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夜长梦山
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夜长梦山
2024-12-31 12:36:22
甘源食品:阶段新高,持续推荐【CT食饮】
1、公司股价阶段性新高,我们认为:一是年货节和小店催化,二是公司线上数据环比加速,三是估值横向对比有优势。 2、基本面来看,礼盒去年年货节2kw左右,今年通过线上线下推广,加上布局大众价格带,#有望达到1e+。此外,低价礼包亦有贡献。电商方面,据禅妈妈数据,公司12月通过达播等方式,#同比录得翻倍以上增长,人事变动效果有望持续显现。 3、25年来看,1)海外有望延续高增(预期有望翻番),2)量贩仍有提升空间,3)商超、会员店等受益新品和新的合作模式,有望逐步起量,4)电商新团队下或带来高增长,5
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甘源食品
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夜长梦山
2024-12-31 12:35:42
【中信汽车】长城汽车
坦克500 hi4-z定档1月1日上市,看好泛越野市场扩容 #坦克500首搭hi4-z架构、发力泛越野市场、定档1月1日上市 坦克500 hi4-z是首个搭载hi4-z架构的产品,预售价37.98万元(VS hi4-t版本33.5万元),hi4-z架构是长城泛越野动力类型架构,2025年坦克400、700也将推出hi4-z的架构 #hi4-z架构为泛越野而生、大电池包+功率分流为技术特色 坦克品牌连续44个月越野车市占率50%以上,作为行业龙头提出越野车分类标准,包括超强越野(未知车型)、强越野
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长城汽车
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夜长梦山
2024-12-31 12:35:14
【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气
#12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 #25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%,展望25年,欧洲市场有望维持快速增长,美国市场有望
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德业股份
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夜长梦山
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【华福电子大科技陈海进】为什么现在是布局果链最好的时候?
🔖当前市场担心什么? 苹果市值接近4万亿美金不断创新高,A股果链却震荡为主。我们认为主要系1、AI能够带来硬件销售提升有所顾虑;2、新机ASP提升不确定性;3、关税风险和东南亚国家供应链地位提升。 🔖为何无需担忧? #1、手机是最重要的AI终端,AI若要端侧运行手机的优势明显,AI落地绕不开手机。字节等互联网大厂做硬件和原有手机品牌中我们看好后者。 #2、多家品牌厂商中,我们最看好苹果凭芯片+系统+软件+生态号召力率先推出高完成度产品,并且借助耳机/手表/电脑等形成AI产品全方位布局。 #3
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立讯精密
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夜长梦山
2024-12-31 12:31:48
【海通电新】欧洲新能源销量系列二:碳排放考核在即,欧洲车企如何破局
#罚款机制倒逼车企进行电动化转型。在碳排放考核的巨额罚款下,欧洲车企积极进行电动化转型,预计在满足2025年碳排放目标的情况下,大众/宝马/奔驰/Stellantis/沃尔沃的电车销量将分别达到109/41/35/47/28万辆,同比增长100%/31%/21%/70%/9%。车企可通过多种方式实现减排:1)增加低价纯电车型供给;2)发展低排量油混;3)发展A级以下PHEV;4)减少燃油车生产。 #欧洲车企电动化发展加速。1)大众:将从2025年开始陆续推出入门级电车,并计划在2028年推出新一
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中伟股份
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夜长梦山
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【华创电新】重视数据中心带动的UPS及相关电力设备的投资机会
事件:过去,数据中心相关的投资机会集中在“字节链”,在模型不断进化、应用进展迅速的背景下,市场预期各个大厂加速数据中心建设,相关公司有望受益。 环节一:UPS。UPS在数据中心的占比10%-20%之间,具体占比受数据中心规模、冗余配置(N+1或2N冗余配置,2N配置为主)和能效要求等影响。 1)格局:国内的外资品牌主要是伊顿、维谛、施耐德,内资品牌主要是华为、科华、科士达。 2)价格:0.3-0.6元/W,功率越大单w价格越低,产品壁垒越高。 3)科华下游互联网厂商占比30%左右,主要是腾讯,字
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良信股份
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夜长梦山
2024-12-31 12:30:15
迈瑞医疗2025年展望及近期更新~
2025年展望: 【国际市场】明年有望延续今年快速增长的趋势,其中占国际收入三分之二的发展中国家将引领增长。 【国内市场】因医疗行业整顿、地方专项债和财政资金不足、DRG加速推进等导致今年增长受阻的因素明年都有望迎来拐点。明年国内市场将迎来复苏。 【分红】在考虑到长远发展所需的前提下,公司将持续提高分红力度。 IVD业务更新: 【国内】化学发光进口替代空间大,近期安徽肿标甲功能项目集采中,公司报量份额实现了显著提升。未来,伴随着分子诊断产品的上市,公司将成长为向实验室提供完整的“产品+IT解决方
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-31 12:29:40
12.31培育钻石板块再次启动,近期毛坯涨价再次带来催化【国金美护罗晓婷/周舒怡】
🎁华晶上海分布2025.1.1开始大单晶(培育钻毛坯)价格涨13%,本轮价格是行业性普涨、有些企业早在24Q4就已经涨价(力量钻石)、但是未来不好说还能涨多少。 🎁涨价背后是需求端的推动(天然钻不赚钱了、印度切磨厂数量至少翻倍;终端珠宝领域及非珠宝领域需求在打开)+hthp供给出清。 🎁今年初至年底价格跌了一半,价格到底以后行业持续出行、进入行业淘汰赛、大企业有优势。 🎁HTHP优势领域1克拉以下的价格涨幅更多因为美国、印度对小克拉需求增多;CVD价格横盘因为印度CVD扩产较多。 🎁投
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-31 12:28:20
多点开花,持续强Call:字节服务器电源迎来突破,A客户有望再造奥海——奥海科技观点更新20241231 1、公司主业消费电子业务未来有望受益于AI手机充电功率升级以及消费电子补贴政策落地,当前手机平均功率在30w+,未来有望突破60w的快充,实现价值量倍增,公司手机充电器收入占比60%。 2、公司短期通过服务器组装厂进入字节服务器电源供应链,已突破2kw功率电源产品,字节2025年资本开支或1600e,900e用于AI算力采购,斥资70e美金购买英伟达芯片,未来字节服务器电源市场放量可期。 3
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夜长梦山
2024-12-31 00:22:20
【招商医药】2025年度投资策略
趋势向上,看好医药创新出海、内需消费与并购机会 自2015年药监改革、2018年医保改革后,我们认为2024年是医药政策周期起点,全链条鼓励医药创新系列政策逐步落地,国家从产业战略高度,支持生物医药新质生产力发展。医保丙类目录+商保扩容打开支付空间推动行业创新。我们看好医药2025年趋势向上,关注医药创新出海、内需消费与并购机会。 1.药品与科技板块:关注出海+内需两大主线。Pharma药企创新药占比不断提高,逐步收获出海硕果。中型or特色药企关注刚需属性药品,竞争格局尤为重要。Biotech公
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惠泰医疗
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夜长梦山
2024-12-30 15:35:20
【瑞芯微】重视端侧AI推理算力龙头布局机遇
存算一体算力龙头高单价 【NPU】:公司在研NPU可搭配高端SoC或独立出售,存算一体架构,带宽大幅提升适用于推理场景,单颗算力可达20-30T,作为SoCAI算力补充,组合最高可达100T,是高灵活度、高成本、高售价的算力芯片。此外独立出售可拓展此前未覆盖的高算力场景需求(6T以上),空间弹性大! 公司多年深度布局国产算力,客户资源深厚,NPU可借助现有渠道及客户,快速上量(覆盖3588已有下游),如座舱、服务器、平板等。公司卡位端侧推理算力,极具稀缺性! 高算力大单品进入收获期 旗舰3588
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-30 15:34:55
【广发商社】跨境电商跟踪
TikTok北美强售令出现转机,TikTok等新兴平台发力投入! TikTok命运出现转机:12月27日,美国当选总统特朗普提出请求,要求暂停执行TikTok强制出售令。特朗普表示,希望法院在他于明年1月20日正式就职后,通过政治手段解决此争议。TikTok在美国的“不卖就禁”的命运或许迎来专辑,跨境卖家以静制动,保持在该平台的投入度。 #华凯易佰: 目前TikTok、temu的收入占比分别为3%左右,明年将加大对TikTok布局。公司25年将加大投入精品,尤其是宠物、户外等品类。 #赛维时代:
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华凯易佰
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【GJDZ|兆易创新】高速光模块MCU国产替代龙头,受益国内云商Capex高增、数通设备升级,强烈推荐 📖光模块核心器件光芯片、DSP目前主要还是依靠海外厂商,MCU是为数不多具备国产替代能力且价值量较高的元器件。目前高速光模块MCU基本被亚德诺、瑞萨、意法所垄断,单颗报价5-6美金,每通道至少需要1颗。核心技术难点为需要集成高精度模拟功能的同时,实现小型化、低功耗,并且在高温、高频电磁信号环境下保持稳定性、可靠性,因此技术门槛相对较高,属于尚未实现国产替代的细分MCU领域。 兆易创新为国产通
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夜长梦山
2024-12-30 15:34:17
【天风海外 | 智驾激光雷达】禾赛科技
量产定点逐步落地,业绩将进入高速增长期 近期更新:ADAS方面,公司获国内三家销量 Top 5 车企的十余款量产车型定点。合作覆盖多个车型品牌,其中多款车型计划于 25 年发布。机器人方面,公司面向机器人市场12月交付激光雷达超过 20000 台,覆盖配送、清扫、割草等多领域。 持续看好公司ADAS和AM业务业绩增长趋势: ADAS业务:新车型SOP及采用率提升下交付量快速增长。国内客户包括理想、小米、零跑、比亚迪、华为、长城、长安等。截至24年底,公司已累计获得来自 21 家车企的超过 100
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禾赛科技
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2024-12-30 15:33:00
【华福电子杨钟】CES 2025启幕在即,AI浪潮涌动
投资要点 2025年1月7-10日,全球科技盛宴——2025CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯璀璨举行。作为全球规模最大、最具影响力的科技风向标大会,该展会预计将吸引超过130000名参会者,其中来自中国的参展商有1300余家,创历史新高。届时全球消费类电子、智能家居、汽车等领域的优秀企业将展示跨越垂直领域的革命性产品,探讨行业创新发展,并为消费电子行业全年发展“定调”。 AI终端落地将成为核心主题,创新产品将密集推出。人工智能在CES 2025展会中将继续扮演着至关重要的角色,今年将围绕A
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立讯精密
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甘源食品:阶段新高,持续推荐【CT食饮】
1、公司股价阶段性新高,我们认为:一是年货节和小店催化,二是公司线上数据环比加速,三是估值横向对比有优势。 2、基本面来看,礼盒去年年货节2kw左右,今年通过线上线下推广,加上布局大众价格带,#有望达到1e+。此外,低价礼包亦有贡献。电商方面,据禅妈妈数据,公司12月通过达播等方式,#同比录得翻倍以上增长,人事变动效果有望持续显现。 3、25年来看,1)海外有望延续高增(预期有望翻番),2)量贩仍有提升空间,3)商超、会员店等受益新品和新的合作模式,有望逐步起量,4)电商新团队下或带来高增长,5
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【中信汽车】长城汽车
坦克500 hi4-z定档1月1日上市,看好泛越野市场扩容 #坦克500首搭hi4-z架构、发力泛越野市场、定档1月1日上市 坦克500 hi4-z是首个搭载hi4-z架构的产品,预售价37.98万元(VS hi4-t版本33.5万元),hi4-z架构是长城泛越野动力类型架构,2025年坦克400、700也将推出hi4-z的架构 #hi4-z架构为泛越野而生、大电池包+功率分流为技术特色 坦克品牌连续44个月越野车市占率50%以上,作为行业龙头提出越野车分类标准,包括超强越野(未知车型)、强越野
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【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气
#12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 #25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%,展望25年,欧洲市场有望维持快速增长,美国市场有望
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【华福电子大科技陈海进】为什么现在是布局果链最好的时候?
🔖当前市场担心什么? 苹果市值接近4万亿美金不断创新高,A股果链却震荡为主。我们认为主要系1、AI能够带来硬件销售提升有所顾虑;2、新机ASP提升不确定性;3、关税风险和东南亚国家供应链地位提升。 🔖为何无需担忧? #1、手机是最重要的AI终端,AI若要端侧运行手机的优势明显,AI落地绕不开手机。字节等互联网大厂做硬件和原有手机品牌中我们看好后者。 #2、多家品牌厂商中,我们最看好苹果凭芯片+系统+软件+生态号召力率先推出高完成度产品,并且借助耳机/手表/电脑等形成AI产品全方位布局。 #3
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【海通电新】欧洲新能源销量系列二:碳排放考核在即,欧洲车企如何破局
#罚款机制倒逼车企进行电动化转型。在碳排放考核的巨额罚款下,欧洲车企积极进行电动化转型,预计在满足2025年碳排放目标的情况下,大众/宝马/奔驰/Stellantis/沃尔沃的电车销量将分别达到109/41/35/47/28万辆,同比增长100%/31%/21%/70%/9%。车企可通过多种方式实现减排:1)增加低价纯电车型供给;2)发展低排量油混;3)发展A级以下PHEV;4)减少燃油车生产。 #欧洲车企电动化发展加速。1)大众:将从2025年开始陆续推出入门级电车,并计划在2028年推出新一
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【华创电新】重视数据中心带动的UPS及相关电力设备的投资机会
事件:过去,数据中心相关的投资机会集中在“字节链”,在模型不断进化、应用进展迅速的背景下,市场预期各个大厂加速数据中心建设,相关公司有望受益。 环节一:UPS。UPS在数据中心的占比10%-20%之间,具体占比受数据中心规模、冗余配置(N+1或2N冗余配置,2N配置为主)和能效要求等影响。 1)格局:国内的外资品牌主要是伊顿、维谛、施耐德,内资品牌主要是华为、科华、科士达。 2)价格:0.3-0.6元/W,功率越大单w价格越低,产品壁垒越高。 3)科华下游互联网厂商占比30%左右,主要是腾讯,字
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迈瑞医疗2025年展望及近期更新~
2025年展望: 【国际市场】明年有望延续今年快速增长的趋势,其中占国际收入三分之二的发展中国家将引领增长。 【国内市场】因医疗行业整顿、地方专项债和财政资金不足、DRG加速推进等导致今年增长受阻的因素明年都有望迎来拐点。明年国内市场将迎来复苏。 【分红】在考虑到长远发展所需的前提下,公司将持续提高分红力度。 IVD业务更新: 【国内】化学发光进口替代空间大,近期安徽肿标甲功能项目集采中,公司报量份额实现了显著提升。未来,伴随着分子诊断产品的上市,公司将成长为向实验室提供完整的“产品+IT解决方
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12.31培育钻石板块再次启动,近期毛坯涨价再次带来催化【国金美护罗晓婷/周舒怡】
🎁华晶上海分布2025.1.1开始大单晶(培育钻毛坯)价格涨13%,本轮价格是行业性普涨、有些企业早在24Q4就已经涨价(力量钻石)、但是未来不好说还能涨多少。 🎁涨价背后是需求端的推动(天然钻不赚钱了、印度切磨厂数量至少翻倍;终端珠宝领域及非珠宝领域需求在打开)+hthp供给出清。 🎁今年初至年底价格跌了一半,价格到底以后行业持续出行、进入行业淘汰赛、大企业有优势。 🎁HTHP优势领域1克拉以下的价格涨幅更多因为美国、印度对小克拉需求增多;CVD价格横盘因为印度CVD扩产较多。 🎁投
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多点开花,持续强Call:字节服务器电源迎来突破,A客户有望再造奥海——奥海科技观点更新20241231 1、公司主业消费电子业务未来有望受益于AI手机充电功率升级以及消费电子补贴政策落地,当前手机平均功率在30w+,未来有望突破60w的快充,实现价值量倍增,公司手机充电器收入占比60%。 2、公司短期通过服务器组装厂进入字节服务器电源供应链,已突破2kw功率电源产品,字节2025年资本开支或1600e,900e用于AI算力采购,斥资70e美金购买英伟达芯片,未来字节服务器电源市场放量可期。 3
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【招商医药】2025年度投资策略
趋势向上,看好医药创新出海、内需消费与并购机会 自2015年药监改革、2018年医保改革后,我们认为2024年是医药政策周期起点,全链条鼓励医药创新系列政策逐步落地,国家从产业战略高度,支持生物医药新质生产力发展。医保丙类目录+商保扩容打开支付空间推动行业创新。我们看好医药2025年趋势向上,关注医药创新出海、内需消费与并购机会。 1.药品与科技板块:关注出海+内需两大主线。Pharma药企创新药占比不断提高,逐步收获出海硕果。中型or特色药企关注刚需属性药品,竞争格局尤为重要。Biotech公
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【瑞芯微】重视端侧AI推理算力龙头布局机遇
存算一体算力龙头高单价 【NPU】:公司在研NPU可搭配高端SoC或独立出售,存算一体架构,带宽大幅提升适用于推理场景,单颗算力可达20-30T,作为SoCAI算力补充,组合最高可达100T,是高灵活度、高成本、高售价的算力芯片。此外独立出售可拓展此前未覆盖的高算力场景需求(6T以上),空间弹性大! 公司多年深度布局国产算力,客户资源深厚,NPU可借助现有渠道及客户,快速上量(覆盖3588已有下游),如座舱、服务器、平板等。公司卡位端侧推理算力,极具稀缺性! 高算力大单品进入收获期 旗舰3588
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【广发商社】跨境电商跟踪
TikTok北美强售令出现转机,TikTok等新兴平台发力投入! TikTok命运出现转机:12月27日,美国当选总统特朗普提出请求,要求暂停执行TikTok强制出售令。特朗普表示,希望法院在他于明年1月20日正式就职后,通过政治手段解决此争议。TikTok在美国的“不卖就禁”的命运或许迎来专辑,跨境卖家以静制动,保持在该平台的投入度。 #华凯易佰: 目前TikTok、temu的收入占比分别为3%左右,明年将加大对TikTok布局。公司25年将加大投入精品,尤其是宠物、户外等品类。 #赛维时代:
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【GJDZ|兆易创新】高速光模块MCU国产替代龙头,受益国内云商Capex高增、数通设备升级,强烈推荐 📖光模块核心器件光芯片、DSP目前主要还是依靠海外厂商,MCU是为数不多具备国产替代能力且价值量较高的元器件。目前高速光模块MCU基本被亚德诺、瑞萨、意法所垄断,单颗报价5-6美金,每通道至少需要1颗。核心技术难点为需要集成高精度模拟功能的同时,实现小型化、低功耗,并且在高温、高频电磁信号环境下保持稳定性、可靠性,因此技术门槛相对较高,属于尚未实现国产替代的细分MCU领域。 兆易创新为国产通
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【天风海外 | 智驾激光雷达】禾赛科技
量产定点逐步落地,业绩将进入高速增长期 近期更新:ADAS方面,公司获国内三家销量 Top 5 车企的十余款量产车型定点。合作覆盖多个车型品牌,其中多款车型计划于 25 年发布。机器人方面,公司面向机器人市场12月交付激光雷达超过 20000 台,覆盖配送、清扫、割草等多领域。 持续看好公司ADAS和AM业务业绩增长趋势: ADAS业务:新车型SOP及采用率提升下交付量快速增长。国内客户包括理想、小米、零跑、比亚迪、华为、长城、长安等。截至24年底,公司已累计获得来自 21 家车企的超过 100
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【华福电子杨钟】CES 2025启幕在即,AI浪潮涌动
投资要点 2025年1月7-10日,全球科技盛宴——2025CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯璀璨举行。作为全球规模最大、最具影响力的科技风向标大会,该展会预计将吸引超过130000名参会者,其中来自中国的参展商有1300余家,创历史新高。届时全球消费类电子、智能家居、汽车等领域的优秀企业将展示跨越垂直领域的革命性产品,探讨行业创新发展,并为消费电子行业全年发展“定调”。 AI终端落地将成为核心主题,创新产品将密集推出。人工智能在CES 2025展会中将继续扮演着至关重要的角色,今年将围绕A
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1、公司股价阶段性新高,我们认为:一是年货节和小店催化,二是公司线上数据环比加速,三是估值横向对比有优势。 2、基本面来看,礼盒去年年货节2kw左右,今年通过线上线下推广,加上布局大众价格带,#有望达到1e+。此外,低价礼包亦有贡献。电商方面,据禅妈妈数据,公司12月通过达播等方式,#同比录得翻倍以上增长,人事变动效果有望持续显现。 3、25年来看,1)海外有望延续高增(预期有望翻番),2)量贩仍有提升空间,3)商超、会员店等受益新品和新的合作模式,有望逐步起量,4)电商新团队下或带来高增长,5
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【中信汽车】长城汽车
坦克500 hi4-z定档1月1日上市,看好泛越野市场扩容 #坦克500首搭hi4-z架构、发力泛越野市场、定档1月1日上市 坦克500 hi4-z是首个搭载hi4-z架构的产品,预售价37.98万元(VS hi4-t版本33.5万元),hi4-z架构是长城泛越野动力类型架构,2025年坦克400、700也将推出hi4-z的架构 #hi4-z架构为泛越野而生、大电池包+功率分流为技术特色 坦克品牌连续44个月越野车市占率50%以上,作为行业龙头提出越野车分类标准,包括超强越野(未知车型)、强越野
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夜长梦山
2024-12-31 12:35:14
【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气
#12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 #25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%,展望25年,欧洲市场有望维持快速增长,美国市场有望
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德业股份
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夜长梦山
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【华福电子大科技陈海进】为什么现在是布局果链最好的时候?
🔖当前市场担心什么? 苹果市值接近4万亿美金不断创新高,A股果链却震荡为主。我们认为主要系1、AI能够带来硬件销售提升有所顾虑;2、新机ASP提升不确定性;3、关税风险和东南亚国家供应链地位提升。 🔖为何无需担忧? #1、手机是最重要的AI终端,AI若要端侧运行手机的优势明显,AI落地绕不开手机。字节等互联网大厂做硬件和原有手机品牌中我们看好后者。 #2、多家品牌厂商中,我们最看好苹果凭芯片+系统+软件+生态号召力率先推出高完成度产品,并且借助耳机/手表/电脑等形成AI产品全方位布局。 #3
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立讯精密
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夜长梦山
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【海通电新】欧洲新能源销量系列二:碳排放考核在即,欧洲车企如何破局
#罚款机制倒逼车企进行电动化转型。在碳排放考核的巨额罚款下,欧洲车企积极进行电动化转型,预计在满足2025年碳排放目标的情况下,大众/宝马/奔驰/Stellantis/沃尔沃的电车销量将分别达到109/41/35/47/28万辆,同比增长100%/31%/21%/70%/9%。车企可通过多种方式实现减排:1)增加低价纯电车型供给;2)发展低排量油混;3)发展A级以下PHEV;4)减少燃油车生产。 #欧洲车企电动化发展加速。1)大众:将从2025年开始陆续推出入门级电车,并计划在2028年推出新一
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中伟股份
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夜长梦山
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【华创电新】重视数据中心带动的UPS及相关电力设备的投资机会
事件:过去,数据中心相关的投资机会集中在“字节链”,在模型不断进化、应用进展迅速的背景下,市场预期各个大厂加速数据中心建设,相关公司有望受益。 环节一:UPS。UPS在数据中心的占比10%-20%之间,具体占比受数据中心规模、冗余配置(N+1或2N冗余配置,2N配置为主)和能效要求等影响。 1)格局:国内的外资品牌主要是伊顿、维谛、施耐德,内资品牌主要是华为、科华、科士达。 2)价格:0.3-0.6元/W,功率越大单w价格越低,产品壁垒越高。 3)科华下游互联网厂商占比30%左右,主要是腾讯,字
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良信股份
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夜长梦山
2024-12-31 12:30:15
迈瑞医疗2025年展望及近期更新~
2025年展望: 【国际市场】明年有望延续今年快速增长的趋势,其中占国际收入三分之二的发展中国家将引领增长。 【国内市场】因医疗行业整顿、地方专项债和财政资金不足、DRG加速推进等导致今年增长受阻的因素明年都有望迎来拐点。明年国内市场将迎来复苏。 【分红】在考虑到长远发展所需的前提下,公司将持续提高分红力度。 IVD业务更新: 【国内】化学发光进口替代空间大,近期安徽肿标甲功能项目集采中,公司报量份额实现了显著提升。未来,伴随着分子诊断产品的上市,公司将成长为向实验室提供完整的“产品+IT解决方
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中信证券
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夜长梦山
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12.31培育钻石板块再次启动,近期毛坯涨价再次带来催化【国金美护罗晓婷/周舒怡】
🎁华晶上海分布2025.1.1开始大单晶(培育钻毛坯)价格涨13%,本轮价格是行业性普涨、有些企业早在24Q4就已经涨价(力量钻石)、但是未来不好说还能涨多少。 🎁涨价背后是需求端的推动(天然钻不赚钱了、印度切磨厂数量至少翻倍;终端珠宝领域及非珠宝领域需求在打开)+hthp供给出清。 🎁今年初至年底价格跌了一半,价格到底以后行业持续出行、进入行业淘汰赛、大企业有优势。 🎁HTHP优势领域1克拉以下的价格涨幅更多因为美国、印度对小克拉需求增多;CVD价格横盘因为印度CVD扩产较多。 🎁投
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中信证券
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夜长梦山
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多点开花,持续强Call:字节服务器电源迎来突破,A客户有望再造奥海——奥海科技观点更新20241231 1、公司主业消费电子业务未来有望受益于AI手机充电功率升级以及消费电子补贴政策落地,当前手机平均功率在30w+,未来有望突破60w的快充,实现价值量倍增,公司手机充电器收入占比60%。 2、公司短期通过服务器组装厂进入字节服务器电源供应链,已突破2kw功率电源产品,字节2025年资本开支或1600e,900e用于AI算力采购,斥资70e美金购买英伟达芯片,未来字节服务器电源市场放量可期。 3
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夜长梦山
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【招商医药】2025年度投资策略
趋势向上,看好医药创新出海、内需消费与并购机会 自2015年药监改革、2018年医保改革后,我们认为2024年是医药政策周期起点,全链条鼓励医药创新系列政策逐步落地,国家从产业战略高度,支持生物医药新质生产力发展。医保丙类目录+商保扩容打开支付空间推动行业创新。我们看好医药2025年趋势向上,关注医药创新出海、内需消费与并购机会。 1.药品与科技板块:关注出海+内需两大主线。Pharma药企创新药占比不断提高,逐步收获出海硕果。中型or特色药企关注刚需属性药品,竞争格局尤为重要。Biotech公
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惠泰医疗
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夜长梦山
2024-12-30 15:35:20
【瑞芯微】重视端侧AI推理算力龙头布局机遇
存算一体算力龙头高单价 【NPU】:公司在研NPU可搭配高端SoC或独立出售,存算一体架构,带宽大幅提升适用于推理场景,单颗算力可达20-30T,作为SoCAI算力补充,组合最高可达100T,是高灵活度、高成本、高售价的算力芯片。此外独立出售可拓展此前未覆盖的高算力场景需求(6T以上),空间弹性大! 公司多年深度布局国产算力,客户资源深厚,NPU可借助现有渠道及客户,快速上量(覆盖3588已有下游),如座舱、服务器、平板等。公司卡位端侧推理算力,极具稀缺性! 高算力大单品进入收获期 旗舰3588
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中信证券
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夜长梦山
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【广发商社】跨境电商跟踪
TikTok北美强售令出现转机,TikTok等新兴平台发力投入! TikTok命运出现转机:12月27日,美国当选总统特朗普提出请求,要求暂停执行TikTok强制出售令。特朗普表示,希望法院在他于明年1月20日正式就职后,通过政治手段解决此争议。TikTok在美国的“不卖就禁”的命运或许迎来专辑,跨境卖家以静制动,保持在该平台的投入度。 #华凯易佰: 目前TikTok、temu的收入占比分别为3%左右,明年将加大对TikTok布局。公司25年将加大投入精品,尤其是宠物、户外等品类。 #赛维时代:
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【GJDZ|兆易创新】高速光模块MCU国产替代龙头,受益国内云商Capex高增、数通设备升级,强烈推荐 📖光模块核心器件光芯片、DSP目前主要还是依靠海外厂商,MCU是为数不多具备国产替代能力且价值量较高的元器件。目前高速光模块MCU基本被亚德诺、瑞萨、意法所垄断,单颗报价5-6美金,每通道至少需要1颗。核心技术难点为需要集成高精度模拟功能的同时,实现小型化、低功耗,并且在高温、高频电磁信号环境下保持稳定性、可靠性,因此技术门槛相对较高,属于尚未实现国产替代的细分MCU领域。 兆易创新为国产通
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夜长梦山
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【天风海外 | 智驾激光雷达】禾赛科技
量产定点逐步落地,业绩将进入高速增长期 近期更新:ADAS方面,公司获国内三家销量 Top 5 车企的十余款量产车型定点。合作覆盖多个车型品牌,其中多款车型计划于 25 年发布。机器人方面,公司面向机器人市场12月交付激光雷达超过 20000 台,覆盖配送、清扫、割草等多领域。 持续看好公司ADAS和AM业务业绩增长趋势: ADAS业务:新车型SOP及采用率提升下交付量快速增长。国内客户包括理想、小米、零跑、比亚迪、华为、长城、长安等。截至24年底,公司已累计获得来自 21 家车企的超过 100
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禾赛科技
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【华福电子杨钟】CES 2025启幕在即,AI浪潮涌动
投资要点 2025年1月7-10日,全球科技盛宴——2025CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯璀璨举行。作为全球规模最大、最具影响力的科技风向标大会,该展会预计将吸引超过130000名参会者,其中来自中国的参展商有1300余家,创历史新高。届时全球消费类电子、智能家居、汽车等领域的优秀企业将展示跨越垂直领域的革命性产品,探讨行业创新发展,并为消费电子行业全年发展“定调”。 AI终端落地将成为核心主题,创新产品将密集推出。人工智能在CES 2025展会中将继续扮演着至关重要的角色,今年将围绕A
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立讯精密
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夜长梦山
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甘源食品:阶段新高,持续推荐【CT食饮】
1、公司股价阶段性新高,我们认为:一是年货节和小店催化,二是公司线上数据环比加速,三是估值横向对比有优势。 2、基本面来看,礼盒去年年货节2kw左右,今年通过线上线下推广,加上布局大众价格带,#有望达到1e+。此外,低价礼包亦有贡献。电商方面,据禅妈妈数据,公司12月通过达播等方式,#同比录得翻倍以上增长,人事变动效果有望持续显现。 3、25年来看,1)海外有望延续高增(预期有望翻番),2)量贩仍有提升空间,3)商超、会员店等受益新品和新的合作模式,有望逐步起量,4)电商新团队下或带来高增长,5
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甘源食品
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夜长梦山
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【中信汽车】长城汽车
坦克500 hi4-z定档1月1日上市,看好泛越野市场扩容 #坦克500首搭hi4-z架构、发力泛越野市场、定档1月1日上市 坦克500 hi4-z是首个搭载hi4-z架构的产品,预售价37.98万元(VS hi4-t版本33.5万元),hi4-z架构是长城泛越野动力类型架构,2025年坦克400、700也将推出hi4-z的架构 #hi4-z架构为泛越野而生、大电池包+功率分流为技术特色 坦克品牌连续44个月越野车市占率50%以上,作为行业龙头提出越野车分类标准,包括超强越野(未知车型)、强越野
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长城汽车
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【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气
#12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 #25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%,展望25年,欧洲市场有望维持快速增长,美国市场有望
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【华福电子大科技陈海进】为什么现在是布局果链最好的时候?
🔖当前市场担心什么? 苹果市值接近4万亿美金不断创新高,A股果链却震荡为主。我们认为主要系1、AI能够带来硬件销售提升有所顾虑;2、新机ASP提升不确定性;3、关税风险和东南亚国家供应链地位提升。 🔖为何无需担忧? #1、手机是最重要的AI终端,AI若要端侧运行手机的优势明显,AI落地绕不开手机。字节等互联网大厂做硬件和原有手机品牌中我们看好后者。 #2、多家品牌厂商中,我们最看好苹果凭芯片+系统+软件+生态号召力率先推出高完成度产品,并且借助耳机/手表/电脑等形成AI产品全方位布局。 #3
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【海通电新】欧洲新能源销量系列二:碳排放考核在即,欧洲车企如何破局
#罚款机制倒逼车企进行电动化转型。在碳排放考核的巨额罚款下,欧洲车企积极进行电动化转型,预计在满足2025年碳排放目标的情况下,大众/宝马/奔驰/Stellantis/沃尔沃的电车销量将分别达到109/41/35/47/28万辆,同比增长100%/31%/21%/70%/9%。车企可通过多种方式实现减排:1)增加低价纯电车型供给;2)发展低排量油混;3)发展A级以下PHEV;4)减少燃油车生产。 #欧洲车企电动化发展加速。1)大众:将从2025年开始陆续推出入门级电车,并计划在2028年推出新一
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【华创电新】重视数据中心带动的UPS及相关电力设备的投资机会
事件:过去,数据中心相关的投资机会集中在“字节链”,在模型不断进化、应用进展迅速的背景下,市场预期各个大厂加速数据中心建设,相关公司有望受益。 环节一:UPS。UPS在数据中心的占比10%-20%之间,具体占比受数据中心规模、冗余配置(N+1或2N冗余配置,2N配置为主)和能效要求等影响。 1)格局:国内的外资品牌主要是伊顿、维谛、施耐德,内资品牌主要是华为、科华、科士达。 2)价格:0.3-0.6元/W,功率越大单w价格越低,产品壁垒越高。 3)科华下游互联网厂商占比30%左右,主要是腾讯,字
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迈瑞医疗2025年展望及近期更新~
2025年展望: 【国际市场】明年有望延续今年快速增长的趋势,其中占国际收入三分之二的发展中国家将引领增长。 【国内市场】因医疗行业整顿、地方专项债和财政资金不足、DRG加速推进等导致今年增长受阻的因素明年都有望迎来拐点。明年国内市场将迎来复苏。 【分红】在考虑到长远发展所需的前提下,公司将持续提高分红力度。 IVD业务更新: 【国内】化学发光进口替代空间大,近期安徽肿标甲功能项目集采中,公司报量份额实现了显著提升。未来,伴随着分子诊断产品的上市,公司将成长为向实验室提供完整的“产品+IT解决方
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12.31培育钻石板块再次启动,近期毛坯涨价再次带来催化【国金美护罗晓婷/周舒怡】
🎁华晶上海分布2025.1.1开始大单晶(培育钻毛坯)价格涨13%,本轮价格是行业性普涨、有些企业早在24Q4就已经涨价(力量钻石)、但是未来不好说还能涨多少。 🎁涨价背后是需求端的推动(天然钻不赚钱了、印度切磨厂数量至少翻倍;终端珠宝领域及非珠宝领域需求在打开)+hthp供给出清。 🎁今年初至年底价格跌了一半,价格到底以后行业持续出行、进入行业淘汰赛、大企业有优势。 🎁HTHP优势领域1克拉以下的价格涨幅更多因为美国、印度对小克拉需求增多;CVD价格横盘因为印度CVD扩产较多。 🎁投
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多点开花,持续强Call:字节服务器电源迎来突破,A客户有望再造奥海——奥海科技观点更新20241231 1、公司主业消费电子业务未来有望受益于AI手机充电功率升级以及消费电子补贴政策落地,当前手机平均功率在30w+,未来有望突破60w的快充,实现价值量倍增,公司手机充电器收入占比60%。 2、公司短期通过服务器组装厂进入字节服务器电源供应链,已突破2kw功率电源产品,字节2025年资本开支或1600e,900e用于AI算力采购,斥资70e美金购买英伟达芯片,未来字节服务器电源市场放量可期。 3
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【招商医药】2025年度投资策略
趋势向上,看好医药创新出海、内需消费与并购机会 自2015年药监改革、2018年医保改革后,我们认为2024年是医药政策周期起点,全链条鼓励医药创新系列政策逐步落地,国家从产业战略高度,支持生物医药新质生产力发展。医保丙类目录+商保扩容打开支付空间推动行业创新。我们看好医药2025年趋势向上,关注医药创新出海、内需消费与并购机会。 1.药品与科技板块:关注出海+内需两大主线。Pharma药企创新药占比不断提高,逐步收获出海硕果。中型or特色药企关注刚需属性药品,竞争格局尤为重要。Biotech公
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【瑞芯微】重视端侧AI推理算力龙头布局机遇
存算一体算力龙头高单价 【NPU】:公司在研NPU可搭配高端SoC或独立出售,存算一体架构,带宽大幅提升适用于推理场景,单颗算力可达20-30T,作为SoCAI算力补充,组合最高可达100T,是高灵活度、高成本、高售价的算力芯片。此外独立出售可拓展此前未覆盖的高算力场景需求(6T以上),空间弹性大! 公司多年深度布局国产算力,客户资源深厚,NPU可借助现有渠道及客户,快速上量(覆盖3588已有下游),如座舱、服务器、平板等。公司卡位端侧推理算力,极具稀缺性! 高算力大单品进入收获期 旗舰3588
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【广发商社】跨境电商跟踪
TikTok北美强售令出现转机,TikTok等新兴平台发力投入! TikTok命运出现转机:12月27日,美国当选总统特朗普提出请求,要求暂停执行TikTok强制出售令。特朗普表示,希望法院在他于明年1月20日正式就职后,通过政治手段解决此争议。TikTok在美国的“不卖就禁”的命运或许迎来专辑,跨境卖家以静制动,保持在该平台的投入度。 #华凯易佰: 目前TikTok、temu的收入占比分别为3%左右,明年将加大对TikTok布局。公司25年将加大投入精品,尤其是宠物、户外等品类。 #赛维时代:
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【GJDZ|兆易创新】高速光模块MCU国产替代龙头,受益国内云商Capex高增、数通设备升级,强烈推荐 📖光模块核心器件光芯片、DSP目前主要还是依靠海外厂商,MCU是为数不多具备国产替代能力且价值量较高的元器件。目前高速光模块MCU基本被亚德诺、瑞萨、意法所垄断,单颗报价5-6美金,每通道至少需要1颗。核心技术难点为需要集成高精度模拟功能的同时,实现小型化、低功耗,并且在高温、高频电磁信号环境下保持稳定性、可靠性,因此技术门槛相对较高,属于尚未实现国产替代的细分MCU领域。 兆易创新为国产通
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【天风海外 | 智驾激光雷达】禾赛科技
量产定点逐步落地,业绩将进入高速增长期 近期更新:ADAS方面,公司获国内三家销量 Top 5 车企的十余款量产车型定点。合作覆盖多个车型品牌,其中多款车型计划于 25 年发布。机器人方面,公司面向机器人市场12月交付激光雷达超过 20000 台,覆盖配送、清扫、割草等多领域。 持续看好公司ADAS和AM业务业绩增长趋势: ADAS业务:新车型SOP及采用率提升下交付量快速增长。国内客户包括理想、小米、零跑、比亚迪、华为、长城、长安等。截至24年底,公司已累计获得来自 21 家车企的超过 100
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【华福电子杨钟】CES 2025启幕在即,AI浪潮涌动
投资要点 2025年1月7-10日,全球科技盛宴——2025CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯璀璨举行。作为全球规模最大、最具影响力的科技风向标大会,该展会预计将吸引超过130000名参会者,其中来自中国的参展商有1300余家,创历史新高。届时全球消费类电子、智能家居、汽车等领域的优秀企业将展示跨越垂直领域的革命性产品,探讨行业创新发展,并为消费电子行业全年发展“定调”。 AI终端落地将成为核心主题,创新产品将密集推出。人工智能在CES 2025展会中将继续扮演着至关重要的角色,今年将围绕A
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甘源食品:阶段新高,持续推荐【CT食饮】
1、公司股价阶段性新高,我们认为:一是年货节和小店催化,二是公司线上数据环比加速,三是估值横向对比有优势。 2、基本面来看,礼盒去年年货节2kw左右,今年通过线上线下推广,加上布局大众价格带,#有望达到1e+。此外,低价礼包亦有贡献。电商方面,据禅妈妈数据,公司12月通过达播等方式,#同比录得翻倍以上增长,人事变动效果有望持续显现。 3、25年来看,1)海外有望延续高增(预期有望翻番),2)量贩仍有提升空间,3)商超、会员店等受益新品和新的合作模式,有望逐步起量,4)电商新团队下或带来高增长,5
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【中信汽车】长城汽车
坦克500 hi4-z定档1月1日上市,看好泛越野市场扩容 #坦克500首搭hi4-z架构、发力泛越野市场、定档1月1日上市 坦克500 hi4-z是首个搭载hi4-z架构的产品,预售价37.98万元(VS hi4-t版本33.5万元),hi4-z架构是长城泛越野动力类型架构,2025年坦克400、700也将推出hi4-z的架构 #hi4-z架构为泛越野而生、大电池包+功率分流为技术特色 坦克品牌连续44个月越野车市占率50%以上,作为行业龙头提出越野车分类标准,包括超强越野(未知车型)、强越野
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【德业股份】户储龙头有望持续受益于亚非拉高景气
#12月出货环比修复,25年有望保持高出货。12月公司巴基斯坦出货环比修复至1+万台/月,东南亚、中东均保持1+万台/月的高出货,欧洲因大雪影响安装,此外公司新开拓尼日利亚市场已经达到2000-3000台/月的体量,美国工商储逐步起量。展望25年,公司在巴基斯坦、东南亚、中东市场有望保持高出货,降息预期下美国市场有望翻倍以上增长,此外公司持续新开拓市场,尼日利亚已经起量。 #25年储能电池包有望高增。目前公司户储自供率30%、工商储自供率90%,展望25年,欧洲市场有望维持快速增长,美国市场有望
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【华福电子大科技陈海进】为什么现在是布局果链最好的时候?
🔖当前市场担心什么? 苹果市值接近4万亿美金不断创新高,A股果链却震荡为主。我们认为主要系1、AI能够带来硬件销售提升有所顾虑;2、新机ASP提升不确定性;3、关税风险和东南亚国家供应链地位提升。 🔖为何无需担忧? #1、手机是最重要的AI终端,AI若要端侧运行手机的优势明显,AI落地绕不开手机。字节等互联网大厂做硬件和原有手机品牌中我们看好后者。 #2、多家品牌厂商中,我们最看好苹果凭芯片+系统+软件+生态号召力率先推出高完成度产品,并且借助耳机/手表/电脑等形成AI产品全方位布局。 #3
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【海通电新】欧洲新能源销量系列二:碳排放考核在即,欧洲车企如何破局
#罚款机制倒逼车企进行电动化转型。在碳排放考核的巨额罚款下,欧洲车企积极进行电动化转型,预计在满足2025年碳排放目标的情况下,大众/宝马/奔驰/Stellantis/沃尔沃的电车销量将分别达到109/41/35/47/28万辆,同比增长100%/31%/21%/70%/9%。车企可通过多种方式实现减排:1)增加低价纯电车型供给;2)发展低排量油混;3)发展A级以下PHEV;4)减少燃油车生产。 #欧洲车企电动化发展加速。1)大众:将从2025年开始陆续推出入门级电车,并计划在2028年推出新一
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中伟股份
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夜长梦山
2024-12-31 12:31:07
【华创电新】重视数据中心带动的UPS及相关电力设备的投资机会
事件:过去,数据中心相关的投资机会集中在“字节链”,在模型不断进化、应用进展迅速的背景下,市场预期各个大厂加速数据中心建设,相关公司有望受益。 环节一:UPS。UPS在数据中心的占比10%-20%之间,具体占比受数据中心规模、冗余配置(N+1或2N冗余配置,2N配置为主)和能效要求等影响。 1)格局:国内的外资品牌主要是伊顿、维谛、施耐德,内资品牌主要是华为、科华、科士达。 2)价格:0.3-0.6元/W,功率越大单w价格越低,产品壁垒越高。 3)科华下游互联网厂商占比30%左右,主要是腾讯,字
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良信股份
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夜长梦山
2024-12-31 12:30:15
迈瑞医疗2025年展望及近期更新~
2025年展望: 【国际市场】明年有望延续今年快速增长的趋势,其中占国际收入三分之二的发展中国家将引领增长。 【国内市场】因医疗行业整顿、地方专项债和财政资金不足、DRG加速推进等导致今年增长受阻的因素明年都有望迎来拐点。明年国内市场将迎来复苏。 【分红】在考虑到长远发展所需的前提下,公司将持续提高分红力度。 IVD业务更新: 【国内】化学发光进口替代空间大,近期安徽肿标甲功能项目集采中,公司报量份额实现了显著提升。未来,伴随着分子诊断产品的上市,公司将成长为向实验室提供完整的“产品+IT解决方
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-31 12:29:40
12.31培育钻石板块再次启动,近期毛坯涨价再次带来催化【国金美护罗晓婷/周舒怡】
🎁华晶上海分布2025.1.1开始大单晶(培育钻毛坯)价格涨13%,本轮价格是行业性普涨、有些企业早在24Q4就已经涨价(力量钻石)、但是未来不好说还能涨多少。 🎁涨价背后是需求端的推动(天然钻不赚钱了、印度切磨厂数量至少翻倍;终端珠宝领域及非珠宝领域需求在打开)+hthp供给出清。 🎁今年初至年底价格跌了一半,价格到底以后行业持续出行、进入行业淘汰赛、大企业有优势。 🎁HTHP优势领域1克拉以下的价格涨幅更多因为美国、印度对小克拉需求增多;CVD价格横盘因为印度CVD扩产较多。 🎁投
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中信证券
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夜长梦山
2024-12-31 12:28:20
多点开花,持续强Call:字节服务器电源迎来突破,A客户有望再造奥海——奥海科技观点更新20241231 1、公司主业消费电子业务未来有望受益于AI手机充电功率升级以及消费电子补贴政策落地,当前手机平均功率在30w+,未来有望突破60w的快充,实现价值量倍增,公司手机充电器收入占比60%。 2、公司短期通过服务器组装厂进入字节服务器电源供应链,已突破2kw功率电源产品,字节2025年资本开支或1600e,900e用于AI算力采购,斥资70e美金购买英伟达芯片,未来字节服务器电源市场放量可期。 3
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夜长梦山
2024-12-31 00:22:20
【招商医药】2025年度投资策略
趋势向上,看好医药创新出海、内需消费与并购机会 自2015年药监改革、2018年医保改革后,我们认为2024年是医药政策周期起点,全链条鼓励医药创新系列政策逐步落地,国家从产业战略高度,支持生物医药新质生产力发展。医保丙类目录+商保扩容打开支付空间推动行业创新。我们看好医药2025年趋势向上,关注医药创新出海、内需消费与并购机会。 1.药品与科技板块:关注出海+内需两大主线。Pharma药企创新药占比不断提高,逐步收获出海硕果。中型or特色药企关注刚需属性药品,竞争格局尤为重要。Biotech公
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惠泰医疗
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夜长梦山
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【瑞芯微】重视端侧AI推理算力龙头布局机遇
存算一体算力龙头高单价 【NPU】:公司在研NPU可搭配高端SoC或独立出售,存算一体架构,带宽大幅提升适用于推理场景,单颗算力可达20-30T,作为SoCAI算力补充,组合最高可达100T,是高灵活度、高成本、高售价的算力芯片。此外独立出售可拓展此前未覆盖的高算力场景需求(6T以上),空间弹性大! 公司多年深度布局国产算力,客户资源深厚,NPU可借助现有渠道及客户,快速上量(覆盖3588已有下游),如座舱、服务器、平板等。公司卡位端侧推理算力,极具稀缺性! 高算力大单品进入收获期 旗舰3588
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夜长梦山
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【广发商社】跨境电商跟踪
TikTok北美强售令出现转机,TikTok等新兴平台发力投入! TikTok命运出现转机:12月27日,美国当选总统特朗普提出请求,要求暂停执行TikTok强制出售令。特朗普表示,希望法院在他于明年1月20日正式就职后,通过政治手段解决此争议。TikTok在美国的“不卖就禁”的命运或许迎来专辑,跨境卖家以静制动,保持在该平台的投入度。 #华凯易佰: 目前TikTok、temu的收入占比分别为3%左右,明年将加大对TikTok布局。公司25年将加大投入精品,尤其是宠物、户外等品类。 #赛维时代:
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华凯易佰
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夜长梦山
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【GJDZ|兆易创新】高速光模块MCU国产替代龙头,受益国内云商Capex高增、数通设备升级,强烈推荐 📖光模块核心器件光芯片、DSP目前主要还是依靠海外厂商,MCU是为数不多具备国产替代能力且价值量较高的元器件。目前高速光模块MCU基本被亚德诺、瑞萨、意法所垄断,单颗报价5-6美金,每通道至少需要1颗。核心技术难点为需要集成高精度模拟功能的同时,实现小型化、低功耗,并且在高温、高频电磁信号环境下保持稳定性、可靠性,因此技术门槛相对较高,属于尚未实现国产替代的细分MCU领域。 兆易创新为国产通
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夜长梦山
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【天风海外 | 智驾激光雷达】禾赛科技
量产定点逐步落地,业绩将进入高速增长期 近期更新:ADAS方面,公司获国内三家销量 Top 5 车企的十余款量产车型定点。合作覆盖多个车型品牌,其中多款车型计划于 25 年发布。机器人方面,公司面向机器人市场12月交付激光雷达超过 20000 台,覆盖配送、清扫、割草等多领域。 持续看好公司ADAS和AM业务业绩增长趋势: ADAS业务:新车型SOP及采用率提升下交付量快速增长。国内客户包括理想、小米、零跑、比亚迪、华为、长城、长安等。截至24年底,公司已累计获得来自 21 家车企的超过 100
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禾赛科技
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夜长梦山
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【华福电子杨钟】CES 2025启幕在即,AI浪潮涌动
投资要点 2025年1月7-10日,全球科技盛宴——2025CES全球消费电子展将在美国拉斯维加斯璀璨举行。作为全球规模最大、最具影响力的科技风向标大会,该展会预计将吸引超过130000名参会者,其中来自中国的参展商有1300余家,创历史新高。届时全球消费类电子、智能家居、汽车等领域的优秀企业将展示跨越垂直领域的革命性产品,探讨行业创新发展,并为消费电子行业全年发展“定调”。 AI终端落地将成为核心主题,创新产品将密集推出。人工智能在CES 2025展会中将继续扮演着至关重要的角色,今年将围绕A
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