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夜长梦山
2024-01-29 09:03:46
融券两新规
关于融券两新规对A股市场的影响,主要包括以下几个方面: 1. **政策导向和资本市场建设**:融券制度的优化调整体现了以投资者为中心的资本市场建设理念,预计未来会有更多优化政策出台。 2. **市场交易规范化和公平性**:全面暂停限售股融券出借将降低融券供应和券源出借效率,减轻融券业务对市场的干扰,并打击违法违规行为。 3. **券商业务影响**:券商的融券业务将受到影响,特别是那些拥有券源优势的大型券商。 4. **融券交易制度调整**:将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用,降低了融
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中国石油
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夜长梦山
2024-01-28 22:04:59
三大AMC或将正式划入中投,券商并购整合再迎催化?
【快评】三大AMC或将正式划入中投,券商并购整合再迎催化? 事件:据新华财经、财联社等媒体报道,信达、东方、长城三家AMC将于近期划至中投公司。 #出发点是完善国有金融资本管理体制、此前已有传言。23年3月《深化党和国家机构改革方案》印发,提出完善国有金融资本管理体制,推进管办分离、政企分开,把中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离,相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构,由其根据国务院授权统一履行出资人职责。三大AMC当前业务活动由国家金融监督管理局监管,财政部和央行负责检查监督,划转
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东兴证券
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夜长梦山
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长安汽车:电动智能开启成长新周期
【国联汽车】长安汽车:电动智能开启成长新周期 长安新能源多品牌布局,产品矩阵全面出击。公司整合V标,UNI,欧尚等经典品牌,推出深蓝、阿维塔、长安启源三大新能源品牌,实现产品全覆盖。公司电动化转型进展顺利,新能源乘用车销量快速攀升,占比持续提升,预计2024年新能源产品将实现快速增长。 携手华为车BU,开启智能化新篇章。由华为设立目标公司,并将专用于目标公司业务范围内的相关技术、资产和人员注入,长安汽车及关联方拟出资获取该公司股权,比例不超过40%。业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱
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长安汽车
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夜长梦山
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五粮液和老窖的节前状态如何?
🔥【国金食饮】五粮液和老窖的节前状态如何? 🌟五粮液:1)除部分大商外,渠道反馈24年配额普遍缩量20%。首批开门红回款24年任务60%,基本匹配发货,去年节前进度35%+,今年实际投放有明显增量;2)回款进度高源于普五仍有提价预期,且前期酒厂宣传23年3%过程激励会与开门红回款、后期渠道出货相关;3)前期批价走弱,系渠道出货密集&量大,目前企稳回升至920-930元,节前渠道反馈批价压力较小,节后取决春节实际动销情况。 🌟国窖:1)回款35%左右,去年节前25%+,前期50元费用前置对回
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五粮液
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夜长梦山
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国产AI算力
【人工智能第一团队|民生计算机】抛弃幻想,正视现实:美或限制含中国在内的外国实体访问AI云服务训练大模型,国产AI算力崛起正当时 根据1月26日新闻,美国商务部长吉娜·雷蒙多(Gina Raimondo)在2024年1月26日接受路透采访时宣布了限制含中国在内的外国客户使用美国云计算厂商的服务训练AI大模型的计划。 并非突发,去年七月已露“苗头”。2022年以来,美国对于高端AI算力领域的贸易禁令持续升级,通过限制性能参数的形式施加对中国高端算力芯片的贸易禁令;而在2023年7月份《华尔街日报
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寒武纪
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夜长梦山
2024-01-28 21:50:40
23年国内光伏装机超预期
🔥【德邦电新】23年国内光伏装机超预期,24年新能源步入市场化交易提速之年,看好高质量发展与消纳下光伏增长空间 [福]#1、23年国内光伏装机超预期、集中式放量为主要因素: 根据国家能源局数据,2023年国内新增光伏装机216.88GW,同比增长148.12%。其中,12月国内光伏装机53.88GW,同比增长144.24%。分拆来看,国内集中式光伏新增装机119GW,同比增长227.88%;分布式光伏装机96GW,同比增长87.82%。我们认为,国内光伏新增装机超预期的主要原因是:央国企在Q4
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仕净科技
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夜长梦山
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中国巨石2023业绩预告点评
【中国巨石2023业绩预告点评】逆风前进,行业低谷期维持盈利和销量优势‖ 🔺中国巨石公布2023年业绩预告:1) 全年归母净利润预计同比下滑50%-55%至29.7-33.1亿元;2)全年扣非归母预计同比下滑55%-60%至17.5-19.7亿元; 🔺我们由此测算公司4q23归母净利润3.0-6.3亿元;扣非归母净利润1.3-3.5亿元,公司业绩区间符合我们预期。 🔺行业供需格局尚未改善,公司维持盈利和销量优势逆风前进。粗纱:4q23行业缠绕直接纱2400tex均价环比下滑300-400元
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中国巨石
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夜长梦山
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【拱东医疗】海外去库存影响基本出清
【拱东医疗】海外去库存影响基本出清,Q4归母净利重回增长正轨,2024年有望迎来困境反转,业绩将迎改善拐点! 23年预告: 23年:预计收入接近10亿,归母净利1.08-1.32亿,同比下降60-67%;扣非净利1.04-1.27亿,同比下降61-68%; 23Q4:预计归母净利0.2到0.44亿,同比增长11-144%,扣非净利0.22到0.45亿,同比增长38-181%。 基数消退,去库存结束,Q4归母净利重回增长正轨。22年新冠相关产品销售高基数,23年新冠相关产品基本为0,主要客户进入去
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拱东医疗
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夜长梦山
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美年健康2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2023年业绩预告点评:收入超预期,利润环比快速提升加速可期 事件: 2024年1月28日公司发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营业收入107.3–110.5亿元,同比增幅25.75%-29.50%;归母净利润4.60-5.70亿元,较上年同期增加9.93-11.03亿元,实现扭亏为盈。全年收入超预期,利润中值符合预期。 激励计划设置三年业绩考核目标,利润有望快速增长 公司2023年12月发布股票期权激励计划,考核年度为2024年-2026年,24-26年
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美年健康
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夜长梦山
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中国交建2023年经营数据点评
【兴证建筑 孟杰团队】中国交建2023年经营数据点评:全年新签增长14.0%,海外工程实现高增,Q4疏浚工程及铁路工程有所放量 玫瑰中国交建发布2023年1-12月经营情况简报:公司2023年1-12月新签合同额17532.15亿元,同比增长13.68%,完成年度目标的103.53%。其中Q4新签5814.71亿元,同比增长14.0%。 🔔1)分季度来看,公司2023Q1、Q2、Q3、Q4新签合同额4578.13亿元、4288.80亿元、2850.51亿元,5814.71亿元,分别同比变动+6
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中国交建
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夜长梦山
2024-01-28 18:36:50
【皖能电力】23年业绩预告点评
【皖能电力】23年业绩预告点评 预计公司2023年实现归母净利润约13.1亿元-15亿元,同比增长162%—200%,对应单Q4约0.1-2亿元 业绩分析:控参股火电盈利向好,单Q4或有减值、职工薪酬影响。①控股:电力需求旺盛叠加阜阳华润二期、新疆江布电厂投产,全年发电量增幅接近20%;电价维持高比例上浮。成本端,煤价中枢下移,单四季度来看,入炉标单预计略高于二季度(剔除江布电厂)。②参股:火电为主,含高比例煤电联营机组,盈利能力稳中向好 展望:安徽2024年度交易电价上浮比例约在13%-14%
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皖能电力
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【国盛钢铁】苦尽甘来
🔥 【国盛钢铁】苦尽甘来 ------------------------------ 本周市场开始触底回升,其中传统行业股票占优。在周期研究中我们需要解决短波、中波和长波周期的相互关系。当三周期运行方向一致时,我们会很容易感受到经济运行的方向。一旦三种周期力量相互冲突的时,我们会感受到迷茫困惑。这个时期我们如何分辨三周期的主导力量。如我们在年度策略《走向成熟》所阐述,在周期波动和结构演进的关键期,长波康波周期的萧条期与短波周期的恢复期交织。对于长波而言工业化成熟阶段的一个宏观特征,三个部门都
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华菱钢铁
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银行:逻辑反转,拥抱绩优
【中信建投金融】银行:逻辑反转,拥抱绩优 近期央行、金融监管总局等监管机构的一系列表态和降准、经营性物业贷等政策调整,标志着地产暴雷、城投化债、宏观经济预期等方面的负面情绪极大打消。这类负面情绪此前严重压制了银行板块估值,导致投资者只敢以“没有机构持仓”为第一诉求,宁可接受二线甚至三线品种,也极力回避基本面好、但有机构对手盘的绩优品种。 优质银行经历了长期调整,估值均回到了各自的长周期底部,板块大beta反转后,应从以下几个切入点布局优质银行: 1. 地产风险进一步化解:经营性物业贷使用范围拓展
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宁波银行
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夜长梦山
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迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评
迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评 事件: 1、迈瑞发布公告,拟通过全资子公司深迈控收购惠泰控股股东和其他股东合计持有的惠泰约1412万股股份,占惠泰总股本的21.12%,转让金额约66.5亿元,交易资金全部来源于迈瑞的自有资金。 2、本次交易完成之后,深迈控及其一致行动人珠海彤昇合计持有惠泰约1646万股,占惠泰总股本的24.61%,惠泰控股股东将变更为深迈控。 3、本次交易合并估值302亿,对应惠泰医疗1月26日收盘价平均溢价率25%,参照前60日均价平均溢价率为23%。 4、基于上述交易完
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迈瑞医疗
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夜长梦山
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从证券资管IT看行业和个股预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报0128:从证券资管IT看行业和个股预期差机会】 核心观点: 1. 继续坚定推荐AI算力、工业软件和企业云服务,以及金融IT。 2. 前述领域无论穿越周期的属性还是格局变化都存在预期差,估值相对于成长性而言吸引力渐增。 3. 市场环境或出现利于风险偏好的变化。 以证券资管IT为例看市场预期差: 1. 需求方面:①以证券业为例,IT支出的趋势已经超越了早期受制于规模体量较小、数量较少、业务和相关需求单一的束缚。②无论从系统升级还是信创周期趋势的角度,当前开始的未
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卫宁健康
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融券两新规
关于融券两新规对A股市场的影响,主要包括以下几个方面: 1. **政策导向和资本市场建设**:融券制度的优化调整体现了以投资者为中心的资本市场建设理念,预计未来会有更多优化政策出台。 2. **市场交易规范化和公平性**:全面暂停限售股融券出借将降低融券供应和券源出借效率,减轻融券业务对市场的干扰,并打击违法违规行为。 3. **券商业务影响**:券商的融券业务将受到影响,特别是那些拥有券源优势的大型券商。 4. **融券交易制度调整**:将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用,降低了融
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中国石油
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三大AMC或将正式划入中投,券商并购整合再迎催化?
【快评】三大AMC或将正式划入中投,券商并购整合再迎催化? 事件:据新华财经、财联社等媒体报道,信达、东方、长城三家AMC将于近期划至中投公司。 #出发点是完善国有金融资本管理体制、此前已有传言。23年3月《深化党和国家机构改革方案》印发,提出完善国有金融资本管理体制,推进管办分离、政企分开,把中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离,相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构,由其根据国务院授权统一履行出资人职责。三大AMC当前业务活动由国家金融监督管理局监管,财政部和央行负责检查监督,划转
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长安汽车:电动智能开启成长新周期
【国联汽车】长安汽车:电动智能开启成长新周期 长安新能源多品牌布局,产品矩阵全面出击。公司整合V标,UNI,欧尚等经典品牌,推出深蓝、阿维塔、长安启源三大新能源品牌,实现产品全覆盖。公司电动化转型进展顺利,新能源乘用车销量快速攀升,占比持续提升,预计2024年新能源产品将实现快速增长。 携手华为车BU,开启智能化新篇章。由华为设立目标公司,并将专用于目标公司业务范围内的相关技术、资产和人员注入,长安汽车及关联方拟出资获取该公司股权,比例不超过40%。业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱
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五粮液和老窖的节前状态如何?
🔥【国金食饮】五粮液和老窖的节前状态如何? 🌟五粮液:1)除部分大商外,渠道反馈24年配额普遍缩量20%。首批开门红回款24年任务60%,基本匹配发货,去年节前进度35%+,今年实际投放有明显增量;2)回款进度高源于普五仍有提价预期,且前期酒厂宣传23年3%过程激励会与开门红回款、后期渠道出货相关;3)前期批价走弱,系渠道出货密集&量大,目前企稳回升至920-930元,节前渠道反馈批价压力较小,节后取决春节实际动销情况。 🌟国窖:1)回款35%左右,去年节前25%+,前期50元费用前置对回
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国产AI算力
【人工智能第一团队|民生计算机】抛弃幻想,正视现实:美或限制含中国在内的外国实体访问AI云服务训练大模型,国产AI算力崛起正当时 根据1月26日新闻,美国商务部长吉娜·雷蒙多(Gina Raimondo)在2024年1月26日接受路透采访时宣布了限制含中国在内的外国客户使用美国云计算厂商的服务训练AI大模型的计划。 并非突发,去年七月已露“苗头”。2022年以来,美国对于高端AI算力领域的贸易禁令持续升级,通过限制性能参数的形式施加对中国高端算力芯片的贸易禁令;而在2023年7月份《华尔街日报
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23年国内光伏装机超预期
🔥【德邦电新】23年国内光伏装机超预期,24年新能源步入市场化交易提速之年,看好高质量发展与消纳下光伏增长空间 [福]#1、23年国内光伏装机超预期、集中式放量为主要因素: 根据国家能源局数据,2023年国内新增光伏装机216.88GW,同比增长148.12%。其中,12月国内光伏装机53.88GW,同比增长144.24%。分拆来看,国内集中式光伏新增装机119GW,同比增长227.88%;分布式光伏装机96GW,同比增长87.82%。我们认为,国内光伏新增装机超预期的主要原因是:央国企在Q4
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中国巨石2023业绩预告点评
【中国巨石2023业绩预告点评】逆风前进,行业低谷期维持盈利和销量优势‖ 🔺中国巨石公布2023年业绩预告:1) 全年归母净利润预计同比下滑50%-55%至29.7-33.1亿元;2)全年扣非归母预计同比下滑55%-60%至17.5-19.7亿元; 🔺我们由此测算公司4q23归母净利润3.0-6.3亿元;扣非归母净利润1.3-3.5亿元,公司业绩区间符合我们预期。 🔺行业供需格局尚未改善,公司维持盈利和销量优势逆风前进。粗纱:4q23行业缠绕直接纱2400tex均价环比下滑300-400元
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中国巨石
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【拱东医疗】海外去库存影响基本出清
【拱东医疗】海外去库存影响基本出清,Q4归母净利重回增长正轨,2024年有望迎来困境反转,业绩将迎改善拐点! 23年预告: 23年:预计收入接近10亿,归母净利1.08-1.32亿,同比下降60-67%;扣非净利1.04-1.27亿,同比下降61-68%; 23Q4:预计归母净利0.2到0.44亿,同比增长11-144%,扣非净利0.22到0.45亿,同比增长38-181%。 基数消退,去库存结束,Q4归母净利重回增长正轨。22年新冠相关产品销售高基数,23年新冠相关产品基本为0,主要客户进入去
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拱东医疗
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美年健康2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2023年业绩预告点评:收入超预期,利润环比快速提升加速可期 事件: 2024年1月28日公司发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营业收入107.3–110.5亿元,同比增幅25.75%-29.50%;归母净利润4.60-5.70亿元,较上年同期增加9.93-11.03亿元,实现扭亏为盈。全年收入超预期,利润中值符合预期。 激励计划设置三年业绩考核目标,利润有望快速增长 公司2023年12月发布股票期权激励计划,考核年度为2024年-2026年,24-26年
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美年健康
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中国交建2023年经营数据点评
【兴证建筑 孟杰团队】中国交建2023年经营数据点评:全年新签增长14.0%,海外工程实现高增,Q4疏浚工程及铁路工程有所放量 玫瑰中国交建发布2023年1-12月经营情况简报:公司2023年1-12月新签合同额17532.15亿元,同比增长13.68%,完成年度目标的103.53%。其中Q4新签5814.71亿元,同比增长14.0%。 🔔1)分季度来看,公司2023Q1、Q2、Q3、Q4新签合同额4578.13亿元、4288.80亿元、2850.51亿元,5814.71亿元,分别同比变动+6
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中国交建
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【皖能电力】23年业绩预告点评
【皖能电力】23年业绩预告点评 预计公司2023年实现归母净利润约13.1亿元-15亿元,同比增长162%—200%,对应单Q4约0.1-2亿元 业绩分析:控参股火电盈利向好,单Q4或有减值、职工薪酬影响。①控股:电力需求旺盛叠加阜阳华润二期、新疆江布电厂投产,全年发电量增幅接近20%;电价维持高比例上浮。成本端,煤价中枢下移,单四季度来看,入炉标单预计略高于二季度(剔除江布电厂)。②参股:火电为主,含高比例煤电联营机组,盈利能力稳中向好 展望:安徽2024年度交易电价上浮比例约在13%-14%
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皖能电力
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【国盛钢铁】苦尽甘来
🔥 【国盛钢铁】苦尽甘来 ------------------------------ 本周市场开始触底回升,其中传统行业股票占优。在周期研究中我们需要解决短波、中波和长波周期的相互关系。当三周期运行方向一致时,我们会很容易感受到经济运行的方向。一旦三种周期力量相互冲突的时,我们会感受到迷茫困惑。这个时期我们如何分辨三周期的主导力量。如我们在年度策略《走向成熟》所阐述,在周期波动和结构演进的关键期,长波康波周期的萧条期与短波周期的恢复期交织。对于长波而言工业化成熟阶段的一个宏观特征,三个部门都
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华菱钢铁
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银行:逻辑反转,拥抱绩优
【中信建投金融】银行:逻辑反转,拥抱绩优 近期央行、金融监管总局等监管机构的一系列表态和降准、经营性物业贷等政策调整,标志着地产暴雷、城投化债、宏观经济预期等方面的负面情绪极大打消。这类负面情绪此前严重压制了银行板块估值,导致投资者只敢以“没有机构持仓”为第一诉求,宁可接受二线甚至三线品种,也极力回避基本面好、但有机构对手盘的绩优品种。 优质银行经历了长期调整,估值均回到了各自的长周期底部,板块大beta反转后,应从以下几个切入点布局优质银行: 1. 地产风险进一步化解:经营性物业贷使用范围拓展
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宁波银行
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迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评
迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评 事件: 1、迈瑞发布公告,拟通过全资子公司深迈控收购惠泰控股股东和其他股东合计持有的惠泰约1412万股股份,占惠泰总股本的21.12%,转让金额约66.5亿元,交易资金全部来源于迈瑞的自有资金。 2、本次交易完成之后,深迈控及其一致行动人珠海彤昇合计持有惠泰约1646万股,占惠泰总股本的24.61%,惠泰控股股东将变更为深迈控。 3、本次交易合并估值302亿,对应惠泰医疗1月26日收盘价平均溢价率25%,参照前60日均价平均溢价率为23%。 4、基于上述交易完
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从证券资管IT看行业和个股预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报0128:从证券资管IT看行业和个股预期差机会】 核心观点: 1. 继续坚定推荐AI算力、工业软件和企业云服务,以及金融IT。 2. 前述领域无论穿越周期的属性还是格局变化都存在预期差,估值相对于成长性而言吸引力渐增。 3. 市场环境或出现利于风险偏好的变化。 以证券资管IT为例看市场预期差: 1. 需求方面:①以证券业为例,IT支出的趋势已经超越了早期受制于规模体量较小、数量较少、业务和相关需求单一的束缚。②无论从系统升级还是信创周期趋势的角度,当前开始的未
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融券两新规
关于融券两新规对A股市场的影响,主要包括以下几个方面: 1. **政策导向和资本市场建设**:融券制度的优化调整体现了以投资者为中心的资本市场建设理念,预计未来会有更多优化政策出台。 2. **市场交易规范化和公平性**:全面暂停限售股融券出借将降低融券供应和券源出借效率,减轻融券业务对市场的干扰,并打击违法违规行为。 3. **券商业务影响**:券商的融券业务将受到影响,特别是那些拥有券源优势的大型券商。 4. **融券交易制度调整**:将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用,降低了融
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三大AMC或将正式划入中投,券商并购整合再迎催化?
【快评】三大AMC或将正式划入中投,券商并购整合再迎催化? 事件:据新华财经、财联社等媒体报道,信达、东方、长城三家AMC将于近期划至中投公司。 #出发点是完善国有金融资本管理体制、此前已有传言。23年3月《深化党和国家机构改革方案》印发,提出完善国有金融资本管理体制,推进管办分离、政企分开,把中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离,相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构,由其根据国务院授权统一履行出资人职责。三大AMC当前业务活动由国家金融监督管理局监管,财政部和央行负责检查监督,划转
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东兴证券
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夜长梦山
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长安汽车:电动智能开启成长新周期
【国联汽车】长安汽车:电动智能开启成长新周期 长安新能源多品牌布局,产品矩阵全面出击。公司整合V标,UNI,欧尚等经典品牌,推出深蓝、阿维塔、长安启源三大新能源品牌,实现产品全覆盖。公司电动化转型进展顺利,新能源乘用车销量快速攀升,占比持续提升,预计2024年新能源产品将实现快速增长。 携手华为车BU,开启智能化新篇章。由华为设立目标公司,并将专用于目标公司业务范围内的相关技术、资产和人员注入,长安汽车及关联方拟出资获取该公司股权,比例不超过40%。业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱
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长安汽车
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五粮液和老窖的节前状态如何?
🔥【国金食饮】五粮液和老窖的节前状态如何? 🌟五粮液:1)除部分大商外,渠道反馈24年配额普遍缩量20%。首批开门红回款24年任务60%,基本匹配发货,去年节前进度35%+,今年实际投放有明显增量;2)回款进度高源于普五仍有提价预期,且前期酒厂宣传23年3%过程激励会与开门红回款、后期渠道出货相关;3)前期批价走弱,系渠道出货密集&量大,目前企稳回升至920-930元,节前渠道反馈批价压力较小,节后取决春节实际动销情况。 🌟国窖:1)回款35%左右,去年节前25%+,前期50元费用前置对回
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国产AI算力
【人工智能第一团队|民生计算机】抛弃幻想,正视现实:美或限制含中国在内的外国实体访问AI云服务训练大模型,国产AI算力崛起正当时 根据1月26日新闻,美国商务部长吉娜·雷蒙多(Gina Raimondo)在2024年1月26日接受路透采访时宣布了限制含中国在内的外国客户使用美国云计算厂商的服务训练AI大模型的计划。 并非突发,去年七月已露“苗头”。2022年以来,美国对于高端AI算力领域的贸易禁令持续升级,通过限制性能参数的形式施加对中国高端算力芯片的贸易禁令;而在2023年7月份《华尔街日报
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寒武纪
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23年国内光伏装机超预期
🔥【德邦电新】23年国内光伏装机超预期,24年新能源步入市场化交易提速之年,看好高质量发展与消纳下光伏增长空间 [福]#1、23年国内光伏装机超预期、集中式放量为主要因素: 根据国家能源局数据,2023年国内新增光伏装机216.88GW,同比增长148.12%。其中,12月国内光伏装机53.88GW,同比增长144.24%。分拆来看,国内集中式光伏新增装机119GW,同比增长227.88%;分布式光伏装机96GW,同比增长87.82%。我们认为,国内光伏新增装机超预期的主要原因是:央国企在Q4
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仕净科技
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中国巨石2023业绩预告点评
【中国巨石2023业绩预告点评】逆风前进,行业低谷期维持盈利和销量优势‖ 🔺中国巨石公布2023年业绩预告:1) 全年归母净利润预计同比下滑50%-55%至29.7-33.1亿元;2)全年扣非归母预计同比下滑55%-60%至17.5-19.7亿元; 🔺我们由此测算公司4q23归母净利润3.0-6.3亿元;扣非归母净利润1.3-3.5亿元,公司业绩区间符合我们预期。 🔺行业供需格局尚未改善,公司维持盈利和销量优势逆风前进。粗纱:4q23行业缠绕直接纱2400tex均价环比下滑300-400元
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【拱东医疗】海外去库存影响基本出清
【拱东医疗】海外去库存影响基本出清,Q4归母净利重回增长正轨,2024年有望迎来困境反转,业绩将迎改善拐点! 23年预告: 23年:预计收入接近10亿,归母净利1.08-1.32亿,同比下降60-67%;扣非净利1.04-1.27亿,同比下降61-68%; 23Q4:预计归母净利0.2到0.44亿,同比增长11-144%,扣非净利0.22到0.45亿,同比增长38-181%。 基数消退,去库存结束,Q4归母净利重回增长正轨。22年新冠相关产品销售高基数,23年新冠相关产品基本为0,主要客户进入去
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拱东医疗
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美年健康2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2023年业绩预告点评:收入超预期,利润环比快速提升加速可期 事件: 2024年1月28日公司发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营业收入107.3–110.5亿元,同比增幅25.75%-29.50%;归母净利润4.60-5.70亿元,较上年同期增加9.93-11.03亿元,实现扭亏为盈。全年收入超预期,利润中值符合预期。 激励计划设置三年业绩考核目标,利润有望快速增长 公司2023年12月发布股票期权激励计划,考核年度为2024年-2026年,24-26年
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美年健康
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中国交建2023年经营数据点评
【兴证建筑 孟杰团队】中国交建2023年经营数据点评:全年新签增长14.0%,海外工程实现高增,Q4疏浚工程及铁路工程有所放量 玫瑰中国交建发布2023年1-12月经营情况简报:公司2023年1-12月新签合同额17532.15亿元,同比增长13.68%,完成年度目标的103.53%。其中Q4新签5814.71亿元,同比增长14.0%。 🔔1)分季度来看,公司2023Q1、Q2、Q3、Q4新签合同额4578.13亿元、4288.80亿元、2850.51亿元,5814.71亿元,分别同比变动+6
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中国交建
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【皖能电力】23年业绩预告点评
【皖能电力】23年业绩预告点评 预计公司2023年实现归母净利润约13.1亿元-15亿元,同比增长162%—200%,对应单Q4约0.1-2亿元 业绩分析:控参股火电盈利向好,单Q4或有减值、职工薪酬影响。①控股:电力需求旺盛叠加阜阳华润二期、新疆江布电厂投产,全年发电量增幅接近20%;电价维持高比例上浮。成本端,煤价中枢下移,单四季度来看,入炉标单预计略高于二季度(剔除江布电厂)。②参股:火电为主,含高比例煤电联营机组,盈利能力稳中向好 展望:安徽2024年度交易电价上浮比例约在13%-14%
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【国盛钢铁】苦尽甘来
🔥 【国盛钢铁】苦尽甘来 ------------------------------ 本周市场开始触底回升,其中传统行业股票占优。在周期研究中我们需要解决短波、中波和长波周期的相互关系。当三周期运行方向一致时,我们会很容易感受到经济运行的方向。一旦三种周期力量相互冲突的时,我们会感受到迷茫困惑。这个时期我们如何分辨三周期的主导力量。如我们在年度策略《走向成熟》所阐述,在周期波动和结构演进的关键期,长波康波周期的萧条期与短波周期的恢复期交织。对于长波而言工业化成熟阶段的一个宏观特征,三个部门都
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华菱钢铁
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银行:逻辑反转,拥抱绩优
【中信建投金融】银行:逻辑反转,拥抱绩优 近期央行、金融监管总局等监管机构的一系列表态和降准、经营性物业贷等政策调整,标志着地产暴雷、城投化债、宏观经济预期等方面的负面情绪极大打消。这类负面情绪此前严重压制了银行板块估值,导致投资者只敢以“没有机构持仓”为第一诉求,宁可接受二线甚至三线品种,也极力回避基本面好、但有机构对手盘的绩优品种。 优质银行经历了长期调整,估值均回到了各自的长周期底部,板块大beta反转后,应从以下几个切入点布局优质银行: 1. 地产风险进一步化解:经营性物业贷使用范围拓展
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宁波银行
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迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评
迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评 事件: 1、迈瑞发布公告,拟通过全资子公司深迈控收购惠泰控股股东和其他股东合计持有的惠泰约1412万股股份,占惠泰总股本的21.12%,转让金额约66.5亿元,交易资金全部来源于迈瑞的自有资金。 2、本次交易完成之后,深迈控及其一致行动人珠海彤昇合计持有惠泰约1646万股,占惠泰总股本的24.61%,惠泰控股股东将变更为深迈控。 3、本次交易合并估值302亿,对应惠泰医疗1月26日收盘价平均溢价率25%,参照前60日均价平均溢价率为23%。 4、基于上述交易完
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迈瑞医疗
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从证券资管IT看行业和个股预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报0128:从证券资管IT看行业和个股预期差机会】 核心观点: 1. 继续坚定推荐AI算力、工业软件和企业云服务,以及金融IT。 2. 前述领域无论穿越周期的属性还是格局变化都存在预期差,估值相对于成长性而言吸引力渐增。 3. 市场环境或出现利于风险偏好的变化。 以证券资管IT为例看市场预期差: 1. 需求方面:①以证券业为例,IT支出的趋势已经超越了早期受制于规模体量较小、数量较少、业务和相关需求单一的束缚。②无论从系统升级还是信创周期趋势的角度,当前开始的未
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卫宁健康
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夜长梦山
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融券两新规
关于融券两新规对A股市场的影响,主要包括以下几个方面: 1. **政策导向和资本市场建设**:融券制度的优化调整体现了以投资者为中心的资本市场建设理念,预计未来会有更多优化政策出台。 2. **市场交易规范化和公平性**:全面暂停限售股融券出借将降低融券供应和券源出借效率,减轻融券业务对市场的干扰,并打击违法违规行为。 3. **券商业务影响**:券商的融券业务将受到影响,特别是那些拥有券源优势的大型券商。 4. **融券交易制度调整**:将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用,降低了融
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中国石油
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三大AMC或将正式划入中投,券商并购整合再迎催化?
【快评】三大AMC或将正式划入中投,券商并购整合再迎催化? 事件:据新华财经、财联社等媒体报道,信达、东方、长城三家AMC将于近期划至中投公司。 #出发点是完善国有金融资本管理体制、此前已有传言。23年3月《深化党和国家机构改革方案》印发,提出完善国有金融资本管理体制,推进管办分离、政企分开,把中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离,相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构,由其根据国务院授权统一履行出资人职责。三大AMC当前业务活动由国家金融监督管理局监管,财政部和央行负责检查监督,划转
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东兴证券
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长安汽车:电动智能开启成长新周期
【国联汽车】长安汽车:电动智能开启成长新周期 长安新能源多品牌布局,产品矩阵全面出击。公司整合V标,UNI,欧尚等经典品牌,推出深蓝、阿维塔、长安启源三大新能源品牌,实现产品全覆盖。公司电动化转型进展顺利,新能源乘用车销量快速攀升,占比持续提升,预计2024年新能源产品将实现快速增长。 携手华为车BU,开启智能化新篇章。由华为设立目标公司,并将专用于目标公司业务范围内的相关技术、资产和人员注入,长安汽车及关联方拟出资获取该公司股权,比例不超过40%。业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱
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长安汽车
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五粮液和老窖的节前状态如何?
🔥【国金食饮】五粮液和老窖的节前状态如何? 🌟五粮液:1)除部分大商外,渠道反馈24年配额普遍缩量20%。首批开门红回款24年任务60%,基本匹配发货,去年节前进度35%+,今年实际投放有明显增量;2)回款进度高源于普五仍有提价预期,且前期酒厂宣传23年3%过程激励会与开门红回款、后期渠道出货相关;3)前期批价走弱,系渠道出货密集&量大,目前企稳回升至920-930元,节前渠道反馈批价压力较小,节后取决春节实际动销情况。 🌟国窖:1)回款35%左右,去年节前25%+,前期50元费用前置对回
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国产AI算力
【人工智能第一团队|民生计算机】抛弃幻想,正视现实:美或限制含中国在内的外国实体访问AI云服务训练大模型,国产AI算力崛起正当时 根据1月26日新闻,美国商务部长吉娜·雷蒙多(Gina Raimondo)在2024年1月26日接受路透采访时宣布了限制含中国在内的外国客户使用美国云计算厂商的服务训练AI大模型的计划。 并非突发,去年七月已露“苗头”。2022年以来,美国对于高端AI算力领域的贸易禁令持续升级,通过限制性能参数的形式施加对中国高端算力芯片的贸易禁令;而在2023年7月份《华尔街日报
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23年国内光伏装机超预期
🔥【德邦电新】23年国内光伏装机超预期,24年新能源步入市场化交易提速之年,看好高质量发展与消纳下光伏增长空间 [福]#1、23年国内光伏装机超预期、集中式放量为主要因素: 根据国家能源局数据,2023年国内新增光伏装机216.88GW,同比增长148.12%。其中,12月国内光伏装机53.88GW,同比增长144.24%。分拆来看,国内集中式光伏新增装机119GW,同比增长227.88%;分布式光伏装机96GW,同比增长87.82%。我们认为,国内光伏新增装机超预期的主要原因是:央国企在Q4
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中国巨石2023业绩预告点评
【中国巨石2023业绩预告点评】逆风前进,行业低谷期维持盈利和销量优势‖ 🔺中国巨石公布2023年业绩预告:1) 全年归母净利润预计同比下滑50%-55%至29.7-33.1亿元;2)全年扣非归母预计同比下滑55%-60%至17.5-19.7亿元; 🔺我们由此测算公司4q23归母净利润3.0-6.3亿元;扣非归母净利润1.3-3.5亿元,公司业绩区间符合我们预期。 🔺行业供需格局尚未改善,公司维持盈利和销量优势逆风前进。粗纱:4q23行业缠绕直接纱2400tex均价环比下滑300-400元
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中国巨石
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【拱东医疗】海外去库存影响基本出清
【拱东医疗】海外去库存影响基本出清,Q4归母净利重回增长正轨,2024年有望迎来困境反转,业绩将迎改善拐点! 23年预告: 23年:预计收入接近10亿,归母净利1.08-1.32亿,同比下降60-67%;扣非净利1.04-1.27亿,同比下降61-68%; 23Q4:预计归母净利0.2到0.44亿,同比增长11-144%,扣非净利0.22到0.45亿,同比增长38-181%。 基数消退,去库存结束,Q4归母净利重回增长正轨。22年新冠相关产品销售高基数,23年新冠相关产品基本为0,主要客户进入去
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美年健康2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2023年业绩预告点评:收入超预期,利润环比快速提升加速可期 事件: 2024年1月28日公司发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营业收入107.3–110.5亿元,同比增幅25.75%-29.50%;归母净利润4.60-5.70亿元,较上年同期增加9.93-11.03亿元,实现扭亏为盈。全年收入超预期,利润中值符合预期。 激励计划设置三年业绩考核目标,利润有望快速增长 公司2023年12月发布股票期权激励计划,考核年度为2024年-2026年,24-26年
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中国交建2023年经营数据点评
【兴证建筑 孟杰团队】中国交建2023年经营数据点评:全年新签增长14.0%,海外工程实现高增,Q4疏浚工程及铁路工程有所放量 玫瑰中国交建发布2023年1-12月经营情况简报:公司2023年1-12月新签合同额17532.15亿元,同比增长13.68%,完成年度目标的103.53%。其中Q4新签5814.71亿元,同比增长14.0%。 🔔1)分季度来看,公司2023Q1、Q2、Q3、Q4新签合同额4578.13亿元、4288.80亿元、2850.51亿元,5814.71亿元,分别同比变动+6
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【皖能电力】23年业绩预告点评
【皖能电力】23年业绩预告点评 预计公司2023年实现归母净利润约13.1亿元-15亿元,同比增长162%—200%,对应单Q4约0.1-2亿元 业绩分析:控参股火电盈利向好,单Q4或有减值、职工薪酬影响。①控股:电力需求旺盛叠加阜阳华润二期、新疆江布电厂投产,全年发电量增幅接近20%;电价维持高比例上浮。成本端,煤价中枢下移,单四季度来看,入炉标单预计略高于二季度(剔除江布电厂)。②参股:火电为主,含高比例煤电联营机组,盈利能力稳中向好 展望:安徽2024年度交易电价上浮比例约在13%-14%
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【国盛钢铁】苦尽甘来
🔥 【国盛钢铁】苦尽甘来 ------------------------------ 本周市场开始触底回升,其中传统行业股票占优。在周期研究中我们需要解决短波、中波和长波周期的相互关系。当三周期运行方向一致时,我们会很容易感受到经济运行的方向。一旦三种周期力量相互冲突的时,我们会感受到迷茫困惑。这个时期我们如何分辨三周期的主导力量。如我们在年度策略《走向成熟》所阐述,在周期波动和结构演进的关键期,长波康波周期的萧条期与短波周期的恢复期交织。对于长波而言工业化成熟阶段的一个宏观特征,三个部门都
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银行:逻辑反转,拥抱绩优
【中信建投金融】银行:逻辑反转,拥抱绩优 近期央行、金融监管总局等监管机构的一系列表态和降准、经营性物业贷等政策调整,标志着地产暴雷、城投化债、宏观经济预期等方面的负面情绪极大打消。这类负面情绪此前严重压制了银行板块估值,导致投资者只敢以“没有机构持仓”为第一诉求,宁可接受二线甚至三线品种,也极力回避基本面好、但有机构对手盘的绩优品种。 优质银行经历了长期调整,估值均回到了各自的长周期底部,板块大beta反转后,应从以下几个切入点布局优质银行: 1. 地产风险进一步化解:经营性物业贷使用范围拓展
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迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评
迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评 事件: 1、迈瑞发布公告,拟通过全资子公司深迈控收购惠泰控股股东和其他股东合计持有的惠泰约1412万股股份,占惠泰总股本的21.12%,转让金额约66.5亿元,交易资金全部来源于迈瑞的自有资金。 2、本次交易完成之后,深迈控及其一致行动人珠海彤昇合计持有惠泰约1646万股,占惠泰总股本的24.61%,惠泰控股股东将变更为深迈控。 3、本次交易合并估值302亿,对应惠泰医疗1月26日收盘价平均溢价率25%,参照前60日均价平均溢价率为23%。 4、基于上述交易完
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从证券资管IT看行业和个股预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报0128:从证券资管IT看行业和个股预期差机会】 核心观点: 1. 继续坚定推荐AI算力、工业软件和企业云服务,以及金融IT。 2. 前述领域无论穿越周期的属性还是格局变化都存在预期差,估值相对于成长性而言吸引力渐增。 3. 市场环境或出现利于风险偏好的变化。 以证券资管IT为例看市场预期差: 1. 需求方面:①以证券业为例,IT支出的趋势已经超越了早期受制于规模体量较小、数量较少、业务和相关需求单一的束缚。②无论从系统升级还是信创周期趋势的角度,当前开始的未
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融券两新规
关于融券两新规对A股市场的影响,主要包括以下几个方面: 1. **政策导向和资本市场建设**:融券制度的优化调整体现了以投资者为中心的资本市场建设理念,预计未来会有更多优化政策出台。 2. **市场交易规范化和公平性**:全面暂停限售股融券出借将降低融券供应和券源出借效率,减轻融券业务对市场的干扰,并打击违法违规行为。 3. **券商业务影响**:券商的融券业务将受到影响,特别是那些拥有券源优势的大型券商。 4. **融券交易制度调整**:将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用,降低了融
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三大AMC或将正式划入中投,券商并购整合再迎催化?
【快评】三大AMC或将正式划入中投,券商并购整合再迎催化? 事件:据新华财经、财联社等媒体报道,信达、东方、长城三家AMC将于近期划至中投公司。 #出发点是完善国有金融资本管理体制、此前已有传言。23年3月《深化党和国家机构改革方案》印发,提出完善国有金融资本管理体制,推进管办分离、政企分开,把中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离,相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构,由其根据国务院授权统一履行出资人职责。三大AMC当前业务活动由国家金融监督管理局监管,财政部和央行负责检查监督,划转
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长安汽车:电动智能开启成长新周期
【国联汽车】长安汽车:电动智能开启成长新周期 长安新能源多品牌布局,产品矩阵全面出击。公司整合V标,UNI,欧尚等经典品牌,推出深蓝、阿维塔、长安启源三大新能源品牌,实现产品全覆盖。公司电动化转型进展顺利,新能源乘用车销量快速攀升,占比持续提升,预计2024年新能源产品将实现快速增长。 携手华为车BU,开启智能化新篇章。由华为设立目标公司,并将专用于目标公司业务范围内的相关技术、资产和人员注入,长安汽车及关联方拟出资获取该公司股权,比例不超过40%。业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱
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长安汽车
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夜长梦山
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五粮液和老窖的节前状态如何?
🔥【国金食饮】五粮液和老窖的节前状态如何? 🌟五粮液:1)除部分大商外,渠道反馈24年配额普遍缩量20%。首批开门红回款24年任务60%,基本匹配发货,去年节前进度35%+,今年实际投放有明显增量;2)回款进度高源于普五仍有提价预期,且前期酒厂宣传23年3%过程激励会与开门红回款、后期渠道出货相关;3)前期批价走弱,系渠道出货密集&量大,目前企稳回升至920-930元,节前渠道反馈批价压力较小,节后取决春节实际动销情况。 🌟国窖:1)回款35%左右,去年节前25%+,前期50元费用前置对回
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五粮液
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夜长梦山
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国产AI算力
【人工智能第一团队|民生计算机】抛弃幻想,正视现实:美或限制含中国在内的外国实体访问AI云服务训练大模型,国产AI算力崛起正当时 根据1月26日新闻,美国商务部长吉娜·雷蒙多(Gina Raimondo)在2024年1月26日接受路透采访时宣布了限制含中国在内的外国客户使用美国云计算厂商的服务训练AI大模型的计划。 并非突发,去年七月已露“苗头”。2022年以来,美国对于高端AI算力领域的贸易禁令持续升级,通过限制性能参数的形式施加对中国高端算力芯片的贸易禁令;而在2023年7月份《华尔街日报
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23年国内光伏装机超预期
🔥【德邦电新】23年国内光伏装机超预期,24年新能源步入市场化交易提速之年,看好高质量发展与消纳下光伏增长空间 [福]#1、23年国内光伏装机超预期、集中式放量为主要因素: 根据国家能源局数据,2023年国内新增光伏装机216.88GW,同比增长148.12%。其中,12月国内光伏装机53.88GW,同比增长144.24%。分拆来看,国内集中式光伏新增装机119GW,同比增长227.88%;分布式光伏装机96GW,同比增长87.82%。我们认为,国内光伏新增装机超预期的主要原因是:央国企在Q4
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仕净科技
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中国巨石2023业绩预告点评
【中国巨石2023业绩预告点评】逆风前进,行业低谷期维持盈利和销量优势‖ 🔺中国巨石公布2023年业绩预告:1) 全年归母净利润预计同比下滑50%-55%至29.7-33.1亿元;2)全年扣非归母预计同比下滑55%-60%至17.5-19.7亿元; 🔺我们由此测算公司4q23归母净利润3.0-6.3亿元;扣非归母净利润1.3-3.5亿元,公司业绩区间符合我们预期。 🔺行业供需格局尚未改善,公司维持盈利和销量优势逆风前进。粗纱:4q23行业缠绕直接纱2400tex均价环比下滑300-400元
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中国巨石
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【拱东医疗】海外去库存影响基本出清
【拱东医疗】海外去库存影响基本出清,Q4归母净利重回增长正轨,2024年有望迎来困境反转,业绩将迎改善拐点! 23年预告: 23年:预计收入接近10亿,归母净利1.08-1.32亿,同比下降60-67%;扣非净利1.04-1.27亿,同比下降61-68%; 23Q4:预计归母净利0.2到0.44亿,同比增长11-144%,扣非净利0.22到0.45亿,同比增长38-181%。 基数消退,去库存结束,Q4归母净利重回增长正轨。22年新冠相关产品销售高基数,23年新冠相关产品基本为0,主要客户进入去
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拱东医疗
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美年健康2023年业绩预告点评
【天风医药杨松团队】美年健康2023年业绩预告点评:收入超预期,利润环比快速提升加速可期 事件: 2024年1月28日公司发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营业收入107.3–110.5亿元,同比增幅25.75%-29.50%;归母净利润4.60-5.70亿元,较上年同期增加9.93-11.03亿元,实现扭亏为盈。全年收入超预期,利润中值符合预期。 激励计划设置三年业绩考核目标,利润有望快速增长 公司2023年12月发布股票期权激励计划,考核年度为2024年-2026年,24-26年
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中国交建2023年经营数据点评
【兴证建筑 孟杰团队】中国交建2023年经营数据点评:全年新签增长14.0%,海外工程实现高增,Q4疏浚工程及铁路工程有所放量 玫瑰中国交建发布2023年1-12月经营情况简报:公司2023年1-12月新签合同额17532.15亿元,同比增长13.68%,完成年度目标的103.53%。其中Q4新签5814.71亿元,同比增长14.0%。 🔔1)分季度来看,公司2023Q1、Q2、Q3、Q4新签合同额4578.13亿元、4288.80亿元、2850.51亿元,5814.71亿元,分别同比变动+6
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【皖能电力】23年业绩预告点评
【皖能电力】23年业绩预告点评 预计公司2023年实现归母净利润约13.1亿元-15亿元,同比增长162%—200%,对应单Q4约0.1-2亿元 业绩分析:控参股火电盈利向好,单Q4或有减值、职工薪酬影响。①控股:电力需求旺盛叠加阜阳华润二期、新疆江布电厂投产,全年发电量增幅接近20%;电价维持高比例上浮。成本端,煤价中枢下移,单四季度来看,入炉标单预计略高于二季度(剔除江布电厂)。②参股:火电为主,含高比例煤电联营机组,盈利能力稳中向好 展望:安徽2024年度交易电价上浮比例约在13%-14%
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【国盛钢铁】苦尽甘来
🔥 【国盛钢铁】苦尽甘来 ------------------------------ 本周市场开始触底回升,其中传统行业股票占优。在周期研究中我们需要解决短波、中波和长波周期的相互关系。当三周期运行方向一致时,我们会很容易感受到经济运行的方向。一旦三种周期力量相互冲突的时,我们会感受到迷茫困惑。这个时期我们如何分辨三周期的主导力量。如我们在年度策略《走向成熟》所阐述,在周期波动和结构演进的关键期,长波康波周期的萧条期与短波周期的恢复期交织。对于长波而言工业化成熟阶段的一个宏观特征,三个部门都
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银行:逻辑反转,拥抱绩优
【中信建投金融】银行:逻辑反转,拥抱绩优 近期央行、金融监管总局等监管机构的一系列表态和降准、经营性物业贷等政策调整,标志着地产暴雷、城投化债、宏观经济预期等方面的负面情绪极大打消。这类负面情绪此前严重压制了银行板块估值,导致投资者只敢以“没有机构持仓”为第一诉求,宁可接受二线甚至三线品种,也极力回避基本面好、但有机构对手盘的绩优品种。 优质银行经历了长期调整,估值均回到了各自的长周期底部,板块大beta反转后,应从以下几个切入点布局优质银行: 1. 地产风险进一步化解:经营性物业贷使用范围拓展
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迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评
迈瑞医疗拟收购惠泰医疗的控制权点评 事件: 1、迈瑞发布公告,拟通过全资子公司深迈控收购惠泰控股股东和其他股东合计持有的惠泰约1412万股股份,占惠泰总股本的21.12%,转让金额约66.5亿元,交易资金全部来源于迈瑞的自有资金。 2、本次交易完成之后,深迈控及其一致行动人珠海彤昇合计持有惠泰约1646万股,占惠泰总股本的24.61%,惠泰控股股东将变更为深迈控。 3、本次交易合并估值302亿,对应惠泰医疗1月26日收盘价平均溢价率25%,参照前60日均价平均溢价率为23%。 4、基于上述交易完
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迈瑞医疗
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从证券资管IT看行业和个股预期差机会
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报0128:从证券资管IT看行业和个股预期差机会】 核心观点: 1. 继续坚定推荐AI算力、工业软件和企业云服务,以及金融IT。 2. 前述领域无论穿越周期的属性还是格局变化都存在预期差,估值相对于成长性而言吸引力渐增。 3. 市场环境或出现利于风险偏好的变化。 以证券资管IT为例看市场预期差: 1. 需求方面:①以证券业为例,IT支出的趋势已经超越了早期受制于规模体量较小、数量较少、业务和相关需求单一的束缚。②无论从系统升级还是信创周期趋势的角度,当前开始的未
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