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2023-08-07 11:38:57
周末算力链&光模块关注点汇总:转机将至,顺势而为
【长江通信于海宁团队】周末算力链&光模块关注点汇总:转机将至,顺势而为 ———————————— 【英伟达:下周发布会可期,800系列GPU交付加速】据英伟达官网的活动日程及产业反馈,下周的发布会主要侧重点在软件,但市场较为关注可能会发布一款AI推理芯片,该芯片或也可用于训练,比较适用于小模型训练,对标了一部分A800的训练场景,A800若被限制或作为替代。进入7月以来,800系列GPU交付明显加速,国内厂商前期采购的A800批量到货。 【AAOI:Q2收入及业绩超预期】2Q23公司收入及业绩优
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中际旭创
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夜长梦山
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传媒8月暨下半年投资策略
【国信传媒】8月暨下半年投资策略:复苏与成长兼备,AIGC打开长期向上空间 七月板块调整剧烈,年初至今传媒板块表现验证我们前期的判断。1)我们22年底发布《2023年度投资策略-基本面及估值有望低位修复,关注成长主题》、23年3月发布《严冬已过,暖风徐来 》行业专题以及AIGC、游戏等领域深度报告,持续看好传媒板块底部反转机遇;2)6-7月虽调整剧烈,但年初至今A股传媒板块指数上涨34%,绝对与相对收益表现良好,印证我们前期判断。 景气度复苏持续验证,估值与配置上行空间显著。1)经历近期调整后当
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奥飞娱乐
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夜长梦山
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国君非银刘欣琦:板块的放量说明仍应增持券商板块
国君非银刘欣琦:板块的放量说明仍应增持券商板块 1⃣观点: 本周市场非常关注券商板块交易量的放量,有部分悲观的投资者认为放量说明板块投资机会的终结,“聪明的资金”正在悄然离场。 我认为目前券商板块尚在途中,放量背后正反应目前市场对资本市场改革给券商带来的基本面超预期认识不充分。 从我们路演感受来看,目前市场对资本市场改革的重点认为将体现在印花税等活跃交易的政策出台上;对“投资端改革将成为资本市场改革的新重点”认识不充分,我们认为后续以保险、养老金等机构为主的增量资金将更顺畅的进入资本市场,这将带
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中国人寿
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华泰证券
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夜长梦山
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贝斯特
⭕贝斯特大涨点评,建议继续重点关注!【国金机械】 ✨丝杠赛道存在历史性机会:丝杠目前为机床/汽车/人形机器人三大百亿+市场空间共振,为国内企业孕育成长机会。 1)机床:~200亿市场(含导轨),国产化率较低,公司目前主攻方向,已完成样品制造开始给机床厂送样,后续存边际催化。 2)汽车:100-200亿市场,丝杠传动渗透率较低,公司在汽零领域客户有重叠,未来有望实现市场开拓。 3)人形机器人:假设百万台出货量对应百亿市场,预计精度需求低于机床,能做机床丝杠大概率能做出人形机器人丝杠。 4)光伏/锂
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贝斯特
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夜长梦山
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萤石网络
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萤石网络
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夜长梦山
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天奈科技:单位盈利Q3有望回升
【天风电新】天奈科技:单位盈利Q3有望回升,海外客户、新产品接棒放量-0805 ————————— 1、 产业问题- 碳管趋势是否被破? 市场传闻为满足更高快充需求,C快充产品铁锂电池正极加大炭黑用量,负极新增添加炭黑,从而担心碳管趋势。 对于正极,我们认为从底层逻辑出发,碳管导电性明显强于炭黑,满足更高快充需求选择碳管更符合逻辑,炭黑过多增加用量,浪费更多空间,不符合C降低辅材用量的主逻辑,就算有大概率是过渡性方案;对于负极,炭黑导电性甚至比石墨差,负极添加炭黑提升快充更是逻辑不通。 此外,从
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天奈科技
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夜长梦山
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通源石油
【油服重大推荐】通源石油(300164.SZ):中报营收盈利双高增长超预期,井回收和CCUS打开成长空间 1、8月4日公司发布半年度业绩公告,公司实现营收5.21亿元,同比增长62.93%;归母净利润6522万元,同比增长438.98%;Q2净利润4865.82万元,同比增长371.58%,环比增长193.79%;净利润达到历史第二好业绩;半年报中预计下半年公司北美业务持续强劲,且上半年国内业务,从二季度开始队伍陆续满产工作,但主要油田生产计划集中在下半年结算,公司年初至今射孔业务订单频频中单,
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比依股份
【申万宏源家电】比依股份深度:空气炸锅代工领先企业,拓客户拓品类未来可期 空气炸锅赛道市场广阔,国内市场高基数压力有望逐步缓解。全球市场看,与其他厨房小家电相比,空气炸锅仍处于市场规模较小、增速较快的阶段,具备较强成长性。国内市场看,经历21-22年的爆发式增长后,2023年空气炸锅市场会有回落,但随着高基数压力逐渐缓解,下半年空气炸锅市场降幅有望收窄并逐渐恢复增长。 公司核心看点:拓客户+拓品类+布局自有品牌。 1)拓客户:公司一方面加大力度拓展新客户,2022在国内外市场新拓了Asda、山本
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比依股份
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夜长梦山
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谱尼测试:半年报业绩符合预期
谱尼测试:半年报业绩符合预期 #剔除医学感染类业务后收入保持快速增长 公司23H1实现营收11.87亿元,同比下降29.50%,除医学感染类业务需求下降外,其余业务均稳健发展,剔除医学感染类业务后上半年营业收入同比增长45.61%,仍保持较快增速;上半年归母净利润0.93亿元,同比增长2.92%。单季度来看,23Q2实现营收6.62亿元,同比下降42.49%,归母净利润0.84亿元,同比下降1.29%。 #盈利能力持续改善 23H1毛利率44.44%,同比提升9.57pct,其中收入占比最大的生
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谱尼测试
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中国联通拟采购69万站5G基站,预算超400亿元
【信达通信蒋颖团队】中国联通拟采购69万站5G基站,预算超400亿元(自筹资金)!大超预期!首推【中兴通讯】&【宝信软件】&数字经济全产业链! 🔥2023年8月4日,中国联通发布《2023年中国联通5G网络设备集中采购项目资格预审公告》,拟采购69万站5G基站,预算为402.39亿元(不含税),2022年中国联通和中国电信共建共享新增31万站5G基站,同时联通新建17万站900M,此次为中国联通自筹资金采购,采购规模和金额均远高于2022年! 🔥之前中国移动5G基站采购已经超预期,截至目前,
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中兴通讯
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PPI上行期的市场与风格
【国海策略】PPI上行期的市场与风格 1、PPI触底回升,同比降幅收窄,即将进入上行期。过去四轮PPI上行期至少能维持10个月,全A呈现震荡向上的格局。 2、根据PPI探底回升后的形态,可分为“V型反转”和“U型反弹”,2009、2016、2020年属于前者,2012年属于后者。内外需若是强共振,PPI就会V型反转;倘若背离,PPI则是反弹。 3、本轮PPI大概率是类似于2012-2014 年的反弹,内外需是弱共振,难以重现 2016年供给侧改革的强拉动。当前多数强周期行业产能利用率处于较高水平
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夜长梦山
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韵达股份:走出底部,持续修复
【华创交运】韵达股份:走出底部,持续修复 1、公司中报业绩预告,Q2预计预计实现扣非净利3.46-5.5亿元,同比增长160%-316%;单票归母净利0.08-0.12元,同比提升0.03-0.07元,环比Q1基本持平或改善0.03元。市场对格局担忧过度,公司业绩拐点明确。 2、公司持续推动治理结构的进一步完善。股票期权激励和员工持股计划,有利于绑定个人利益、公司利益和股东利益,增强公司管理团队对公司成长发展的责任感和使命感,有助于留住优秀管理人才,提高公司核心竞争能力。 3、我们认为当前时点的
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韵达股份
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亿纬锂能23H1业绩预告点评
【招商电新】亿纬锂能23H1业绩预告点评 公司公告:2023年H1公司预计实现归母、扣非净利润约20.39~22.42亿元、11.94~13.13亿元,分别同比增长50~65%、0~10%。其中Q2实现归母、扣非净利润8.99~11.03亿元、5.82~7.02亿元,分别同比变化7.28~31.61%、-23~-8%。 1、业绩符合预期 其中思摩尔Q2贡献投资收益约1.5亿元,剔除后,公司Q2本部归母净利润的预告中值约8.5亿元,同比增长约50%。其中公司Q2非经常性损益约3.6亿元,数额占比较
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美股应用光电AOI单日大涨67%,建议关注相应机会
[礼物]【天风通信】美股应用光电AOI单日大涨67%,建议关注相应机会 美股AOI在8月4日单日上涨67%,我们认为有以下几点原因:1)2Q23业绩优于预期,主要产品结构及降本措施促使毛利率好于预期,也使盈利略好于预期。2)2Q数通产品收入占比66%(1Q为38%),同比增长28%、环比增长35%,这其中100G占其中的75%,增长了30%,400G占11%,同比翻倍,200G、40G很少。3)额外获得微软3亿美元AOC订单,周期为3年。4)展望3季度,预期收入6000-6600万美元,按中值测
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兰花科创
【民生能源 周泰团队】兰花科创(600123.SH):23H1归母净利润同比下降31.43%,23Q2煤炭、尿素产销量同环比均增,尿素毛利环比改善 🌟公司发布2023 年半年度业绩快报,23H1公司实现营收64.69亿元,同比下降15.53%;归母净利润13.62亿元,同比下降31.43%;基本每股收益0.9170元。报告期内,全国煤炭产量保持稳定增长,供需格局相对宽松,公司主导产品煤炭、尿素、己内酰胺等产品价格较去年同期下降明显,导致公司经营业绩同比下降。 🌟23Q2公司煤炭、尿素产销量同
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兰花科创
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周末算力链&光模块关注点汇总:转机将至,顺势而为
【长江通信于海宁团队】周末算力链&光模块关注点汇总:转机将至,顺势而为 ———————————— 【英伟达:下周发布会可期,800系列GPU交付加速】据英伟达官网的活动日程及产业反馈,下周的发布会主要侧重点在软件,但市场较为关注可能会发布一款AI推理芯片,该芯片或也可用于训练,比较适用于小模型训练,对标了一部分A800的训练场景,A800若被限制或作为替代。进入7月以来,800系列GPU交付明显加速,国内厂商前期采购的A800批量到货。 【AAOI:Q2收入及业绩超预期】2Q23公司收入及业绩优
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传媒8月暨下半年投资策略
【国信传媒】8月暨下半年投资策略:复苏与成长兼备,AIGC打开长期向上空间 七月板块调整剧烈,年初至今传媒板块表现验证我们前期的判断。1)我们22年底发布《2023年度投资策略-基本面及估值有望低位修复,关注成长主题》、23年3月发布《严冬已过,暖风徐来 》行业专题以及AIGC、游戏等领域深度报告,持续看好传媒板块底部反转机遇;2)6-7月虽调整剧烈,但年初至今A股传媒板块指数上涨34%,绝对与相对收益表现良好,印证我们前期判断。 景气度复苏持续验证,估值与配置上行空间显著。1)经历近期调整后当
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国君非银刘欣琦:板块的放量说明仍应增持券商板块
国君非银刘欣琦:板块的放量说明仍应增持券商板块 1⃣观点: 本周市场非常关注券商板块交易量的放量,有部分悲观的投资者认为放量说明板块投资机会的终结,“聪明的资金”正在悄然离场。 我认为目前券商板块尚在途中,放量背后正反应目前市场对资本市场改革给券商带来的基本面超预期认识不充分。 从我们路演感受来看,目前市场对资本市场改革的重点认为将体现在印花税等活跃交易的政策出台上;对“投资端改革将成为资本市场改革的新重点”认识不充分,我们认为后续以保险、养老金等机构为主的增量资金将更顺畅的进入资本市场,这将带
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⭕贝斯特大涨点评,建议继续重点关注!【国金机械】 ✨丝杠赛道存在历史性机会:丝杠目前为机床/汽车/人形机器人三大百亿+市场空间共振,为国内企业孕育成长机会。 1)机床:~200亿市场(含导轨),国产化率较低,公司目前主攻方向,已完成样品制造开始给机床厂送样,后续存边际催化。 2)汽车:100-200亿市场,丝杠传动渗透率较低,公司在汽零领域客户有重叠,未来有望实现市场开拓。 3)人形机器人:假设百万台出货量对应百亿市场,预计精度需求低于机床,能做机床丝杠大概率能做出人形机器人丝杠。 4)光伏/锂
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天奈科技:单位盈利Q3有望回升
【天风电新】天奈科技:单位盈利Q3有望回升,海外客户、新产品接棒放量-0805 ————————— 1、 产业问题- 碳管趋势是否被破? 市场传闻为满足更高快充需求,C快充产品铁锂电池正极加大炭黑用量,负极新增添加炭黑,从而担心碳管趋势。 对于正极,我们认为从底层逻辑出发,碳管导电性明显强于炭黑,满足更高快充需求选择碳管更符合逻辑,炭黑过多增加用量,浪费更多空间,不符合C降低辅材用量的主逻辑,就算有大概率是过渡性方案;对于负极,炭黑导电性甚至比石墨差,负极添加炭黑提升快充更是逻辑不通。 此外,从
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天奈科技
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通源石油
【油服重大推荐】通源石油(300164.SZ):中报营收盈利双高增长超预期,井回收和CCUS打开成长空间 1、8月4日公司发布半年度业绩公告,公司实现营收5.21亿元,同比增长62.93%;归母净利润6522万元,同比增长438.98%;Q2净利润4865.82万元,同比增长371.58%,环比增长193.79%;净利润达到历史第二好业绩;半年报中预计下半年公司北美业务持续强劲,且上半年国内业务,从二季度开始队伍陆续满产工作,但主要油田生产计划集中在下半年结算,公司年初至今射孔业务订单频频中单,
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比依股份
【申万宏源家电】比依股份深度:空气炸锅代工领先企业,拓客户拓品类未来可期 空气炸锅赛道市场广阔,国内市场高基数压力有望逐步缓解。全球市场看,与其他厨房小家电相比,空气炸锅仍处于市场规模较小、增速较快的阶段,具备较强成长性。国内市场看,经历21-22年的爆发式增长后,2023年空气炸锅市场会有回落,但随着高基数压力逐渐缓解,下半年空气炸锅市场降幅有望收窄并逐渐恢复增长。 公司核心看点:拓客户+拓品类+布局自有品牌。 1)拓客户:公司一方面加大力度拓展新客户,2022在国内外市场新拓了Asda、山本
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谱尼测试:半年报业绩符合预期
谱尼测试:半年报业绩符合预期 #剔除医学感染类业务后收入保持快速增长 公司23H1实现营收11.87亿元,同比下降29.50%,除医学感染类业务需求下降外,其余业务均稳健发展,剔除医学感染类业务后上半年营业收入同比增长45.61%,仍保持较快增速;上半年归母净利润0.93亿元,同比增长2.92%。单季度来看,23Q2实现营收6.62亿元,同比下降42.49%,归母净利润0.84亿元,同比下降1.29%。 #盈利能力持续改善 23H1毛利率44.44%,同比提升9.57pct,其中收入占比最大的生
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谱尼测试
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中国联通拟采购69万站5G基站,预算超400亿元
【信达通信蒋颖团队】中国联通拟采购69万站5G基站,预算超400亿元(自筹资金)!大超预期!首推【中兴通讯】&【宝信软件】&数字经济全产业链! 🔥2023年8月4日,中国联通发布《2023年中国联通5G网络设备集中采购项目资格预审公告》,拟采购69万站5G基站,预算为402.39亿元(不含税),2022年中国联通和中国电信共建共享新增31万站5G基站,同时联通新建17万站900M,此次为中国联通自筹资金采购,采购规模和金额均远高于2022年! 🔥之前中国移动5G基站采购已经超预期,截至目前,
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PPI上行期的市场与风格
【国海策略】PPI上行期的市场与风格 1、PPI触底回升,同比降幅收窄,即将进入上行期。过去四轮PPI上行期至少能维持10个月,全A呈现震荡向上的格局。 2、根据PPI探底回升后的形态,可分为“V型反转”和“U型反弹”,2009、2016、2020年属于前者,2012年属于后者。内外需若是强共振,PPI就会V型反转;倘若背离,PPI则是反弹。 3、本轮PPI大概率是类似于2012-2014 年的反弹,内外需是弱共振,难以重现 2016年供给侧改革的强拉动。当前多数强周期行业产能利用率处于较高水平
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韵达股份:走出底部,持续修复
【华创交运】韵达股份:走出底部,持续修复 1、公司中报业绩预告,Q2预计预计实现扣非净利3.46-5.5亿元,同比增长160%-316%;单票归母净利0.08-0.12元,同比提升0.03-0.07元,环比Q1基本持平或改善0.03元。市场对格局担忧过度,公司业绩拐点明确。 2、公司持续推动治理结构的进一步完善。股票期权激励和员工持股计划,有利于绑定个人利益、公司利益和股东利益,增强公司管理团队对公司成长发展的责任感和使命感,有助于留住优秀管理人才,提高公司核心竞争能力。 3、我们认为当前时点的
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亿纬锂能23H1业绩预告点评
【招商电新】亿纬锂能23H1业绩预告点评 公司公告:2023年H1公司预计实现归母、扣非净利润约20.39~22.42亿元、11.94~13.13亿元,分别同比增长50~65%、0~10%。其中Q2实现归母、扣非净利润8.99~11.03亿元、5.82~7.02亿元,分别同比变化7.28~31.61%、-23~-8%。 1、业绩符合预期 其中思摩尔Q2贡献投资收益约1.5亿元,剔除后,公司Q2本部归母净利润的预告中值约8.5亿元,同比增长约50%。其中公司Q2非经常性损益约3.6亿元,数额占比较
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美股应用光电AOI单日大涨67%,建议关注相应机会
[礼物]【天风通信】美股应用光电AOI单日大涨67%,建议关注相应机会 美股AOI在8月4日单日上涨67%,我们认为有以下几点原因:1)2Q23业绩优于预期,主要产品结构及降本措施促使毛利率好于预期,也使盈利略好于预期。2)2Q数通产品收入占比66%(1Q为38%),同比增长28%、环比增长35%,这其中100G占其中的75%,增长了30%,400G占11%,同比翻倍,200G、40G很少。3)额外获得微软3亿美元AOC订单,周期为3年。4)展望3季度,预期收入6000-6600万美元,按中值测
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兰花科创
【民生能源 周泰团队】兰花科创(600123.SH):23H1归母净利润同比下降31.43%,23Q2煤炭、尿素产销量同环比均增,尿素毛利环比改善 🌟公司发布2023 年半年度业绩快报,23H1公司实现营收64.69亿元,同比下降15.53%;归母净利润13.62亿元,同比下降31.43%;基本每股收益0.9170元。报告期内,全国煤炭产量保持稳定增长,供需格局相对宽松,公司主导产品煤炭、尿素、己内酰胺等产品价格较去年同期下降明显,导致公司经营业绩同比下降。 🌟23Q2公司煤炭、尿素产销量同
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周末算力链&光模块关注点汇总:转机将至,顺势而为
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传媒8月暨下半年投资策略
【国信传媒】8月暨下半年投资策略:复苏与成长兼备,AIGC打开长期向上空间 七月板块调整剧烈,年初至今传媒板块表现验证我们前期的判断。1)我们22年底发布《2023年度投资策略-基本面及估值有望低位修复,关注成长主题》、23年3月发布《严冬已过,暖风徐来 》行业专题以及AIGC、游戏等领域深度报告,持续看好传媒板块底部反转机遇;2)6-7月虽调整剧烈,但年初至今A股传媒板块指数上涨34%,绝对与相对收益表现良好,印证我们前期判断。 景气度复苏持续验证,估值与配置上行空间显著。1)经历近期调整后当
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国君非银刘欣琦:板块的放量说明仍应增持券商板块
国君非银刘欣琦:板块的放量说明仍应增持券商板块 1⃣观点: 本周市场非常关注券商板块交易量的放量,有部分悲观的投资者认为放量说明板块投资机会的终结,“聪明的资金”正在悄然离场。 我认为目前券商板块尚在途中,放量背后正反应目前市场对资本市场改革给券商带来的基本面超预期认识不充分。 从我们路演感受来看,目前市场对资本市场改革的重点认为将体现在印花税等活跃交易的政策出台上;对“投资端改革将成为资本市场改革的新重点”认识不充分,我们认为后续以保险、养老金等机构为主的增量资金将更顺畅的进入资本市场,这将带
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中国人寿
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华泰证券
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贝斯特
⭕贝斯特大涨点评,建议继续重点关注!【国金机械】 ✨丝杠赛道存在历史性机会:丝杠目前为机床/汽车/人形机器人三大百亿+市场空间共振,为国内企业孕育成长机会。 1)机床:~200亿市场(含导轨),国产化率较低,公司目前主攻方向,已完成样品制造开始给机床厂送样,后续存边际催化。 2)汽车:100-200亿市场,丝杠传动渗透率较低,公司在汽零领域客户有重叠,未来有望实现市场开拓。 3)人形机器人:假设百万台出货量对应百亿市场,预计精度需求低于机床,能做机床丝杠大概率能做出人形机器人丝杠。 4)光伏/锂
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贝斯特
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萤石网络
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天奈科技:单位盈利Q3有望回升
【天风电新】天奈科技:单位盈利Q3有望回升,海外客户、新产品接棒放量-0805 ————————— 1、 产业问题- 碳管趋势是否被破? 市场传闻为满足更高快充需求,C快充产品铁锂电池正极加大炭黑用量,负极新增添加炭黑,从而担心碳管趋势。 对于正极,我们认为从底层逻辑出发,碳管导电性明显强于炭黑,满足更高快充需求选择碳管更符合逻辑,炭黑过多增加用量,浪费更多空间,不符合C降低辅材用量的主逻辑,就算有大概率是过渡性方案;对于负极,炭黑导电性甚至比石墨差,负极添加炭黑提升快充更是逻辑不通。 此外,从
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通源石油
【油服重大推荐】通源石油(300164.SZ):中报营收盈利双高增长超预期,井回收和CCUS打开成长空间 1、8月4日公司发布半年度业绩公告,公司实现营收5.21亿元,同比增长62.93%;归母净利润6522万元,同比增长438.98%;Q2净利润4865.82万元,同比增长371.58%,环比增长193.79%;净利润达到历史第二好业绩;半年报中预计下半年公司北美业务持续强劲,且上半年国内业务,从二季度开始队伍陆续满产工作,但主要油田生产计划集中在下半年结算,公司年初至今射孔业务订单频频中单,
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比依股份
【申万宏源家电】比依股份深度:空气炸锅代工领先企业,拓客户拓品类未来可期 空气炸锅赛道市场广阔,国内市场高基数压力有望逐步缓解。全球市场看,与其他厨房小家电相比,空气炸锅仍处于市场规模较小、增速较快的阶段,具备较强成长性。国内市场看,经历21-22年的爆发式增长后,2023年空气炸锅市场会有回落,但随着高基数压力逐渐缓解,下半年空气炸锅市场降幅有望收窄并逐渐恢复增长。 公司核心看点:拓客户+拓品类+布局自有品牌。 1)拓客户:公司一方面加大力度拓展新客户,2022在国内外市场新拓了Asda、山本
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比依股份
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谱尼测试:半年报业绩符合预期
谱尼测试:半年报业绩符合预期 #剔除医学感染类业务后收入保持快速增长 公司23H1实现营收11.87亿元,同比下降29.50%,除医学感染类业务需求下降外,其余业务均稳健发展,剔除医学感染类业务后上半年营业收入同比增长45.61%,仍保持较快增速;上半年归母净利润0.93亿元,同比增长2.92%。单季度来看,23Q2实现营收6.62亿元,同比下降42.49%,归母净利润0.84亿元,同比下降1.29%。 #盈利能力持续改善 23H1毛利率44.44%,同比提升9.57pct,其中收入占比最大的生
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中国联通拟采购69万站5G基站,预算超400亿元
【信达通信蒋颖团队】中国联通拟采购69万站5G基站,预算超400亿元(自筹资金)!大超预期!首推【中兴通讯】&【宝信软件】&数字经济全产业链! 🔥2023年8月4日,中国联通发布《2023年中国联通5G网络设备集中采购项目资格预审公告》,拟采购69万站5G基站,预算为402.39亿元(不含税),2022年中国联通和中国电信共建共享新增31万站5G基站,同时联通新建17万站900M,此次为中国联通自筹资金采购,采购规模和金额均远高于2022年! 🔥之前中国移动5G基站采购已经超预期,截至目前,
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PPI上行期的市场与风格
【国海策略】PPI上行期的市场与风格 1、PPI触底回升,同比降幅收窄,即将进入上行期。过去四轮PPI上行期至少能维持10个月,全A呈现震荡向上的格局。 2、根据PPI探底回升后的形态,可分为“V型反转”和“U型反弹”,2009、2016、2020年属于前者,2012年属于后者。内外需若是强共振,PPI就会V型反转;倘若背离,PPI则是反弹。 3、本轮PPI大概率是类似于2012-2014 年的反弹,内外需是弱共振,难以重现 2016年供给侧改革的强拉动。当前多数强周期行业产能利用率处于较高水平
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韵达股份:走出底部,持续修复
【华创交运】韵达股份:走出底部,持续修复 1、公司中报业绩预告,Q2预计预计实现扣非净利3.46-5.5亿元,同比增长160%-316%;单票归母净利0.08-0.12元,同比提升0.03-0.07元,环比Q1基本持平或改善0.03元。市场对格局担忧过度,公司业绩拐点明确。 2、公司持续推动治理结构的进一步完善。股票期权激励和员工持股计划,有利于绑定个人利益、公司利益和股东利益,增强公司管理团队对公司成长发展的责任感和使命感,有助于留住优秀管理人才,提高公司核心竞争能力。 3、我们认为当前时点的
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韵达股份
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亿纬锂能23H1业绩预告点评
【招商电新】亿纬锂能23H1业绩预告点评 公司公告:2023年H1公司预计实现归母、扣非净利润约20.39~22.42亿元、11.94~13.13亿元,分别同比增长50~65%、0~10%。其中Q2实现归母、扣非净利润8.99~11.03亿元、5.82~7.02亿元,分别同比变化7.28~31.61%、-23~-8%。 1、业绩符合预期 其中思摩尔Q2贡献投资收益约1.5亿元,剔除后,公司Q2本部归母净利润的预告中值约8.5亿元,同比增长约50%。其中公司Q2非经常性损益约3.6亿元,数额占比较
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美股应用光电AOI单日大涨67%,建议关注相应机会
[礼物]【天风通信】美股应用光电AOI单日大涨67%,建议关注相应机会 美股AOI在8月4日单日上涨67%,我们认为有以下几点原因:1)2Q23业绩优于预期,主要产品结构及降本措施促使毛利率好于预期,也使盈利略好于预期。2)2Q数通产品收入占比66%(1Q为38%),同比增长28%、环比增长35%,这其中100G占其中的75%,增长了30%,400G占11%,同比翻倍,200G、40G很少。3)额外获得微软3亿美元AOC订单,周期为3年。4)展望3季度,预期收入6000-6600万美元,按中值测
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兰花科创
【民生能源 周泰团队】兰花科创(600123.SH):23H1归母净利润同比下降31.43%,23Q2煤炭、尿素产销量同环比均增,尿素毛利环比改善 🌟公司发布2023 年半年度业绩快报,23H1公司实现营收64.69亿元,同比下降15.53%;归母净利润13.62亿元,同比下降31.43%;基本每股收益0.9170元。报告期内,全国煤炭产量保持稳定增长,供需格局相对宽松,公司主导产品煤炭、尿素、己内酰胺等产品价格较去年同期下降明显,导致公司经营业绩同比下降。 🌟23Q2公司煤炭、尿素产销量同
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周末算力链&光模块关注点汇总:转机将至,顺势而为
【长江通信于海宁团队】周末算力链&光模块关注点汇总:转机将至,顺势而为 ———————————— 【英伟达:下周发布会可期,800系列GPU交付加速】据英伟达官网的活动日程及产业反馈,下周的发布会主要侧重点在软件,但市场较为关注可能会发布一款AI推理芯片,该芯片或也可用于训练,比较适用于小模型训练,对标了一部分A800的训练场景,A800若被限制或作为替代。进入7月以来,800系列GPU交付明显加速,国内厂商前期采购的A800批量到货。 【AAOI:Q2收入及业绩超预期】2Q23公司收入及业绩优
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传媒8月暨下半年投资策略
【国信传媒】8月暨下半年投资策略:复苏与成长兼备,AIGC打开长期向上空间 七月板块调整剧烈,年初至今传媒板块表现验证我们前期的判断。1)我们22年底发布《2023年度投资策略-基本面及估值有望低位修复,关注成长主题》、23年3月发布《严冬已过,暖风徐来 》行业专题以及AIGC、游戏等领域深度报告,持续看好传媒板块底部反转机遇;2)6-7月虽调整剧烈,但年初至今A股传媒板块指数上涨34%,绝对与相对收益表现良好,印证我们前期判断。 景气度复苏持续验证,估值与配置上行空间显著。1)经历近期调整后当
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国君非银刘欣琦:板块的放量说明仍应增持券商板块
国君非银刘欣琦:板块的放量说明仍应增持券商板块 1⃣观点: 本周市场非常关注券商板块交易量的放量,有部分悲观的投资者认为放量说明板块投资机会的终结,“聪明的资金”正在悄然离场。 我认为目前券商板块尚在途中,放量背后正反应目前市场对资本市场改革给券商带来的基本面超预期认识不充分。 从我们路演感受来看,目前市场对资本市场改革的重点认为将体现在印花税等活跃交易的政策出台上;对“投资端改革将成为资本市场改革的新重点”认识不充分,我们认为后续以保险、养老金等机构为主的增量资金将更顺畅的进入资本市场,这将带
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⭕贝斯特大涨点评,建议继续重点关注!【国金机械】 ✨丝杠赛道存在历史性机会:丝杠目前为机床/汽车/人形机器人三大百亿+市场空间共振,为国内企业孕育成长机会。 1)机床:~200亿市场(含导轨),国产化率较低,公司目前主攻方向,已完成样品制造开始给机床厂送样,后续存边际催化。 2)汽车:100-200亿市场,丝杠传动渗透率较低,公司在汽零领域客户有重叠,未来有望实现市场开拓。 3)人形机器人:假设百万台出货量对应百亿市场,预计精度需求低于机床,能做机床丝杠大概率能做出人形机器人丝杠。 4)光伏/锂
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天奈科技:单位盈利Q3有望回升
【天风电新】天奈科技:单位盈利Q3有望回升,海外客户、新产品接棒放量-0805 ————————— 1、 产业问题- 碳管趋势是否被破? 市场传闻为满足更高快充需求,C快充产品铁锂电池正极加大炭黑用量,负极新增添加炭黑,从而担心碳管趋势。 对于正极,我们认为从底层逻辑出发,碳管导电性明显强于炭黑,满足更高快充需求选择碳管更符合逻辑,炭黑过多增加用量,浪费更多空间,不符合C降低辅材用量的主逻辑,就算有大概率是过渡性方案;对于负极,炭黑导电性甚至比石墨差,负极添加炭黑提升快充更是逻辑不通。 此外,从
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通源石油
【油服重大推荐】通源石油(300164.SZ):中报营收盈利双高增长超预期,井回收和CCUS打开成长空间 1、8月4日公司发布半年度业绩公告,公司实现营收5.21亿元,同比增长62.93%;归母净利润6522万元,同比增长438.98%;Q2净利润4865.82万元,同比增长371.58%,环比增长193.79%;净利润达到历史第二好业绩;半年报中预计下半年公司北美业务持续强劲,且上半年国内业务,从二季度开始队伍陆续满产工作,但主要油田生产计划集中在下半年结算,公司年初至今射孔业务订单频频中单,
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【申万宏源家电】比依股份深度:空气炸锅代工领先企业,拓客户拓品类未来可期 空气炸锅赛道市场广阔,国内市场高基数压力有望逐步缓解。全球市场看,与其他厨房小家电相比,空气炸锅仍处于市场规模较小、增速较快的阶段,具备较强成长性。国内市场看,经历21-22年的爆发式增长后,2023年空气炸锅市场会有回落,但随着高基数压力逐渐缓解,下半年空气炸锅市场降幅有望收窄并逐渐恢复增长。 公司核心看点:拓客户+拓品类+布局自有品牌。 1)拓客户:公司一方面加大力度拓展新客户,2022在国内外市场新拓了Asda、山本
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谱尼测试:半年报业绩符合预期
谱尼测试:半年报业绩符合预期 #剔除医学感染类业务后收入保持快速增长 公司23H1实现营收11.87亿元,同比下降29.50%,除医学感染类业务需求下降外,其余业务均稳健发展,剔除医学感染类业务后上半年营业收入同比增长45.61%,仍保持较快增速;上半年归母净利润0.93亿元,同比增长2.92%。单季度来看,23Q2实现营收6.62亿元,同比下降42.49%,归母净利润0.84亿元,同比下降1.29%。 #盈利能力持续改善 23H1毛利率44.44%,同比提升9.57pct,其中收入占比最大的生
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中国联通拟采购69万站5G基站,预算超400亿元
【信达通信蒋颖团队】中国联通拟采购69万站5G基站,预算超400亿元(自筹资金)!大超预期!首推【中兴通讯】&【宝信软件】&数字经济全产业链! 🔥2023年8月4日,中国联通发布《2023年中国联通5G网络设备集中采购项目资格预审公告》,拟采购69万站5G基站,预算为402.39亿元(不含税),2022年中国联通和中国电信共建共享新增31万站5G基站,同时联通新建17万站900M,此次为中国联通自筹资金采购,采购规模和金额均远高于2022年! 🔥之前中国移动5G基站采购已经超预期,截至目前,
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PPI上行期的市场与风格
【国海策略】PPI上行期的市场与风格 1、PPI触底回升,同比降幅收窄,即将进入上行期。过去四轮PPI上行期至少能维持10个月,全A呈现震荡向上的格局。 2、根据PPI探底回升后的形态,可分为“V型反转”和“U型反弹”,2009、2016、2020年属于前者,2012年属于后者。内外需若是强共振,PPI就会V型反转;倘若背离,PPI则是反弹。 3、本轮PPI大概率是类似于2012-2014 年的反弹,内外需是弱共振,难以重现 2016年供给侧改革的强拉动。当前多数强周期行业产能利用率处于较高水平
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韵达股份:走出底部,持续修复
【华创交运】韵达股份:走出底部,持续修复 1、公司中报业绩预告,Q2预计预计实现扣非净利3.46-5.5亿元,同比增长160%-316%;单票归母净利0.08-0.12元,同比提升0.03-0.07元,环比Q1基本持平或改善0.03元。市场对格局担忧过度,公司业绩拐点明确。 2、公司持续推动治理结构的进一步完善。股票期权激励和员工持股计划,有利于绑定个人利益、公司利益和股东利益,增强公司管理团队对公司成长发展的责任感和使命感,有助于留住优秀管理人才,提高公司核心竞争能力。 3、我们认为当前时点的
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亿纬锂能23H1业绩预告点评
【招商电新】亿纬锂能23H1业绩预告点评 公司公告:2023年H1公司预计实现归母、扣非净利润约20.39~22.42亿元、11.94~13.13亿元,分别同比增长50~65%、0~10%。其中Q2实现归母、扣非净利润8.99~11.03亿元、5.82~7.02亿元,分别同比变化7.28~31.61%、-23~-8%。 1、业绩符合预期 其中思摩尔Q2贡献投资收益约1.5亿元,剔除后,公司Q2本部归母净利润的预告中值约8.5亿元,同比增长约50%。其中公司Q2非经常性损益约3.6亿元,数额占比较
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美股应用光电AOI单日大涨67%,建议关注相应机会
[礼物]【天风通信】美股应用光电AOI单日大涨67%,建议关注相应机会 美股AOI在8月4日单日上涨67%,我们认为有以下几点原因:1)2Q23业绩优于预期,主要产品结构及降本措施促使毛利率好于预期,也使盈利略好于预期。2)2Q数通产品收入占比66%(1Q为38%),同比增长28%、环比增长35%,这其中100G占其中的75%,增长了30%,400G占11%,同比翻倍,200G、40G很少。3)额外获得微软3亿美元AOC订单,周期为3年。4)展望3季度,预期收入6000-6600万美元,按中值测
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【民生能源 周泰团队】兰花科创(600123.SH):23H1归母净利润同比下降31.43%,23Q2煤炭、尿素产销量同环比均增,尿素毛利环比改善 🌟公司发布2023 年半年度业绩快报,23H1公司实现营收64.69亿元,同比下降15.53%;归母净利润13.62亿元,同比下降31.43%;基本每股收益0.9170元。报告期内,全国煤炭产量保持稳定增长,供需格局相对宽松,公司主导产品煤炭、尿素、己内酰胺等产品价格较去年同期下降明显,导致公司经营业绩同比下降。 🌟23Q2公司煤炭、尿素产销量同
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周末算力链&光模块关注点汇总:转机将至,顺势而为
【长江通信于海宁团队】周末算力链&光模块关注点汇总:转机将至,顺势而为 ———————————— 【英伟达:下周发布会可期,800系列GPU交付加速】据英伟达官网的活动日程及产业反馈,下周的发布会主要侧重点在软件,但市场较为关注可能会发布一款AI推理芯片,该芯片或也可用于训练,比较适用于小模型训练,对标了一部分A800的训练场景,A800若被限制或作为替代。进入7月以来,800系列GPU交付明显加速,国内厂商前期采购的A800批量到货。 【AAOI:Q2收入及业绩超预期】2Q23公司收入及业绩优
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传媒8月暨下半年投资策略
【国信传媒】8月暨下半年投资策略:复苏与成长兼备,AIGC打开长期向上空间 七月板块调整剧烈,年初至今传媒板块表现验证我们前期的判断。1)我们22年底发布《2023年度投资策略-基本面及估值有望低位修复,关注成长主题》、23年3月发布《严冬已过,暖风徐来 》行业专题以及AIGC、游戏等领域深度报告,持续看好传媒板块底部反转机遇;2)6-7月虽调整剧烈,但年初至今A股传媒板块指数上涨34%,绝对与相对收益表现良好,印证我们前期判断。 景气度复苏持续验证,估值与配置上行空间显著。1)经历近期调整后当
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国君非银刘欣琦:板块的放量说明仍应增持券商板块 1⃣观点: 本周市场非常关注券商板块交易量的放量,有部分悲观的投资者认为放量说明板块投资机会的终结,“聪明的资金”正在悄然离场。 我认为目前券商板块尚在途中,放量背后正反应目前市场对资本市场改革给券商带来的基本面超预期认识不充分。 从我们路演感受来看,目前市场对资本市场改革的重点认为将体现在印花税等活跃交易的政策出台上;对“投资端改革将成为资本市场改革的新重点”认识不充分,我们认为后续以保险、养老金等机构为主的增量资金将更顺畅的进入资本市场,这将带
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⭕贝斯特大涨点评,建议继续重点关注!【国金机械】 ✨丝杠赛道存在历史性机会:丝杠目前为机床/汽车/人形机器人三大百亿+市场空间共振,为国内企业孕育成长机会。 1)机床:~200亿市场(含导轨),国产化率较低,公司目前主攻方向,已完成样品制造开始给机床厂送样,后续存边际催化。 2)汽车:100-200亿市场,丝杠传动渗透率较低,公司在汽零领域客户有重叠,未来有望实现市场开拓。 3)人形机器人:假设百万台出货量对应百亿市场,预计精度需求低于机床,能做机床丝杠大概率能做出人形机器人丝杠。 4)光伏/锂
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天奈科技:单位盈利Q3有望回升
【天风电新】天奈科技:单位盈利Q3有望回升,海外客户、新产品接棒放量-0805 ————————— 1、 产业问题- 碳管趋势是否被破? 市场传闻为满足更高快充需求,C快充产品铁锂电池正极加大炭黑用量,负极新增添加炭黑,从而担心碳管趋势。 对于正极,我们认为从底层逻辑出发,碳管导电性明显强于炭黑,满足更高快充需求选择碳管更符合逻辑,炭黑过多增加用量,浪费更多空间,不符合C降低辅材用量的主逻辑,就算有大概率是过渡性方案;对于负极,炭黑导电性甚至比石墨差,负极添加炭黑提升快充更是逻辑不通。 此外,从
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天奈科技
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夜长梦山
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通源石油
【油服重大推荐】通源石油(300164.SZ):中报营收盈利双高增长超预期,井回收和CCUS打开成长空间 1、8月4日公司发布半年度业绩公告,公司实现营收5.21亿元,同比增长62.93%;归母净利润6522万元,同比增长438.98%;Q2净利润4865.82万元,同比增长371.58%,环比增长193.79%;净利润达到历史第二好业绩;半年报中预计下半年公司北美业务持续强劲,且上半年国内业务,从二季度开始队伍陆续满产工作,但主要油田生产计划集中在下半年结算,公司年初至今射孔业务订单频频中单,
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通源石油
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夜长梦山
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比依股份
【申万宏源家电】比依股份深度:空气炸锅代工领先企业,拓客户拓品类未来可期 空气炸锅赛道市场广阔,国内市场高基数压力有望逐步缓解。全球市场看,与其他厨房小家电相比,空气炸锅仍处于市场规模较小、增速较快的阶段,具备较强成长性。国内市场看,经历21-22年的爆发式增长后,2023年空气炸锅市场会有回落,但随着高基数压力逐渐缓解,下半年空气炸锅市场降幅有望收窄并逐渐恢复增长。 公司核心看点:拓客户+拓品类+布局自有品牌。 1)拓客户:公司一方面加大力度拓展新客户,2022在国内外市场新拓了Asda、山本
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比依股份
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夜长梦山
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谱尼测试:半年报业绩符合预期
谱尼测试:半年报业绩符合预期 #剔除医学感染类业务后收入保持快速增长 公司23H1实现营收11.87亿元,同比下降29.50%,除医学感染类业务需求下降外,其余业务均稳健发展,剔除医学感染类业务后上半年营业收入同比增长45.61%,仍保持较快增速;上半年归母净利润0.93亿元,同比增长2.92%。单季度来看,23Q2实现营收6.62亿元,同比下降42.49%,归母净利润0.84亿元,同比下降1.29%。 #盈利能力持续改善 23H1毛利率44.44%,同比提升9.57pct,其中收入占比最大的生
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谱尼测试
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中国联通拟采购69万站5G基站,预算超400亿元
【信达通信蒋颖团队】中国联通拟采购69万站5G基站,预算超400亿元(自筹资金)!大超预期!首推【中兴通讯】&【宝信软件】&数字经济全产业链! 🔥2023年8月4日,中国联通发布《2023年中国联通5G网络设备集中采购项目资格预审公告》,拟采购69万站5G基站,预算为402.39亿元(不含税),2022年中国联通和中国电信共建共享新增31万站5G基站,同时联通新建17万站900M,此次为中国联通自筹资金采购,采购规模和金额均远高于2022年! 🔥之前中国移动5G基站采购已经超预期,截至目前,
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中兴通讯
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PPI上行期的市场与风格
【国海策略】PPI上行期的市场与风格 1、PPI触底回升,同比降幅收窄,即将进入上行期。过去四轮PPI上行期至少能维持10个月,全A呈现震荡向上的格局。 2、根据PPI探底回升后的形态,可分为“V型反转”和“U型反弹”,2009、2016、2020年属于前者,2012年属于后者。内外需若是强共振,PPI就会V型反转;倘若背离,PPI则是反弹。 3、本轮PPI大概率是类似于2012-2014 年的反弹,内外需是弱共振,难以重现 2016年供给侧改革的强拉动。当前多数强周期行业产能利用率处于较高水平
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贵州茅台
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韵达股份:走出底部,持续修复
【华创交运】韵达股份:走出底部,持续修复 1、公司中报业绩预告,Q2预计预计实现扣非净利3.46-5.5亿元,同比增长160%-316%;单票归母净利0.08-0.12元,同比提升0.03-0.07元,环比Q1基本持平或改善0.03元。市场对格局担忧过度,公司业绩拐点明确。 2、公司持续推动治理结构的进一步完善。股票期权激励和员工持股计划,有利于绑定个人利益、公司利益和股东利益,增强公司管理团队对公司成长发展的责任感和使命感,有助于留住优秀管理人才,提高公司核心竞争能力。 3、我们认为当前时点的
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韵达股份
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亿纬锂能23H1业绩预告点评
【招商电新】亿纬锂能23H1业绩预告点评 公司公告:2023年H1公司预计实现归母、扣非净利润约20.39~22.42亿元、11.94~13.13亿元,分别同比增长50~65%、0~10%。其中Q2实现归母、扣非净利润8.99~11.03亿元、5.82~7.02亿元,分别同比变化7.28~31.61%、-23~-8%。 1、业绩符合预期 其中思摩尔Q2贡献投资收益约1.5亿元,剔除后,公司Q2本部归母净利润的预告中值约8.5亿元,同比增长约50%。其中公司Q2非经常性损益约3.6亿元,数额占比较
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亿纬锂能
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美股应用光电AOI单日大涨67%,建议关注相应机会
[礼物]【天风通信】美股应用光电AOI单日大涨67%,建议关注相应机会 美股AOI在8月4日单日上涨67%,我们认为有以下几点原因:1)2Q23业绩优于预期,主要产品结构及降本措施促使毛利率好于预期,也使盈利略好于预期。2)2Q数通产品收入占比66%(1Q为38%),同比增长28%、环比增长35%,这其中100G占其中的75%,增长了30%,400G占11%,同比翻倍,200G、40G很少。3)额外获得微软3亿美元AOC订单,周期为3年。4)展望3季度,预期收入6000-6600万美元,按中值测
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长光华芯
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兰花科创
【民生能源 周泰团队】兰花科创(600123.SH):23H1归母净利润同比下降31.43%,23Q2煤炭、尿素产销量同环比均增,尿素毛利环比改善 🌟公司发布2023 年半年度业绩快报,23H1公司实现营收64.69亿元,同比下降15.53%;归母净利润13.62亿元,同比下降31.43%;基本每股收益0.9170元。报告期内,全国煤炭产量保持稳定增长,供需格局相对宽松,公司主导产品煤炭、尿素、己内酰胺等产品价格较去年同期下降明显,导致公司经营业绩同比下降。 🌟23Q2公司煤炭、尿素产销量同
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兰花科创
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