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夜长梦山
2023-11-23 15:21:00
仙琚制药调研
仙琚制药:002332仙琚制药调研20231123 参与单位名称 兴业证券-黄翰漾 兴业证券-邹文凯 汇安基金-高苏 交银资管-王玉英 淡水泉-吴竞尧 华泰证券-李奕玮 安联环球(Allianz)-蒋磊 1、原料药相关情况 原料药从二季度开始终端市场价格下降明显,目前趋于平稳。公司具备产业链和产能优势,经历过短期波动后,公司三季度原料药毛利比二季度环比已有改善。一方面规范市场认证增加、目标客户触达更加频繁;另一方面工艺优化和效率提升,综活合成本优势逐季度体现,原料药整体经营情况稳中向好。 规范市
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仙琚制药
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夜长梦山
2023-11-23 15:20:37
【万孚生物】:稀缺的具备出海逻辑的IVD标的,24年估值不到20x
【万孚生物】:稀缺的具备出海逻辑的IVD标的,24年估值不到20x,存在较大预期差 出海能力优越且市场存在较大预期差,估值具备高性价比 公司年初至今股价表现较弱,我们认为跟大多含新冠资产标的走势原因类似,因22年新冠贡献较多收入(约34亿),23年表观业绩承压(但内生收入增速超30%),在医药整体情绪较弱的环境下股价表现一般。但经过23年过渡消化,24年将轻装上阵。IVD国内市场在集采、控费及新冠后时代背景下预计逐渐内卷,市场更关注出海能力。万孚22年常规IVD收入约17亿元,其中海外合计约8亿
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万孚生物
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夜长梦山
2023-11-23 15:20:14
航材股份:四大业务竞争优势显著,募投支撑高增
【东北军工】航材股份:四大业务竞争优势显著,募投支撑高增 四大业务具备极强竞争力。四大事业部对应四大业务。四大事业部均源自航材院,起源于20世纪50-60年代,具备明显先发优势。 ①钛合金铸件:国内唯一承制新一代LEAP发动机中介机匣单位。 ②高温合金母合金:中国航发下属航空发动机用高温母合金唯一批产单位。最新一代发动机涡轮叶片对应单晶高温合金母合金主要由公司提供。 ③橡胶与密封材料:多项产品为国内唯一供应商。 ④透明件:承担我国三代以上战机的透明件。 IPO募投扩产缓解产能紧张,营收体量和盈利
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航材股份
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夜长梦山
2023-11-23 13:37:52
数据要素:从主题投资到确定性产业趋势
【SZ计算机】数据要素:从主题投资到确定性产业趋势,重视重视! ———————— #从土地财政到数据财政、国家数据局承载厚望。中国是唯一把数据确定为生产要素的国家,是要把数据当成产业去发展,实现"数据财政"替代"土地财政"的发展模式,发展数据要素产业是唯一选择,确定性强。国家数据局的基本职能包括,数据基础制度建设,以算力为主的数据基础建设,和数据资源开发使用(公共数据和政务数据的授权使用),国家数据局成立的首要任务即建立数据基础制度。数据资产入表在即,顶层设计【数据局一号文】有望于12月出台,预
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太极股份
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夜长梦山
2023-11-23 13:36:36
中熔电气更新:熔断器龙头壁垒高筑,高压快充提速打开成长空间
【广发电新】中熔电气更新:熔断器龙头壁垒高筑,高压快充提速打开成长空间 #主业持续成长、全球市占率具备翻倍空间。我们测算23H1公司国内新能源车市占率50%+,海外市占率仍在个位数,未来两年800V新车型定点集中落地,近期发布的多款800V平台车型与公司均有紧密合作,公司在电动车市场的份额优势将继续保持。公司上半年电动车电力熔断器业务增速68%,高于行业增速的原因一方面公司定点率持续提升,另一方面海外增长非常快。我们预计当前公司在全球新能源车市占率预计不超过30%,公司目标达到60%。 #国内唯
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中熔电气
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夜长梦山
2023-11-23 13:14:06
智能化+T产业链
推荐智能化+T产业链【民生汽车崔琰团队】 🚘NOA落地,智驾决胜局开启 华为、小鹏无图NOA逐步落地,年底将全国大面积开通,特斯拉即将发布V12端到端版本,智驾景气度向上;叠加L3+政策出台,扫清上路通行试点障碍。供给、需求、政策三重拐点向上,智驾决胜局开启,智能驾驶落地领先的车企、产业链有望充分受益。 🚘特斯拉多重催化,T链核心受益 特斯拉产业链后续潜在催化包括Model Y改款、三工厂预期、Model Q发包定点、FSD入华等。特斯拉带领下,中国汽车零部件出海进程超预期,从中国到墨西哥、
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伯特利
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夜长梦山
2023-11-23 13:13:42
【申万房地产】2024年投资策略
城改加速推进、深圳降二套首付比、50白名单加码保主体、融资政策转向,坚定看好优质房企&城改受益标的! 【申万房地产】2024年投资策略:困境未决,升维破局,维持“看好”评级(袁豪/曹曼/邓力/陈鹏) 1、中期有支撑、短期有压力,总量仍待修复 中期有支撑、短期有压力;综合考虑供需两端走弱对销售的拖累、城中村改造对销售的拉动、城中村改造和保障房建设对开工投资的拉动、保交付对竣工的拉动等因素,我们预测:2023年销面-4.2%、销金-2.3%、 投资-9.6%、开工-20.4%、竣工+16.0%;20
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新城控股
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夜长梦山
2023-11-23 13:13:08
【天风电新】再重申重视三期和FSD入华
第六版- T链更新❗【天风电新】再重申重视三期和FSD入华,再强call —————————— #三期更新: 据产业调研,此前传闻三期重启的消息在【核心供应商处得到验证,对车端零部件下一步交付规格数量及具体要求进行确认。】预计三期主要是车+储。 回顾前期两个关于三期的渠道验证:1)有供应链要去临港建厂配套三期;2)T原本为三期准备的一体化压铸设备前期因三期搁置,被二期征用;但近期据专家反馈,三期的一体化设备已经不能动用了,看似像为三期重新做准备。 我们还是认为中美之后,关于特斯拉(FSD和三期)
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新泉股份
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夜长梦山
2023-11-23 13:12:06
格力博-调研更新
格力博-调研更新:Q3末开始迎来渠道端补库阶段 231122 —————— #库存情况: 1)为实现ODM向自有品牌转型,公司目前初步计算,认为合理库存需要满足一个季度的销售,公司库存周期为3个月,价值在16亿左右。 2)受海运阻塞导致库存积压及高价值产品占比增加影响,公司自22年起致力于降库存,24年Q1末将降至正常水平,稍慢则为24H1。去库存过程中,公司持续有新品牌投放,例如Q4与沃尔玛合作,提供60V全新系列产品,已经推及1200家店,公司同样需要准备一批库存在美国仓库。因此23Q4库存
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格力博
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夜长梦山
2023-11-23 13:11:32
我们从NVIDIA 3Q24财报电话会中读到了什么
【我们从NVIDIA 3Q24财报电话会中读到了什么】20231122 - E #CSP占Data Center比重健康。与市场不同,我们认为CSP%是公司健康度的一个重要的观测指标。公司表示Consumer Internet Companies+Enterprises在Q3的Data Center的占比Approximately Half,并且Q3的CSP%是比Q2低的。 #中国业务的确受到美国管制的影响。制裁前,中国业务占NV Data Center业务20%-25%。制裁之后,公司预期Sa
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英伟达公司
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夜长梦山
2023-11-22 22:42:43
航天宏图-卫星&数据要素核心资产
【国盛计算机】持续推荐航天宏图-卫星&数据要素核心资产 短期利空出尽,看好四季度景气反转。11月19日公司公告军采网恢复公司参加军队采购活动的资格,我们预计公司全年军品订单同比仍有较大增幅。民品方面,万亿国债大量投入水利、气象、海洋、应急、农业等方向,相关遥感订单需求预计显著增长,我们判断23Q4公司民品景气度预计显著改善,考虑部分数据要素与国际业务项目结算,整体看23Q4公司收入增速大概率反转,且公司从23Q2起开始优化控费,利润端与现金流情况预计Q4同样得到显著恢复,看好公司整体财报改善。
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航天宏图
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夜长梦山
2023-11-22 22:41:21
迎驾贡酒涨幅较好更新
迎驾贡酒涨幅较好更新: 24财年增速目标提至 35%。(渠道口径) 渠道表示:公司上调了24财年销售增速目标。具体看: 1. 按财年算,(9月到来年9月)销售增速目标:由原来的25%提升至>35%(合肥区域增速>35%),其中23Q4开门红预收回款占比预计约50%。 2. 自然年销售目标(1月到12月):根据财年目标看,预计24年自然年收入增速或达>30%。 公司的做法: 总结一下就是依靠省内渗透率低的区域压货。 1. 拓终端网点:终端网点拓张空间大(目前合肥包括三县域覆盖率仅50%) 2. 深
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迎驾贡酒
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夜长梦山
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洽洽食品调研要点
🍒洽洽食品调研要点-20231122 ✨近期经营情况:10月整体持平,其中坚果略降(因9月节日前备货较多,礼盒单月增长40-50%),瓜子微增。11月截止目前需求整体仍稍显疲软。 ✨原材料成本: 1)成本变化:葵花籽目前采购价较4-5月高位下降10%,预期环比能持平或者继续下行。其中361品种下滑幅度较大,363整体更平稳,未来会继续找新品种。9月底有部分高价库存,预计Q4有60-70%使用新采购的葵花籽原料,毛利率回到接近30%。一般采购节奏为春节前后占比7:3。 2)应对措施:目前公司找了
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洽洽食品
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夜长梦山
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敷尔佳:医用敷料启蒙品牌
【广发批零社服】敷尔佳深度:医用敷料启蒙品牌,功能性护肤品打开第二增长曲线 医疗器械和化妆品均衡发展,利润率水平高。公司主营专业皮肤护理产品的研发生产和销售,Wind数据显示公司22年营收和归母净利润分别为17.7亿元和8.5亿元,20-22年CAGR为5.7%和14.4%,毛利率和净利率为83.1%和47.9%,盈利能力强。23年前三季度公司实现营收13.4亿元,同比+1.9%,归母净利润5.4亿元,同比-17.3%。 专业皮肤护理行业前景可期,医美行业的快速发展、敏感肌问题多发以及功效成分导
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敷尔佳
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夜长梦山
2023-11-22 22:38:00
英杰电气
【国海电子 葛星甫团队】英杰电气重点推荐:“估值+筹码+边际变化”,珍惜底部上车机会! 如何理解公司的业务线?---A类业务稳健增长,B类业务维持较快增长,C类业务快速放量! 根据下游需求特点,可以分为三类业务:A类--以冶金、玻纤为代表的工业领域,公司聚焦中高端需求,竞争格局稳定,收入增长稳健,预计未来仍将保持平稳增长;B类业务--光伏领域,多晶和单晶电源为主,产品竞争力强,受制于产业周期订单增速预计有所放缓,但光伏类订单的交付周期是1-1.5年,基于当前订单,预计今明两年保持相对较快增长;C
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英杰电气
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夜长梦山
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仙琚制药调研
仙琚制药:002332仙琚制药调研20231123 参与单位名称 兴业证券-黄翰漾 兴业证券-邹文凯 汇安基金-高苏 交银资管-王玉英 淡水泉-吴竞尧 华泰证券-李奕玮 安联环球(Allianz)-蒋磊 1、原料药相关情况 原料药从二季度开始终端市场价格下降明显,目前趋于平稳。公司具备产业链和产能优势,经历过短期波动后,公司三季度原料药毛利比二季度环比已有改善。一方面规范市场认证增加、目标客户触达更加频繁;另一方面工艺优化和效率提升,综活合成本优势逐季度体现,原料药整体经营情况稳中向好。 规范市
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仙琚制药
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【万孚生物】:稀缺的具备出海逻辑的IVD标的,24年估值不到20x
【万孚生物】:稀缺的具备出海逻辑的IVD标的,24年估值不到20x,存在较大预期差 出海能力优越且市场存在较大预期差,估值具备高性价比 公司年初至今股价表现较弱,我们认为跟大多含新冠资产标的走势原因类似,因22年新冠贡献较多收入(约34亿),23年表观业绩承压(但内生收入增速超30%),在医药整体情绪较弱的环境下股价表现一般。但经过23年过渡消化,24年将轻装上阵。IVD国内市场在集采、控费及新冠后时代背景下预计逐渐内卷,市场更关注出海能力。万孚22年常规IVD收入约17亿元,其中海外合计约8亿
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2023-11-23 15:20:14
航材股份:四大业务竞争优势显著,募投支撑高增
【东北军工】航材股份:四大业务竞争优势显著,募投支撑高增 四大业务具备极强竞争力。四大事业部对应四大业务。四大事业部均源自航材院,起源于20世纪50-60年代,具备明显先发优势。 ①钛合金铸件:国内唯一承制新一代LEAP发动机中介机匣单位。 ②高温合金母合金:中国航发下属航空发动机用高温母合金唯一批产单位。最新一代发动机涡轮叶片对应单晶高温合金母合金主要由公司提供。 ③橡胶与密封材料:多项产品为国内唯一供应商。 ④透明件:承担我国三代以上战机的透明件。 IPO募投扩产缓解产能紧张,营收体量和盈利
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数据要素:从主题投资到确定性产业趋势
【SZ计算机】数据要素:从主题投资到确定性产业趋势,重视重视! ———————— #从土地财政到数据财政、国家数据局承载厚望。中国是唯一把数据确定为生产要素的国家,是要把数据当成产业去发展,实现"数据财政"替代"土地财政"的发展模式,发展数据要素产业是唯一选择,确定性强。国家数据局的基本职能包括,数据基础制度建设,以算力为主的数据基础建设,和数据资源开发使用(公共数据和政务数据的授权使用),国家数据局成立的首要任务即建立数据基础制度。数据资产入表在即,顶层设计【数据局一号文】有望于12月出台,预
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中熔电气更新:熔断器龙头壁垒高筑,高压快充提速打开成长空间
【广发电新】中熔电气更新:熔断器龙头壁垒高筑,高压快充提速打开成长空间 #主业持续成长、全球市占率具备翻倍空间。我们测算23H1公司国内新能源车市占率50%+,海外市占率仍在个位数,未来两年800V新车型定点集中落地,近期发布的多款800V平台车型与公司均有紧密合作,公司在电动车市场的份额优势将继续保持。公司上半年电动车电力熔断器业务增速68%,高于行业增速的原因一方面公司定点率持续提升,另一方面海外增长非常快。我们预计当前公司在全球新能源车市占率预计不超过30%,公司目标达到60%。 #国内唯
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智能化+T产业链
推荐智能化+T产业链【民生汽车崔琰团队】 🚘NOA落地,智驾决胜局开启 华为、小鹏无图NOA逐步落地,年底将全国大面积开通,特斯拉即将发布V12端到端版本,智驾景气度向上;叠加L3+政策出台,扫清上路通行试点障碍。供给、需求、政策三重拐点向上,智驾决胜局开启,智能驾驶落地领先的车企、产业链有望充分受益。 🚘特斯拉多重催化,T链核心受益 特斯拉产业链后续潜在催化包括Model Y改款、三工厂预期、Model Q发包定点、FSD入华等。特斯拉带领下,中国汽车零部件出海进程超预期,从中国到墨西哥、
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【申万房地产】2024年投资策略
城改加速推进、深圳降二套首付比、50白名单加码保主体、融资政策转向,坚定看好优质房企&城改受益标的! 【申万房地产】2024年投资策略:困境未决,升维破局,维持“看好”评级(袁豪/曹曼/邓力/陈鹏) 1、中期有支撑、短期有压力,总量仍待修复 中期有支撑、短期有压力;综合考虑供需两端走弱对销售的拖累、城中村改造对销售的拉动、城中村改造和保障房建设对开工投资的拉动、保交付对竣工的拉动等因素,我们预测:2023年销面-4.2%、销金-2.3%、 投资-9.6%、开工-20.4%、竣工+16.0%;20
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【天风电新】再重申重视三期和FSD入华
第六版- T链更新❗【天风电新】再重申重视三期和FSD入华,再强call —————————— #三期更新: 据产业调研,此前传闻三期重启的消息在【核心供应商处得到验证,对车端零部件下一步交付规格数量及具体要求进行确认。】预计三期主要是车+储。 回顾前期两个关于三期的渠道验证:1)有供应链要去临港建厂配套三期;2)T原本为三期准备的一体化压铸设备前期因三期搁置,被二期征用;但近期据专家反馈,三期的一体化设备已经不能动用了,看似像为三期重新做准备。 我们还是认为中美之后,关于特斯拉(FSD和三期)
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新泉股份
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2023-11-23 13:12:06
格力博-调研更新
格力博-调研更新:Q3末开始迎来渠道端补库阶段 231122 —————— #库存情况: 1)为实现ODM向自有品牌转型,公司目前初步计算,认为合理库存需要满足一个季度的销售,公司库存周期为3个月,价值在16亿左右。 2)受海运阻塞导致库存积压及高价值产品占比增加影响,公司自22年起致力于降库存,24年Q1末将降至正常水平,稍慢则为24H1。去库存过程中,公司持续有新品牌投放,例如Q4与沃尔玛合作,提供60V全新系列产品,已经推及1200家店,公司同样需要准备一批库存在美国仓库。因此23Q4库存
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我们从NVIDIA 3Q24财报电话会中读到了什么
【我们从NVIDIA 3Q24财报电话会中读到了什么】20231122 - E #CSP占Data Center比重健康。与市场不同,我们认为CSP%是公司健康度的一个重要的观测指标。公司表示Consumer Internet Companies+Enterprises在Q3的Data Center的占比Approximately Half,并且Q3的CSP%是比Q2低的。 #中国业务的确受到美国管制的影响。制裁前,中国业务占NV Data Center业务20%-25%。制裁之后,公司预期Sa
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英伟达公司
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航天宏图-卫星&数据要素核心资产
【国盛计算机】持续推荐航天宏图-卫星&数据要素核心资产 短期利空出尽,看好四季度景气反转。11月19日公司公告军采网恢复公司参加军队采购活动的资格,我们预计公司全年军品订单同比仍有较大增幅。民品方面,万亿国债大量投入水利、气象、海洋、应急、农业等方向,相关遥感订单需求预计显著增长,我们判断23Q4公司民品景气度预计显著改善,考虑部分数据要素与国际业务项目结算,整体看23Q4公司收入增速大概率反转,且公司从23Q2起开始优化控费,利润端与现金流情况预计Q4同样得到显著恢复,看好公司整体财报改善。
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迎驾贡酒涨幅较好更新
迎驾贡酒涨幅较好更新: 24财年增速目标提至 35%。(渠道口径) 渠道表示:公司上调了24财年销售增速目标。具体看: 1. 按财年算,(9月到来年9月)销售增速目标:由原来的25%提升至>35%(合肥区域增速>35%),其中23Q4开门红预收回款占比预计约50%。 2. 自然年销售目标(1月到12月):根据财年目标看,预计24年自然年收入增速或达>30%。 公司的做法: 总结一下就是依靠省内渗透率低的区域压货。 1. 拓终端网点:终端网点拓张空间大(目前合肥包括三县域覆盖率仅50%) 2. 深
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迎驾贡酒
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洽洽食品调研要点
🍒洽洽食品调研要点-20231122 ✨近期经营情况:10月整体持平,其中坚果略降(因9月节日前备货较多,礼盒单月增长40-50%),瓜子微增。11月截止目前需求整体仍稍显疲软。 ✨原材料成本: 1)成本变化:葵花籽目前采购价较4-5月高位下降10%,预期环比能持平或者继续下行。其中361品种下滑幅度较大,363整体更平稳,未来会继续找新品种。9月底有部分高价库存,预计Q4有60-70%使用新采购的葵花籽原料,毛利率回到接近30%。一般采购节奏为春节前后占比7:3。 2)应对措施:目前公司找了
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洽洽食品
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夜长梦山
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敷尔佳:医用敷料启蒙品牌
【广发批零社服】敷尔佳深度:医用敷料启蒙品牌,功能性护肤品打开第二增长曲线 医疗器械和化妆品均衡发展,利润率水平高。公司主营专业皮肤护理产品的研发生产和销售,Wind数据显示公司22年营收和归母净利润分别为17.7亿元和8.5亿元,20-22年CAGR为5.7%和14.4%,毛利率和净利率为83.1%和47.9%,盈利能力强。23年前三季度公司实现营收13.4亿元,同比+1.9%,归母净利润5.4亿元,同比-17.3%。 专业皮肤护理行业前景可期,医美行业的快速发展、敏感肌问题多发以及功效成分导
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敷尔佳
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英杰电气
【国海电子 葛星甫团队】英杰电气重点推荐:“估值+筹码+边际变化”,珍惜底部上车机会! 如何理解公司的业务线?---A类业务稳健增长,B类业务维持较快增长,C类业务快速放量! 根据下游需求特点,可以分为三类业务:A类--以冶金、玻纤为代表的工业领域,公司聚焦中高端需求,竞争格局稳定,收入增长稳健,预计未来仍将保持平稳增长;B类业务--光伏领域,多晶和单晶电源为主,产品竞争力强,受制于产业周期订单增速预计有所放缓,但光伏类订单的交付周期是1-1.5年,基于当前订单,预计今明两年保持相对较快增长;C
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仙琚制药调研
仙琚制药:002332仙琚制药调研20231123 参与单位名称 兴业证券-黄翰漾 兴业证券-邹文凯 汇安基金-高苏 交银资管-王玉英 淡水泉-吴竞尧 华泰证券-李奕玮 安联环球(Allianz)-蒋磊 1、原料药相关情况 原料药从二季度开始终端市场价格下降明显,目前趋于平稳。公司具备产业链和产能优势,经历过短期波动后,公司三季度原料药毛利比二季度环比已有改善。一方面规范市场认证增加、目标客户触达更加频繁;另一方面工艺优化和效率提升,综活合成本优势逐季度体现,原料药整体经营情况稳中向好。 规范市
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【万孚生物】:稀缺的具备出海逻辑的IVD标的,24年估值不到20x
【万孚生物】:稀缺的具备出海逻辑的IVD标的,24年估值不到20x,存在较大预期差 出海能力优越且市场存在较大预期差,估值具备高性价比 公司年初至今股价表现较弱,我们认为跟大多含新冠资产标的走势原因类似,因22年新冠贡献较多收入(约34亿),23年表观业绩承压(但内生收入增速超30%),在医药整体情绪较弱的环境下股价表现一般。但经过23年过渡消化,24年将轻装上阵。IVD国内市场在集采、控费及新冠后时代背景下预计逐渐内卷,市场更关注出海能力。万孚22年常规IVD收入约17亿元,其中海外合计约8亿
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夜长梦山
2023-11-23 15:20:14
航材股份:四大业务竞争优势显著,募投支撑高增
【东北军工】航材股份:四大业务竞争优势显著,募投支撑高增 四大业务具备极强竞争力。四大事业部对应四大业务。四大事业部均源自航材院,起源于20世纪50-60年代,具备明显先发优势。 ①钛合金铸件:国内唯一承制新一代LEAP发动机中介机匣单位。 ②高温合金母合金:中国航发下属航空发动机用高温母合金唯一批产单位。最新一代发动机涡轮叶片对应单晶高温合金母合金主要由公司提供。 ③橡胶与密封材料:多项产品为国内唯一供应商。 ④透明件:承担我国三代以上战机的透明件。 IPO募投扩产缓解产能紧张,营收体量和盈利
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航材股份
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夜长梦山
2023-11-23 13:37:52
数据要素:从主题投资到确定性产业趋势
【SZ计算机】数据要素:从主题投资到确定性产业趋势,重视重视! ———————— #从土地财政到数据财政、国家数据局承载厚望。中国是唯一把数据确定为生产要素的国家,是要把数据当成产业去发展,实现"数据财政"替代"土地财政"的发展模式,发展数据要素产业是唯一选择,确定性强。国家数据局的基本职能包括,数据基础制度建设,以算力为主的数据基础建设,和数据资源开发使用(公共数据和政务数据的授权使用),国家数据局成立的首要任务即建立数据基础制度。数据资产入表在即,顶层设计【数据局一号文】有望于12月出台,预
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太极股份
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夜长梦山
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中熔电气更新:熔断器龙头壁垒高筑,高压快充提速打开成长空间
【广发电新】中熔电气更新:熔断器龙头壁垒高筑,高压快充提速打开成长空间 #主业持续成长、全球市占率具备翻倍空间。我们测算23H1公司国内新能源车市占率50%+,海外市占率仍在个位数,未来两年800V新车型定点集中落地,近期发布的多款800V平台车型与公司均有紧密合作,公司在电动车市场的份额优势将继续保持。公司上半年电动车电力熔断器业务增速68%,高于行业增速的原因一方面公司定点率持续提升,另一方面海外增长非常快。我们预计当前公司在全球新能源车市占率预计不超过30%,公司目标达到60%。 #国内唯
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中熔电气
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夜长梦山
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智能化+T产业链
推荐智能化+T产业链【民生汽车崔琰团队】 🚘NOA落地,智驾决胜局开启 华为、小鹏无图NOA逐步落地,年底将全国大面积开通,特斯拉即将发布V12端到端版本,智驾景气度向上;叠加L3+政策出台,扫清上路通行试点障碍。供给、需求、政策三重拐点向上,智驾决胜局开启,智能驾驶落地领先的车企、产业链有望充分受益。 🚘特斯拉多重催化,T链核心受益 特斯拉产业链后续潜在催化包括Model Y改款、三工厂预期、Model Q发包定点、FSD入华等。特斯拉带领下,中国汽车零部件出海进程超预期,从中国到墨西哥、
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夜长梦山
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【申万房地产】2024年投资策略
城改加速推进、深圳降二套首付比、50白名单加码保主体、融资政策转向,坚定看好优质房企&城改受益标的! 【申万房地产】2024年投资策略:困境未决,升维破局,维持“看好”评级(袁豪/曹曼/邓力/陈鹏) 1、中期有支撑、短期有压力,总量仍待修复 中期有支撑、短期有压力;综合考虑供需两端走弱对销售的拖累、城中村改造对销售的拉动、城中村改造和保障房建设对开工投资的拉动、保交付对竣工的拉动等因素,我们预测:2023年销面-4.2%、销金-2.3%、 投资-9.6%、开工-20.4%、竣工+16.0%;20
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新城控股
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夜长梦山
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【天风电新】再重申重视三期和FSD入华
第六版- T链更新❗【天风电新】再重申重视三期和FSD入华,再强call —————————— #三期更新: 据产业调研,此前传闻三期重启的消息在【核心供应商处得到验证,对车端零部件下一步交付规格数量及具体要求进行确认。】预计三期主要是车+储。 回顾前期两个关于三期的渠道验证:1)有供应链要去临港建厂配套三期;2)T原本为三期准备的一体化压铸设备前期因三期搁置,被二期征用;但近期据专家反馈,三期的一体化设备已经不能动用了,看似像为三期重新做准备。 我们还是认为中美之后,关于特斯拉(FSD和三期)
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新泉股份
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夜长梦山
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格力博-调研更新
格力博-调研更新:Q3末开始迎来渠道端补库阶段 231122 —————— #库存情况: 1)为实现ODM向自有品牌转型,公司目前初步计算,认为合理库存需要满足一个季度的销售,公司库存周期为3个月,价值在16亿左右。 2)受海运阻塞导致库存积压及高价值产品占比增加影响,公司自22年起致力于降库存,24年Q1末将降至正常水平,稍慢则为24H1。去库存过程中,公司持续有新品牌投放,例如Q4与沃尔玛合作,提供60V全新系列产品,已经推及1200家店,公司同样需要准备一批库存在美国仓库。因此23Q4库存
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夜长梦山
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我们从NVIDIA 3Q24财报电话会中读到了什么
【我们从NVIDIA 3Q24财报电话会中读到了什么】20231122 - E #CSP占Data Center比重健康。与市场不同,我们认为CSP%是公司健康度的一个重要的观测指标。公司表示Consumer Internet Companies+Enterprises在Q3的Data Center的占比Approximately Half,并且Q3的CSP%是比Q2低的。 #中国业务的确受到美国管制的影响。制裁前,中国业务占NV Data Center业务20%-25%。制裁之后,公司预期Sa
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英伟达公司
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夜长梦山
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航天宏图-卫星&数据要素核心资产
【国盛计算机】持续推荐航天宏图-卫星&数据要素核心资产 短期利空出尽,看好四季度景气反转。11月19日公司公告军采网恢复公司参加军队采购活动的资格,我们预计公司全年军品订单同比仍有较大增幅。民品方面,万亿国债大量投入水利、气象、海洋、应急、农业等方向,相关遥感订单需求预计显著增长,我们判断23Q4公司民品景气度预计显著改善,考虑部分数据要素与国际业务项目结算,整体看23Q4公司收入增速大概率反转,且公司从23Q2起开始优化控费,利润端与现金流情况预计Q4同样得到显著恢复,看好公司整体财报改善。
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迎驾贡酒涨幅较好更新
迎驾贡酒涨幅较好更新: 24财年增速目标提至 35%。(渠道口径) 渠道表示:公司上调了24财年销售增速目标。具体看: 1. 按财年算,(9月到来年9月)销售增速目标:由原来的25%提升至>35%(合肥区域增速>35%),其中23Q4开门红预收回款占比预计约50%。 2. 自然年销售目标(1月到12月):根据财年目标看,预计24年自然年收入增速或达>30%。 公司的做法: 总结一下就是依靠省内渗透率低的区域压货。 1. 拓终端网点:终端网点拓张空间大(目前合肥包括三县域覆盖率仅50%) 2. 深
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迎驾贡酒
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夜长梦山
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洽洽食品调研要点
🍒洽洽食品调研要点-20231122 ✨近期经营情况:10月整体持平,其中坚果略降(因9月节日前备货较多,礼盒单月增长40-50%),瓜子微增。11月截止目前需求整体仍稍显疲软。 ✨原材料成本: 1)成本变化:葵花籽目前采购价较4-5月高位下降10%,预期环比能持平或者继续下行。其中361品种下滑幅度较大,363整体更平稳,未来会继续找新品种。9月底有部分高价库存,预计Q4有60-70%使用新采购的葵花籽原料,毛利率回到接近30%。一般采购节奏为春节前后占比7:3。 2)应对措施:目前公司找了
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洽洽食品
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夜长梦山
2023-11-22 22:40:39
敷尔佳:医用敷料启蒙品牌
【广发批零社服】敷尔佳深度:医用敷料启蒙品牌,功能性护肤品打开第二增长曲线 医疗器械和化妆品均衡发展,利润率水平高。公司主营专业皮肤护理产品的研发生产和销售,Wind数据显示公司22年营收和归母净利润分别为17.7亿元和8.5亿元,20-22年CAGR为5.7%和14.4%,毛利率和净利率为83.1%和47.9%,盈利能力强。23年前三季度公司实现营收13.4亿元,同比+1.9%,归母净利润5.4亿元,同比-17.3%。 专业皮肤护理行业前景可期,医美行业的快速发展、敏感肌问题多发以及功效成分导
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夜长梦山
2023-11-22 22:38:00
英杰电气
【国海电子 葛星甫团队】英杰电气重点推荐:“估值+筹码+边际变化”,珍惜底部上车机会! 如何理解公司的业务线?---A类业务稳健增长,B类业务维持较快增长,C类业务快速放量! 根据下游需求特点,可以分为三类业务:A类--以冶金、玻纤为代表的工业领域,公司聚焦中高端需求,竞争格局稳定,收入增长稳健,预计未来仍将保持平稳增长;B类业务--光伏领域,多晶和单晶电源为主,产品竞争力强,受制于产业周期订单增速预计有所放缓,但光伏类订单的交付周期是1-1.5年,基于当前订单,预计今明两年保持相对较快增长;C
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夜长梦山
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仙琚制药调研
仙琚制药:002332仙琚制药调研20231123 参与单位名称 兴业证券-黄翰漾 兴业证券-邹文凯 汇安基金-高苏 交银资管-王玉英 淡水泉-吴竞尧 华泰证券-李奕玮 安联环球(Allianz)-蒋磊 1、原料药相关情况 原料药从二季度开始终端市场价格下降明显,目前趋于平稳。公司具备产业链和产能优势,经历过短期波动后,公司三季度原料药毛利比二季度环比已有改善。一方面规范市场认证增加、目标客户触达更加频繁;另一方面工艺优化和效率提升,综活合成本优势逐季度体现,原料药整体经营情况稳中向好。 规范市
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夜长梦山
2023-11-23 15:20:37
【万孚生物】:稀缺的具备出海逻辑的IVD标的,24年估值不到20x
【万孚生物】:稀缺的具备出海逻辑的IVD标的,24年估值不到20x,存在较大预期差 出海能力优越且市场存在较大预期差,估值具备高性价比 公司年初至今股价表现较弱,我们认为跟大多含新冠资产标的走势原因类似,因22年新冠贡献较多收入(约34亿),23年表观业绩承压(但内生收入增速超30%),在医药整体情绪较弱的环境下股价表现一般。但经过23年过渡消化,24年将轻装上阵。IVD国内市场在集采、控费及新冠后时代背景下预计逐渐内卷,市场更关注出海能力。万孚22年常规IVD收入约17亿元,其中海外合计约8亿
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万孚生物
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夜长梦山
2023-11-23 15:20:14
航材股份:四大业务竞争优势显著,募投支撑高增
【东北军工】航材股份:四大业务竞争优势显著,募投支撑高增 四大业务具备极强竞争力。四大事业部对应四大业务。四大事业部均源自航材院,起源于20世纪50-60年代,具备明显先发优势。 ①钛合金铸件:国内唯一承制新一代LEAP发动机中介机匣单位。 ②高温合金母合金:中国航发下属航空发动机用高温母合金唯一批产单位。最新一代发动机涡轮叶片对应单晶高温合金母合金主要由公司提供。 ③橡胶与密封材料:多项产品为国内唯一供应商。 ④透明件:承担我国三代以上战机的透明件。 IPO募投扩产缓解产能紧张,营收体量和盈利
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数据要素:从主题投资到确定性产业趋势
【SZ计算机】数据要素:从主题投资到确定性产业趋势,重视重视! ———————— #从土地财政到数据财政、国家数据局承载厚望。中国是唯一把数据确定为生产要素的国家,是要把数据当成产业去发展,实现"数据财政"替代"土地财政"的发展模式,发展数据要素产业是唯一选择,确定性强。国家数据局的基本职能包括,数据基础制度建设,以算力为主的数据基础建设,和数据资源开发使用(公共数据和政务数据的授权使用),国家数据局成立的首要任务即建立数据基础制度。数据资产入表在即,顶层设计【数据局一号文】有望于12月出台,预
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中熔电气更新:熔断器龙头壁垒高筑,高压快充提速打开成长空间
【广发电新】中熔电气更新:熔断器龙头壁垒高筑,高压快充提速打开成长空间 #主业持续成长、全球市占率具备翻倍空间。我们测算23H1公司国内新能源车市占率50%+,海外市占率仍在个位数,未来两年800V新车型定点集中落地,近期发布的多款800V平台车型与公司均有紧密合作,公司在电动车市场的份额优势将继续保持。公司上半年电动车电力熔断器业务增速68%,高于行业增速的原因一方面公司定点率持续提升,另一方面海外增长非常快。我们预计当前公司在全球新能源车市占率预计不超过30%,公司目标达到60%。 #国内唯
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智能化+T产业链
推荐智能化+T产业链【民生汽车崔琰团队】 🚘NOA落地,智驾决胜局开启 华为、小鹏无图NOA逐步落地,年底将全国大面积开通,特斯拉即将发布V12端到端版本,智驾景气度向上;叠加L3+政策出台,扫清上路通行试点障碍。供给、需求、政策三重拐点向上,智驾决胜局开启,智能驾驶落地领先的车企、产业链有望充分受益。 🚘特斯拉多重催化,T链核心受益 特斯拉产业链后续潜在催化包括Model Y改款、三工厂预期、Model Q发包定点、FSD入华等。特斯拉带领下,中国汽车零部件出海进程超预期,从中国到墨西哥、
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【申万房地产】2024年投资策略
城改加速推进、深圳降二套首付比、50白名单加码保主体、融资政策转向,坚定看好优质房企&城改受益标的! 【申万房地产】2024年投资策略:困境未决,升维破局,维持“看好”评级(袁豪/曹曼/邓力/陈鹏) 1、中期有支撑、短期有压力,总量仍待修复 中期有支撑、短期有压力;综合考虑供需两端走弱对销售的拖累、城中村改造对销售的拉动、城中村改造和保障房建设对开工投资的拉动、保交付对竣工的拉动等因素,我们预测:2023年销面-4.2%、销金-2.3%、 投资-9.6%、开工-20.4%、竣工+16.0%;20
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【天风电新】再重申重视三期和FSD入华
第六版- T链更新❗【天风电新】再重申重视三期和FSD入华,再强call —————————— #三期更新: 据产业调研,此前传闻三期重启的消息在【核心供应商处得到验证,对车端零部件下一步交付规格数量及具体要求进行确认。】预计三期主要是车+储。 回顾前期两个关于三期的渠道验证:1)有供应链要去临港建厂配套三期;2)T原本为三期准备的一体化压铸设备前期因三期搁置,被二期征用;但近期据专家反馈,三期的一体化设备已经不能动用了,看似像为三期重新做准备。 我们还是认为中美之后,关于特斯拉(FSD和三期)
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格力博-调研更新
格力博-调研更新:Q3末开始迎来渠道端补库阶段 231122 —————— #库存情况: 1)为实现ODM向自有品牌转型,公司目前初步计算,认为合理库存需要满足一个季度的销售,公司库存周期为3个月,价值在16亿左右。 2)受海运阻塞导致库存积压及高价值产品占比增加影响,公司自22年起致力于降库存,24年Q1末将降至正常水平,稍慢则为24H1。去库存过程中,公司持续有新品牌投放,例如Q4与沃尔玛合作,提供60V全新系列产品,已经推及1200家店,公司同样需要准备一批库存在美国仓库。因此23Q4库存
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我们从NVIDIA 3Q24财报电话会中读到了什么
【我们从NVIDIA 3Q24财报电话会中读到了什么】20231122 - E #CSP占Data Center比重健康。与市场不同,我们认为CSP%是公司健康度的一个重要的观测指标。公司表示Consumer Internet Companies+Enterprises在Q3的Data Center的占比Approximately Half,并且Q3的CSP%是比Q2低的。 #中国业务的确受到美国管制的影响。制裁前,中国业务占NV Data Center业务20%-25%。制裁之后,公司预期Sa
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航天宏图-卫星&数据要素核心资产
【国盛计算机】持续推荐航天宏图-卫星&数据要素核心资产 短期利空出尽,看好四季度景气反转。11月19日公司公告军采网恢复公司参加军队采购活动的资格,我们预计公司全年军品订单同比仍有较大增幅。民品方面,万亿国债大量投入水利、气象、海洋、应急、农业等方向,相关遥感订单需求预计显著增长,我们判断23Q4公司民品景气度预计显著改善,考虑部分数据要素与国际业务项目结算,整体看23Q4公司收入增速大概率反转,且公司从23Q2起开始优化控费,利润端与现金流情况预计Q4同样得到显著恢复,看好公司整体财报改善。
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迎驾贡酒涨幅较好更新
迎驾贡酒涨幅较好更新: 24财年增速目标提至 35%。(渠道口径) 渠道表示:公司上调了24财年销售增速目标。具体看: 1. 按财年算,(9月到来年9月)销售增速目标:由原来的25%提升至>35%(合肥区域增速>35%),其中23Q4开门红预收回款占比预计约50%。 2. 自然年销售目标(1月到12月):根据财年目标看,预计24年自然年收入增速或达>30%。 公司的做法: 总结一下就是依靠省内渗透率低的区域压货。 1. 拓终端网点:终端网点拓张空间大(目前合肥包括三县域覆盖率仅50%) 2. 深
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洽洽食品调研要点
🍒洽洽食品调研要点-20231122 ✨近期经营情况:10月整体持平,其中坚果略降(因9月节日前备货较多,礼盒单月增长40-50%),瓜子微增。11月截止目前需求整体仍稍显疲软。 ✨原材料成本: 1)成本变化:葵花籽目前采购价较4-5月高位下降10%,预期环比能持平或者继续下行。其中361品种下滑幅度较大,363整体更平稳,未来会继续找新品种。9月底有部分高价库存,预计Q4有60-70%使用新采购的葵花籽原料,毛利率回到接近30%。一般采购节奏为春节前后占比7:3。 2)应对措施:目前公司找了
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敷尔佳:医用敷料启蒙品牌
【广发批零社服】敷尔佳深度:医用敷料启蒙品牌,功能性护肤品打开第二增长曲线 医疗器械和化妆品均衡发展,利润率水平高。公司主营专业皮肤护理产品的研发生产和销售,Wind数据显示公司22年营收和归母净利润分别为17.7亿元和8.5亿元,20-22年CAGR为5.7%和14.4%,毛利率和净利率为83.1%和47.9%,盈利能力强。23年前三季度公司实现营收13.4亿元,同比+1.9%,归母净利润5.4亿元,同比-17.3%。 专业皮肤护理行业前景可期,医美行业的快速发展、敏感肌问题多发以及功效成分导
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英杰电气
【国海电子 葛星甫团队】英杰电气重点推荐:“估值+筹码+边际变化”,珍惜底部上车机会! 如何理解公司的业务线?---A类业务稳健增长,B类业务维持较快增长,C类业务快速放量! 根据下游需求特点,可以分为三类业务:A类--以冶金、玻纤为代表的工业领域,公司聚焦中高端需求,竞争格局稳定,收入增长稳健,预计未来仍将保持平稳增长;B类业务--光伏领域,多晶和单晶电源为主,产品竞争力强,受制于产业周期订单增速预计有所放缓,但光伏类订单的交付周期是1-1.5年,基于当前订单,预计今明两年保持相对较快增长;C
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仙琚制药调研
仙琚制药:002332仙琚制药调研20231123 参与单位名称 兴业证券-黄翰漾 兴业证券-邹文凯 汇安基金-高苏 交银资管-王玉英 淡水泉-吴竞尧 华泰证券-李奕玮 安联环球(Allianz)-蒋磊 1、原料药相关情况 原料药从二季度开始终端市场价格下降明显,目前趋于平稳。公司具备产业链和产能优势,经历过短期波动后,公司三季度原料药毛利比二季度环比已有改善。一方面规范市场认证增加、目标客户触达更加频繁;另一方面工艺优化和效率提升,综活合成本优势逐季度体现,原料药整体经营情况稳中向好。 规范市
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【万孚生物】:稀缺的具备出海逻辑的IVD标的,24年估值不到20x
【万孚生物】:稀缺的具备出海逻辑的IVD标的,24年估值不到20x,存在较大预期差 出海能力优越且市场存在较大预期差,估值具备高性价比 公司年初至今股价表现较弱,我们认为跟大多含新冠资产标的走势原因类似,因22年新冠贡献较多收入(约34亿),23年表观业绩承压(但内生收入增速超30%),在医药整体情绪较弱的环境下股价表现一般。但经过23年过渡消化,24年将轻装上阵。IVD国内市场在集采、控费及新冠后时代背景下预计逐渐内卷,市场更关注出海能力。万孚22年常规IVD收入约17亿元,其中海外合计约8亿
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航材股份:四大业务竞争优势显著,募投支撑高增
【东北军工】航材股份:四大业务竞争优势显著,募投支撑高增 四大业务具备极强竞争力。四大事业部对应四大业务。四大事业部均源自航材院,起源于20世纪50-60年代,具备明显先发优势。 ①钛合金铸件:国内唯一承制新一代LEAP发动机中介机匣单位。 ②高温合金母合金:中国航发下属航空发动机用高温母合金唯一批产单位。最新一代发动机涡轮叶片对应单晶高温合金母合金主要由公司提供。 ③橡胶与密封材料:多项产品为国内唯一供应商。 ④透明件:承担我国三代以上战机的透明件。 IPO募投扩产缓解产能紧张,营收体量和盈利
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数据要素:从主题投资到确定性产业趋势
【SZ计算机】数据要素:从主题投资到确定性产业趋势,重视重视! ———————— #从土地财政到数据财政、国家数据局承载厚望。中国是唯一把数据确定为生产要素的国家,是要把数据当成产业去发展,实现"数据财政"替代"土地财政"的发展模式,发展数据要素产业是唯一选择,确定性强。国家数据局的基本职能包括,数据基础制度建设,以算力为主的数据基础建设,和数据资源开发使用(公共数据和政务数据的授权使用),国家数据局成立的首要任务即建立数据基础制度。数据资产入表在即,顶层设计【数据局一号文】有望于12月出台,预
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中熔电气更新:熔断器龙头壁垒高筑,高压快充提速打开成长空间
【广发电新】中熔电气更新:熔断器龙头壁垒高筑,高压快充提速打开成长空间 #主业持续成长、全球市占率具备翻倍空间。我们测算23H1公司国内新能源车市占率50%+,海外市占率仍在个位数,未来两年800V新车型定点集中落地,近期发布的多款800V平台车型与公司均有紧密合作,公司在电动车市场的份额优势将继续保持。公司上半年电动车电力熔断器业务增速68%,高于行业增速的原因一方面公司定点率持续提升,另一方面海外增长非常快。我们预计当前公司在全球新能源车市占率预计不超过30%,公司目标达到60%。 #国内唯
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中熔电气
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夜长梦山
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智能化+T产业链
推荐智能化+T产业链【民生汽车崔琰团队】 🚘NOA落地,智驾决胜局开启 华为、小鹏无图NOA逐步落地,年底将全国大面积开通,特斯拉即将发布V12端到端版本,智驾景气度向上;叠加L3+政策出台,扫清上路通行试点障碍。供给、需求、政策三重拐点向上,智驾决胜局开启,智能驾驶落地领先的车企、产业链有望充分受益。 🚘特斯拉多重催化,T链核心受益 特斯拉产业链后续潜在催化包括Model Y改款、三工厂预期、Model Q发包定点、FSD入华等。特斯拉带领下,中国汽车零部件出海进程超预期,从中国到墨西哥、
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伯特利
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夜长梦山
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【申万房地产】2024年投资策略
城改加速推进、深圳降二套首付比、50白名单加码保主体、融资政策转向,坚定看好优质房企&城改受益标的! 【申万房地产】2024年投资策略:困境未决,升维破局,维持“看好”评级(袁豪/曹曼/邓力/陈鹏) 1、中期有支撑、短期有压力,总量仍待修复 中期有支撑、短期有压力;综合考虑供需两端走弱对销售的拖累、城中村改造对销售的拉动、城中村改造和保障房建设对开工投资的拉动、保交付对竣工的拉动等因素,我们预测:2023年销面-4.2%、销金-2.3%、 投资-9.6%、开工-20.4%、竣工+16.0%;20
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新城控股
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夜长梦山
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【天风电新】再重申重视三期和FSD入华
第六版- T链更新❗【天风电新】再重申重视三期和FSD入华,再强call —————————— #三期更新: 据产业调研,此前传闻三期重启的消息在【核心供应商处得到验证,对车端零部件下一步交付规格数量及具体要求进行确认。】预计三期主要是车+储。 回顾前期两个关于三期的渠道验证:1)有供应链要去临港建厂配套三期;2)T原本为三期准备的一体化压铸设备前期因三期搁置,被二期征用;但近期据专家反馈,三期的一体化设备已经不能动用了,看似像为三期重新做准备。 我们还是认为中美之后,关于特斯拉(FSD和三期)
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新泉股份
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夜长梦山
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格力博-调研更新
格力博-调研更新:Q3末开始迎来渠道端补库阶段 231122 —————— #库存情况: 1)为实现ODM向自有品牌转型,公司目前初步计算,认为合理库存需要满足一个季度的销售,公司库存周期为3个月,价值在16亿左右。 2)受海运阻塞导致库存积压及高价值产品占比增加影响,公司自22年起致力于降库存,24年Q1末将降至正常水平,稍慢则为24H1。去库存过程中,公司持续有新品牌投放,例如Q4与沃尔玛合作,提供60V全新系列产品,已经推及1200家店,公司同样需要准备一批库存在美国仓库。因此23Q4库存
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夜长梦山
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我们从NVIDIA 3Q24财报电话会中读到了什么
【我们从NVIDIA 3Q24财报电话会中读到了什么】20231122 - E #CSP占Data Center比重健康。与市场不同,我们认为CSP%是公司健康度的一个重要的观测指标。公司表示Consumer Internet Companies+Enterprises在Q3的Data Center的占比Approximately Half,并且Q3的CSP%是比Q2低的。 #中国业务的确受到美国管制的影响。制裁前,中国业务占NV Data Center业务20%-25%。制裁之后,公司预期Sa
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英伟达公司
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航天宏图-卫星&数据要素核心资产
【国盛计算机】持续推荐航天宏图-卫星&数据要素核心资产 短期利空出尽,看好四季度景气反转。11月19日公司公告军采网恢复公司参加军队采购活动的资格,我们预计公司全年军品订单同比仍有较大增幅。民品方面,万亿国债大量投入水利、气象、海洋、应急、农业等方向,相关遥感订单需求预计显著增长,我们判断23Q4公司民品景气度预计显著改善,考虑部分数据要素与国际业务项目结算,整体看23Q4公司收入增速大概率反转,且公司从23Q2起开始优化控费,利润端与现金流情况预计Q4同样得到显著恢复,看好公司整体财报改善。
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迎驾贡酒涨幅较好更新
迎驾贡酒涨幅较好更新: 24财年增速目标提至 35%。(渠道口径) 渠道表示:公司上调了24财年销售增速目标。具体看: 1. 按财年算,(9月到来年9月)销售增速目标:由原来的25%提升至>35%(合肥区域增速>35%),其中23Q4开门红预收回款占比预计约50%。 2. 自然年销售目标(1月到12月):根据财年目标看,预计24年自然年收入增速或达>30%。 公司的做法: 总结一下就是依靠省内渗透率低的区域压货。 1. 拓终端网点:终端网点拓张空间大(目前合肥包括三县域覆盖率仅50%) 2. 深
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洽洽食品调研要点
🍒洽洽食品调研要点-20231122 ✨近期经营情况:10月整体持平,其中坚果略降(因9月节日前备货较多,礼盒单月增长40-50%),瓜子微增。11月截止目前需求整体仍稍显疲软。 ✨原材料成本: 1)成本变化:葵花籽目前采购价较4-5月高位下降10%,预期环比能持平或者继续下行。其中361品种下滑幅度较大,363整体更平稳,未来会继续找新品种。9月底有部分高价库存,预计Q4有60-70%使用新采购的葵花籽原料,毛利率回到接近30%。一般采购节奏为春节前后占比7:3。 2)应对措施:目前公司找了
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洽洽食品
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夜长梦山
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敷尔佳:医用敷料启蒙品牌
【广发批零社服】敷尔佳深度:医用敷料启蒙品牌,功能性护肤品打开第二增长曲线 医疗器械和化妆品均衡发展,利润率水平高。公司主营专业皮肤护理产品的研发生产和销售,Wind数据显示公司22年营收和归母净利润分别为17.7亿元和8.5亿元,20-22年CAGR为5.7%和14.4%,毛利率和净利率为83.1%和47.9%,盈利能力强。23年前三季度公司实现营收13.4亿元,同比+1.9%,归母净利润5.4亿元,同比-17.3%。 专业皮肤护理行业前景可期,医美行业的快速发展、敏感肌问题多发以及功效成分导
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英杰电气
【国海电子 葛星甫团队】英杰电气重点推荐:“估值+筹码+边际变化”,珍惜底部上车机会! 如何理解公司的业务线?---A类业务稳健增长,B类业务维持较快增长,C类业务快速放量! 根据下游需求特点,可以分为三类业务:A类--以冶金、玻纤为代表的工业领域,公司聚焦中高端需求,竞争格局稳定,收入增长稳健,预计未来仍将保持平稳增长;B类业务--光伏领域,多晶和单晶电源为主,产品竞争力强,受制于产业周期订单增速预计有所放缓,但光伏类订单的交付周期是1-1.5年,基于当前订单,预计今明两年保持相对较快增长;C
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英杰电气
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