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夜长梦山
2024-02-02 14:10:37
游戏估值和公募持仓处于低位
【天风传媒|游戏】估值和公募持仓处于低位,催化因素不断,继续看好游戏板块机会! 【版署发放32款进口游戏版号,支持态度明确】今日,版署发放32款进口游戏版号,其中包括腾讯的《地下城与勇士:起源》/《星之卡比 新星同盟》/《太鼓之达人》、完美的《钓鱼:北大西洋》、网易的《歧路旅人:大陆的霸者》、恺英的《纳萨力克:崛起》。上周版署发放了115款国产游戏版号(11月/12月为87/105款),以及30款游戏申请变更。主管部门支持游戏行业发展的政策基调不变,积极信号持续加强。 【内容创新与渠道、硬件、技
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完美世界
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夜长梦山
2024-02-02 14:09:37
24年首批进口版号下发,DNF手游获批,行业信心再度提振
24年首批进口版号下发,DNF手游获批,行业信心再度提振【东吴传媒互联网 张良卫团队】 2月2日,24年首批进口游戏版号下发,共32款游戏获批,包括腾讯控股的《地下城与勇士:起源》(下称DNF手游)、字节&名臣健康的《境·界 刀鸣》、恺英网络的《纳萨力克:崛起》、星辉娱乐的《三国群英传:策定九州》等。 观点重申: 1、近期游戏版号量、质齐升,12/1月单月国产游戏版号数量均破百,2月搁置多年的DNF手游过审,意义重大,持续验证、强化监管对于游戏行业发展的支持基调不改,大幅提振游戏公司和投资者信心
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游族网络
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夜长梦山
2024-02-02 14:08:59
洽洽食品调研要点
🍒洽洽食品调研要点 ✨春节备货表现:公司年货节整体实现同比10%+增长(23M11-24M1同比22Q4的表现),23M1发货前半月,低基数下24M1快速增长。11-12月跨期影响下,表现弱有一定拖累。 ✨零食量贩渠道表现:24全年目标3e不变,23M10回落主因国庆出游等影响,月销2000w;11-12月环比提升至接近3000w水平。今年期待在风味坚果、花生、蚕豆等品类上陆续导入。 ✨葵花籽原材料成本:23Q4以来瓜子毛利率稳定在30%左右,整体成本距离高点回落10%+,但是同比略有增长,环
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洽洽食品
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夜长梦山
2024-02-02 11:08:50
沃尔德
【中金机械|沃尔德】4Q23利润承压,组织变革值得期待 沃尔德发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营收5.9-6.2亿元,同比增长42.4%-49.6%;归母净利润0.9-1.08亿元,同比增长43.3%-71.9%;扣非归母净利润0.72-0.86亿元,同比增长27.6%-53.1%。【我们认为收入端增长符合我们预期,受到减值计提及子公司超额利润返还影响,利润端表现略低于我们预期。】 🧧4Q23收入如期增长,净利润同比-15.3%。按照中枢值计算,公司4Q23实现营收1.82亿元,
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沃尔德
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夜长梦山
2024-02-02 11:08:07
上海医药:基本面改善确定性较强的医药国企标的
2月组合-上海医药:基本面改善确定性较强的医药国企标的【浙商医药】 【与前不同的认识】 一、推进南北平台融合,实现远期盈利能力提升 2023年末,集团公司已完成上药控股与上药科园的初步整合,我们看好南北平台融合后两者在创新、进口药分销、器械分销及院内SPD服务等业务方面的优势共享,以及内部运营效率提升后对医药商业板块净利率的提升空间。 二、深化CSO服务模式拓展,看好与MNC合作加速 2023年公司加速承接MNC产品分销推广业务:与赛诺菲、拜耳等公司开展全领域全渠道CSO合作;新建疫苗推广团队,
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上海医药
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夜长梦山
2024-02-02 11:07:12
软通动力:“同方计算”收购案落定,强化华为链硬科技布局
【国海计算机 刘熹团队】软通动力(301236):“同方计算”收购案落定,强化华为链硬科技布局 #“同方计算”收购完成、提升公司华为生态影响力 ●截止2月1日,公司/软通智能已完成审查备案程序,并已支付同方计算机100%股权、同方国际100%股权的全部价款,二者已成为软通智能的全资子公司。 ●同方计算机产品涉及昇腾/鲲鹏服务器、PC整机、存储产品线等;同方国际主要从事消费电子及ODM业务。2022年同方计算机/同方国际的营收分别为40.32/54.55亿元,净利润分别为-0.99/-1.04亿元
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软通动力
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夜长梦山
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提前到来的1.6T时代
【兴证通信】年末重磅深度:提前到来的1.6T时代-20240202 🔥当前位置,我们发布1.6T深度报告,在大量调研基础上,深度阐述产业链各环节进度和投资机会,重申重点推荐光模块! AI驱动下1.6T需求紧迫,光模块升级周期缩短。AI大模型开发的黄金法则Scaling Laws指出算力规模增大和升级仍是通往AGI的关键。英伟达更强性能的B100有望于2024Q2推出,交换机侧升级至1.6T且GPU:1.6T光模块配置比例约为1:2.5;大模型军备竞赛持续,板块成长性不断加强。 DSP/SerD
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中际旭创
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夜长梦山
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民爆光电交流要点
民爆光电交流要点(20240201) 重点子公司情况 海外子越南易欣有生产公司,针对中美关税问题; 易欣光电聚焦北美市场,收入体量8千万; 艾格斯特注重工业照明,收入体量5千万。 业务情况 分市场:欧洲营收占比近一半,北美10%+,东南亚较少; 三季度订单量增速个位数,四季度两位数; 盈利情况 21年收入好部分原因是20年订单递延(疫情港口堵塞); 23年IPO研发、销售费用增加因此净利润稍降,但毛利上升。 未来目标 总体:24年收入增速15%-20%,25年增速达25%以上; 分业务:商业保持
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民爆光电
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夜长梦山
2024-02-02 08:47:13
中微公司
【中信证券电子】中微公司-被列入美国国防部清单,不影响实质业务,看好半导体设备国产化进程 1、该清单对公司实际经营没有影响。美方对华涉军清单主要包括三种:美国商务部军事最终用户名单(MEU list)管控贸易环节;美国财政部的中国军工复合企业(CMIC)主要涉及投资限制行政令;美国国防部根据1260H条设置的中国涉军公司(CMC)清单,暂无具体制裁措施。中微公司被列入的为国防部CMC清单,不影响实际经营。此外,公司近年来也进行了大量工作,将美系供应链进行替换和国产化,进行了充足的自主化准备。 2
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中微公司
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爱柯迪:中小件隐形冠军,“新能源+智能”齐发力
【中信汽车】爱柯迪:中小件隐形冠军,“新能源+智能”齐发力 公司是多类中小件产品“隐形冠军”,收购富乐太仓后“产品超市”进一步丰富,ASP提升;同时公司积极推进产品结构转型,把握电动化、智能化发展趋势,大件工厂开始盈利;墨西哥+欧洲双重布局,全球化发力。 #推荐逻辑1:“新能源+智能”转型顺利;布局底盘结构件&大型压铸 2023年年内公司斩获新订单超120亿元,新能源相关订单占比90%,其中三电/结构件/智能驾驶/热管理占比分别为40%/30%/8%/5%,激光雷达壳体的产品已经逐渐成长为细分领
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爱柯迪
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2024电网跟踪四
【长江电新】2024电网跟踪四:从北美电气设备龙头企业伊顿23Q4财报看电气设备出海机会 伊顿今晚发布23Q4财报,我们认为有几点信息值得关注,印证了目前海外尤其是欧美电气设备需求景气度: 1、伊顿23Q4北美电气业务收入26.7亿美元,同比增长16%,营业利润率28.5%,同比提升5pct,环比提升1pct;23年全年北美电气业务收入101亿美元,同比增长19%,营业利润率27%,同比提升4pct;超出此前公司自身预期。 2、伊顿23Q4末电气业务在手累计订单95亿美元,相比23Q3末增加1亿
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炬华科技
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夜长梦山
2024-02-02 08:44:53
【金河生物】回购展现龙头担当,重视公司低位配置机会
【金河生物】回购展现龙头担当,重视公司低位配置机会 发布回购公告:公司2月1日发布回购股份公告,①回购金额:5000万-1亿元;②回购价格:不高于公司董事会审议通过回购方案决议前30个交易日公司股票交易均价的150%;③实施期限:12个月内;④回购用途:用于股权激励及员工持股计划。 公司股价近日回调较多,但公司基本面持续向好,此次大手笔回购进一步彰显了公司对未来的发展信心;且回购用途深度绑定员工利益,利于公司长远发展。 成长逻辑清晰:公司是一家创新型动保企业,是全球兽用金霉素龙头,国内养殖行业对
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金河生物
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中国化学交流要点
中国化学交流要点20240201 1.23年收入预计实现两位数增长,利润个位数增长。集团层面新签订单4200亿元,营收2009亿,同比增长14%。中国化学24年订单目标维持两位数增长,国外订单保持持平或略增,维持千亿规模。管理层变动之后,公司的战略及方向不会发生变化,发展实业定力不变。 2.实业板块23年略有亏损,预计24年可贡献利润,明确十四五期间实业板块占比达三分之一。己二腈23年整体实现20%负荷,总体销售不到2万吨,24年目标达到10万吨产能,达到60-70%的产能负荷水平,气凝胶现在产
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中国化学
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光伏玻璃专家会纪要
瑞银-光伏玻璃专家会纪要:供应过剩持续,但产能扩张可能放缓 供应过剩料将持续,但新产能扩张可能放缓: -今天我们举行专家电话会探讨光伏玻璃前景。专家预计,到2024年(主要Q3/Q424)新供应量为18,000吨/日,对比2023年底为99,000吨/日。2024 年检修产能为400-500吨/日。目前在建产能为30,000-50,000吨/日,有大量产能正在规划中。专家预计,光伏玻璃产量或达3,100万吨左右(合700GW 左右),超出装机需求(475GW)。专家认为,2024-26年供应依然
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福莱特
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2024-02-01 21:47:21
立高食品
【立高食品】20240201调研核心要点 1)费用情况:一是营销费用多投,去年确认了接近4000万,22年只有800万,#多了3000多万。二是四季度返利的调整,四季度确认兑现了全年的经销商返利,#3000-4000万。三是物流,费用有2亿出头,#超额增加2000多万。四是研发人员增加。 2)奶油业务:23年奶油贡献了25%左右收入、1/3以上的盈利,依靠成本的锁单利润率未来有望改善;其中360pro半年卖了1.7亿,#24年年化有望超3亿;24年下半年会推出茶饮奶油,目前已有客户接洽。 3)新
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立高食品
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游戏估值和公募持仓处于低位
【天风传媒|游戏】估值和公募持仓处于低位,催化因素不断,继续看好游戏板块机会! 【版署发放32款进口游戏版号,支持态度明确】今日,版署发放32款进口游戏版号,其中包括腾讯的《地下城与勇士:起源》/《星之卡比 新星同盟》/《太鼓之达人》、完美的《钓鱼:北大西洋》、网易的《歧路旅人:大陆的霸者》、恺英的《纳萨力克:崛起》。上周版署发放了115款国产游戏版号(11月/12月为87/105款),以及30款游戏申请变更。主管部门支持游戏行业发展的政策基调不变,积极信号持续加强。 【内容创新与渠道、硬件、技
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24年首批进口版号下发,DNF手游获批,行业信心再度提振
24年首批进口版号下发,DNF手游获批,行业信心再度提振【东吴传媒互联网 张良卫团队】 2月2日,24年首批进口游戏版号下发,共32款游戏获批,包括腾讯控股的《地下城与勇士:起源》(下称DNF手游)、字节&名臣健康的《境·界 刀鸣》、恺英网络的《纳萨力克:崛起》、星辉娱乐的《三国群英传:策定九州》等。 观点重申: 1、近期游戏版号量、质齐升,12/1月单月国产游戏版号数量均破百,2月搁置多年的DNF手游过审,意义重大,持续验证、强化监管对于游戏行业发展的支持基调不改,大幅提振游戏公司和投资者信心
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游族网络
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洽洽食品调研要点
🍒洽洽食品调研要点 ✨春节备货表现:公司年货节整体实现同比10%+增长(23M11-24M1同比22Q4的表现),23M1发货前半月,低基数下24M1快速增长。11-12月跨期影响下,表现弱有一定拖累。 ✨零食量贩渠道表现:24全年目标3e不变,23M10回落主因国庆出游等影响,月销2000w;11-12月环比提升至接近3000w水平。今年期待在风味坚果、花生、蚕豆等品类上陆续导入。 ✨葵花籽原材料成本:23Q4以来瓜子毛利率稳定在30%左右,整体成本距离高点回落10%+,但是同比略有增长,环
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沃尔德
【中金机械|沃尔德】4Q23利润承压,组织变革值得期待 沃尔德发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营收5.9-6.2亿元,同比增长42.4%-49.6%;归母净利润0.9-1.08亿元,同比增长43.3%-71.9%;扣非归母净利润0.72-0.86亿元,同比增长27.6%-53.1%。【我们认为收入端增长符合我们预期,受到减值计提及子公司超额利润返还影响,利润端表现略低于我们预期。】 🧧4Q23收入如期增长,净利润同比-15.3%。按照中枢值计算,公司4Q23实现营收1.82亿元,
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上海医药:基本面改善确定性较强的医药国企标的
2月组合-上海医药:基本面改善确定性较强的医药国企标的【浙商医药】 【与前不同的认识】 一、推进南北平台融合,实现远期盈利能力提升 2023年末,集团公司已完成上药控股与上药科园的初步整合,我们看好南北平台融合后两者在创新、进口药分销、器械分销及院内SPD服务等业务方面的优势共享,以及内部运营效率提升后对医药商业板块净利率的提升空间。 二、深化CSO服务模式拓展,看好与MNC合作加速 2023年公司加速承接MNC产品分销推广业务:与赛诺菲、拜耳等公司开展全领域全渠道CSO合作;新建疫苗推广团队,
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软通动力:“同方计算”收购案落定,强化华为链硬科技布局
【国海计算机 刘熹团队】软通动力(301236):“同方计算”收购案落定,强化华为链硬科技布局 #“同方计算”收购完成、提升公司华为生态影响力 ●截止2月1日,公司/软通智能已完成审查备案程序,并已支付同方计算机100%股权、同方国际100%股权的全部价款,二者已成为软通智能的全资子公司。 ●同方计算机产品涉及昇腾/鲲鹏服务器、PC整机、存储产品线等;同方国际主要从事消费电子及ODM业务。2022年同方计算机/同方国际的营收分别为40.32/54.55亿元,净利润分别为-0.99/-1.04亿元
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提前到来的1.6T时代
【兴证通信】年末重磅深度:提前到来的1.6T时代-20240202 🔥当前位置,我们发布1.6T深度报告,在大量调研基础上,深度阐述产业链各环节进度和投资机会,重申重点推荐光模块! AI驱动下1.6T需求紧迫,光模块升级周期缩短。AI大模型开发的黄金法则Scaling Laws指出算力规模增大和升级仍是通往AGI的关键。英伟达更强性能的B100有望于2024Q2推出,交换机侧升级至1.6T且GPU:1.6T光模块配置比例约为1:2.5;大模型军备竞赛持续,板块成长性不断加强。 DSP/SerD
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中际旭创
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民爆光电交流要点
民爆光电交流要点(20240201) 重点子公司情况 海外子越南易欣有生产公司,针对中美关税问题; 易欣光电聚焦北美市场,收入体量8千万; 艾格斯特注重工业照明,收入体量5千万。 业务情况 分市场:欧洲营收占比近一半,北美10%+,东南亚较少; 三季度订单量增速个位数,四季度两位数; 盈利情况 21年收入好部分原因是20年订单递延(疫情港口堵塞); 23年IPO研发、销售费用增加因此净利润稍降,但毛利上升。 未来目标 总体:24年收入增速15%-20%,25年增速达25%以上; 分业务:商业保持
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民爆光电
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2024-02-02 08:47:13
中微公司
【中信证券电子】中微公司-被列入美国国防部清单,不影响实质业务,看好半导体设备国产化进程 1、该清单对公司实际经营没有影响。美方对华涉军清单主要包括三种:美国商务部军事最终用户名单(MEU list)管控贸易环节;美国财政部的中国军工复合企业(CMIC)主要涉及投资限制行政令;美国国防部根据1260H条设置的中国涉军公司(CMC)清单,暂无具体制裁措施。中微公司被列入的为国防部CMC清单,不影响实际经营。此外,公司近年来也进行了大量工作,将美系供应链进行替换和国产化,进行了充足的自主化准备。 2
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中微公司
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爱柯迪:中小件隐形冠军,“新能源+智能”齐发力
【中信汽车】爱柯迪:中小件隐形冠军,“新能源+智能”齐发力 公司是多类中小件产品“隐形冠军”,收购富乐太仓后“产品超市”进一步丰富,ASP提升;同时公司积极推进产品结构转型,把握电动化、智能化发展趋势,大件工厂开始盈利;墨西哥+欧洲双重布局,全球化发力。 #推荐逻辑1:“新能源+智能”转型顺利;布局底盘结构件&大型压铸 2023年年内公司斩获新订单超120亿元,新能源相关订单占比90%,其中三电/结构件/智能驾驶/热管理占比分别为40%/30%/8%/5%,激光雷达壳体的产品已经逐渐成长为细分领
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爱柯迪
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2024电网跟踪四
【长江电新】2024电网跟踪四:从北美电气设备龙头企业伊顿23Q4财报看电气设备出海机会 伊顿今晚发布23Q4财报,我们认为有几点信息值得关注,印证了目前海外尤其是欧美电气设备需求景气度: 1、伊顿23Q4北美电气业务收入26.7亿美元,同比增长16%,营业利润率28.5%,同比提升5pct,环比提升1pct;23年全年北美电气业务收入101亿美元,同比增长19%,营业利润率27%,同比提升4pct;超出此前公司自身预期。 2、伊顿23Q4末电气业务在手累计订单95亿美元,相比23Q3末增加1亿
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炬华科技
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【金河生物】回购展现龙头担当,重视公司低位配置机会
【金河生物】回购展现龙头担当,重视公司低位配置机会 发布回购公告:公司2月1日发布回购股份公告,①回购金额:5000万-1亿元;②回购价格:不高于公司董事会审议通过回购方案决议前30个交易日公司股票交易均价的150%;③实施期限:12个月内;④回购用途:用于股权激励及员工持股计划。 公司股价近日回调较多,但公司基本面持续向好,此次大手笔回购进一步彰显了公司对未来的发展信心;且回购用途深度绑定员工利益,利于公司长远发展。 成长逻辑清晰:公司是一家创新型动保企业,是全球兽用金霉素龙头,国内养殖行业对
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中国化学交流要点
中国化学交流要点20240201 1.23年收入预计实现两位数增长,利润个位数增长。集团层面新签订单4200亿元,营收2009亿,同比增长14%。中国化学24年订单目标维持两位数增长,国外订单保持持平或略增,维持千亿规模。管理层变动之后,公司的战略及方向不会发生变化,发展实业定力不变。 2.实业板块23年略有亏损,预计24年可贡献利润,明确十四五期间实业板块占比达三分之一。己二腈23年整体实现20%负荷,总体销售不到2万吨,24年目标达到10万吨产能,达到60-70%的产能负荷水平,气凝胶现在产
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光伏玻璃专家会纪要
瑞银-光伏玻璃专家会纪要:供应过剩持续,但产能扩张可能放缓 供应过剩料将持续,但新产能扩张可能放缓: -今天我们举行专家电话会探讨光伏玻璃前景。专家预计,到2024年(主要Q3/Q424)新供应量为18,000吨/日,对比2023年底为99,000吨/日。2024 年检修产能为400-500吨/日。目前在建产能为30,000-50,000吨/日,有大量产能正在规划中。专家预计,光伏玻璃产量或达3,100万吨左右(合700GW 左右),超出装机需求(475GW)。专家认为,2024-26年供应依然
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立高食品
【立高食品】20240201调研核心要点 1)费用情况:一是营销费用多投,去年确认了接近4000万,22年只有800万,#多了3000多万。二是四季度返利的调整,四季度确认兑现了全年的经销商返利,#3000-4000万。三是物流,费用有2亿出头,#超额增加2000多万。四是研发人员增加。 2)奶油业务:23年奶油贡献了25%左右收入、1/3以上的盈利,依靠成本的锁单利润率未来有望改善;其中360pro半年卖了1.7亿,#24年年化有望超3亿;24年下半年会推出茶饮奶油,目前已有客户接洽。 3)新
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游戏估值和公募持仓处于低位
【天风传媒|游戏】估值和公募持仓处于低位,催化因素不断,继续看好游戏板块机会! 【版署发放32款进口游戏版号,支持态度明确】今日,版署发放32款进口游戏版号,其中包括腾讯的《地下城与勇士:起源》/《星之卡比 新星同盟》/《太鼓之达人》、完美的《钓鱼:北大西洋》、网易的《歧路旅人:大陆的霸者》、恺英的《纳萨力克:崛起》。上周版署发放了115款国产游戏版号(11月/12月为87/105款),以及30款游戏申请变更。主管部门支持游戏行业发展的政策基调不变,积极信号持续加强。 【内容创新与渠道、硬件、技
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24年首批进口版号下发,DNF手游获批,行业信心再度提振
24年首批进口版号下发,DNF手游获批,行业信心再度提振【东吴传媒互联网 张良卫团队】 2月2日,24年首批进口游戏版号下发,共32款游戏获批,包括腾讯控股的《地下城与勇士:起源》(下称DNF手游)、字节&名臣健康的《境·界 刀鸣》、恺英网络的《纳萨力克:崛起》、星辉娱乐的《三国群英传:策定九州》等。 观点重申: 1、近期游戏版号量、质齐升,12/1月单月国产游戏版号数量均破百,2月搁置多年的DNF手游过审,意义重大,持续验证、强化监管对于游戏行业发展的支持基调不改,大幅提振游戏公司和投资者信心
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游族网络
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夜长梦山
2024-02-02 14:08:59
洽洽食品调研要点
🍒洽洽食品调研要点 ✨春节备货表现:公司年货节整体实现同比10%+增长(23M11-24M1同比22Q4的表现),23M1发货前半月,低基数下24M1快速增长。11-12月跨期影响下,表现弱有一定拖累。 ✨零食量贩渠道表现:24全年目标3e不变,23M10回落主因国庆出游等影响,月销2000w;11-12月环比提升至接近3000w水平。今年期待在风味坚果、花生、蚕豆等品类上陆续导入。 ✨葵花籽原材料成本:23Q4以来瓜子毛利率稳定在30%左右,整体成本距离高点回落10%+,但是同比略有增长,环
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洽洽食品
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沃尔德
【中金机械|沃尔德】4Q23利润承压,组织变革值得期待 沃尔德发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营收5.9-6.2亿元,同比增长42.4%-49.6%;归母净利润0.9-1.08亿元,同比增长43.3%-71.9%;扣非归母净利润0.72-0.86亿元,同比增长27.6%-53.1%。【我们认为收入端增长符合我们预期,受到减值计提及子公司超额利润返还影响,利润端表现略低于我们预期。】 🧧4Q23收入如期增长,净利润同比-15.3%。按照中枢值计算,公司4Q23实现营收1.82亿元,
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沃尔德
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夜长梦山
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上海医药:基本面改善确定性较强的医药国企标的
2月组合-上海医药:基本面改善确定性较强的医药国企标的【浙商医药】 【与前不同的认识】 一、推进南北平台融合,实现远期盈利能力提升 2023年末,集团公司已完成上药控股与上药科园的初步整合,我们看好南北平台融合后两者在创新、进口药分销、器械分销及院内SPD服务等业务方面的优势共享,以及内部运营效率提升后对医药商业板块净利率的提升空间。 二、深化CSO服务模式拓展,看好与MNC合作加速 2023年公司加速承接MNC产品分销推广业务:与赛诺菲、拜耳等公司开展全领域全渠道CSO合作;新建疫苗推广团队,
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上海医药
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软通动力:“同方计算”收购案落定,强化华为链硬科技布局
【国海计算机 刘熹团队】软通动力(301236):“同方计算”收购案落定,强化华为链硬科技布局 #“同方计算”收购完成、提升公司华为生态影响力 ●截止2月1日,公司/软通智能已完成审查备案程序,并已支付同方计算机100%股权、同方国际100%股权的全部价款,二者已成为软通智能的全资子公司。 ●同方计算机产品涉及昇腾/鲲鹏服务器、PC整机、存储产品线等;同方国际主要从事消费电子及ODM业务。2022年同方计算机/同方国际的营收分别为40.32/54.55亿元,净利润分别为-0.99/-1.04亿元
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软通动力
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提前到来的1.6T时代
【兴证通信】年末重磅深度:提前到来的1.6T时代-20240202 🔥当前位置,我们发布1.6T深度报告,在大量调研基础上,深度阐述产业链各环节进度和投资机会,重申重点推荐光模块! AI驱动下1.6T需求紧迫,光模块升级周期缩短。AI大模型开发的黄金法则Scaling Laws指出算力规模增大和升级仍是通往AGI的关键。英伟达更强性能的B100有望于2024Q2推出,交换机侧升级至1.6T且GPU:1.6T光模块配置比例约为1:2.5;大模型军备竞赛持续,板块成长性不断加强。 DSP/SerD
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中际旭创
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民爆光电交流要点
民爆光电交流要点(20240201) 重点子公司情况 海外子越南易欣有生产公司,针对中美关税问题; 易欣光电聚焦北美市场,收入体量8千万; 艾格斯特注重工业照明,收入体量5千万。 业务情况 分市场:欧洲营收占比近一半,北美10%+,东南亚较少; 三季度订单量增速个位数,四季度两位数; 盈利情况 21年收入好部分原因是20年订单递延(疫情港口堵塞); 23年IPO研发、销售费用增加因此净利润稍降,但毛利上升。 未来目标 总体:24年收入增速15%-20%,25年增速达25%以上; 分业务:商业保持
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民爆光电
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中微公司
【中信证券电子】中微公司-被列入美国国防部清单,不影响实质业务,看好半导体设备国产化进程 1、该清单对公司实际经营没有影响。美方对华涉军清单主要包括三种:美国商务部军事最终用户名单(MEU list)管控贸易环节;美国财政部的中国军工复合企业(CMIC)主要涉及投资限制行政令;美国国防部根据1260H条设置的中国涉军公司(CMC)清单,暂无具体制裁措施。中微公司被列入的为国防部CMC清单,不影响实际经营。此外,公司近年来也进行了大量工作,将美系供应链进行替换和国产化,进行了充足的自主化准备。 2
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中微公司
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爱柯迪:中小件隐形冠军,“新能源+智能”齐发力
【中信汽车】爱柯迪:中小件隐形冠军,“新能源+智能”齐发力 公司是多类中小件产品“隐形冠军”,收购富乐太仓后“产品超市”进一步丰富,ASP提升;同时公司积极推进产品结构转型,把握电动化、智能化发展趋势,大件工厂开始盈利;墨西哥+欧洲双重布局,全球化发力。 #推荐逻辑1:“新能源+智能”转型顺利;布局底盘结构件&大型压铸 2023年年内公司斩获新订单超120亿元,新能源相关订单占比90%,其中三电/结构件/智能驾驶/热管理占比分别为40%/30%/8%/5%,激光雷达壳体的产品已经逐渐成长为细分领
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爱柯迪
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2024电网跟踪四
【长江电新】2024电网跟踪四:从北美电气设备龙头企业伊顿23Q4财报看电气设备出海机会 伊顿今晚发布23Q4财报,我们认为有几点信息值得关注,印证了目前海外尤其是欧美电气设备需求景气度: 1、伊顿23Q4北美电气业务收入26.7亿美元,同比增长16%,营业利润率28.5%,同比提升5pct,环比提升1pct;23年全年北美电气业务收入101亿美元,同比增长19%,营业利润率27%,同比提升4pct;超出此前公司自身预期。 2、伊顿23Q4末电气业务在手累计订单95亿美元,相比23Q3末增加1亿
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炬华科技
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【金河生物】回购展现龙头担当,重视公司低位配置机会
【金河生物】回购展现龙头担当,重视公司低位配置机会 发布回购公告:公司2月1日发布回购股份公告,①回购金额:5000万-1亿元;②回购价格:不高于公司董事会审议通过回购方案决议前30个交易日公司股票交易均价的150%;③实施期限:12个月内;④回购用途:用于股权激励及员工持股计划。 公司股价近日回调较多,但公司基本面持续向好,此次大手笔回购进一步彰显了公司对未来的发展信心;且回购用途深度绑定员工利益,利于公司长远发展。 成长逻辑清晰:公司是一家创新型动保企业,是全球兽用金霉素龙头,国内养殖行业对
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金河生物
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中国化学交流要点
中国化学交流要点20240201 1.23年收入预计实现两位数增长,利润个位数增长。集团层面新签订单4200亿元,营收2009亿,同比增长14%。中国化学24年订单目标维持两位数增长,国外订单保持持平或略增,维持千亿规模。管理层变动之后,公司的战略及方向不会发生变化,发展实业定力不变。 2.实业板块23年略有亏损,预计24年可贡献利润,明确十四五期间实业板块占比达三分之一。己二腈23年整体实现20%负荷,总体销售不到2万吨,24年目标达到10万吨产能,达到60-70%的产能负荷水平,气凝胶现在产
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中国化学
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光伏玻璃专家会纪要
瑞银-光伏玻璃专家会纪要:供应过剩持续,但产能扩张可能放缓 供应过剩料将持续,但新产能扩张可能放缓: -今天我们举行专家电话会探讨光伏玻璃前景。专家预计,到2024年(主要Q3/Q424)新供应量为18,000吨/日,对比2023年底为99,000吨/日。2024 年检修产能为400-500吨/日。目前在建产能为30,000-50,000吨/日,有大量产能正在规划中。专家预计,光伏玻璃产量或达3,100万吨左右(合700GW 左右),超出装机需求(475GW)。专家认为,2024-26年供应依然
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福莱特
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立高食品
【立高食品】20240201调研核心要点 1)费用情况:一是营销费用多投,去年确认了接近4000万,22年只有800万,#多了3000多万。二是四季度返利的调整,四季度确认兑现了全年的经销商返利,#3000-4000万。三是物流,费用有2亿出头,#超额增加2000多万。四是研发人员增加。 2)奶油业务:23年奶油贡献了25%左右收入、1/3以上的盈利,依靠成本的锁单利润率未来有望改善;其中360pro半年卖了1.7亿,#24年年化有望超3亿;24年下半年会推出茶饮奶油,目前已有客户接洽。 3)新
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立高食品
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游戏估值和公募持仓处于低位
【天风传媒|游戏】估值和公募持仓处于低位,催化因素不断,继续看好游戏板块机会! 【版署发放32款进口游戏版号,支持态度明确】今日,版署发放32款进口游戏版号,其中包括腾讯的《地下城与勇士:起源》/《星之卡比 新星同盟》/《太鼓之达人》、完美的《钓鱼:北大西洋》、网易的《歧路旅人:大陆的霸者》、恺英的《纳萨力克:崛起》。上周版署发放了115款国产游戏版号(11月/12月为87/105款),以及30款游戏申请变更。主管部门支持游戏行业发展的政策基调不变,积极信号持续加强。 【内容创新与渠道、硬件、技
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完美世界
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24年首批进口版号下发,DNF手游获批,行业信心再度提振
24年首批进口版号下发,DNF手游获批,行业信心再度提振【东吴传媒互联网 张良卫团队】 2月2日,24年首批进口游戏版号下发,共32款游戏获批,包括腾讯控股的《地下城与勇士:起源》(下称DNF手游)、字节&名臣健康的《境·界 刀鸣》、恺英网络的《纳萨力克:崛起》、星辉娱乐的《三国群英传:策定九州》等。 观点重申: 1、近期游戏版号量、质齐升,12/1月单月国产游戏版号数量均破百,2月搁置多年的DNF手游过审,意义重大,持续验证、强化监管对于游戏行业发展的支持基调不改,大幅提振游戏公司和投资者信心
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游族网络
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洽洽食品调研要点
🍒洽洽食品调研要点 ✨春节备货表现:公司年货节整体实现同比10%+增长(23M11-24M1同比22Q4的表现),23M1发货前半月,低基数下24M1快速增长。11-12月跨期影响下,表现弱有一定拖累。 ✨零食量贩渠道表现:24全年目标3e不变,23M10回落主因国庆出游等影响,月销2000w;11-12月环比提升至接近3000w水平。今年期待在风味坚果、花生、蚕豆等品类上陆续导入。 ✨葵花籽原材料成本:23Q4以来瓜子毛利率稳定在30%左右,整体成本距离高点回落10%+,但是同比略有增长,环
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沃尔德
【中金机械|沃尔德】4Q23利润承压,组织变革值得期待 沃尔德发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营收5.9-6.2亿元,同比增长42.4%-49.6%;归母净利润0.9-1.08亿元,同比增长43.3%-71.9%;扣非归母净利润0.72-0.86亿元,同比增长27.6%-53.1%。【我们认为收入端增长符合我们预期,受到减值计提及子公司超额利润返还影响,利润端表现略低于我们预期。】 🧧4Q23收入如期增长,净利润同比-15.3%。按照中枢值计算,公司4Q23实现营收1.82亿元,
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沃尔德
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上海医药:基本面改善确定性较强的医药国企标的
2月组合-上海医药:基本面改善确定性较强的医药国企标的【浙商医药】 【与前不同的认识】 一、推进南北平台融合,实现远期盈利能力提升 2023年末,集团公司已完成上药控股与上药科园的初步整合,我们看好南北平台融合后两者在创新、进口药分销、器械分销及院内SPD服务等业务方面的优势共享,以及内部运营效率提升后对医药商业板块净利率的提升空间。 二、深化CSO服务模式拓展,看好与MNC合作加速 2023年公司加速承接MNC产品分销推广业务:与赛诺菲、拜耳等公司开展全领域全渠道CSO合作;新建疫苗推广团队,
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上海医药
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软通动力:“同方计算”收购案落定,强化华为链硬科技布局
【国海计算机 刘熹团队】软通动力(301236):“同方计算”收购案落定,强化华为链硬科技布局 #“同方计算”收购完成、提升公司华为生态影响力 ●截止2月1日,公司/软通智能已完成审查备案程序,并已支付同方计算机100%股权、同方国际100%股权的全部价款,二者已成为软通智能的全资子公司。 ●同方计算机产品涉及昇腾/鲲鹏服务器、PC整机、存储产品线等;同方国际主要从事消费电子及ODM业务。2022年同方计算机/同方国际的营收分别为40.32/54.55亿元,净利润分别为-0.99/-1.04亿元
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提前到来的1.6T时代
【兴证通信】年末重磅深度:提前到来的1.6T时代-20240202 🔥当前位置,我们发布1.6T深度报告,在大量调研基础上,深度阐述产业链各环节进度和投资机会,重申重点推荐光模块! AI驱动下1.6T需求紧迫,光模块升级周期缩短。AI大模型开发的黄金法则Scaling Laws指出算力规模增大和升级仍是通往AGI的关键。英伟达更强性能的B100有望于2024Q2推出,交换机侧升级至1.6T且GPU:1.6T光模块配置比例约为1:2.5;大模型军备竞赛持续,板块成长性不断加强。 DSP/SerD
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民爆光电交流要点
民爆光电交流要点(20240201) 重点子公司情况 海外子越南易欣有生产公司,针对中美关税问题; 易欣光电聚焦北美市场,收入体量8千万; 艾格斯特注重工业照明,收入体量5千万。 业务情况 分市场:欧洲营收占比近一半,北美10%+,东南亚较少; 三季度订单量增速个位数,四季度两位数; 盈利情况 21年收入好部分原因是20年订单递延(疫情港口堵塞); 23年IPO研发、销售费用增加因此净利润稍降,但毛利上升。 未来目标 总体:24年收入增速15%-20%,25年增速达25%以上; 分业务:商业保持
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中微公司
【中信证券电子】中微公司-被列入美国国防部清单,不影响实质业务,看好半导体设备国产化进程 1、该清单对公司实际经营没有影响。美方对华涉军清单主要包括三种:美国商务部军事最终用户名单(MEU list)管控贸易环节;美国财政部的中国军工复合企业(CMIC)主要涉及投资限制行政令;美国国防部根据1260H条设置的中国涉军公司(CMC)清单,暂无具体制裁措施。中微公司被列入的为国防部CMC清单,不影响实际经营。此外,公司近年来也进行了大量工作,将美系供应链进行替换和国产化,进行了充足的自主化准备。 2
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中微公司
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爱柯迪:中小件隐形冠军,“新能源+智能”齐发力
【中信汽车】爱柯迪:中小件隐形冠军,“新能源+智能”齐发力 公司是多类中小件产品“隐形冠军”,收购富乐太仓后“产品超市”进一步丰富,ASP提升;同时公司积极推进产品结构转型,把握电动化、智能化发展趋势,大件工厂开始盈利;墨西哥+欧洲双重布局,全球化发力。 #推荐逻辑1:“新能源+智能”转型顺利;布局底盘结构件&大型压铸 2023年年内公司斩获新订单超120亿元,新能源相关订单占比90%,其中三电/结构件/智能驾驶/热管理占比分别为40%/30%/8%/5%,激光雷达壳体的产品已经逐渐成长为细分领
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爱柯迪
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2024电网跟踪四
【长江电新】2024电网跟踪四:从北美电气设备龙头企业伊顿23Q4财报看电气设备出海机会 伊顿今晚发布23Q4财报,我们认为有几点信息值得关注,印证了目前海外尤其是欧美电气设备需求景气度: 1、伊顿23Q4北美电气业务收入26.7亿美元,同比增长16%,营业利润率28.5%,同比提升5pct,环比提升1pct;23年全年北美电气业务收入101亿美元,同比增长19%,营业利润率27%,同比提升4pct;超出此前公司自身预期。 2、伊顿23Q4末电气业务在手累计订单95亿美元,相比23Q3末增加1亿
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【金河生物】回购展现龙头担当,重视公司低位配置机会
【金河生物】回购展现龙头担当,重视公司低位配置机会 发布回购公告:公司2月1日发布回购股份公告,①回购金额:5000万-1亿元;②回购价格:不高于公司董事会审议通过回购方案决议前30个交易日公司股票交易均价的150%;③实施期限:12个月内;④回购用途:用于股权激励及员工持股计划。 公司股价近日回调较多,但公司基本面持续向好,此次大手笔回购进一步彰显了公司对未来的发展信心;且回购用途深度绑定员工利益,利于公司长远发展。 成长逻辑清晰:公司是一家创新型动保企业,是全球兽用金霉素龙头,国内养殖行业对
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中国化学交流要点
中国化学交流要点20240201 1.23年收入预计实现两位数增长,利润个位数增长。集团层面新签订单4200亿元,营收2009亿,同比增长14%。中国化学24年订单目标维持两位数增长,国外订单保持持平或略增,维持千亿规模。管理层变动之后,公司的战略及方向不会发生变化,发展实业定力不变。 2.实业板块23年略有亏损,预计24年可贡献利润,明确十四五期间实业板块占比达三分之一。己二腈23年整体实现20%负荷,总体销售不到2万吨,24年目标达到10万吨产能,达到60-70%的产能负荷水平,气凝胶现在产
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光伏玻璃专家会纪要
瑞银-光伏玻璃专家会纪要:供应过剩持续,但产能扩张可能放缓 供应过剩料将持续,但新产能扩张可能放缓: -今天我们举行专家电话会探讨光伏玻璃前景。专家预计,到2024年(主要Q3/Q424)新供应量为18,000吨/日,对比2023年底为99,000吨/日。2024 年检修产能为400-500吨/日。目前在建产能为30,000-50,000吨/日,有大量产能正在规划中。专家预计,光伏玻璃产量或达3,100万吨左右(合700GW 左右),超出装机需求(475GW)。专家认为,2024-26年供应依然
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立高食品
【立高食品】20240201调研核心要点 1)费用情况:一是营销费用多投,去年确认了接近4000万,22年只有800万,#多了3000多万。二是四季度返利的调整,四季度确认兑现了全年的经销商返利,#3000-4000万。三是物流,费用有2亿出头,#超额增加2000多万。四是研发人员增加。 2)奶油业务:23年奶油贡献了25%左右收入、1/3以上的盈利,依靠成本的锁单利润率未来有望改善;其中360pro半年卖了1.7亿,#24年年化有望超3亿;24年下半年会推出茶饮奶油,目前已有客户接洽。 3)新
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游戏估值和公募持仓处于低位
【天风传媒|游戏】估值和公募持仓处于低位,催化因素不断,继续看好游戏板块机会! 【版署发放32款进口游戏版号,支持态度明确】今日,版署发放32款进口游戏版号,其中包括腾讯的《地下城与勇士:起源》/《星之卡比 新星同盟》/《太鼓之达人》、完美的《钓鱼:北大西洋》、网易的《歧路旅人:大陆的霸者》、恺英的《纳萨力克:崛起》。上周版署发放了115款国产游戏版号(11月/12月为87/105款),以及30款游戏申请变更。主管部门支持游戏行业发展的政策基调不变,积极信号持续加强。 【内容创新与渠道、硬件、技
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24年首批进口版号下发,DNF手游获批,行业信心再度提振
24年首批进口版号下发,DNF手游获批,行业信心再度提振【东吴传媒互联网 张良卫团队】 2月2日,24年首批进口游戏版号下发,共32款游戏获批,包括腾讯控股的《地下城与勇士:起源》(下称DNF手游)、字节&名臣健康的《境·界 刀鸣》、恺英网络的《纳萨力克:崛起》、星辉娱乐的《三国群英传:策定九州》等。 观点重申: 1、近期游戏版号量、质齐升,12/1月单月国产游戏版号数量均破百,2月搁置多年的DNF手游过审,意义重大,持续验证、强化监管对于游戏行业发展的支持基调不改,大幅提振游戏公司和投资者信心
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洽洽食品调研要点
🍒洽洽食品调研要点 ✨春节备货表现:公司年货节整体实现同比10%+增长(23M11-24M1同比22Q4的表现),23M1发货前半月,低基数下24M1快速增长。11-12月跨期影响下,表现弱有一定拖累。 ✨零食量贩渠道表现:24全年目标3e不变,23M10回落主因国庆出游等影响,月销2000w;11-12月环比提升至接近3000w水平。今年期待在风味坚果、花生、蚕豆等品类上陆续导入。 ✨葵花籽原材料成本:23Q4以来瓜子毛利率稳定在30%左右,整体成本距离高点回落10%+,但是同比略有增长,环
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洽洽食品
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沃尔德
【中金机械|沃尔德】4Q23利润承压,组织变革值得期待 沃尔德发布2023年业绩预告,公司预计2023年实现营收5.9-6.2亿元,同比增长42.4%-49.6%;归母净利润0.9-1.08亿元,同比增长43.3%-71.9%;扣非归母净利润0.72-0.86亿元,同比增长27.6%-53.1%。【我们认为收入端增长符合我们预期,受到减值计提及子公司超额利润返还影响,利润端表现略低于我们预期。】 🧧4Q23收入如期增长,净利润同比-15.3%。按照中枢值计算,公司4Q23实现营收1.82亿元,
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沃尔德
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夜长梦山
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上海医药:基本面改善确定性较强的医药国企标的
2月组合-上海医药:基本面改善确定性较强的医药国企标的【浙商医药】 【与前不同的认识】 一、推进南北平台融合,实现远期盈利能力提升 2023年末,集团公司已完成上药控股与上药科园的初步整合,我们看好南北平台融合后两者在创新、进口药分销、器械分销及院内SPD服务等业务方面的优势共享,以及内部运营效率提升后对医药商业板块净利率的提升空间。 二、深化CSO服务模式拓展,看好与MNC合作加速 2023年公司加速承接MNC产品分销推广业务:与赛诺菲、拜耳等公司开展全领域全渠道CSO合作;新建疫苗推广团队,
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上海医药
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软通动力:“同方计算”收购案落定,强化华为链硬科技布局
【国海计算机 刘熹团队】软通动力(301236):“同方计算”收购案落定,强化华为链硬科技布局 #“同方计算”收购完成、提升公司华为生态影响力 ●截止2月1日,公司/软通智能已完成审查备案程序,并已支付同方计算机100%股权、同方国际100%股权的全部价款,二者已成为软通智能的全资子公司。 ●同方计算机产品涉及昇腾/鲲鹏服务器、PC整机、存储产品线等;同方国际主要从事消费电子及ODM业务。2022年同方计算机/同方国际的营收分别为40.32/54.55亿元,净利润分别为-0.99/-1.04亿元
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软通动力
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提前到来的1.6T时代
【兴证通信】年末重磅深度:提前到来的1.6T时代-20240202 🔥当前位置,我们发布1.6T深度报告,在大量调研基础上,深度阐述产业链各环节进度和投资机会,重申重点推荐光模块! AI驱动下1.6T需求紧迫,光模块升级周期缩短。AI大模型开发的黄金法则Scaling Laws指出算力规模增大和升级仍是通往AGI的关键。英伟达更强性能的B100有望于2024Q2推出,交换机侧升级至1.6T且GPU:1.6T光模块配置比例约为1:2.5;大模型军备竞赛持续,板块成长性不断加强。 DSP/SerD
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中际旭创
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民爆光电交流要点
民爆光电交流要点(20240201) 重点子公司情况 海外子越南易欣有生产公司,针对中美关税问题; 易欣光电聚焦北美市场,收入体量8千万; 艾格斯特注重工业照明,收入体量5千万。 业务情况 分市场:欧洲营收占比近一半,北美10%+,东南亚较少; 三季度订单量增速个位数,四季度两位数; 盈利情况 21年收入好部分原因是20年订单递延(疫情港口堵塞); 23年IPO研发、销售费用增加因此净利润稍降,但毛利上升。 未来目标 总体:24年收入增速15%-20%,25年增速达25%以上; 分业务:商业保持
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民爆光电
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中微公司
【中信证券电子】中微公司-被列入美国国防部清单,不影响实质业务,看好半导体设备国产化进程 1、该清单对公司实际经营没有影响。美方对华涉军清单主要包括三种:美国商务部军事最终用户名单(MEU list)管控贸易环节;美国财政部的中国军工复合企业(CMIC)主要涉及投资限制行政令;美国国防部根据1260H条设置的中国涉军公司(CMC)清单,暂无具体制裁措施。中微公司被列入的为国防部CMC清单,不影响实际经营。此外,公司近年来也进行了大量工作,将美系供应链进行替换和国产化,进行了充足的自主化准备。 2
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中微公司
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爱柯迪:中小件隐形冠军,“新能源+智能”齐发力
【中信汽车】爱柯迪:中小件隐形冠军,“新能源+智能”齐发力 公司是多类中小件产品“隐形冠军”,收购富乐太仓后“产品超市”进一步丰富,ASP提升;同时公司积极推进产品结构转型,把握电动化、智能化发展趋势,大件工厂开始盈利;墨西哥+欧洲双重布局,全球化发力。 #推荐逻辑1:“新能源+智能”转型顺利;布局底盘结构件&大型压铸 2023年年内公司斩获新订单超120亿元,新能源相关订单占比90%,其中三电/结构件/智能驾驶/热管理占比分别为40%/30%/8%/5%,激光雷达壳体的产品已经逐渐成长为细分领
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爱柯迪
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2024电网跟踪四
【长江电新】2024电网跟踪四:从北美电气设备龙头企业伊顿23Q4财报看电气设备出海机会 伊顿今晚发布23Q4财报,我们认为有几点信息值得关注,印证了目前海外尤其是欧美电气设备需求景气度: 1、伊顿23Q4北美电气业务收入26.7亿美元,同比增长16%,营业利润率28.5%,同比提升5pct,环比提升1pct;23年全年北美电气业务收入101亿美元,同比增长19%,营业利润率27%,同比提升4pct;超出此前公司自身预期。 2、伊顿23Q4末电气业务在手累计订单95亿美元,相比23Q3末增加1亿
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【金河生物】回购展现龙头担当,重视公司低位配置机会
【金河生物】回购展现龙头担当,重视公司低位配置机会 发布回购公告:公司2月1日发布回购股份公告,①回购金额:5000万-1亿元;②回购价格:不高于公司董事会审议通过回购方案决议前30个交易日公司股票交易均价的150%;③实施期限:12个月内;④回购用途:用于股权激励及员工持股计划。 公司股价近日回调较多,但公司基本面持续向好,此次大手笔回购进一步彰显了公司对未来的发展信心;且回购用途深度绑定员工利益,利于公司长远发展。 成长逻辑清晰:公司是一家创新型动保企业,是全球兽用金霉素龙头,国内养殖行业对
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金河生物
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中国化学交流要点
中国化学交流要点20240201 1.23年收入预计实现两位数增长,利润个位数增长。集团层面新签订单4200亿元,营收2009亿,同比增长14%。中国化学24年订单目标维持两位数增长,国外订单保持持平或略增,维持千亿规模。管理层变动之后,公司的战略及方向不会发生变化,发展实业定力不变。 2.实业板块23年略有亏损,预计24年可贡献利润,明确十四五期间实业板块占比达三分之一。己二腈23年整体实现20%负荷,总体销售不到2万吨,24年目标达到10万吨产能,达到60-70%的产能负荷水平,气凝胶现在产
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中国化学
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光伏玻璃专家会纪要
瑞银-光伏玻璃专家会纪要:供应过剩持续,但产能扩张可能放缓 供应过剩料将持续,但新产能扩张可能放缓: -今天我们举行专家电话会探讨光伏玻璃前景。专家预计,到2024年(主要Q3/Q424)新供应量为18,000吨/日,对比2023年底为99,000吨/日。2024 年检修产能为400-500吨/日。目前在建产能为30,000-50,000吨/日,有大量产能正在规划中。专家预计,光伏玻璃产量或达3,100万吨左右(合700GW 左右),超出装机需求(475GW)。专家认为,2024-26年供应依然
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福莱特
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夜长梦山
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立高食品
【立高食品】20240201调研核心要点 1)费用情况:一是营销费用多投,去年确认了接近4000万,22年只有800万,#多了3000多万。二是四季度返利的调整,四季度确认兑现了全年的经销商返利,#3000-4000万。三是物流,费用有2亿出头,#超额增加2000多万。四是研发人员增加。 2)奶油业务:23年奶油贡献了25%左右收入、1/3以上的盈利,依靠成本的锁单利润率未来有望改善;其中360pro半年卖了1.7亿,#24年年化有望超3亿;24年下半年会推出茶饮奶油,目前已有客户接洽。 3)新
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