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夜长梦山

2024-01-29 17:01:35

歌尔股份

歌尔股份：【22年客户：meta占比30%，苹果占比30%】【三季报后，更新的23年年报预期净利润13亿左右（-25%），大概率符合预期】扰动因素：内资+【北向资金1.18-1.25日净卖出5亿多元，目前持仓30亿元】（1）2024Q1淡季，安卓和苹果手机的销量都预期不佳，苹果方面（手机、ipad、MR）的预期都有所下调；（2）meta暂停和腾讯合作，VR设备引进中国本土化受阻（预计影响较小，之前期望不高）： 2024.1.18日，据VR陀螺报道称，腾讯高层最近收到了来自Meta的一份

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歌尔股份

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夜长梦山

2024-01-29 17:01:16

拥抱确定性

拥抱确定性！#兴证公用蔡屹这是大的社会变革拐点下，#对于确定性资产的配置性需求提升，这不是一轮简单的报表修复行为。我们看好整个公用事业板块及范公用板块，配置思路不仅仅是强调高股息高股息（稳定的盈利模式和稳定的roe更加重要）赔率胜率综合性最好：火电板块！买的就是困境反转和商业模式变化。#当前时点的火电就是2017年供给侧改革的煤炭。这轮我们买的是改革的红利！通过电价改革【收入端】+长协煤【成本端】+绿电or核电or抽蓄调峰【经营多元化】等多种手段，未来火电盈利更加【稳定】。估值将从当前的5-

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中国广核

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2024-01-29 17:00:18

L3智驾产业化加速，持续推荐低估高成长的知行汽车科技

L3智驾产业化加速，持续推荐低估高成长的知行汽车科技【事件】：2024年伊始，广汽ADiGO PILOT智能驾驶开启了全场景道路测试，城市NDA智能领航辅助+L3自动驾驶行业首秀，L3级别“脱手脱眼”自动驾驶和L2++领航辅助驾驶实现无缝切换，城市场景全新解锁、高速场景进一步升级，全面拓展了智能驾驶场景边界。【点评】价、量齐升：自动驾驶产业加速，L3产业化步伐稳健。我国新能源汽车及出口量齐增，产业链国产化及全球化态势明显，相应厂商有望受益于出海机遇；另一方面，伴随L3产业化发展，冗余系统也

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万集科技

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夜长梦山

2024-01-29 16:59:47

云天化

【华创能源化工杨晖团队】云天化推荐：依托资源优势转型升级，国企改革受益标的 [庆祝]公司为云南省国资委直属国企，矿产资源优势显著。同时依托现有的丰富磷、氟等资源及产业链配套优势，持续向附加值更高的精细化工产业链延伸升级。 [庆祝]紧握资源优势，磷肥龙头市占率高。公司当前具备磷矿原矿生产/浮选生产能力1450/750万吨，是我国最大的磷矿采选企业之一，同时拥有合成氨产能200万吨，产业链配套完善，发展磷化工资源优势明显。下游公司多个产品处于行业龙头地位：1）磷肥产能共计555万吨，位居全国第二，全

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云天化

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夜长梦山

2024-01-29 12:54:55

【中煤能源】已开始显现龙头属性

【中煤能源】已开始显现龙头属性！【开源·能源开采张绪成】为英文名China Coal正名。同为唯二的煤炭央企，神华已经成为行业典范，中煤也可以复制，年度长协比例也是80%且710元参考价，对煤价回调抵御风险能力一样强。虽然神华有“煤电对冲”但只需要20%自供煤，业绩稳定性还是由煤炭主业来决定的，中煤也是如此。预期提高分红比例。【预期】二字是投资股票的本质，到4月年报发布定分红方案还有2-3个月，可以充分预期分红会提高，且不会被证伪。而且公司确实也存在提高分红的能力，货币现金和未分配利润是归

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中煤能源

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2024-01-29 12:54:34

地产政策进入新一轮宽松周期，发力方向是什么？未来怎么看？

【国盛地产】2024W4：地产政策进入新一轮宽松周期，发力方向是什么？未来怎么看？本周地产政策进入新一轮加速发力周期。从出台政策的部委看，国家金融监督管理总局、央行、住建部均有动作，部委间协同支持房地产行业的态度鲜明。我们认为本周系列政策可以视为2023年7月进入政策调控“深水区”以来，第二次自上而下政策加速发力的周期。地方层面，本周广州取消建面在120平以上住房的限购措施，同时推出出租/挂牌出售可核减家庭住房套数等政策。往后看，预计更多重磅政策在路上。（1）我们仍维持此前观点，预计核心二线

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中华企业

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2024-01-29 12:54:09

火电板块更新

【东吴环保公用】火电板块更新：动力煤旺季不旺，预计2024年火电板块盈利继续增长 #观点重申： ⭕边际变化一：动力煤价格旺季不旺，23年11月-24年1月维持910-950元/吨中枢。截至2024/1/26，动力煤秦皇岛港5500大卡价格910元，同比-25%，环比11月、12月环比下行。在当前电价水平下，我们预计动力煤市场价在800-850元/吨为电厂盈亏平衡点。考虑到11月-次年1月通常为供暖季的动力煤需求旺季，当前煤价同比-25%，远大于2024年电价长协的下跌幅度（电价长协多同比下降1-

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华能国际

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夜长梦山

2024-01-29 12:53:45

四川九洲

【国金军工】持续推荐四川九洲，年内看翻倍市值空间！央国企推进市值考核，四川九洲作为地方国企直接受益。公司董事长由九洲集团一把手担任，82年出生绵阳国资委干部，非常有意愿做大市值，上任后积极开展资本运作。预期差最大的是电子对抗业务，新收购核心标的志良电子，是电子对抗国家队，发展对标龙头29所。志良在手订单非常多，现有主力型号和下一代新型号都有参与，成长空间看十倍。（刚刚深度调研过志良，超预期欢迎交流）公司原有业务的边际变化也很大，空管业务受益低空无人机新装空管系统增量市场，智能终端业务紧绑华

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四川九洲

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2024-01-29 12:53:10

神州细胞：重组八因子高增长，创新管线进入收获季

【中金医药】神州细胞：重组八因子高增长，创新管线进入收获季公司公布2023年业绩预告：收入18.5-19.1亿元，同比增长81.12%-86.98%；归母净亏损3.8-4.1亿元，同比减少亏损21.19%-26.98%。收入略超我们预期，主因公司核心产品重组八因子（商品名：安佳因）快速放量，利润亏损高于我们预期，主因公司研发费用和销售费用增加。重组八因子维持高增长趋势。据公司公告，2023年公司预计收入18.5-19.1亿元，同比增加81.12%-86.98%，主系八因子依托产能、成本和销售

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神州细胞

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2024-01-29 12:52:53

锦波生物：预告Q4净利同增125%-177%

🧧锦波生物：预告Q4净利同增125%-177%，高增势头延续【中金轻工零售美妆樊俊豪】大家好，公司发布业绩预告，预计2023年归母净利润2.8-3.0亿元，同增156.5%-174.8%。我们测算，单Q4归母净利润0.88-1.08亿元，同增125.3%-176.7%，业绩符合我们预期。展望后续，我们认为公司现有产品优势突出、管线矩阵储备丰富，看好其作为重组胶原蛋白龙头的成长空间。评论 1、薇旖美延续快速放量趋势，产品矩阵不断丰富。公司预告2023年归母净利润同增156.5%-174.

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锦波生物

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夜长梦山

2024-01-29 12:52:33

央国企

再暴涨_重申央国企本轮行情比去年中特估要大！要长！首推中国中铁/交建/铁建等_国君建筑韩其成团队（1）本轮建筑央国企行情与去年中特估三大不同：从考核公司业绩到考核董事长市值，基本面从趋势向下到反转加速向上，国改资产重组等加速落地。（2）建筑是本轮央国企绝对龙头的三大弹性（稳增长抓手是基石）：建筑估值最低创历史新低PE只有4pb只有0.5（恢复再融资功能需要到1以上），分红比例最低15%提升空间大（其他高股息分红都是50%以上），净利润率最低3%未来释放业绩弹性空间大。（3）展望本轮行情走将

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中国电建

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夜长梦山

2024-01-29 12:51:21

宁沪高速收购江苏苏锡常南部高速公路65%股权点评

【华创交运】宁沪高速收购江苏苏锡常南部高速公路65%股权点评一、事件公司拟向江苏交控协议收购苏锡常南部高速公司65%股权，对价为52亿元；同时拟收购无锡交通持有的苏锡常南部高速22.8%的股权，寻求收购常州高投持有的12.2%股权。二、苏锡常南部高速介绍 1）路产介绍：苏锡常南部高速位于苏锡常城市中心城区南侧，与沪宁高速共同构成了苏锡常中心城区间的一南一北两条城际交通轴线。于2021 年12月30日开通，收费里程约43.9公里，双向6车道，2046年12月29日到期，剩余收费年限22年

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宁沪高速

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夜长梦山

2024-01-29 12:50:04

MR观点更新：性价比浮现

【财通电子】MR观点更新：性价比浮现，期待筹码结构优化与需求释放各位领导，近期MR深度回调，多数标的6月与12月涨幅均被抹去，短期仍旧是筹码结构影响偏重，但机构核心标的都颇具性价比，以杰普特为代表的高一致标的24E PE已到20+倍，后续随着流动性的恢复，低位反弹具有较高的可期待空间。 AVP预售过后进入了短暂的真空期，我们在产业链排摸结果表示从组装到零部件均收到客户春节加班指引，市场对1代24年销售预期当前看较易实现，后续具有强推动力的大催化我们判断还是1代扩线+2代定型，后者在24年有较高

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歌尔股份

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夜长梦山

2024-01-29 11:38:19

中信博：受益于新兴市场起量

【民生电新】中信博：受益于新兴市场起量，建议重点关注！ #新兴市场光伏需求旺盛亚太：根据infolink数据，23年11月中国向亚太出口组件8.1GW，环比+38%，同比+300%，1-11月累计出口47.4GW，同比+61%。其中印度市场增速显著，11月出口3.9GW组件（环比+77%）与1.2GW电池片，由于ALMM清单的部分项目将于2024年3月到期，近期印度光伏需求显著上扬，看好24年印度光伏需求持续高增。中东：根据infolink数据，23年1-11月中国向中东出口组件13GW，同

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中信博

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夜长梦山

2024-01-29 11:37:41

推土机行业专题：大马力出口持续高增，龙头引领海外拓展

推土机行业专题：大马力出口持续高增，龙头引领海外拓展【长江机械-赵智勇团队】 1、推土机下游应用以基建、矿山为主，其中基建占比超70%。24年工程机械行业触底企稳，推土机有望受益于基建、矿山领域的景气持续。 2、22年全球推土机市场规模超30亿美元并有望稳步增长，主要分布在美国（40%）、中国（13%）、俄罗斯（12%）和东南亚（11%）。国内市场容量有限进入成熟期，海外具备更大空间，同时，相关企业不断拓展新板块打造增量。近年来国内推土机出口持续高增，22年出口量占比升至62%，尤其大马力21

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山推股份

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