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夜长梦山
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夜长梦山
2024-12-20 19:20:39
【浙商电新张雷】亿嘉和(603666):积极探索与华为云机器 【浙商电新张雷】亿嘉和(603666):积极探索与华为云机器人平台合作;大模型构建机器人“大小脑”,提升交互和泛化控制能力 【积极探索与华为云机器人平台合作】根据投资者互动平台信息,华为云机器人平台可以为客户提供了鸿蒙大模型、人工智能等技术赋能。亿嘉和作为机器人智能应用服务商,紧密关注华为云机器人平台的发展,并与其就机器人领域相关技术架构进行了交流和接洽,后续会继续积极探索双方的合作机会和方式,以共同推动机器人人工智能技术的应用和发展
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夜长梦山
2024-12-20 19:19:55
【浙商电新邱世梁|黄华栋】低空强call
财政政策更加积极,25年低空加速落地 #24是规划年、25将是落地年 今年来省市地方积极响应低空经济发展号召,陆续出台低空发展规划;进入25年,低空基建、产业规模、应用、生态均将加速落地。如#【安徽】 提出25年力争低空产业规模达600亿元,通用机场、临时起降场地/点数量分别达到10个、150个左右。 #更加积极的财政政策助力低空加速 我们此前已梳理多省市将中央预算、超长期特别国债、地方政府专项债作为低空经济发展的重要资金来源。中央经济工作会议强调财政政策将更加积极,且将扩大地方专项债投向领域和
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华设集团
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夜长梦山
2024-12-20 19:18:56
各位领导,今日【歌尔盘中新高】,我们4、5月开始持续推荐歌尔,迄今已接近翻倍,前期主要强调其果链+业绩修复逻辑,后续又反复强调其眼镜的逻辑。当前节点看,闪极眼镜的发布验证了国产化降本的可行性,起量的重要条件开始具备,AI眼镜的市场共识度越来越高。 眼镜组装环节最大的优势在于格局的稳定,歌尔作为行业的绝对龙头在A/H为代表的手机品牌+字节/Meta为代表的互联网厂商有非常深入的卡位,后续能起量的品牌进行产品设计与量产基本绕不开歌尔。此外歌尔的声学、SiP(歌尔微)也是AI眼镜重要的技术迭代方向(A
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夜长梦山
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【天风电子潘暕团队】
本土先进制程代工或成为本土算力芯片能否放量的关键因素,关注代工唯一标的 中芯国际 事件:12月12日,南华早报报道,美国拜登政府正计划于12月底前出台新举措,旨在限制中国从第三方国家获取先进的人工智能(AI)芯片。12月20日,市场传闻美或将在明后天出台一项新的AI出口管制更新 1)先进制程代工卡位稀缺,提供估值溢价:先进制程代工从海外转回大陆大势所趋,需求端受到AI服务器/国产手机等下游带动,订单持续旺盛,代工市场呈现出先进制程溢价买,成熟制程打折买的两极分化现状,公司作为大陆先进制程代工唯一
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-20 19:18:22
【华泰电子】持续看好【中芯国际】等先进制造产业链机会 中芯国际基本面强劲,先进制程有望持续突破 在国内智能手机等消费电子需求持续复苏,以及主要客户在地化生产需求驱动下,中芯国际目前12寸稼动率保持满载,1Q25订单能见度也较高。我们认为2025年中芯有望继续实现超越台湾同业的增长。同时,在内外部因素的催化下公司先进工艺产能有望加速扩张。 ☀️华泰观点:我们认为后续有望看到更多先进产线突破,国内2025/26年资本开支预期有望维持高位。往后几个月有望看到政策➕扩产预期➕设备突破三重逻辑共振,A股自
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夜长梦山
2024-12-20 19:17:59
【招商家电】极米科技大涨点评,重申强烈推荐评级
🔥我们从12月1日发布极米科技深度报告以来,收获涨幅20%。投影行业上游芯片主动降价、下游极米加快产品创新,叠加国补、微信礼品经济推动消费需求释放,DLP 投影重新迎来机遇期。此外极米海外市场和车载领域打开新的局面。我们再次提醒投资者关注公司转机,重申“强烈推荐”投资评级。 🔥公司 11 月 8 日响应央行再贷款回购股票政策,取得股票回购专项贷款1.72 亿额度资金支持,显示未来发展信心。12月车载定点增加至六个,业务持续开花结果! 🔥行业:上游芯片降本,DLP 破局求变。1LCD 投影自
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中信证券
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夜长梦山
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【民生通信】温控&算力运维是字节AI从0-1最核心受益!
根据钛媒体、芯智讯12月19日报道,微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片,较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片,亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看,国内字节GPU采购量约23万片,位居国内第一,全球第二。 国内月活位列第二,有望成为消费终端“官配”。 根据洞见AI研究院,豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上,豆包APP的MAU达到了5998万,仅次于OpenAI的ChatGPT,位列全球第
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广和通
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夜长梦山
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【#AI眼镜板块涨停潮点评】:闪极999元AI眼镜5万台首发售罄、成为全球第二爆款
🔥核心结论:1)999元价格+不错外形+不错产品力,我们认为超预期,但在体验过程中发现,类似第一代工程机版本,有不少的软件、算法、交互等需要优化;2)这一款算是国内第一款正式开售的AI眼镜,首发共创版999元50000台已售罄,成为Rayban Meta后全球第二爆款,拉开AI眼镜渗透传统眼镜趋势 🔥配置功能:搭载紫光W517,配备16MP 123°超广角摄像头,Hi-Fi音频,电池450mAh,支持拍照、录音、翻译、AI记忆、AI云盘、AI闪记等功能,云端AI中心支持数十家大模型接入;零售
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立讯精密
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夜长梦山
2024-12-20 19:14:00
爱婴室:高达基地开业首日,首日客流火爆,开店目标有望超预期【德邦商社】
客群结构:目测80%多都是成年男性,30岁左右居多 产品结构:价格带分布较广,从几十元到上千均有,人均单次消费不等,单次购买2k-2w的都有。后续会在通贩店卖其他的IP,人群拓展。 首日表现:按照往常经验,首日到店客流在5000人左右,预计日销在40w左右 #门店开店计划超预期:此前我们毛估测算爱婴室开10家门店、看长期开店目标远高于此。后续还是以高达基地为主,会同步开通贩店,苏州高达基地的货品最全,万代全力支持。 投资建议:若演绎首店开业日销及开店数量,目标市值有望进一步提升,继续重点推荐!
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爱婴室
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夜长梦山
2024-12-20 19:13:23
纽威股份交流更新
1、Q4经营情况:和以往比和过去相当。2024年主要经营指标都会超额完成,2025年1月中上旬做完预算。 2、油气持续性:中东油需求没问题,气开发在加速。即使俄乌格局变化,也不认为LNG会下滑,因为清洁能源中LNG占据重要角色。 3、海工造船:现在有专门的海工造船队伍,取得比较好的成绩。海外24H2开始接单比较好,后续双方沟通拓品类。国内造船需求展望未来几年还是持续旺盛状态。国内民营船厂公司资质上有优势。 4、如何看待油价影响:公司加大矿业、水阀、电力等新领域横向开拓,加大客户纵深,增加单一客户
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-20 19:12:56
太阳【华创电新黄麟团队】11月电池组件出口数据更新-20241220
➡出口金额: 人民币口径,11月全国电池组件出口金额128亿元,同比-30%,环比-17%;1-11月累计出口金额2037 亿元,同比-30%。 美元口径,11月全国电池组件出口金额18亿美元,同比-29%,环比-17%;1-11月累计出口金额286亿美元,同比-31%。 ➡出口量: 据测算11月电池组件出口量约22.6GW,同比+6%,环比-10%;1-11月累计出口量约290GW,同比+26%。 分区域: ➡出口欧洲:11月电池组件出口金额4.2亿美元,同比-34%,环比-46%。 11月电
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-20 19:12:25
【重药控股】大涨点评: ❓为什么涨? 12/19公司公告,通用集团已获国资委同意,无偿划入2%的公司控股股东股权,待工商登记后公司控股股东即变更为通用集团,后续或有资产整合预期。 👉后续怎么看? 公司当前PB仅为0.87,仍处于破净状态,且财务费用率显著高于同行,通用集团作为三大央企集团之一,入主后有望降低公司财务费用率,优化资产负债表,实现业绩和估值双重修复。
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夜长梦山
2024-12-19 15:20:45
三只松鼠渠道更新
:全年目标实现无虞,年货节目标同增30%(20241218) 我们认为,短期看春节错位下12月提前开启春节旺季备货+线下分销贡献增量,24Q4/25M1业绩弹性确定性强,全年任务完成无虞。中长期看,#看好公司线上市占率恢复+线下分销发力(量贩零食&硬折扣&社区零食店)+供应链效率提升,维持重点推荐。 今年年货节目标65亿(同增30%),全年100亿确定性高。明年公司目标增长30%,分销预计体量40-50亿。其中线上/线下比例约为67%:33%。 线下: 1)仍以分销出货为主,预计年货节线下分销2
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三只松鼠
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2024-12-19 15:18:46
国金陈传红:机器人月报总结
1、本轮机器人行情本质上是扩散行情:特斯拉、华为、英伟达、字节链,重庆和安徽链。赛道巨头和政策合力驱动,是机器人产业大时代开启的必要条件,有点类似于14年前的电动车。 2、当前机器人行情有点像14年前的电动车,又有点像17-19年的电动车。机器人和电动车,有个最大的不同是:机器人,无论是产业还是资本,对产业趋势是没有分歧的,而电动车发展史,一直伴随着分歧和口水仗。因此,电动车大批量出现“乌鸡变凤凰”的故事,而在机器人赛道,更多可能会是细分赛道龙头公司“梅开二度”(细分赛道卡位好的优质公司,凑热闹
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-19 15:18:24
变压器跟踪更新: 拐点往往来源于“一哄而散,决绝卖光”,近期调研后更新金盘近况: 前期下跌主要系国内占比高,而国内收入/利润同比下滑,市场对国内信心不足。而截止10月底,国内在手订单已超去年全年。而从近期排产看,9月份很好,公司也担心是月度波动,但10月过完(也是很好)信心增加,9月和10月都很好,11月各线路满产,而从订单来看,至少对国内明年有增长,基本确认,信心增强。 据此,明年国内不会成为拖累,不会负增长。我们按照明年国内不增长,海外收入+70-80%,毛利率32%,这里,海外收入预期是充
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【浙商电新张雷】亿嘉和(603666):积极探索与华为云机器 【浙商电新张雷】亿嘉和(603666):积极探索与华为云机器人平台合作;大模型构建机器人“大小脑”,提升交互和泛化控制能力 【积极探索与华为云机器人平台合作】根据投资者互动平台信息,华为云机器人平台可以为客户提供了鸿蒙大模型、人工智能等技术赋能。亿嘉和作为机器人智能应用服务商,紧密关注华为云机器人平台的发展,并与其就机器人领域相关技术架构进行了交流和接洽,后续会继续积极探索双方的合作机会和方式,以共同推动机器人人工智能技术的应用和发展
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【浙商电新邱世梁|黄华栋】低空强call
财政政策更加积极,25年低空加速落地 #24是规划年、25将是落地年 今年来省市地方积极响应低空经济发展号召,陆续出台低空发展规划;进入25年,低空基建、产业规模、应用、生态均将加速落地。如#【安徽】 提出25年力争低空产业规模达600亿元,通用机场、临时起降场地/点数量分别达到10个、150个左右。 #更加积极的财政政策助力低空加速 我们此前已梳理多省市将中央预算、超长期特别国债、地方政府专项债作为低空经济发展的重要资金来源。中央经济工作会议强调财政政策将更加积极,且将扩大地方专项债投向领域和
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各位领导,今日【歌尔盘中新高】,我们4、5月开始持续推荐歌尔,迄今已接近翻倍,前期主要强调其果链+业绩修复逻辑,后续又反复强调其眼镜的逻辑。当前节点看,闪极眼镜的发布验证了国产化降本的可行性,起量的重要条件开始具备,AI眼镜的市场共识度越来越高。 眼镜组装环节最大的优势在于格局的稳定,歌尔作为行业的绝对龙头在A/H为代表的手机品牌+字节/Meta为代表的互联网厂商有非常深入的卡位,后续能起量的品牌进行产品设计与量产基本绕不开歌尔。此外歌尔的声学、SiP(歌尔微)也是AI眼镜重要的技术迭代方向(A
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【天风电子潘暕团队】
本土先进制程代工或成为本土算力芯片能否放量的关键因素,关注代工唯一标的 中芯国际 事件:12月12日,南华早报报道,美国拜登政府正计划于12月底前出台新举措,旨在限制中国从第三方国家获取先进的人工智能(AI)芯片。12月20日,市场传闻美或将在明后天出台一项新的AI出口管制更新 1)先进制程代工卡位稀缺,提供估值溢价:先进制程代工从海外转回大陆大势所趋,需求端受到AI服务器/国产手机等下游带动,订单持续旺盛,代工市场呈现出先进制程溢价买,成熟制程打折买的两极分化现状,公司作为大陆先进制程代工唯一
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【华泰电子】持续看好【中芯国际】等先进制造产业链机会 中芯国际基本面强劲,先进制程有望持续突破 在国内智能手机等消费电子需求持续复苏,以及主要客户在地化生产需求驱动下,中芯国际目前12寸稼动率保持满载,1Q25订单能见度也较高。我们认为2025年中芯有望继续实现超越台湾同业的增长。同时,在内外部因素的催化下公司先进工艺产能有望加速扩张。 ☀️华泰观点:我们认为后续有望看到更多先进产线突破,国内2025/26年资本开支预期有望维持高位。往后几个月有望看到政策➕扩产预期➕设备突破三重逻辑共振,A股自
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【招商家电】极米科技大涨点评,重申强烈推荐评级
🔥我们从12月1日发布极米科技深度报告以来,收获涨幅20%。投影行业上游芯片主动降价、下游极米加快产品创新,叠加国补、微信礼品经济推动消费需求释放,DLP 投影重新迎来机遇期。此外极米海外市场和车载领域打开新的局面。我们再次提醒投资者关注公司转机,重申“强烈推荐”投资评级。 🔥公司 11 月 8 日响应央行再贷款回购股票政策,取得股票回购专项贷款1.72 亿额度资金支持,显示未来发展信心。12月车载定点增加至六个,业务持续开花结果! 🔥行业:上游芯片降本,DLP 破局求变。1LCD 投影自
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【民生通信】温控&算力运维是字节AI从0-1最核心受益!
根据钛媒体、芯智讯12月19日报道,微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片,较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片,亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看,国内字节GPU采购量约23万片,位居国内第一,全球第二。 国内月活位列第二,有望成为消费终端“官配”。 根据洞见AI研究院,豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上,豆包APP的MAU达到了5998万,仅次于OpenAI的ChatGPT,位列全球第
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【#AI眼镜板块涨停潮点评】:闪极999元AI眼镜5万台首发售罄、成为全球第二爆款
🔥核心结论:1)999元价格+不错外形+不错产品力,我们认为超预期,但在体验过程中发现,类似第一代工程机版本,有不少的软件、算法、交互等需要优化;2)这一款算是国内第一款正式开售的AI眼镜,首发共创版999元50000台已售罄,成为Rayban Meta后全球第二爆款,拉开AI眼镜渗透传统眼镜趋势 🔥配置功能:搭载紫光W517,配备16MP 123°超广角摄像头,Hi-Fi音频,电池450mAh,支持拍照、录音、翻译、AI记忆、AI云盘、AI闪记等功能,云端AI中心支持数十家大模型接入;零售
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爱婴室:高达基地开业首日,首日客流火爆,开店目标有望超预期【德邦商社】
客群结构:目测80%多都是成年男性,30岁左右居多 产品结构:价格带分布较广,从几十元到上千均有,人均单次消费不等,单次购买2k-2w的都有。后续会在通贩店卖其他的IP,人群拓展。 首日表现:按照往常经验,首日到店客流在5000人左右,预计日销在40w左右 #门店开店计划超预期:此前我们毛估测算爱婴室开10家门店、看长期开店目标远高于此。后续还是以高达基地为主,会同步开通贩店,苏州高达基地的货品最全,万代全力支持。 投资建议:若演绎首店开业日销及开店数量,目标市值有望进一步提升,继续重点推荐!
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纽威股份交流更新
1、Q4经营情况:和以往比和过去相当。2024年主要经营指标都会超额完成,2025年1月中上旬做完预算。 2、油气持续性:中东油需求没问题,气开发在加速。即使俄乌格局变化,也不认为LNG会下滑,因为清洁能源中LNG占据重要角色。 3、海工造船:现在有专门的海工造船队伍,取得比较好的成绩。海外24H2开始接单比较好,后续双方沟通拓品类。国内造船需求展望未来几年还是持续旺盛状态。国内民营船厂公司资质上有优势。 4、如何看待油价影响:公司加大矿业、水阀、电力等新领域横向开拓,加大客户纵深,增加单一客户
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太阳【华创电新黄麟团队】11月电池组件出口数据更新-20241220
➡出口金额: 人民币口径,11月全国电池组件出口金额128亿元,同比-30%,环比-17%;1-11月累计出口金额2037 亿元,同比-30%。 美元口径,11月全国电池组件出口金额18亿美元,同比-29%,环比-17%;1-11月累计出口金额286亿美元,同比-31%。 ➡出口量: 据测算11月电池组件出口量约22.6GW,同比+6%,环比-10%;1-11月累计出口量约290GW,同比+26%。 分区域: ➡出口欧洲:11月电池组件出口金额4.2亿美元,同比-34%,环比-46%。 11月电
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【重药控股】大涨点评: ❓为什么涨? 12/19公司公告,通用集团已获国资委同意,无偿划入2%的公司控股股东股权,待工商登记后公司控股股东即变更为通用集团,后续或有资产整合预期。 👉后续怎么看? 公司当前PB仅为0.87,仍处于破净状态,且财务费用率显著高于同行,通用集团作为三大央企集团之一,入主后有望降低公司财务费用率,优化资产负债表,实现业绩和估值双重修复。
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三只松鼠渠道更新
:全年目标实现无虞,年货节目标同增30%(20241218) 我们认为,短期看春节错位下12月提前开启春节旺季备货+线下分销贡献增量,24Q4/25M1业绩弹性确定性强,全年任务完成无虞。中长期看,#看好公司线上市占率恢复+线下分销发力(量贩零食&硬折扣&社区零食店)+供应链效率提升,维持重点推荐。 今年年货节目标65亿(同增30%),全年100亿确定性高。明年公司目标增长30%,分销预计体量40-50亿。其中线上/线下比例约为67%:33%。 线下: 1)仍以分销出货为主,预计年货节线下分销2
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国金陈传红:机器人月报总结
1、本轮机器人行情本质上是扩散行情:特斯拉、华为、英伟达、字节链,重庆和安徽链。赛道巨头和政策合力驱动,是机器人产业大时代开启的必要条件,有点类似于14年前的电动车。 2、当前机器人行情有点像14年前的电动车,又有点像17-19年的电动车。机器人和电动车,有个最大的不同是:机器人,无论是产业还是资本,对产业趋势是没有分歧的,而电动车发展史,一直伴随着分歧和口水仗。因此,电动车大批量出现“乌鸡变凤凰”的故事,而在机器人赛道,更多可能会是细分赛道龙头公司“梅开二度”(细分赛道卡位好的优质公司,凑热闹
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变压器跟踪更新: 拐点往往来源于“一哄而散,决绝卖光”,近期调研后更新金盘近况: 前期下跌主要系国内占比高,而国内收入/利润同比下滑,市场对国内信心不足。而截止10月底,国内在手订单已超去年全年。而从近期排产看,9月份很好,公司也担心是月度波动,但10月过完(也是很好)信心增加,9月和10月都很好,11月各线路满产,而从订单来看,至少对国内明年有增长,基本确认,信心增强。 据此,明年国内不会成为拖累,不会负增长。我们按照明年国内不增长,海外收入+70-80%,毛利率32%,这里,海外收入预期是充
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【浙商电新邱世梁|黄华栋】低空强call
财政政策更加积极,25年低空加速落地 #24是规划年、25将是落地年 今年来省市地方积极响应低空经济发展号召,陆续出台低空发展规划;进入25年,低空基建、产业规模、应用、生态均将加速落地。如#【安徽】 提出25年力争低空产业规模达600亿元,通用机场、临时起降场地/点数量分别达到10个、150个左右。 #更加积极的财政政策助力低空加速 我们此前已梳理多省市将中央预算、超长期特别国债、地方政府专项债作为低空经济发展的重要资金来源。中央经济工作会议强调财政政策将更加积极,且将扩大地方专项债投向领域和
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各位领导,今日【歌尔盘中新高】,我们4、5月开始持续推荐歌尔,迄今已接近翻倍,前期主要强调其果链+业绩修复逻辑,后续又反复强调其眼镜的逻辑。当前节点看,闪极眼镜的发布验证了国产化降本的可行性,起量的重要条件开始具备,AI眼镜的市场共识度越来越高。 眼镜组装环节最大的优势在于格局的稳定,歌尔作为行业的绝对龙头在A/H为代表的手机品牌+字节/Meta为代表的互联网厂商有非常深入的卡位,后续能起量的品牌进行产品设计与量产基本绕不开歌尔。此外歌尔的声学、SiP(歌尔微)也是AI眼镜重要的技术迭代方向(A
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2024-12-20 19:18:45
【天风电子潘暕团队】
本土先进制程代工或成为本土算力芯片能否放量的关键因素,关注代工唯一标的 中芯国际 事件:12月12日,南华早报报道,美国拜登政府正计划于12月底前出台新举措,旨在限制中国从第三方国家获取先进的人工智能(AI)芯片。12月20日,市场传闻美或将在明后天出台一项新的AI出口管制更新 1)先进制程代工卡位稀缺,提供估值溢价:先进制程代工从海外转回大陆大势所趋,需求端受到AI服务器/国产手机等下游带动,订单持续旺盛,代工市场呈现出先进制程溢价买,成熟制程打折买的两极分化现状,公司作为大陆先进制程代工唯一
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【华泰电子】持续看好【中芯国际】等先进制造产业链机会 中芯国际基本面强劲,先进制程有望持续突破 在国内智能手机等消费电子需求持续复苏,以及主要客户在地化生产需求驱动下,中芯国际目前12寸稼动率保持满载,1Q25订单能见度也较高。我们认为2025年中芯有望继续实现超越台湾同业的增长。同时,在内外部因素的催化下公司先进工艺产能有望加速扩张。 ☀️华泰观点:我们认为后续有望看到更多先进产线突破,国内2025/26年资本开支预期有望维持高位。往后几个月有望看到政策➕扩产预期➕设备突破三重逻辑共振,A股自
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夜长梦山
2024-12-20 19:17:59
【招商家电】极米科技大涨点评,重申强烈推荐评级
🔥我们从12月1日发布极米科技深度报告以来,收获涨幅20%。投影行业上游芯片主动降价、下游极米加快产品创新,叠加国补、微信礼品经济推动消费需求释放,DLP 投影重新迎来机遇期。此外极米海外市场和车载领域打开新的局面。我们再次提醒投资者关注公司转机,重申“强烈推荐”投资评级。 🔥公司 11 月 8 日响应央行再贷款回购股票政策,取得股票回购专项贷款1.72 亿额度资金支持,显示未来发展信心。12月车载定点增加至六个,业务持续开花结果! 🔥行业:上游芯片降本,DLP 破局求变。1LCD 投影自
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夜长梦山
2024-12-20 19:17:21
【民生通信】温控&算力运维是字节AI从0-1最核心受益!
根据钛媒体、芯智讯12月19日报道,微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片,较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片,亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看,国内字节GPU采购量约23万片,位居国内第一,全球第二。 国内月活位列第二,有望成为消费终端“官配”。 根据洞见AI研究院,豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上,豆包APP的MAU达到了5998万,仅次于OpenAI的ChatGPT,位列全球第
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夜长梦山
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【#AI眼镜板块涨停潮点评】:闪极999元AI眼镜5万台首发售罄、成为全球第二爆款
🔥核心结论:1)999元价格+不错外形+不错产品力,我们认为超预期,但在体验过程中发现,类似第一代工程机版本,有不少的软件、算法、交互等需要优化;2)这一款算是国内第一款正式开售的AI眼镜,首发共创版999元50000台已售罄,成为Rayban Meta后全球第二爆款,拉开AI眼镜渗透传统眼镜趋势 🔥配置功能:搭载紫光W517,配备16MP 123°超广角摄像头,Hi-Fi音频,电池450mAh,支持拍照、录音、翻译、AI记忆、AI云盘、AI闪记等功能,云端AI中心支持数十家大模型接入;零售
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爱婴室:高达基地开业首日,首日客流火爆,开店目标有望超预期【德邦商社】
客群结构:目测80%多都是成年男性,30岁左右居多 产品结构:价格带分布较广,从几十元到上千均有,人均单次消费不等,单次购买2k-2w的都有。后续会在通贩店卖其他的IP,人群拓展。 首日表现:按照往常经验,首日到店客流在5000人左右,预计日销在40w左右 #门店开店计划超预期:此前我们毛估测算爱婴室开10家门店、看长期开店目标远高于此。后续还是以高达基地为主,会同步开通贩店,苏州高达基地的货品最全,万代全力支持。 投资建议:若演绎首店开业日销及开店数量,目标市值有望进一步提升,继续重点推荐!
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纽威股份交流更新
1、Q4经营情况:和以往比和过去相当。2024年主要经营指标都会超额完成,2025年1月中上旬做完预算。 2、油气持续性:中东油需求没问题,气开发在加速。即使俄乌格局变化,也不认为LNG会下滑,因为清洁能源中LNG占据重要角色。 3、海工造船:现在有专门的海工造船队伍,取得比较好的成绩。海外24H2开始接单比较好,后续双方沟通拓品类。国内造船需求展望未来几年还是持续旺盛状态。国内民营船厂公司资质上有优势。 4、如何看待油价影响:公司加大矿业、水阀、电力等新领域横向开拓,加大客户纵深,增加单一客户
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太阳【华创电新黄麟团队】11月电池组件出口数据更新-20241220
➡出口金额: 人民币口径,11月全国电池组件出口金额128亿元,同比-30%,环比-17%;1-11月累计出口金额2037 亿元,同比-30%。 美元口径,11月全国电池组件出口金额18亿美元,同比-29%,环比-17%;1-11月累计出口金额286亿美元,同比-31%。 ➡出口量: 据测算11月电池组件出口量约22.6GW,同比+6%,环比-10%;1-11月累计出口量约290GW,同比+26%。 分区域: ➡出口欧洲:11月电池组件出口金额4.2亿美元,同比-34%,环比-46%。 11月电
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【重药控股】大涨点评: ❓为什么涨? 12/19公司公告,通用集团已获国资委同意,无偿划入2%的公司控股股东股权,待工商登记后公司控股股东即变更为通用集团,后续或有资产整合预期。 👉后续怎么看? 公司当前PB仅为0.87,仍处于破净状态,且财务费用率显著高于同行,通用集团作为三大央企集团之一,入主后有望降低公司财务费用率,优化资产负债表,实现业绩和估值双重修复。
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三只松鼠渠道更新
:全年目标实现无虞,年货节目标同增30%(20241218) 我们认为,短期看春节错位下12月提前开启春节旺季备货+线下分销贡献增量,24Q4/25M1业绩弹性确定性强,全年任务完成无虞。中长期看,#看好公司线上市占率恢复+线下分销发力(量贩零食&硬折扣&社区零食店)+供应链效率提升,维持重点推荐。 今年年货节目标65亿(同增30%),全年100亿确定性高。明年公司目标增长30%,分销预计体量40-50亿。其中线上/线下比例约为67%:33%。 线下: 1)仍以分销出货为主,预计年货节线下分销2
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国金陈传红:机器人月报总结
1、本轮机器人行情本质上是扩散行情:特斯拉、华为、英伟达、字节链,重庆和安徽链。赛道巨头和政策合力驱动,是机器人产业大时代开启的必要条件,有点类似于14年前的电动车。 2、当前机器人行情有点像14年前的电动车,又有点像17-19年的电动车。机器人和电动车,有个最大的不同是:机器人,无论是产业还是资本,对产业趋势是没有分歧的,而电动车发展史,一直伴随着分歧和口水仗。因此,电动车大批量出现“乌鸡变凤凰”的故事,而在机器人赛道,更多可能会是细分赛道龙头公司“梅开二度”(细分赛道卡位好的优质公司,凑热闹
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变压器跟踪更新: 拐点往往来源于“一哄而散,决绝卖光”,近期调研后更新金盘近况: 前期下跌主要系国内占比高,而国内收入/利润同比下滑,市场对国内信心不足。而截止10月底,国内在手订单已超去年全年。而从近期排产看,9月份很好,公司也担心是月度波动,但10月过完(也是很好)信心增加,9月和10月都很好,11月各线路满产,而从订单来看,至少对国内明年有增长,基本确认,信心增强。 据此,明年国内不会成为拖累,不会负增长。我们按照明年国内不增长,海外收入+70-80%,毛利率32%,这里,海外收入预期是充
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【浙商电新张雷】亿嘉和(603666):积极探索与华为云机器 【浙商电新张雷】亿嘉和(603666):积极探索与华为云机器人平台合作;大模型构建机器人“大小脑”,提升交互和泛化控制能力 【积极探索与华为云机器人平台合作】根据投资者互动平台信息,华为云机器人平台可以为客户提供了鸿蒙大模型、人工智能等技术赋能。亿嘉和作为机器人智能应用服务商,紧密关注华为云机器人平台的发展,并与其就机器人领域相关技术架构进行了交流和接洽,后续会继续积极探索双方的合作机会和方式,以共同推动机器人人工智能技术的应用和发展
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【浙商电新邱世梁|黄华栋】低空强call
财政政策更加积极,25年低空加速落地 #24是规划年、25将是落地年 今年来省市地方积极响应低空经济发展号召,陆续出台低空发展规划;进入25年,低空基建、产业规模、应用、生态均将加速落地。如#【安徽】 提出25年力争低空产业规模达600亿元,通用机场、临时起降场地/点数量分别达到10个、150个左右。 #更加积极的财政政策助力低空加速 我们此前已梳理多省市将中央预算、超长期特别国债、地方政府专项债作为低空经济发展的重要资金来源。中央经济工作会议强调财政政策将更加积极,且将扩大地方专项债投向领域和
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华设集团
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各位领导,今日【歌尔盘中新高】,我们4、5月开始持续推荐歌尔,迄今已接近翻倍,前期主要强调其果链+业绩修复逻辑,后续又反复强调其眼镜的逻辑。当前节点看,闪极眼镜的发布验证了国产化降本的可行性,起量的重要条件开始具备,AI眼镜的市场共识度越来越高。 眼镜组装环节最大的优势在于格局的稳定,歌尔作为行业的绝对龙头在A/H为代表的手机品牌+字节/Meta为代表的互联网厂商有非常深入的卡位,后续能起量的品牌进行产品设计与量产基本绕不开歌尔。此外歌尔的声学、SiP(歌尔微)也是AI眼镜重要的技术迭代方向(A
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【天风电子潘暕团队】
本土先进制程代工或成为本土算力芯片能否放量的关键因素,关注代工唯一标的 中芯国际 事件:12月12日,南华早报报道,美国拜登政府正计划于12月底前出台新举措,旨在限制中国从第三方国家获取先进的人工智能(AI)芯片。12月20日,市场传闻美或将在明后天出台一项新的AI出口管制更新 1)先进制程代工卡位稀缺,提供估值溢价:先进制程代工从海外转回大陆大势所趋,需求端受到AI服务器/国产手机等下游带动,订单持续旺盛,代工市场呈现出先进制程溢价买,成熟制程打折买的两极分化现状,公司作为大陆先进制程代工唯一
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【华泰电子】持续看好【中芯国际】等先进制造产业链机会 中芯国际基本面强劲,先进制程有望持续突破 在国内智能手机等消费电子需求持续复苏,以及主要客户在地化生产需求驱动下,中芯国际目前12寸稼动率保持满载,1Q25订单能见度也较高。我们认为2025年中芯有望继续实现超越台湾同业的增长。同时,在内外部因素的催化下公司先进工艺产能有望加速扩张。 ☀️华泰观点:我们认为后续有望看到更多先进产线突破,国内2025/26年资本开支预期有望维持高位。往后几个月有望看到政策➕扩产预期➕设备突破三重逻辑共振,A股自
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【招商家电】极米科技大涨点评,重申强烈推荐评级
🔥我们从12月1日发布极米科技深度报告以来,收获涨幅20%。投影行业上游芯片主动降价、下游极米加快产品创新,叠加国补、微信礼品经济推动消费需求释放,DLP 投影重新迎来机遇期。此外极米海外市场和车载领域打开新的局面。我们再次提醒投资者关注公司转机,重申“强烈推荐”投资评级。 🔥公司 11 月 8 日响应央行再贷款回购股票政策,取得股票回购专项贷款1.72 亿额度资金支持,显示未来发展信心。12月车载定点增加至六个,业务持续开花结果! 🔥行业:上游芯片降本,DLP 破局求变。1LCD 投影自
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【民生通信】温控&算力运维是字节AI从0-1最核心受益!
根据钛媒体、芯智讯12月19日报道,微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片,较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片,亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看,国内字节GPU采购量约23万片,位居国内第一,全球第二。 国内月活位列第二,有望成为消费终端“官配”。 根据洞见AI研究院,豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上,豆包APP的MAU达到了5998万,仅次于OpenAI的ChatGPT,位列全球第
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【#AI眼镜板块涨停潮点评】:闪极999元AI眼镜5万台首发售罄、成为全球第二爆款
🔥核心结论:1)999元价格+不错外形+不错产品力,我们认为超预期,但在体验过程中发现,类似第一代工程机版本,有不少的软件、算法、交互等需要优化;2)这一款算是国内第一款正式开售的AI眼镜,首发共创版999元50000台已售罄,成为Rayban Meta后全球第二爆款,拉开AI眼镜渗透传统眼镜趋势 🔥配置功能:搭载紫光W517,配备16MP 123°超广角摄像头,Hi-Fi音频,电池450mAh,支持拍照、录音、翻译、AI记忆、AI云盘、AI闪记等功能,云端AI中心支持数十家大模型接入;零售
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爱婴室:高达基地开业首日,首日客流火爆,开店目标有望超预期【德邦商社】
客群结构:目测80%多都是成年男性,30岁左右居多 产品结构:价格带分布较广,从几十元到上千均有,人均单次消费不等,单次购买2k-2w的都有。后续会在通贩店卖其他的IP,人群拓展。 首日表现:按照往常经验,首日到店客流在5000人左右,预计日销在40w左右 #门店开店计划超预期:此前我们毛估测算爱婴室开10家门店、看长期开店目标远高于此。后续还是以高达基地为主,会同步开通贩店,苏州高达基地的货品最全,万代全力支持。 投资建议:若演绎首店开业日销及开店数量,目标市值有望进一步提升,继续重点推荐!
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1、Q4经营情况:和以往比和过去相当。2024年主要经营指标都会超额完成,2025年1月中上旬做完预算。 2、油气持续性:中东油需求没问题,气开发在加速。即使俄乌格局变化,也不认为LNG会下滑,因为清洁能源中LNG占据重要角色。 3、海工造船:现在有专门的海工造船队伍,取得比较好的成绩。海外24H2开始接单比较好,后续双方沟通拓品类。国内造船需求展望未来几年还是持续旺盛状态。国内民营船厂公司资质上有优势。 4、如何看待油价影响:公司加大矿业、水阀、电力等新领域横向开拓,加大客户纵深,增加单一客户
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太阳【华创电新黄麟团队】11月电池组件出口数据更新-20241220
➡出口金额: 人民币口径,11月全国电池组件出口金额128亿元,同比-30%,环比-17%;1-11月累计出口金额2037 亿元,同比-30%。 美元口径,11月全国电池组件出口金额18亿美元,同比-29%,环比-17%;1-11月累计出口金额286亿美元,同比-31%。 ➡出口量: 据测算11月电池组件出口量约22.6GW,同比+6%,环比-10%;1-11月累计出口量约290GW,同比+26%。 分区域: ➡出口欧洲:11月电池组件出口金额4.2亿美元,同比-34%,环比-46%。 11月电
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【重药控股】大涨点评: ❓为什么涨? 12/19公司公告,通用集团已获国资委同意,无偿划入2%的公司控股股东股权,待工商登记后公司控股股东即变更为通用集团,后续或有资产整合预期。 👉后续怎么看? 公司当前PB仅为0.87,仍处于破净状态,且财务费用率显著高于同行,通用集团作为三大央企集团之一,入主后有望降低公司财务费用率,优化资产负债表,实现业绩和估值双重修复。
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:全年目标实现无虞,年货节目标同增30%(20241218) 我们认为,短期看春节错位下12月提前开启春节旺季备货+线下分销贡献增量,24Q4/25M1业绩弹性确定性强,全年任务完成无虞。中长期看,#看好公司线上市占率恢复+线下分销发力(量贩零食&硬折扣&社区零食店)+供应链效率提升,维持重点推荐。 今年年货节目标65亿(同增30%),全年100亿确定性高。明年公司目标增长30%,分销预计体量40-50亿。其中线上/线下比例约为67%:33%。 线下: 1)仍以分销出货为主,预计年货节线下分销2
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国金陈传红:机器人月报总结
1、本轮机器人行情本质上是扩散行情:特斯拉、华为、英伟达、字节链,重庆和安徽链。赛道巨头和政策合力驱动,是机器人产业大时代开启的必要条件,有点类似于14年前的电动车。 2、当前机器人行情有点像14年前的电动车,又有点像17-19年的电动车。机器人和电动车,有个最大的不同是:机器人,无论是产业还是资本,对产业趋势是没有分歧的,而电动车发展史,一直伴随着分歧和口水仗。因此,电动车大批量出现“乌鸡变凤凰”的故事,而在机器人赛道,更多可能会是细分赛道龙头公司“梅开二度”(细分赛道卡位好的优质公司,凑热闹
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变压器跟踪更新: 拐点往往来源于“一哄而散,决绝卖光”,近期调研后更新金盘近况: 前期下跌主要系国内占比高,而国内收入/利润同比下滑,市场对国内信心不足。而截止10月底,国内在手订单已超去年全年。而从近期排产看,9月份很好,公司也担心是月度波动,但10月过完(也是很好)信心增加,9月和10月都很好,11月各线路满产,而从订单来看,至少对国内明年有增长,基本确认,信心增强。 据此,明年国内不会成为拖累,不会负增长。我们按照明年国内不增长,海外收入+70-80%,毛利率32%,这里,海外收入预期是充
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财政政策更加积极,25年低空加速落地 #24是规划年、25将是落地年 今年来省市地方积极响应低空经济发展号召,陆续出台低空发展规划;进入25年,低空基建、产业规模、应用、生态均将加速落地。如#【安徽】 提出25年力争低空产业规模达600亿元,通用机场、临时起降场地/点数量分别达到10个、150个左右。 #更加积极的财政政策助力低空加速 我们此前已梳理多省市将中央预算、超长期特别国债、地方政府专项债作为低空经济发展的重要资金来源。中央经济工作会议强调财政政策将更加积极,且将扩大地方专项债投向领域和
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各位领导,今日【歌尔盘中新高】,我们4、5月开始持续推荐歌尔,迄今已接近翻倍,前期主要强调其果链+业绩修复逻辑,后续又反复强调其眼镜的逻辑。当前节点看,闪极眼镜的发布验证了国产化降本的可行性,起量的重要条件开始具备,AI眼镜的市场共识度越来越高。 眼镜组装环节最大的优势在于格局的稳定,歌尔作为行业的绝对龙头在A/H为代表的手机品牌+字节/Meta为代表的互联网厂商有非常深入的卡位,后续能起量的品牌进行产品设计与量产基本绕不开歌尔。此外歌尔的声学、SiP(歌尔微)也是AI眼镜重要的技术迭代方向(A
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本土先进制程代工或成为本土算力芯片能否放量的关键因素,关注代工唯一标的 中芯国际 事件:12月12日,南华早报报道,美国拜登政府正计划于12月底前出台新举措,旨在限制中国从第三方国家获取先进的人工智能(AI)芯片。12月20日,市场传闻美或将在明后天出台一项新的AI出口管制更新 1)先进制程代工卡位稀缺,提供估值溢价:先进制程代工从海外转回大陆大势所趋,需求端受到AI服务器/国产手机等下游带动,订单持续旺盛,代工市场呈现出先进制程溢价买,成熟制程打折买的两极分化现状,公司作为大陆先进制程代工唯一
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【华泰电子】持续看好【中芯国际】等先进制造产业链机会 中芯国际基本面强劲,先进制程有望持续突破 在国内智能手机等消费电子需求持续复苏,以及主要客户在地化生产需求驱动下,中芯国际目前12寸稼动率保持满载,1Q25订单能见度也较高。我们认为2025年中芯有望继续实现超越台湾同业的增长。同时,在内外部因素的催化下公司先进工艺产能有望加速扩张。 ☀️华泰观点:我们认为后续有望看到更多先进产线突破,国内2025/26年资本开支预期有望维持高位。往后几个月有望看到政策➕扩产预期➕设备突破三重逻辑共振,A股自
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【招商家电】极米科技大涨点评,重申强烈推荐评级
🔥我们从12月1日发布极米科技深度报告以来,收获涨幅20%。投影行业上游芯片主动降价、下游极米加快产品创新,叠加国补、微信礼品经济推动消费需求释放,DLP 投影重新迎来机遇期。此外极米海外市场和车载领域打开新的局面。我们再次提醒投资者关注公司转机,重申“强烈推荐”投资评级。 🔥公司 11 月 8 日响应央行再贷款回购股票政策,取得股票回购专项贷款1.72 亿额度资金支持,显示未来发展信心。12月车载定点增加至六个,业务持续开花结果! 🔥行业:上游芯片降本,DLP 破局求变。1LCD 投影自
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【民生通信】温控&算力运维是字节AI从0-1最核心受益!
根据钛媒体、芯智讯12月19日报道,微软24年英伟达Hopper GPU采购量有望达到48.5万片,较美国本土采购量第二的Meta高出26.1万片,亚马逊、谷歌分别采购了19.6/16.9万片Hopper GPU。全球维度看,国内字节GPU采购量约23万片,位居国内第一,全球第二。 国内月活位列第二,有望成为消费终端“官配”。 根据洞见AI研究院,豆包已经成为用户最多的2C AI产品。在11月的全球月活跃排行榜上,豆包APP的MAU达到了5998万,仅次于OpenAI的ChatGPT,位列全球第
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广和通
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夜长梦山
2024-12-20 19:15:06
【#AI眼镜板块涨停潮点评】:闪极999元AI眼镜5万台首发售罄、成为全球第二爆款
🔥核心结论:1)999元价格+不错外形+不错产品力,我们认为超预期,但在体验过程中发现,类似第一代工程机版本,有不少的软件、算法、交互等需要优化;2)这一款算是国内第一款正式开售的AI眼镜,首发共创版999元50000台已售罄,成为Rayban Meta后全球第二爆款,拉开AI眼镜渗透传统眼镜趋势 🔥配置功能:搭载紫光W517,配备16MP 123°超广角摄像头,Hi-Fi音频,电池450mAh,支持拍照、录音、翻译、AI记忆、AI云盘、AI闪记等功能,云端AI中心支持数十家大模型接入;零售
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立讯精密
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夜长梦山
2024-12-20 19:14:00
爱婴室:高达基地开业首日,首日客流火爆,开店目标有望超预期【德邦商社】
客群结构:目测80%多都是成年男性,30岁左右居多 产品结构:价格带分布较广,从几十元到上千均有,人均单次消费不等,单次购买2k-2w的都有。后续会在通贩店卖其他的IP,人群拓展。 首日表现:按照往常经验,首日到店客流在5000人左右,预计日销在40w左右 #门店开店计划超预期:此前我们毛估测算爱婴室开10家门店、看长期开店目标远高于此。后续还是以高达基地为主,会同步开通贩店,苏州高达基地的货品最全,万代全力支持。 投资建议:若演绎首店开业日销及开店数量,目标市值有望进一步提升,继续重点推荐!
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爱婴室
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夜长梦山
2024-12-20 19:13:23
纽威股份交流更新
1、Q4经营情况:和以往比和过去相当。2024年主要经营指标都会超额完成,2025年1月中上旬做完预算。 2、油气持续性:中东油需求没问题,气开发在加速。即使俄乌格局变化,也不认为LNG会下滑,因为清洁能源中LNG占据重要角色。 3、海工造船:现在有专门的海工造船队伍,取得比较好的成绩。海外24H2开始接单比较好,后续双方沟通拓品类。国内造船需求展望未来几年还是持续旺盛状态。国内民营船厂公司资质上有优势。 4、如何看待油价影响:公司加大矿业、水阀、电力等新领域横向开拓,加大客户纵深,增加单一客户
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-20 19:12:56
太阳【华创电新黄麟团队】11月电池组件出口数据更新-20241220
➡出口金额: 人民币口径,11月全国电池组件出口金额128亿元,同比-30%,环比-17%;1-11月累计出口金额2037 亿元,同比-30%。 美元口径,11月全国电池组件出口金额18亿美元,同比-29%,环比-17%;1-11月累计出口金额286亿美元,同比-31%。 ➡出口量: 据测算11月电池组件出口量约22.6GW,同比+6%,环比-10%;1-11月累计出口量约290GW,同比+26%。 分区域: ➡出口欧洲:11月电池组件出口金额4.2亿美元,同比-34%,环比-46%。 11月电
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-20 19:12:25
【重药控股】大涨点评: ❓为什么涨? 12/19公司公告,通用集团已获国资委同意,无偿划入2%的公司控股股东股权,待工商登记后公司控股股东即变更为通用集团,后续或有资产整合预期。 👉后续怎么看? 公司当前PB仅为0.87,仍处于破净状态,且财务费用率显著高于同行,通用集团作为三大央企集团之一,入主后有望降低公司财务费用率,优化资产负债表,实现业绩和估值双重修复。
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夜长梦山
2024-12-19 15:20:45
三只松鼠渠道更新
:全年目标实现无虞,年货节目标同增30%(20241218) 我们认为,短期看春节错位下12月提前开启春节旺季备货+线下分销贡献增量,24Q4/25M1业绩弹性确定性强,全年任务完成无虞。中长期看,#看好公司线上市占率恢复+线下分销发力(量贩零食&硬折扣&社区零食店)+供应链效率提升,维持重点推荐。 今年年货节目标65亿(同增30%),全年100亿确定性高。明年公司目标增长30%,分销预计体量40-50亿。其中线上/线下比例约为67%:33%。 线下: 1)仍以分销出货为主,预计年货节线下分销2
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三只松鼠
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夜长梦山
2024-12-19 15:18:46
国金陈传红:机器人月报总结
1、本轮机器人行情本质上是扩散行情:特斯拉、华为、英伟达、字节链,重庆和安徽链。赛道巨头和政策合力驱动,是机器人产业大时代开启的必要条件,有点类似于14年前的电动车。 2、当前机器人行情有点像14年前的电动车,又有点像17-19年的电动车。机器人和电动车,有个最大的不同是:机器人,无论是产业还是资本,对产业趋势是没有分歧的,而电动车发展史,一直伴随着分歧和口水仗。因此,电动车大批量出现“乌鸡变凤凰”的故事,而在机器人赛道,更多可能会是细分赛道龙头公司“梅开二度”(细分赛道卡位好的优质公司,凑热闹
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-19 15:18:24
变压器跟踪更新: 拐点往往来源于“一哄而散,决绝卖光”,近期调研后更新金盘近况: 前期下跌主要系国内占比高,而国内收入/利润同比下滑,市场对国内信心不足。而截止10月底,国内在手订单已超去年全年。而从近期排产看,9月份很好,公司也担心是月度波动,但10月过完(也是很好)信心增加,9月和10月都很好,11月各线路满产,而从订单来看,至少对国内明年有增长,基本确认,信心增强。 据此,明年国内不会成为拖累,不会负增长。我们按照明年国内不增长,海外收入+70-80%,毛利率32%,这里,海外收入预期是充
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