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2023-07-14 14:52:43

业绩预告最后一天，如果联营企业利润并表的话，今晚得有公告？是这个意思吗？

@无鸣之辈：国中水务：北京汇源食品饮料有限公司重整计划执行完毕，披露幕后操盘方

事件：据全国企业破产重整案件信息网7月13日晚间公告，北京市第一中级人民法院裁定确认北京汇源食品饮料有限公司重整计划执行完毕；终结北京汇源食品饮料有限公司重整程序。汇源/国中系列追踪：国中水务重要节点：汇源重整成功，中银入股，国中汇源果汁价值分享与上市规划

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夜长梦山

2023-07-14 14:49:32

光储2023中期策略

【国金电新】光储2023中期策略：需求高增与技术创新共振，优势龙头不惧过剩显成长_20230714 1.需求篇：光储平价时代来临，需求弹性有望持续超预期。我们尝试以国内为例，定量分析了新增消纳空间，认为通过大基地就地消纳、特高压外送、大比例配储、市场化交易等手段多管齐下，消纳改善弹性空间大，新增装机增长大概率好于预期，预计2023/2024年全球光伏交流侧装机同比增长58%/30%至368/480GWac（对应组件需求500GW+/600-650GW）。 2. 产业链篇：常态“过剩”不足惧，技术

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隆基绿能

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祥鑫科技1H23业绩预告点评

祥鑫科技1H23业绩预告点评：Q2户储交付节奏未及预期影响业绩，全年收入、利润高增目标不变，持续推荐｜国金汽车&新能源车 🔖 事件：7月14日，公司公告23年半年报业绩预告，23年1-6月，公司预计实现归母净利1.55-1.80亿元，同比+104.03%-136.94%；预计实现扣非净利1.50-1.75亿元，同比+127.30%-165.18%。其中，2Q23公司预计实现归母净利0.73-0.98亿元，按中值计算，同/环比分别+104.6%/4.3%；预计实现扣非净利0.71-0.96亿元，

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政策释放利好，AI应用可期

【东财计算机】政策释放利好，AI应用可期《生成式人工智能服务管理暂行办法》公布，强调“坚持发展和安全并重，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展”、“探索优化应用场景，构建应用生态体系”，明确提出“对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管”，并强调了对于下游应用场景以及生态体系的构建。 B端企业对于人工智能落地具备强烈诉求。生成式人工智能在解放生产力以及B端效率提升上的惊艳表现已得到产业广泛关注，包括美国银行、沃尔玛、福特和埃森哲在内的多家海外大型企业已展开生成式人工智能在内部管理和运营

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新致软件
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博汇科技

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【油运】连续领涨交运，【顺周期】务必重视

【华创交运】【油运】连续领涨交运，【顺周期】务必重视我们自中期策略旗帜鲜明率先提出当下重视【顺周期】投资机会:Toc出行，Tob物流（油运、危化品物流、专业物流），快递龙头近期我们反复强调，油运作为强周期代表，务必重视，昨天早上的周四早班车和今天早上联合会议，再次将重视油运作为重点推荐汇报。我们理解: 航空的参与是看重长周期逻辑下当前景气度持续向上的需求端爆发力；油运的参与是看重一旦需求启动后，巨大运价与价格弹性的空间保护。我们强调：油运行业供给逻辑明确，淡季运价表现奠定旺季更乐观弹性

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2023-07-14 14:28:36

中顺洁柔：高价木浆库存与激烈竞争等拖累Q2业绩

中顺洁柔：高价木浆库存与激烈竞争等拖累Q2业绩，关注后续盈利改善进展【中金轻工零售美妆樊俊豪】大家好公司公布1H23业绩预告，归母净利润预计实现0.8-1.02亿元，同降55%-65%，扣非后归母净利预计实现6,888-9,164万元，同降58%-69%；2Q23归母净利润区间预计为-976至1,300万元，同降86%-转亏，中值预计实现162万元，同降98%，低于我们预期。我们预计，随后续高价浆库存出清，公司盈利能力有望迎来修复。评论： 1、高价库存、行业竞争趋于激烈等致使Q2业绩承压

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新致软件：保险IT领军~AI打造第二增长曲线

【东北证券数字经济团队】#新致软件：保险IT领军~AI打造第二增长曲线 #新致软件为保险IT领军~客户、行业Know-how积累深厚。公司主营业务为保险公司、银行等金融机构和其他行业终端客户提供IT解决方案和IT运维服务。保险方面，公司长期服务中国太保、中国人寿、新华保险、中国人保等保险行业巨头，为其不断开发建设信息系统。2022年除在原有的渠道类解决方案上保持优势外，公司加大对数据类业务的产品投入，相继发布了车险理赔反欺诈产品“磁石”、“新致网络模型的大数据智能交易风险管理系统”、“大数据保险

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新致软件

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黄山旅游：业绩预告符合预期，Q3免票回调业绩有望提升

黄山旅游：业绩预告符合预期，Q3免票回调业绩有望提升，持续关注 #🌐 公司发布2023H1业绩预告 1、预计23H1实现归母净利润1.90-2.28亿元，相比上年同期-1.72亿元增长3.62-4.00亿元，实现扭亏为盈； 2、23Q2归母净利润预计为1.25-1.63亿元，实现大幅增长。 #🌐 业绩提升主要系客流量增长 1、23H1黄山景区接待进山游客209.16万人次，同比2022年增长527.00%，相比2019年同期增长28.79%； 2、端午假期，黄山景区接待游客3.57万人次，相

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黄山旅游

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网络可视化—AI监管下的“算力”→地位类比“光模块/GPU”

【国盛通信】重点关注：#网络可视化—AI监管下的“算力”→地位类比“光模块/GPU” 🔥此前Open AI发布ChatGPT 安全方法，网信办起草《生成式人工智能管理办法》，国内外同步加强对AI监管，既说明AI进度之快，也说明AI监管重要性。 AI监管核心在数据监管，在源头（数据采集/筛选/检测）加强数据安全。前道工序则是汇聚分流设备/DPI设备等为主的数据可视化，后端对应安全软件侧集成方案。逻辑上可视化设备类比AI数据监管下的“光模块和GPU”，而后端方案类比AI应用。可视化设备和流量相关

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恒为科技
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丽江股份：Q2业绩略超预期，期待暑期旺季持续复苏

【天风商社】丽江股份：Q2业绩略超预期，期待暑期旺季持续复苏 ■事件概述：公司发布 2023 年半年度业绩预告，受益于国内旅游市场环境好转，丽江景区积极拓展市场，接待人次大幅增长。预计23H1实现归母净利润1.10~1.30亿元，较2019年（0.98亿元）增长12%~33%；归母扣非净利润1.12~1.38亿元，较2019年（0.95亿元）增长18%~46%。单季度看，23Q2 公司预计实现归母净利润0.55~0.75亿元，较2019年（0.63亿元）增长-13%~19%；实现归母扣非净利润

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【苏试试验】基本面长期向好，下游景气提升，成长路径清晰

【信达军工】【苏试试验】基本面长期向好，下游景气提升，成长路径清晰，重申买入评级 🚁【短期调整即是上车机会】近年来，公司从环试“隐形冠军”向第三方检测“全能龙头”迈进，市场空间不断扩宽，业绩维持快速增长，我们预计，随着下游景气度提升，2023年公司设备板块将维持稳定增长，而最核心的环试服务业务将有望呈现“前低后高”的趋势，下半年或将明显提速，我们维持盈利预测，预计2023-2025归母净利润3.67/5.37/7.23亿，CAGR为40%，对应动态PE仅为25/17/13倍，维持买入评级。 🚁

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2023年上半年金融统计数据新闻发布会 · 要点

【德邦宏观】2023年上半年金融统计数据新闻发布会 · 要点 ➡ 为何“强贷款、弱复苏” 👉收入、消费等已出现积极好转。当前的“通缩”也只是由于需求恢复时滞和基数效应导致的阶段性现象。 👉 去年发放的7399亿政策性开发性金融工具已经使用70%，还有30%可支撑基建投资； 👉 居民部门大宗消费和服务消费恢复，上半年个人经营贷款同比多增7593亿元；个人短期消费贷款同比多增4019亿元。 ➡ 对待汇率贬值：既不会没有定力，也不会太佛系 👉 人民币贬值促进出口？央行回应：我国既是出口大国，又

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运营商等集中表现的解读

本轮运营商等集中表现的解读哈 1）核心是AI延伸，和数据要素产业链交集。 0713《生成式人工智能服务管理暂行办法》，强调了数据价值和应用规范，包括数据标注等环节，【与运营商数据要素价值方向一致】（申万通信五月份有运营商数据要素深度，欢迎索取） 2）大模型本身有创新，且聚焦B端。运营商刚刚发布AI大模型（中国电信发布TeleChat大模型、中国移动发布九天大模型、中国联通发布鸿湖大模型）；我们的解读：其与AI同业巨大差异在于，弱chat和图文，而主要【聚焦数据、政务、客服环节】，分别体现了

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沪电股份：高阶数通PCB龙头，充分受益算力需求爆发

【兴证电子】持续重点推荐沪电股份：高阶数通PCB龙头，充分受益算力需求爆发通讯、汽车PCB双料龙头，领先优势稳固。沪电股份从事PCB制造，深耕通讯与汽车市场，拥有思科、华为、中兴、诺基亚、大陆、博世等优质客户。公司持续在高多层、HDI投入研发，积累Know-how，领先优势稳固。上半年受通用数据中心需求影响业绩承压，随着通用产品库存去化接近尾声和算力需求拉动，业绩拐点即将到来。 AI驱动算力需求爆发，高阶数通板充分受益。数据中心服务器、交换机和存储器应用了大量高速PCB，在AI驱动下，算力需求

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价格因素是拖累出口的重要原因

价格因素是拖累出口的重要原因 🎈6月出口同比降幅进一步扩大。从地区上看，全球主要经济体6月制造业PMI全面下滑，我国对主要贸易伙伴出口增速进一步回落；从产品上看，农产品与原材料、劳动密集型产品、电子产业链产品分别拖累出口同比2.9、2.3、3.3个百分点，汽车产业链产品拉动出口增长1.3个百分点。量价拆分来看，价格下滑对出口金额的拖累作用大于数量。 💡6月进口同比降幅扩大，显示我国内需仍在磨底阶段。当下海外经济动能放缓、国内经济复苏较为温和，短期内大宗产品量价均难有较大提升空间，预计三季度随

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业绩预告最后一天，如果联营企业利润并表的话，今晚得有公告？是这个意思吗？

@无鸣之辈：国中水务：北京汇源食品饮料有限公司重整计划执行完毕，披露幕后操盘方

事件：据全国企业破产重整案件信息网7月13日晚间公告，北京市第一中级人民法院裁定确认北京汇源食品饮料有限公司重整计划执行完毕；终结北京汇源食品饮料有限公司重整程序。汇源/国中系列追踪：国中水务重要节点：汇源重整成功，中银入股，国中汇源果汁价值分享与上市规划

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光储2023中期策略

【国金电新】光储2023中期策略：需求高增与技术创新共振，优势龙头不惧过剩显成长_20230714 1.需求篇：光储平价时代来临，需求弹性有望持续超预期。我们尝试以国内为例，定量分析了新增消纳空间，认为通过大基地就地消纳、特高压外送、大比例配储、市场化交易等手段多管齐下，消纳改善弹性空间大，新增装机增长大概率好于预期，预计2023/2024年全球光伏交流侧装机同比增长58%/30%至368/480GWac（对应组件需求500GW+/600-650GW）。 2. 产业链篇：常态“过剩”不足惧，技术

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祥鑫科技1H23业绩预告点评

祥鑫科技1H23业绩预告点评：Q2户储交付节奏未及预期影响业绩，全年收入、利润高增目标不变，持续推荐｜国金汽车&新能源车 🔖 事件：7月14日，公司公告23年半年报业绩预告，23年1-6月，公司预计实现归母净利1.55-1.80亿元，同比+104.03%-136.94%；预计实现扣非净利1.50-1.75亿元，同比+127.30%-165.18%。其中，2Q23公司预计实现归母净利0.73-0.98亿元，按中值计算，同/环比分别+104.6%/4.3%；预计实现扣非净利0.71-0.96亿元，

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政策释放利好，AI应用可期

【东财计算机】政策释放利好，AI应用可期《生成式人工智能服务管理暂行办法》公布，强调“坚持发展和安全并重，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展”、“探索优化应用场景，构建应用生态体系”，明确提出“对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管”，并强调了对于下游应用场景以及生态体系的构建。 B端企业对于人工智能落地具备强烈诉求。生成式人工智能在解放生产力以及B端效率提升上的惊艳表现已得到产业广泛关注，包括美国银行、沃尔玛、福特和埃森哲在内的多家海外大型企业已展开生成式人工智能在内部管理和运营

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【油运】连续领涨交运，【顺周期】务必重视

【华创交运】【油运】连续领涨交运，【顺周期】务必重视我们自中期策略旗帜鲜明率先提出当下重视【顺周期】投资机会:Toc出行，Tob物流（油运、危化品物流、专业物流），快递龙头近期我们反复强调，油运作为强周期代表，务必重视，昨天早上的周四早班车和今天早上联合会议，再次将重视油运作为重点推荐汇报。我们理解: 航空的参与是看重长周期逻辑下当前景气度持续向上的需求端爆发力；油运的参与是看重一旦需求启动后，巨大运价与价格弹性的空间保护。我们强调：油运行业供给逻辑明确，淡季运价表现奠定旺季更乐观弹性

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中顺洁柔：高价木浆库存与激烈竞争等拖累Q2业绩

中顺洁柔：高价木浆库存与激烈竞争等拖累Q2业绩，关注后续盈利改善进展【中金轻工零售美妆樊俊豪】大家好公司公布1H23业绩预告，归母净利润预计实现0.8-1.02亿元，同降55%-65%，扣非后归母净利预计实现6,888-9,164万元，同降58%-69%；2Q23归母净利润区间预计为-976至1,300万元，同降86%-转亏，中值预计实现162万元，同降98%，低于我们预期。我们预计，随后续高价浆库存出清，公司盈利能力有望迎来修复。评论： 1、高价库存、行业竞争趋于激烈等致使Q2业绩承压

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新致软件：保险IT领军~AI打造第二增长曲线

【东北证券数字经济团队】#新致软件：保险IT领军~AI打造第二增长曲线 #新致软件为保险IT领军~客户、行业Know-how积累深厚。公司主营业务为保险公司、银行等金融机构和其他行业终端客户提供IT解决方案和IT运维服务。保险方面，公司长期服务中国太保、中国人寿、新华保险、中国人保等保险行业巨头，为其不断开发建设信息系统。2022年除在原有的渠道类解决方案上保持优势外，公司加大对数据类业务的产品投入，相继发布了车险理赔反欺诈产品“磁石”、“新致网络模型的大数据智能交易风险管理系统”、“大数据保险

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黄山旅游：业绩预告符合预期，Q3免票回调业绩有望提升

黄山旅游：业绩预告符合预期，Q3免票回调业绩有望提升，持续关注 #🌐 公司发布2023H1业绩预告 1、预计23H1实现归母净利润1.90-2.28亿元，相比上年同期-1.72亿元增长3.62-4.00亿元，实现扭亏为盈； 2、23Q2归母净利润预计为1.25-1.63亿元，实现大幅增长。 #🌐 业绩提升主要系客流量增长 1、23H1黄山景区接待进山游客209.16万人次，同比2022年增长527.00%，相比2019年同期增长28.79%； 2、端午假期，黄山景区接待游客3.57万人次，相

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网络可视化—AI监管下的“算力”→地位类比“光模块/GPU”

【国盛通信】重点关注：#网络可视化—AI监管下的“算力”→地位类比“光模块/GPU” 🔥此前Open AI发布ChatGPT 安全方法，网信办起草《生成式人工智能管理办法》，国内外同步加强对AI监管，既说明AI进度之快，也说明AI监管重要性。 AI监管核心在数据监管，在源头（数据采集/筛选/检测）加强数据安全。前道工序则是汇聚分流设备/DPI设备等为主的数据可视化，后端对应安全软件侧集成方案。逻辑上可视化设备类比AI数据监管下的“光模块和GPU”，而后端方案类比AI应用。可视化设备和流量相关

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丽江股份：Q2业绩略超预期，期待暑期旺季持续复苏

【天风商社】丽江股份：Q2业绩略超预期，期待暑期旺季持续复苏 ■事件概述：公司发布 2023 年半年度业绩预告，受益于国内旅游市场环境好转，丽江景区积极拓展市场，接待人次大幅增长。预计23H1实现归母净利润1.10~1.30亿元，较2019年（0.98亿元）增长12%~33%；归母扣非净利润1.12~1.38亿元，较2019年（0.95亿元）增长18%~46%。单季度看，23Q2 公司预计实现归母净利润0.55~0.75亿元，较2019年（0.63亿元）增长-13%~19%；实现归母扣非净利润

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【苏试试验】基本面长期向好，下游景气提升，成长路径清晰

【信达军工】【苏试试验】基本面长期向好，下游景气提升，成长路径清晰，重申买入评级 🚁【短期调整即是上车机会】近年来，公司从环试“隐形冠军”向第三方检测“全能龙头”迈进，市场空间不断扩宽，业绩维持快速增长，我们预计，随着下游景气度提升，2023年公司设备板块将维持稳定增长，而最核心的环试服务业务将有望呈现“前低后高”的趋势，下半年或将明显提速，我们维持盈利预测，预计2023-2025归母净利润3.67/5.37/7.23亿，CAGR为40%，对应动态PE仅为25/17/13倍，维持买入评级。 🚁

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【德邦宏观】2023年上半年金融统计数据新闻发布会 · 要点 ➡ 为何“强贷款、弱复苏” 👉收入、消费等已出现积极好转。当前的“通缩”也只是由于需求恢复时滞和基数效应导致的阶段性现象。 👉 去年发放的7399亿政策性开发性金融工具已经使用70%，还有30%可支撑基建投资； 👉 居民部门大宗消费和服务消费恢复，上半年个人经营贷款同比多增7593亿元；个人短期消费贷款同比多增4019亿元。 ➡ 对待汇率贬值：既不会没有定力，也不会太佛系 👉 人民币贬值促进出口？央行回应：我国既是出口大国，又

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运营商等集中表现的解读

本轮运营商等集中表现的解读哈 1）核心是AI延伸，和数据要素产业链交集。 0713《生成式人工智能服务管理暂行办法》，强调了数据价值和应用规范，包括数据标注等环节，【与运营商数据要素价值方向一致】（申万通信五月份有运营商数据要素深度，欢迎索取） 2）大模型本身有创新，且聚焦B端。运营商刚刚发布AI大模型（中国电信发布TeleChat大模型、中国移动发布九天大模型、中国联通发布鸿湖大模型）；我们的解读：其与AI同业巨大差异在于，弱chat和图文，而主要【聚焦数据、政务、客服环节】，分别体现了

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沪电股份：高阶数通PCB龙头，充分受益算力需求爆发

【兴证电子】持续重点推荐沪电股份：高阶数通PCB龙头，充分受益算力需求爆发通讯、汽车PCB双料龙头，领先优势稳固。沪电股份从事PCB制造，深耕通讯与汽车市场，拥有思科、华为、中兴、诺基亚、大陆、博世等优质客户。公司持续在高多层、HDI投入研发，积累Know-how，领先优势稳固。上半年受通用数据中心需求影响业绩承压，随着通用产品库存去化接近尾声和算力需求拉动，业绩拐点即将到来。 AI驱动算力需求爆发，高阶数通板充分受益。数据中心服务器、交换机和存储器应用了大量高速PCB，在AI驱动下，算力需求

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价格因素是拖累出口的重要原因

价格因素是拖累出口的重要原因 🎈6月出口同比降幅进一步扩大。从地区上看，全球主要经济体6月制造业PMI全面下滑，我国对主要贸易伙伴出口增速进一步回落；从产品上看，农产品与原材料、劳动密集型产品、电子产业链产品分别拖累出口同比2.9、2.3、3.3个百分点，汽车产业链产品拉动出口增长1.3个百分点。量价拆分来看，价格下滑对出口金额的拖累作用大于数量。 💡6月进口同比降幅扩大，显示我国内需仍在磨底阶段。当下海外经济动能放缓、国内经济复苏较为温和，短期内大宗产品量价均难有较大提升空间，预计三季度随

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事件：据全国企业破产重整案件信息网7月13日晚间公告，北京市第一中级人民法院裁定确认北京汇源食品饮料有限公司重整计划执行完毕；终结北京汇源食品饮料有限公司重整程序。汇源/国中系列追踪：国中水务重要节点：汇源重整成功，中银入股，国中汇源果汁价值分享与上市规划

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光储2023中期策略

【国金电新】光储2023中期策略：需求高增与技术创新共振，优势龙头不惧过剩显成长_20230714 1.需求篇：光储平价时代来临，需求弹性有望持续超预期。我们尝试以国内为例，定量分析了新增消纳空间，认为通过大基地就地消纳、特高压外送、大比例配储、市场化交易等手段多管齐下，消纳改善弹性空间大，新增装机增长大概率好于预期，预计2023/2024年全球光伏交流侧装机同比增长58%/30%至368/480GWac（对应组件需求500GW+/600-650GW）。 2. 产业链篇：常态“过剩”不足惧，技术

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祥鑫科技1H23业绩预告点评

祥鑫科技1H23业绩预告点评：Q2户储交付节奏未及预期影响业绩，全年收入、利润高增目标不变，持续推荐｜国金汽车&新能源车 🔖 事件：7月14日，公司公告23年半年报业绩预告，23年1-6月，公司预计实现归母净利1.55-1.80亿元，同比+104.03%-136.94%；预计实现扣非净利1.50-1.75亿元，同比+127.30%-165.18%。其中，2Q23公司预计实现归母净利0.73-0.98亿元，按中值计算，同/环比分别+104.6%/4.3%；预计实现扣非净利0.71-0.96亿元，

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政策释放利好，AI应用可期

【东财计算机】政策释放利好，AI应用可期《生成式人工智能服务管理暂行办法》公布，强调“坚持发展和安全并重，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展”、“探索优化应用场景，构建应用生态体系”，明确提出“对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管”，并强调了对于下游应用场景以及生态体系的构建。 B端企业对于人工智能落地具备强烈诉求。生成式人工智能在解放生产力以及B端效率提升上的惊艳表现已得到产业广泛关注，包括美国银行、沃尔玛、福特和埃森哲在内的多家海外大型企业已展开生成式人工智能在内部管理和运营

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新致软件
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【油运】连续领涨交运，【顺周期】务必重视

【华创交运】【油运】连续领涨交运，【顺周期】务必重视我们自中期策略旗帜鲜明率先提出当下重视【顺周期】投资机会:Toc出行，Tob物流（油运、危化品物流、专业物流），快递龙头近期我们反复强调，油运作为强周期代表，务必重视，昨天早上的周四早班车和今天早上联合会议，再次将重视油运作为重点推荐汇报。我们理解: 航空的参与是看重长周期逻辑下当前景气度持续向上的需求端爆发力；油运的参与是看重一旦需求启动后，巨大运价与价格弹性的空间保护。我们强调：油运行业供给逻辑明确，淡季运价表现奠定旺季更乐观弹性

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中顺洁柔：高价木浆库存与激烈竞争等拖累Q2业绩

中顺洁柔：高价木浆库存与激烈竞争等拖累Q2业绩，关注后续盈利改善进展【中金轻工零售美妆樊俊豪】大家好公司公布1H23业绩预告，归母净利润预计实现0.8-1.02亿元，同降55%-65%，扣非后归母净利预计实现6,888-9,164万元，同降58%-69%；2Q23归母净利润区间预计为-976至1,300万元，同降86%-转亏，中值预计实现162万元，同降98%，低于我们预期。我们预计，随后续高价浆库存出清，公司盈利能力有望迎来修复。评论： 1、高价库存、行业竞争趋于激烈等致使Q2业绩承压

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新致软件：保险IT领军~AI打造第二增长曲线

【东北证券数字经济团队】#新致软件：保险IT领军~AI打造第二增长曲线 #新致软件为保险IT领军~客户、行业Know-how积累深厚。公司主营业务为保险公司、银行等金融机构和其他行业终端客户提供IT解决方案和IT运维服务。保险方面，公司长期服务中国太保、中国人寿、新华保险、中国人保等保险行业巨头，为其不断开发建设信息系统。2022年除在原有的渠道类解决方案上保持优势外，公司加大对数据类业务的产品投入，相继发布了车险理赔反欺诈产品“磁石”、“新致网络模型的大数据智能交易风险管理系统”、“大数据保险

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黄山旅游：业绩预告符合预期，Q3免票回调业绩有望提升

黄山旅游：业绩预告符合预期，Q3免票回调业绩有望提升，持续关注 #🌐 公司发布2023H1业绩预告 1、预计23H1实现归母净利润1.90-2.28亿元，相比上年同期-1.72亿元增长3.62-4.00亿元，实现扭亏为盈； 2、23Q2归母净利润预计为1.25-1.63亿元，实现大幅增长。 #🌐 业绩提升主要系客流量增长 1、23H1黄山景区接待进山游客209.16万人次，同比2022年增长527.00%，相比2019年同期增长28.79%； 2、端午假期，黄山景区接待游客3.57万人次，相

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网络可视化—AI监管下的“算力”→地位类比“光模块/GPU”

【国盛通信】重点关注：#网络可视化—AI监管下的“算力”→地位类比“光模块/GPU” 🔥此前Open AI发布ChatGPT 安全方法，网信办起草《生成式人工智能管理办法》，国内外同步加强对AI监管，既说明AI进度之快，也说明AI监管重要性。 AI监管核心在数据监管，在源头（数据采集/筛选/检测）加强数据安全。前道工序则是汇聚分流设备/DPI设备等为主的数据可视化，后端对应安全软件侧集成方案。逻辑上可视化设备类比AI数据监管下的“光模块和GPU”，而后端方案类比AI应用。可视化设备和流量相关

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丽江股份：Q2业绩略超预期，期待暑期旺季持续复苏

【天风商社】丽江股份：Q2业绩略超预期，期待暑期旺季持续复苏 ■事件概述：公司发布 2023 年半年度业绩预告，受益于国内旅游市场环境好转，丽江景区积极拓展市场，接待人次大幅增长。预计23H1实现归母净利润1.10~1.30亿元，较2019年（0.98亿元）增长12%~33%；归母扣非净利润1.12~1.38亿元，较2019年（0.95亿元）增长18%~46%。单季度看，23Q2 公司预计实现归母净利润0.55~0.75亿元，较2019年（0.63亿元）增长-13%~19%；实现归母扣非净利润

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丽江股份

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【苏试试验】基本面长期向好，下游景气提升，成长路径清晰

【信达军工】【苏试试验】基本面长期向好，下游景气提升，成长路径清晰，重申买入评级 🚁【短期调整即是上车机会】近年来，公司从环试“隐形冠军”向第三方检测“全能龙头”迈进，市场空间不断扩宽，业绩维持快速增长，我们预计，随着下游景气度提升，2023年公司设备板块将维持稳定增长，而最核心的环试服务业务将有望呈现“前低后高”的趋势，下半年或将明显提速，我们维持盈利预测，预计2023-2025归母净利润3.67/5.37/7.23亿，CAGR为40%，对应动态PE仅为25/17/13倍，维持买入评级。 🚁

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2023年上半年金融统计数据新闻发布会 · 要点

【德邦宏观】2023年上半年金融统计数据新闻发布会 · 要点 ➡ 为何“强贷款、弱复苏” 👉收入、消费等已出现积极好转。当前的“通缩”也只是由于需求恢复时滞和基数效应导致的阶段性现象。 👉 去年发放的7399亿政策性开发性金融工具已经使用70%，还有30%可支撑基建投资； 👉 居民部门大宗消费和服务消费恢复，上半年个人经营贷款同比多增7593亿元；个人短期消费贷款同比多增4019亿元。 ➡ 对待汇率贬值：既不会没有定力，也不会太佛系 👉 人民币贬值促进出口？央行回应：我国既是出口大国，又

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运营商等集中表现的解读

本轮运营商等集中表现的解读哈 1）核心是AI延伸，和数据要素产业链交集。 0713《生成式人工智能服务管理暂行办法》，强调了数据价值和应用规范，包括数据标注等环节，【与运营商数据要素价值方向一致】（申万通信五月份有运营商数据要素深度，欢迎索取） 2）大模型本身有创新，且聚焦B端。运营商刚刚发布AI大模型（中国电信发布TeleChat大模型、中国移动发布九天大模型、中国联通发布鸿湖大模型）；我们的解读：其与AI同业巨大差异在于，弱chat和图文，而主要【聚焦数据、政务、客服环节】，分别体现了

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沪电股份：高阶数通PCB龙头，充分受益算力需求爆发

【兴证电子】持续重点推荐沪电股份：高阶数通PCB龙头，充分受益算力需求爆发通讯、汽车PCB双料龙头，领先优势稳固。沪电股份从事PCB制造，深耕通讯与汽车市场，拥有思科、华为、中兴、诺基亚、大陆、博世等优质客户。公司持续在高多层、HDI投入研发，积累Know-how，领先优势稳固。上半年受通用数据中心需求影响业绩承压，随着通用产品库存去化接近尾声和算力需求拉动，业绩拐点即将到来。 AI驱动算力需求爆发，高阶数通板充分受益。数据中心服务器、交换机和存储器应用了大量高速PCB，在AI驱动下，算力需求

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价格因素是拖累出口的重要原因

价格因素是拖累出口的重要原因 🎈6月出口同比降幅进一步扩大。从地区上看，全球主要经济体6月制造业PMI全面下滑，我国对主要贸易伙伴出口增速进一步回落；从产品上看，农产品与原材料、劳动密集型产品、电子产业链产品分别拖累出口同比2.9、2.3、3.3个百分点，汽车产业链产品拉动出口增长1.3个百分点。量价拆分来看，价格下滑对出口金额的拖累作用大于数量。 💡6月进口同比降幅扩大，显示我国内需仍在磨底阶段。当下海外经济动能放缓、国内经济复苏较为温和，短期内大宗产品量价均难有较大提升空间，预计三季度随

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业绩预告最后一天，如果联营企业利润并表的话，今晚得有公告？是这个意思吗？

@无鸣之辈：国中水务：北京汇源食品饮料有限公司重整计划执行完毕，披露幕后操盘方

事件：据全国企业破产重整案件信息网7月13日晚间公告，北京市第一中级人民法院裁定确认北京汇源食品饮料有限公司重整计划执行完毕；终结北京汇源食品饮料有限公司重整程序。汇源/国中系列追踪：国中水务重要节点：汇源重整成功，中银入股，国中汇源果汁价值分享与上市规划

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光储2023中期策略

【国金电新】光储2023中期策略：需求高增与技术创新共振，优势龙头不惧过剩显成长_20230714 1.需求篇：光储平价时代来临，需求弹性有望持续超预期。我们尝试以国内为例，定量分析了新增消纳空间，认为通过大基地就地消纳、特高压外送、大比例配储、市场化交易等手段多管齐下，消纳改善弹性空间大，新增装机增长大概率好于预期，预计2023/2024年全球光伏交流侧装机同比增长58%/30%至368/480GWac（对应组件需求500GW+/600-650GW）。 2. 产业链篇：常态“过剩”不足惧，技术

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祥鑫科技1H23业绩预告点评

祥鑫科技1H23业绩预告点评：Q2户储交付节奏未及预期影响业绩，全年收入、利润高增目标不变，持续推荐｜国金汽车&新能源车 🔖 事件：7月14日，公司公告23年半年报业绩预告，23年1-6月，公司预计实现归母净利1.55-1.80亿元，同比+104.03%-136.94%；预计实现扣非净利1.50-1.75亿元，同比+127.30%-165.18%。其中，2Q23公司预计实现归母净利0.73-0.98亿元，按中值计算，同/环比分别+104.6%/4.3%；预计实现扣非净利0.71-0.96亿元，

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政策释放利好，AI应用可期

【东财计算机】政策释放利好，AI应用可期《生成式人工智能服务管理暂行办法》公布，强调“坚持发展和安全并重，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展”、“探索优化应用场景，构建应用生态体系”，明确提出“对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管”，并强调了对于下游应用场景以及生态体系的构建。 B端企业对于人工智能落地具备强烈诉求。生成式人工智能在解放生产力以及B端效率提升上的惊艳表现已得到产业广泛关注，包括美国银行、沃尔玛、福特和埃森哲在内的多家海外大型企业已展开生成式人工智能在内部管理和运营

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【油运】连续领涨交运，【顺周期】务必重视

【华创交运】【油运】连续领涨交运，【顺周期】务必重视我们自中期策略旗帜鲜明率先提出当下重视【顺周期】投资机会:Toc出行，Tob物流（油运、危化品物流、专业物流），快递龙头近期我们反复强调，油运作为强周期代表，务必重视，昨天早上的周四早班车和今天早上联合会议，再次将重视油运作为重点推荐汇报。我们理解: 航空的参与是看重长周期逻辑下当前景气度持续向上的需求端爆发力；油运的参与是看重一旦需求启动后，巨大运价与价格弹性的空间保护。我们强调：油运行业供给逻辑明确，淡季运价表现奠定旺季更乐观弹性

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中顺洁柔：高价木浆库存与激烈竞争等拖累Q2业绩

中顺洁柔：高价木浆库存与激烈竞争等拖累Q2业绩，关注后续盈利改善进展【中金轻工零售美妆樊俊豪】大家好公司公布1H23业绩预告，归母净利润预计实现0.8-1.02亿元，同降55%-65%，扣非后归母净利预计实现6,888-9,164万元，同降58%-69%；2Q23归母净利润区间预计为-976至1,300万元，同降86%-转亏，中值预计实现162万元，同降98%，低于我们预期。我们预计，随后续高价浆库存出清，公司盈利能力有望迎来修复。评论： 1、高价库存、行业竞争趋于激烈等致使Q2业绩承压

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新致软件：保险IT领军~AI打造第二增长曲线

【东北证券数字经济团队】#新致软件：保险IT领军~AI打造第二增长曲线 #新致软件为保险IT领军~客户、行业Know-how积累深厚。公司主营业务为保险公司、银行等金融机构和其他行业终端客户提供IT解决方案和IT运维服务。保险方面，公司长期服务中国太保、中国人寿、新华保险、中国人保等保险行业巨头，为其不断开发建设信息系统。2022年除在原有的渠道类解决方案上保持优势外，公司加大对数据类业务的产品投入，相继发布了车险理赔反欺诈产品“磁石”、“新致网络模型的大数据智能交易风险管理系统”、“大数据保险

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黄山旅游：业绩预告符合预期，Q3免票回调业绩有望提升

黄山旅游：业绩预告符合预期，Q3免票回调业绩有望提升，持续关注 #🌐 公司发布2023H1业绩预告 1、预计23H1实现归母净利润1.90-2.28亿元，相比上年同期-1.72亿元增长3.62-4.00亿元，实现扭亏为盈； 2、23Q2归母净利润预计为1.25-1.63亿元，实现大幅增长。 #🌐 业绩提升主要系客流量增长 1、23H1黄山景区接待进山游客209.16万人次，同比2022年增长527.00%，相比2019年同期增长28.79%； 2、端午假期，黄山景区接待游客3.57万人次，相

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网络可视化—AI监管下的“算力”→地位类比“光模块/GPU”

【国盛通信】重点关注：#网络可视化—AI监管下的“算力”→地位类比“光模块/GPU” 🔥此前Open AI发布ChatGPT 安全方法，网信办起草《生成式人工智能管理办法》，国内外同步加强对AI监管，既说明AI进度之快，也说明AI监管重要性。 AI监管核心在数据监管，在源头（数据采集/筛选/检测）加强数据安全。前道工序则是汇聚分流设备/DPI设备等为主的数据可视化，后端对应安全软件侧集成方案。逻辑上可视化设备类比AI数据监管下的“光模块和GPU”，而后端方案类比AI应用。可视化设备和流量相关

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丽江股份：Q2业绩略超预期，期待暑期旺季持续复苏

【天风商社】丽江股份：Q2业绩略超预期，期待暑期旺季持续复苏 ■事件概述：公司发布 2023 年半年度业绩预告，受益于国内旅游市场环境好转，丽江景区积极拓展市场，接待人次大幅增长。预计23H1实现归母净利润1.10~1.30亿元，较2019年（0.98亿元）增长12%~33%；归母扣非净利润1.12~1.38亿元，较2019年（0.95亿元）增长18%~46%。单季度看，23Q2 公司预计实现归母净利润0.55~0.75亿元，较2019年（0.63亿元）增长-13%~19%；实现归母扣非净利润

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【苏试试验】基本面长期向好，下游景气提升，成长路径清晰

【信达军工】【苏试试验】基本面长期向好，下游景气提升，成长路径清晰，重申买入评级 🚁【短期调整即是上车机会】近年来，公司从环试“隐形冠军”向第三方检测“全能龙头”迈进，市场空间不断扩宽，业绩维持快速增长，我们预计，随着下游景气度提升，2023年公司设备板块将维持稳定增长，而最核心的环试服务业务将有望呈现“前低后高”的趋势，下半年或将明显提速，我们维持盈利预测，预计2023-2025归母净利润3.67/5.37/7.23亿，CAGR为40%，对应动态PE仅为25/17/13倍，维持买入评级。 🚁

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2023年上半年金融统计数据新闻发布会 · 要点

【德邦宏观】2023年上半年金融统计数据新闻发布会 · 要点 ➡ 为何“强贷款、弱复苏” 👉收入、消费等已出现积极好转。当前的“通缩”也只是由于需求恢复时滞和基数效应导致的阶段性现象。 👉 去年发放的7399亿政策性开发性金融工具已经使用70%，还有30%可支撑基建投资； 👉 居民部门大宗消费和服务消费恢复，上半年个人经营贷款同比多增7593亿元；个人短期消费贷款同比多增4019亿元。 ➡ 对待汇率贬值：既不会没有定力，也不会太佛系 👉 人民币贬值促进出口？央行回应：我国既是出口大国，又

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运营商等集中表现的解读

本轮运营商等集中表现的解读哈 1）核心是AI延伸，和数据要素产业链交集。 0713《生成式人工智能服务管理暂行办法》，强调了数据价值和应用规范，包括数据标注等环节，【与运营商数据要素价值方向一致】（申万通信五月份有运营商数据要素深度，欢迎索取） 2）大模型本身有创新，且聚焦B端。运营商刚刚发布AI大模型（中国电信发布TeleChat大模型、中国移动发布九天大模型、中国联通发布鸿湖大模型）；我们的解读：其与AI同业巨大差异在于，弱chat和图文，而主要【聚焦数据、政务、客服环节】，分别体现了

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沪电股份：高阶数通PCB龙头，充分受益算力需求爆发

【兴证电子】持续重点推荐沪电股份：高阶数通PCB龙头，充分受益算力需求爆发通讯、汽车PCB双料龙头，领先优势稳固。沪电股份从事PCB制造，深耕通讯与汽车市场，拥有思科、华为、中兴、诺基亚、大陆、博世等优质客户。公司持续在高多层、HDI投入研发，积累Know-how，领先优势稳固。上半年受通用数据中心需求影响业绩承压，随着通用产品库存去化接近尾声和算力需求拉动，业绩拐点即将到来。 AI驱动算力需求爆发，高阶数通板充分受益。数据中心服务器、交换机和存储器应用了大量高速PCB，在AI驱动下，算力需求

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价格因素是拖累出口的重要原因

价格因素是拖累出口的重要原因 🎈6月出口同比降幅进一步扩大。从地区上看，全球主要经济体6月制造业PMI全面下滑，我国对主要贸易伙伴出口增速进一步回落；从产品上看，农产品与原材料、劳动密集型产品、电子产业链产品分别拖累出口同比2.9、2.3、3.3个百分点，汽车产业链产品拉动出口增长1.3个百分点。量价拆分来看，价格下滑对出口金额的拖累作用大于数量。 💡6月进口同比降幅扩大，显示我国内需仍在磨底阶段。当下海外经济动能放缓、国内经济复苏较为温和，短期内大宗产品量价均难有较大提升空间，预计三季度随

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业绩预告最后一天，如果联营企业利润并表的话，今晚得有公告？是这个意思吗？

@无鸣之辈：国中水务：北京汇源食品饮料有限公司重整计划执行完毕，披露幕后操盘方

事件：据全国企业破产重整案件信息网7月13日晚间公告，北京市第一中级人民法院裁定确认北京汇源食品饮料有限公司重整计划执行完毕；终结北京汇源食品饮料有限公司重整程序。汇源/国中系列追踪：国中水务重要节点：汇源重整成功，中银入股，国中汇源果汁价值分享与上市规划

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光储2023中期策略

【国金电新】光储2023中期策略：需求高增与技术创新共振，优势龙头不惧过剩显成长_20230714 1.需求篇：光储平价时代来临，需求弹性有望持续超预期。我们尝试以国内为例，定量分析了新增消纳空间，认为通过大基地就地消纳、特高压外送、大比例配储、市场化交易等手段多管齐下，消纳改善弹性空间大，新增装机增长大概率好于预期，预计2023/2024年全球光伏交流侧装机同比增长58%/30%至368/480GWac（对应组件需求500GW+/600-650GW）。 2. 产业链篇：常态“过剩”不足惧，技术

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祥鑫科技1H23业绩预告点评

祥鑫科技1H23业绩预告点评：Q2户储交付节奏未及预期影响业绩，全年收入、利润高增目标不变，持续推荐｜国金汽车&新能源车 🔖 事件：7月14日，公司公告23年半年报业绩预告，23年1-6月，公司预计实现归母净利1.55-1.80亿元，同比+104.03%-136.94%；预计实现扣非净利1.50-1.75亿元，同比+127.30%-165.18%。其中，2Q23公司预计实现归母净利0.73-0.98亿元，按中值计算，同/环比分别+104.6%/4.3%；预计实现扣非净利0.71-0.96亿元，

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政策释放利好，AI应用可期

【东财计算机】政策释放利好，AI应用可期《生成式人工智能服务管理暂行办法》公布，强调“坚持发展和安全并重，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展”、“探索优化应用场景，构建应用生态体系”，明确提出“对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管”，并强调了对于下游应用场景以及生态体系的构建。 B端企业对于人工智能落地具备强烈诉求。生成式人工智能在解放生产力以及B端效率提升上的惊艳表现已得到产业广泛关注，包括美国银行、沃尔玛、福特和埃森哲在内的多家海外大型企业已展开生成式人工智能在内部管理和运营

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【油运】连续领涨交运，【顺周期】务必重视

【华创交运】【油运】连续领涨交运，【顺周期】务必重视我们自中期策略旗帜鲜明率先提出当下重视【顺周期】投资机会:Toc出行，Tob物流（油运、危化品物流、专业物流），快递龙头近期我们反复强调，油运作为强周期代表，务必重视，昨天早上的周四早班车和今天早上联合会议，再次将重视油运作为重点推荐汇报。我们理解: 航空的参与是看重长周期逻辑下当前景气度持续向上的需求端爆发力；油运的参与是看重一旦需求启动后，巨大运价与价格弹性的空间保护。我们强调：油运行业供给逻辑明确，淡季运价表现奠定旺季更乐观弹性

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中谷物流
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招商轮船

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夜长梦山

2023-07-14 14:28:36

中顺洁柔：高价木浆库存与激烈竞争等拖累Q2业绩

中顺洁柔：高价木浆库存与激烈竞争等拖累Q2业绩，关注后续盈利改善进展【中金轻工零售美妆樊俊豪】大家好公司公布1H23业绩预告，归母净利润预计实现0.8-1.02亿元，同降55%-65%，扣非后归母净利预计实现6,888-9,164万元，同降58%-69%；2Q23归母净利润区间预计为-976至1,300万元，同降86%-转亏，中值预计实现162万元，同降98%，低于我们预期。我们预计，随后续高价浆库存出清，公司盈利能力有望迎来修复。评论： 1、高价库存、行业竞争趋于激烈等致使Q2业绩承压

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中顺洁柔

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夜长梦山

2023-07-14 14:27:13

新致软件：保险IT领军~AI打造第二增长曲线

【东北证券数字经济团队】#新致软件：保险IT领军~AI打造第二增长曲线 #新致软件为保险IT领军~客户、行业Know-how积累深厚。公司主营业务为保险公司、银行等金融机构和其他行业终端客户提供IT解决方案和IT运维服务。保险方面，公司长期服务中国太保、中国人寿、新华保险、中国人保等保险行业巨头，为其不断开发建设信息系统。2022年除在原有的渠道类解决方案上保持优势外，公司加大对数据类业务的产品投入，相继发布了车险理赔反欺诈产品“磁石”、“新致网络模型的大数据智能交易风险管理系统”、“大数据保险

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新致软件

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夜长梦山

2023-07-14 14:26:31

黄山旅游：业绩预告符合预期，Q3免票回调业绩有望提升

黄山旅游：业绩预告符合预期，Q3免票回调业绩有望提升，持续关注 #🌐 公司发布2023H1业绩预告 1、预计23H1实现归母净利润1.90-2.28亿元，相比上年同期-1.72亿元增长3.62-4.00亿元，实现扭亏为盈； 2、23Q2归母净利润预计为1.25-1.63亿元，实现大幅增长。 #🌐 业绩提升主要系客流量增长 1、23H1黄山景区接待进山游客209.16万人次，同比2022年增长527.00%，相比2019年同期增长28.79%； 2、端午假期，黄山景区接待游客3.57万人次，相

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黄山旅游

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夜长梦山

2023-07-14 14:24:41

网络可视化—AI监管下的“算力”→地位类比“光模块/GPU”

【国盛通信】重点关注：#网络可视化—AI监管下的“算力”→地位类比“光模块/GPU” 🔥此前Open AI发布ChatGPT 安全方法，网信办起草《生成式人工智能管理办法》，国内外同步加强对AI监管，既说明AI进度之快，也说明AI监管重要性。 AI监管核心在数据监管，在源头（数据采集/筛选/检测）加强数据安全。前道工序则是汇聚分流设备/DPI设备等为主的数据可视化，后端对应安全软件侧集成方案。逻辑上可视化设备类比AI数据监管下的“光模块和GPU”，而后端方案类比AI应用。可视化设备和流量相关

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恒为科技
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浩瀚深度

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夜长梦山

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丽江股份：Q2业绩略超预期，期待暑期旺季持续复苏

【天风商社】丽江股份：Q2业绩略超预期，期待暑期旺季持续复苏 ■事件概述：公司发布 2023 年半年度业绩预告，受益于国内旅游市场环境好转，丽江景区积极拓展市场，接待人次大幅增长。预计23H1实现归母净利润1.10~1.30亿元，较2019年（0.98亿元）增长12%~33%；归母扣非净利润1.12~1.38亿元，较2019年（0.95亿元）增长18%~46%。单季度看，23Q2 公司预计实现归母净利润0.55~0.75亿元，较2019年（0.63亿元）增长-13%~19%；实现归母扣非净利润

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丽江股份

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夜长梦山

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【苏试试验】基本面长期向好，下游景气提升，成长路径清晰

【信达军工】【苏试试验】基本面长期向好，下游景气提升，成长路径清晰，重申买入评级 🚁【短期调整即是上车机会】近年来，公司从环试“隐形冠军”向第三方检测“全能龙头”迈进，市场空间不断扩宽，业绩维持快速增长，我们预计，随着下游景气度提升，2023年公司设备板块将维持稳定增长，而最核心的环试服务业务将有望呈现“前低后高”的趋势，下半年或将明显提速，我们维持盈利预测，预计2023-2025归母净利润3.67/5.37/7.23亿，CAGR为40%，对应动态PE仅为25/17/13倍，维持买入评级。 🚁

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苏试试验

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夜长梦山

2023-07-14 14:15:50

2023年上半年金融统计数据新闻发布会 · 要点

【德邦宏观】2023年上半年金融统计数据新闻发布会 · 要点 ➡ 为何“强贷款、弱复苏” 👉收入、消费等已出现积极好转。当前的“通缩”也只是由于需求恢复时滞和基数效应导致的阶段性现象。 👉 去年发放的7399亿政策性开发性金融工具已经使用70%，还有30%可支撑基建投资； 👉 居民部门大宗消费和服务消费恢复，上半年个人经营贷款同比多增7593亿元；个人短期消费贷款同比多增4019亿元。 ➡ 对待汇率贬值：既不会没有定力，也不会太佛系 👉 人民币贬值促进出口？央行回应：我国既是出口大国，又

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贵州茅台

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夜长梦山

2023-07-14 14:15:09

运营商等集中表现的解读

本轮运营商等集中表现的解读哈 1）核心是AI延伸，和数据要素产业链交集。 0713《生成式人工智能服务管理暂行办法》，强调了数据价值和应用规范，包括数据标注等环节，【与运营商数据要素价值方向一致】（申万通信五月份有运营商数据要素深度，欢迎索取） 2）大模型本身有创新，且聚焦B端。运营商刚刚发布AI大模型（中国电信发布TeleChat大模型、中国移动发布九天大模型、中国联通发布鸿湖大模型）；我们的解读：其与AI同业巨大差异在于，弱chat和图文，而主要【聚焦数据、政务、客服环节】，分别体现了

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中国联通

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夜长梦山

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沪电股份：高阶数通PCB龙头，充分受益算力需求爆发

【兴证电子】持续重点推荐沪电股份：高阶数通PCB龙头，充分受益算力需求爆发通讯、汽车PCB双料龙头，领先优势稳固。沪电股份从事PCB制造，深耕通讯与汽车市场，拥有思科、华为、中兴、诺基亚、大陆、博世等优质客户。公司持续在高多层、HDI投入研发，积累Know-how，领先优势稳固。上半年受通用数据中心需求影响业绩承压，随着通用产品库存去化接近尾声和算力需求拉动，业绩拐点即将到来。 AI驱动算力需求爆发，高阶数通板充分受益。数据中心服务器、交换机和存储器应用了大量高速PCB，在AI驱动下，算力需求

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2023-07-14 14:13:44

价格因素是拖累出口的重要原因

价格因素是拖累出口的重要原因 🎈6月出口同比降幅进一步扩大。从地区上看，全球主要经济体6月制造业PMI全面下滑，我国对主要贸易伙伴出口增速进一步回落；从产品上看，农产品与原材料、劳动密集型产品、电子产业链产品分别拖累出口同比2.9、2.3、3.3个百分点，汽车产业链产品拉动出口增长1.3个百分点。量价拆分来看，价格下滑对出口金额的拖累作用大于数量。 💡6月进口同比降幅扩大，显示我国内需仍在磨底阶段。当下海外经济动能放缓、国内经济复苏较为温和，短期内大宗产品量价均难有较大提升空间，预计三季度随

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