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2023-08-13 20:07:30

天风建材周观点

【天风建材鲍荣富】周观点0813：地产链政策仍值得期待，光伏玻璃供需或迎来优化 [礼物]核心观点：上周沪深300跌3.39%，建材（中信）跌4.81%，地产链品种跌幅较大。在经历了近期较多的政策发布之后，市场对后期的政策持续性及强度存在一定担心，当前前端的销售等数据表现仍然较差（上周30城新房销售继续同比下降28%），市场对新开工-竣工链条景气回升的可能性及时间节奏存在担忧。7月居民户中长期贷款新增-672亿元，当月出现净减少，且同比继续显著回落，我们认为刺激需求有望成为当前的政策核心之一，尚未

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东方雨虹

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2023-08-13 20:03:10

关于信托风险的一些思考

【关于信托风险的一些思考】近期部分信托产品爆雷，引发投资者普遍关注，我们认为关注潜在风险但不宜放大，且应看到非标转标的长期机会。首先，识别风险的根源。信托等非标产品和净值化产品最大的不同是底层资产，前者是非标准化债权、收益权为主，流动性偏弱，后者是股债为主，流动性极强，两类资产对应不同的风险偏好乃至不同的投资者群体。信托等非标资产之所以出问题，一是在经济增速放缓时部分资产可能缺乏流动性和偿付能力，二是非标产品不透明或出现自融现象，如前几年P2P。其次，理性看待金融机构持有信托产品。大类资产

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太平洋

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2023-08-13 20:02:31

北京人力科锐国际

#北京人力要点更新 ■公司服务4万多企业客户200多万员工，业务面广业绩韧性强。 ■激励在6月底已经启动，大股东比较支持，第一次不超过1%的股份、计划覆盖200人左右，但可能至少需7-8个月时间才能出台。 ■我们是偏藩镇制的组织，下属公司开疆拓土，内部考核利润总额，强考核强激励；上海外服是全国一体化的组织，下属公司偏执行单位不是很负责开拓业务，对增长要求不高。 ■数字化建设在推进，五年换了三个IT负责人就是整合难度还不小，希望未来推进中后台运营的统一，也加强总部权限。 ■今年目标是降本增效10%

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科锐国际

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2023-08-11 09:13:27

沪深交易所加快推出完善交易制度等相关举措

沪深交易所加快推出完善交易制度等相关举措，激发市场活力事件：8月10日，沪深交易所分别发文将加快在完善交易制度和优化交易监管方面推出一系列务实举措，以更好激发市场活力，增强交易便利性和通畅性，不断提升市场吸引力。 1、相关举措包括：1）研究将上市股票、基金等证券的申报数量要求由100股（份）的整数倍调整为100股（份）起、以1股（份）递增。该机制优化有利于降低投资者交易高价股的成本，便利投资者分散化投资，提高投资者资金使用效率，降低基金管理人的投资管理难度、降低产品跟踪偏离度，对提升股票、基金

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红塔证券

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2023-08-11 09:10:54

金融IT：行情是否进入第二阶段？

金融IT：行情是否进入第二阶段？【华泰计算机】 🔥金融IT「需求」核心变量：变化 1、交易规则的变化。比如科创板、注册制、沪港通等，交易规则的变化，带来IT系统的升级，需求增加。 2、政策的变化。比如对资本市场的监管和创新政策的改变。 🔥金融IT「行情」核心变量：政策Beta ⚠️过去两周，金融IT走过了第一波行情：估值修复阶段。驱动变量是：政策预期。 ⚠️现在第一个政策已经落地，金融IT可能会进入第二段行情：估值扩张。 🔥标的： 2C：同花顺、东方财富、指南针、财富趋势、大智慧 2B：恒

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东方财富

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2023-08-11 09:10:04

超图软件：GIS龙头进军遥感基础软件

【民生计算机】🚀超图软件：GIS龙头进军遥感基础软件，遥感+GIS打开成长新空间！事件概述：8月10日，超图软件集团与赛思倍斯智能科技有限公司正式签订了战略合作协议赛思倍斯智能科技是专注于超高分辨率遥感卫星及星座研发设计、超低轨道空天智能飞行器及其应用模式的公司，目前已自主研制并发射国内首颗超低轨道技术试验卫星此次合作将结合超图在地理信息与遥感基础软件研发等方面优势，赛思倍斯在超高分辨率遥感卫星研制核心技术、超高分辨率遥感卫星星座建设与运营的优势，强强联合开拓地理空间智能市场遥感GIS

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超图软件

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2023-08-11 09:09:39

重视“交易端”改革

“股票下乡”，凸显“人民性”，重视“交易端”改革，全面看多龙头券商+弹性券商【华创金融徐康团队】上交所拟研究出台由现有100股/手调整为“100股起、以1股为单位递增。”而深交所亦表态，加快推出“交易端”系列举措，切实激发市场活力。本轮政治局会议以来，我们一再强调，政策只是“进行时”，而非“完成时”。此次政策明显降低投资者参与门槛，提高资金使用效率，降低市场摩擦，有助于带动市场流动性。 2016年以来，行业持续推进投资端及融资端改革。此次活跃资本市场政策下，交易端改革序幕有望全面铺开。今日

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指南针

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2023-08-11 09:09:02

湖南裕能：拟定增布局锰铁锂打开第二增长极，一体化布局深化成本优势

【东吴电新】湖南裕能：拟定增布局锰铁锂打开第二增长极，一体化布局深化成本优势事件：拟定增募资不超过65亿投建32万吨磷酸锰铁锂、7.5万吨超长循环磷酸铁锂、10万吨磷酸铁、2万吨碳酸锂和8万吨磷酸铁的废旧磷酸铁锂电池回收利用项目及补流。 #大幅加码锰铁锂产能、锰铁锂行业大趋势确定。本次公司拟投44亿建设32万吨锰铁锂产能，产能可与铁锂兼容，单位投资1.38亿元，略高于铁锂，但较液相法有一定优势；裕能目前锰铁锂处于试生产阶段，产品已送样宁德、比亚迪等头部电池厂商，公司当前锰铁锂产能规划仅次于德方

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湖南裕能

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2023-08-11 09:08:27

关于新型电力系统改革的观点

关于新型电力系统改革的观点大家需要对本轮改革的潜在看点，有一定预期。不过改革的最终结果，一定会提升火电盈利能力的稳定性，及长期盈利的可预测性。当然既然是改革，如果提升火电长期盈利能力，势必要转移成本，动另外一部分人的蛋糕，比如地方政府，难度之大，可想而知，所以大家也要有耐心。本轮改革看点：聚焦源网荷储，权衡安全、低碳与成本。 1）电力市场：随着现货试点进一步覆盖，中长期市场将向着交易频次和交易时段精细化的方向发展，逐渐与现货市场机制衔接。辅助服务主体将通过市场机制形成，用户有望进一步参与分

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南网能源

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2023-08-11 09:07:51

业绩整体超预期，强Call运营商

【中信证券通信】业绩整体超预期，强Call运营商，周期与长期的力量！230811更新 1、三大运营商财报早早披露完毕，整体业绩超预期：移动/电信/联通Q2归母净利润同比+8.4%/+10.2%/+13.1%，现金流整体显著改善，在偏弱的外部环境下，业绩确定性和稳健性优势突出。 2、对外部干扰免疫，体现改善周期与长期的力量：无论是之前的疫情影响，还是今年偏弱的需求环境，运营商始终保持很强的业绩兑现度，在多重经营改善周期业绩释放游刃有余、留有余地！在政策改善周期、资本开支拉长周期、国企改革周期下

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中国电信

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2023-08-11 09:07:13

安信策略—稳增长政策定价逻辑框架

安信策略—稳增长政策定价逻辑框架，根据历史复盘，在政策观察期往往存在大盘指数震荡，在可预期政策效果有限（经济托底），一般将由顺周期切换向科技成长，呈现价值搭台、成长唱戏的特征。目前，从交流反馈来看，相当多投资者认为到年底高股息策略的胜率评估较高。我们安信策略仍然维持Q3消费+TMT，消费顺周期在前，TMT在后的结构配置策略不变。具体如下：当进入到稳增长政策周期，我们将其分为政策密集期—政策观察期1-第二波政策-政策观察期2-第三波政策（以此类推），来观察基于稳增长政策的市场定价节奏，得到以下

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太平洋

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2023-08-11 09:06:16

巴比食品中报交流要点

20230810巴比食品中报交流要点新进湖南市场：6月初新进入的湖南长沙市场，原因在于湖南的竞争和压力相对于湖北和广东更小。6月份在湖南开店10家左右，#湖南规划三年800家的目标。单店修复：跟22年相比，#全口径的平均单店收入已经同比增长5%，但是和最近几年单店收入最高的21年相比，目前华东、华南、华北和华中四个区域都有相应的缺口，#这个缺口大约在5%-10%之间。缺口原因：23年同店进店客流相对21年来说有一定幅度下滑，主要是早餐市场目前供应侧的竞争比较激烈。其次21年是门店上外卖的一年

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巴比食品

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2023-08-11 09:05:47

南京城中村改造调研要点

南京城中村改造调研要点南京城中村改造以4种类为主，但实际大规模动迁的数据有限。其类型主要有：1）成品的居住区；2）棚户区自建房；3）工业遗产；4）老城区。其中投入工业遗产的收益是最大的，可以售卖资产。目前在城区规划中只有8块地是允许大规模改建，其他只能微改造。老旧小区改造地方先行，验收过后专项资金出钱。老旧小区改造项目出资方式一般是先由街道和当地政府自行解决，在完成后通过验收政府才会给资金。但从项目来看，老旧小区改造政府动力足，实际实行的情况一般，今年以来项目有限。地方政府定调，南京难有

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万科A

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2023-08-10 22:49:41

阿里Q2点评

阿里Q2点评：组织变革效益初显，业绩全面超预期，海外业务表现亮眼一、收入、利润全面超预期 CY22Q2，阿里收入2342亿元（YoY +14%），超一致性预期4.6%。Non-Gaap净利润449亿（YoY + 48%），超一致性预期23.4%。本季度，阿里按淘天集团、海外数字商业集团、本地生活集团、菜鸟集团、云智能集团、大文娱集团以及其他（高鑫、盒马、灵犀互娱、飞猪）等重新列报收入。二、淘天集团：CMR增长超预期 CY22Q2，淘天集团收入1149.5亿元（YoY +12%），经调整EBI

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阿里巴巴

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2023-08-10 22:48:58

电力设备行业：消纳压力加速电力系统建设

【广发电新】电力设备行业：消纳压力加速电力系统建设，中国电气装备集团向世界一流进军 #中国电气装备集团：覆盖全电压、交直流、一二次设备、向世界一流电气装备集团迈进。21年9月，中国电气装备集团由多家历史悠久、技术雄厚的电力设备央企重组而成：1）中国西电：输电网一次设备核心供应商；2）许继电气：换流阀+二次设备核心制造企业；3）平高电气：开关设备龙头。 #国内占据高端市场、消纳压力带动产品加速出海。中国电气装备集团国内市占率领先，是特高压工程和输变电项目的头部供应商。我国电力企业通过对外投资和工程

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平高电气

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