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2025-01-08 07:50:32

【申万化工】苏州天脉调研反馈

公司是国内散热领域主要供应商，主要产品包括热管、均热板、热界面材料、石墨膜等，其中均热板收入占比达60%+，下游领域覆盖智能手机（收入占比60%）、PC、安防、汽车电子、通信等领域。随着终端产品散热需求的提升，均热板的渗透率持续提升，公司作为行业内较早布局的企业，在三星、VIVO、华为、荣耀等占据主要份额，近两年随着良率的提升，利润率也实现快速提升。均热板成长逻辑：渗透率提升+尺寸面积扩大+应用领域拓展 1）渗透率：苹果预计25年产品散热方案将采用均热板方案，当前均热板方案在非苹果手机端渗透率

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苏州天脉

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夜长梦山

2025-01-07 20:47:20

【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台，基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台，机器人出货2.44万台，总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台，机器人出货0.83万台，总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%，稳居全国ADAS龙一 #市占率据GGAI统计，24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台，其中CR3分别为速腾聚创33.10%、华为26.92%

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夜长梦山

2025-01-07 20:46:55

更新【和林微纳】NV AIPC最受益的是GPU探针量价齐升 1、受益英伟达AIPC，公司交流口径非常乐观，NV GPU探针量价齐升（将使用更高端单价更高的探针+探针使用数量提高），2-3倍价值量 2、基本面方面，公司去年q4单季度开始盈利，NV拉货环比持续在往上走。q1排产量继续环比提升。25年nv客户爆发，GB10 AIPC芯片，5090新品对于探针拉动需求十分明显。25年7e收入，2e利润，看80e市值。公司24达到扭亏，或有、预告

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夜长梦山

2025-01-07 20:46:31

【中信通信】东阳光继续上调回购价格上限至15.43元

第二次上调回购价格。2024年12月11日公司上调回购价格上限，从9.1元提升至12元，2025年1月8日，公司为了完成回购计划，继续上调至15.43元。引入一致行动人中际旭创刘圣团队，有望加强协同，打造新的增长点。刘圣团队入股东阳光5.00%股权，8.33元/股的价格，对应250亿市值。我们认为公司有望加强与中际旭创的合作与协同，在数据中心液冷、光器件、热管理、电子化学品等产业链进行延伸及转型，全面打造新的增长点。在液冷领域，我们认为依靠氟化工的核心技术，借助中际旭创在AI数据中心的产业链优

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东阳光

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夜长梦山

2025-01-07 20:46:02

【豪迈科技】强call

本轮股价上行底层逻辑仍有预期差，重视燃气轮机催化补涨机会！北美AI数据中心等催化下，今日燃气轮机板块再次异动，【应流股份】【联德股份】涨停（应流3个交易日累计涨幅约20%），【杰瑞股份】大涨5%。【豪迈科技】作为全球燃气轮机零部件龙头之一，市场竞争力&业务体量不输应流，#前期股价走强主要交易轮胎模具主业逻辑+市场风格，在燃气轮机行情演绎的背景下，#豪迈近一周股价横盘调整，短期建议重视燃气轮机催化补涨机会。豪迈VS应流对标： ➡#1）产品结构（环节互斥）：豪迈主要供应缸体&环类零部件，应流以

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杰瑞股份

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夜长梦山

2025-01-07 20:09:31

【中银电子】英伟达欲推巨型芯片，关注未来制造端技术演进方向

事件：英伟达CEO黄仁勋在主题演讲中表示，目标是创建一个名为Grace Blackwell NVLink72的巨型芯片。大规模集成或成为未来算力芯片演进方向。根据英伟达示意图，1）算力方面：该芯片将使用72个Blackwell GPU，2592个Grace CPU核心，集成超过130Trillion晶体管，提供1.4ExaFLOPs TE FP4算力；2）存储方面：集成576个存储芯片，14TB容量，1.2PB/s 带宽；3）互联及网络方面：集成18个NV switch 72 connectx

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沃格光电

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夜长梦山

2025-01-07 20:08:20

【中信海外】一季度宏观配置思考：关注特朗普就职和美日央行的双重扰动

1.主线一：1月20日特朗普就职：在特朗普就职及政策落地前，全球市场均存在较大不确定性（例如昨晚的关税新闻反复），在此之前建议等待观察，等政策大方向和力度明确后再进行操作。 2.主线二：1月29日和3月19日美联储议息会议：1月29日会议或暂停降息，同时对特朗普政策影响进行评估，3月19日或将再次降息并给出影响评估和未来指引，市场或将根据联储对特朗普影响的评估对未来利率路径进行重新定价。 3.主线三：1月24日和3月19日日本央行议息会议：如果以25年“春斗”结果作为依据进行加息，则3月19日加

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中信证券

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夜长梦山

2025-01-07 20:07:27

【中金电新】麦格米特大涨点评：维持推荐！重申看好观点！

今日麦米大涨10%，市场已对AI电源赛道的弹性和确定性以及公司的稀缺性有充分认知，我们重点强调公司的延展性和向上空间！ #重申观点：我们认为公司可做的，能做的仍然大于在做的，潜在的客户群仍然大于现有的客户群。网络电源是公司的重点增长战略方向，因此不会只聚焦于单一客户和单一产品。产品端：麦格米特在以往的业务布局中已展现出多点布局平衡增长的特点，且公司具有良好的技术基础平台。而AI电源并不是一个单品，其横贯前端的强电侧柜外的电源架构，以及弱电侧的柜内供电架构，同时随着功率和技术的迭代也持续涌现新技

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麦格米特

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夜长梦山

2025-01-07 20:07:03

【国投证券电子】立讯精密：AIiPhone蓄势前行，持续看好AI时代的果链龙头

AiiPhone不断进化，在18.2中占用更多存储空间据外媒9to5mac报道：随着iOS18.2更新，苹果官网显示如果使用AppleIntelligence，无论是iPhone还是iPad或Mac，需要7GB的存储空间。作为参考，iOS18.1第一波AI功能上线时使用要求是4GB的存储空间，说明苹果AI内容正不断丰富强大。立讯精密有望充分受益2025苹果创新大年带来的硬件价值提升和销量提振。拟收购汽车线缆巨头莱尼，汽车业务再上层楼公司2024年9月公告拟收购LeoniAG50.1%的股权

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立讯精密

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夜长梦山

2025-01-07 20:05:57

【华福电子大科技陈海进】算力自主可控延伸，25年看多相电源

不止AI GPU，有算力就有多相电源在AI服务器中，由于高算力引发的高能耗，电源方案需采用Drmos+多相控制器进行供电，当张H100需40-50颗Drmos。若按单颗1美金测算，单卡价值量约300人民币。此外，PC/服务器 CPU亦为Drmos+多相控制器应用场景。服务器CPU采用8-12相的多相电源，PC CPU配套方案亦多为十几颗Drmos。智驾芯片以HW4.0为例，其内部采用24路供电的DrMOS，单价大约1.3-1.7美元。自主可控由主芯片演绎至电源，25年渗透加速目前市场对

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海得控制

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夜长梦山

2025-01-07 20:05:28

华泰通信|【太辰光】新高点评公司今日股价突破历史新高，市值站上200亿。我们此前多次发声推荐，如今观点没有变化，依旧看好公司投资机会。公司是光通信产业链里长短逻辑兼备的稀缺品种，2025年MPO主业有望迎来量价齐升机遇；远期来看，公司作为具备光柔性板&保偏MPO生产能力的稀缺厂商，已在参与多家客户的CPO联合研发项目，长期有望受益于CPO产业趋势。我们依旧重申，当前阶段，产业趋势＞公司卡位＞短期估值

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夜长梦山

2025-01-07 20:05:18

持续推荐博思软件

财政SaaS龙头，乘电子凭证东风，打开下沉市场【中信建投计算机】 #2025年电子凭证市场空间有望全面打开！ #【1】多年高复合增长，#多期股权激励持续释放内部动能。公司持续深耕财政票据与非税管理信息化领域，逐步拓展智慧财政财务与数字采购第二增长曲线，近五年营业收入复合增长率22.79%，归母净利润复合增长率32.22%。运营、SaaS服务等可持续性收入占比持续提升，盈利能力进一步改善。实施6期股权激励计划和3期员工持股计划，坚实未来发展信心。 #【2】基本盘：非税与电子票据市场基本盘稳健向

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博思软件

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夜长梦山

2025-01-07 20:04:55

【兴证医药】爱博医疗有晶体眼人工晶体获批上市

产品名称：有晶体眼人工晶状体(龙晶?PR) 型号、规格：型号：PR115、PR118、PR121、PR124、PR127、PR130、 PR133、PR136、PR139、PR142；规格（光焦度）：-3.25D~-18.00D（以0.25D为间隔）适用范围：用于成年人有晶状体眼的治疗，矫正/降低成年人-3.25D~-18.00D 的近视度数。龙晶?PR有晶状体眼人工晶状体于国内9家中心开展前瞻性、单盲、随机、平行对照临床试验，研究显示：与已上市中心孔后房屈光型人工晶状体（对照组）相比较，龙

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爱博医疗

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放弃幻想，专注自主可控，关注【新莱应材】

多渠道验证海外阀门厂商正式断供，已引发行业涨价20250107 1、我们本周通过多场专家交流会，确认海外阀门已彻底断供。美国Swagelok（非真空阀，国内50%份额20亿收入，全国40亿收入）、韩国VAT（真空阀，国内收入20-30亿，全球60%市占率，全国50亿收入）两家已在2025年彻底断供中国。国内阀门产品价格近期上涨【15-20%】，当前交期已经由 1 个月变长至 4-6个月，订单端能够看到打样订单环比快速提升，终端和代理商加紧备货 2、新莱应材，是国内上市公司中唯一从事半导体阀门零部

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新莱应材

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夜长梦山

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【云厂商有望开启国产算力规模采购】天风计算机缪欣君团队

1、AI基础设施推动24Q2 BAT资本开支单季度同比68%，24年增速预计超57% 根据BAT互联网大厂2024年Q2季报及电话会议，百度Q2资本开支21.18亿元，同比-22%；阿里巴巴Q2资本支出119.39亿元，同比73%，电话会表示AI产品在训练、推理，以及像通义千问 API 调用需求都在快速增长；腾讯Q2资本87.29亿元人民币，同比118%，或投入AI领域，或投入AI领域。结合VisibleAlpha一致预期，我们预计2024年BAT总资本支出约1090.95亿元，同比增速57.1

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【申万化工】苏州天脉调研反馈

公司是国内散热领域主要供应商，主要产品包括热管、均热板、热界面材料、石墨膜等，其中均热板收入占比达60%+，下游领域覆盖智能手机（收入占比60%）、PC、安防、汽车电子、通信等领域。随着终端产品散热需求的提升，均热板的渗透率持续提升，公司作为行业内较早布局的企业，在三星、VIVO、华为、荣耀等占据主要份额，近两年随着良率的提升，利润率也实现快速提升。均热板成长逻辑：渗透率提升+尺寸面积扩大+应用领域拓展 1）渗透率：苹果预计25年产品散热方案将采用均热板方案，当前均热板方案在非苹果手机端渗透率

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【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台，基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台，机器人出货2.44万台，总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台，机器人出货0.83万台，总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%，稳居全国ADAS龙一 #市占率据GGAI统计，24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台，其中CR3分别为速腾聚创33.10%、华为26.92%

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更新【和林微纳】NV AIPC最受益的是GPU探针量价齐升 1、受益英伟达AIPC，公司交流口径非常乐观，NV GPU探针量价齐升（将使用更高端单价更高的探针+探针使用数量提高），2-3倍价值量 2、基本面方面，公司去年q4单季度开始盈利，NV拉货环比持续在往上走。q1排产量继续环比提升。25年nv客户爆发，GB10 AIPC芯片，5090新品对于探针拉动需求十分明显。25年7e收入，2e利润，看80e市值。公司24达到扭亏，或有、预告

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【中信通信】东阳光继续上调回购价格上限至15.43元

第二次上调回购价格。2024年12月11日公司上调回购价格上限，从9.1元提升至12元，2025年1月8日，公司为了完成回购计划，继续上调至15.43元。引入一致行动人中际旭创刘圣团队，有望加强协同，打造新的增长点。刘圣团队入股东阳光5.00%股权，8.33元/股的价格，对应250亿市值。我们认为公司有望加强与中际旭创的合作与协同，在数据中心液冷、光器件、热管理、电子化学品等产业链进行延伸及转型，全面打造新的增长点。在液冷领域，我们认为依靠氟化工的核心技术，借助中际旭创在AI数据中心的产业链优

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【豪迈科技】强call

本轮股价上行底层逻辑仍有预期差，重视燃气轮机催化补涨机会！北美AI数据中心等催化下，今日燃气轮机板块再次异动，【应流股份】【联德股份】涨停（应流3个交易日累计涨幅约20%），【杰瑞股份】大涨5%。【豪迈科技】作为全球燃气轮机零部件龙头之一，市场竞争力&业务体量不输应流，#前期股价走强主要交易轮胎模具主业逻辑+市场风格，在燃气轮机行情演绎的背景下，#豪迈近一周股价横盘调整，短期建议重视燃气轮机催化补涨机会。豪迈VS应流对标： ➡#1）产品结构（环节互斥）：豪迈主要供应缸体&环类零部件，应流以

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【中银电子】英伟达欲推巨型芯片，关注未来制造端技术演进方向

事件：英伟达CEO黄仁勋在主题演讲中表示，目标是创建一个名为Grace Blackwell NVLink72的巨型芯片。大规模集成或成为未来算力芯片演进方向。根据英伟达示意图，1）算力方面：该芯片将使用72个Blackwell GPU，2592个Grace CPU核心，集成超过130Trillion晶体管，提供1.4ExaFLOPs TE FP4算力；2）存储方面：集成576个存储芯片，14TB容量，1.2PB/s 带宽；3）互联及网络方面：集成18个NV switch 72 connectx

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【中信海外】一季度宏观配置思考：关注特朗普就职和美日央行的双重扰动

1.主线一：1月20日特朗普就职：在特朗普就职及政策落地前，全球市场均存在较大不确定性（例如昨晚的关税新闻反复），在此之前建议等待观察，等政策大方向和力度明确后再进行操作。 2.主线二：1月29日和3月19日美联储议息会议：1月29日会议或暂停降息，同时对特朗普政策影响进行评估，3月19日或将再次降息并给出影响评估和未来指引，市场或将根据联储对特朗普影响的评估对未来利率路径进行重新定价。 3.主线三：1月24日和3月19日日本央行议息会议：如果以25年“春斗”结果作为依据进行加息，则3月19日加

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【中金电新】麦格米特大涨点评：维持推荐！重申看好观点！

今日麦米大涨10%，市场已对AI电源赛道的弹性和确定性以及公司的稀缺性有充分认知，我们重点强调公司的延展性和向上空间！ #重申观点：我们认为公司可做的，能做的仍然大于在做的，潜在的客户群仍然大于现有的客户群。网络电源是公司的重点增长战略方向，因此不会只聚焦于单一客户和单一产品。产品端：麦格米特在以往的业务布局中已展现出多点布局平衡增长的特点，且公司具有良好的技术基础平台。而AI电源并不是一个单品，其横贯前端的强电侧柜外的电源架构，以及弱电侧的柜内供电架构，同时随着功率和技术的迭代也持续涌现新技

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【国投证券电子】立讯精密：AIiPhone蓄势前行，持续看好AI时代的果链龙头

AiiPhone不断进化，在18.2中占用更多存储空间据外媒9to5mac报道：随着iOS18.2更新，苹果官网显示如果使用AppleIntelligence，无论是iPhone还是iPad或Mac，需要7GB的存储空间。作为参考，iOS18.1第一波AI功能上线时使用要求是4GB的存储空间，说明苹果AI内容正不断丰富强大。立讯精密有望充分受益2025苹果创新大年带来的硬件价值提升和销量提振。拟收购汽车线缆巨头莱尼，汽车业务再上层楼公司2024年9月公告拟收购LeoniAG50.1%的股权

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【华福电子大科技陈海进】算力自主可控延伸，25年看多相电源

不止AI GPU，有算力就有多相电源在AI服务器中，由于高算力引发的高能耗，电源方案需采用Drmos+多相控制器进行供电，当张H100需40-50颗Drmos。若按单颗1美金测算，单卡价值量约300人民币。此外，PC/服务器 CPU亦为Drmos+多相控制器应用场景。服务器CPU采用8-12相的多相电源，PC CPU配套方案亦多为十几颗Drmos。智驾芯片以HW4.0为例，其内部采用24路供电的DrMOS，单价大约1.3-1.7美元。自主可控由主芯片演绎至电源，25年渗透加速目前市场对

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华泰通信|【太辰光】新高点评公司今日股价突破历史新高，市值站上200亿。我们此前多次发声推荐，如今观点没有变化，依旧看好公司投资机会。公司是光通信产业链里长短逻辑兼备的稀缺品种，2025年MPO主业有望迎来量价齐升机遇；远期来看，公司作为具备光柔性板&保偏MPO生产能力的稀缺厂商，已在参与多家客户的CPO联合研发项目，长期有望受益于CPO产业趋势。我们依旧重申，当前阶段，产业趋势＞公司卡位＞短期估值

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持续推荐博思软件

财政SaaS龙头，乘电子凭证东风，打开下沉市场【中信建投计算机】 #2025年电子凭证市场空间有望全面打开！ #【1】多年高复合增长，#多期股权激励持续释放内部动能。公司持续深耕财政票据与非税管理信息化领域，逐步拓展智慧财政财务与数字采购第二增长曲线，近五年营业收入复合增长率22.79%，归母净利润复合增长率32.22%。运营、SaaS服务等可持续性收入占比持续提升，盈利能力进一步改善。实施6期股权激励计划和3期员工持股计划，坚实未来发展信心。 #【2】基本盘：非税与电子票据市场基本盘稳健向

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产品名称：有晶体眼人工晶状体(龙晶?PR) 型号、规格：型号：PR115、PR118、PR121、PR124、PR127、PR130、 PR133、PR136、PR139、PR142；规格（光焦度）：-3.25D~-18.00D（以0.25D为间隔）适用范围：用于成年人有晶状体眼的治疗，矫正/降低成年人-3.25D~-18.00D 的近视度数。龙晶?PR有晶状体眼人工晶状体于国内9家中心开展前瞻性、单盲、随机、平行对照临床试验，研究显示：与已上市中心孔后房屈光型人工晶状体（对照组）相比较，龙

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放弃幻想，专注自主可控，关注【新莱应材】

多渠道验证海外阀门厂商正式断供，已引发行业涨价20250107 1、我们本周通过多场专家交流会，确认海外阀门已彻底断供。美国Swagelok（非真空阀，国内50%份额20亿收入，全国40亿收入）、韩国VAT（真空阀，国内收入20-30亿，全球60%市占率，全国50亿收入）两家已在2025年彻底断供中国。国内阀门产品价格近期上涨【15-20%】，当前交期已经由 1 个月变长至 4-6个月，订单端能够看到打样订单环比快速提升，终端和代理商加紧备货 2、新莱应材，是国内上市公司中唯一从事半导体阀门零部

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【云厂商有望开启国产算力规模采购】天风计算机缪欣君团队

1、AI基础设施推动24Q2 BAT资本开支单季度同比68%，24年增速预计超57% 根据BAT互联网大厂2024年Q2季报及电话会议，百度Q2资本开支21.18亿元，同比-22%；阿里巴巴Q2资本支出119.39亿元，同比73%，电话会表示AI产品在训练、推理，以及像通义千问 API 调用需求都在快速增长；腾讯Q2资本87.29亿元人民币，同比118%，或投入AI领域，或投入AI领域。结合VisibleAlpha一致预期，我们预计2024年BAT总资本支出约1090.95亿元，同比增速57.1

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公司是国内散热领域主要供应商，主要产品包括热管、均热板、热界面材料、石墨膜等，其中均热板收入占比达60%+，下游领域覆盖智能手机（收入占比60%）、PC、安防、汽车电子、通信等领域。随着终端产品散热需求的提升，均热板的渗透率持续提升，公司作为行业内较早布局的企业，在三星、VIVO、华为、荣耀等占据主要份额，近两年随着良率的提升，利润率也实现快速提升。均热板成长逻辑：渗透率提升+尺寸面积扩大+应用领域拓展 1）渗透率：苹果预计25年产品散热方案将采用均热板方案，当前均热板方案在非苹果手机端渗透率

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【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台，基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台，机器人出货2.44万台，总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台，机器人出货0.83万台，总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%，稳居全国ADAS龙一 #市占率据GGAI统计，24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台，其中CR3分别为速腾聚创33.10%、华为26.92%

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更新【和林微纳】NV AIPC最受益的是GPU探针量价齐升 1、受益英伟达AIPC，公司交流口径非常乐观，NV GPU探针量价齐升（将使用更高端单价更高的探针+探针使用数量提高），2-3倍价值量 2、基本面方面，公司去年q4单季度开始盈利，NV拉货环比持续在往上走。q1排产量继续环比提升。25年nv客户爆发，GB10 AIPC芯片，5090新品对于探针拉动需求十分明显。25年7e收入，2e利润，看80e市值。公司24达到扭亏，或有、预告

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夜长梦山

2025-01-07 20:46:31

【中信通信】东阳光继续上调回购价格上限至15.43元

第二次上调回购价格。2024年12月11日公司上调回购价格上限，从9.1元提升至12元，2025年1月8日，公司为了完成回购计划，继续上调至15.43元。引入一致行动人中际旭创刘圣团队，有望加强协同，打造新的增长点。刘圣团队入股东阳光5.00%股权，8.33元/股的价格，对应250亿市值。我们认为公司有望加强与中际旭创的合作与协同，在数据中心液冷、光器件、热管理、电子化学品等产业链进行延伸及转型，全面打造新的增长点。在液冷领域，我们认为依靠氟化工的核心技术，借助中际旭创在AI数据中心的产业链优

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东阳光

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夜长梦山

2025-01-07 20:46:02

【豪迈科技】强call

本轮股价上行底层逻辑仍有预期差，重视燃气轮机催化补涨机会！北美AI数据中心等催化下，今日燃气轮机板块再次异动，【应流股份】【联德股份】涨停（应流3个交易日累计涨幅约20%），【杰瑞股份】大涨5%。【豪迈科技】作为全球燃气轮机零部件龙头之一，市场竞争力&业务体量不输应流，#前期股价走强主要交易轮胎模具主业逻辑+市场风格，在燃气轮机行情演绎的背景下，#豪迈近一周股价横盘调整，短期建议重视燃气轮机催化补涨机会。豪迈VS应流对标： ➡#1）产品结构（环节互斥）：豪迈主要供应缸体&环类零部件，应流以

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杰瑞股份

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夜长梦山

2025-01-07 20:09:31

【中银电子】英伟达欲推巨型芯片，关注未来制造端技术演进方向

事件：英伟达CEO黄仁勋在主题演讲中表示，目标是创建一个名为Grace Blackwell NVLink72的巨型芯片。大规模集成或成为未来算力芯片演进方向。根据英伟达示意图，1）算力方面：该芯片将使用72个Blackwell GPU，2592个Grace CPU核心，集成超过130Trillion晶体管，提供1.4ExaFLOPs TE FP4算力；2）存储方面：集成576个存储芯片，14TB容量，1.2PB/s 带宽；3）互联及网络方面：集成18个NV switch 72 connectx

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沃格光电

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夜长梦山

2025-01-07 20:08:20

【中信海外】一季度宏观配置思考：关注特朗普就职和美日央行的双重扰动

1.主线一：1月20日特朗普就职：在特朗普就职及政策落地前，全球市场均存在较大不确定性（例如昨晚的关税新闻反复），在此之前建议等待观察，等政策大方向和力度明确后再进行操作。 2.主线二：1月29日和3月19日美联储议息会议：1月29日会议或暂停降息，同时对特朗普政策影响进行评估，3月19日或将再次降息并给出影响评估和未来指引，市场或将根据联储对特朗普影响的评估对未来利率路径进行重新定价。 3.主线三：1月24日和3月19日日本央行议息会议：如果以25年“春斗”结果作为依据进行加息，则3月19日加

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中信证券

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夜长梦山

2025-01-07 20:07:27

【中金电新】麦格米特大涨点评：维持推荐！重申看好观点！

今日麦米大涨10%，市场已对AI电源赛道的弹性和确定性以及公司的稀缺性有充分认知，我们重点强调公司的延展性和向上空间！ #重申观点：我们认为公司可做的，能做的仍然大于在做的，潜在的客户群仍然大于现有的客户群。网络电源是公司的重点增长战略方向，因此不会只聚焦于单一客户和单一产品。产品端：麦格米特在以往的业务布局中已展现出多点布局平衡增长的特点，且公司具有良好的技术基础平台。而AI电源并不是一个单品，其横贯前端的强电侧柜外的电源架构，以及弱电侧的柜内供电架构，同时随着功率和技术的迭代也持续涌现新技

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麦格米特

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夜长梦山

2025-01-07 20:07:03

【国投证券电子】立讯精密：AIiPhone蓄势前行，持续看好AI时代的果链龙头

AiiPhone不断进化，在18.2中占用更多存储空间据外媒9to5mac报道：随着iOS18.2更新，苹果官网显示如果使用AppleIntelligence，无论是iPhone还是iPad或Mac，需要7GB的存储空间。作为参考，iOS18.1第一波AI功能上线时使用要求是4GB的存储空间，说明苹果AI内容正不断丰富强大。立讯精密有望充分受益2025苹果创新大年带来的硬件价值提升和销量提振。拟收购汽车线缆巨头莱尼，汽车业务再上层楼公司2024年9月公告拟收购LeoniAG50.1%的股权

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立讯精密

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夜长梦山

2025-01-07 20:05:57

【华福电子大科技陈海进】算力自主可控延伸，25年看多相电源

不止AI GPU，有算力就有多相电源在AI服务器中，由于高算力引发的高能耗，电源方案需采用Drmos+多相控制器进行供电，当张H100需40-50颗Drmos。若按单颗1美金测算，单卡价值量约300人民币。此外，PC/服务器 CPU亦为Drmos+多相控制器应用场景。服务器CPU采用8-12相的多相电源，PC CPU配套方案亦多为十几颗Drmos。智驾芯片以HW4.0为例，其内部采用24路供电的DrMOS，单价大约1.3-1.7美元。自主可控由主芯片演绎至电源，25年渗透加速目前市场对

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海得控制

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夜长梦山

2025-01-07 20:05:28

华泰通信|【太辰光】新高点评公司今日股价突破历史新高，市值站上200亿。我们此前多次发声推荐，如今观点没有变化，依旧看好公司投资机会。公司是光通信产业链里长短逻辑兼备的稀缺品种，2025年MPO主业有望迎来量价齐升机遇；远期来看，公司作为具备光柔性板&保偏MPO生产能力的稀缺厂商，已在参与多家客户的CPO联合研发项目，长期有望受益于CPO产业趋势。我们依旧重申，当前阶段，产业趋势＞公司卡位＞短期估值

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夜长梦山

2025-01-07 20:05:18

持续推荐博思软件

财政SaaS龙头，乘电子凭证东风，打开下沉市场【中信建投计算机】 #2025年电子凭证市场空间有望全面打开！ #【1】多年高复合增长，#多期股权激励持续释放内部动能。公司持续深耕财政票据与非税管理信息化领域，逐步拓展智慧财政财务与数字采购第二增长曲线，近五年营业收入复合增长率22.79%，归母净利润复合增长率32.22%。运营、SaaS服务等可持续性收入占比持续提升，盈利能力进一步改善。实施6期股权激励计划和3期员工持股计划，坚实未来发展信心。 #【2】基本盘：非税与电子票据市场基本盘稳健向

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博思软件

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夜长梦山

2025-01-07 20:04:55

【兴证医药】爱博医疗有晶体眼人工晶体获批上市

产品名称：有晶体眼人工晶状体(龙晶?PR) 型号、规格：型号：PR115、PR118、PR121、PR124、PR127、PR130、 PR133、PR136、PR139、PR142；规格（光焦度）：-3.25D~-18.00D（以0.25D为间隔）适用范围：用于成年人有晶状体眼的治疗，矫正/降低成年人-3.25D~-18.00D 的近视度数。龙晶?PR有晶状体眼人工晶状体于国内9家中心开展前瞻性、单盲、随机、平行对照临床试验，研究显示：与已上市中心孔后房屈光型人工晶状体（对照组）相比较，龙

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爱博医疗

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2025-01-07 20:03:54

放弃幻想，专注自主可控，关注【新莱应材】

多渠道验证海外阀门厂商正式断供，已引发行业涨价20250107 1、我们本周通过多场专家交流会，确认海外阀门已彻底断供。美国Swagelok（非真空阀，国内50%份额20亿收入，全国40亿收入）、韩国VAT（真空阀，国内收入20-30亿，全球60%市占率，全国50亿收入）两家已在2025年彻底断供中国。国内阀门产品价格近期上涨【15-20%】，当前交期已经由 1 个月变长至 4-6个月，订单端能够看到打样订单环比快速提升，终端和代理商加紧备货 2、新莱应材，是国内上市公司中唯一从事半导体阀门零部

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新莱应材

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夜长梦山

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【云厂商有望开启国产算力规模采购】天风计算机缪欣君团队

1、AI基础设施推动24Q2 BAT资本开支单季度同比68%，24年增速预计超57% 根据BAT互联网大厂2024年Q2季报及电话会议，百度Q2资本开支21.18亿元，同比-22%；阿里巴巴Q2资本支出119.39亿元，同比73%，电话会表示AI产品在训练、推理，以及像通义千问 API 调用需求都在快速增长；腾讯Q2资本87.29亿元人民币，同比118%，或投入AI领域，或投入AI领域。结合VisibleAlpha一致预期，我们预计2024年BAT总资本支出约1090.95亿元，同比增速57.1

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寒武纪

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【申万化工】苏州天脉调研反馈

公司是国内散热领域主要供应商，主要产品包括热管、均热板、热界面材料、石墨膜等，其中均热板收入占比达60%+，下游领域覆盖智能手机（收入占比60%）、PC、安防、汽车电子、通信等领域。随着终端产品散热需求的提升，均热板的渗透率持续提升，公司作为行业内较早布局的企业，在三星、VIVO、华为、荣耀等占据主要份额，近两年随着良率的提升，利润率也实现快速提升。均热板成长逻辑：渗透率提升+尺寸面积扩大+应用领域拓展 1）渗透率：苹果预计25年产品散热方案将采用均热板方案，当前均热板方案在非苹果手机端渗透率

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苏州天脉

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夜长梦山

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【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台，基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台，机器人出货2.44万台，总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台，机器人出货0.83万台，总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%，稳居全国ADAS龙一 #市占率据GGAI统计，24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台，其中CR3分别为速腾聚创33.10%、华为26.92%

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夜长梦山

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更新【和林微纳】NV AIPC最受益的是GPU探针量价齐升 1、受益英伟达AIPC，公司交流口径非常乐观，NV GPU探针量价齐升（将使用更高端单价更高的探针+探针使用数量提高），2-3倍价值量 2、基本面方面，公司去年q4单季度开始盈利，NV拉货环比持续在往上走。q1排产量继续环比提升。25年nv客户爆发，GB10 AIPC芯片，5090新品对于探针拉动需求十分明显。25年7e收入，2e利润，看80e市值。公司24达到扭亏，或有、预告

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【中信通信】东阳光继续上调回购价格上限至15.43元

第二次上调回购价格。2024年12月11日公司上调回购价格上限，从9.1元提升至12元，2025年1月8日，公司为了完成回购计划，继续上调至15.43元。引入一致行动人中际旭创刘圣团队，有望加强协同，打造新的增长点。刘圣团队入股东阳光5.00%股权，8.33元/股的价格，对应250亿市值。我们认为公司有望加强与中际旭创的合作与协同，在数据中心液冷、光器件、热管理、电子化学品等产业链进行延伸及转型，全面打造新的增长点。在液冷领域，我们认为依靠氟化工的核心技术，借助中际旭创在AI数据中心的产业链优

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【豪迈科技】强call

本轮股价上行底层逻辑仍有预期差，重视燃气轮机催化补涨机会！北美AI数据中心等催化下，今日燃气轮机板块再次异动，【应流股份】【联德股份】涨停（应流3个交易日累计涨幅约20%），【杰瑞股份】大涨5%。【豪迈科技】作为全球燃气轮机零部件龙头之一，市场竞争力&业务体量不输应流，#前期股价走强主要交易轮胎模具主业逻辑+市场风格，在燃气轮机行情演绎的背景下，#豪迈近一周股价横盘调整，短期建议重视燃气轮机催化补涨机会。豪迈VS应流对标： ➡#1）产品结构（环节互斥）：豪迈主要供应缸体&环类零部件，应流以

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【中银电子】英伟达欲推巨型芯片，关注未来制造端技术演进方向

事件：英伟达CEO黄仁勋在主题演讲中表示，目标是创建一个名为Grace Blackwell NVLink72的巨型芯片。大规模集成或成为未来算力芯片演进方向。根据英伟达示意图，1）算力方面：该芯片将使用72个Blackwell GPU，2592个Grace CPU核心，集成超过130Trillion晶体管，提供1.4ExaFLOPs TE FP4算力；2）存储方面：集成576个存储芯片，14TB容量，1.2PB/s 带宽；3）互联及网络方面：集成18个NV switch 72 connectx

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【中信海外】一季度宏观配置思考：关注特朗普就职和美日央行的双重扰动

1.主线一：1月20日特朗普就职：在特朗普就职及政策落地前，全球市场均存在较大不确定性（例如昨晚的关税新闻反复），在此之前建议等待观察，等政策大方向和力度明确后再进行操作。 2.主线二：1月29日和3月19日美联储议息会议：1月29日会议或暂停降息，同时对特朗普政策影响进行评估，3月19日或将再次降息并给出影响评估和未来指引，市场或将根据联储对特朗普影响的评估对未来利率路径进行重新定价。 3.主线三：1月24日和3月19日日本央行议息会议：如果以25年“春斗”结果作为依据进行加息，则3月19日加

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【中金电新】麦格米特大涨点评：维持推荐！重申看好观点！

今日麦米大涨10%，市场已对AI电源赛道的弹性和确定性以及公司的稀缺性有充分认知，我们重点强调公司的延展性和向上空间！ #重申观点：我们认为公司可做的，能做的仍然大于在做的，潜在的客户群仍然大于现有的客户群。网络电源是公司的重点增长战略方向，因此不会只聚焦于单一客户和单一产品。产品端：麦格米特在以往的业务布局中已展现出多点布局平衡增长的特点，且公司具有良好的技术基础平台。而AI电源并不是一个单品，其横贯前端的强电侧柜外的电源架构，以及弱电侧的柜内供电架构，同时随着功率和技术的迭代也持续涌现新技

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【国投证券电子】立讯精密：AIiPhone蓄势前行，持续看好AI时代的果链龙头

AiiPhone不断进化，在18.2中占用更多存储空间据外媒9to5mac报道：随着iOS18.2更新，苹果官网显示如果使用AppleIntelligence，无论是iPhone还是iPad或Mac，需要7GB的存储空间。作为参考，iOS18.1第一波AI功能上线时使用要求是4GB的存储空间，说明苹果AI内容正不断丰富强大。立讯精密有望充分受益2025苹果创新大年带来的硬件价值提升和销量提振。拟收购汽车线缆巨头莱尼，汽车业务再上层楼公司2024年9月公告拟收购LeoniAG50.1%的股权

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【华福电子大科技陈海进】算力自主可控延伸，25年看多相电源

不止AI GPU，有算力就有多相电源在AI服务器中，由于高算力引发的高能耗，电源方案需采用Drmos+多相控制器进行供电，当张H100需40-50颗Drmos。若按单颗1美金测算，单卡价值量约300人民币。此外，PC/服务器 CPU亦为Drmos+多相控制器应用场景。服务器CPU采用8-12相的多相电源，PC CPU配套方案亦多为十几颗Drmos。智驾芯片以HW4.0为例，其内部采用24路供电的DrMOS，单价大约1.3-1.7美元。自主可控由主芯片演绎至电源，25年渗透加速目前市场对

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华泰通信|【太辰光】新高点评公司今日股价突破历史新高，市值站上200亿。我们此前多次发声推荐，如今观点没有变化，依旧看好公司投资机会。公司是光通信产业链里长短逻辑兼备的稀缺品种，2025年MPO主业有望迎来量价齐升机遇；远期来看，公司作为具备光柔性板&保偏MPO生产能力的稀缺厂商，已在参与多家客户的CPO联合研发项目，长期有望受益于CPO产业趋势。我们依旧重申，当前阶段，产业趋势＞公司卡位＞短期估值

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持续推荐博思软件

财政SaaS龙头，乘电子凭证东风，打开下沉市场【中信建投计算机】 #2025年电子凭证市场空间有望全面打开！ #【1】多年高复合增长，#多期股权激励持续释放内部动能。公司持续深耕财政票据与非税管理信息化领域，逐步拓展智慧财政财务与数字采购第二增长曲线，近五年营业收入复合增长率22.79%，归母净利润复合增长率32.22%。运营、SaaS服务等可持续性收入占比持续提升，盈利能力进一步改善。实施6期股权激励计划和3期员工持股计划，坚实未来发展信心。 #【2】基本盘：非税与电子票据市场基本盘稳健向

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【兴证医药】爱博医疗有晶体眼人工晶体获批上市

产品名称：有晶体眼人工晶状体(龙晶?PR) 型号、规格：型号：PR115、PR118、PR121、PR124、PR127、PR130、 PR133、PR136、PR139、PR142；规格（光焦度）：-3.25D~-18.00D（以0.25D为间隔）适用范围：用于成年人有晶状体眼的治疗，矫正/降低成年人-3.25D~-18.00D 的近视度数。龙晶?PR有晶状体眼人工晶状体于国内9家中心开展前瞻性、单盲、随机、平行对照临床试验，研究显示：与已上市中心孔后房屈光型人工晶状体（对照组）相比较，龙

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放弃幻想，专注自主可控，关注【新莱应材】

多渠道验证海外阀门厂商正式断供，已引发行业涨价20250107 1、我们本周通过多场专家交流会，确认海外阀门已彻底断供。美国Swagelok（非真空阀，国内50%份额20亿收入，全国40亿收入）、韩国VAT（真空阀，国内收入20-30亿，全球60%市占率，全国50亿收入）两家已在2025年彻底断供中国。国内阀门产品价格近期上涨【15-20%】，当前交期已经由 1 个月变长至 4-6个月，订单端能够看到打样订单环比快速提升，终端和代理商加紧备货 2、新莱应材，是国内上市公司中唯一从事半导体阀门零部

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【云厂商有望开启国产算力规模采购】天风计算机缪欣君团队

1、AI基础设施推动24Q2 BAT资本开支单季度同比68%，24年增速预计超57% 根据BAT互联网大厂2024年Q2季报及电话会议，百度Q2资本开支21.18亿元，同比-22%；阿里巴巴Q2资本支出119.39亿元，同比73%，电话会表示AI产品在训练、推理，以及像通义千问 API 调用需求都在快速增长；腾讯Q2资本87.29亿元人民币，同比118%，或投入AI领域，或投入AI领域。结合VisibleAlpha一致预期，我们预计2024年BAT总资本支出约1090.95亿元，同比增速57.1

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【申万化工】苏州天脉调研反馈

公司是国内散热领域主要供应商，主要产品包括热管、均热板、热界面材料、石墨膜等，其中均热板收入占比达60%+，下游领域覆盖智能手机（收入占比60%）、PC、安防、汽车电子、通信等领域。随着终端产品散热需求的提升，均热板的渗透率持续提升，公司作为行业内较早布局的企业，在三星、VIVO、华为、荣耀等占据主要份额，近两年随着良率的提升，利润率也实现快速提升。均热板成长逻辑：渗透率提升+尺寸面积扩大+应用领域拓展 1）渗透率：苹果预计25年产品散热方案将采用均热板方案，当前均热板方案在非苹果手机端渗透率

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【速腾聚创 | 24Q4经营数据快评】国金计算机孟灿团队 💡24全年ADAS出货约52万台，基本符合预期 #2024FY ADAS出货51.98万台，机器人出货2.44万台，总出货量54.42万台 #2024Q4 ADAS出货15.40万台，机器人出货0.83万台，总出货量16.23万台 💡24年1-11月销量市占率33.1%，稳居全国ADAS龙一 #市占率据GGAI统计，24年1-11月我国乘用车前装Lidar出货132.72万台，其中CR3分别为速腾聚创33.10%、华为26.92%

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更新【和林微纳】NV AIPC最受益的是GPU探针量价齐升 1、受益英伟达AIPC，公司交流口径非常乐观，NV GPU探针量价齐升（将使用更高端单价更高的探针+探针使用数量提高），2-3倍价值量 2、基本面方面，公司去年q4单季度开始盈利，NV拉货环比持续在往上走。q1排产量继续环比提升。25年nv客户爆发，GB10 AIPC芯片，5090新品对于探针拉动需求十分明显。25年7e收入，2e利润，看80e市值。公司24达到扭亏，或有、预告

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【中信通信】东阳光继续上调回购价格上限至15.43元

第二次上调回购价格。2024年12月11日公司上调回购价格上限，从9.1元提升至12元，2025年1月8日，公司为了完成回购计划，继续上调至15.43元。引入一致行动人中际旭创刘圣团队，有望加强协同，打造新的增长点。刘圣团队入股东阳光5.00%股权，8.33元/股的价格，对应250亿市值。我们认为公司有望加强与中际旭创的合作与协同，在数据中心液冷、光器件、热管理、电子化学品等产业链进行延伸及转型，全面打造新的增长点。在液冷领域，我们认为依靠氟化工的核心技术，借助中际旭创在AI数据中心的产业链优

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【豪迈科技】强call

本轮股价上行底层逻辑仍有预期差，重视燃气轮机催化补涨机会！北美AI数据中心等催化下，今日燃气轮机板块再次异动，【应流股份】【联德股份】涨停（应流3个交易日累计涨幅约20%），【杰瑞股份】大涨5%。【豪迈科技】作为全球燃气轮机零部件龙头之一，市场竞争力&业务体量不输应流，#前期股价走强主要交易轮胎模具主业逻辑+市场风格，在燃气轮机行情演绎的背景下，#豪迈近一周股价横盘调整，短期建议重视燃气轮机催化补涨机会。豪迈VS应流对标： ➡#1）产品结构（环节互斥）：豪迈主要供应缸体&环类零部件，应流以

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夜长梦山

2025-01-07 20:09:31

【中银电子】英伟达欲推巨型芯片，关注未来制造端技术演进方向

事件：英伟达CEO黄仁勋在主题演讲中表示，目标是创建一个名为Grace Blackwell NVLink72的巨型芯片。大规模集成或成为未来算力芯片演进方向。根据英伟达示意图，1）算力方面：该芯片将使用72个Blackwell GPU，2592个Grace CPU核心，集成超过130Trillion晶体管，提供1.4ExaFLOPs TE FP4算力；2）存储方面：集成576个存储芯片，14TB容量，1.2PB/s 带宽；3）互联及网络方面：集成18个NV switch 72 connectx

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沃格光电

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夜长梦山

2025-01-07 20:08:20

【中信海外】一季度宏观配置思考：关注特朗普就职和美日央行的双重扰动

1.主线一：1月20日特朗普就职：在特朗普就职及政策落地前，全球市场均存在较大不确定性（例如昨晚的关税新闻反复），在此之前建议等待观察，等政策大方向和力度明确后再进行操作。 2.主线二：1月29日和3月19日美联储议息会议：1月29日会议或暂停降息，同时对特朗普政策影响进行评估，3月19日或将再次降息并给出影响评估和未来指引，市场或将根据联储对特朗普影响的评估对未来利率路径进行重新定价。 3.主线三：1月24日和3月19日日本央行议息会议：如果以25年“春斗”结果作为依据进行加息，则3月19日加

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中信证券

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夜长梦山

2025-01-07 20:07:27

【中金电新】麦格米特大涨点评：维持推荐！重申看好观点！

今日麦米大涨10%，市场已对AI电源赛道的弹性和确定性以及公司的稀缺性有充分认知，我们重点强调公司的延展性和向上空间！ #重申观点：我们认为公司可做的，能做的仍然大于在做的，潜在的客户群仍然大于现有的客户群。网络电源是公司的重点增长战略方向，因此不会只聚焦于单一客户和单一产品。产品端：麦格米特在以往的业务布局中已展现出多点布局平衡增长的特点，且公司具有良好的技术基础平台。而AI电源并不是一个单品，其横贯前端的强电侧柜外的电源架构，以及弱电侧的柜内供电架构，同时随着功率和技术的迭代也持续涌现新技

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麦格米特

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夜长梦山

2025-01-07 20:07:03

【国投证券电子】立讯精密：AIiPhone蓄势前行，持续看好AI时代的果链龙头

AiiPhone不断进化，在18.2中占用更多存储空间据外媒9to5mac报道：随着iOS18.2更新，苹果官网显示如果使用AppleIntelligence，无论是iPhone还是iPad或Mac，需要7GB的存储空间。作为参考，iOS18.1第一波AI功能上线时使用要求是4GB的存储空间，说明苹果AI内容正不断丰富强大。立讯精密有望充分受益2025苹果创新大年带来的硬件价值提升和销量提振。拟收购汽车线缆巨头莱尼，汽车业务再上层楼公司2024年9月公告拟收购LeoniAG50.1%的股权

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立讯精密

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夜长梦山

2025-01-07 20:05:57

【华福电子大科技陈海进】算力自主可控延伸，25年看多相电源

不止AI GPU，有算力就有多相电源在AI服务器中，由于高算力引发的高能耗，电源方案需采用Drmos+多相控制器进行供电，当张H100需40-50颗Drmos。若按单颗1美金测算，单卡价值量约300人民币。此外，PC/服务器 CPU亦为Drmos+多相控制器应用场景。服务器CPU采用8-12相的多相电源，PC CPU配套方案亦多为十几颗Drmos。智驾芯片以HW4.0为例，其内部采用24路供电的DrMOS，单价大约1.3-1.7美元。自主可控由主芯片演绎至电源，25年渗透加速目前市场对

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海得控制

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夜长梦山

2025-01-07 20:05:28

华泰通信|【太辰光】新高点评公司今日股价突破历史新高，市值站上200亿。我们此前多次发声推荐，如今观点没有变化，依旧看好公司投资机会。公司是光通信产业链里长短逻辑兼备的稀缺品种，2025年MPO主业有望迎来量价齐升机遇；远期来看，公司作为具备光柔性板&保偏MPO生产能力的稀缺厂商，已在参与多家客户的CPO联合研发项目，长期有望受益于CPO产业趋势。我们依旧重申，当前阶段，产业趋势＞公司卡位＞短期估值

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夜长梦山

2025-01-07 20:05:18

持续推荐博思软件

财政SaaS龙头，乘电子凭证东风，打开下沉市场【中信建投计算机】 #2025年电子凭证市场空间有望全面打开！ #【1】多年高复合增长，#多期股权激励持续释放内部动能。公司持续深耕财政票据与非税管理信息化领域，逐步拓展智慧财政财务与数字采购第二增长曲线，近五年营业收入复合增长率22.79%，归母净利润复合增长率32.22%。运营、SaaS服务等可持续性收入占比持续提升，盈利能力进一步改善。实施6期股权激励计划和3期员工持股计划，坚实未来发展信心。 #【2】基本盘：非税与电子票据市场基本盘稳健向

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博思软件

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夜长梦山

2025-01-07 20:04:55

【兴证医药】爱博医疗有晶体眼人工晶体获批上市

产品名称：有晶体眼人工晶状体(龙晶?PR) 型号、规格：型号：PR115、PR118、PR121、PR124、PR127、PR130、 PR133、PR136、PR139、PR142；规格（光焦度）：-3.25D~-18.00D（以0.25D为间隔）适用范围：用于成年人有晶状体眼的治疗，矫正/降低成年人-3.25D~-18.00D 的近视度数。龙晶?PR有晶状体眼人工晶状体于国内9家中心开展前瞻性、单盲、随机、平行对照临床试验，研究显示：与已上市中心孔后房屈光型人工晶状体（对照组）相比较，龙

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爱博医疗

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夜长梦山

2025-01-07 20:03:54

放弃幻想，专注自主可控，关注【新莱应材】

多渠道验证海外阀门厂商正式断供，已引发行业涨价20250107 1、我们本周通过多场专家交流会，确认海外阀门已彻底断供。美国Swagelok（非真空阀，国内50%份额20亿收入，全国40亿收入）、韩国VAT（真空阀，国内收入20-30亿，全球60%市占率，全国50亿收入）两家已在2025年彻底断供中国。国内阀门产品价格近期上涨【15-20%】，当前交期已经由 1 个月变长至 4-6个月，订单端能够看到打样订单环比快速提升，终端和代理商加紧备货 2、新莱应材，是国内上市公司中唯一从事半导体阀门零部

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新莱应材

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夜长梦山

2025-01-06 20:02:20

【云厂商有望开启国产算力规模采购】天风计算机缪欣君团队

1、AI基础设施推动24Q2 BAT资本开支单季度同比68%，24年增速预计超57% 根据BAT互联网大厂2024年Q2季报及电话会议，百度Q2资本开支21.18亿元，同比-22%；阿里巴巴Q2资本支出119.39亿元，同比73%，电话会表示AI产品在训练、推理，以及像通义千问 API 调用需求都在快速增长；腾讯Q2资本87.29亿元人民币，同比118%，或投入AI领域，或投入AI领域。结合VisibleAlpha一致预期，我们预计2024年BAT总资本支出约1090.95亿元，同比增速57.1

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寒武纪

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