 环氧丙烷概览环氧丙烷简称PO，是一种重要的基础化工原料，是仅次于聚丙烯、丙烯腈的第三大丙烯类衍生物；其化学性质活泼，可与水、氨、醇、二氧化碳等反应，生成相应的化合物或聚合物。环氧丙烷下游产品丰富，可用于树脂溶剂、活性剂、增塑剂、稳定剂的原料，广泛应用于汽车、建筑、化工、农药、纺织、日化等行业。

今天上午国家医保局举行新闻发布会，介绍医保支付方式改革，发布了《按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费2.0版分组方案》，明确2025年起各统筹地区统一使用分组版本，探索将异地就医费用纳入DRG/DIP管理范畴等。1、常规的方案升级从2019年开始国家医保局启动DRG试点，再到2021年制定三年行

回望整个国产半导体自主化的过程，总是在逆境中前行。时至今日，美方的新一轮针对荷兰和日本的价码制裁，给国产半导体的发展带来了全新的挑战。本轮制裁相比与往期加码主要针对日系半导体设备/材料厂商，以日本最大的半导体企业东京电子为代表，包含爱德万测试/Disco等厂商。消息一出，日经225最大权重，东京电子

大科技作为卡脖子产业是我国长期发展进步必须努力的方向，被卡脖子是战略性任务，发展科技是大势所趋，国产替代急需雄起，只有牢牢掌握科技命脉，把科技的命脉牢牢掌握在自己手中，在科技自立自强上取得更大进展，不断提升我國发展独立性、自主性、安全性，催生更多新技术新产业，开辟经济发展的新领域新赛道，形成国紀竞争

1、复盘过去两次手机换机潮过去十几年以来，手机换机潮一共发生过两次：一次是2012-2015年由苹果iPhone引领的智能手机换机潮；而第二次则是19、20年由5G引发对4G的换机潮。          第一次换机潮：需求、供给共同拉动产业

事件：1、苹果市值重回美股第一。2、iOS 18 Beta 3推送；3、新版Siri或于明年春季上线。昨晚苹果收盘3.49万亿全球市值第一，微软3.47万亿，英伟达3.15万亿。今天凌晨，iOS 18 Beta 3版本发布。新增功能：第三方APP可改变颜色（深色&浅色）。之前版本只能对苹果第

 韩国铜箔供应商Solus Advanced Materials将为人工智能(AI) 芯片领先 公司英伟达(Nvidia) 提供用于Al加速器的铜箔。据业内人士周一透露，该公司获得了英伟达的最终批量生产批准。该公司将向铜包覆层压板(CCL) 

多地连续降雨，关注水利工程板块

据彭博社：拜登政府正在考虑进一步限制我国获得用于人工智能的芯片技术的能力，目标是刚刚开始进入市场的新型硬件。-美国官员正在讨论的措施将限制中国使用环绕栅极晶体管(GAA)尖端芯片架构的能力。-还有一些知情人士说，有关限制高带宽内存芯片（HBM）出口的讨论也处于早期阶段。SK海力士和美光科技等公司生产

前言：昨晚苹果暴涨7.26%，今晚再次历史新高216美元爆涨4.26% 超过市值第一的微软（3.25万亿美元）总市值达3.31万亿美元【苹果AI手机】前言：除了苹果以外，安卓系华为，小米，VIVO，荣耀，三星等厂商从23年以来就已经发布搭载了AI大模型的手机，根据IDC数据，预计2024年

23年“中特估”提出至今，央国企的盈利能力韧劲带动“中特估”行情持续演绎。而与“中特估”相呼应的，正是“科特估”的概念。“科特估”的短期节奏：分母端：等待美联储降息周期明确启动。分子端：关注科技政策加码节奏。科特估”的投资主线——美对华科技封锁，导致咱们“先进智造”的绝对和相对估值均低于海外。"科特

最近太难了，明天该反弹了吧： ---------------------------------------今天PCB板块堪称一枝独秀： 事实上，PCB板块已经趋势走强很久了，板块里的700亿的鹏鼎控股、600亿的沪电股份、500亿的深南电路、400亿的生益科技、270亿的胜宏科

一、轨交设备产业链轨道交通可分为国家铁路系统、城际轨道交通、城市轨道交通三大类。 上游：装备设计、原材料、土地建设；下游：轨交设备的运营与维护等增值服务；轨交装备及零部件位于整个产业链中游，整车制造为核心。轨道交通装备涵盖机车车辆、工程及养路机械、通信信号、牵引供电、安全保障、运营管理等各

一. 电力设备概览电力设备是指用于发电、输电、变电、配电以及电能质量控制等环节的各类设备和装置。电力设备可分为一次设备和二次设备：（1）一次设备：直接用于生产、输送、分配电能的相关设备，包括：发电机、变压器、断路器、隔离开关、互感器等。（2）二次设备：对一次设备和系统进行监视、测量、控制、

摘要中金公司分析化工股上涨背景，提到了生产者价格指数(PPI)的变化趋势。去年6月至8月期间，PPI同比见底后开始上升，这一时期化工股表现良好。中金公司追踪分析了25家大型龙头化工公司，以万华化学为例，去年7月初的年化业绩高达 220 亿元，而现在可能降至 160-170亿元。化工行业的资本支出情况

一. 环氧丙烷概览环氧丙烷简称PO，是一种重要的基础化工原料，是仅次于聚丙烯、丙烯腈的第三大丙烯类衍生物；其化学性质活泼，可与水、氨、醇、二氧化碳等反应，生成相应的化合物或聚合物。环氧丙烷下游产品丰富，可用于树脂溶剂、活性剂、增塑剂、稳定剂的原料，广泛应用于汽车、建筑、化工、农药、纺织、日化等行业。

今天上午国家医保局举行新闻发布会，介绍医保支付方式改革，发布了《按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费2.0版分组方案》，明确2025年起各统筹地区统一使用分组版本，探索将异地就医费用纳入DRG/DIP管理范畴等。1、常规的方案升级从2019年开始国家医保局启动DRG试点，再到2021年制定三年行

回望整个国产半导体自主化的过程，总是在逆境中前行。时至今日，美方的新一轮针对荷兰和日本的价码制裁，给国产半导体的发展带来了全新的挑战。本轮制裁相比与往期加码主要针对日系半导体设备/材料厂商，以日本最大的半导体企业东京电子为代表，包含爱德万测试/Disco等厂商。消息一出，日经225最大权重，东京电子

大科技作为卡脖子产业是我国长期发展进步必须努力的方向，被卡脖子是战略性任务，发展科技是大势所趋，国产替代急需雄起，只有牢牢掌握科技命脉，把科技的命脉牢牢掌握在自己手中，在科技自立自强上取得更大进展，不断提升我國发展独立性、自主性、安全性，催生更多新技术新产业，开辟经济发展的新领域新赛道，形成国紀竞争

1、复盘过去两次手机换机潮过去十几年以来，手机换机潮一共发生过两次：一次是2012-2015年由苹果iPhone引领的智能手机换机潮；而第二次则是19、20年由5G引发对4G的换机潮。          第一次换机潮：需求、供给共同拉动产业

事件：1、苹果市值重回美股第一。2、iOS 18 Beta 3推送；3、新版Siri或于明年春季上线。昨晚苹果收盘3.49万亿全球市值第一，微软3.47万亿，英伟达3.15万亿。今天凌晨，iOS 18 Beta 3版本发布。新增功能：第三方APP可改变颜色（深色&浅色）。之前版本只能对苹果第

 韩国铜箔供应商Solus Advanced Materials将为人工智能(AI) 芯片领先 公司英伟达(Nvidia) 提供用于Al加速器的铜箔。据业内人士周一透露，该公司获得了英伟达的最终批量生产批准。该公司将向铜包覆层压板(CCL) 

多地连续降雨，关注水利工程板块

据彭博社：拜登政府正在考虑进一步限制我国获得用于人工智能的芯片技术的能力，目标是刚刚开始进入市场的新型硬件。-美国官员正在讨论的措施将限制中国使用环绕栅极晶体管(GAA)尖端芯片架构的能力。-还有一些知情人士说，有关限制高带宽内存芯片（HBM）出口的讨论也处于早期阶段。SK海力士和美光科技等公司生产

前言：昨晚苹果暴涨7.26%，今晚再次历史新高216美元爆涨4.26% 超过市值第一的微软（3.25万亿美元）总市值达3.31万亿美元【苹果AI手机】前言：除了苹果以外，安卓系华为，小米，VIVO，荣耀，三星等厂商从23年以来就已经发布搭载了AI大模型的手机，根据IDC数据，预计2024年

23年“中特估”提出至今，央国企的盈利能力韧劲带动“中特估”行情持续演绎。而与“中特估”相呼应的，正是“科特估”的概念。“科特估”的短期节奏：分母端：等待美联储降息周期明确启动。分子端：关注科技政策加码节奏。科特估”的投资主线——美对华科技封锁，导致咱们“先进智造”的绝对和相对估值均低于海外。"科特

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一、轨交设备产业链轨道交通可分为国家铁路系统、城际轨道交通、城市轨道交通三大类。 上游：装备设计、原材料、土地建设；下游：轨交设备的运营与维护等增值服务；轨交装备及零部件位于整个产业链中游，整车制造为核心。轨道交通装备涵盖机车车辆、工程及养路机械、通信信号、牵引供电、安全保障、运营管理等各

一. 电力设备概览电力设备是指用于发电、输电、变电、配电以及电能质量控制等环节的各类设备和装置。电力设备可分为一次设备和二次设备：（1）一次设备：直接用于生产、输送、分配电能的相关设备，包括：发电机、变压器、断路器、隔离开关、互感器等。（2）二次设备：对一次设备和系统进行监视、测量、控制、

摘要中金公司分析化工股上涨背景，提到了生产者价格指数(PPI)的变化趋势。去年6月至8月期间，PPI同比见底后开始上升，这一时期化工股表现良好。中金公司追踪分析了25家大型龙头化工公司，以万华化学为例，去年7月初的年化业绩高达 220 亿元，而现在可能降至 160-170亿元。化工行业的资本支出情况

一. 环氧丙烷概览环氧丙烷简称PO，是一种重要的基础化工原料，是仅次于聚丙烯、丙烯腈的第三大丙烯类衍生物；其化学性质活泼，可与水、氨、醇、二氧化碳等反应，生成相应的化合物或聚合物。环氧丙烷下游产品丰富，可用于树脂溶剂、活性剂、增塑剂、稳定剂的原料，广泛应用于汽车、建筑、化工、农药、纺织、日化等行业。

今天上午国家医保局举行新闻发布会，介绍医保支付方式改革，发布了《按病组（DRG）和病种分值（DIP）付费2.0版分组方案》，明确2025年起各统筹地区统一使用分组版本，探索将异地就医费用纳入DRG/DIP管理范畴等。1、常规的方案升级从2019年开始国家医保局启动DRG试点，再到2021年制定三年行

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1、复盘过去两次手机换机潮过去十几年以来，手机换机潮一共发生过两次：一次是2012-2015年由苹果iPhone引领的智能手机换机潮；而第二次则是19、20年由5G引发对4G的换机潮。          第一次换机潮：需求、供给共同拉动产业

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多地连续降雨，关注水利工程板块

据彭博社：拜登政府正在考虑进一步限制我国获得用于人工智能的芯片技术的能力，目标是刚刚开始进入市场的新型硬件。-美国官员正在讨论的措施将限制中国使用环绕栅极晶体管(GAA)尖端芯片架构的能力。-还有一些知情人士说，有关限制高带宽内存芯片（HBM）出口的讨论也处于早期阶段。SK海力士和美光科技等公司生产

前言：昨晚苹果暴涨7.26%，今晚再次历史新高216美元爆涨4.26% 超过市值第一的微软（3.25万亿美元）总市值达3.31万亿美元【苹果AI手机】前言：除了苹果以外，安卓系华为，小米，VIVO，荣耀，三星等厂商从23年以来就已经发布搭载了AI大模型的手机，根据IDC数据，预计2024年

23年“中特估”提出至今，央国企的盈利能力韧劲带动“中特估”行情持续演绎。而与“中特估”相呼应的，正是“科特估”的概念。“科特估”的短期节奏：分母端：等待美联储降息周期明确启动。分子端：关注科技政策加码节奏。科特估”的投资主线——美对华科技封锁，导致咱们“先进智造”的绝对和相对估值均低于海外。"科特

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一、轨交设备产业链轨道交通可分为国家铁路系统、城际轨道交通、城市轨道交通三大类。 上游：装备设计、原材料、土地建设；下游：轨交设备的运营与维护等增值服务；轨交装备及零部件位于整个产业链中游，整车制造为核心。轨道交通装备涵盖机车车辆、工程及养路机械、通信信号、牵引供电、安全保障、运营管理等各

一. 电力设备概览电力设备是指用于发电、输电、变电、配电以及电能质量控制等环节的各类设备和装置。电力设备可分为一次设备和二次设备：（1）一次设备：直接用于生产、输送、分配电能的相关设备，包括：发电机、变压器、断路器、隔离开关、互感器等。（2）二次设备：对一次设备和系统进行监视、测量、控制、

摘要中金公司分析化工股上涨背景，提到了生产者价格指数(PPI)的变化趋势。去年6月至8月期间，PPI同比见底后开始上升，这一时期化工股表现良好。中金公司追踪分析了25家大型龙头化工公司，以万华化学为例，去年7月初的年化业绩高达 220 亿元，而现在可能降至 160-170亿元。化工行业的资本支出情况

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