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夜长梦山
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夜长梦山
2024-12-10 14:29:44
【东吴商社】西域旅游&新疆文旅投调研update
1、目标|“全疆旅游资源整合”这个事是自上而下推动的,此前西域旅游股东是阜康当地国资,地位不够,2021年新疆马书记任职以来,新疆文旅投也才成立,新疆文旅投是有“整合全疆旅游资产”这个目标的。公司公告,新疆文旅投9月份拟取得西域旅游的实控,使得西域旅游股东成为“新疆文旅投”,也就是“省国资委”,地位上提升 2、节奏|9月份新疆文旅投取得西域旅游表决权形成实控,到12月5日开完董事会换了一些董事,12月23日还得开股东会之后,到明年初,才能去做领导人事上的变更,再之后才能做业务上的一些改革 3、新
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西域旅游
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夜长梦山
2024-12-10 14:29:16
【国盛电新】强调大齿轮箱格局或变动,重视新秀成长
#我国风电大齿轮箱格局相对集中,南高齿和德力佳为国内主要供应商,且部分主机厂如远景能源具备自供能力。难以看到小企业绑定大主机厂,#小厂难以获得大订单。 大齿行业进入难度高,在设计、生产、维护上具备较高壁垒,因此一个企业难以独立成长为大齿生产商,须得主机合作,如历史上南高齿也是通过和GE合作,才成功进入风电大齿行业。①设计上需要根据风力发电机的功率、转速以及工作环境等要求进行设计,#因此需要大量的主机参数,主机参数是风机企业核心数据,#因此外部进入者难以独立成长。②生产上#大齿对精度和强度要求高,
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夜长梦山
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【天风电子潘暕团队】新股调研-联芸科技-国内存储主控龙头 亮点: 1️⃣ 存储主控芯片为存储器的核心组件,在整个模组的成本占比当中,占比6%到7%。且为高毛利率赛道,公司毛利率约达50%,公司SSD主控芯片在客户E、江波龙、长江存储、威刚、宇瞻、宜鼎、佰维等知名企业的SSD产品中获得规模化量产应用。 2️⃣ 随PCIE3.0、4.0、5.0升级,产品ASP+毛利率有积极提升空间,例如SSD中sata主控单价约45-50每颗,pcie提升至70-120每颗,伴随产品升级公司业绩有望持续增长 3️⃣
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夜长梦山
2024-12-10 14:25:00
【国金电子】SoC板块更新:端侧放量元年,AI+产品百花齐放
AI依然是24-25年高景气度赛道,重点关注端侧AI SoC方向,25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起,端侧AI新品发布节奏明显加速,板块迎来明显边际变化。 字节豆包发布AI耳机和显眼包AI玩具、百度发布小度AI眼镜、Looktech发布AI智能眼镜、FIIL发布AI耳机、Rokid发布Glasses AR眼镜新品等,此外据财联社和wellsenn,三星、小米等头部厂商也已加入智能设备大战,25年将有对应产品推出。 AI正在从硬件向应用端落地,传统行业或传统需求加入AI后,有望迎来一波“
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恒玄科技
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夜长梦山
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【重点关注:中泰股份】边疆高质量发展,煤化工低估值核心标的 事件:x在中共中央政治局第十八次集体学习时强调深入做好边疆治理各项工作推动边疆地区高质量发展 #深耕煤化工设备多年、新疆煤化工潜在需求弹性大 新疆煤化工未来几年投资额有望达数千亿元,公司深耕煤化工深冷净化多年,目前在跟踪项目超过100个,公司单项目设备价值量平均约2亿元,市占率60%以上,假设5年释放完毕,对应公司年增量订单为25亿左右,预计净利率15%,对应年利润增量为3.75亿。 #高毛利海外订单屡创新高、即将进入业绩释放期 公司海
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【天风电新】法拉电子:份额、盈利能力持续向上,基本面无变化-1210 ——————————— 法拉今天调整较多,可能为资金面影响,公司基本面没有变化,仍保持强竞争力。 公司在重点客户的份额持续提升,比如B客户、T客户。欧洲市场的份额提升与中熔类似,跟随新平台非线性增长,在27、28年有望达到小高峰。 价格方面,明年价格陆续在谈,虽然下游客户仍有降价压力,但压力不会比24年更大。 三季度超预期的工控部分,环比+40%,同比实现正增长,增长来自服务器电源等,这部分在四季度延续高增。 Q4收入端继续环
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【国信电子|乐鑫科技持续推荐】
豆包大模型迎来升级,乐鑫深度参与字节硬件合作 🚩事件:字节跳动计划12月18-19日在上海举办火山引擎冬季FORCE原动力大会,包含10余场专题论坛,其中乐鑫科技将参与视频云&边缘云专场。 ⭕️豆包大模型进一步升级,乐鑫深度参与硬件合作。12月18日字节旗下火山引擎将推出豆包大模型的进一步升级,同时举办产业论坛推动AI应用落地。在视频云&边缘云专场中,乐鑫科技将与火山引擎视频云&ToyCity发布“AI+硬件智跃计划”,同时与ToyCity共话《AI潮玩:情感价值与互动体验的新纪元》。我们认为
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中信证券
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夜长梦山
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【中金科技硬件】港股消费电子大涨速评
关注消费电子公司盈利能力改善,及国补预期等事件催化 大家好,近期港股消费电子板块普涨,包括舜宇、小米、瑞声、丘钛、比亚迪电子、高伟等均表现亮眼。我们判断主要系港股大盘尤其恒生科技指数上涨,同时国补预期拉动市场情绪。 光学:关注产能出清带来2H24光学公司盈利能力改善趋势。光学行业在经历过产能出清后,我们观察到1H24起头部公司对低价订单进行有意控制后,整体行业盈利能力均有改善。根据公司开电话会,2H24舜宇指引手机镜头毛利率提升至20-25%,瑞声指引2H24手机塑胶镜头毛利率25%。展望202
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夜长梦山
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【财通商社】毛戈平:稀缺中国高端美妆集团
⭕️深耕高端美妆,用东方美学与光影美学理念打造品牌。 公司由中国美妆行业的标志性人物毛戈平先生于2000年创立,旗下拥有MAOGEPING和至爱终生两大彩妆品牌以及化妆培训业务,在中国美妆行业建立了强大影响力。品牌秉承由毛戈平先生开创、具有中国传统特色的东方美学与光影美学理念,以创新的产品和专业的培训提供全方位的美妆体验。 ⭕️业绩表现稳健,彩妆护肤双轮驱动。 公司营收稳定增长,2024H1营收达到19.72亿元,同比增长41%,其中彩妆业务为基本盘,护肤业务占比提升优化产品结构有望拉动毛利率。
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陈果:这次就是真宽货币真宽财政真稳楼市股市真全力振兴经济。 我近期一直强调,不要去博弈表述或力度低预期 。 毫无疑问跨年行情最佳布局点已过,算了也罢,过去的就让它过去吧。 后续还是把握未来,跨年行情四个字:震荡向上。
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夜长梦山
2024-12-09 21:13:23
【🧧12月金股,今日继续大涨!】【焦点科技】
AI应用持续推进,新推出AI Agent产品门道,AI麦可付费率持续提升,AI电商核心标的,持续推荐! 🌟1、AI产品持续迭代,“AI+跨境”产品Mentarc(门道)发布 10月公司面向全球发布了“AI+跨境”产品“门道”(Mentarc)。它以人工智能代理(AI Agent)的形式,为全球分销商和跨境电商卖家解决选品、货源查找、店铺运营等多方面难题,Mentarc的发布是焦点科技将AI技术的应用领域拓宽至跨境电商产业链的全新尝试,有望持续赋能公司业务增长。AI麦可4.0版本全新升级,在8月
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焦点科技
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夜长梦山
2024-12-09 21:13:00
港股大涨,再次强调港股新一轮上涨来临
本轮港股,我们重点提示两点,其一,这是牛市的主升段,级别和时间都会超过9月的第一轮行情;其二,这轮行情是跨年行情,建议及时把握。 1、驱动一:根据回调阶段统计规律 此前我们发布《以史为鉴,快速拉升后如何演绎》,探讨第一轮快速拉升以及拉升之后回调的规律。其一,拉升期涨幅集中在大约30%至35%;其二,回调期幅度集中在大约15%;其三,拉升时间和回调时间有一定的对称性。 结合上述节奏规律,港股回调或接近尾声,新一轮上涨有望开启。 这里我们重点提示,在第一轮行情中,港股是先行指标,9月11日港股启动,
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夜长梦山
2024-12-09 21:12:29
【中信电子】消费电子行业跟踪点评
手机及AIoT有望纳入2025年3C国补,看好产业链弹性 中共中央政治局:明年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,大力提振消费、提高投资收益,全方位扩大国内需求。 我们持续首推内需国补线,报告里对“相关产业链环节的弹性”进行测算,并梳理了相关投资机会,结论如下: 整体观点:我们认为手机和AIoT终端设备在2025年被纳入国补可能性较大,预期在两会前后启动,持续时间有望超半年,产业链弹性角度,我们认为上游>中游>下游,建议关注弹性较大的两类公司:IC设计、相对重资产的零部件; 手机端:我们
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【国信计算机】快评:英伟达涉嫌违反反垄断法,我国市场监管总局决定立案调查
事件:根据财联社消息,英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》,市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。 强烈看好国产AI芯片: 1)英伟达仍占据国内AI芯片主要份额。根据IDC数据,国内23H1海外AI芯片占比为90%(英伟达为主),23年10月禁令后,英伟达24年以H20出货量为主(预计接近70w颗),且25年有望维持该趋势,仍占据我国主要AI芯片市场。 2)本次立案调查有望拉动国产AI芯
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【西部电子】领益智造
拟并购江苏科达拓展汽车业务,多元化发展再下一城 📢领益智造发布公告称:公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式购买江苏科达 66.46%股权。 拟并购江苏科达切入汽车饰件赛道,产业布局逐步完善。1⃣️江苏科达是一家专注于汽车饰件总成产品的企业,目前已经成为奇瑞、上汽、比亚迪、理想、吉利等多家知名整车厂商的一级供应商,主要配套车型包括“智界 S7”、 “奇瑞 iCar V23”、“荣威 D7”、“比亚迪夏/海豹”、“理想 L7/L8/L9”等。2⃣️财务表现:22 年、23 年及 24 年前
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【东吴商社】西域旅游&新疆文旅投调研update
1、目标|“全疆旅游资源整合”这个事是自上而下推动的,此前西域旅游股东是阜康当地国资,地位不够,2021年新疆马书记任职以来,新疆文旅投也才成立,新疆文旅投是有“整合全疆旅游资产”这个目标的。公司公告,新疆文旅投9月份拟取得西域旅游的实控,使得西域旅游股东成为“新疆文旅投”,也就是“省国资委”,地位上提升 2、节奏|9月份新疆文旅投取得西域旅游表决权形成实控,到12月5日开完董事会换了一些董事,12月23日还得开股东会之后,到明年初,才能去做领导人事上的变更,再之后才能做业务上的一些改革 3、新
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【国盛电新】强调大齿轮箱格局或变动,重视新秀成长
#我国风电大齿轮箱格局相对集中,南高齿和德力佳为国内主要供应商,且部分主机厂如远景能源具备自供能力。难以看到小企业绑定大主机厂,#小厂难以获得大订单。 大齿行业进入难度高,在设计、生产、维护上具备较高壁垒,因此一个企业难以独立成长为大齿生产商,须得主机合作,如历史上南高齿也是通过和GE合作,才成功进入风电大齿行业。①设计上需要根据风力发电机的功率、转速以及工作环境等要求进行设计,#因此需要大量的主机参数,主机参数是风机企业核心数据,#因此外部进入者难以独立成长。②生产上#大齿对精度和强度要求高,
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【天风电子潘暕团队】新股调研-联芸科技-国内存储主控龙头 亮点: 1️⃣ 存储主控芯片为存储器的核心组件,在整个模组的成本占比当中,占比6%到7%。且为高毛利率赛道,公司毛利率约达50%,公司SSD主控芯片在客户E、江波龙、长江存储、威刚、宇瞻、宜鼎、佰维等知名企业的SSD产品中获得规模化量产应用。 2️⃣ 随PCIE3.0、4.0、5.0升级,产品ASP+毛利率有积极提升空间,例如SSD中sata主控单价约45-50每颗,pcie提升至70-120每颗,伴随产品升级公司业绩有望持续增长 3️⃣
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【国金电子】SoC板块更新:端侧放量元年,AI+产品百花齐放
AI依然是24-25年高景气度赛道,重点关注端侧AI SoC方向,25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起,端侧AI新品发布节奏明显加速,板块迎来明显边际变化。 字节豆包发布AI耳机和显眼包AI玩具、百度发布小度AI眼镜、Looktech发布AI智能眼镜、FIIL发布AI耳机、Rokid发布Glasses AR眼镜新品等,此外据财联社和wellsenn,三星、小米等头部厂商也已加入智能设备大战,25年将有对应产品推出。 AI正在从硬件向应用端落地,传统行业或传统需求加入AI后,有望迎来一波“
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【重点关注:中泰股份】边疆高质量发展,煤化工低估值核心标的 事件:x在中共中央政治局第十八次集体学习时强调深入做好边疆治理各项工作推动边疆地区高质量发展 #深耕煤化工设备多年、新疆煤化工潜在需求弹性大 新疆煤化工未来几年投资额有望达数千亿元,公司深耕煤化工深冷净化多年,目前在跟踪项目超过100个,公司单项目设备价值量平均约2亿元,市占率60%以上,假设5年释放完毕,对应公司年增量订单为25亿左右,预计净利率15%,对应年利润增量为3.75亿。 #高毛利海外订单屡创新高、即将进入业绩释放期 公司海
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【天风电新】法拉电子:份额、盈利能力持续向上,基本面无变化-1210 ——————————— 法拉今天调整较多,可能为资金面影响,公司基本面没有变化,仍保持强竞争力。 公司在重点客户的份额持续提升,比如B客户、T客户。欧洲市场的份额提升与中熔类似,跟随新平台非线性增长,在27、28年有望达到小高峰。 价格方面,明年价格陆续在谈,虽然下游客户仍有降价压力,但压力不会比24年更大。 三季度超预期的工控部分,环比+40%,同比实现正增长,增长来自服务器电源等,这部分在四季度延续高增。 Q4收入端继续环
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【国信电子|乐鑫科技持续推荐】
豆包大模型迎来升级,乐鑫深度参与字节硬件合作 🚩事件:字节跳动计划12月18-19日在上海举办火山引擎冬季FORCE原动力大会,包含10余场专题论坛,其中乐鑫科技将参与视频云&边缘云专场。 ⭕️豆包大模型进一步升级,乐鑫深度参与硬件合作。12月18日字节旗下火山引擎将推出豆包大模型的进一步升级,同时举办产业论坛推动AI应用落地。在视频云&边缘云专场中,乐鑫科技将与火山引擎视频云&ToyCity发布“AI+硬件智跃计划”,同时与ToyCity共话《AI潮玩:情感价值与互动体验的新纪元》。我们认为
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【中金科技硬件】港股消费电子大涨速评
关注消费电子公司盈利能力改善,及国补预期等事件催化 大家好,近期港股消费电子板块普涨,包括舜宇、小米、瑞声、丘钛、比亚迪电子、高伟等均表现亮眼。我们判断主要系港股大盘尤其恒生科技指数上涨,同时国补预期拉动市场情绪。 光学:关注产能出清带来2H24光学公司盈利能力改善趋势。光学行业在经历过产能出清后,我们观察到1H24起头部公司对低价订单进行有意控制后,整体行业盈利能力均有改善。根据公司开电话会,2H24舜宇指引手机镜头毛利率提升至20-25%,瑞声指引2H24手机塑胶镜头毛利率25%。展望202
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【财通商社】毛戈平:稀缺中国高端美妆集团
⭕️深耕高端美妆,用东方美学与光影美学理念打造品牌。 公司由中国美妆行业的标志性人物毛戈平先生于2000年创立,旗下拥有MAOGEPING和至爱终生两大彩妆品牌以及化妆培训业务,在中国美妆行业建立了强大影响力。品牌秉承由毛戈平先生开创、具有中国传统特色的东方美学与光影美学理念,以创新的产品和专业的培训提供全方位的美妆体验。 ⭕️业绩表现稳健,彩妆护肤双轮驱动。 公司营收稳定增长,2024H1营收达到19.72亿元,同比增长41%,其中彩妆业务为基本盘,护肤业务占比提升优化产品结构有望拉动毛利率。
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陈果:这次就是真宽货币真宽财政真稳楼市股市真全力振兴经济。 我近期一直强调,不要去博弈表述或力度低预期 。 毫无疑问跨年行情最佳布局点已过,算了也罢,过去的就让它过去吧。 后续还是把握未来,跨年行情四个字:震荡向上。
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【🧧12月金股,今日继续大涨!】【焦点科技】
AI应用持续推进,新推出AI Agent产品门道,AI麦可付费率持续提升,AI电商核心标的,持续推荐! 🌟1、AI产品持续迭代,“AI+跨境”产品Mentarc(门道)发布 10月公司面向全球发布了“AI+跨境”产品“门道”(Mentarc)。它以人工智能代理(AI Agent)的形式,为全球分销商和跨境电商卖家解决选品、货源查找、店铺运营等多方面难题,Mentarc的发布是焦点科技将AI技术的应用领域拓宽至跨境电商产业链的全新尝试,有望持续赋能公司业务增长。AI麦可4.0版本全新升级,在8月
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港股大涨,再次强调港股新一轮上涨来临
本轮港股,我们重点提示两点,其一,这是牛市的主升段,级别和时间都会超过9月的第一轮行情;其二,这轮行情是跨年行情,建议及时把握。 1、驱动一:根据回调阶段统计规律 此前我们发布《以史为鉴,快速拉升后如何演绎》,探讨第一轮快速拉升以及拉升之后回调的规律。其一,拉升期涨幅集中在大约30%至35%;其二,回调期幅度集中在大约15%;其三,拉升时间和回调时间有一定的对称性。 结合上述节奏规律,港股回调或接近尾声,新一轮上涨有望开启。 这里我们重点提示,在第一轮行情中,港股是先行指标,9月11日港股启动,
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【中信电子】消费电子行业跟踪点评
手机及AIoT有望纳入2025年3C国补,看好产业链弹性 中共中央政治局:明年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,大力提振消费、提高投资收益,全方位扩大国内需求。 我们持续首推内需国补线,报告里对“相关产业链环节的弹性”进行测算,并梳理了相关投资机会,结论如下: 整体观点:我们认为手机和AIoT终端设备在2025年被纳入国补可能性较大,预期在两会前后启动,持续时间有望超半年,产业链弹性角度,我们认为上游>中游>下游,建议关注弹性较大的两类公司:IC设计、相对重资产的零部件; 手机端:我们
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【国信计算机】快评:英伟达涉嫌违反反垄断法,我国市场监管总局决定立案调查
事件:根据财联社消息,英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》,市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。 强烈看好国产AI芯片: 1)英伟达仍占据国内AI芯片主要份额。根据IDC数据,国内23H1海外AI芯片占比为90%(英伟达为主),23年10月禁令后,英伟达24年以H20出货量为主(预计接近70w颗),且25年有望维持该趋势,仍占据我国主要AI芯片市场。 2)本次立案调查有望拉动国产AI芯
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【西部电子】领益智造
拟并购江苏科达拓展汽车业务,多元化发展再下一城 📢领益智造发布公告称:公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式购买江苏科达 66.46%股权。 拟并购江苏科达切入汽车饰件赛道,产业布局逐步完善。1⃣️江苏科达是一家专注于汽车饰件总成产品的企业,目前已经成为奇瑞、上汽、比亚迪、理想、吉利等多家知名整车厂商的一级供应商,主要配套车型包括“智界 S7”、 “奇瑞 iCar V23”、“荣威 D7”、“比亚迪夏/海豹”、“理想 L7/L8/L9”等。2⃣️财务表现:22 年、23 年及 24 年前
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【国盛电新】强调大齿轮箱格局或变动,重视新秀成长
#我国风电大齿轮箱格局相对集中,南高齿和德力佳为国内主要供应商,且部分主机厂如远景能源具备自供能力。难以看到小企业绑定大主机厂,#小厂难以获得大订单。 大齿行业进入难度高,在设计、生产、维护上具备较高壁垒,因此一个企业难以独立成长为大齿生产商,须得主机合作,如历史上南高齿也是通过和GE合作,才成功进入风电大齿行业。①设计上需要根据风力发电机的功率、转速以及工作环境等要求进行设计,#因此需要大量的主机参数,主机参数是风机企业核心数据,#因此外部进入者难以独立成长。②生产上#大齿对精度和强度要求高,
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【天风电子潘暕团队】新股调研-联芸科技-国内存储主控龙头 亮点: 1️⃣ 存储主控芯片为存储器的核心组件,在整个模组的成本占比当中,占比6%到7%。且为高毛利率赛道,公司毛利率约达50%,公司SSD主控芯片在客户E、江波龙、长江存储、威刚、宇瞻、宜鼎、佰维等知名企业的SSD产品中获得规模化量产应用。 2️⃣ 随PCIE3.0、4.0、5.0升级,产品ASP+毛利率有积极提升空间,例如SSD中sata主控单价约45-50每颗,pcie提升至70-120每颗,伴随产品升级公司业绩有望持续增长 3️⃣
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【国金电子】SoC板块更新:端侧放量元年,AI+产品百花齐放
AI依然是24-25年高景气度赛道,重点关注端侧AI SoC方向,25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起,端侧AI新品发布节奏明显加速,板块迎来明显边际变化。 字节豆包发布AI耳机和显眼包AI玩具、百度发布小度AI眼镜、Looktech发布AI智能眼镜、FIIL发布AI耳机、Rokid发布Glasses AR眼镜新品等,此外据财联社和wellsenn,三星、小米等头部厂商也已加入智能设备大战,25年将有对应产品推出。 AI正在从硬件向应用端落地,传统行业或传统需求加入AI后,有望迎来一波“
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恒玄科技
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夜长梦山
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【重点关注:中泰股份】边疆高质量发展,煤化工低估值核心标的 事件:x在中共中央政治局第十八次集体学习时强调深入做好边疆治理各项工作推动边疆地区高质量发展 #深耕煤化工设备多年、新疆煤化工潜在需求弹性大 新疆煤化工未来几年投资额有望达数千亿元,公司深耕煤化工深冷净化多年,目前在跟踪项目超过100个,公司单项目设备价值量平均约2亿元,市占率60%以上,假设5年释放完毕,对应公司年增量订单为25亿左右,预计净利率15%,对应年利润增量为3.75亿。 #高毛利海外订单屡创新高、即将进入业绩释放期 公司海
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【天风电新】法拉电子:份额、盈利能力持续向上,基本面无变化-1210 ——————————— 法拉今天调整较多,可能为资金面影响,公司基本面没有变化,仍保持强竞争力。 公司在重点客户的份额持续提升,比如B客户、T客户。欧洲市场的份额提升与中熔类似,跟随新平台非线性增长,在27、28年有望达到小高峰。 价格方面,明年价格陆续在谈,虽然下游客户仍有降价压力,但压力不会比24年更大。 三季度超预期的工控部分,环比+40%,同比实现正增长,增长来自服务器电源等,这部分在四季度延续高增。 Q4收入端继续环
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2024-12-10 14:16:35
【国信电子|乐鑫科技持续推荐】
豆包大模型迎来升级,乐鑫深度参与字节硬件合作 🚩事件:字节跳动计划12月18-19日在上海举办火山引擎冬季FORCE原动力大会,包含10余场专题论坛,其中乐鑫科技将参与视频云&边缘云专场。 ⭕️豆包大模型进一步升级,乐鑫深度参与硬件合作。12月18日字节旗下火山引擎将推出豆包大模型的进一步升级,同时举办产业论坛推动AI应用落地。在视频云&边缘云专场中,乐鑫科技将与火山引擎视频云&ToyCity发布“AI+硬件智跃计划”,同时与ToyCity共话《AI潮玩:情感价值与互动体验的新纪元》。我们认为
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【中金科技硬件】港股消费电子大涨速评
关注消费电子公司盈利能力改善,及国补预期等事件催化 大家好,近期港股消费电子板块普涨,包括舜宇、小米、瑞声、丘钛、比亚迪电子、高伟等均表现亮眼。我们判断主要系港股大盘尤其恒生科技指数上涨,同时国补预期拉动市场情绪。 光学:关注产能出清带来2H24光学公司盈利能力改善趋势。光学行业在经历过产能出清后,我们观察到1H24起头部公司对低价订单进行有意控制后,整体行业盈利能力均有改善。根据公司开电话会,2H24舜宇指引手机镜头毛利率提升至20-25%,瑞声指引2H24手机塑胶镜头毛利率25%。展望202
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【财通商社】毛戈平:稀缺中国高端美妆集团
⭕️深耕高端美妆,用东方美学与光影美学理念打造品牌。 公司由中国美妆行业的标志性人物毛戈平先生于2000年创立,旗下拥有MAOGEPING和至爱终生两大彩妆品牌以及化妆培训业务,在中国美妆行业建立了强大影响力。品牌秉承由毛戈平先生开创、具有中国传统特色的东方美学与光影美学理念,以创新的产品和专业的培训提供全方位的美妆体验。 ⭕️业绩表现稳健,彩妆护肤双轮驱动。 公司营收稳定增长,2024H1营收达到19.72亿元,同比增长41%,其中彩妆业务为基本盘,护肤业务占比提升优化产品结构有望拉动毛利率。
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陈果:这次就是真宽货币真宽财政真稳楼市股市真全力振兴经济。 我近期一直强调,不要去博弈表述或力度低预期 。 毫无疑问跨年行情最佳布局点已过,算了也罢,过去的就让它过去吧。 后续还是把握未来,跨年行情四个字:震荡向上。
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【🧧12月金股,今日继续大涨!】【焦点科技】
AI应用持续推进,新推出AI Agent产品门道,AI麦可付费率持续提升,AI电商核心标的,持续推荐! 🌟1、AI产品持续迭代,“AI+跨境”产品Mentarc(门道)发布 10月公司面向全球发布了“AI+跨境”产品“门道”(Mentarc)。它以人工智能代理(AI Agent)的形式,为全球分销商和跨境电商卖家解决选品、货源查找、店铺运营等多方面难题,Mentarc的发布是焦点科技将AI技术的应用领域拓宽至跨境电商产业链的全新尝试,有望持续赋能公司业务增长。AI麦可4.0版本全新升级,在8月
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港股大涨,再次强调港股新一轮上涨来临
本轮港股,我们重点提示两点,其一,这是牛市的主升段,级别和时间都会超过9月的第一轮行情;其二,这轮行情是跨年行情,建议及时把握。 1、驱动一:根据回调阶段统计规律 此前我们发布《以史为鉴,快速拉升后如何演绎》,探讨第一轮快速拉升以及拉升之后回调的规律。其一,拉升期涨幅集中在大约30%至35%;其二,回调期幅度集中在大约15%;其三,拉升时间和回调时间有一定的对称性。 结合上述节奏规律,港股回调或接近尾声,新一轮上涨有望开启。 这里我们重点提示,在第一轮行情中,港股是先行指标,9月11日港股启动,
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【中信电子】消费电子行业跟踪点评
手机及AIoT有望纳入2025年3C国补,看好产业链弹性 中共中央政治局:明年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,大力提振消费、提高投资收益,全方位扩大国内需求。 我们持续首推内需国补线,报告里对“相关产业链环节的弹性”进行测算,并梳理了相关投资机会,结论如下: 整体观点:我们认为手机和AIoT终端设备在2025年被纳入国补可能性较大,预期在两会前后启动,持续时间有望超半年,产业链弹性角度,我们认为上游>中游>下游,建议关注弹性较大的两类公司:IC设计、相对重资产的零部件; 手机端:我们
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【国信计算机】快评:英伟达涉嫌违反反垄断法,我国市场监管总局决定立案调查
事件:根据财联社消息,英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》,市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。 强烈看好国产AI芯片: 1)英伟达仍占据国内AI芯片主要份额。根据IDC数据,国内23H1海外AI芯片占比为90%(英伟达为主),23年10月禁令后,英伟达24年以H20出货量为主(预计接近70w颗),且25年有望维持该趋势,仍占据我国主要AI芯片市场。 2)本次立案调查有望拉动国产AI芯
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【西部电子】领益智造
拟并购江苏科达拓展汽车业务,多元化发展再下一城 📢领益智造发布公告称:公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式购买江苏科达 66.46%股权。 拟并购江苏科达切入汽车饰件赛道,产业布局逐步完善。1⃣️江苏科达是一家专注于汽车饰件总成产品的企业,目前已经成为奇瑞、上汽、比亚迪、理想、吉利等多家知名整车厂商的一级供应商,主要配套车型包括“智界 S7”、 “奇瑞 iCar V23”、“荣威 D7”、“比亚迪夏/海豹”、“理想 L7/L8/L9”等。2⃣️财务表现:22 年、23 年及 24 年前
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领益智造
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【东吴商社】西域旅游&新疆文旅投调研update
1、目标|“全疆旅游资源整合”这个事是自上而下推动的,此前西域旅游股东是阜康当地国资,地位不够,2021年新疆马书记任职以来,新疆文旅投也才成立,新疆文旅投是有“整合全疆旅游资产”这个目标的。公司公告,新疆文旅投9月份拟取得西域旅游的实控,使得西域旅游股东成为“新疆文旅投”,也就是“省国资委”,地位上提升 2、节奏|9月份新疆文旅投取得西域旅游表决权形成实控,到12月5日开完董事会换了一些董事,12月23日还得开股东会之后,到明年初,才能去做领导人事上的变更,再之后才能做业务上的一些改革 3、新
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【国盛电新】强调大齿轮箱格局或变动,重视新秀成长
#我国风电大齿轮箱格局相对集中,南高齿和德力佳为国内主要供应商,且部分主机厂如远景能源具备自供能力。难以看到小企业绑定大主机厂,#小厂难以获得大订单。 大齿行业进入难度高,在设计、生产、维护上具备较高壁垒,因此一个企业难以独立成长为大齿生产商,须得主机合作,如历史上南高齿也是通过和GE合作,才成功进入风电大齿行业。①设计上需要根据风力发电机的功率、转速以及工作环境等要求进行设计,#因此需要大量的主机参数,主机参数是风机企业核心数据,#因此外部进入者难以独立成长。②生产上#大齿对精度和强度要求高,
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【天风电子潘暕团队】新股调研-联芸科技-国内存储主控龙头 亮点: 1️⃣ 存储主控芯片为存储器的核心组件,在整个模组的成本占比当中,占比6%到7%。且为高毛利率赛道,公司毛利率约达50%,公司SSD主控芯片在客户E、江波龙、长江存储、威刚、宇瞻、宜鼎、佰维等知名企业的SSD产品中获得规模化量产应用。 2️⃣ 随PCIE3.0、4.0、5.0升级,产品ASP+毛利率有积极提升空间,例如SSD中sata主控单价约45-50每颗,pcie提升至70-120每颗,伴随产品升级公司业绩有望持续增长 3️⃣
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【国金电子】SoC板块更新:端侧放量元年,AI+产品百花齐放
AI依然是24-25年高景气度赛道,重点关注端侧AI SoC方向,25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起,端侧AI新品发布节奏明显加速,板块迎来明显边际变化。 字节豆包发布AI耳机和显眼包AI玩具、百度发布小度AI眼镜、Looktech发布AI智能眼镜、FIIL发布AI耳机、Rokid发布Glasses AR眼镜新品等,此外据财联社和wellsenn,三星、小米等头部厂商也已加入智能设备大战,25年将有对应产品推出。 AI正在从硬件向应用端落地,传统行业或传统需求加入AI后,有望迎来一波“
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【重点关注:中泰股份】边疆高质量发展,煤化工低估值核心标的 事件:x在中共中央政治局第十八次集体学习时强调深入做好边疆治理各项工作推动边疆地区高质量发展 #深耕煤化工设备多年、新疆煤化工潜在需求弹性大 新疆煤化工未来几年投资额有望达数千亿元,公司深耕煤化工深冷净化多年,目前在跟踪项目超过100个,公司单项目设备价值量平均约2亿元,市占率60%以上,假设5年释放完毕,对应公司年增量订单为25亿左右,预计净利率15%,对应年利润增量为3.75亿。 #高毛利海外订单屡创新高、即将进入业绩释放期 公司海
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【天风电新】法拉电子:份额、盈利能力持续向上,基本面无变化-1210 ——————————— 法拉今天调整较多,可能为资金面影响,公司基本面没有变化,仍保持强竞争力。 公司在重点客户的份额持续提升,比如B客户、T客户。欧洲市场的份额提升与中熔类似,跟随新平台非线性增长,在27、28年有望达到小高峰。 价格方面,明年价格陆续在谈,虽然下游客户仍有降价压力,但压力不会比24年更大。 三季度超预期的工控部分,环比+40%,同比实现正增长,增长来自服务器电源等,这部分在四季度延续高增。 Q4收入端继续环
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【国信电子|乐鑫科技持续推荐】
豆包大模型迎来升级,乐鑫深度参与字节硬件合作 🚩事件:字节跳动计划12月18-19日在上海举办火山引擎冬季FORCE原动力大会,包含10余场专题论坛,其中乐鑫科技将参与视频云&边缘云专场。 ⭕️豆包大模型进一步升级,乐鑫深度参与硬件合作。12月18日字节旗下火山引擎将推出豆包大模型的进一步升级,同时举办产业论坛推动AI应用落地。在视频云&边缘云专场中,乐鑫科技将与火山引擎视频云&ToyCity发布“AI+硬件智跃计划”,同时与ToyCity共话《AI潮玩:情感价值与互动体验的新纪元》。我们认为
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【中金科技硬件】港股消费电子大涨速评
关注消费电子公司盈利能力改善,及国补预期等事件催化 大家好,近期港股消费电子板块普涨,包括舜宇、小米、瑞声、丘钛、比亚迪电子、高伟等均表现亮眼。我们判断主要系港股大盘尤其恒生科技指数上涨,同时国补预期拉动市场情绪。 光学:关注产能出清带来2H24光学公司盈利能力改善趋势。光学行业在经历过产能出清后,我们观察到1H24起头部公司对低价订单进行有意控制后,整体行业盈利能力均有改善。根据公司开电话会,2H24舜宇指引手机镜头毛利率提升至20-25%,瑞声指引2H24手机塑胶镜头毛利率25%。展望202
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【财通商社】毛戈平:稀缺中国高端美妆集团
⭕️深耕高端美妆,用东方美学与光影美学理念打造品牌。 公司由中国美妆行业的标志性人物毛戈平先生于2000年创立,旗下拥有MAOGEPING和至爱终生两大彩妆品牌以及化妆培训业务,在中国美妆行业建立了强大影响力。品牌秉承由毛戈平先生开创、具有中国传统特色的东方美学与光影美学理念,以创新的产品和专业的培训提供全方位的美妆体验。 ⭕️业绩表现稳健,彩妆护肤双轮驱动。 公司营收稳定增长,2024H1营收达到19.72亿元,同比增长41%,其中彩妆业务为基本盘,护肤业务占比提升优化产品结构有望拉动毛利率。
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陈果:这次就是真宽货币真宽财政真稳楼市股市真全力振兴经济。 我近期一直强调,不要去博弈表述或力度低预期 。 毫无疑问跨年行情最佳布局点已过,算了也罢,过去的就让它过去吧。 后续还是把握未来,跨年行情四个字:震荡向上。
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【🧧12月金股,今日继续大涨!】【焦点科技】
AI应用持续推进,新推出AI Agent产品门道,AI麦可付费率持续提升,AI电商核心标的,持续推荐! 🌟1、AI产品持续迭代,“AI+跨境”产品Mentarc(门道)发布 10月公司面向全球发布了“AI+跨境”产品“门道”(Mentarc)。它以人工智能代理(AI Agent)的形式,为全球分销商和跨境电商卖家解决选品、货源查找、店铺运营等多方面难题,Mentarc的发布是焦点科技将AI技术的应用领域拓宽至跨境电商产业链的全新尝试,有望持续赋能公司业务增长。AI麦可4.0版本全新升级,在8月
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港股大涨,再次强调港股新一轮上涨来临
本轮港股,我们重点提示两点,其一,这是牛市的主升段,级别和时间都会超过9月的第一轮行情;其二,这轮行情是跨年行情,建议及时把握。 1、驱动一:根据回调阶段统计规律 此前我们发布《以史为鉴,快速拉升后如何演绎》,探讨第一轮快速拉升以及拉升之后回调的规律。其一,拉升期涨幅集中在大约30%至35%;其二,回调期幅度集中在大约15%;其三,拉升时间和回调时间有一定的对称性。 结合上述节奏规律,港股回调或接近尾声,新一轮上涨有望开启。 这里我们重点提示,在第一轮行情中,港股是先行指标,9月11日港股启动,
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【中信电子】消费电子行业跟踪点评
手机及AIoT有望纳入2025年3C国补,看好产业链弹性 中共中央政治局:明年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,大力提振消费、提高投资收益,全方位扩大国内需求。 我们持续首推内需国补线,报告里对“相关产业链环节的弹性”进行测算,并梳理了相关投资机会,结论如下: 整体观点:我们认为手机和AIoT终端设备在2025年被纳入国补可能性较大,预期在两会前后启动,持续时间有望超半年,产业链弹性角度,我们认为上游>中游>下游,建议关注弹性较大的两类公司:IC设计、相对重资产的零部件; 手机端:我们
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【国信计算机】快评:英伟达涉嫌违反反垄断法,我国市场监管总局决定立案调查
事件:根据财联社消息,英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》,市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。 强烈看好国产AI芯片: 1)英伟达仍占据国内AI芯片主要份额。根据IDC数据,国内23H1海外AI芯片占比为90%(英伟达为主),23年10月禁令后,英伟达24年以H20出货量为主(预计接近70w颗),且25年有望维持该趋势,仍占据我国主要AI芯片市场。 2)本次立案调查有望拉动国产AI芯
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【西部电子】领益智造
拟并购江苏科达拓展汽车业务,多元化发展再下一城 📢领益智造发布公告称:公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式购买江苏科达 66.46%股权。 拟并购江苏科达切入汽车饰件赛道,产业布局逐步完善。1⃣️江苏科达是一家专注于汽车饰件总成产品的企业,目前已经成为奇瑞、上汽、比亚迪、理想、吉利等多家知名整车厂商的一级供应商,主要配套车型包括“智界 S7”、 “奇瑞 iCar V23”、“荣威 D7”、“比亚迪夏/海豹”、“理想 L7/L8/L9”等。2⃣️财务表现:22 年、23 年及 24 年前
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【国盛电新】强调大齿轮箱格局或变动,重视新秀成长
#我国风电大齿轮箱格局相对集中,南高齿和德力佳为国内主要供应商,且部分主机厂如远景能源具备自供能力。难以看到小企业绑定大主机厂,#小厂难以获得大订单。 大齿行业进入难度高,在设计、生产、维护上具备较高壁垒,因此一个企业难以独立成长为大齿生产商,须得主机合作,如历史上南高齿也是通过和GE合作,才成功进入风电大齿行业。①设计上需要根据风力发电机的功率、转速以及工作环境等要求进行设计,#因此需要大量的主机参数,主机参数是风机企业核心数据,#因此外部进入者难以独立成长。②生产上#大齿对精度和强度要求高,
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【天风电子潘暕团队】新股调研-联芸科技-国内存储主控龙头 亮点: 1️⃣ 存储主控芯片为存储器的核心组件,在整个模组的成本占比当中,占比6%到7%。且为高毛利率赛道,公司毛利率约达50%,公司SSD主控芯片在客户E、江波龙、长江存储、威刚、宇瞻、宜鼎、佰维等知名企业的SSD产品中获得规模化量产应用。 2️⃣ 随PCIE3.0、4.0、5.0升级,产品ASP+毛利率有积极提升空间,例如SSD中sata主控单价约45-50每颗,pcie提升至70-120每颗,伴随产品升级公司业绩有望持续增长 3️⃣
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AI依然是24-25年高景气度赛道,重点关注端侧AI SoC方向,25年或将成为端侧AI设备起量元年。10月起,端侧AI新品发布节奏明显加速,板块迎来明显边际变化。 字节豆包发布AI耳机和显眼包AI玩具、百度发布小度AI眼镜、Looktech发布AI智能眼镜、FIIL发布AI耳机、Rokid发布Glasses AR眼镜新品等,此外据财联社和wellsenn,三星、小米等头部厂商也已加入智能设备大战,25年将有对应产品推出。 AI正在从硬件向应用端落地,传统行业或传统需求加入AI后,有望迎来一波“
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【天风电新】法拉电子:份额、盈利能力持续向上,基本面无变化-1210 ——————————— 法拉今天调整较多,可能为资金面影响,公司基本面没有变化,仍保持强竞争力。 公司在重点客户的份额持续提升,比如B客户、T客户。欧洲市场的份额提升与中熔类似,跟随新平台非线性增长,在27、28年有望达到小高峰。 价格方面,明年价格陆续在谈,虽然下游客户仍有降价压力,但压力不会比24年更大。 三季度超预期的工控部分,环比+40%,同比实现正增长,增长来自服务器电源等,这部分在四季度延续高增。 Q4收入端继续环
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【国信电子|乐鑫科技持续推荐】
豆包大模型迎来升级,乐鑫深度参与字节硬件合作 🚩事件:字节跳动计划12月18-19日在上海举办火山引擎冬季FORCE原动力大会,包含10余场专题论坛,其中乐鑫科技将参与视频云&边缘云专场。 ⭕️豆包大模型进一步升级,乐鑫深度参与硬件合作。12月18日字节旗下火山引擎将推出豆包大模型的进一步升级,同时举办产业论坛推动AI应用落地。在视频云&边缘云专场中,乐鑫科技将与火山引擎视频云&ToyCity发布“AI+硬件智跃计划”,同时与ToyCity共话《AI潮玩:情感价值与互动体验的新纪元》。我们认为
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【中金科技硬件】港股消费电子大涨速评
关注消费电子公司盈利能力改善,及国补预期等事件催化 大家好,近期港股消费电子板块普涨,包括舜宇、小米、瑞声、丘钛、比亚迪电子、高伟等均表现亮眼。我们判断主要系港股大盘尤其恒生科技指数上涨,同时国补预期拉动市场情绪。 光学:关注产能出清带来2H24光学公司盈利能力改善趋势。光学行业在经历过产能出清后,我们观察到1H24起头部公司对低价订单进行有意控制后,整体行业盈利能力均有改善。根据公司开电话会,2H24舜宇指引手机镜头毛利率提升至20-25%,瑞声指引2H24手机塑胶镜头毛利率25%。展望202
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-09 21:14:37
【财通商社】毛戈平:稀缺中国高端美妆集团
⭕️深耕高端美妆,用东方美学与光影美学理念打造品牌。 公司由中国美妆行业的标志性人物毛戈平先生于2000年创立,旗下拥有MAOGEPING和至爱终生两大彩妆品牌以及化妆培训业务,在中国美妆行业建立了强大影响力。品牌秉承由毛戈平先生开创、具有中国传统特色的东方美学与光影美学理念,以创新的产品和专业的培训提供全方位的美妆体验。 ⭕️业绩表现稳健,彩妆护肤双轮驱动。 公司营收稳定增长,2024H1营收达到19.72亿元,同比增长41%,其中彩妆业务为基本盘,护肤业务占比提升优化产品结构有望拉动毛利率。
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-09 21:14:11
陈果:这次就是真宽货币真宽财政真稳楼市股市真全力振兴经济。 我近期一直强调,不要去博弈表述或力度低预期 。 毫无疑问跨年行情最佳布局点已过,算了也罢,过去的就让它过去吧。 后续还是把握未来,跨年行情四个字:震荡向上。
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夜长梦山
2024-12-09 21:13:23
【🧧12月金股,今日继续大涨!】【焦点科技】
AI应用持续推进,新推出AI Agent产品门道,AI麦可付费率持续提升,AI电商核心标的,持续推荐! 🌟1、AI产品持续迭代,“AI+跨境”产品Mentarc(门道)发布 10月公司面向全球发布了“AI+跨境”产品“门道”(Mentarc)。它以人工智能代理(AI Agent)的形式,为全球分销商和跨境电商卖家解决选品、货源查找、店铺运营等多方面难题,Mentarc的发布是焦点科技将AI技术的应用领域拓宽至跨境电商产业链的全新尝试,有望持续赋能公司业务增长。AI麦可4.0版本全新升级,在8月
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焦点科技
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夜长梦山
2024-12-09 21:13:00
港股大涨,再次强调港股新一轮上涨来临
本轮港股,我们重点提示两点,其一,这是牛市的主升段,级别和时间都会超过9月的第一轮行情;其二,这轮行情是跨年行情,建议及时把握。 1、驱动一:根据回调阶段统计规律 此前我们发布《以史为鉴,快速拉升后如何演绎》,探讨第一轮快速拉升以及拉升之后回调的规律。其一,拉升期涨幅集中在大约30%至35%;其二,回调期幅度集中在大约15%;其三,拉升时间和回调时间有一定的对称性。 结合上述节奏规律,港股回调或接近尾声,新一轮上涨有望开启。 这里我们重点提示,在第一轮行情中,港股是先行指标,9月11日港股启动,
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-09 21:12:29
【中信电子】消费电子行业跟踪点评
手机及AIoT有望纳入2025年3C国补,看好产业链弹性 中共中央政治局:明年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,大力提振消费、提高投资收益,全方位扩大国内需求。 我们持续首推内需国补线,报告里对“相关产业链环节的弹性”进行测算,并梳理了相关投资机会,结论如下: 整体观点:我们认为手机和AIoT终端设备在2025年被纳入国补可能性较大,预期在两会前后启动,持续时间有望超半年,产业链弹性角度,我们认为上游>中游>下游,建议关注弹性较大的两类公司:IC设计、相对重资产的零部件; 手机端:我们
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漫步者
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夜长梦山
2024-12-09 21:11:43
【国信计算机】快评:英伟达涉嫌违反反垄断法,我国市场监管总局决定立案调查
事件:根据财联社消息,英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》,市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。 强烈看好国产AI芯片: 1)英伟达仍占据国内AI芯片主要份额。根据IDC数据,国内23H1海外AI芯片占比为90%(英伟达为主),23年10月禁令后,英伟达24年以H20出货量为主(预计接近70w颗),且25年有望维持该趋势,仍占据我国主要AI芯片市场。 2)本次立案调查有望拉动国产AI芯
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-09 21:11:16
【西部电子】领益智造
拟并购江苏科达拓展汽车业务,多元化发展再下一城 📢领益智造发布公告称:公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式购买江苏科达 66.46%股权。 拟并购江苏科达切入汽车饰件赛道,产业布局逐步完善。1⃣️江苏科达是一家专注于汽车饰件总成产品的企业,目前已经成为奇瑞、上汽、比亚迪、理想、吉利等多家知名整车厂商的一级供应商,主要配套车型包括“智界 S7”、 “奇瑞 iCar V23”、“荣威 D7”、“比亚迪夏/海豹”、“理想 L7/L8/L9”等。2⃣️财务表现:22 年、23 年及 24 年前
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领益智造
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