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夜长梦山
2024-11-19 13:04:36
大模型厂商找硬件落地一定是大方向,这里面大模型厂商既可以自己下场做硬件(Open AI、字节跳动、百度),也可以对外开放给其他硬件公司(此类更为普遍)。具体来看,有两个趋势值得关注: (1)一方面,随着算力成本的下降和模型压缩技术进步,大模型厂商自身的成本在下降; (2)另一方面,“百模大战”背景下,生态抢占必要性强化,大模型API的调用成本也在下降(作为参考:2024年5月以来,国内大模型厂商集体宣布降低调取模型API的价格,且后面还有下降空间),直接利好AI应用。 因此,一方面我们需要关注大
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干货满满,厦钨新能中央研究院院长交流笔记要点20241118
#厦钨新能作为固态电池龙头还有什么预期差?【LiS绑定日本头部电池企业】+【NL型结构颠覆现有技术】 硫化锂: 【CVD法核心技术】1、公司特殊冶炼技术提炼活性锂化合物,与含硫化合物反应(非硫化氢),#从源头控制反应活泼性和反应环境,保护硫化锂的存在形式;2、全套设备自研,技术借鉴集团公司冶炼工艺。 【CVD法的优势】1、#纯度高,液相法中硫化氢和氢氧化锂反应不充分,需要多级反应,后续提纯困难,碳热还原法需引入碳源,杂质较多;2、#成本低,原材料常见,且反应一步到位,工艺简单。 【客户进展】1、
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中信证券
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夜长梦山
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【中信社服】2024年11月第3周酒店数据跟踪
核心结论:本周行业RevPAR同比下降4%左右,四季度RevPAR同比好转趋势延续(8/9/10月RevPAR分别同比下降9.8%/7.7%/3.7%)。华住、亚朵延续加速开店,10月亚朵零售增长加速、表现亮眼。 · 全部:2024年11月11日~11月17日,周平均Occ为56.5%,同比-1.3%。周平均ADR为186.0元,同比-2.2%。周平均RevPAR为105.2元,同比-3.5%。测算日均间夜量为1,148.1万间,同比+5.1%;周度交易额为149.5亿元,同比+2.9%。根据周
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中信证券
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夜长梦山
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【招商传媒 顾佳团队】姚记科技(002605.SZ)
扑克牌捕鱼表现稳健,收藏卡牌及掼蛋业务贡献增量 1、扑克牌行业龙头,扩产增效业绩稳健。公司扑克牌业务精细化管理,提高员工管理和技术水平,通过科技创新实现降本。公司募集资金项目“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”预计2027年达到正式投产状态,突破产能瓶颈,发挥规模效应,贡献业绩增量。 2、捕鱼类游戏玩家粘性强,多款拳头产品贡献增量。公司国内核心产品包括捕鱼品类的《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》等以及近期参股 10%的头部掼蛋小游戏《天天爱掼蛋》,海外主力产品包括 Bingo 系列《Bingo Wild
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【浙商纺服 马莉/詹陆雨】家纺更新
上海等地及电商新增家纺补贴,头部品牌流水改善可期 #线下:多地将家纺纳入补贴范围 1)上海:10/24-12/31将家纺纳入消费补贴,补贴15%,不超过2000元,POS机已布设多个综合家居商场等及品牌专卖店。 2)厦门:10/30起将家纺纳入换新补贴,补贴20%,单笔/单人不超过2000/20000元,需在云闪付支付,不限制厦门本市房产。 3)吉林:11/2-12/31将家纺纳入换新补贴,补贴15%,不超过2000元,需在云闪付支付,系统自动实现85折优惠。 #线上:全国可用,由地方政府提供
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【东吴电子&海外|持续推荐高阶智驾产业链】无人驾驶落地加速,重点关注智驾产业链成长机遇!!
事件 11月18日,央视新闻援引彭博社报道称,据知情人士透露,美国当选总统特朗普的团队计划将“构建完全自动驾驶汽车的联邦框架”作为美国运输部的优先事项之一 #海外高阶智驾特斯拉有望持续领跑、推动国内高阶智驾加速发力: 海外加速推进无人驾驶落地,特斯拉作为美国龙头智驾厂商有望充分受益持续领跑高阶智驾,推动国内厂商加速发力高阶智驾上路扩充数据量优化智驾方案设计。 #高阶智驾加速摄像头&激光雷达传感器用量及高频高速连接器用量提升: 国内路况场景复杂度更高,各车企高阶智驾方案以多传感器融合方案(ADAS
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20241119小米业绩点评
收入超了市场预期,虽然利润也是高于彭博等一致预期,但我交流下来其实对于利润的预期差没有那么大,但仍然是非常不错的答卷。 最亮眼的还是iot业务,收入,毛利率,超预期比较多,并且我们调研非常关注的小米新零售拓店所带来的业务间的协同效应我认为是在兑现并且持续放大,未来小米对于AIoT业务的发展潜力,产品建立在自研投入和供应链把控,配合新零售拓展(明年预期30%的拓店增长),再到生态加持以及配合出海,还有很长的路可以走。并且每块业务包括汽车的成功后品牌力的增强,会持续反哺。 手机的毛利率这季度因为上游
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弘讯科技
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【中信建投电新·储能】阳光电源:再获英国4.4GWh大单,价格毛利预计高于中东
事件: 今日阳光电源官微公布与英国Fidra Energy签署4.4GWh储能协议,为欧洲最大储能项目。该项目分为3.3GWh、1.1GWh两座标杆独立储能电站,部署880套PowerTitan 2.0液冷储能系统(单套5MWh)。 点评:预计单价、毛利高于中东项目,明年开始交付,公司龙头地位再次确立 #项目特点: 根据业主官网,本项目第一座站点Thorpe Marsh将于2027Q4投入商业运营,容量达到1.45GW/2.9GWh(2h系统,超配13.8%),位于一座废弃的煤电站站址;第二座站
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阳光电源
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2024-11-19 12:54:51
【德邦计算机】AI全产业链确定性再加强
1、北美AI应用公司业绩超预期且案例频出,基础设施的未来需求可见度更加明晰; 1)应用上,AppLovin(广告营销)、Palantir(数据分析和决策支持)、Salesforce(企业Agent平台)等在垂类领域的落地进展,显著带动了股价表现; 2)节奏上,如果AI应用未来放量,算力需求的确定性、持续性将增强,新一轮云端算力建设将至,AI终端也有望进入放量期; 2、云端算力方面,关注国产算力后续三大催化; 1)海外政策上,台积电、三星暂停向中国大陆客户供应7nm及更先进制程芯片,算力产业链国产
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中信证券
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【华泰电新】复合箔更新&观点
续推荐,铝箔放量确认,铜箔量产在望-241119 ⚡18日盘后,可川科技公告复合铝箔近日斩获某国际知名消费电子电池生产商关于复合铝箔的首笔小额订单.印证了我们近期交流&路演提示的,明年复合铝箔在消费端应用扩散的观点,同时继续关注是复合铝箔在动力市场的规模放量信号,和复合铜箔的量产导入计划,继续保持推荐 ➡复合铝箔安全+轻量化驱动应用加速 ◆复合铝箔放量逐步兑现,24年A厂加速在手机和低空无人机电池的应用导入,主要看好轻量化+安全性能优势 ◆25年海外三元应用明确,相关设备&材料的招投标逐步明朗,
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可川科技
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日本注塑机9月出口订单增速收窄,小型机表现突出【东吴机械】
👉2024年9月日本注塑机出口订单增速回落 2024年9月日本注塑机出口订单483台,同比+6%,1-9月日本注塑机出口订单总计6832台,同比+41%。出口增速放缓,主要系:①日元汇率9月走高;②中国需求有所减弱,且电动汽车市场增长预期转弱。 👉各吨位注塑机需求走势分化,小型机表现突出 9月日本各型号注塑机出口订单走势分化,0-99T注塑机出口订单增速较高,我们判断系3C/家电行业资本开支上行带动需求增长。 👉国产龙头订单保持较高增速,得益于份额持续提升 尽管整体行业需求增速趋缓,国产龙
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夜长梦山
2024-11-19 12:48:18
【国金策略|张弛团队】
年内基本面有望持续改善,构建主题筛选框架推荐智谱AI等方向 国内方面,随着“一揽子政策”陆续落地,国内宏观、中观到微观层面均迎来边际改善的迹象,有望进一步支撑市场反弹。从10月份的经济数据来看,改善已经开始体现,包括M1增速出现拐点、社零增速超预期、以及一线城市房价环比出现增长等。海外方面,美国大选结果在年内对国内资产负债表影响有限,美联储框架下,未改降息周期,暗示潜在风险犹在。我们维持提示,盯住失业率预测值4.4%的中位数水平,一旦突破,意味着海外风险将重新升温。 短期对于市场定价的锚是国内基
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电连技术更新及推荐: 1、四季度汽车景气度持续提升,毛利率再新高(46%左右),10-11月持续爆单。 明年比亚迪智驾渗透率快速提升,公司预计40%左右份额,预计实现5亿左右收入增量。 全年国内汽车收入区间预计提升到23-25之间(原来20亿)。 2、若后续手机补贴落地,公司为安卓手机核心供应商,估计将显著受益; q4随着小米、华为新发机型,消费电子收入环比预计增长10%左右。 整体看,若byd订单释放顺利,明年预计实现9亿(原来8.5亿)左右利润, 看30x, 270亿目标市值,2026年公司
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【天风电新】阳光、德业签署新订单:持续看好全球储能需求共振
18号晚上,阳光、德业均公布新订单,其中: 1、 阳光电源: 与英国Fidra Energy签署4.4GWh储能合作协议,包括1.45GW/3.3GWh Thorpe Marsh、500MW/1.1GWh WestBurton C两座独立储能电站。我们预计两座电站将于2025年开工建设,2026年建成。 增量利润测算:我们假设签约价格1元/Wh,对应将增加收入44亿元,假设毛利率40%/净利率25%,对应将增加净利润11亿元(预计接近占24年净利润的10%)。 结合当前欧洲大储规划,我们预计24
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11月,具身智能催化密集,几大巨头纷纷下场入局。
【催化一】11月14日,英伟达计划于2025年上半年推出Jetson Thor计算机,为人形机器人提供动力,进军快速发展的机器人领域。 【催化二】11月15日,Hw(深圳)全球具身智能产业创新中心宣布正式运营,该中心由华为与深圳前海合作区管理局共同合作建立,致力于瞄准国际前沿技术,以产业示范应用场景为牵引,开展技术攻关和联合创新,共同打造世界级具身智能产业创新中心。 【催化三】11月15日,宁德时代未来能源(上海)研究院联合上海交通大学研发多款机器人,为投入工厂应用准备。其中,专注于尖端技术研发
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大模型厂商找硬件落地一定是大方向,这里面大模型厂商既可以自己下场做硬件(Open AI、字节跳动、百度),也可以对外开放给其他硬件公司(此类更为普遍)。具体来看,有两个趋势值得关注: (1)一方面,随着算力成本的下降和模型压缩技术进步,大模型厂商自身的成本在下降; (2)另一方面,“百模大战”背景下,生态抢占必要性强化,大模型API的调用成本也在下降(作为参考:2024年5月以来,国内大模型厂商集体宣布降低调取模型API的价格,且后面还有下降空间),直接利好AI应用。 因此,一方面我们需要关注大
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干货满满,厦钨新能中央研究院院长交流笔记要点20241118
#厦钨新能作为固态电池龙头还有什么预期差?【LiS绑定日本头部电池企业】+【NL型结构颠覆现有技术】 硫化锂: 【CVD法核心技术】1、公司特殊冶炼技术提炼活性锂化合物,与含硫化合物反应(非硫化氢),#从源头控制反应活泼性和反应环境,保护硫化锂的存在形式;2、全套设备自研,技术借鉴集团公司冶炼工艺。 【CVD法的优势】1、#纯度高,液相法中硫化氢和氢氧化锂反应不充分,需要多级反应,后续提纯困难,碳热还原法需引入碳源,杂质较多;2、#成本低,原材料常见,且反应一步到位,工艺简单。 【客户进展】1、
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【中信社服】2024年11月第3周酒店数据跟踪
核心结论:本周行业RevPAR同比下降4%左右,四季度RevPAR同比好转趋势延续(8/9/10月RevPAR分别同比下降9.8%/7.7%/3.7%)。华住、亚朵延续加速开店,10月亚朵零售增长加速、表现亮眼。 · 全部:2024年11月11日~11月17日,周平均Occ为56.5%,同比-1.3%。周平均ADR为186.0元,同比-2.2%。周平均RevPAR为105.2元,同比-3.5%。测算日均间夜量为1,148.1万间,同比+5.1%;周度交易额为149.5亿元,同比+2.9%。根据周
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【招商传媒 顾佳团队】姚记科技(002605.SZ)
扑克牌捕鱼表现稳健,收藏卡牌及掼蛋业务贡献增量 1、扑克牌行业龙头,扩产增效业绩稳健。公司扑克牌业务精细化管理,提高员工管理和技术水平,通过科技创新实现降本。公司募集资金项目“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”预计2027年达到正式投产状态,突破产能瓶颈,发挥规模效应,贡献业绩增量。 2、捕鱼类游戏玩家粘性强,多款拳头产品贡献增量。公司国内核心产品包括捕鱼品类的《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》等以及近期参股 10%的头部掼蛋小游戏《天天爱掼蛋》,海外主力产品包括 Bingo 系列《Bingo Wild
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【浙商纺服 马莉/詹陆雨】家纺更新
上海等地及电商新增家纺补贴,头部品牌流水改善可期 #线下:多地将家纺纳入补贴范围 1)上海:10/24-12/31将家纺纳入消费补贴,补贴15%,不超过2000元,POS机已布设多个综合家居商场等及品牌专卖店。 2)厦门:10/30起将家纺纳入换新补贴,补贴20%,单笔/单人不超过2000/20000元,需在云闪付支付,不限制厦门本市房产。 3)吉林:11/2-12/31将家纺纳入换新补贴,补贴15%,不超过2000元,需在云闪付支付,系统自动实现85折优惠。 #线上:全国可用,由地方政府提供
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【东吴电子&海外|持续推荐高阶智驾产业链】无人驾驶落地加速,重点关注智驾产业链成长机遇!!
事件 11月18日,央视新闻援引彭博社报道称,据知情人士透露,美国当选总统特朗普的团队计划将“构建完全自动驾驶汽车的联邦框架”作为美国运输部的优先事项之一 #海外高阶智驾特斯拉有望持续领跑、推动国内高阶智驾加速发力: 海外加速推进无人驾驶落地,特斯拉作为美国龙头智驾厂商有望充分受益持续领跑高阶智驾,推动国内厂商加速发力高阶智驾上路扩充数据量优化智驾方案设计。 #高阶智驾加速摄像头&激光雷达传感器用量及高频高速连接器用量提升: 国内路况场景复杂度更高,各车企高阶智驾方案以多传感器融合方案(ADAS
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20241119小米业绩点评
收入超了市场预期,虽然利润也是高于彭博等一致预期,但我交流下来其实对于利润的预期差没有那么大,但仍然是非常不错的答卷。 最亮眼的还是iot业务,收入,毛利率,超预期比较多,并且我们调研非常关注的小米新零售拓店所带来的业务间的协同效应我认为是在兑现并且持续放大,未来小米对于AIoT业务的发展潜力,产品建立在自研投入和供应链把控,配合新零售拓展(明年预期30%的拓店增长),再到生态加持以及配合出海,还有很长的路可以走。并且每块业务包括汽车的成功后品牌力的增强,会持续反哺。 手机的毛利率这季度因为上游
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【中信建投电新·储能】阳光电源:再获英国4.4GWh大单,价格毛利预计高于中东
事件: 今日阳光电源官微公布与英国Fidra Energy签署4.4GWh储能协议,为欧洲最大储能项目。该项目分为3.3GWh、1.1GWh两座标杆独立储能电站,部署880套PowerTitan 2.0液冷储能系统(单套5MWh)。 点评:预计单价、毛利高于中东项目,明年开始交付,公司龙头地位再次确立 #项目特点: 根据业主官网,本项目第一座站点Thorpe Marsh将于2027Q4投入商业运营,容量达到1.45GW/2.9GWh(2h系统,超配13.8%),位于一座废弃的煤电站站址;第二座站
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【德邦计算机】AI全产业链确定性再加强
1、北美AI应用公司业绩超预期且案例频出,基础设施的未来需求可见度更加明晰; 1)应用上,AppLovin(广告营销)、Palantir(数据分析和决策支持)、Salesforce(企业Agent平台)等在垂类领域的落地进展,显著带动了股价表现; 2)节奏上,如果AI应用未来放量,算力需求的确定性、持续性将增强,新一轮云端算力建设将至,AI终端也有望进入放量期; 2、云端算力方面,关注国产算力后续三大催化; 1)海外政策上,台积电、三星暂停向中国大陆客户供应7nm及更先进制程芯片,算力产业链国产
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【华泰电新】复合箔更新&观点
续推荐,铝箔放量确认,铜箔量产在望-241119 ⚡18日盘后,可川科技公告复合铝箔近日斩获某国际知名消费电子电池生产商关于复合铝箔的首笔小额订单.印证了我们近期交流&路演提示的,明年复合铝箔在消费端应用扩散的观点,同时继续关注是复合铝箔在动力市场的规模放量信号,和复合铜箔的量产导入计划,继续保持推荐 ➡复合铝箔安全+轻量化驱动应用加速 ◆复合铝箔放量逐步兑现,24年A厂加速在手机和低空无人机电池的应用导入,主要看好轻量化+安全性能优势 ◆25年海外三元应用明确,相关设备&材料的招投标逐步明朗,
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日本注塑机9月出口订单增速收窄,小型机表现突出【东吴机械】
👉2024年9月日本注塑机出口订单增速回落 2024年9月日本注塑机出口订单483台,同比+6%,1-9月日本注塑机出口订单总计6832台,同比+41%。出口增速放缓,主要系:①日元汇率9月走高;②中国需求有所减弱,且电动汽车市场增长预期转弱。 👉各吨位注塑机需求走势分化,小型机表现突出 9月日本各型号注塑机出口订单走势分化,0-99T注塑机出口订单增速较高,我们判断系3C/家电行业资本开支上行带动需求增长。 👉国产龙头订单保持较高增速,得益于份额持续提升 尽管整体行业需求增速趋缓,国产龙
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【国金策略|张弛团队】
年内基本面有望持续改善,构建主题筛选框架推荐智谱AI等方向 国内方面,随着“一揽子政策”陆续落地,国内宏观、中观到微观层面均迎来边际改善的迹象,有望进一步支撑市场反弹。从10月份的经济数据来看,改善已经开始体现,包括M1增速出现拐点、社零增速超预期、以及一线城市房价环比出现增长等。海外方面,美国大选结果在年内对国内资产负债表影响有限,美联储框架下,未改降息周期,暗示潜在风险犹在。我们维持提示,盯住失业率预测值4.4%的中位数水平,一旦突破,意味着海外风险将重新升温。 短期对于市场定价的锚是国内基
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电连技术更新及推荐: 1、四季度汽车景气度持续提升,毛利率再新高(46%左右),10-11月持续爆单。 明年比亚迪智驾渗透率快速提升,公司预计40%左右份额,预计实现5亿左右收入增量。 全年国内汽车收入区间预计提升到23-25之间(原来20亿)。 2、若后续手机补贴落地,公司为安卓手机核心供应商,估计将显著受益; q4随着小米、华为新发机型,消费电子收入环比预计增长10%左右。 整体看,若byd订单释放顺利,明年预计实现9亿(原来8.5亿)左右利润, 看30x, 270亿目标市值,2026年公司
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【天风电新】阳光、德业签署新订单:持续看好全球储能需求共振
18号晚上,阳光、德业均公布新订单,其中: 1、 阳光电源: 与英国Fidra Energy签署4.4GWh储能合作协议,包括1.45GW/3.3GWh Thorpe Marsh、500MW/1.1GWh WestBurton C两座独立储能电站。我们预计两座电站将于2025年开工建设,2026年建成。 增量利润测算:我们假设签约价格1元/Wh,对应将增加收入44亿元,假设毛利率40%/净利率25%,对应将增加净利润11亿元(预计接近占24年净利润的10%)。 结合当前欧洲大储规划,我们预计24
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11月,具身智能催化密集,几大巨头纷纷下场入局。
【催化一】11月14日,英伟达计划于2025年上半年推出Jetson Thor计算机,为人形机器人提供动力,进军快速发展的机器人领域。 【催化二】11月15日,Hw(深圳)全球具身智能产业创新中心宣布正式运营,该中心由华为与深圳前海合作区管理局共同合作建立,致力于瞄准国际前沿技术,以产业示范应用场景为牵引,开展技术攻关和联合创新,共同打造世界级具身智能产业创新中心。 【催化三】11月15日,宁德时代未来能源(上海)研究院联合上海交通大学研发多款机器人,为投入工厂应用准备。其中,专注于尖端技术研发
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大模型厂商找硬件落地一定是大方向,这里面大模型厂商既可以自己下场做硬件(Open AI、字节跳动、百度),也可以对外开放给其他硬件公司(此类更为普遍)。具体来看,有两个趋势值得关注: (1)一方面,随着算力成本的下降和模型压缩技术进步,大模型厂商自身的成本在下降; (2)另一方面,“百模大战”背景下,生态抢占必要性强化,大模型API的调用成本也在下降(作为参考:2024年5月以来,国内大模型厂商集体宣布降低调取模型API的价格,且后面还有下降空间),直接利好AI应用。 因此,一方面我们需要关注大
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#厦钨新能作为固态电池龙头还有什么预期差?【LiS绑定日本头部电池企业】+【NL型结构颠覆现有技术】 硫化锂: 【CVD法核心技术】1、公司特殊冶炼技术提炼活性锂化合物,与含硫化合物反应(非硫化氢),#从源头控制反应活泼性和反应环境,保护硫化锂的存在形式;2、全套设备自研,技术借鉴集团公司冶炼工艺。 【CVD法的优势】1、#纯度高,液相法中硫化氢和氢氧化锂反应不充分,需要多级反应,后续提纯困难,碳热还原法需引入碳源,杂质较多;2、#成本低,原材料常见,且反应一步到位,工艺简单。 【客户进展】1、
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【中信社服】2024年11月第3周酒店数据跟踪
核心结论:本周行业RevPAR同比下降4%左右,四季度RevPAR同比好转趋势延续(8/9/10月RevPAR分别同比下降9.8%/7.7%/3.7%)。华住、亚朵延续加速开店,10月亚朵零售增长加速、表现亮眼。 · 全部:2024年11月11日~11月17日,周平均Occ为56.5%,同比-1.3%。周平均ADR为186.0元,同比-2.2%。周平均RevPAR为105.2元,同比-3.5%。测算日均间夜量为1,148.1万间,同比+5.1%;周度交易额为149.5亿元,同比+2.9%。根据周
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【招商传媒 顾佳团队】姚记科技(002605.SZ)
扑克牌捕鱼表现稳健,收藏卡牌及掼蛋业务贡献增量 1、扑克牌行业龙头,扩产增效业绩稳健。公司扑克牌业务精细化管理,提高员工管理和技术水平,通过科技创新实现降本。公司募集资金项目“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”预计2027年达到正式投产状态,突破产能瓶颈,发挥规模效应,贡献业绩增量。 2、捕鱼类游戏玩家粘性强,多款拳头产品贡献增量。公司国内核心产品包括捕鱼品类的《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》等以及近期参股 10%的头部掼蛋小游戏《天天爱掼蛋》,海外主力产品包括 Bingo 系列《Bingo Wild
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【浙商纺服 马莉/詹陆雨】家纺更新
上海等地及电商新增家纺补贴,头部品牌流水改善可期 #线下:多地将家纺纳入补贴范围 1)上海:10/24-12/31将家纺纳入消费补贴,补贴15%,不超过2000元,POS机已布设多个综合家居商场等及品牌专卖店。 2)厦门:10/30起将家纺纳入换新补贴,补贴20%,单笔/单人不超过2000/20000元,需在云闪付支付,不限制厦门本市房产。 3)吉林:11/2-12/31将家纺纳入换新补贴,补贴15%,不超过2000元,需在云闪付支付,系统自动实现85折优惠。 #线上:全国可用,由地方政府提供
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【东吴电子&海外|持续推荐高阶智驾产业链】无人驾驶落地加速,重点关注智驾产业链成长机遇!!
事件 11月18日,央视新闻援引彭博社报道称,据知情人士透露,美国当选总统特朗普的团队计划将“构建完全自动驾驶汽车的联邦框架”作为美国运输部的优先事项之一 #海外高阶智驾特斯拉有望持续领跑、推动国内高阶智驾加速发力: 海外加速推进无人驾驶落地,特斯拉作为美国龙头智驾厂商有望充分受益持续领跑高阶智驾,推动国内厂商加速发力高阶智驾上路扩充数据量优化智驾方案设计。 #高阶智驾加速摄像头&激光雷达传感器用量及高频高速连接器用量提升: 国内路况场景复杂度更高,各车企高阶智驾方案以多传感器融合方案(ADAS
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20241119小米业绩点评
收入超了市场预期,虽然利润也是高于彭博等一致预期,但我交流下来其实对于利润的预期差没有那么大,但仍然是非常不错的答卷。 最亮眼的还是iot业务,收入,毛利率,超预期比较多,并且我们调研非常关注的小米新零售拓店所带来的业务间的协同效应我认为是在兑现并且持续放大,未来小米对于AIoT业务的发展潜力,产品建立在自研投入和供应链把控,配合新零售拓展(明年预期30%的拓店增长),再到生态加持以及配合出海,还有很长的路可以走。并且每块业务包括汽车的成功后品牌力的增强,会持续反哺。 手机的毛利率这季度因为上游
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【中信建投电新·储能】阳光电源:再获英国4.4GWh大单,价格毛利预计高于中东
事件: 今日阳光电源官微公布与英国Fidra Energy签署4.4GWh储能协议,为欧洲最大储能项目。该项目分为3.3GWh、1.1GWh两座标杆独立储能电站,部署880套PowerTitan 2.0液冷储能系统(单套5MWh)。 点评:预计单价、毛利高于中东项目,明年开始交付,公司龙头地位再次确立 #项目特点: 根据业主官网,本项目第一座站点Thorpe Marsh将于2027Q4投入商业运营,容量达到1.45GW/2.9GWh(2h系统,超配13.8%),位于一座废弃的煤电站站址;第二座站
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【德邦计算机】AI全产业链确定性再加强
1、北美AI应用公司业绩超预期且案例频出,基础设施的未来需求可见度更加明晰; 1)应用上,AppLovin(广告营销)、Palantir(数据分析和决策支持)、Salesforce(企业Agent平台)等在垂类领域的落地进展,显著带动了股价表现; 2)节奏上,如果AI应用未来放量,算力需求的确定性、持续性将增强,新一轮云端算力建设将至,AI终端也有望进入放量期; 2、云端算力方面,关注国产算力后续三大催化; 1)海外政策上,台积电、三星暂停向中国大陆客户供应7nm及更先进制程芯片,算力产业链国产
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【华泰电新】复合箔更新&观点
续推荐,铝箔放量确认,铜箔量产在望-241119 ⚡18日盘后,可川科技公告复合铝箔近日斩获某国际知名消费电子电池生产商关于复合铝箔的首笔小额订单.印证了我们近期交流&路演提示的,明年复合铝箔在消费端应用扩散的观点,同时继续关注是复合铝箔在动力市场的规模放量信号,和复合铜箔的量产导入计划,继续保持推荐 ➡复合铝箔安全+轻量化驱动应用加速 ◆复合铝箔放量逐步兑现,24年A厂加速在手机和低空无人机电池的应用导入,主要看好轻量化+安全性能优势 ◆25年海外三元应用明确,相关设备&材料的招投标逐步明朗,
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日本注塑机9月出口订单增速收窄,小型机表现突出【东吴机械】
👉2024年9月日本注塑机出口订单增速回落 2024年9月日本注塑机出口订单483台,同比+6%,1-9月日本注塑机出口订单总计6832台,同比+41%。出口增速放缓,主要系:①日元汇率9月走高;②中国需求有所减弱,且电动汽车市场增长预期转弱。 👉各吨位注塑机需求走势分化,小型机表现突出 9月日本各型号注塑机出口订单走势分化,0-99T注塑机出口订单增速较高,我们判断系3C/家电行业资本开支上行带动需求增长。 👉国产龙头订单保持较高增速,得益于份额持续提升 尽管整体行业需求增速趋缓,国产龙
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【国金策略|张弛团队】
年内基本面有望持续改善,构建主题筛选框架推荐智谱AI等方向 国内方面,随着“一揽子政策”陆续落地,国内宏观、中观到微观层面均迎来边际改善的迹象,有望进一步支撑市场反弹。从10月份的经济数据来看,改善已经开始体现,包括M1增速出现拐点、社零增速超预期、以及一线城市房价环比出现增长等。海外方面,美国大选结果在年内对国内资产负债表影响有限,美联储框架下,未改降息周期,暗示潜在风险犹在。我们维持提示,盯住失业率预测值4.4%的中位数水平,一旦突破,意味着海外风险将重新升温。 短期对于市场定价的锚是国内基
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电连技术更新及推荐: 1、四季度汽车景气度持续提升,毛利率再新高(46%左右),10-11月持续爆单。 明年比亚迪智驾渗透率快速提升,公司预计40%左右份额,预计实现5亿左右收入增量。 全年国内汽车收入区间预计提升到23-25之间(原来20亿)。 2、若后续手机补贴落地,公司为安卓手机核心供应商,估计将显著受益; q4随着小米、华为新发机型,消费电子收入环比预计增长10%左右。 整体看,若byd订单释放顺利,明年预计实现9亿(原来8.5亿)左右利润, 看30x, 270亿目标市值,2026年公司
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【天风电新】阳光、德业签署新订单:持续看好全球储能需求共振
18号晚上,阳光、德业均公布新订单,其中: 1、 阳光电源: 与英国Fidra Energy签署4.4GWh储能合作协议,包括1.45GW/3.3GWh Thorpe Marsh、500MW/1.1GWh WestBurton C两座独立储能电站。我们预计两座电站将于2025年开工建设,2026年建成。 增量利润测算:我们假设签约价格1元/Wh,对应将增加收入44亿元,假设毛利率40%/净利率25%,对应将增加净利润11亿元(预计接近占24年净利润的10%)。 结合当前欧洲大储规划,我们预计24
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11月,具身智能催化密集,几大巨头纷纷下场入局。
【催化一】11月14日,英伟达计划于2025年上半年推出Jetson Thor计算机,为人形机器人提供动力,进军快速发展的机器人领域。 【催化二】11月15日,Hw(深圳)全球具身智能产业创新中心宣布正式运营,该中心由华为与深圳前海合作区管理局共同合作建立,致力于瞄准国际前沿技术,以产业示范应用场景为牵引,开展技术攻关和联合创新,共同打造世界级具身智能产业创新中心。 【催化三】11月15日,宁德时代未来能源(上海)研究院联合上海交通大学研发多款机器人,为投入工厂应用准备。其中,专注于尖端技术研发
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大模型厂商找硬件落地一定是大方向,这里面大模型厂商既可以自己下场做硬件(Open AI、字节跳动、百度),也可以对外开放给其他硬件公司(此类更为普遍)。具体来看,有两个趋势值得关注: (1)一方面,随着算力成本的下降和模型压缩技术进步,大模型厂商自身的成本在下降; (2)另一方面,“百模大战”背景下,生态抢占必要性强化,大模型API的调用成本也在下降(作为参考:2024年5月以来,国内大模型厂商集体宣布降低调取模型API的价格,且后面还有下降空间),直接利好AI应用。 因此,一方面我们需要关注大
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干货满满,厦钨新能中央研究院院长交流笔记要点20241118
#厦钨新能作为固态电池龙头还有什么预期差?【LiS绑定日本头部电池企业】+【NL型结构颠覆现有技术】 硫化锂: 【CVD法核心技术】1、公司特殊冶炼技术提炼活性锂化合物,与含硫化合物反应(非硫化氢),#从源头控制反应活泼性和反应环境,保护硫化锂的存在形式;2、全套设备自研,技术借鉴集团公司冶炼工艺。 【CVD法的优势】1、#纯度高,液相法中硫化氢和氢氧化锂反应不充分,需要多级反应,后续提纯困难,碳热还原法需引入碳源,杂质较多;2、#成本低,原材料常见,且反应一步到位,工艺简单。 【客户进展】1、
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【中信社服】2024年11月第3周酒店数据跟踪
核心结论:本周行业RevPAR同比下降4%左右,四季度RevPAR同比好转趋势延续(8/9/10月RevPAR分别同比下降9.8%/7.7%/3.7%)。华住、亚朵延续加速开店,10月亚朵零售增长加速、表现亮眼。 · 全部:2024年11月11日~11月17日,周平均Occ为56.5%,同比-1.3%。周平均ADR为186.0元,同比-2.2%。周平均RevPAR为105.2元,同比-3.5%。测算日均间夜量为1,148.1万间,同比+5.1%;周度交易额为149.5亿元,同比+2.9%。根据周
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【招商传媒 顾佳团队】姚记科技(002605.SZ)
扑克牌捕鱼表现稳健,收藏卡牌及掼蛋业务贡献增量 1、扑克牌行业龙头,扩产增效业绩稳健。公司扑克牌业务精细化管理,提高员工管理和技术水平,通过科技创新实现降本。公司募集资金项目“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”预计2027年达到正式投产状态,突破产能瓶颈,发挥规模效应,贡献业绩增量。 2、捕鱼类游戏玩家粘性强,多款拳头产品贡献增量。公司国内核心产品包括捕鱼品类的《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》等以及近期参股 10%的头部掼蛋小游戏《天天爱掼蛋》,海外主力产品包括 Bingo 系列《Bingo Wild
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【浙商纺服 马莉/詹陆雨】家纺更新
上海等地及电商新增家纺补贴,头部品牌流水改善可期 #线下:多地将家纺纳入补贴范围 1)上海:10/24-12/31将家纺纳入消费补贴,补贴15%,不超过2000元,POS机已布设多个综合家居商场等及品牌专卖店。 2)厦门:10/30起将家纺纳入换新补贴,补贴20%,单笔/单人不超过2000/20000元,需在云闪付支付,不限制厦门本市房产。 3)吉林:11/2-12/31将家纺纳入换新补贴,补贴15%,不超过2000元,需在云闪付支付,系统自动实现85折优惠。 #线上:全国可用,由地方政府提供
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【东吴电子&海外|持续推荐高阶智驾产业链】无人驾驶落地加速,重点关注智驾产业链成长机遇!!
事件 11月18日,央视新闻援引彭博社报道称,据知情人士透露,美国当选总统特朗普的团队计划将“构建完全自动驾驶汽车的联邦框架”作为美国运输部的优先事项之一 #海外高阶智驾特斯拉有望持续领跑、推动国内高阶智驾加速发力: 海外加速推进无人驾驶落地,特斯拉作为美国龙头智驾厂商有望充分受益持续领跑高阶智驾,推动国内厂商加速发力高阶智驾上路扩充数据量优化智驾方案设计。 #高阶智驾加速摄像头&激光雷达传感器用量及高频高速连接器用量提升: 国内路况场景复杂度更高,各车企高阶智驾方案以多传感器融合方案(ADAS
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20241119小米业绩点评
收入超了市场预期,虽然利润也是高于彭博等一致预期,但我交流下来其实对于利润的预期差没有那么大,但仍然是非常不错的答卷。 最亮眼的还是iot业务,收入,毛利率,超预期比较多,并且我们调研非常关注的小米新零售拓店所带来的业务间的协同效应我认为是在兑现并且持续放大,未来小米对于AIoT业务的发展潜力,产品建立在自研投入和供应链把控,配合新零售拓展(明年预期30%的拓店增长),再到生态加持以及配合出海,还有很长的路可以走。并且每块业务包括汽车的成功后品牌力的增强,会持续反哺。 手机的毛利率这季度因为上游
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【中信建投电新·储能】阳光电源:再获英国4.4GWh大单,价格毛利预计高于中东
事件: 今日阳光电源官微公布与英国Fidra Energy签署4.4GWh储能协议,为欧洲最大储能项目。该项目分为3.3GWh、1.1GWh两座标杆独立储能电站,部署880套PowerTitan 2.0液冷储能系统(单套5MWh)。 点评:预计单价、毛利高于中东项目,明年开始交付,公司龙头地位再次确立 #项目特点: 根据业主官网,本项目第一座站点Thorpe Marsh将于2027Q4投入商业运营,容量达到1.45GW/2.9GWh(2h系统,超配13.8%),位于一座废弃的煤电站站址;第二座站
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【德邦计算机】AI全产业链确定性再加强
1、北美AI应用公司业绩超预期且案例频出,基础设施的未来需求可见度更加明晰; 1)应用上,AppLovin(广告营销)、Palantir(数据分析和决策支持)、Salesforce(企业Agent平台)等在垂类领域的落地进展,显著带动了股价表现; 2)节奏上,如果AI应用未来放量,算力需求的确定性、持续性将增强,新一轮云端算力建设将至,AI终端也有望进入放量期; 2、云端算力方面,关注国产算力后续三大催化; 1)海外政策上,台积电、三星暂停向中国大陆客户供应7nm及更先进制程芯片,算力产业链国产
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【华泰电新】复合箔更新&观点
续推荐,铝箔放量确认,铜箔量产在望-241119 ⚡18日盘后,可川科技公告复合铝箔近日斩获某国际知名消费电子电池生产商关于复合铝箔的首笔小额订单.印证了我们近期交流&路演提示的,明年复合铝箔在消费端应用扩散的观点,同时继续关注是复合铝箔在动力市场的规模放量信号,和复合铜箔的量产导入计划,继续保持推荐 ➡复合铝箔安全+轻量化驱动应用加速 ◆复合铝箔放量逐步兑现,24年A厂加速在手机和低空无人机电池的应用导入,主要看好轻量化+安全性能优势 ◆25年海外三元应用明确,相关设备&材料的招投标逐步明朗,
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日本注塑机9月出口订单增速收窄,小型机表现突出【东吴机械】
👉2024年9月日本注塑机出口订单增速回落 2024年9月日本注塑机出口订单483台,同比+6%,1-9月日本注塑机出口订单总计6832台,同比+41%。出口增速放缓,主要系:①日元汇率9月走高;②中国需求有所减弱,且电动汽车市场增长预期转弱。 👉各吨位注塑机需求走势分化,小型机表现突出 9月日本各型号注塑机出口订单走势分化,0-99T注塑机出口订单增速较高,我们判断系3C/家电行业资本开支上行带动需求增长。 👉国产龙头订单保持较高增速,得益于份额持续提升 尽管整体行业需求增速趋缓,国产龙
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【国金策略|张弛团队】
年内基本面有望持续改善,构建主题筛选框架推荐智谱AI等方向 国内方面,随着“一揽子政策”陆续落地,国内宏观、中观到微观层面均迎来边际改善的迹象,有望进一步支撑市场反弹。从10月份的经济数据来看,改善已经开始体现,包括M1增速出现拐点、社零增速超预期、以及一线城市房价环比出现增长等。海外方面,美国大选结果在年内对国内资产负债表影响有限,美联储框架下,未改降息周期,暗示潜在风险犹在。我们维持提示,盯住失业率预测值4.4%的中位数水平,一旦突破,意味着海外风险将重新升温。 短期对于市场定价的锚是国内基
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电连技术更新及推荐: 1、四季度汽车景气度持续提升,毛利率再新高(46%左右),10-11月持续爆单。 明年比亚迪智驾渗透率快速提升,公司预计40%左右份额,预计实现5亿左右收入增量。 全年国内汽车收入区间预计提升到23-25之间(原来20亿)。 2、若后续手机补贴落地,公司为安卓手机核心供应商,估计将显著受益; q4随着小米、华为新发机型,消费电子收入环比预计增长10%左右。 整体看,若byd订单释放顺利,明年预计实现9亿(原来8.5亿)左右利润, 看30x, 270亿目标市值,2026年公司
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【天风电新】阳光、德业签署新订单:持续看好全球储能需求共振
18号晚上,阳光、德业均公布新订单,其中: 1、 阳光电源: 与英国Fidra Energy签署4.4GWh储能合作协议,包括1.45GW/3.3GWh Thorpe Marsh、500MW/1.1GWh WestBurton C两座独立储能电站。我们预计两座电站将于2025年开工建设,2026年建成。 增量利润测算:我们假设签约价格1元/Wh,对应将增加收入44亿元,假设毛利率40%/净利率25%,对应将增加净利润11亿元(预计接近占24年净利润的10%)。 结合当前欧洲大储规划,我们预计24
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11月,具身智能催化密集,几大巨头纷纷下场入局。
【催化一】11月14日,英伟达计划于2025年上半年推出Jetson Thor计算机,为人形机器人提供动力,进军快速发展的机器人领域。 【催化二】11月15日,Hw(深圳)全球具身智能产业创新中心宣布正式运营,该中心由华为与深圳前海合作区管理局共同合作建立,致力于瞄准国际前沿技术,以产业示范应用场景为牵引,开展技术攻关和联合创新,共同打造世界级具身智能产业创新中心。 【催化三】11月15日,宁德时代未来能源(上海)研究院联合上海交通大学研发多款机器人,为投入工厂应用准备。其中,专注于尖端技术研发
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大模型厂商找硬件落地一定是大方向,这里面大模型厂商既可以自己下场做硬件(Open AI、字节跳动、百度),也可以对外开放给其他硬件公司(此类更为普遍)。具体来看,有两个趋势值得关注: (1)一方面,随着算力成本的下降和模型压缩技术进步,大模型厂商自身的成本在下降; (2)另一方面,“百模大战”背景下,生态抢占必要性强化,大模型API的调用成本也在下降(作为参考:2024年5月以来,国内大模型厂商集体宣布降低调取模型API的价格,且后面还有下降空间),直接利好AI应用。 因此,一方面我们需要关注大
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#厦钨新能作为固态电池龙头还有什么预期差?【LiS绑定日本头部电池企业】+【NL型结构颠覆现有技术】 硫化锂: 【CVD法核心技术】1、公司特殊冶炼技术提炼活性锂化合物,与含硫化合物反应(非硫化氢),#从源头控制反应活泼性和反应环境,保护硫化锂的存在形式;2、全套设备自研,技术借鉴集团公司冶炼工艺。 【CVD法的优势】1、#纯度高,液相法中硫化氢和氢氧化锂反应不充分,需要多级反应,后续提纯困难,碳热还原法需引入碳源,杂质较多;2、#成本低,原材料常见,且反应一步到位,工艺简单。 【客户进展】1、
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核心结论:本周行业RevPAR同比下降4%左右,四季度RevPAR同比好转趋势延续(8/9/10月RevPAR分别同比下降9.8%/7.7%/3.7%)。华住、亚朵延续加速开店,10月亚朵零售增长加速、表现亮眼。 · 全部:2024年11月11日~11月17日,周平均Occ为56.5%,同比-1.3%。周平均ADR为186.0元,同比-2.2%。周平均RevPAR为105.2元,同比-3.5%。测算日均间夜量为1,148.1万间,同比+5.1%;周度交易额为149.5亿元,同比+2.9%。根据周
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【招商传媒 顾佳团队】姚记科技(002605.SZ)
扑克牌捕鱼表现稳健,收藏卡牌及掼蛋业务贡献增量 1、扑克牌行业龙头,扩产增效业绩稳健。公司扑克牌业务精细化管理,提高员工管理和技术水平,通过科技创新实现降本。公司募集资金项目“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”预计2027年达到正式投产状态,突破产能瓶颈,发挥规模效应,贡献业绩增量。 2、捕鱼类游戏玩家粘性强,多款拳头产品贡献增量。公司国内核心产品包括捕鱼品类的《捕鱼炸翻天》《指尖捕鱼》等以及近期参股 10%的头部掼蛋小游戏《天天爱掼蛋》,海外主力产品包括 Bingo 系列《Bingo Wild
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2024-11-19 13:02:30
【浙商纺服 马莉/詹陆雨】家纺更新
上海等地及电商新增家纺补贴,头部品牌流水改善可期 #线下:多地将家纺纳入补贴范围 1)上海:10/24-12/31将家纺纳入消费补贴,补贴15%,不超过2000元,POS机已布设多个综合家居商场等及品牌专卖店。 2)厦门:10/30起将家纺纳入换新补贴,补贴20%,单笔/单人不超过2000/20000元,需在云闪付支付,不限制厦门本市房产。 3)吉林:11/2-12/31将家纺纳入换新补贴,补贴15%,不超过2000元,需在云闪付支付,系统自动实现85折优惠。 #线上:全国可用,由地方政府提供
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-19 12:59:58
【东吴电子&海外|持续推荐高阶智驾产业链】无人驾驶落地加速,重点关注智驾产业链成长机遇!!
事件 11月18日,央视新闻援引彭博社报道称,据知情人士透露,美国当选总统特朗普的团队计划将“构建完全自动驾驶汽车的联邦框架”作为美国运输部的优先事项之一 #海外高阶智驾特斯拉有望持续领跑、推动国内高阶智驾加速发力: 海外加速推进无人驾驶落地,特斯拉作为美国龙头智驾厂商有望充分受益持续领跑高阶智驾,推动国内厂商加速发力高阶智驾上路扩充数据量优化智驾方案设计。 #高阶智驾加速摄像头&激光雷达传感器用量及高频高速连接器用量提升: 国内路况场景复杂度更高,各车企高阶智驾方案以多传感器融合方案(ADAS
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联创电子
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夜长梦山
2024-11-19 12:59:26
20241119小米业绩点评
收入超了市场预期,虽然利润也是高于彭博等一致预期,但我交流下来其实对于利润的预期差没有那么大,但仍然是非常不错的答卷。 最亮眼的还是iot业务,收入,毛利率,超预期比较多,并且我们调研非常关注的小米新零售拓店所带来的业务间的协同效应我认为是在兑现并且持续放大,未来小米对于AIoT业务的发展潜力,产品建立在自研投入和供应链把控,配合新零售拓展(明年预期30%的拓店增长),再到生态加持以及配合出海,还有很长的路可以走。并且每块业务包括汽车的成功后品牌力的增强,会持续反哺。 手机的毛利率这季度因为上游
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弘讯科技
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夜长梦山
2024-11-19 12:55:20
【中信建投电新·储能】阳光电源:再获英国4.4GWh大单,价格毛利预计高于中东
事件: 今日阳光电源官微公布与英国Fidra Energy签署4.4GWh储能协议,为欧洲最大储能项目。该项目分为3.3GWh、1.1GWh两座标杆独立储能电站,部署880套PowerTitan 2.0液冷储能系统(单套5MWh)。 点评:预计单价、毛利高于中东项目,明年开始交付,公司龙头地位再次确立 #项目特点: 根据业主官网,本项目第一座站点Thorpe Marsh将于2027Q4投入商业运营,容量达到1.45GW/2.9GWh(2h系统,超配13.8%),位于一座废弃的煤电站站址;第二座站
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阳光电源
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夜长梦山
2024-11-19 12:54:51
【德邦计算机】AI全产业链确定性再加强
1、北美AI应用公司业绩超预期且案例频出,基础设施的未来需求可见度更加明晰; 1)应用上,AppLovin(广告营销)、Palantir(数据分析和决策支持)、Salesforce(企业Agent平台)等在垂类领域的落地进展,显著带动了股价表现; 2)节奏上,如果AI应用未来放量,算力需求的确定性、持续性将增强,新一轮云端算力建设将至,AI终端也有望进入放量期; 2、云端算力方面,关注国产算力后续三大催化; 1)海外政策上,台积电、三星暂停向中国大陆客户供应7nm及更先进制程芯片,算力产业链国产
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-19 12:54:23
【华泰电新】复合箔更新&观点
续推荐,铝箔放量确认,铜箔量产在望-241119 ⚡18日盘后,可川科技公告复合铝箔近日斩获某国际知名消费电子电池生产商关于复合铝箔的首笔小额订单.印证了我们近期交流&路演提示的,明年复合铝箔在消费端应用扩散的观点,同时继续关注是复合铝箔在动力市场的规模放量信号,和复合铜箔的量产导入计划,继续保持推荐 ➡复合铝箔安全+轻量化驱动应用加速 ◆复合铝箔放量逐步兑现,24年A厂加速在手机和低空无人机电池的应用导入,主要看好轻量化+安全性能优势 ◆25年海外三元应用明确,相关设备&材料的招投标逐步明朗,
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可川科技
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夜长梦山
2024-11-19 12:48:47
日本注塑机9月出口订单增速收窄,小型机表现突出【东吴机械】
👉2024年9月日本注塑机出口订单增速回落 2024年9月日本注塑机出口订单483台,同比+6%,1-9月日本注塑机出口订单总计6832台,同比+41%。出口增速放缓,主要系:①日元汇率9月走高;②中国需求有所减弱,且电动汽车市场增长预期转弱。 👉各吨位注塑机需求走势分化,小型机表现突出 9月日本各型号注塑机出口订单走势分化,0-99T注塑机出口订单增速较高,我们判断系3C/家电行业资本开支上行带动需求增长。 👉国产龙头订单保持较高增速,得益于份额持续提升 尽管整体行业需求增速趋缓,国产龙
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伊之密
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夜长梦山
2024-11-19 12:48:18
【国金策略|张弛团队】
年内基本面有望持续改善,构建主题筛选框架推荐智谱AI等方向 国内方面,随着“一揽子政策”陆续落地,国内宏观、中观到微观层面均迎来边际改善的迹象,有望进一步支撑市场反弹。从10月份的经济数据来看,改善已经开始体现,包括M1增速出现拐点、社零增速超预期、以及一线城市房价环比出现增长等。海外方面,美国大选结果在年内对国内资产负债表影响有限,美联储框架下,未改降息周期,暗示潜在风险犹在。我们维持提示,盯住失业率预测值4.4%的中位数水平,一旦突破,意味着海外风险将重新升温。 短期对于市场定价的锚是国内基
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中信证券
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夜长梦山
2024-11-19 12:47:31
电连技术更新及推荐: 1、四季度汽车景气度持续提升,毛利率再新高(46%左右),10-11月持续爆单。 明年比亚迪智驾渗透率快速提升,公司预计40%左右份额,预计实现5亿左右收入增量。 全年国内汽车收入区间预计提升到23-25之间(原来20亿)。 2、若后续手机补贴落地,公司为安卓手机核心供应商,估计将显著受益; q4随着小米、华为新发机型,消费电子收入环比预计增长10%左右。 整体看,若byd订单释放顺利,明年预计实现9亿(原来8.5亿)左右利润, 看30x, 270亿目标市值,2026年公司
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夜长梦山
2024-11-19 12:46:29
【天风电新】阳光、德业签署新订单:持续看好全球储能需求共振
18号晚上,阳光、德业均公布新订单,其中: 1、 阳光电源: 与英国Fidra Energy签署4.4GWh储能合作协议,包括1.45GW/3.3GWh Thorpe Marsh、500MW/1.1GWh WestBurton C两座独立储能电站。我们预计两座电站将于2025年开工建设,2026年建成。 增量利润测算:我们假设签约价格1元/Wh,对应将增加收入44亿元,假设毛利率40%/净利率25%,对应将增加净利润11亿元(预计接近占24年净利润的10%)。 结合当前欧洲大储规划,我们预计24
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阳光电源
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夜长梦山
2024-11-19 12:43:33
11月,具身智能催化密集,几大巨头纷纷下场入局。
【催化一】11月14日,英伟达计划于2025年上半年推出Jetson Thor计算机,为人形机器人提供动力,进军快速发展的机器人领域。 【催化二】11月15日,Hw(深圳)全球具身智能产业创新中心宣布正式运营,该中心由华为与深圳前海合作区管理局共同合作建立,致力于瞄准国际前沿技术,以产业示范应用场景为牵引,开展技术攻关和联合创新,共同打造世界级具身智能产业创新中心。 【催化三】11月15日,宁德时代未来能源(上海)研究院联合上海交通大学研发多款机器人,为投入工厂应用准备。其中,专注于尖端技术研发
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科力尔
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