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夜长梦山
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夜长梦山
2025-01-03 18:22:31
【名创优品】涨超11%:联名黑神话 #短期催化 (1)IP联名:公司宣布与《黑神话:悟空》达成合作,成为其官方授权合作伙伴。此次合作以“名创在此恭迎天命人”为主题,双方将共同探索IP合作的新玩法,联名产品将于2025年发售。 (2)Q4国内海外市场表现较强,Q4和全年业绩能实现指引: Q4以来线下客流和消费情绪有所改善,国内同店表现好转。 海外市场受哈利波特联名产品销售带动,稳健增长(对直营市场收入占比达双位数)。 (3)高鑫零售被出售公告发布,资金关注度外溢。 #Q4指引: 收入YOY+25%
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夜长梦山
2025-01-03 18:21:59
【国君化妆品】持续推荐若羽臣:线上销售强劲,有望受益微信小店,继续重点推荐 今日公司股价调整,预计主要受零售互联网板块整体回调影响。根据蝉妈妈,12月公司旗下自有品牌绽家抖音GMV3400万左右,同比增长300%+,维持爆发态势。结合前述月份,预计绽家24年天猫、抖音均实现翻倍以上增长,全年品牌GMV有望达6亿+,对全年业绩增长拉动强劲。 公司从代运营向品牌公司转型,代运营及自主品牌均已布局微信小店业务,双重受益。目前公司代运营业务中品牌管理模式服务的康王、艾惟诺均已开通微信小店;自主品牌中定位
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夜长梦山
2025-01-03 18:21:50
【中信社服】开年景区板块重点推荐九华旅游
推荐理由如下: 1、九华山旅游旺季是春节启动,春节越早即旺季启动越早,今年大年初一是1月29日,去年是2月10日,提前了12天,我们测算有望形成1000万元以上的收入增量。另外24Q1因雨雪冰冻天气的负面影响较大导致基数偏低(24Q1收入/利润分别同比降6%/16%),假使今年Q1天气相对正常再叠加春节提前带来的增量,预计Q1公司业绩增速有望较优。 2、在景区板块业绩兑现普遍低于预期的情况下,公司24Q1-3收入、利润均实现了1%的同比正增长,是少数几个收入利润同比双增的景区公司,基本面较扎实。
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九华旅游
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夜长梦山
2025-01-03 18:20:18
【华泰电子】推荐•手机产业链:关注潜在手机国家补贴 💡1/3,国务院新闻办公室在“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示,将在去年提前下达今年约1000亿元项目清单的基础上,近期将再下达一批项目清单,推动尽快形成实物工作量。将扩大范围,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 💡具体补贴时间点、补贴力度与参与规则等仍需观察。我们认为若补贴落地,有望拉动需求及行业备货。 推荐方向: 1)ODM代工厂、手机品牌厂商:【小米、华勤、龙旗、光弘、立讯】; 2)看好明年手
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夜长梦山
2025-01-03 18:19:34
【华福电子大科技】2025CES的正确打开方式-all in AI
🔖CES即将召开,AI+依旧是核心 CES 2025将于当地时间1月7日-10日召开,海报由AI生成,同时人物佩戴眼镜。我们认为今年“AI+”依旧是核心主题,落地形式上重点关注眼镜。 🔖AI眼镜关注显示技术迭代 #AI眼镜:300+AI眼镜品牌及供应链公司参展。 #品牌方面:雷神科技、大朋VR、雷鸟、亿境虚拟、李未可将展示AI智能眼镜; #Xreal、Rokid、Gyges Labs有望展示具备成像显示功能的AR眼镜。 #供应链方面Digilens、Magic Leap、Vuzix、莫界科技
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夜长梦山
2025-01-03 18:19:10
【天风电子潘暕团队】科技与内需双轮驱动,胜率赔率俱佳,坚定推荐果链龙头立讯精密! 🔥 “科技”+“内需”双属性共振,新一轮产品周期和政策红利全面助力消费电子复苏: • 苹果创新持续引领:25年iOS更新、性价比AI手机iPhone SE4发布、iPhone 17等新品接踵而至,折叠屏、AI耳机、AI手表、AI眼镜等前沿产品储备,新一轮产品周期强势提振立讯估值与业绩。 • 政策托底需求释放:中央明确扩大内需,财政政策更加积极,消费电子补贴有望由点到面,政策驱动助力行业全面回暖。 [Sun]立讯有
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夜长梦山
2025-01-03 18:18:54
【中信证券能源化工】捷邦科技推荐20250103 —————————————— 事件:国家发改委:“两新”政策加力扩围,将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域,实施手机等数码产品购新补贴,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。(央视新闻) 我依然坚定看多捷邦科技的长期逻辑:手机、折叠屏、平板、AI眼镜等产品VC散热迭代加速,终端散热需求爆发在即。但凡消费电子行业亦或者果链能出现beta,捷邦科技凭借高成长弹性,卡位核心赛道。当前底部估值,赔率与潜力十
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2025-01-03 18:18:42
【速腾聚创 | 2025AI机器人发布会快评】国金计算机孟灿团队
【Lidar:3款激光雷达新品+1个移动机器人平台】 🌟EM4:全球首款“千线”超长距数字化激光雷达,1080线等效1080P高清三维感知,600米测距能力 🌟E1R:全球首款机器人全固态数字化激光雷达,SPAD +2D-Vcsel技术方案,120°×90°FOV 🌟Airy:192线,半球形数字化激光雷达(乒乓球大小),360°×90°FOV,172w点频,±1cm测量误差 🌟Robo FSD:移动机器人平台,适配端到端大模型,支持高速和中低速自主移动场景 💡我们认为,EM4千线超长
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中信证券
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夜长梦山
2025-01-03 18:18:15
🔥【Mstech】手机国补落地,关注消费电子投资机遇 1月3日,根据财联社信息,国家发改委负责人在新闻发布会上表示:#实施手机等数码产品购新补贴、对个人消费者购买手机、平板智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 前期我们多次汇报手机补贴观点,继11月以来,江苏、贵州、成都和江西等地的补贴接力落地,本次发改委声明则进一步表明国内对消费电子产品补贴的决心。 🔺补贴效果复盘 ➠主观:前期草根调研:新闻可见江苏线下门店销售十分火热,存在排队购机场景;当时在闲鱼上搜素代购,较多商家显示没有额度。 ➠量化
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夜长梦山
2025-01-03 18:15:25
太阳【华创金属】强美元压制即将结束,金属行情再起
1⃣首选贵金属。前期美国大选结果刺激美元走强,压制金属价格。但我们认为,乐观预期已经充分反应,基于美国经济现状,弱美元趋势没变,短期拐点即将出现。贵金属价有望走向长牛,推荐山金国际、中金黄金、山东黄金,建议关注赤峰黄金、盛达资源、兴业银锡。 2⃣铜:受益流动性和矿端供应持续紧张。 2025年矿端供应持续紧张程度加剧,矿冶矛盾仍然突出。需求有望受益国内刺激政策,建议重点关注紫金矿业、金诚信、西部矿业、洛阳钼业、铜陵有色。 3⃣铝:氧化铝拐点出现,电解铝板块利润有望修复 产能供给接近天花板,2025
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新兴铸管
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夜长梦山
2025-01-03 18:13:49
【德邦能源有色】氧化铝反转,优选低自供铝企
供需基本面持续向好,推动电解铝利润保持高位 1、供给端产能增长已达天花板,未来新增受限,2025年仅余中铝青海10万吨; 2、需求端稳步提升,国家发展改革委副秘书长袁达今日表示,下一步发改委将重点做好扩大国内需求等六方面工作; 氧化铝价格或有回落,推动铝企利润回升 1、据阿拉丁(ALD)了解,此前博凯地区受到堵路而影响运输的两家大型矿企,已经恢复正常。博法地区两家因驳船暂停使用而不能发运的两家矿企也在逐步恢复,其中一家矿企部分恢复装运; 2、氧化铝自供比例:中国铝业100%、中国宏桥100%、南
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中国铝业
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夜长梦山
2025-01-03 18:13:20
【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气 # 12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 # 25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%
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夜长梦山
2025-01-03 18:13:06
【民生金属】春季行情就这样开动了,买入内需品种
我们曾经在12月11日发布了春季行情启动在即的段子,但实际上表现不尽如人意,但当下的阶段我们可能对春季行情更值得期待了,几个点的变化: 春季行情需要满足的条件均已具备: (1)政策的期待度和力度很高,政治局表态前所未有; (2)Q1是流动性最宽松时刻; (3)实体需求受益于此前的稳增长,商品库存持续下行; (4)长时间关注度低; (5)机构持仓很低。 春季行情内需品为主线:内需品种包括电解铝和钢铁,电解铝今年供需比去年好;钢铁面临价格低位+库存低位的双低状态,配置价值高。 电解铝板块此前承压于氧
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中信证券
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夜长梦山
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【长江电新】明阳智能推荐更新20250103 1、明阳智能近期出现波动,公司基本面依旧稳定,四季度风机毛利率环比继续提升,电站转让也在持续推进。 2、继续强调公司短中长期向上逻辑明确,当前时点处于低位;后续陆风招标价格、广东海风开工、深远海推进、海外海风订单等有望形成持续催化。预计公司2025年归母净利润约30亿,对应PE不足10X,继续重点推荐!
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夜长梦山
2025-01-03 18:12:30
小米集团大涨5%
1月3日在beta和国补政策推动下小米股价突破历史新高,上一轮小米高点是提前预期华为份额+AITO叙事,而在一轮长调整后本轮小米从业务到估值逻辑都有较大变化。小米核心业务的叙事逻辑在极致性价比之外,在底层技术方面持续渗透,并按链路长短不同开始体现在家电、AIOT、汽车和手机等业务,在小米的研发费用增长和经营逻辑切换支撑下24年迎来显著改善。 国补推动小米认知加强,手机品牌竞争格局有望变动:从国补政策看,家电和手机国补属于“天时”,家电领域的国补快速让消费者围绕极致性价比做出决策且让下沉小米渠道受
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小米集团-WR
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【国君化妆品】持续推荐若羽臣:线上销售强劲,有望受益微信小店,继续重点推荐 今日公司股价调整,预计主要受零售互联网板块整体回调影响。根据蝉妈妈,12月公司旗下自有品牌绽家抖音GMV3400万左右,同比增长300%+,维持爆发态势。结合前述月份,预计绽家24年天猫、抖音均实现翻倍以上增长,全年品牌GMV有望达6亿+,对全年业绩增长拉动强劲。 公司从代运营向品牌公司转型,代运营及自主品牌均已布局微信小店业务,双重受益。目前公司代运营业务中品牌管理模式服务的康王、艾惟诺均已开通微信小店;自主品牌中定位
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【中信社服】开年景区板块重点推荐九华旅游
推荐理由如下: 1、九华山旅游旺季是春节启动,春节越早即旺季启动越早,今年大年初一是1月29日,去年是2月10日,提前了12天,我们测算有望形成1000万元以上的收入增量。另外24Q1因雨雪冰冻天气的负面影响较大导致基数偏低(24Q1收入/利润分别同比降6%/16%),假使今年Q1天气相对正常再叠加春节提前带来的增量,预计Q1公司业绩增速有望较优。 2、在景区板块业绩兑现普遍低于预期的情况下,公司24Q1-3收入、利润均实现了1%的同比正增长,是少数几个收入利润同比双增的景区公司,基本面较扎实。
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【华泰电子】推荐•手机产业链:关注潜在手机国家补贴 💡1/3,国务院新闻办公室在“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示,将在去年提前下达今年约1000亿元项目清单的基础上,近期将再下达一批项目清单,推动尽快形成实物工作量。将扩大范围,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 💡具体补贴时间点、补贴力度与参与规则等仍需观察。我们认为若补贴落地,有望拉动需求及行业备货。 推荐方向: 1)ODM代工厂、手机品牌厂商:【小米、华勤、龙旗、光弘、立讯】; 2)看好明年手
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【华福电子大科技】2025CES的正确打开方式-all in AI
🔖CES即将召开,AI+依旧是核心 CES 2025将于当地时间1月7日-10日召开,海报由AI生成,同时人物佩戴眼镜。我们认为今年“AI+”依旧是核心主题,落地形式上重点关注眼镜。 🔖AI眼镜关注显示技术迭代 #AI眼镜:300+AI眼镜品牌及供应链公司参展。 #品牌方面:雷神科技、大朋VR、雷鸟、亿境虚拟、李未可将展示AI智能眼镜; #Xreal、Rokid、Gyges Labs有望展示具备成像显示功能的AR眼镜。 #供应链方面Digilens、Magic Leap、Vuzix、莫界科技
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【天风电子潘暕团队】科技与内需双轮驱动,胜率赔率俱佳,坚定推荐果链龙头立讯精密! 🔥 “科技”+“内需”双属性共振,新一轮产品周期和政策红利全面助力消费电子复苏: • 苹果创新持续引领:25年iOS更新、性价比AI手机iPhone SE4发布、iPhone 17等新品接踵而至,折叠屏、AI耳机、AI手表、AI眼镜等前沿产品储备,新一轮产品周期强势提振立讯估值与业绩。 • 政策托底需求释放:中央明确扩大内需,财政政策更加积极,消费电子补贴有望由点到面,政策驱动助力行业全面回暖。 [Sun]立讯有
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【中信证券能源化工】捷邦科技推荐20250103 —————————————— 事件:国家发改委:“两新”政策加力扩围,将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域,实施手机等数码产品购新补贴,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。(央视新闻) 我依然坚定看多捷邦科技的长期逻辑:手机、折叠屏、平板、AI眼镜等产品VC散热迭代加速,终端散热需求爆发在即。但凡消费电子行业亦或者果链能出现beta,捷邦科技凭借高成长弹性,卡位核心赛道。当前底部估值,赔率与潜力十
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【速腾聚创 | 2025AI机器人发布会快评】国金计算机孟灿团队
【Lidar:3款激光雷达新品+1个移动机器人平台】 🌟EM4:全球首款“千线”超长距数字化激光雷达,1080线等效1080P高清三维感知,600米测距能力 🌟E1R:全球首款机器人全固态数字化激光雷达,SPAD +2D-Vcsel技术方案,120°×90°FOV 🌟Airy:192线,半球形数字化激光雷达(乒乓球大小),360°×90°FOV,172w点频,±1cm测量误差 🌟Robo FSD:移动机器人平台,适配端到端大模型,支持高速和中低速自主移动场景 💡我们认为,EM4千线超长
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🔥【Mstech】手机国补落地,关注消费电子投资机遇 1月3日,根据财联社信息,国家发改委负责人在新闻发布会上表示:#实施手机等数码产品购新补贴、对个人消费者购买手机、平板智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 前期我们多次汇报手机补贴观点,继11月以来,江苏、贵州、成都和江西等地的补贴接力落地,本次发改委声明则进一步表明国内对消费电子产品补贴的决心。 🔺补贴效果复盘 ➠主观:前期草根调研:新闻可见江苏线下门店销售十分火热,存在排队购机场景;当时在闲鱼上搜素代购,较多商家显示没有额度。 ➠量化
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太阳【华创金属】强美元压制即将结束,金属行情再起
1⃣首选贵金属。前期美国大选结果刺激美元走强,压制金属价格。但我们认为,乐观预期已经充分反应,基于美国经济现状,弱美元趋势没变,短期拐点即将出现。贵金属价有望走向长牛,推荐山金国际、中金黄金、山东黄金,建议关注赤峰黄金、盛达资源、兴业银锡。 2⃣铜:受益流动性和矿端供应持续紧张。 2025年矿端供应持续紧张程度加剧,矿冶矛盾仍然突出。需求有望受益国内刺激政策,建议重点关注紫金矿业、金诚信、西部矿业、洛阳钼业、铜陵有色。 3⃣铝:氧化铝拐点出现,电解铝板块利润有望修复 产能供给接近天花板,2025
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【德邦能源有色】氧化铝反转,优选低自供铝企
供需基本面持续向好,推动电解铝利润保持高位 1、供给端产能增长已达天花板,未来新增受限,2025年仅余中铝青海10万吨; 2、需求端稳步提升,国家发展改革委副秘书长袁达今日表示,下一步发改委将重点做好扩大国内需求等六方面工作; 氧化铝价格或有回落,推动铝企利润回升 1、据阿拉丁(ALD)了解,此前博凯地区受到堵路而影响运输的两家大型矿企,已经恢复正常。博法地区两家因驳船暂停使用而不能发运的两家矿企也在逐步恢复,其中一家矿企部分恢复装运; 2、氧化铝自供比例:中国铝业100%、中国宏桥100%、南
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【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气 # 12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 # 25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%
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我们曾经在12月11日发布了春季行情启动在即的段子,但实际上表现不尽如人意,但当下的阶段我们可能对春季行情更值得期待了,几个点的变化: 春季行情需要满足的条件均已具备: (1)政策的期待度和力度很高,政治局表态前所未有; (2)Q1是流动性最宽松时刻; (3)实体需求受益于此前的稳增长,商品库存持续下行; (4)长时间关注度低; (5)机构持仓很低。 春季行情内需品为主线:内需品种包括电解铝和钢铁,电解铝今年供需比去年好;钢铁面临价格低位+库存低位的双低状态,配置价值高。 电解铝板块此前承压于氧
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【长江电新】明阳智能推荐更新20250103 1、明阳智能近期出现波动,公司基本面依旧稳定,四季度风机毛利率环比继续提升,电站转让也在持续推进。 2、继续强调公司短中长期向上逻辑明确,当前时点处于低位;后续陆风招标价格、广东海风开工、深远海推进、海外海风订单等有望形成持续催化。预计公司2025年归母净利润约30亿,对应PE不足10X,继续重点推荐!
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小米集团大涨5%
1月3日在beta和国补政策推动下小米股价突破历史新高,上一轮小米高点是提前预期华为份额+AITO叙事,而在一轮长调整后本轮小米从业务到估值逻辑都有较大变化。小米核心业务的叙事逻辑在极致性价比之外,在底层技术方面持续渗透,并按链路长短不同开始体现在家电、AIOT、汽车和手机等业务,在小米的研发费用增长和经营逻辑切换支撑下24年迎来显著改善。 国补推动小米认知加强,手机品牌竞争格局有望变动:从国补政策看,家电和手机国补属于“天时”,家电领域的国补快速让消费者围绕极致性价比做出决策且让下沉小米渠道受
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【国君化妆品】持续推荐若羽臣:线上销售强劲,有望受益微信小店,继续重点推荐 今日公司股价调整,预计主要受零售互联网板块整体回调影响。根据蝉妈妈,12月公司旗下自有品牌绽家抖音GMV3400万左右,同比增长300%+,维持爆发态势。结合前述月份,预计绽家24年天猫、抖音均实现翻倍以上增长,全年品牌GMV有望达6亿+,对全年业绩增长拉动强劲。 公司从代运营向品牌公司转型,代运营及自主品牌均已布局微信小店业务,双重受益。目前公司代运营业务中品牌管理模式服务的康王、艾惟诺均已开通微信小店;自主品牌中定位
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【中信社服】开年景区板块重点推荐九华旅游
推荐理由如下: 1、九华山旅游旺季是春节启动,春节越早即旺季启动越早,今年大年初一是1月29日,去年是2月10日,提前了12天,我们测算有望形成1000万元以上的收入增量。另外24Q1因雨雪冰冻天气的负面影响较大导致基数偏低(24Q1收入/利润分别同比降6%/16%),假使今年Q1天气相对正常再叠加春节提前带来的增量,预计Q1公司业绩增速有望较优。 2、在景区板块业绩兑现普遍低于预期的情况下,公司24Q1-3收入、利润均实现了1%的同比正增长,是少数几个收入利润同比双增的景区公司,基本面较扎实。
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【华泰电子】推荐•手机产业链:关注潜在手机国家补贴 💡1/3,国务院新闻办公室在“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示,将在去年提前下达今年约1000亿元项目清单的基础上,近期将再下达一批项目清单,推动尽快形成实物工作量。将扩大范围,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 💡具体补贴时间点、补贴力度与参与规则等仍需观察。我们认为若补贴落地,有望拉动需求及行业备货。 推荐方向: 1)ODM代工厂、手机品牌厂商:【小米、华勤、龙旗、光弘、立讯】; 2)看好明年手
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【华福电子大科技】2025CES的正确打开方式-all in AI
🔖CES即将召开,AI+依旧是核心 CES 2025将于当地时间1月7日-10日召开,海报由AI生成,同时人物佩戴眼镜。我们认为今年“AI+”依旧是核心主题,落地形式上重点关注眼镜。 🔖AI眼镜关注显示技术迭代 #AI眼镜:300+AI眼镜品牌及供应链公司参展。 #品牌方面:雷神科技、大朋VR、雷鸟、亿境虚拟、李未可将展示AI智能眼镜; #Xreal、Rokid、Gyges Labs有望展示具备成像显示功能的AR眼镜。 #供应链方面Digilens、Magic Leap、Vuzix、莫界科技
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2025-01-03 18:19:10
【天风电子潘暕团队】科技与内需双轮驱动,胜率赔率俱佳,坚定推荐果链龙头立讯精密! 🔥 “科技”+“内需”双属性共振,新一轮产品周期和政策红利全面助力消费电子复苏: • 苹果创新持续引领:25年iOS更新、性价比AI手机iPhone SE4发布、iPhone 17等新品接踵而至,折叠屏、AI耳机、AI手表、AI眼镜等前沿产品储备,新一轮产品周期强势提振立讯估值与业绩。 • 政策托底需求释放:中央明确扩大内需,财政政策更加积极,消费电子补贴有望由点到面,政策驱动助力行业全面回暖。 [Sun]立讯有
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【中信证券能源化工】捷邦科技推荐20250103 —————————————— 事件:国家发改委:“两新”政策加力扩围,将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域,实施手机等数码产品购新补贴,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。(央视新闻) 我依然坚定看多捷邦科技的长期逻辑:手机、折叠屏、平板、AI眼镜等产品VC散热迭代加速,终端散热需求爆发在即。但凡消费电子行业亦或者果链能出现beta,捷邦科技凭借高成长弹性,卡位核心赛道。当前底部估值,赔率与潜力十
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【速腾聚创 | 2025AI机器人发布会快评】国金计算机孟灿团队
【Lidar:3款激光雷达新品+1个移动机器人平台】 🌟EM4:全球首款“千线”超长距数字化激光雷达,1080线等效1080P高清三维感知,600米测距能力 🌟E1R:全球首款机器人全固态数字化激光雷达,SPAD +2D-Vcsel技术方案,120°×90°FOV 🌟Airy:192线,半球形数字化激光雷达(乒乓球大小),360°×90°FOV,172w点频,±1cm测量误差 🌟Robo FSD:移动机器人平台,适配端到端大模型,支持高速和中低速自主移动场景 💡我们认为,EM4千线超长
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中信证券
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夜长梦山
2025-01-03 18:18:15
🔥【Mstech】手机国补落地,关注消费电子投资机遇 1月3日,根据财联社信息,国家发改委负责人在新闻发布会上表示:#实施手机等数码产品购新补贴、对个人消费者购买手机、平板智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 前期我们多次汇报手机补贴观点,继11月以来,江苏、贵州、成都和江西等地的补贴接力落地,本次发改委声明则进一步表明国内对消费电子产品补贴的决心。 🔺补贴效果复盘 ➠主观:前期草根调研:新闻可见江苏线下门店销售十分火热,存在排队购机场景;当时在闲鱼上搜素代购,较多商家显示没有额度。 ➠量化
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太阳【华创金属】强美元压制即将结束,金属行情再起
1⃣首选贵金属。前期美国大选结果刺激美元走强,压制金属价格。但我们认为,乐观预期已经充分反应,基于美国经济现状,弱美元趋势没变,短期拐点即将出现。贵金属价有望走向长牛,推荐山金国际、中金黄金、山东黄金,建议关注赤峰黄金、盛达资源、兴业银锡。 2⃣铜:受益流动性和矿端供应持续紧张。 2025年矿端供应持续紧张程度加剧,矿冶矛盾仍然突出。需求有望受益国内刺激政策,建议重点关注紫金矿业、金诚信、西部矿业、洛阳钼业、铜陵有色。 3⃣铝:氧化铝拐点出现,电解铝板块利润有望修复 产能供给接近天花板,2025
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新兴铸管
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【德邦能源有色】氧化铝反转,优选低自供铝企
供需基本面持续向好,推动电解铝利润保持高位 1、供给端产能增长已达天花板,未来新增受限,2025年仅余中铝青海10万吨; 2、需求端稳步提升,国家发展改革委副秘书长袁达今日表示,下一步发改委将重点做好扩大国内需求等六方面工作; 氧化铝价格或有回落,推动铝企利润回升 1、据阿拉丁(ALD)了解,此前博凯地区受到堵路而影响运输的两家大型矿企,已经恢复正常。博法地区两家因驳船暂停使用而不能发运的两家矿企也在逐步恢复,其中一家矿企部分恢复装运; 2、氧化铝自供比例:中国铝业100%、中国宏桥100%、南
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中国铝业
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【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气 # 12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 # 25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%
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【民生金属】春季行情就这样开动了,买入内需品种
我们曾经在12月11日发布了春季行情启动在即的段子,但实际上表现不尽如人意,但当下的阶段我们可能对春季行情更值得期待了,几个点的变化: 春季行情需要满足的条件均已具备: (1)政策的期待度和力度很高,政治局表态前所未有; (2)Q1是流动性最宽松时刻; (3)实体需求受益于此前的稳增长,商品库存持续下行; (4)长时间关注度低; (5)机构持仓很低。 春季行情内需品为主线:内需品种包括电解铝和钢铁,电解铝今年供需比去年好;钢铁面临价格低位+库存低位的双低状态,配置价值高。 电解铝板块此前承压于氧
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【长江电新】明阳智能推荐更新20250103 1、明阳智能近期出现波动,公司基本面依旧稳定,四季度风机毛利率环比继续提升,电站转让也在持续推进。 2、继续强调公司短中长期向上逻辑明确,当前时点处于低位;后续陆风招标价格、广东海风开工、深远海推进、海外海风订单等有望形成持续催化。预计公司2025年归母净利润约30亿,对应PE不足10X,继续重点推荐!
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小米集团大涨5%
1月3日在beta和国补政策推动下小米股价突破历史新高,上一轮小米高点是提前预期华为份额+AITO叙事,而在一轮长调整后本轮小米从业务到估值逻辑都有较大变化。小米核心业务的叙事逻辑在极致性价比之外,在底层技术方面持续渗透,并按链路长短不同开始体现在家电、AIOT、汽车和手机等业务,在小米的研发费用增长和经营逻辑切换支撑下24年迎来显著改善。 国补推动小米认知加强,手机品牌竞争格局有望变动:从国补政策看,家电和手机国补属于“天时”,家电领域的国补快速让消费者围绕极致性价比做出决策且让下沉小米渠道受
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【名创优品】涨超11%:联名黑神话 #短期催化 (1)IP联名:公司宣布与《黑神话:悟空》达成合作,成为其官方授权合作伙伴。此次合作以“名创在此恭迎天命人”为主题,双方将共同探索IP合作的新玩法,联名产品将于2025年发售。 (2)Q4国内海外市场表现较强,Q4和全年业绩能实现指引: Q4以来线下客流和消费情绪有所改善,国内同店表现好转。 海外市场受哈利波特联名产品销售带动,稳健增长(对直营市场收入占比达双位数)。 (3)高鑫零售被出售公告发布,资金关注度外溢。 #Q4指引: 收入YOY+25%
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【国君化妆品】持续推荐若羽臣:线上销售强劲,有望受益微信小店,继续重点推荐 今日公司股价调整,预计主要受零售互联网板块整体回调影响。根据蝉妈妈,12月公司旗下自有品牌绽家抖音GMV3400万左右,同比增长300%+,维持爆发态势。结合前述月份,预计绽家24年天猫、抖音均实现翻倍以上增长,全年品牌GMV有望达6亿+,对全年业绩增长拉动强劲。 公司从代运营向品牌公司转型,代运营及自主品牌均已布局微信小店业务,双重受益。目前公司代运营业务中品牌管理模式服务的康王、艾惟诺均已开通微信小店;自主品牌中定位
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【中信社服】开年景区板块重点推荐九华旅游
推荐理由如下: 1、九华山旅游旺季是春节启动,春节越早即旺季启动越早,今年大年初一是1月29日,去年是2月10日,提前了12天,我们测算有望形成1000万元以上的收入增量。另外24Q1因雨雪冰冻天气的负面影响较大导致基数偏低(24Q1收入/利润分别同比降6%/16%),假使今年Q1天气相对正常再叠加春节提前带来的增量,预计Q1公司业绩增速有望较优。 2、在景区板块业绩兑现普遍低于预期的情况下,公司24Q1-3收入、利润均实现了1%的同比正增长,是少数几个收入利润同比双增的景区公司,基本面较扎实。
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九华旅游
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【华泰电子】推荐•手机产业链:关注潜在手机国家补贴 💡1/3,国务院新闻办公室在“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示,将在去年提前下达今年约1000亿元项目清单的基础上,近期将再下达一批项目清单,推动尽快形成实物工作量。将扩大范围,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 💡具体补贴时间点、补贴力度与参与规则等仍需观察。我们认为若补贴落地,有望拉动需求及行业备货。 推荐方向: 1)ODM代工厂、手机品牌厂商:【小米、华勤、龙旗、光弘、立讯】; 2)看好明年手
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【华福电子大科技】2025CES的正确打开方式-all in AI
🔖CES即将召开,AI+依旧是核心 CES 2025将于当地时间1月7日-10日召开,海报由AI生成,同时人物佩戴眼镜。我们认为今年“AI+”依旧是核心主题,落地形式上重点关注眼镜。 🔖AI眼镜关注显示技术迭代 #AI眼镜:300+AI眼镜品牌及供应链公司参展。 #品牌方面:雷神科技、大朋VR、雷鸟、亿境虚拟、李未可将展示AI智能眼镜; #Xreal、Rokid、Gyges Labs有望展示具备成像显示功能的AR眼镜。 #供应链方面Digilens、Magic Leap、Vuzix、莫界科技
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【天风电子潘暕团队】科技与内需双轮驱动,胜率赔率俱佳,坚定推荐果链龙头立讯精密! 🔥 “科技”+“内需”双属性共振,新一轮产品周期和政策红利全面助力消费电子复苏: • 苹果创新持续引领:25年iOS更新、性价比AI手机iPhone SE4发布、iPhone 17等新品接踵而至,折叠屏、AI耳机、AI手表、AI眼镜等前沿产品储备,新一轮产品周期强势提振立讯估值与业绩。 • 政策托底需求释放:中央明确扩大内需,财政政策更加积极,消费电子补贴有望由点到面,政策驱动助力行业全面回暖。 [Sun]立讯有
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【中信证券能源化工】捷邦科技推荐20250103 —————————————— 事件:国家发改委:“两新”政策加力扩围,将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域,实施手机等数码产品购新补贴,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。(央视新闻) 我依然坚定看多捷邦科技的长期逻辑:手机、折叠屏、平板、AI眼镜等产品VC散热迭代加速,终端散热需求爆发在即。但凡消费电子行业亦或者果链能出现beta,捷邦科技凭借高成长弹性,卡位核心赛道。当前底部估值,赔率与潜力十
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【速腾聚创 | 2025AI机器人发布会快评】国金计算机孟灿团队
【Lidar:3款激光雷达新品+1个移动机器人平台】 🌟EM4:全球首款“千线”超长距数字化激光雷达,1080线等效1080P高清三维感知,600米测距能力 🌟E1R:全球首款机器人全固态数字化激光雷达,SPAD +2D-Vcsel技术方案,120°×90°FOV 🌟Airy:192线,半球形数字化激光雷达(乒乓球大小),360°×90°FOV,172w点频,±1cm测量误差 🌟Robo FSD:移动机器人平台,适配端到端大模型,支持高速和中低速自主移动场景 💡我们认为,EM4千线超长
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🔥【Mstech】手机国补落地,关注消费电子投资机遇 1月3日,根据财联社信息,国家发改委负责人在新闻发布会上表示:#实施手机等数码产品购新补贴、对个人消费者购买手机、平板智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 前期我们多次汇报手机补贴观点,继11月以来,江苏、贵州、成都和江西等地的补贴接力落地,本次发改委声明则进一步表明国内对消费电子产品补贴的决心。 🔺补贴效果复盘 ➠主观:前期草根调研:新闻可见江苏线下门店销售十分火热,存在排队购机场景;当时在闲鱼上搜素代购,较多商家显示没有额度。 ➠量化
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太阳【华创金属】强美元压制即将结束,金属行情再起
1⃣首选贵金属。前期美国大选结果刺激美元走强,压制金属价格。但我们认为,乐观预期已经充分反应,基于美国经济现状,弱美元趋势没变,短期拐点即将出现。贵金属价有望走向长牛,推荐山金国际、中金黄金、山东黄金,建议关注赤峰黄金、盛达资源、兴业银锡。 2⃣铜:受益流动性和矿端供应持续紧张。 2025年矿端供应持续紧张程度加剧,矿冶矛盾仍然突出。需求有望受益国内刺激政策,建议重点关注紫金矿业、金诚信、西部矿业、洛阳钼业、铜陵有色。 3⃣铝:氧化铝拐点出现,电解铝板块利润有望修复 产能供给接近天花板,2025
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【德邦能源有色】氧化铝反转,优选低自供铝企
供需基本面持续向好,推动电解铝利润保持高位 1、供给端产能增长已达天花板,未来新增受限,2025年仅余中铝青海10万吨; 2、需求端稳步提升,国家发展改革委副秘书长袁达今日表示,下一步发改委将重点做好扩大国内需求等六方面工作; 氧化铝价格或有回落,推动铝企利润回升 1、据阿拉丁(ALD)了解,此前博凯地区受到堵路而影响运输的两家大型矿企,已经恢复正常。博法地区两家因驳船暂停使用而不能发运的两家矿企也在逐步恢复,其中一家矿企部分恢复装运; 2、氧化铝自供比例:中国铝业100%、中国宏桥100%、南
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【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气 # 12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 # 25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%
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【民生金属】春季行情就这样开动了,买入内需品种
我们曾经在12月11日发布了春季行情启动在即的段子,但实际上表现不尽如人意,但当下的阶段我们可能对春季行情更值得期待了,几个点的变化: 春季行情需要满足的条件均已具备: (1)政策的期待度和力度很高,政治局表态前所未有; (2)Q1是流动性最宽松时刻; (3)实体需求受益于此前的稳增长,商品库存持续下行; (4)长时间关注度低; (5)机构持仓很低。 春季行情内需品为主线:内需品种包括电解铝和钢铁,电解铝今年供需比去年好;钢铁面临价格低位+库存低位的双低状态,配置价值高。 电解铝板块此前承压于氧
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【长江电新】明阳智能推荐更新20250103 1、明阳智能近期出现波动,公司基本面依旧稳定,四季度风机毛利率环比继续提升,电站转让也在持续推进。 2、继续强调公司短中长期向上逻辑明确,当前时点处于低位;后续陆风招标价格、广东海风开工、深远海推进、海外海风订单等有望形成持续催化。预计公司2025年归母净利润约30亿,对应PE不足10X,继续重点推荐!
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小米集团大涨5%
1月3日在beta和国补政策推动下小米股价突破历史新高,上一轮小米高点是提前预期华为份额+AITO叙事,而在一轮长调整后本轮小米从业务到估值逻辑都有较大变化。小米核心业务的叙事逻辑在极致性价比之外,在底层技术方面持续渗透,并按链路长短不同开始体现在家电、AIOT、汽车和手机等业务,在小米的研发费用增长和经营逻辑切换支撑下24年迎来显著改善。 国补推动小米认知加强,手机品牌竞争格局有望变动:从国补政策看,家电和手机国补属于“天时”,家电领域的国补快速让消费者围绕极致性价比做出决策且让下沉小米渠道受
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【中信社服】开年景区板块重点推荐九华旅游
推荐理由如下: 1、九华山旅游旺季是春节启动,春节越早即旺季启动越早,今年大年初一是1月29日,去年是2月10日,提前了12天,我们测算有望形成1000万元以上的收入增量。另外24Q1因雨雪冰冻天气的负面影响较大导致基数偏低(24Q1收入/利润分别同比降6%/16%),假使今年Q1天气相对正常再叠加春节提前带来的增量,预计Q1公司业绩增速有望较优。 2、在景区板块业绩兑现普遍低于预期的情况下,公司24Q1-3收入、利润均实现了1%的同比正增长,是少数几个收入利润同比双增的景区公司,基本面较扎实。
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【天风电子潘暕团队】科技与内需双轮驱动,胜率赔率俱佳,坚定推荐果链龙头立讯精密! 🔥 “科技”+“内需”双属性共振,新一轮产品周期和政策红利全面助力消费电子复苏: • 苹果创新持续引领:25年iOS更新、性价比AI手机iPhone SE4发布、iPhone 17等新品接踵而至,折叠屏、AI耳机、AI手表、AI眼镜等前沿产品储备,新一轮产品周期强势提振立讯估值与业绩。 • 政策托底需求释放:中央明确扩大内需,财政政策更加积极,消费电子补贴有望由点到面,政策驱动助力行业全面回暖。 [Sun]立讯有
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【中信证券能源化工】捷邦科技推荐20250103 —————————————— 事件:国家发改委:“两新”政策加力扩围,将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域,实施手机等数码产品购新补贴,对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。(央视新闻) 我依然坚定看多捷邦科技的长期逻辑:手机、折叠屏、平板、AI眼镜等产品VC散热迭代加速,终端散热需求爆发在即。但凡消费电子行业亦或者果链能出现beta,捷邦科技凭借高成长弹性,卡位核心赛道。当前底部估值,赔率与潜力十
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【速腾聚创 | 2025AI机器人发布会快评】国金计算机孟灿团队
【Lidar:3款激光雷达新品+1个移动机器人平台】 🌟EM4:全球首款“千线”超长距数字化激光雷达,1080线等效1080P高清三维感知,600米测距能力 🌟E1R:全球首款机器人全固态数字化激光雷达,SPAD +2D-Vcsel技术方案,120°×90°FOV 🌟Airy:192线,半球形数字化激光雷达(乒乓球大小),360°×90°FOV,172w点频,±1cm测量误差 🌟Robo FSD:移动机器人平台,适配端到端大模型,支持高速和中低速自主移动场景 💡我们认为,EM4千线超长
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🔥【Mstech】手机国补落地,关注消费电子投资机遇 1月3日,根据财联社信息,国家发改委负责人在新闻发布会上表示:#实施手机等数码产品购新补贴、对个人消费者购买手机、平板智能手表手环等3类数码产品给予补贴。 前期我们多次汇报手机补贴观点,继11月以来,江苏、贵州、成都和江西等地的补贴接力落地,本次发改委声明则进一步表明国内对消费电子产品补贴的决心。 🔺补贴效果复盘 ➠主观:前期草根调研:新闻可见江苏线下门店销售十分火热,存在排队购机场景;当时在闲鱼上搜素代购,较多商家显示没有额度。 ➠量化
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夜长梦山
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太阳【华创金属】强美元压制即将结束,金属行情再起
1⃣首选贵金属。前期美国大选结果刺激美元走强,压制金属价格。但我们认为,乐观预期已经充分反应,基于美国经济现状,弱美元趋势没变,短期拐点即将出现。贵金属价有望走向长牛,推荐山金国际、中金黄金、山东黄金,建议关注赤峰黄金、盛达资源、兴业银锡。 2⃣铜:受益流动性和矿端供应持续紧张。 2025年矿端供应持续紧张程度加剧,矿冶矛盾仍然突出。需求有望受益国内刺激政策,建议重点关注紫金矿业、金诚信、西部矿业、洛阳钼业、铜陵有色。 3⃣铝:氧化铝拐点出现,电解铝板块利润有望修复 产能供给接近天花板,2025
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【德邦能源有色】氧化铝反转,优选低自供铝企
供需基本面持续向好,推动电解铝利润保持高位 1、供给端产能增长已达天花板,未来新增受限,2025年仅余中铝青海10万吨; 2、需求端稳步提升,国家发展改革委副秘书长袁达今日表示,下一步发改委将重点做好扩大国内需求等六方面工作; 氧化铝价格或有回落,推动铝企利润回升 1、据阿拉丁(ALD)了解,此前博凯地区受到堵路而影响运输的两家大型矿企,已经恢复正常。博法地区两家因驳船暂停使用而不能发运的两家矿企也在逐步恢复,其中一家矿企部分恢复装运; 2、氧化铝自供比例:中国铝业100%、中国宏桥100%、南
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中国铝业
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夜长梦山
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【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气 # 12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 # 25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%
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夜长梦山
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【民生金属】春季行情就这样开动了,买入内需品种
我们曾经在12月11日发布了春季行情启动在即的段子,但实际上表现不尽如人意,但当下的阶段我们可能对春季行情更值得期待了,几个点的变化: 春季行情需要满足的条件均已具备: (1)政策的期待度和力度很高,政治局表态前所未有; (2)Q1是流动性最宽松时刻; (3)实体需求受益于此前的稳增长,商品库存持续下行; (4)长时间关注度低; (5)机构持仓很低。 春季行情内需品为主线:内需品种包括电解铝和钢铁,电解铝今年供需比去年好;钢铁面临价格低位+库存低位的双低状态,配置价值高。 电解铝板块此前承压于氧
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中信证券
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夜长梦山
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【长江电新】明阳智能推荐更新20250103 1、明阳智能近期出现波动,公司基本面依旧稳定,四季度风机毛利率环比继续提升,电站转让也在持续推进。 2、继续强调公司短中长期向上逻辑明确,当前时点处于低位;后续陆风招标价格、广东海风开工、深远海推进、海外海风订单等有望形成持续催化。预计公司2025年归母净利润约30亿,对应PE不足10X,继续重点推荐!
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夜长梦山
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小米集团大涨5%
1月3日在beta和国补政策推动下小米股价突破历史新高,上一轮小米高点是提前预期华为份额+AITO叙事,而在一轮长调整后本轮小米从业务到估值逻辑都有较大变化。小米核心业务的叙事逻辑在极致性价比之外,在底层技术方面持续渗透,并按链路长短不同开始体现在家电、AIOT、汽车和手机等业务,在小米的研发费用增长和经营逻辑切换支撑下24年迎来显著改善。 国补推动小米认知加强,手机品牌竞争格局有望变动:从国补政策看,家电和手机国补属于“天时”,家电领域的国补快速让消费者围绕极致性价比做出决策且让下沉小米渠道受
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