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夜长梦山

2023-10-07 21:45:28

假期期间的几个值得关注的变化

⚠️⚠️领导好，跟您汇报下假期期间的几个值得关注的变化：〖1〗国内基本面 ①根据高频数据和研究员反馈，假期出行、免税、化妆品、珠宝、地产销售等数据大多表现平庸或不及预期。 ②考虑最新公布的9月pmi新订单和8月库存数据，剔除价格因素后，库存周期进入被动去库。 ③但是更关键的问题在于补库的推动力，是需求爆发（类似09-10四万亿、16-17棚改、20-21全球大刺激），还是价格过低（类似13-14，没有重大需求发动机，只是价格跌多了），前者对应roe和300的主升浪。后者对应roe企稳和300震

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贵州茅台

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夜长梦山

2023-10-07 21:44:24

核心新能源品牌9月销量速览

中金汽车核心新能源品牌9月销量速览：点评：小鹏连续3个月交付突破万台，G6单车交付超过8,000台；理想创单月交付量新高，连续4个月交付突破3万台，3款车型连续2个月单车交付均超过万台；零跑创历史新高；阿维塔和深蓝环比跑赢。 -蔚来：交付15,641辆，YoY +44%，MoM -19%； -小鹏：交付15,310辆，YoY +81%，MoM +12%； -理想：交付36,060辆，YoY +213%，MoM +3%； -零跑：交付15,800辆，YoY +43%，MoM +11%； -极氪：

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赛力斯

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夜长梦山

2023-10-07 21:22:05

中金海外：快评9月非农

中金海外：快评9月非农：大超预期，但并非坏事 1⃣新增就业大超预期：33.6万人，预期17.0万，前值18.7万（初值）。 2⃣失业率微升，劳动参与率持平：失业率3.8%，预期3.7%，前值3.8%（初值）。劳动参与率62.8%，预期62.8%，前值62.8%（初值）。 3⃣时薪降温：环比0.2%，预期0.3%，前值0.2%（初值）。同比4.2%，预期4.3%，前值4.3%。 1. 非农大超预期，再次与ADP背离，过去几个月已成“定式”，方向背离，是否超预期也背离 2. 服务业仍是新增就业主力，

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中金黄金

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夜长梦山

2023-10-07 21:20:41

美国进一步刺激新能源车销量

美国进一步刺激新能源车销量❗️【天风电新】美国扩大EV税收抵免可及性指南点评-1007 ————————— 🌼事件 10月6日，美国财政部和国税局发布一份指南，《通货膨胀减少法案》部分新条款将【自2024年1.1日生效，将允许消费者将税收抵免转移到汽车经销商，从而降低新洁净车辆和以前拥有的新能源车辆的购买价格】。 🌼指南细则优惠条款：【消费者可选择自2024年1月1日起将高达7500美元的新洁净车辆税收抵免和高达4000美元的以前拥有的洁净车辆税收抵免转移到汽车经销商】。这将有效降低车辆的

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隆基绿能

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夜长梦山

2023-10-07 21:19:14

诺和诺德赢得司美格鲁肽专利挑战司美格鲁肽在美国的专利保护期至少到2032年

【民生医药】诺和诺德赢得司美格鲁肽专利挑战司美格鲁肽在美国的专利保护期至少到2032年事件10月2日美国专利及商标局USPTO驳回Viatris的部分挑战判定8129343、8536122仍然有效10335462尚未做出判定。 2023年3月16日仿制药巨头Viatris对诺和诺德司美格鲁肽3项专利发起无效挑战分别是8139343、8536122、10335462。10月2日美国专利及商标局USPTO驳回Viatris的部分挑战判定8129343、8536122仍然有效10335462尚未做出

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诺和诺德公司

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夜长梦山

2023-10-07 21:18:31

美国：10年美债利率会破5么？

【gj宏观研究】美国：10年美债利率会破5么？ ①近期长端美债的走势引发了市场的关注。市场开始担忧10年美债收益率将很快攀上5%的高位。在今天的报告中，我们节选了富兰克林邓普顿(Franklin Tempelton)近期发表的一篇关于美债的文章。由于本文发表于今年8月23日，因此其观点没有受到近期美债市场的走势的影响。与此同时，我们也可以看到全球主要买方在看待美债问题上的主要思路变化。 ②富兰克林邓普顿认为，美联储仍将维持“Higher for longer”的立场，即使后续货币政策转向宽松，利

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贵州茅台

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夜长梦山

2023-10-07 21:13:55

文旅双节数据更新：假期客流、收入较19年双增，行业景气向好

文旅双节数据更新：假期客流、收入较19年双增，行业景气向好 #🌐 全国数据层面：2023中秋节、国庆节假期8天全国出游人次与旅游收入均较2019年同期呈现增长趋势。国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。 #🌐 景区层面：2023中秋节、国庆节景区客流、收入呈现正增长。 1、峨眉山景区双节累计接待游客22.83万人次，同比2019年

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曲江文旅

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夜长梦山

2023-10-07 21:12:38

嵘泰股份调研要点

🌼1、 Q3经营和全年目标预计Q3收入和盈利环+10%增长，净利率8-9%，没有攀升到10%，主要是墨西哥汇兑损失影响，每个月亏损500w左右，单季度影响1500w。墨西哥最大客户博世（收入占比60%）已经谈拢，10月开始提价；采埃孚和特斯拉还在谈。全年20亿收入目标不变（上半年9，下半年目前看完成11比较轻松）。净利率未达10%，主要受墨西哥汇兑影响两个季度，3kw。 🌼2、新定点-这部分影响25年收入 1）沃尔沃：一年销售额稳定期接近3个亿，包含大吨位的产品，24年开发年，25

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嵘泰股份

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夜长梦山

2023-10-02 21:07:21

DFS计划于2026年建成三亚亚龙湾项目，关注海南零售市场扩容与格局变化

【国君社服零售刘越男】DFS计划于2026年建成三亚亚龙湾项目，关注海南零售市场扩容与格局变化 2023年10月1日，全球领先的奢侈品旅游零售商DFS宣布，将与申亚集团开展紧密合作，计划于2026年前建成海南三亚首个世界级的七星奢侈品零售和休闲娱乐胜地——DFS迪斐世亚龙湾项目。 DFS亚龙湾项目计划打造12.8万平方米零售空间。项目全面运营后，将吸引超过1,000个奢侈品品牌，包括LVMH集团的核心品牌。DFS亚龙湾项目将成为集奢侈品购物、世界级酒店、高档餐饮和娱乐为一体的零售休闲娱乐胜地。D

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海南机场

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夜长梦山

2023-10-02 21:05:46

产业趋势研判|高压快充：当下沉到20W车型，投资机会在哪？

【tf电新】产业趋势研判|高压快充：当下沉到20W车型，投资机会在哪？-1001 ——————————— 🌼快充车型下沉至20-25万区间，4C+800V是实现快充的最佳搭档对于动力电池，快充的本质是增加电芯充电电流，即提升充放电倍率。但要达到超长续航，会导致电芯数量的增加，若使用 400V平台会使电芯并联数量增加，母线电流增加，而800V高压系统是搭配超级快充的绝佳选择。整车端、零部件端相互验证，800V车型进入加速渗透时期。小鹏近期发布G6，共5款车型，其中3款都在25万元以下。800

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威迈斯

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夜长梦山

2023-10-01 16:28:33

逆变器行业事件点评

【海通国际|ESG&电新&公用】逆变器行业事件点评【逆变器板块明显低估，看好地面和工商业放量，头部逆变器企业优势明显】事件：海关数据显示，8月逆变器出口金额为7.39亿美元，同降23%，环降8%。 1-8月累计出口金额为78.38亿美元，同增57%。 2023年8月出口量为418万台，同降1%，环增2%。 8月逆变器数据相对平淡，看好9月出口数据向好。7月，受欧洲休假影响，短期需求下滑对逆变器价格造成冲击，此外，在去年缺芯潮影响下，逆变器厂商以及下游渠道仍维持较高库存。8月中旬起，逆变器价格

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锦浪科技

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夜长梦山

2023-10-01 16:27:57

9月份煤炭市场情况分析及10月份行情判断

9月份煤炭市场情况分析及10月份行情判断（一）下游市场国内钢材市场先扬后抑，各品种价格普遍下跌。截至9月27日，建材较上月末（下同）下跌60-70元/吨，热轧卷下跌100元/吨，冷轧卷下跌20元/吨，中厚板下跌70元/吨。目前唐山普碳方坯价格3470元/吨，下跌60元/吨。焦炭市场止跌反弹。上半月，受钢市反压，焦炭市场仍面临着一定的下行压力，随着国内钢价企稳，钢厂打压焦炭市场的意愿明显降低，同时从供需角度看，焦炭需求一直比较旺盛，对焦炭价格起到了较强支撑作用。截至9月27日，唐山地区二级冶

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中国神华

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夜长梦山

2023-10-01 16:26:14

“金九”乍现，料非重演三月——兼评9月PMI数据

#开源宏观 “金九”乍现，料非重演三月——兼评9月PMI数据 ☎制造业：9月制造业PMI重返荣枯线上，供需均改善且供给好于需求。价格继续回升，PPI同比降幅或将收窄。制造业仍在去库或表明当前并未进入主动补库。大宗商品涨价提振上游利润，大型企业经营生产显著改善。 💡3月至5月的经济节奏会重演吗？9月PMI供给好于需求，且在手订单出现消耗，与二季度有一定相似之处：即年初经济复苏预期较高、企业提前加大生产，但需求改善缓慢导致4月、5月工业生产迅速下滑，进一步主动降价去库存。但我们认为9月与3月有两处

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贵州茅台

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夜长梦山

2023-09-30 19:37:03

贝泰妮拟收购Za姬芮、泊美品牌管理公司广州悦江

【华泰商贸零售】贝泰妮拟收购Za姬芮、泊美品牌管理公司广州悦江公司今日公告，拟通过全资子公司海南贝泰妮以自有资金5.36亿元收购悦江（广州）投资51%股权，投前估值10亿元。收购后标的公司管理人股东郭亮、李宏达、微卖通科技仍分别持有25.97%/13.23%/9.8%股权，并承诺业绩承诺期间第1-3年净利润分别不低于0.5/0.8/1.05亿元，累计净利润不低于2.35亿元，若超过承诺数110%会追加管理层奖励。标的公司22年/23H1营收3.08/2.86亿元，净利润1429/1845万元。

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贝泰妮

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夜长梦山

2023-09-30 19:36:17

贝泰妮事件点评

💄贝泰妮事件点评：拟通过收购&增资持有悦江投资51%股权，多品牌布局再下一城公司9月28日公告全资子公司海南贝泰妮拟以自有资金4.855亿元收购悦江投资48.55%股权+5000万元认购新增注册资本12.4279万元。本次交易完成后，公司将持有悦江投资51%股权、创始人郭亮持股25.97%，悦江投资将纳入公司合并报表范围。业绩承诺：承诺交易交割日当年起的连续三年净利润分别不低于0.5/0.8/1.05亿元、三年累计净利润不低于2.35亿元。 💐悦江投资主营化妆品品牌产品销售与品牌运营，具

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贝泰妮

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假期期间的几个值得关注的变化

⚠️⚠️领导好，跟您汇报下假期期间的几个值得关注的变化：〖1〗国内基本面 ①根据高频数据和研究员反馈，假期出行、免税、化妆品、珠宝、地产销售等数据大多表现平庸或不及预期。 ②考虑最新公布的9月pmi新订单和8月库存数据，剔除价格因素后，库存周期进入被动去库。 ③但是更关键的问题在于补库的推动力，是需求爆发（类似09-10四万亿、16-17棚改、20-21全球大刺激），还是价格过低（类似13-14，没有重大需求发动机，只是价格跌多了），前者对应roe和300的主升浪。后者对应roe企稳和300震

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核心新能源品牌9月销量速览

中金汽车核心新能源品牌9月销量速览：点评：小鹏连续3个月交付突破万台，G6单车交付超过8,000台；理想创单月交付量新高，连续4个月交付突破3万台，3款车型连续2个月单车交付均超过万台；零跑创历史新高；阿维塔和深蓝环比跑赢。 -蔚来：交付15,641辆，YoY +44%，MoM -19%； -小鹏：交付15,310辆，YoY +81%，MoM +12%； -理想：交付36,060辆，YoY +213%，MoM +3%； -零跑：交付15,800辆，YoY +43%，MoM +11%； -极氪：

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中金海外：快评9月非农

中金海外：快评9月非农：大超预期，但并非坏事 1⃣新增就业大超预期：33.6万人，预期17.0万，前值18.7万（初值）。 2⃣失业率微升，劳动参与率持平：失业率3.8%，预期3.7%，前值3.8%（初值）。劳动参与率62.8%，预期62.8%，前值62.8%（初值）。 3⃣时薪降温：环比0.2%，预期0.3%，前值0.2%（初值）。同比4.2%，预期4.3%，前值4.3%。 1. 非农大超预期，再次与ADP背离，过去几个月已成“定式”，方向背离，是否超预期也背离 2. 服务业仍是新增就业主力，

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美国进一步刺激新能源车销量

美国进一步刺激新能源车销量❗️【天风电新】美国扩大EV税收抵免可及性指南点评-1007 ————————— 🌼事件 10月6日，美国财政部和国税局发布一份指南，《通货膨胀减少法案》部分新条款将【自2024年1.1日生效，将允许消费者将税收抵免转移到汽车经销商，从而降低新洁净车辆和以前拥有的新能源车辆的购买价格】。 🌼指南细则优惠条款：【消费者可选择自2024年1月1日起将高达7500美元的新洁净车辆税收抵免和高达4000美元的以前拥有的洁净车辆税收抵免转移到汽车经销商】。这将有效降低车辆的

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诺和诺德赢得司美格鲁肽专利挑战司美格鲁肽在美国的专利保护期至少到2032年

【民生医药】诺和诺德赢得司美格鲁肽专利挑战司美格鲁肽在美国的专利保护期至少到2032年事件10月2日美国专利及商标局USPTO驳回Viatris的部分挑战判定8129343、8536122仍然有效10335462尚未做出判定。 2023年3月16日仿制药巨头Viatris对诺和诺德司美格鲁肽3项专利发起无效挑战分别是8139343、8536122、10335462。10月2日美国专利及商标局USPTO驳回Viatris的部分挑战判定8129343、8536122仍然有效10335462尚未做出

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美国：10年美债利率会破5么？

【gj宏观研究】美国：10年美债利率会破5么？ ①近期长端美债的走势引发了市场的关注。市场开始担忧10年美债收益率将很快攀上5%的高位。在今天的报告中，我们节选了富兰克林邓普顿(Franklin Tempelton)近期发表的一篇关于美债的文章。由于本文发表于今年8月23日，因此其观点没有受到近期美债市场的走势的影响。与此同时，我们也可以看到全球主要买方在看待美债问题上的主要思路变化。 ②富兰克林邓普顿认为，美联储仍将维持“Higher for longer”的立场，即使后续货币政策转向宽松，利

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文旅双节数据更新：假期客流、收入较19年双增，行业景气向好

文旅双节数据更新：假期客流、收入较19年双增，行业景气向好 #🌐 全国数据层面：2023中秋节、国庆节假期8天全国出游人次与旅游收入均较2019年同期呈现增长趋势。国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。 #🌐 景区层面：2023中秋节、国庆节景区客流、收入呈现正增长。 1、峨眉山景区双节累计接待游客22.83万人次，同比2019年

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嵘泰股份调研要点

🌼1、 Q3经营和全年目标预计Q3收入和盈利环+10%增长，净利率8-9%，没有攀升到10%，主要是墨西哥汇兑损失影响，每个月亏损500w左右，单季度影响1500w。墨西哥最大客户博世（收入占比60%）已经谈拢，10月开始提价；采埃孚和特斯拉还在谈。全年20亿收入目标不变（上半年9，下半年目前看完成11比较轻松）。净利率未达10%，主要受墨西哥汇兑影响两个季度，3kw。 🌼2、新定点-这部分影响25年收入 1）沃尔沃：一年销售额稳定期接近3个亿，包含大吨位的产品，24年开发年，25

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DFS计划于2026年建成三亚亚龙湾项目，关注海南零售市场扩容与格局变化

【国君社服零售刘越男】DFS计划于2026年建成三亚亚龙湾项目，关注海南零售市场扩容与格局变化 2023年10月1日，全球领先的奢侈品旅游零售商DFS宣布，将与申亚集团开展紧密合作，计划于2026年前建成海南三亚首个世界级的七星奢侈品零售和休闲娱乐胜地——DFS迪斐世亚龙湾项目。 DFS亚龙湾项目计划打造12.8万平方米零售空间。项目全面运营后，将吸引超过1,000个奢侈品品牌，包括LVMH集团的核心品牌。DFS亚龙湾项目将成为集奢侈品购物、世界级酒店、高档餐饮和娱乐为一体的零售休闲娱乐胜地。D

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产业趋势研判|高压快充：当下沉到20W车型，投资机会在哪？

【tf电新】产业趋势研判|高压快充：当下沉到20W车型，投资机会在哪？-1001 ——————————— 🌼快充车型下沉至20-25万区间，4C+800V是实现快充的最佳搭档对于动力电池，快充的本质是增加电芯充电电流，即提升充放电倍率。但要达到超长续航，会导致电芯数量的增加，若使用 400V平台会使电芯并联数量增加，母线电流增加，而800V高压系统是搭配超级快充的绝佳选择。整车端、零部件端相互验证，800V车型进入加速渗透时期。小鹏近期发布G6，共5款车型，其中3款都在25万元以下。800

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逆变器行业事件点评

【海通国际|ESG&电新&公用】逆变器行业事件点评【逆变器板块明显低估，看好地面和工商业放量，头部逆变器企业优势明显】事件：海关数据显示，8月逆变器出口金额为7.39亿美元，同降23%，环降8%。 1-8月累计出口金额为78.38亿美元，同增57%。 2023年8月出口量为418万台，同降1%，环增2%。 8月逆变器数据相对平淡，看好9月出口数据向好。7月，受欧洲休假影响，短期需求下滑对逆变器价格造成冲击，此外，在去年缺芯潮影响下，逆变器厂商以及下游渠道仍维持较高库存。8月中旬起，逆变器价格

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9月份煤炭市场情况分析及10月份行情判断

9月份煤炭市场情况分析及10月份行情判断（一）下游市场国内钢材市场先扬后抑，各品种价格普遍下跌。截至9月27日，建材较上月末（下同）下跌60-70元/吨，热轧卷下跌100元/吨，冷轧卷下跌20元/吨，中厚板下跌70元/吨。目前唐山普碳方坯价格3470元/吨，下跌60元/吨。焦炭市场止跌反弹。上半月，受钢市反压，焦炭市场仍面临着一定的下行压力，随着国内钢价企稳，钢厂打压焦炭市场的意愿明显降低，同时从供需角度看，焦炭需求一直比较旺盛，对焦炭价格起到了较强支撑作用。截至9月27日，唐山地区二级冶

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“金九”乍现，料非重演三月——兼评9月PMI数据

#开源宏观 “金九”乍现，料非重演三月——兼评9月PMI数据 ☎制造业：9月制造业PMI重返荣枯线上，供需均改善且供给好于需求。价格继续回升，PPI同比降幅或将收窄。制造业仍在去库或表明当前并未进入主动补库。大宗商品涨价提振上游利润，大型企业经营生产显著改善。 💡3月至5月的经济节奏会重演吗？9月PMI供给好于需求，且在手订单出现消耗，与二季度有一定相似之处：即年初经济复苏预期较高、企业提前加大生产，但需求改善缓慢导致4月、5月工业生产迅速下滑，进一步主动降价去库存。但我们认为9月与3月有两处

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贝泰妮拟收购Za姬芮、泊美品牌管理公司广州悦江

【华泰商贸零售】贝泰妮拟收购Za姬芮、泊美品牌管理公司广州悦江公司今日公告，拟通过全资子公司海南贝泰妮以自有资金5.36亿元收购悦江（广州）投资51%股权，投前估值10亿元。收购后标的公司管理人股东郭亮、李宏达、微卖通科技仍分别持有25.97%/13.23%/9.8%股权，并承诺业绩承诺期间第1-3年净利润分别不低于0.5/0.8/1.05亿元，累计净利润不低于2.35亿元，若超过承诺数110%会追加管理层奖励。标的公司22年/23H1营收3.08/2.86亿元，净利润1429/1845万元。

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贝泰妮事件点评

💄贝泰妮事件点评：拟通过收购&增资持有悦江投资51%股权，多品牌布局再下一城公司9月28日公告全资子公司海南贝泰妮拟以自有资金4.855亿元收购悦江投资48.55%股权+5000万元认购新增注册资本12.4279万元。本次交易完成后，公司将持有悦江投资51%股权、创始人郭亮持股25.97%，悦江投资将纳入公司合并报表范围。业绩承诺：承诺交易交割日当年起的连续三年净利润分别不低于0.5/0.8/1.05亿元、三年累计净利润不低于2.35亿元。 💐悦江投资主营化妆品品牌产品销售与品牌运营，具

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假期期间的几个值得关注的变化

⚠️⚠️领导好，跟您汇报下假期期间的几个值得关注的变化：〖1〗国内基本面 ①根据高频数据和研究员反馈，假期出行、免税、化妆品、珠宝、地产销售等数据大多表现平庸或不及预期。 ②考虑最新公布的9月pmi新订单和8月库存数据，剔除价格因素后，库存周期进入被动去库。 ③但是更关键的问题在于补库的推动力，是需求爆发（类似09-10四万亿、16-17棚改、20-21全球大刺激），还是价格过低（类似13-14，没有重大需求发动机，只是价格跌多了），前者对应roe和300的主升浪。后者对应roe企稳和300震

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15.31
夜长梦山

2023-10-07 21:44:24

核心新能源品牌9月销量速览

中金汽车核心新能源品牌9月销量速览：点评：小鹏连续3个月交付突破万台，G6单车交付超过8,000台；理想创单月交付量新高，连续4个月交付突破3万台，3款车型连续2个月单车交付均超过万台；零跑创历史新高；阿维塔和深蓝环比跑赢。 -蔚来：交付15,641辆，YoY +44%，MoM -19%； -小鹏：交付15,310辆，YoY +81%，MoM +12%； -理想：交付36,060辆，YoY +213%，MoM +3%； -零跑：交付15,800辆，YoY +43%，MoM +11%； -极氪：

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赛力斯

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夜长梦山

2023-10-07 21:22:05

中金海外：快评9月非农

中金海外：快评9月非农：大超预期，但并非坏事 1⃣新增就业大超预期：33.6万人，预期17.0万，前值18.7万（初值）。 2⃣失业率微升，劳动参与率持平：失业率3.8%，预期3.7%，前值3.8%（初值）。劳动参与率62.8%，预期62.8%，前值62.8%（初值）。 3⃣时薪降温：环比0.2%，预期0.3%，前值0.2%（初值）。同比4.2%，预期4.3%，前值4.3%。 1. 非农大超预期，再次与ADP背离，过去几个月已成“定式”，方向背离，是否超预期也背离 2. 服务业仍是新增就业主力，

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中金黄金

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夜长梦山

2023-10-07 21:20:41

美国进一步刺激新能源车销量

美国进一步刺激新能源车销量❗️【天风电新】美国扩大EV税收抵免可及性指南点评-1007 ————————— 🌼事件 10月6日，美国财政部和国税局发布一份指南，《通货膨胀减少法案》部分新条款将【自2024年1.1日生效，将允许消费者将税收抵免转移到汽车经销商，从而降低新洁净车辆和以前拥有的新能源车辆的购买价格】。 🌼指南细则优惠条款：【消费者可选择自2024年1月1日起将高达7500美元的新洁净车辆税收抵免和高达4000美元的以前拥有的洁净车辆税收抵免转移到汽车经销商】。这将有效降低车辆的

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隆基绿能

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夜长梦山

2023-10-07 21:19:14

诺和诺德赢得司美格鲁肽专利挑战司美格鲁肽在美国的专利保护期至少到2032年

【民生医药】诺和诺德赢得司美格鲁肽专利挑战司美格鲁肽在美国的专利保护期至少到2032年事件10月2日美国专利及商标局USPTO驳回Viatris的部分挑战判定8129343、8536122仍然有效10335462尚未做出判定。 2023年3月16日仿制药巨头Viatris对诺和诺德司美格鲁肽3项专利发起无效挑战分别是8139343、8536122、10335462。10月2日美国专利及商标局USPTO驳回Viatris的部分挑战判定8129343、8536122仍然有效10335462尚未做出

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诺和诺德公司

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14.28
夜长梦山

2023-10-07 21:18:31

美国：10年美债利率会破5么？

【gj宏观研究】美国：10年美债利率会破5么？ ①近期长端美债的走势引发了市场的关注。市场开始担忧10年美债收益率将很快攀上5%的高位。在今天的报告中，我们节选了富兰克林邓普顿(Franklin Tempelton)近期发表的一篇关于美债的文章。由于本文发表于今年8月23日，因此其观点没有受到近期美债市场的走势的影响。与此同时，我们也可以看到全球主要买方在看待美债问题上的主要思路变化。 ②富兰克林邓普顿认为，美联储仍将维持“Higher for longer”的立场，即使后续货币政策转向宽松，利

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贵州茅台

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夜长梦山

2023-10-07 21:13:55

文旅双节数据更新：假期客流、收入较19年双增，行业景气向好

文旅双节数据更新：假期客流、收入较19年双增，行业景气向好 #🌐 全国数据层面：2023中秋节、国庆节假期8天全国出游人次与旅游收入均较2019年同期呈现增长趋势。国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。 #🌐 景区层面：2023中秋节、国庆节景区客流、收入呈现正增长。 1、峨眉山景区双节累计接待游客22.83万人次，同比2019年

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曲江文旅

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夜长梦山

2023-10-07 21:12:38

嵘泰股份调研要点

🌼1、 Q3经营和全年目标预计Q3收入和盈利环+10%增长，净利率8-9%，没有攀升到10%，主要是墨西哥汇兑损失影响，每个月亏损500w左右，单季度影响1500w。墨西哥最大客户博世（收入占比60%）已经谈拢，10月开始提价；采埃孚和特斯拉还在谈。全年20亿收入目标不变（上半年9，下半年目前看完成11比较轻松）。净利率未达10%，主要受墨西哥汇兑影响两个季度，3kw。 🌼2、新定点-这部分影响25年收入 1）沃尔沃：一年销售额稳定期接近3个亿，包含大吨位的产品，24年开发年，25

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嵘泰股份

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夜长梦山

2023-10-02 21:07:21

DFS计划于2026年建成三亚亚龙湾项目，关注海南零售市场扩容与格局变化

【国君社服零售刘越男】DFS计划于2026年建成三亚亚龙湾项目，关注海南零售市场扩容与格局变化 2023年10月1日，全球领先的奢侈品旅游零售商DFS宣布，将与申亚集团开展紧密合作，计划于2026年前建成海南三亚首个世界级的七星奢侈品零售和休闲娱乐胜地——DFS迪斐世亚龙湾项目。 DFS亚龙湾项目计划打造12.8万平方米零售空间。项目全面运营后，将吸引超过1,000个奢侈品品牌，包括LVMH集团的核心品牌。DFS亚龙湾项目将成为集奢侈品购物、世界级酒店、高档餐饮和娱乐为一体的零售休闲娱乐胜地。D

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海南机场

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夜长梦山

2023-10-02 21:05:46

产业趋势研判|高压快充：当下沉到20W车型，投资机会在哪？

【tf电新】产业趋势研判|高压快充：当下沉到20W车型，投资机会在哪？-1001 ——————————— 🌼快充车型下沉至20-25万区间，4C+800V是实现快充的最佳搭档对于动力电池，快充的本质是增加电芯充电电流，即提升充放电倍率。但要达到超长续航，会导致电芯数量的增加，若使用 400V平台会使电芯并联数量增加，母线电流增加，而800V高压系统是搭配超级快充的绝佳选择。整车端、零部件端相互验证，800V车型进入加速渗透时期。小鹏近期发布G6，共5款车型，其中3款都在25万元以下。800

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威迈斯

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夜长梦山

2023-10-01 16:28:33

逆变器行业事件点评

【海通国际|ESG&电新&公用】逆变器行业事件点评【逆变器板块明显低估，看好地面和工商业放量，头部逆变器企业优势明显】事件：海关数据显示，8月逆变器出口金额为7.39亿美元，同降23%，环降8%。 1-8月累计出口金额为78.38亿美元，同增57%。 2023年8月出口量为418万台，同降1%，环增2%。 8月逆变器数据相对平淡，看好9月出口数据向好。7月，受欧洲休假影响，短期需求下滑对逆变器价格造成冲击，此外，在去年缺芯潮影响下，逆变器厂商以及下游渠道仍维持较高库存。8月中旬起，逆变器价格

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锦浪科技

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夜长梦山

2023-10-01 16:27:57

9月份煤炭市场情况分析及10月份行情判断

9月份煤炭市场情况分析及10月份行情判断（一）下游市场国内钢材市场先扬后抑，各品种价格普遍下跌。截至9月27日，建材较上月末（下同）下跌60-70元/吨，热轧卷下跌100元/吨，冷轧卷下跌20元/吨，中厚板下跌70元/吨。目前唐山普碳方坯价格3470元/吨，下跌60元/吨。焦炭市场止跌反弹。上半月，受钢市反压，焦炭市场仍面临着一定的下行压力，随着国内钢价企稳，钢厂打压焦炭市场的意愿明显降低，同时从供需角度看，焦炭需求一直比较旺盛，对焦炭价格起到了较强支撑作用。截至9月27日，唐山地区二级冶

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中国神华

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夜长梦山

2023-10-01 16:26:14

“金九”乍现，料非重演三月——兼评9月PMI数据

#开源宏观 “金九”乍现，料非重演三月——兼评9月PMI数据 ☎制造业：9月制造业PMI重返荣枯线上，供需均改善且供给好于需求。价格继续回升，PPI同比降幅或将收窄。制造业仍在去库或表明当前并未进入主动补库。大宗商品涨价提振上游利润，大型企业经营生产显著改善。 💡3月至5月的经济节奏会重演吗？9月PMI供给好于需求，且在手订单出现消耗，与二季度有一定相似之处：即年初经济复苏预期较高、企业提前加大生产，但需求改善缓慢导致4月、5月工业生产迅速下滑，进一步主动降价去库存。但我们认为9月与3月有两处

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贵州茅台

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夜长梦山

2023-09-30 19:37:03

贝泰妮拟收购Za姬芮、泊美品牌管理公司广州悦江

【华泰商贸零售】贝泰妮拟收购Za姬芮、泊美品牌管理公司广州悦江公司今日公告，拟通过全资子公司海南贝泰妮以自有资金5.36亿元收购悦江（广州）投资51%股权，投前估值10亿元。收购后标的公司管理人股东郭亮、李宏达、微卖通科技仍分别持有25.97%/13.23%/9.8%股权，并承诺业绩承诺期间第1-3年净利润分别不低于0.5/0.8/1.05亿元，累计净利润不低于2.35亿元，若超过承诺数110%会追加管理层奖励。标的公司22年/23H1营收3.08/2.86亿元，净利润1429/1845万元。

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贝泰妮

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夜长梦山

2023-09-30 19:36:17

贝泰妮事件点评

💄贝泰妮事件点评：拟通过收购&增资持有悦江投资51%股权，多品牌布局再下一城公司9月28日公告全资子公司海南贝泰妮拟以自有资金4.855亿元收购悦江投资48.55%股权+5000万元认购新增注册资本12.4279万元。本次交易完成后，公司将持有悦江投资51%股权、创始人郭亮持股25.97%，悦江投资将纳入公司合并报表范围。业绩承诺：承诺交易交割日当年起的连续三年净利润分别不低于0.5/0.8/1.05亿元、三年累计净利润不低于2.35亿元。 💐悦江投资主营化妆品品牌产品销售与品牌运营，具

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贝泰妮

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夜长梦山

2023-10-07 21:45:28

假期期间的几个值得关注的变化

⚠️⚠️领导好，跟您汇报下假期期间的几个值得关注的变化：〖1〗国内基本面 ①根据高频数据和研究员反馈，假期出行、免税、化妆品、珠宝、地产销售等数据大多表现平庸或不及预期。 ②考虑最新公布的9月pmi新订单和8月库存数据，剔除价格因素后，库存周期进入被动去库。 ③但是更关键的问题在于补库的推动力，是需求爆发（类似09-10四万亿、16-17棚改、20-21全球大刺激），还是价格过低（类似13-14，没有重大需求发动机，只是价格跌多了），前者对应roe和300的主升浪。后者对应roe企稳和300震

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贵州茅台

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夜长梦山

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核心新能源品牌9月销量速览

中金汽车核心新能源品牌9月销量速览：点评：小鹏连续3个月交付突破万台，G6单车交付超过8,000台；理想创单月交付量新高，连续4个月交付突破3万台，3款车型连续2个月单车交付均超过万台；零跑创历史新高；阿维塔和深蓝环比跑赢。 -蔚来：交付15,641辆，YoY +44%，MoM -19%； -小鹏：交付15,310辆，YoY +81%，MoM +12%； -理想：交付36,060辆，YoY +213%，MoM +3%； -零跑：交付15,800辆，YoY +43%，MoM +11%； -极氪：

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赛力斯

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中金海外：快评9月非农

中金海外：快评9月非农：大超预期，但并非坏事 1⃣新增就业大超预期：33.6万人，预期17.0万，前值18.7万（初值）。 2⃣失业率微升，劳动参与率持平：失业率3.8%，预期3.7%，前值3.8%（初值）。劳动参与率62.8%，预期62.8%，前值62.8%（初值）。 3⃣时薪降温：环比0.2%，预期0.3%，前值0.2%（初值）。同比4.2%，预期4.3%，前值4.3%。 1. 非农大超预期，再次与ADP背离，过去几个月已成“定式”，方向背离，是否超预期也背离 2. 服务业仍是新增就业主力，

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中金黄金

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美国进一步刺激新能源车销量

美国进一步刺激新能源车销量❗️【天风电新】美国扩大EV税收抵免可及性指南点评-1007 ————————— 🌼事件 10月6日，美国财政部和国税局发布一份指南，《通货膨胀减少法案》部分新条款将【自2024年1.1日生效，将允许消费者将税收抵免转移到汽车经销商，从而降低新洁净车辆和以前拥有的新能源车辆的购买价格】。 🌼指南细则优惠条款：【消费者可选择自2024年1月1日起将高达7500美元的新洁净车辆税收抵免和高达4000美元的以前拥有的洁净车辆税收抵免转移到汽车经销商】。这将有效降低车辆的

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诺和诺德赢得司美格鲁肽专利挑战司美格鲁肽在美国的专利保护期至少到2032年

【民生医药】诺和诺德赢得司美格鲁肽专利挑战司美格鲁肽在美国的专利保护期至少到2032年事件10月2日美国专利及商标局USPTO驳回Viatris的部分挑战判定8129343、8536122仍然有效10335462尚未做出判定。 2023年3月16日仿制药巨头Viatris对诺和诺德司美格鲁肽3项专利发起无效挑战分别是8139343、8536122、10335462。10月2日美国专利及商标局USPTO驳回Viatris的部分挑战判定8129343、8536122仍然有效10335462尚未做出

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美国：10年美债利率会破5么？

【gj宏观研究】美国：10年美债利率会破5么？ ①近期长端美债的走势引发了市场的关注。市场开始担忧10年美债收益率将很快攀上5%的高位。在今天的报告中，我们节选了富兰克林邓普顿(Franklin Tempelton)近期发表的一篇关于美债的文章。由于本文发表于今年8月23日，因此其观点没有受到近期美债市场的走势的影响。与此同时，我们也可以看到全球主要买方在看待美债问题上的主要思路变化。 ②富兰克林邓普顿认为，美联储仍将维持“Higher for longer”的立场，即使后续货币政策转向宽松，利

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文旅双节数据更新：假期客流、收入较19年双增，行业景气向好

文旅双节数据更新：假期客流、收入较19年双增，行业景气向好 #🌐 全国数据层面：2023中秋节、国庆节假期8天全国出游人次与旅游收入均较2019年同期呈现增长趋势。国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。 #🌐 景区层面：2023中秋节、国庆节景区客流、收入呈现正增长。 1、峨眉山景区双节累计接待游客22.83万人次，同比2019年

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嵘泰股份调研要点

🌼1、 Q3经营和全年目标预计Q3收入和盈利环+10%增长，净利率8-9%，没有攀升到10%，主要是墨西哥汇兑损失影响，每个月亏损500w左右，单季度影响1500w。墨西哥最大客户博世（收入占比60%）已经谈拢，10月开始提价；采埃孚和特斯拉还在谈。全年20亿收入目标不变（上半年9，下半年目前看完成11比较轻松）。净利率未达10%，主要受墨西哥汇兑影响两个季度，3kw。 🌼2、新定点-这部分影响25年收入 1）沃尔沃：一年销售额稳定期接近3个亿，包含大吨位的产品，24年开发年，25

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DFS计划于2026年建成三亚亚龙湾项目，关注海南零售市场扩容与格局变化

【国君社服零售刘越男】DFS计划于2026年建成三亚亚龙湾项目，关注海南零售市场扩容与格局变化 2023年10月1日，全球领先的奢侈品旅游零售商DFS宣布，将与申亚集团开展紧密合作，计划于2026年前建成海南三亚首个世界级的七星奢侈品零售和休闲娱乐胜地——DFS迪斐世亚龙湾项目。 DFS亚龙湾项目计划打造12.8万平方米零售空间。项目全面运营后，将吸引超过1,000个奢侈品品牌，包括LVMH集团的核心品牌。DFS亚龙湾项目将成为集奢侈品购物、世界级酒店、高档餐饮和娱乐为一体的零售休闲娱乐胜地。D

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产业趋势研判|高压快充：当下沉到20W车型，投资机会在哪？

【tf电新】产业趋势研判|高压快充：当下沉到20W车型，投资机会在哪？-1001 ——————————— 🌼快充车型下沉至20-25万区间，4C+800V是实现快充的最佳搭档对于动力电池，快充的本质是增加电芯充电电流，即提升充放电倍率。但要达到超长续航，会导致电芯数量的增加，若使用 400V平台会使电芯并联数量增加，母线电流增加，而800V高压系统是搭配超级快充的绝佳选择。整车端、零部件端相互验证，800V车型进入加速渗透时期。小鹏近期发布G6，共5款车型，其中3款都在25万元以下。800

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逆变器行业事件点评

【海通国际|ESG&电新&公用】逆变器行业事件点评【逆变器板块明显低估，看好地面和工商业放量，头部逆变器企业优势明显】事件：海关数据显示，8月逆变器出口金额为7.39亿美元，同降23%，环降8%。 1-8月累计出口金额为78.38亿美元，同增57%。 2023年8月出口量为418万台，同降1%，环增2%。 8月逆变器数据相对平淡，看好9月出口数据向好。7月，受欧洲休假影响，短期需求下滑对逆变器价格造成冲击，此外，在去年缺芯潮影响下，逆变器厂商以及下游渠道仍维持较高库存。8月中旬起，逆变器价格

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9月份煤炭市场情况分析及10月份行情判断

9月份煤炭市场情况分析及10月份行情判断（一）下游市场国内钢材市场先扬后抑，各品种价格普遍下跌。截至9月27日，建材较上月末（下同）下跌60-70元/吨，热轧卷下跌100元/吨，冷轧卷下跌20元/吨，中厚板下跌70元/吨。目前唐山普碳方坯价格3470元/吨，下跌60元/吨。焦炭市场止跌反弹。上半月，受钢市反压，焦炭市场仍面临着一定的下行压力，随着国内钢价企稳，钢厂打压焦炭市场的意愿明显降低，同时从供需角度看，焦炭需求一直比较旺盛，对焦炭价格起到了较强支撑作用。截至9月27日，唐山地区二级冶

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“金九”乍现，料非重演三月——兼评9月PMI数据

#开源宏观 “金九”乍现，料非重演三月——兼评9月PMI数据 ☎制造业：9月制造业PMI重返荣枯线上，供需均改善且供给好于需求。价格继续回升，PPI同比降幅或将收窄。制造业仍在去库或表明当前并未进入主动补库。大宗商品涨价提振上游利润，大型企业经营生产显著改善。 💡3月至5月的经济节奏会重演吗？9月PMI供给好于需求，且在手订单出现消耗，与二季度有一定相似之处：即年初经济复苏预期较高、企业提前加大生产，但需求改善缓慢导致4月、5月工业生产迅速下滑，进一步主动降价去库存。但我们认为9月与3月有两处

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贝泰妮拟收购Za姬芮、泊美品牌管理公司广州悦江

【华泰商贸零售】贝泰妮拟收购Za姬芮、泊美品牌管理公司广州悦江公司今日公告，拟通过全资子公司海南贝泰妮以自有资金5.36亿元收购悦江（广州）投资51%股权，投前估值10亿元。收购后标的公司管理人股东郭亮、李宏达、微卖通科技仍分别持有25.97%/13.23%/9.8%股权，并承诺业绩承诺期间第1-3年净利润分别不低于0.5/0.8/1.05亿元，累计净利润不低于2.35亿元，若超过承诺数110%会追加管理层奖励。标的公司22年/23H1营收3.08/2.86亿元，净利润1429/1845万元。

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贝泰妮事件点评

💄贝泰妮事件点评：拟通过收购&增资持有悦江投资51%股权，多品牌布局再下一城公司9月28日公告全资子公司海南贝泰妮拟以自有资金4.855亿元收购悦江投资48.55%股权+5000万元认购新增注册资本12.4279万元。本次交易完成后，公司将持有悦江投资51%股权、创始人郭亮持股25.97%，悦江投资将纳入公司合并报表范围。业绩承诺：承诺交易交割日当年起的连续三年净利润分别不低于0.5/0.8/1.05亿元、三年累计净利润不低于2.35亿元。 💐悦江投资主营化妆品品牌产品销售与品牌运营，具

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假期期间的几个值得关注的变化

⚠️⚠️领导好，跟您汇报下假期期间的几个值得关注的变化：〖1〗国内基本面 ①根据高频数据和研究员反馈，假期出行、免税、化妆品、珠宝、地产销售等数据大多表现平庸或不及预期。 ②考虑最新公布的9月pmi新订单和8月库存数据，剔除价格因素后，库存周期进入被动去库。 ③但是更关键的问题在于补库的推动力，是需求爆发（类似09-10四万亿、16-17棚改、20-21全球大刺激），还是价格过低（类似13-14，没有重大需求发动机，只是价格跌多了），前者对应roe和300的主升浪。后者对应roe企稳和300震

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核心新能源品牌9月销量速览

中金汽车核心新能源品牌9月销量速览：点评：小鹏连续3个月交付突破万台，G6单车交付超过8,000台；理想创单月交付量新高，连续4个月交付突破3万台，3款车型连续2个月单车交付均超过万台；零跑创历史新高；阿维塔和深蓝环比跑赢。 -蔚来：交付15,641辆，YoY +44%，MoM -19%； -小鹏：交付15,310辆，YoY +81%，MoM +12%； -理想：交付36,060辆，YoY +213%，MoM +3%； -零跑：交付15,800辆，YoY +43%，MoM +11%； -极氪：

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2023-10-07 21:22:05

中金海外：快评9月非农

中金海外：快评9月非农：大超预期，但并非坏事 1⃣新增就业大超预期：33.6万人，预期17.0万，前值18.7万（初值）。 2⃣失业率微升，劳动参与率持平：失业率3.8%，预期3.7%，前值3.8%（初值）。劳动参与率62.8%，预期62.8%，前值62.8%（初值）。 3⃣时薪降温：环比0.2%，预期0.3%，前值0.2%（初值）。同比4.2%，预期4.3%，前值4.3%。 1. 非农大超预期，再次与ADP背离，过去几个月已成“定式”，方向背离，是否超预期也背离 2. 服务业仍是新增就业主力，

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中金黄金

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夜长梦山

2023-10-07 21:20:41

美国进一步刺激新能源车销量

美国进一步刺激新能源车销量❗️【天风电新】美国扩大EV税收抵免可及性指南点评-1007 ————————— 🌼事件 10月6日，美国财政部和国税局发布一份指南，《通货膨胀减少法案》部分新条款将【自2024年1.1日生效，将允许消费者将税收抵免转移到汽车经销商，从而降低新洁净车辆和以前拥有的新能源车辆的购买价格】。 🌼指南细则优惠条款：【消费者可选择自2024年1月1日起将高达7500美元的新洁净车辆税收抵免和高达4000美元的以前拥有的洁净车辆税收抵免转移到汽车经销商】。这将有效降低车辆的

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隆基绿能

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2023-10-07 21:19:14

诺和诺德赢得司美格鲁肽专利挑战司美格鲁肽在美国的专利保护期至少到2032年

【民生医药】诺和诺德赢得司美格鲁肽专利挑战司美格鲁肽在美国的专利保护期至少到2032年事件10月2日美国专利及商标局USPTO驳回Viatris的部分挑战判定8129343、8536122仍然有效10335462尚未做出判定。 2023年3月16日仿制药巨头Viatris对诺和诺德司美格鲁肽3项专利发起无效挑战分别是8139343、8536122、10335462。10月2日美国专利及商标局USPTO驳回Viatris的部分挑战判定8129343、8536122仍然有效10335462尚未做出

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诺和诺德公司

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2023-10-07 21:18:31

美国：10年美债利率会破5么？

【gj宏观研究】美国：10年美债利率会破5么？ ①近期长端美债的走势引发了市场的关注。市场开始担忧10年美债收益率将很快攀上5%的高位。在今天的报告中，我们节选了富兰克林邓普顿(Franklin Tempelton)近期发表的一篇关于美债的文章。由于本文发表于今年8月23日，因此其观点没有受到近期美债市场的走势的影响。与此同时，我们也可以看到全球主要买方在看待美债问题上的主要思路变化。 ②富兰克林邓普顿认为，美联储仍将维持“Higher for longer”的立场，即使后续货币政策转向宽松，利

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贵州茅台

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2023-10-07 21:13:55

文旅双节数据更新：假期客流、收入较19年双增，行业景气向好

文旅双节数据更新：假期客流、收入较19年双增，行业景气向好 #🌐 全国数据层面：2023中秋节、国庆节假期8天全国出游人次与旅游收入均较2019年同期呈现增长趋势。国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。 #🌐 景区层面：2023中秋节、国庆节景区客流、收入呈现正增长。 1、峨眉山景区双节累计接待游客22.83万人次，同比2019年

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曲江文旅

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夜长梦山

2023-10-07 21:12:38

嵘泰股份调研要点

🌼1、 Q3经营和全年目标预计Q3收入和盈利环+10%增长，净利率8-9%，没有攀升到10%，主要是墨西哥汇兑损失影响，每个月亏损500w左右，单季度影响1500w。墨西哥最大客户博世（收入占比60%）已经谈拢，10月开始提价；采埃孚和特斯拉还在谈。全年20亿收入目标不变（上半年9，下半年目前看完成11比较轻松）。净利率未达10%，主要受墨西哥汇兑影响两个季度，3kw。 🌼2、新定点-这部分影响25年收入 1）沃尔沃：一年销售额稳定期接近3个亿，包含大吨位的产品，24年开发年，25

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嵘泰股份

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夜长梦山

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DFS计划于2026年建成三亚亚龙湾项目，关注海南零售市场扩容与格局变化

【国君社服零售刘越男】DFS计划于2026年建成三亚亚龙湾项目，关注海南零售市场扩容与格局变化 2023年10月1日，全球领先的奢侈品旅游零售商DFS宣布，将与申亚集团开展紧密合作，计划于2026年前建成海南三亚首个世界级的七星奢侈品零售和休闲娱乐胜地——DFS迪斐世亚龙湾项目。 DFS亚龙湾项目计划打造12.8万平方米零售空间。项目全面运营后，将吸引超过1,000个奢侈品品牌，包括LVMH集团的核心品牌。DFS亚龙湾项目将成为集奢侈品购物、世界级酒店、高档餐饮和娱乐为一体的零售休闲娱乐胜地。D

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海南机场

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产业趋势研判|高压快充：当下沉到20W车型，投资机会在哪？

【tf电新】产业趋势研判|高压快充：当下沉到20W车型，投资机会在哪？-1001 ——————————— 🌼快充车型下沉至20-25万区间，4C+800V是实现快充的最佳搭档对于动力电池，快充的本质是增加电芯充电电流，即提升充放电倍率。但要达到超长续航，会导致电芯数量的增加，若使用 400V平台会使电芯并联数量增加，母线电流增加，而800V高压系统是搭配超级快充的绝佳选择。整车端、零部件端相互验证，800V车型进入加速渗透时期。小鹏近期发布G6，共5款车型，其中3款都在25万元以下。800

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威迈斯

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逆变器行业事件点评

【海通国际|ESG&电新&公用】逆变器行业事件点评【逆变器板块明显低估，看好地面和工商业放量，头部逆变器企业优势明显】事件：海关数据显示，8月逆变器出口金额为7.39亿美元，同降23%，环降8%。 1-8月累计出口金额为78.38亿美元，同增57%。 2023年8月出口量为418万台，同降1%，环增2%。 8月逆变器数据相对平淡，看好9月出口数据向好。7月，受欧洲休假影响，短期需求下滑对逆变器价格造成冲击，此外，在去年缺芯潮影响下，逆变器厂商以及下游渠道仍维持较高库存。8月中旬起，逆变器价格

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锦浪科技

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2023-10-01 16:27:57

9月份煤炭市场情况分析及10月份行情判断

9月份煤炭市场情况分析及10月份行情判断（一）下游市场国内钢材市场先扬后抑，各品种价格普遍下跌。截至9月27日，建材较上月末（下同）下跌60-70元/吨，热轧卷下跌100元/吨，冷轧卷下跌20元/吨，中厚板下跌70元/吨。目前唐山普碳方坯价格3470元/吨，下跌60元/吨。焦炭市场止跌反弹。上半月，受钢市反压，焦炭市场仍面临着一定的下行压力，随着国内钢价企稳，钢厂打压焦炭市场的意愿明显降低，同时从供需角度看，焦炭需求一直比较旺盛，对焦炭价格起到了较强支撑作用。截至9月27日，唐山地区二级冶

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中国神华

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2023-10-01 16:26:14

“金九”乍现，料非重演三月——兼评9月PMI数据

#开源宏观 “金九”乍现，料非重演三月——兼评9月PMI数据 ☎制造业：9月制造业PMI重返荣枯线上，供需均改善且供给好于需求。价格继续回升，PPI同比降幅或将收窄。制造业仍在去库或表明当前并未进入主动补库。大宗商品涨价提振上游利润，大型企业经营生产显著改善。 💡3月至5月的经济节奏会重演吗？9月PMI供给好于需求，且在手订单出现消耗，与二季度有一定相似之处：即年初经济复苏预期较高、企业提前加大生产，但需求改善缓慢导致4月、5月工业生产迅速下滑，进一步主动降价去库存。但我们认为9月与3月有两处

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贵州茅台

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2023-09-30 19:37:03

贝泰妮拟收购Za姬芮、泊美品牌管理公司广州悦江

【华泰商贸零售】贝泰妮拟收购Za姬芮、泊美品牌管理公司广州悦江公司今日公告，拟通过全资子公司海南贝泰妮以自有资金5.36亿元收购悦江（广州）投资51%股权，投前估值10亿元。收购后标的公司管理人股东郭亮、李宏达、微卖通科技仍分别持有25.97%/13.23%/9.8%股权，并承诺业绩承诺期间第1-3年净利润分别不低于0.5/0.8/1.05亿元，累计净利润不低于2.35亿元，若超过承诺数110%会追加管理层奖励。标的公司22年/23H1营收3.08/2.86亿元，净利润1429/1845万元。

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贝泰妮

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夜长梦山

2023-09-30 19:36:17

贝泰妮事件点评

💄贝泰妮事件点评：拟通过收购&增资持有悦江投资51%股权，多品牌布局再下一城公司9月28日公告全资子公司海南贝泰妮拟以自有资金4.855亿元收购悦江投资48.55%股权+5000万元认购新增注册资本12.4279万元。本次交易完成后，公司将持有悦江投资51%股权、创始人郭亮持股25.97%，悦江投资将纳入公司合并报表范围。业绩承诺：承诺交易交割日当年起的连续三年净利润分别不低于0.5/0.8/1.05亿元、三年累计净利润不低于2.35亿元。 💐悦江投资主营化妆品品牌产品销售与品牌运营，具

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