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2025-06-18 10:45:20
亿纬锂能深度(39页):稼动率周期上行,盈利有望显著改善
[玫瑰]亿纬锂能深度(39页):稼动率周期上行,盈利有望显著改善 [咖啡]当前时点我们外发公司深度,核心是看好今年公司动储电池进入明显的稼动率上行周期,α属性显著:1)小鹏爆款车型如P7+;2)商用车(重卡)电动化;3)储能稼动率打满后的价格和盈利弹性等,同时中长期依旧具备显著的成长性,坚定看好! [太阳]亿纬锂能:从消费到动储,市场地位持续提升。公司拥有20年以上的锂电池研发和制造经验积累,现已形成从消费到动力及储能完整的产品矩阵和丰富的应用场景。从市场地位来看,消费电池领域,2024年公司1
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亿纬锂能
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主要游戏公司数据环比持续向好
主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑长生、仗剑传说,后续还有九牧之野待
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吉比特
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看好AMD MI400系列产品拐点
看好AMD MI400系列产品拐点 [太阳]预计2H26出货的MI400系列将搭载于下一代Helios AI机架(对标英伟达Vera Rubin 机架)配合下一代Zen6 EPYC CPU和Pensando NIC,整合72个MI400 GPU。MI400集成432GB HBM4,内存带宽达19.6TB/s,Scale up带宽达1.8TB/s。提供40PF FP4和20PF FP8性能。ROCm 7推理性能为ROCm6的3倍以上。 [太阳]MI355X新客户有甲骨文、OpenAI、Meta、亚
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亚马逊每日2倍做多
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可控核聚变专题:中美核聚变投资加速,从实验堆向商业化前进
[庆祝]可控核聚变专题:中美核聚变投资加速,从实验堆向商业化前进 [太阳]#核心结论:中美核聚变投资加速、磁体和堆内构件是核心环节。我们认为,核聚变技术是能源领域重大技术革命,中美等核能强国均重点发力可控核聚变。2020年以来全球聚变公司累计投资加速提升,目前全球共13家聚变企业设定了2030年前反应堆Q>1的目标,可控核聚变迎来新一轮加速发展期。从投资规模来看,聚变实验堆堆投资规模百亿量级,反应堆投资占比约40%。根据Neil Mitchell对ITER成本测算,磁体、堆内构件占反应堆成本分别
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中石油资本增资昆仑资本,产业催化如期逐步落地,持续看好
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】中石油资本增资昆仑资本,产业催化如期逐步落地,持续看好 一、#资本端布局加速:中石油系统增资昆仑资本 1、6月17日,中油资本公告:中油资本、中国石油集团、中石油股份分别出资6.55亿元、16.7亿元、9.5亿元,合计出资33亿元,按原有比例向昆仑资本增资,此次增资将投向可控核聚变领域。 2、#昆仑资本参股聚变新能、中国聚变公司。2024年7月,昆仑资本出资29亿元参股聚变新能,占股20%,成为重要股东之一;昆仑资本持有中国聚变公司20%股权。 3、#聚变新能
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旭光电子
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IRA最新提案版本利好阳光电源等
#IRA最新提案版本利好阳光电源等! #储能项目ITC退坡节奏明显好于此前众议院版本: 2033年开工获得100%的抵免,2034年获得75%,2035年获得50%,2036年降至零;#重大利好中长期美国储能需求! #material assistance from FEOC认定相对较宽松:终端能源项目在以下年份开工,且支付给中国公司的成本超过总投资成本的比例不超过:26/27/28/29/30年及之后60%/55%/50%/45%/40%,#则均可以拿到补贴;重大利好中国储能设备进入美国市场!
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稳定币Circle的空间有多大?港股和中概的映射选择!
【国金海外易永坚团队】稳定币Circle的空间有多大?港股和中概的映射选择! #circle、富途老虎同涨的当下! Circle发行的稳定币产品(USDC+EURC): 1)USDC(1:1锚定美元):截至6.8,全球稳定币市值2540亿美元,其中USDT市占率61%; USDC市占率24%。 2)EURC(1:1锚定欧元):于2022年发行,目前是锚定欧元的市值最大的稳定币,截止6.8,EURC市值2亿美元。 Circle商业模式(目前):收入和成本 #收入项:营收构成里99%的收入来源于储备
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开润股份跟踪
【华西纺服】开润股份跟踪250617 [咖啡]今日股价调整,我们分析和昨日炒作公司将于6.23入沪深港通有关,为资金短期波动。 [咖啡]短期来看,4-5月尽管行业受到一定关税影响,但估计公司4-5月箱包和服装代工仍保持双位数增长,且嘉乐Q2还存在并表效应。 [咖啡]中期来看,箱包和服装代工净利率仍有提升空间,且25Q1若还原汇兑损失已有体现。 [咖啡]长期来看,公司仍是印尼唯一垂直一体化公司,箱包和服装有望持续抢份额。 [咖啡]维持全年4.6亿,PE11X,继续推荐。
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开润股份
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医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业
[红包]【中信医药】医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业 [玫瑰]事件:6月16日下午国家医保局召开行业座谈会就《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》征求意见,座谈会围绕基本医保目录优化以及商业健康保险创新药品目录(商保目录)独立运行展开,核心议题聚焦“双目录”协同机制,具体内容整理如下: 1)基本医保目录:延续“保基本+促创新”原则,预计重点纳入肿瘤靶向药(如PD-1抑制剂)、罕见病药物(如基因疗法)等临床
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创新医疗
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凌云股份:兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零
[玫瑰]【凌云股份】兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零 #线控转向: 公司通过和耐世特的合资公司积累制造工艺,通过上海研究院自研样品,产品已经在上海车展展出,后续有望通过自研+并购路线加快布局,为公司打造第三成长曲线。Robotaxi/Robovan等场景下对高阶线控底盘需求产品旺盛,打开行业空间,公司有望受益产业从0到1。 #机器人力传感器: 公司在苏州博览会公开六维力矩传感器等相关产品,具备自研的解耦算法+温漂补偿方法,公司与合肥物质研究院的六维力产品性能、精度等级居于国内TOP级
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凌云股份
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行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐
【国金电新_风电】行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐! 我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认
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日月股份
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2025-06-17 07:54:12
持续重点推荐安克创新
【长江家电-直击亮点】持续重点推荐安克创新 我们此前提出:关税是安克创新估值最大的压制因素,在中美此轮直面关税的压力测试下,关税加征虽仍有反复和看似的不确定性,但实际已经在相对可控的区间范围内,公司基于较强的增长动力有望迎来估值的向上突破,在此再重申公司的推荐逻辑: 1)安克创新在海外已经具备较强品牌认知基础、完善的渠道布局和品类扩张的高效平台组织体系,公司具有持续高增长和效率优化的基础,公司过去3年扣非利润复合增速超过38%; 2)公司当前在核心品类充电品类全球市场份额不到10%,且在核心美亚
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安克创新
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如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评
【长江宏观于博团队】如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评 🎙5月,社零同比增长6.4%,工增同比增长5.8%、固投同比增长2.9%。 🔅从本月经济数据表现来看: 1⃣从生产法GDP估算来看,二季度GDP同比增速或维持在5%以上。 2⃣5月社零走强,主要是618提前+五一出行高增长。投资表现偏弱,三大分项均回落。 🔅向前看,我们认为: 1⃣量增之外, PPI和房价等指标有转弱迹象,价格端的压力或在逐渐显现。 2⃣需求端,出口和生产强度偏弱、消费高增长内含透支风险、基建同比增速持续
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中信证券
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重视我国黑电龙头全球高端市场突破
【国金可选-家电】重视我国黑电龙头全球高端市场突破 据Counterpoint最新数据,25Q1韩系(三星+LG)全球高端市场份额首次跌破50%,降至44%,其中三星下滑11pct至28%,LG下滑7pct至16%;我国龙头(海信+TCL)则由去年同期的27%大幅上升至39%,其中海信提升6pct至20%、TCL提升6pct至19%。 简评: 1、本次高端市场份额变动意义非凡:这是我国黑电出海以来首次撼动韩系“高端根基”,本次高端市场份额变化标志着全球电视竞争格局由“一超多强”进入“多强并存”局
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汇成真空重大更新0616
汇成真空重大更新0616【国金电子】 核心变化:#抛压筹码明确出尽&业务进度持续上修,公司属于现阶段最好的GKJ品种,国内头部客户全面覆盖,产业卡位优质,是GKJ板块内兼具稀缺性及股价弹性的龙头标的! #如何看待公司的空间感: 1)100e市值属于强支撑的基本面底部(主业明年2e利润×40PE(业绩增速50%+,下游军工、光伏、TGV等领域加速渗透,足以支撑40xPE)+今年确定性已新签GKJ板块订单1e×20PS),#100e市值未包含任何光刻后续潜在订单预期; 2)#重要变化:当前明确上修G
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亿纬锂能深度(39页):稼动率周期上行,盈利有望显著改善
[玫瑰]亿纬锂能深度(39页):稼动率周期上行,盈利有望显著改善 [咖啡]当前时点我们外发公司深度,核心是看好今年公司动储电池进入明显的稼动率上行周期,α属性显著:1)小鹏爆款车型如P7+;2)商用车(重卡)电动化;3)储能稼动率打满后的价格和盈利弹性等,同时中长期依旧具备显著的成长性,坚定看好! [太阳]亿纬锂能:从消费到动储,市场地位持续提升。公司拥有20年以上的锂电池研发和制造经验积累,现已形成从消费到动力及储能完整的产品矩阵和丰富的应用场景。从市场地位来看,消费电池领域,2024年公司1
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主要游戏公司数据环比持续向好
主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑长生、仗剑传说,后续还有九牧之野待
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看好AMD MI400系列产品拐点
看好AMD MI400系列产品拐点 [太阳]预计2H26出货的MI400系列将搭载于下一代Helios AI机架(对标英伟达Vera Rubin 机架)配合下一代Zen6 EPYC CPU和Pensando NIC,整合72个MI400 GPU。MI400集成432GB HBM4,内存带宽达19.6TB/s,Scale up带宽达1.8TB/s。提供40PF FP4和20PF FP8性能。ROCm 7推理性能为ROCm6的3倍以上。 [太阳]MI355X新客户有甲骨文、OpenAI、Meta、亚
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可控核聚变专题:中美核聚变投资加速,从实验堆向商业化前进
[庆祝]可控核聚变专题:中美核聚变投资加速,从实验堆向商业化前进 [太阳]#核心结论:中美核聚变投资加速、磁体和堆内构件是核心环节。我们认为,核聚变技术是能源领域重大技术革命,中美等核能强国均重点发力可控核聚变。2020年以来全球聚变公司累计投资加速提升,目前全球共13家聚变企业设定了2030年前反应堆Q>1的目标,可控核聚变迎来新一轮加速发展期。从投资规模来看,聚变实验堆堆投资规模百亿量级,反应堆投资占比约40%。根据Neil Mitchell对ITER成本测算,磁体、堆内构件占反应堆成本分别
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中石油资本增资昆仑资本,产业催化如期逐步落地,持续看好
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】中石油资本增资昆仑资本,产业催化如期逐步落地,持续看好 一、#资本端布局加速:中石油系统增资昆仑资本 1、6月17日,中油资本公告:中油资本、中国石油集团、中石油股份分别出资6.55亿元、16.7亿元、9.5亿元,合计出资33亿元,按原有比例向昆仑资本增资,此次增资将投向可控核聚变领域。 2、#昆仑资本参股聚变新能、中国聚变公司。2024年7月,昆仑资本出资29亿元参股聚变新能,占股20%,成为重要股东之一;昆仑资本持有中国聚变公司20%股权。 3、#聚变新能
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IRA最新提案版本利好阳光电源等
#IRA最新提案版本利好阳光电源等! #储能项目ITC退坡节奏明显好于此前众议院版本: 2033年开工获得100%的抵免,2034年获得75%,2035年获得50%,2036年降至零;#重大利好中长期美国储能需求! #material assistance from FEOC认定相对较宽松:终端能源项目在以下年份开工,且支付给中国公司的成本超过总投资成本的比例不超过:26/27/28/29/30年及之后60%/55%/50%/45%/40%,#则均可以拿到补贴;重大利好中国储能设备进入美国市场!
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稳定币Circle的空间有多大?港股和中概的映射选择!
【国金海外易永坚团队】稳定币Circle的空间有多大?港股和中概的映射选择! #circle、富途老虎同涨的当下! Circle发行的稳定币产品(USDC+EURC): 1)USDC(1:1锚定美元):截至6.8,全球稳定币市值2540亿美元,其中USDT市占率61%; USDC市占率24%。 2)EURC(1:1锚定欧元):于2022年发行,目前是锚定欧元的市值最大的稳定币,截止6.8,EURC市值2亿美元。 Circle商业模式(目前):收入和成本 #收入项:营收构成里99%的收入来源于储备
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开润股份跟踪
【华西纺服】开润股份跟踪250617 [咖啡]今日股价调整,我们分析和昨日炒作公司将于6.23入沪深港通有关,为资金短期波动。 [咖啡]短期来看,4-5月尽管行业受到一定关税影响,但估计公司4-5月箱包和服装代工仍保持双位数增长,且嘉乐Q2还存在并表效应。 [咖啡]中期来看,箱包和服装代工净利率仍有提升空间,且25Q1若还原汇兑损失已有体现。 [咖啡]长期来看,公司仍是印尼唯一垂直一体化公司,箱包和服装有望持续抢份额。 [咖啡]维持全年4.6亿,PE11X,继续推荐。
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医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业
[红包]【中信医药】医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业 [玫瑰]事件:6月16日下午国家医保局召开行业座谈会就《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》征求意见,座谈会围绕基本医保目录优化以及商业健康保险创新药品目录(商保目录)独立运行展开,核心议题聚焦“双目录”协同机制,具体内容整理如下: 1)基本医保目录:延续“保基本+促创新”原则,预计重点纳入肿瘤靶向药(如PD-1抑制剂)、罕见病药物(如基因疗法)等临床
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凌云股份:兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零
[玫瑰]【凌云股份】兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零 #线控转向: 公司通过和耐世特的合资公司积累制造工艺,通过上海研究院自研样品,产品已经在上海车展展出,后续有望通过自研+并购路线加快布局,为公司打造第三成长曲线。Robotaxi/Robovan等场景下对高阶线控底盘需求产品旺盛,打开行业空间,公司有望受益产业从0到1。 #机器人力传感器: 公司在苏州博览会公开六维力矩传感器等相关产品,具备自研的解耦算法+温漂补偿方法,公司与合肥物质研究院的六维力产品性能、精度等级居于国内TOP级
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行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐
【国金电新_风电】行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐! 我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认
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持续重点推荐安克创新
【长江家电-直击亮点】持续重点推荐安克创新 我们此前提出:关税是安克创新估值最大的压制因素,在中美此轮直面关税的压力测试下,关税加征虽仍有反复和看似的不确定性,但实际已经在相对可控的区间范围内,公司基于较强的增长动力有望迎来估值的向上突破,在此再重申公司的推荐逻辑: 1)安克创新在海外已经具备较强品牌认知基础、完善的渠道布局和品类扩张的高效平台组织体系,公司具有持续高增长和效率优化的基础,公司过去3年扣非利润复合增速超过38%; 2)公司当前在核心品类充电品类全球市场份额不到10%,且在核心美亚
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如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评
【长江宏观于博团队】如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评 🎙5月,社零同比增长6.4%,工增同比增长5.8%、固投同比增长2.9%。 🔅从本月经济数据表现来看: 1⃣从生产法GDP估算来看,二季度GDP同比增速或维持在5%以上。 2⃣5月社零走强,主要是618提前+五一出行高增长。投资表现偏弱,三大分项均回落。 🔅向前看,我们认为: 1⃣量增之外, PPI和房价等指标有转弱迹象,价格端的压力或在逐渐显现。 2⃣需求端,出口和生产强度偏弱、消费高增长内含透支风险、基建同比增速持续
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重视我国黑电龙头全球高端市场突破
【国金可选-家电】重视我国黑电龙头全球高端市场突破 据Counterpoint最新数据,25Q1韩系(三星+LG)全球高端市场份额首次跌破50%,降至44%,其中三星下滑11pct至28%,LG下滑7pct至16%;我国龙头(海信+TCL)则由去年同期的27%大幅上升至39%,其中海信提升6pct至20%、TCL提升6pct至19%。 简评: 1、本次高端市场份额变动意义非凡:这是我国黑电出海以来首次撼动韩系“高端根基”,本次高端市场份额变化标志着全球电视竞争格局由“一超多强”进入“多强并存”局
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汇成真空重大更新0616
汇成真空重大更新0616【国金电子】 核心变化:#抛压筹码明确出尽&业务进度持续上修,公司属于现阶段最好的GKJ品种,国内头部客户全面覆盖,产业卡位优质,是GKJ板块内兼具稀缺性及股价弹性的龙头标的! #如何看待公司的空间感: 1)100e市值属于强支撑的基本面底部(主业明年2e利润×40PE(业绩增速50%+,下游军工、光伏、TGV等领域加速渗透,足以支撑40xPE)+今年确定性已新签GKJ板块订单1e×20PS),#100e市值未包含任何光刻后续潜在订单预期; 2)#重要变化:当前明确上修G
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亿纬锂能深度(39页):稼动率周期上行,盈利有望显著改善
[玫瑰]亿纬锂能深度(39页):稼动率周期上行,盈利有望显著改善 [咖啡]当前时点我们外发公司深度,核心是看好今年公司动储电池进入明显的稼动率上行周期,α属性显著:1)小鹏爆款车型如P7+;2)商用车(重卡)电动化;3)储能稼动率打满后的价格和盈利弹性等,同时中长期依旧具备显著的成长性,坚定看好! [太阳]亿纬锂能:从消费到动储,市场地位持续提升。公司拥有20年以上的锂电池研发和制造经验积累,现已形成从消费到动力及储能完整的产品矩阵和丰富的应用场景。从市场地位来看,消费电池领域,2024年公司1
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主要游戏公司数据环比持续向好
主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑长生、仗剑传说,后续还有九牧之野待
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看好AMD MI400系列产品拐点
看好AMD MI400系列产品拐点 [太阳]预计2H26出货的MI400系列将搭载于下一代Helios AI机架(对标英伟达Vera Rubin 机架)配合下一代Zen6 EPYC CPU和Pensando NIC,整合72个MI400 GPU。MI400集成432GB HBM4,内存带宽达19.6TB/s,Scale up带宽达1.8TB/s。提供40PF FP4和20PF FP8性能。ROCm 7推理性能为ROCm6的3倍以上。 [太阳]MI355X新客户有甲骨文、OpenAI、Meta、亚
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可控核聚变专题:中美核聚变投资加速,从实验堆向商业化前进
[庆祝]可控核聚变专题:中美核聚变投资加速,从实验堆向商业化前进 [太阳]#核心结论:中美核聚变投资加速、磁体和堆内构件是核心环节。我们认为,核聚变技术是能源领域重大技术革命,中美等核能强国均重点发力可控核聚变。2020年以来全球聚变公司累计投资加速提升,目前全球共13家聚变企业设定了2030年前反应堆Q>1的目标,可控核聚变迎来新一轮加速发展期。从投资规模来看,聚变实验堆堆投资规模百亿量级,反应堆投资占比约40%。根据Neil Mitchell对ITER成本测算,磁体、堆内构件占反应堆成本分别
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中石油资本增资昆仑资本,产业催化如期逐步落地,持续看好
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】中石油资本增资昆仑资本,产业催化如期逐步落地,持续看好 一、#资本端布局加速:中石油系统增资昆仑资本 1、6月17日,中油资本公告:中油资本、中国石油集团、中石油股份分别出资6.55亿元、16.7亿元、9.5亿元,合计出资33亿元,按原有比例向昆仑资本增资,此次增资将投向可控核聚变领域。 2、#昆仑资本参股聚变新能、中国聚变公司。2024年7月,昆仑资本出资29亿元参股聚变新能,占股20%,成为重要股东之一;昆仑资本持有中国聚变公司20%股权。 3、#聚变新能
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IRA最新提案版本利好阳光电源等
#IRA最新提案版本利好阳光电源等! #储能项目ITC退坡节奏明显好于此前众议院版本: 2033年开工获得100%的抵免,2034年获得75%,2035年获得50%,2036年降至零;#重大利好中长期美国储能需求! #material assistance from FEOC认定相对较宽松:终端能源项目在以下年份开工,且支付给中国公司的成本超过总投资成本的比例不超过:26/27/28/29/30年及之后60%/55%/50%/45%/40%,#则均可以拿到补贴;重大利好中国储能设备进入美国市场!
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稳定币Circle的空间有多大?港股和中概的映射选择!
【国金海外易永坚团队】稳定币Circle的空间有多大?港股和中概的映射选择! #circle、富途老虎同涨的当下! Circle发行的稳定币产品(USDC+EURC): 1)USDC(1:1锚定美元):截至6.8,全球稳定币市值2540亿美元,其中USDT市占率61%; USDC市占率24%。 2)EURC(1:1锚定欧元):于2022年发行,目前是锚定欧元的市值最大的稳定币,截止6.8,EURC市值2亿美元。 Circle商业模式(目前):收入和成本 #收入项:营收构成里99%的收入来源于储备
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开润股份跟踪
【华西纺服】开润股份跟踪250617 [咖啡]今日股价调整,我们分析和昨日炒作公司将于6.23入沪深港通有关,为资金短期波动。 [咖啡]短期来看,4-5月尽管行业受到一定关税影响,但估计公司4-5月箱包和服装代工仍保持双位数增长,且嘉乐Q2还存在并表效应。 [咖啡]中期来看,箱包和服装代工净利率仍有提升空间,且25Q1若还原汇兑损失已有体现。 [咖啡]长期来看,公司仍是印尼唯一垂直一体化公司,箱包和服装有望持续抢份额。 [咖啡]维持全年4.6亿,PE11X,继续推荐。
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医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业
[红包]【中信医药】医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业 [玫瑰]事件:6月16日下午国家医保局召开行业座谈会就《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》征求意见,座谈会围绕基本医保目录优化以及商业健康保险创新药品目录(商保目录)独立运行展开,核心议题聚焦“双目录”协同机制,具体内容整理如下: 1)基本医保目录:延续“保基本+促创新”原则,预计重点纳入肿瘤靶向药(如PD-1抑制剂)、罕见病药物(如基因疗法)等临床
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凌云股份:兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零
[玫瑰]【凌云股份】兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零 #线控转向: 公司通过和耐世特的合资公司积累制造工艺,通过上海研究院自研样品,产品已经在上海车展展出,后续有望通过自研+并购路线加快布局,为公司打造第三成长曲线。Robotaxi/Robovan等场景下对高阶线控底盘需求产品旺盛,打开行业空间,公司有望受益产业从0到1。 #机器人力传感器: 公司在苏州博览会公开六维力矩传感器等相关产品,具备自研的解耦算法+温漂补偿方法,公司与合肥物质研究院的六维力产品性能、精度等级居于国内TOP级
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行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐
【国金电新_风电】行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐! 我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认
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持续重点推荐安克创新
【长江家电-直击亮点】持续重点推荐安克创新 我们此前提出:关税是安克创新估值最大的压制因素,在中美此轮直面关税的压力测试下,关税加征虽仍有反复和看似的不确定性,但实际已经在相对可控的区间范围内,公司基于较强的增长动力有望迎来估值的向上突破,在此再重申公司的推荐逻辑: 1)安克创新在海外已经具备较强品牌认知基础、完善的渠道布局和品类扩张的高效平台组织体系,公司具有持续高增长和效率优化的基础,公司过去3年扣非利润复合增速超过38%; 2)公司当前在核心品类充电品类全球市场份额不到10%,且在核心美亚
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如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评
【长江宏观于博团队】如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评 🎙5月,社零同比增长6.4%,工增同比增长5.8%、固投同比增长2.9%。 🔅从本月经济数据表现来看: 1⃣从生产法GDP估算来看,二季度GDP同比增速或维持在5%以上。 2⃣5月社零走强,主要是618提前+五一出行高增长。投资表现偏弱,三大分项均回落。 🔅向前看,我们认为: 1⃣量增之外, PPI和房价等指标有转弱迹象,价格端的压力或在逐渐显现。 2⃣需求端,出口和生产强度偏弱、消费高增长内含透支风险、基建同比增速持续
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重视我国黑电龙头全球高端市场突破
【国金可选-家电】重视我国黑电龙头全球高端市场突破 据Counterpoint最新数据,25Q1韩系(三星+LG)全球高端市场份额首次跌破50%,降至44%,其中三星下滑11pct至28%,LG下滑7pct至16%;我国龙头(海信+TCL)则由去年同期的27%大幅上升至39%,其中海信提升6pct至20%、TCL提升6pct至19%。 简评: 1、本次高端市场份额变动意义非凡:这是我国黑电出海以来首次撼动韩系“高端根基”,本次高端市场份额变化标志着全球电视竞争格局由“一超多强”进入“多强并存”局
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汇成真空重大更新0616
汇成真空重大更新0616【国金电子】 核心变化:#抛压筹码明确出尽&业务进度持续上修,公司属于现阶段最好的GKJ品种,国内头部客户全面覆盖,产业卡位优质,是GKJ板块内兼具稀缺性及股价弹性的龙头标的! #如何看待公司的空间感: 1)100e市值属于强支撑的基本面底部(主业明年2e利润×40PE(业绩增速50%+,下游军工、光伏、TGV等领域加速渗透,足以支撑40xPE)+今年确定性已新签GKJ板块订单1e×20PS),#100e市值未包含任何光刻后续潜在订单预期; 2)#重要变化:当前明确上修G
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亿纬锂能深度(39页):稼动率周期上行,盈利有望显著改善
[玫瑰]亿纬锂能深度(39页):稼动率周期上行,盈利有望显著改善 [咖啡]当前时点我们外发公司深度,核心是看好今年公司动储电池进入明显的稼动率上行周期,α属性显著:1)小鹏爆款车型如P7+;2)商用车(重卡)电动化;3)储能稼动率打满后的价格和盈利弹性等,同时中长期依旧具备显著的成长性,坚定看好! [太阳]亿纬锂能:从消费到动储,市场地位持续提升。公司拥有20年以上的锂电池研发和制造经验积累,现已形成从消费到动力及储能完整的产品矩阵和丰富的应用场景。从市场地位来看,消费电池领域,2024年公司1
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主要游戏公司数据环比持续向好
主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑长生、仗剑传说,后续还有九牧之野待
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看好AMD MI400系列产品拐点
看好AMD MI400系列产品拐点 [太阳]预计2H26出货的MI400系列将搭载于下一代Helios AI机架(对标英伟达Vera Rubin 机架)配合下一代Zen6 EPYC CPU和Pensando NIC,整合72个MI400 GPU。MI400集成432GB HBM4,内存带宽达19.6TB/s,Scale up带宽达1.8TB/s。提供40PF FP4和20PF FP8性能。ROCm 7推理性能为ROCm6的3倍以上。 [太阳]MI355X新客户有甲骨文、OpenAI、Meta、亚
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可控核聚变专题:中美核聚变投资加速,从实验堆向商业化前进
[庆祝]可控核聚变专题:中美核聚变投资加速,从实验堆向商业化前进 [太阳]#核心结论:中美核聚变投资加速、磁体和堆内构件是核心环节。我们认为,核聚变技术是能源领域重大技术革命,中美等核能强国均重点发力可控核聚变。2020年以来全球聚变公司累计投资加速提升,目前全球共13家聚变企业设定了2030年前反应堆Q>1的目标,可控核聚变迎来新一轮加速发展期。从投资规模来看,聚变实验堆堆投资规模百亿量级,反应堆投资占比约40%。根据Neil Mitchell对ITER成本测算,磁体、堆内构件占反应堆成本分别
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中石油资本增资昆仑资本,产业催化如期逐步落地,持续看好
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】中石油资本增资昆仑资本,产业催化如期逐步落地,持续看好 一、#资本端布局加速:中石油系统增资昆仑资本 1、6月17日,中油资本公告:中油资本、中国石油集团、中石油股份分别出资6.55亿元、16.7亿元、9.5亿元,合计出资33亿元,按原有比例向昆仑资本增资,此次增资将投向可控核聚变领域。 2、#昆仑资本参股聚变新能、中国聚变公司。2024年7月,昆仑资本出资29亿元参股聚变新能,占股20%,成为重要股东之一;昆仑资本持有中国聚变公司20%股权。 3、#聚变新能
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IRA最新提案版本利好阳光电源等
#IRA最新提案版本利好阳光电源等! #储能项目ITC退坡节奏明显好于此前众议院版本: 2033年开工获得100%的抵免,2034年获得75%,2035年获得50%,2036年降至零;#重大利好中长期美国储能需求! #material assistance from FEOC认定相对较宽松:终端能源项目在以下年份开工,且支付给中国公司的成本超过总投资成本的比例不超过:26/27/28/29/30年及之后60%/55%/50%/45%/40%,#则均可以拿到补贴;重大利好中国储能设备进入美国市场!
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稳定币Circle的空间有多大?港股和中概的映射选择!
【国金海外易永坚团队】稳定币Circle的空间有多大?港股和中概的映射选择! #circle、富途老虎同涨的当下! Circle发行的稳定币产品(USDC+EURC): 1)USDC(1:1锚定美元):截至6.8,全球稳定币市值2540亿美元,其中USDT市占率61%; USDC市占率24%。 2)EURC(1:1锚定欧元):于2022年发行,目前是锚定欧元的市值最大的稳定币,截止6.8,EURC市值2亿美元。 Circle商业模式(目前):收入和成本 #收入项:营收构成里99%的收入来源于储备
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【华西纺服】开润股份跟踪250617 [咖啡]今日股价调整,我们分析和昨日炒作公司将于6.23入沪深港通有关,为资金短期波动。 [咖啡]短期来看,4-5月尽管行业受到一定关税影响,但估计公司4-5月箱包和服装代工仍保持双位数增长,且嘉乐Q2还存在并表效应。 [咖啡]中期来看,箱包和服装代工净利率仍有提升空间,且25Q1若还原汇兑损失已有体现。 [咖啡]长期来看,公司仍是印尼唯一垂直一体化公司,箱包和服装有望持续抢份额。 [咖啡]维持全年4.6亿,PE11X,继续推荐。
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医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业
[红包]【中信医药】医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业 [玫瑰]事件:6月16日下午国家医保局召开行业座谈会就《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》征求意见,座谈会围绕基本医保目录优化以及商业健康保险创新药品目录(商保目录)独立运行展开,核心议题聚焦“双目录”协同机制,具体内容整理如下: 1)基本医保目录:延续“保基本+促创新”原则,预计重点纳入肿瘤靶向药(如PD-1抑制剂)、罕见病药物(如基因疗法)等临床
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凌云股份:兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零
[玫瑰]【凌云股份】兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零 #线控转向: 公司通过和耐世特的合资公司积累制造工艺,通过上海研究院自研样品,产品已经在上海车展展出,后续有望通过自研+并购路线加快布局,为公司打造第三成长曲线。Robotaxi/Robovan等场景下对高阶线控底盘需求产品旺盛,打开行业空间,公司有望受益产业从0到1。 #机器人力传感器: 公司在苏州博览会公开六维力矩传感器等相关产品,具备自研的解耦算法+温漂补偿方法,公司与合肥物质研究院的六维力产品性能、精度等级居于国内TOP级
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行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐
【国金电新_风电】行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐! 我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认
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持续重点推荐安克创新
【长江家电-直击亮点】持续重点推荐安克创新 我们此前提出:关税是安克创新估值最大的压制因素,在中美此轮直面关税的压力测试下,关税加征虽仍有反复和看似的不确定性,但实际已经在相对可控的区间范围内,公司基于较强的增长动力有望迎来估值的向上突破,在此再重申公司的推荐逻辑: 1)安克创新在海外已经具备较强品牌认知基础、完善的渠道布局和品类扩张的高效平台组织体系,公司具有持续高增长和效率优化的基础,公司过去3年扣非利润复合增速超过38%; 2)公司当前在核心品类充电品类全球市场份额不到10%,且在核心美亚
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如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评
【长江宏观于博团队】如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评 🎙5月,社零同比增长6.4%,工增同比增长5.8%、固投同比增长2.9%。 🔅从本月经济数据表现来看: 1⃣从生产法GDP估算来看,二季度GDP同比增速或维持在5%以上。 2⃣5月社零走强,主要是618提前+五一出行高增长。投资表现偏弱,三大分项均回落。 🔅向前看,我们认为: 1⃣量增之外, PPI和房价等指标有转弱迹象,价格端的压力或在逐渐显现。 2⃣需求端,出口和生产强度偏弱、消费高增长内含透支风险、基建同比增速持续
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重视我国黑电龙头全球高端市场突破
【国金可选-家电】重视我国黑电龙头全球高端市场突破 据Counterpoint最新数据,25Q1韩系(三星+LG)全球高端市场份额首次跌破50%,降至44%,其中三星下滑11pct至28%,LG下滑7pct至16%;我国龙头(海信+TCL)则由去年同期的27%大幅上升至39%,其中海信提升6pct至20%、TCL提升6pct至19%。 简评: 1、本次高端市场份额变动意义非凡:这是我国黑电出海以来首次撼动韩系“高端根基”,本次高端市场份额变化标志着全球电视竞争格局由“一超多强”进入“多强并存”局
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汇成真空重大更新0616
汇成真空重大更新0616【国金电子】 核心变化:#抛压筹码明确出尽&业务进度持续上修,公司属于现阶段最好的GKJ品种,国内头部客户全面覆盖,产业卡位优质,是GKJ板块内兼具稀缺性及股价弹性的龙头标的! #如何看待公司的空间感: 1)100e市值属于强支撑的基本面底部(主业明年2e利润×40PE(业绩增速50%+,下游军工、光伏、TGV等领域加速渗透,足以支撑40xPE)+今年确定性已新签GKJ板块订单1e×20PS),#100e市值未包含任何光刻后续潜在订单预期; 2)#重要变化:当前明确上修G
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亿纬锂能深度(39页):稼动率周期上行,盈利有望显著改善
[玫瑰]亿纬锂能深度(39页):稼动率周期上行,盈利有望显著改善 [咖啡]当前时点我们外发公司深度,核心是看好今年公司动储电池进入明显的稼动率上行周期,α属性显著:1)小鹏爆款车型如P7+;2)商用车(重卡)电动化;3)储能稼动率打满后的价格和盈利弹性等,同时中长期依旧具备显著的成长性,坚定看好! [太阳]亿纬锂能:从消费到动储,市场地位持续提升。公司拥有20年以上的锂电池研发和制造经验积累,现已形成从消费到动力及储能完整的产品矩阵和丰富的应用场景。从市场地位来看,消费电池领域,2024年公司1
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主要游戏公司数据环比持续向好
主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑长生、仗剑传说,后续还有九牧之野待
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看好AMD MI400系列产品拐点 [太阳]预计2H26出货的MI400系列将搭载于下一代Helios AI机架(对标英伟达Vera Rubin 机架)配合下一代Zen6 EPYC CPU和Pensando NIC,整合72个MI400 GPU。MI400集成432GB HBM4,内存带宽达19.6TB/s,Scale up带宽达1.8TB/s。提供40PF FP4和20PF FP8性能。ROCm 7推理性能为ROCm6的3倍以上。 [太阳]MI355X新客户有甲骨文、OpenAI、Meta、亚
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可控核聚变专题:中美核聚变投资加速,从实验堆向商业化前进
[庆祝]可控核聚变专题:中美核聚变投资加速,从实验堆向商业化前进 [太阳]#核心结论:中美核聚变投资加速、磁体和堆内构件是核心环节。我们认为,核聚变技术是能源领域重大技术革命,中美等核能强国均重点发力可控核聚变。2020年以来全球聚变公司累计投资加速提升,目前全球共13家聚变企业设定了2030年前反应堆Q>1的目标,可控核聚变迎来新一轮加速发展期。从投资规模来看,聚变实验堆堆投资规模百亿量级,反应堆投资占比约40%。根据Neil Mitchell对ITER成本测算,磁体、堆内构件占反应堆成本分别
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中石油资本增资昆仑资本,产业催化如期逐步落地,持续看好
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】中石油资本增资昆仑资本,产业催化如期逐步落地,持续看好 一、#资本端布局加速:中石油系统增资昆仑资本 1、6月17日,中油资本公告:中油资本、中国石油集团、中石油股份分别出资6.55亿元、16.7亿元、9.5亿元,合计出资33亿元,按原有比例向昆仑资本增资,此次增资将投向可控核聚变领域。 2、#昆仑资本参股聚变新能、中国聚变公司。2024年7月,昆仑资本出资29亿元参股聚变新能,占股20%,成为重要股东之一;昆仑资本持有中国聚变公司20%股权。 3、#聚变新能
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旭光电子
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2025-06-18 07:54:34
IRA最新提案版本利好阳光电源等
#IRA最新提案版本利好阳光电源等! #储能项目ITC退坡节奏明显好于此前众议院版本: 2033年开工获得100%的抵免,2034年获得75%,2035年获得50%,2036年降至零;#重大利好中长期美国储能需求! #material assistance from FEOC认定相对较宽松:终端能源项目在以下年份开工,且支付给中国公司的成本超过总投资成本的比例不超过:26/27/28/29/30年及之后60%/55%/50%/45%/40%,#则均可以拿到补贴;重大利好中国储能设备进入美国市场!
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海博思创
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2025-06-17 22:44:02
稳定币Circle的空间有多大?港股和中概的映射选择!
【国金海外易永坚团队】稳定币Circle的空间有多大?港股和中概的映射选择! #circle、富途老虎同涨的当下! Circle发行的稳定币产品(USDC+EURC): 1)USDC(1:1锚定美元):截至6.8,全球稳定币市值2540亿美元,其中USDT市占率61%; USDC市占率24%。 2)EURC(1:1锚定欧元):于2022年发行,目前是锚定欧元的市值最大的稳定币,截止6.8,EURC市值2亿美元。 Circle商业模式(目前):收入和成本 #收入项:营收构成里99%的收入来源于储备
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哈丁兄弟
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2025-06-17 13:34:06
开润股份跟踪
【华西纺服】开润股份跟踪250617 [咖啡]今日股价调整,我们分析和昨日炒作公司将于6.23入沪深港通有关,为资金短期波动。 [咖啡]短期来看,4-5月尽管行业受到一定关税影响,但估计公司4-5月箱包和服装代工仍保持双位数增长,且嘉乐Q2还存在并表效应。 [咖啡]中期来看,箱包和服装代工净利率仍有提升空间,且25Q1若还原汇兑损失已有体现。 [咖啡]长期来看,公司仍是印尼唯一垂直一体化公司,箱包和服装有望持续抢份额。 [咖啡]维持全年4.6亿,PE11X,继续推荐。
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2025-06-17 11:14:39
医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业
[红包]【中信医药】医保目录调整、商保目录推出进入实质性落地阶段,建议关注创新药械企业 [玫瑰]事件:6月16日下午国家医保局召开行业座谈会就《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》征求意见,座谈会围绕基本医保目录优化以及商业健康保险创新药品目录(商保目录)独立运行展开,核心议题聚焦“双目录”协同机制,具体内容整理如下: 1)基本医保目录:延续“保基本+促创新”原则,预计重点纳入肿瘤靶向药(如PD-1抑制剂)、罕见病药物(如基因疗法)等临床
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创新医疗
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2025-06-17 11:04:42
凌云股份:兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零
[玫瑰]【凌云股份】兼具线控转向和机器人,基本面扎实且低估的汽零 #线控转向: 公司通过和耐世特的合资公司积累制造工艺,通过上海研究院自研样品,产品已经在上海车展展出,后续有望通过自研+并购路线加快布局,为公司打造第三成长曲线。Robotaxi/Robovan等场景下对高阶线控底盘需求产品旺盛,打开行业空间,公司有望受益产业从0到1。 #机器人力传感器: 公司在苏州博览会公开六维力矩传感器等相关产品,具备自研的解耦算法+温漂补偿方法,公司与合肥物质研究院的六维力产品性能、精度等级居于国内TOP级
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2025-06-17 08:50:29
行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐
【国金电新_风电】行业景气“内强外盛”持续上行,业绩催化临近,再再再次重申风电板块推荐! 我们近期持续推荐的风电出海龙头【大金重工】本周股价连创新高,我们判断驱动因素方面,除多个欧洲国家密集出台利好政策、启动招标,表现出显著的需求景气回升外,对Q2业绩的积极预期或也是重要因素。我们认为大金连续两个季度的业绩超预期后股价持续表现强势充分说明 #市场对能够兑现业绩弹性的风电公司是完全乐意给出积极的交易反馈的。 随着国内多个重点海风项目海上施工启动、风机零部件涨价落地、并叠加Q2常规开工旺季,#我们认
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2025-06-17 07:54:12
持续重点推荐安克创新
【长江家电-直击亮点】持续重点推荐安克创新 我们此前提出:关税是安克创新估值最大的压制因素,在中美此轮直面关税的压力测试下,关税加征虽仍有反复和看似的不确定性,但实际已经在相对可控的区间范围内,公司基于较强的增长动力有望迎来估值的向上突破,在此再重申公司的推荐逻辑: 1)安克创新在海外已经具备较强品牌认知基础、完善的渠道布局和品类扩张的高效平台组织体系,公司具有持续高增长和效率优化的基础,公司过去3年扣非利润复合增速超过38%; 2)公司当前在核心品类充电品类全球市场份额不到10%,且在核心美亚
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2025-06-17 06:20:10
如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评
【长江宏观于博团队】如果Q2 GDP增长超过5%——5月经济数据点评 🎙5月,社零同比增长6.4%,工增同比增长5.8%、固投同比增长2.9%。 🔅从本月经济数据表现来看: 1⃣从生产法GDP估算来看,二季度GDP同比增速或维持在5%以上。 2⃣5月社零走强,主要是618提前+五一出行高增长。投资表现偏弱,三大分项均回落。 🔅向前看,我们认为: 1⃣量增之外, PPI和房价等指标有转弱迹象,价格端的压力或在逐渐显现。 2⃣需求端,出口和生产强度偏弱、消费高增长内含透支风险、基建同比增速持续
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中信证券
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2025-06-16 13:47:13
重视我国黑电龙头全球高端市场突破
【国金可选-家电】重视我国黑电龙头全球高端市场突破 据Counterpoint最新数据,25Q1韩系(三星+LG)全球高端市场份额首次跌破50%,降至44%,其中三星下滑11pct至28%,LG下滑7pct至16%;我国龙头(海信+TCL)则由去年同期的27%大幅上升至39%,其中海信提升6pct至20%、TCL提升6pct至19%。 简评: 1、本次高端市场份额变动意义非凡:这是我国黑电出海以来首次撼动韩系“高端根基”,本次高端市场份额变化标志着全球电视竞争格局由“一超多强”进入“多强并存”局
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2025-06-16 13:18:43
汇成真空重大更新0616
汇成真空重大更新0616【国金电子】 核心变化:#抛压筹码明确出尽&业务进度持续上修,公司属于现阶段最好的GKJ品种,国内头部客户全面覆盖,产业卡位优质,是GKJ板块内兼具稀缺性及股价弹性的龙头标的! #如何看待公司的空间感: 1)100e市值属于强支撑的基本面底部(主业明年2e利润×40PE(业绩增速50%+,下游军工、光伏、TGV等领域加速渗透,足以支撑40xPE)+今年确定性已新签GKJ板块订单1e×20PS),#100e市值未包含任何光刻后续潜在订单预期; 2)#重要变化:当前明确上修G
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