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2025-03-06 16:17:55

【中邮有色】金川国际：M矿如期投产，铜钴价格稳步上涨

#铜钴价格开启上涨。3月5日，LME钴价上涨0.83%，周涨幅为5.91%，LME铜价上涨1.55%，周涨幅1.90%。 #25年铜、钴增量显著，M矿爬产进度进度符合预期。公司2024年铜/钴产量为6.38万吨/855吨，同比增长2.9%/-61.3%，总体符合预期，M矿于去年9月起逐步建成投产，目前采矿、选矿系统已投运，预计2025年年中达到满产，铜钴产能为3.8/0.78万吨。 #刚果金对钴进行出口管制。此前，刚果（金）宣布，将在4个月内禁止所有钴的出口，以遏制供应过剩，市场预计后续将引入钴

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金川国际

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夜长梦山

2025-03-06 16:17:30

多重催化共振，坚定看好AI应用及IDC投资机会

【东吴传媒互联网&通信张良卫团队】 1、3月6日，阿里千问发布最新Qwen推理模型QwQ-32B，跑分不输671B的满血版DeepSeek R1。 2、3月6日，Monica.im发布全球首款AI Agent产品Manus。据团队介绍，「Manus」是一个真正自主的 AI 代理，能够解决各类复杂多变的任务。与传统 AI 助手不同，Manus 不仅能提供建议或答案，还能直接交付完整的任务成果。 3、大厂算力订单持续落地。海南华铁、宏景科技、蓝耘科技等已相继公告算力服务合同。观点重申： 1、我们

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数据港

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夜长梦山

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【东北数字经济】算力与Agent应用左右脚梯云纵持续演绎大方向

短期算力看趋势，应用看情绪昨夜今晨，AI圈两件大事，持续印证以AI为核心的科技仍旧是今年最强主线 1、#阿里千问推出最新推理模型QwQ-32B，仅用320 亿参数性能媲美具备 6710 亿参数的 DeepSeek-R1； 2、#华人团队Monica发布首个AI-Agent产品Manus，效果超越OpenAI DeepResearch。能够解决各类复杂多变的任务，且能在云端自行执行； QwQ模型能够实现用更小的算力条件实现同等条件下的模型效果，似乎是算力通缩的佐证，但从自媒体博主实测看，Manu

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润建股份

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夜长梦山

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【招商电子】半导体设备进入整合新时代，平台化进程持续加速

＃事件昨晚芯源微公告称筹划控制权变更，预计停牌不超过两个交易日。半导体设备行业迎来整合新时代，平台化进程加速。 2024年12月17日，北方华创发布公告称，拟联合北京电控产投、北京国有资本运营管理公司等共同设立北京集成电路装备产业投资并购二期基金。二期基金主要以并购投资和股权投资方式投资于半导体领域，重点围绕装备、零部件、材料、软件、元器件及上新材料，新应用等。 2024年12月24日，华海清科发布公告称，公司将和/或全资子公司华海清科（上海）拟使用自有资金不超过100450万元，收购华海清科

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中科飞测

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【国海传媒】AI+教育：25年模型+产品+商业化+政策共振，有望最早实现爆发的应用方向！

核心推荐：#A股-豆神教育、佳发教育/美股-#多邻国、有道等！ 📚教育部部长怀进鹏在两会“部长通道”中指出“历史上每一次重大科技革命和产业变革都对社会提出了特别重要的需求，尤其是教育，所以它也是教育改革和发展的重大机遇”。他透露，#今年中国将发布人工智能教育白皮书。 📚逻辑重申：1）2025年大量产品有望进入L3（主动教学/autopilot）阶段，功能价值&情感价值重大突破。2）从互联网+教育到AI+教育，商业模型得到极大优化。 ——— #AI+教育上市公司近期进展汇总 🌟多邻国：24Q

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【天风通信】拓邦股份：机器人+端侧优质标的，从部件到整机迈向新高度

拓邦股份今日大涨，作为#3月金股，前期天风通信团队一直强调推荐看好公司，重申核心逻辑： #控制器龙头基本盘扎实新业务亮眼 2024年公司紧抓客户端新品类、高价值产品机会，通过加速出海及加大新业务投入的战略布局，持续提升市场份额，部件类（基本盘）业务恢复有质量的增长；同时，公司加快以机器人业务为代表的新产业的研发投入，积极拓展销售渠道，发力整机业务和创新品类；围绕新能源汽车的储充及智能驾驶，提供全领域多品类产品，带来新的业绩增长点。 #海外产值产能显著提升公司海外产值占比从23年全年的约16%提

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拓邦股份

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【中金轻工】稳健医疗（300888.SZ）上涨速评

稳健医疗今日股价创近期新高，公司1-2月全棉时代线上表现强劲，重申公司短期医疗+消费业务经营提速，中长期励股权激励目标成长动能凸显的投资逻辑！ 1⃣全棉时代 1）卫生巾：消费需求从功能性转向安全性背景下，公司以央视传播、新签代言人等强化品牌形象，近期营收延续快增，据久谦数据1月线上全渠道GMV翻倍增长，38节抖音销售额翻倍； 2）棉柔巾：“棉≠绵”材质教育推动心智成熟，品牌势能提升下营收仍处提升通道，Q1有望实现较快成长，并带动品类间连带率、复购率持续提升； 3）路演及调研反馈：市场短期担忧卫生

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稳健医疗

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【中银策略：AI应用的普罗米修斯时刻】

2023年上半年的ChatGPT行情，行情共有三波演绎，分别是ChatGPT推出、用户数迅速破亿催化的第一波行情，性能进一步提升的GPT-4推出催化的第二波行情以及云厂商加大资本开支力度、英伟达业绩亮眼验证强力算力需求催化的第三波行情。综合来看，chatGPT推动下AI经历了从新技术预期-技术迭代-需求验证的三轮行情。本轮DeepSeek行情，当前的行情仅仅走完一轮，可以视为经历了ChatGPT的技术预期+技术迭代行情，而需求与业绩的验证有望催化新一轮行情。AI产业链特别是算力端的强力需求正在

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人民网

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夜长梦山

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【华泰计算机】重视绩优的【AI+交通】龙头：通行宝

#AI在交通领域的应用正逐步渗透到交通系统的各个环节。如实时交通流量调控、智能事件检测与应急响应、车路云一体化、道路养护、交通数据要素等领域。通行宝作为交通领域的区域龙头，正在积极将大模型应用于其AI视频预警分析等多个产品中。 #通行宝24年营收同比增长20.69%、归母净利同比增长10.27%，剔除股份支付后同比增长16.49%。#25年公司业绩有望加速增长。增长驱动力来自于： 1️⃣车路云项目持续落地，成为25年新的业务增量。2月24日，公司公告在重庆市和宜宾市投资设立“车路云”全资子公司，

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通行宝

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东华测试：机器人传感器领域低估的标的，新增重点推荐【华西机械】 # 1、公司是国内领先的数据采集和测试分析系统企业，在军工&航空航天、工程检测、科研等领域累积了一大批优质客户群体，公司毛利率常年稳定在65%以上，净利率25%以上，从近期跟踪最新的订单看，预计同比30%+，利润端增速预计更高，属于主业扎实的标的，主业值目前市值。 # 2、基于多年在结构力学性能测试领域，公司已经有相关六维力传感器产品，机器人领域已向智元机器人及特斯拉tier1送样测试，不同于2024年，目前公司对人形机器人的态度也

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夜长梦山

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爱旭、隆基中标大唐年度光伏组件集采BC标段，BC相较TOPCon溢价4-5.8分/W。 BC挺进地面电站市场，今年从1到10放量。新技术渗透率提升是光伏中最强成长方向，继续看好BC产业链，首推爱旭（今年光伏必配），看好隆基，设备帝尔、拉普拉斯，辅材宇邦新材。

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【华安机械】IMU板块最新更新！！

# 根据测试公司最新的前方反馈，设备的机台精度达到1 arc/sec（相当于 1°/h），IMU芯片焊在PCBA板上再加外壳封装，产品形态是TLA，IMU位置在computer部分和关节部分。 # 跟我们之前的推测基本吻合，关节上采用消费级IMU+主控上是战术级IMU，数量明确是40+，我们预测单机IMU价值量由之前的2000元提升至至少4000元，数量由之前的2-4个提升至40多个，请重视IMU行业！！机器人板块，小脑已发酵，IMU就是人形机器人的神经节点。 IMU板块 1、IMU 芯片：芯

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【ZX新材料】这几天和重点提示的算力中心备用电源柴发的核心标的

【长源东谷】刚开始启动，抓紧上车机会。公司发布2024年业绩预告，2024年归母2.2-2.5亿元，同比增加0.63%到14.35%。2024Q4公司实现归母0.65-0.95亿元，同比约增长340-500%，环比增长8%-58%。业绩大幅突破主要系公司前期投入的新能源混动车型的产线开始放量，BYD和赛力斯出货量大幅增长。算力中心合资公司：公司过往和玉柴合作紧密，深度绑定玉柴算力中心大缸径发动机产品，下游AIDC投资需求火爆目前供不应求。公司与玉柴成立的合资公司有望于今年4约投产，产品具备极

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【华泰消费|美妆】毛戈平：IP价值稀缺的国货高端，310入通在即、积极拥抱美妆核心资产 #重申：国内首个高端美妆品牌/IP价值难以复制公司处品牌势能向上的快速增长阶段，我们看好公司的稀缺品牌价值、品类结构、渠道禀赋及后续成长潜能。据华泰策略&宏观，Deep Seek 撼动全球对中国AI产业前景的共识和全球资产配置逻辑；#中国资产将有望迎来新一轮广谱性的估值修复。国货美妆龙头与国际龙头估值差距显著，但成长潜能更优越并持续演绎国货替代。我们认为定位奢侈品国货、具东方美学特色、IP价值稀缺、成长动能

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【海天瑞声】Manus爆火下，挖掘Agent带来的数据标注商机会！

🌟催化#1：海外数据标注商Innodata（美股INOD）在24Q4电话会指出，Q4来自其他七家大型科技公司客户（不包括INOD最大的客户）的总收入增长了 159%。很多大模型训练都没有被捕捉到，有用的数据如Agent、CoT类型数据甚至不是直接存在的。 🌟催化#2：据Sacra统计，23年海外数据标注startup Scale AI ARR涨幅达到253%，截至24年8月，ARR为9.5亿美金。 🌟催化#3：3月6日据字节跳动采购部信息发布平台信息，抖音集团内容质量与数据服务平台-AI数

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【中邮有色】金川国际：M矿如期投产，铜钴价格稳步上涨

#铜钴价格开启上涨。3月5日，LME钴价上涨0.83%，周涨幅为5.91%，LME铜价上涨1.55%，周涨幅1.90%。 #25年铜、钴增量显著，M矿爬产进度进度符合预期。公司2024年铜/钴产量为6.38万吨/855吨，同比增长2.9%/-61.3%，总体符合预期，M矿于去年9月起逐步建成投产，目前采矿、选矿系统已投运，预计2025年年中达到满产，铜钴产能为3.8/0.78万吨。 #刚果金对钴进行出口管制。此前，刚果（金）宣布，将在4个月内禁止所有钴的出口，以遏制供应过剩，市场预计后续将引入钴

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多重催化共振，坚定看好AI应用及IDC投资机会

【东吴传媒互联网&通信张良卫团队】 1、3月6日，阿里千问发布最新Qwen推理模型QwQ-32B，跑分不输671B的满血版DeepSeek R1。 2、3月6日，Monica.im发布全球首款AI Agent产品Manus。据团队介绍，「Manus」是一个真正自主的 AI 代理，能够解决各类复杂多变的任务。与传统 AI 助手不同，Manus 不仅能提供建议或答案，还能直接交付完整的任务成果。 3、大厂算力订单持续落地。海南华铁、宏景科技、蓝耘科技等已相继公告算力服务合同。观点重申： 1、我们

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【东北数字经济】算力与Agent应用左右脚梯云纵持续演绎大方向

短期算力看趋势，应用看情绪昨夜今晨，AI圈两件大事，持续印证以AI为核心的科技仍旧是今年最强主线 1、#阿里千问推出最新推理模型QwQ-32B，仅用320 亿参数性能媲美具备 6710 亿参数的 DeepSeek-R1； 2、#华人团队Monica发布首个AI-Agent产品Manus，效果超越OpenAI DeepResearch。能够解决各类复杂多变的任务，且能在云端自行执行； QwQ模型能够实现用更小的算力条件实现同等条件下的模型效果，似乎是算力通缩的佐证，但从自媒体博主实测看，Manu

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【招商电子】半导体设备进入整合新时代，平台化进程持续加速

＃事件昨晚芯源微公告称筹划控制权变更，预计停牌不超过两个交易日。半导体设备行业迎来整合新时代，平台化进程加速。 2024年12月17日，北方华创发布公告称，拟联合北京电控产投、北京国有资本运营管理公司等共同设立北京集成电路装备产业投资并购二期基金。二期基金主要以并购投资和股权投资方式投资于半导体领域，重点围绕装备、零部件、材料、软件、元器件及上新材料，新应用等。 2024年12月24日，华海清科发布公告称，公司将和/或全资子公司华海清科（上海）拟使用自有资金不超过100450万元，收购华海清科

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【国海传媒】AI+教育：25年模型+产品+商业化+政策共振，有望最早实现爆发的应用方向！

核心推荐：#A股-豆神教育、佳发教育/美股-#多邻国、有道等！ 📚教育部部长怀进鹏在两会“部长通道”中指出“历史上每一次重大科技革命和产业变革都对社会提出了特别重要的需求，尤其是教育，所以它也是教育改革和发展的重大机遇”。他透露，#今年中国将发布人工智能教育白皮书。 📚逻辑重申：1）2025年大量产品有望进入L3（主动教学/autopilot）阶段，功能价值&情感价值重大突破。2）从互联网+教育到AI+教育，商业模型得到极大优化。 ——— #AI+教育上市公司近期进展汇总 🌟多邻国：24Q

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【天风通信】拓邦股份：机器人+端侧优质标的，从部件到整机迈向新高度

拓邦股份今日大涨，作为#3月金股，前期天风通信团队一直强调推荐看好公司，重申核心逻辑： #控制器龙头基本盘扎实新业务亮眼 2024年公司紧抓客户端新品类、高价值产品机会，通过加速出海及加大新业务投入的战略布局，持续提升市场份额，部件类（基本盘）业务恢复有质量的增长；同时，公司加快以机器人业务为代表的新产业的研发投入，积极拓展销售渠道，发力整机业务和创新品类；围绕新能源汽车的储充及智能驾驶，提供全领域多品类产品，带来新的业绩增长点。 #海外产值产能显著提升公司海外产值占比从23年全年的约16%提

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稳健医疗今日股价创近期新高，公司1-2月全棉时代线上表现强劲，重申公司短期医疗+消费业务经营提速，中长期励股权激励目标成长动能凸显的投资逻辑！ 1⃣全棉时代 1）卫生巾：消费需求从功能性转向安全性背景下，公司以央视传播、新签代言人等强化品牌形象，近期营收延续快增，据久谦数据1月线上全渠道GMV翻倍增长，38节抖音销售额翻倍； 2）棉柔巾：“棉≠绵”材质教育推动心智成熟，品牌势能提升下营收仍处提升通道，Q1有望实现较快成长，并带动品类间连带率、复购率持续提升； 3）路演及调研反馈：市场短期担忧卫生

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2023年上半年的ChatGPT行情，行情共有三波演绎，分别是ChatGPT推出、用户数迅速破亿催化的第一波行情，性能进一步提升的GPT-4推出催化的第二波行情以及云厂商加大资本开支力度、英伟达业绩亮眼验证强力算力需求催化的第三波行情。综合来看，chatGPT推动下AI经历了从新技术预期-技术迭代-需求验证的三轮行情。本轮DeepSeek行情，当前的行情仅仅走完一轮，可以视为经历了ChatGPT的技术预期+技术迭代行情，而需求与业绩的验证有望催化新一轮行情。AI产业链特别是算力端的强力需求正在

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【华泰计算机】重视绩优的【AI+交通】龙头：通行宝

#AI在交通领域的应用正逐步渗透到交通系统的各个环节。如实时交通流量调控、智能事件检测与应急响应、车路云一体化、道路养护、交通数据要素等领域。通行宝作为交通领域的区域龙头，正在积极将大模型应用于其AI视频预警分析等多个产品中。 #通行宝24年营收同比增长20.69%、归母净利同比增长10.27%，剔除股份支付后同比增长16.49%。#25年公司业绩有望加速增长。增长驱动力来自于： 1️⃣车路云项目持续落地，成为25年新的业务增量。2月24日，公司公告在重庆市和宜宾市投资设立“车路云”全资子公司，

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东华测试：机器人传感器领域低估的标的，新增重点推荐【华西机械】 # 1、公司是国内领先的数据采集和测试分析系统企业，在军工&航空航天、工程检测、科研等领域累积了一大批优质客户群体，公司毛利率常年稳定在65%以上，净利率25%以上，从近期跟踪最新的订单看，预计同比30%+，利润端增速预计更高，属于主业扎实的标的，主业值目前市值。 # 2、基于多年在结构力学性能测试领域，公司已经有相关六维力传感器产品，机器人领域已向智元机器人及特斯拉tier1送样测试，不同于2024年，目前公司对人形机器人的态度也

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爱旭、隆基中标大唐年度光伏组件集采BC标段，BC相较TOPCon溢价4-5.8分/W。 BC挺进地面电站市场，今年从1到10放量。新技术渗透率提升是光伏中最强成长方向，继续看好BC产业链，首推爱旭（今年光伏必配），看好隆基，设备帝尔、拉普拉斯，辅材宇邦新材。

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# 根据测试公司最新的前方反馈，设备的机台精度达到1 arc/sec（相当于 1°/h），IMU芯片焊在PCBA板上再加外壳封装，产品形态是TLA，IMU位置在computer部分和关节部分。 # 跟我们之前的推测基本吻合，关节上采用消费级IMU+主控上是战术级IMU，数量明确是40+，我们预测单机IMU价值量由之前的2000元提升至至少4000元，数量由之前的2-4个提升至40多个，请重视IMU行业！！机器人板块，小脑已发酵，IMU就是人形机器人的神经节点。 IMU板块 1、IMU 芯片：芯

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【长源东谷】刚开始启动，抓紧上车机会。公司发布2024年业绩预告，2024年归母2.2-2.5亿元，同比增加0.63%到14.35%。2024Q4公司实现归母0.65-0.95亿元，同比约增长340-500%，环比增长8%-58%。业绩大幅突破主要系公司前期投入的新能源混动车型的产线开始放量，BYD和赛力斯出货量大幅增长。算力中心合资公司：公司过往和玉柴合作紧密，深度绑定玉柴算力中心大缸径发动机产品，下游AIDC投资需求火爆目前供不应求。公司与玉柴成立的合资公司有望于今年4约投产，产品具备极

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【华泰消费|美妆】毛戈平：IP价值稀缺的国货高端，310入通在即、积极拥抱美妆核心资产 #重申：国内首个高端美妆品牌/IP价值难以复制公司处品牌势能向上的快速增长阶段，我们看好公司的稀缺品牌价值、品类结构、渠道禀赋及后续成长潜能。据华泰策略&宏观，Deep Seek 撼动全球对中国AI产业前景的共识和全球资产配置逻辑；#中国资产将有望迎来新一轮广谱性的估值修复。国货美妆龙头与国际龙头估值差距显著，但成长潜能更优越并持续演绎国货替代。我们认为定位奢侈品国货、具东方美学特色、IP价值稀缺、成长动能

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【海天瑞声】Manus爆火下，挖掘Agent带来的数据标注商机会！

🌟催化#1：海外数据标注商Innodata（美股INOD）在24Q4电话会指出，Q4来自其他七家大型科技公司客户（不包括INOD最大的客户）的总收入增长了 159%。很多大模型训练都没有被捕捉到，有用的数据如Agent、CoT类型数据甚至不是直接存在的。 🌟催化#2：据Sacra统计，23年海外数据标注startup Scale AI ARR涨幅达到253%，截至24年8月，ARR为9.5亿美金。 🌟催化#3：3月6日据字节跳动采购部信息发布平台信息，抖音集团内容质量与数据服务平台-AI数

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【中邮有色】金川国际：M矿如期投产，铜钴价格稳步上涨

#铜钴价格开启上涨。3月5日，LME钴价上涨0.83%，周涨幅为5.91%，LME铜价上涨1.55%，周涨幅1.90%。 #25年铜、钴增量显著，M矿爬产进度进度符合预期。公司2024年铜/钴产量为6.38万吨/855吨，同比增长2.9%/-61.3%，总体符合预期，M矿于去年9月起逐步建成投产，目前采矿、选矿系统已投运，预计2025年年中达到满产，铜钴产能为3.8/0.78万吨。 #刚果金对钴进行出口管制。此前，刚果（金）宣布，将在4个月内禁止所有钴的出口，以遏制供应过剩，市场预计后续将引入钴

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多重催化共振，坚定看好AI应用及IDC投资机会

【东吴传媒互联网&通信张良卫团队】 1、3月6日，阿里千问发布最新Qwen推理模型QwQ-32B，跑分不输671B的满血版DeepSeek R1。 2、3月6日，Monica.im发布全球首款AI Agent产品Manus。据团队介绍，「Manus」是一个真正自主的 AI 代理，能够解决各类复杂多变的任务。与传统 AI 助手不同，Manus 不仅能提供建议或答案，还能直接交付完整的任务成果。 3、大厂算力订单持续落地。海南华铁、宏景科技、蓝耘科技等已相继公告算力服务合同。观点重申： 1、我们

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【东北数字经济】算力与Agent应用左右脚梯云纵持续演绎大方向

短期算力看趋势，应用看情绪昨夜今晨，AI圈两件大事，持续印证以AI为核心的科技仍旧是今年最强主线 1、#阿里千问推出最新推理模型QwQ-32B，仅用320 亿参数性能媲美具备 6710 亿参数的 DeepSeek-R1； 2、#华人团队Monica发布首个AI-Agent产品Manus，效果超越OpenAI DeepResearch。能够解决各类复杂多变的任务，且能在云端自行执行； QwQ模型能够实现用更小的算力条件实现同等条件下的模型效果，似乎是算力通缩的佐证，但从自媒体博主实测看，Manu

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【招商电子】半导体设备进入整合新时代，平台化进程持续加速

＃事件昨晚芯源微公告称筹划控制权变更，预计停牌不超过两个交易日。半导体设备行业迎来整合新时代，平台化进程加速。 2024年12月17日，北方华创发布公告称，拟联合北京电控产投、北京国有资本运营管理公司等共同设立北京集成电路装备产业投资并购二期基金。二期基金主要以并购投资和股权投资方式投资于半导体领域，重点围绕装备、零部件、材料、软件、元器件及上新材料，新应用等。 2024年12月24日，华海清科发布公告称，公司将和/或全资子公司华海清科（上海）拟使用自有资金不超过100450万元，收购华海清科

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中科飞测

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夜长梦山

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【国海传媒】AI+教育：25年模型+产品+商业化+政策共振，有望最早实现爆发的应用方向！

核心推荐：#A股-豆神教育、佳发教育/美股-#多邻国、有道等！ 📚教育部部长怀进鹏在两会“部长通道”中指出“历史上每一次重大科技革命和产业变革都对社会提出了特别重要的需求，尤其是教育，所以它也是教育改革和发展的重大机遇”。他透露，#今年中国将发布人工智能教育白皮书。 📚逻辑重申：1）2025年大量产品有望进入L3（主动教学/autopilot）阶段，功能价值&情感价值重大突破。2）从互联网+教育到AI+教育，商业模型得到极大优化。 ——— #AI+教育上市公司近期进展汇总 🌟多邻国：24Q

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【天风通信】拓邦股份：机器人+端侧优质标的，从部件到整机迈向新高度

拓邦股份今日大涨，作为#3月金股，前期天风通信团队一直强调推荐看好公司，重申核心逻辑： #控制器龙头基本盘扎实新业务亮眼 2024年公司紧抓客户端新品类、高价值产品机会，通过加速出海及加大新业务投入的战略布局，持续提升市场份额，部件类（基本盘）业务恢复有质量的增长；同时，公司加快以机器人业务为代表的新产业的研发投入，积极拓展销售渠道，发力整机业务和创新品类；围绕新能源汽车的储充及智能驾驶，提供全领域多品类产品，带来新的业绩增长点。 #海外产值产能显著提升公司海外产值占比从23年全年的约16%提

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拓邦股份

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夜长梦山

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【中金轻工】稳健医疗（300888.SZ）上涨速评

稳健医疗今日股价创近期新高，公司1-2月全棉时代线上表现强劲，重申公司短期医疗+消费业务经营提速，中长期励股权激励目标成长动能凸显的投资逻辑！ 1⃣全棉时代 1）卫生巾：消费需求从功能性转向安全性背景下，公司以央视传播、新签代言人等强化品牌形象，近期营收延续快增，据久谦数据1月线上全渠道GMV翻倍增长，38节抖音销售额翻倍； 2）棉柔巾：“棉≠绵”材质教育推动心智成熟，品牌势能提升下营收仍处提升通道，Q1有望实现较快成长，并带动品类间连带率、复购率持续提升； 3）路演及调研反馈：市场短期担忧卫生

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稳健医疗

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【中银策略：AI应用的普罗米修斯时刻】

2023年上半年的ChatGPT行情，行情共有三波演绎，分别是ChatGPT推出、用户数迅速破亿催化的第一波行情，性能进一步提升的GPT-4推出催化的第二波行情以及云厂商加大资本开支力度、英伟达业绩亮眼验证强力算力需求催化的第三波行情。综合来看，chatGPT推动下AI经历了从新技术预期-技术迭代-需求验证的三轮行情。本轮DeepSeek行情，当前的行情仅仅走完一轮，可以视为经历了ChatGPT的技术预期+技术迭代行情，而需求与业绩的验证有望催化新一轮行情。AI产业链特别是算力端的强力需求正在

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人民网

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【华泰计算机】重视绩优的【AI+交通】龙头：通行宝

#AI在交通领域的应用正逐步渗透到交通系统的各个环节。如实时交通流量调控、智能事件检测与应急响应、车路云一体化、道路养护、交通数据要素等领域。通行宝作为交通领域的区域龙头，正在积极将大模型应用于其AI视频预警分析等多个产品中。 #通行宝24年营收同比增长20.69%、归母净利同比增长10.27%，剔除股份支付后同比增长16.49%。#25年公司业绩有望加速增长。增长驱动力来自于： 1️⃣车路云项目持续落地，成为25年新的业务增量。2月24日，公司公告在重庆市和宜宾市投资设立“车路云”全资子公司，

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东华测试：机器人传感器领域低估的标的，新增重点推荐【华西机械】 # 1、公司是国内领先的数据采集和测试分析系统企业，在军工&航空航天、工程检测、科研等领域累积了一大批优质客户群体，公司毛利率常年稳定在65%以上，净利率25%以上，从近期跟踪最新的订单看，预计同比30%+，利润端增速预计更高，属于主业扎实的标的，主业值目前市值。 # 2、基于多年在结构力学性能测试领域，公司已经有相关六维力传感器产品，机器人领域已向智元机器人及特斯拉tier1送样测试，不同于2024年，目前公司对人形机器人的态度也

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爱旭、隆基中标大唐年度光伏组件集采BC标段，BC相较TOPCon溢价4-5.8分/W。 BC挺进地面电站市场，今年从1到10放量。新技术渗透率提升是光伏中最强成长方向，继续看好BC产业链，首推爱旭（今年光伏必配），看好隆基，设备帝尔、拉普拉斯，辅材宇邦新材。

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【华安机械】IMU板块最新更新！！

# 根据测试公司最新的前方反馈，设备的机台精度达到1 arc/sec（相当于 1°/h），IMU芯片焊在PCBA板上再加外壳封装，产品形态是TLA，IMU位置在computer部分和关节部分。 # 跟我们之前的推测基本吻合，关节上采用消费级IMU+主控上是战术级IMU，数量明确是40+，我们预测单机IMU价值量由之前的2000元提升至至少4000元，数量由之前的2-4个提升至40多个，请重视IMU行业！！机器人板块，小脑已发酵，IMU就是人形机器人的神经节点。 IMU板块 1、IMU 芯片：芯

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【ZX新材料】这几天和重点提示的算力中心备用电源柴发的核心标的

【长源东谷】刚开始启动，抓紧上车机会。公司发布2024年业绩预告，2024年归母2.2-2.5亿元，同比增加0.63%到14.35%。2024Q4公司实现归母0.65-0.95亿元，同比约增长340-500%，环比增长8%-58%。业绩大幅突破主要系公司前期投入的新能源混动车型的产线开始放量，BYD和赛力斯出货量大幅增长。算力中心合资公司：公司过往和玉柴合作紧密，深度绑定玉柴算力中心大缸径发动机产品，下游AIDC投资需求火爆目前供不应求。公司与玉柴成立的合资公司有望于今年4约投产，产品具备极

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长源东谷

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【华泰消费|美妆】毛戈平：IP价值稀缺的国货高端，310入通在即、积极拥抱美妆核心资产 #重申：国内首个高端美妆品牌/IP价值难以复制公司处品牌势能向上的快速增长阶段，我们看好公司的稀缺品牌价值、品类结构、渠道禀赋及后续成长潜能。据华泰策略&宏观，Deep Seek 撼动全球对中国AI产业前景的共识和全球资产配置逻辑；#中国资产将有望迎来新一轮广谱性的估值修复。国货美妆龙头与国际龙头估值差距显著，但成长潜能更优越并持续演绎国货替代。我们认为定位奢侈品国货、具东方美学特色、IP价值稀缺、成长动能

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【海天瑞声】Manus爆火下，挖掘Agent带来的数据标注商机会！

🌟催化#1：海外数据标注商Innodata（美股INOD）在24Q4电话会指出，Q4来自其他七家大型科技公司客户（不包括INOD最大的客户）的总收入增长了 159%。很多大模型训练都没有被捕捉到，有用的数据如Agent、CoT类型数据甚至不是直接存在的。 🌟催化#2：据Sacra统计，23年海外数据标注startup Scale AI ARR涨幅达到253%，截至24年8月，ARR为9.5亿美金。 🌟催化#3：3月6日据字节跳动采购部信息发布平台信息，抖音集团内容质量与数据服务平台-AI数

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海天瑞声

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【中邮有色】金川国际：M矿如期投产，铜钴价格稳步上涨

#铜钴价格开启上涨。3月5日，LME钴价上涨0.83%，周涨幅为5.91%，LME铜价上涨1.55%，周涨幅1.90%。 #25年铜、钴增量显著，M矿爬产进度进度符合预期。公司2024年铜/钴产量为6.38万吨/855吨，同比增长2.9%/-61.3%，总体符合预期，M矿于去年9月起逐步建成投产，目前采矿、选矿系统已投运，预计2025年年中达到满产，铜钴产能为3.8/0.78万吨。 #刚果金对钴进行出口管制。此前，刚果（金）宣布，将在4个月内禁止所有钴的出口，以遏制供应过剩，市场预计后续将引入钴

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金川国际

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夜长梦山

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多重催化共振，坚定看好AI应用及IDC投资机会

【东吴传媒互联网&通信张良卫团队】 1、3月6日，阿里千问发布最新Qwen推理模型QwQ-32B，跑分不输671B的满血版DeepSeek R1。 2、3月6日，Monica.im发布全球首款AI Agent产品Manus。据团队介绍，「Manus」是一个真正自主的 AI 代理，能够解决各类复杂多变的任务。与传统 AI 助手不同，Manus 不仅能提供建议或答案，还能直接交付完整的任务成果。 3、大厂算力订单持续落地。海南华铁、宏景科技、蓝耘科技等已相继公告算力服务合同。观点重申： 1、我们

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夜长梦山

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【东北数字经济】算力与Agent应用左右脚梯云纵持续演绎大方向

短期算力看趋势，应用看情绪昨夜今晨，AI圈两件大事，持续印证以AI为核心的科技仍旧是今年最强主线 1、#阿里千问推出最新推理模型QwQ-32B，仅用320 亿参数性能媲美具备 6710 亿参数的 DeepSeek-R1； 2、#华人团队Monica发布首个AI-Agent产品Manus，效果超越OpenAI DeepResearch。能够解决各类复杂多变的任务，且能在云端自行执行； QwQ模型能够实现用更小的算力条件实现同等条件下的模型效果，似乎是算力通缩的佐证，但从自媒体博主实测看，Manu

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【招商电子】半导体设备进入整合新时代，平台化进程持续加速

＃事件昨晚芯源微公告称筹划控制权变更，预计停牌不超过两个交易日。半导体设备行业迎来整合新时代，平台化进程加速。 2024年12月17日，北方华创发布公告称，拟联合北京电控产投、北京国有资本运营管理公司等共同设立北京集成电路装备产业投资并购二期基金。二期基金主要以并购投资和股权投资方式投资于半导体领域，重点围绕装备、零部件、材料、软件、元器件及上新材料，新应用等。 2024年12月24日，华海清科发布公告称，公司将和/或全资子公司华海清科（上海）拟使用自有资金不超过100450万元，收购华海清科

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【国海传媒】AI+教育：25年模型+产品+商业化+政策共振，有望最早实现爆发的应用方向！

核心推荐：#A股-豆神教育、佳发教育/美股-#多邻国、有道等！ 📚教育部部长怀进鹏在两会“部长通道”中指出“历史上每一次重大科技革命和产业变革都对社会提出了特别重要的需求，尤其是教育，所以它也是教育改革和发展的重大机遇”。他透露，#今年中国将发布人工智能教育白皮书。 📚逻辑重申：1）2025年大量产品有望进入L3（主动教学/autopilot）阶段，功能价值&情感价值重大突破。2）从互联网+教育到AI+教育，商业模型得到极大优化。 ——— #AI+教育上市公司近期进展汇总 🌟多邻国：24Q

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【天风通信】拓邦股份：机器人+端侧优质标的，从部件到整机迈向新高度

拓邦股份今日大涨，作为#3月金股，前期天风通信团队一直强调推荐看好公司，重申核心逻辑： #控制器龙头基本盘扎实新业务亮眼 2024年公司紧抓客户端新品类、高价值产品机会，通过加速出海及加大新业务投入的战略布局，持续提升市场份额，部件类（基本盘）业务恢复有质量的增长；同时，公司加快以机器人业务为代表的新产业的研发投入，积极拓展销售渠道，发力整机业务和创新品类；围绕新能源汽车的储充及智能驾驶，提供全领域多品类产品，带来新的业绩增长点。 #海外产值产能显著提升公司海外产值占比从23年全年的约16%提

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【中金轻工】稳健医疗（300888.SZ）上涨速评

稳健医疗今日股价创近期新高，公司1-2月全棉时代线上表现强劲，重申公司短期医疗+消费业务经营提速，中长期励股权激励目标成长动能凸显的投资逻辑！ 1⃣全棉时代 1）卫生巾：消费需求从功能性转向安全性背景下，公司以央视传播、新签代言人等强化品牌形象，近期营收延续快增，据久谦数据1月线上全渠道GMV翻倍增长，38节抖音销售额翻倍； 2）棉柔巾：“棉≠绵”材质教育推动心智成熟，品牌势能提升下营收仍处提升通道，Q1有望实现较快成长，并带动品类间连带率、复购率持续提升； 3）路演及调研反馈：市场短期担忧卫生

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【中银策略：AI应用的普罗米修斯时刻】

2023年上半年的ChatGPT行情，行情共有三波演绎，分别是ChatGPT推出、用户数迅速破亿催化的第一波行情，性能进一步提升的GPT-4推出催化的第二波行情以及云厂商加大资本开支力度、英伟达业绩亮眼验证强力算力需求催化的第三波行情。综合来看，chatGPT推动下AI经历了从新技术预期-技术迭代-需求验证的三轮行情。本轮DeepSeek行情，当前的行情仅仅走完一轮，可以视为经历了ChatGPT的技术预期+技术迭代行情，而需求与业绩的验证有望催化新一轮行情。AI产业链特别是算力端的强力需求正在

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【华泰计算机】重视绩优的【AI+交通】龙头：通行宝

#AI在交通领域的应用正逐步渗透到交通系统的各个环节。如实时交通流量调控、智能事件检测与应急响应、车路云一体化、道路养护、交通数据要素等领域。通行宝作为交通领域的区域龙头，正在积极将大模型应用于其AI视频预警分析等多个产品中。 #通行宝24年营收同比增长20.69%、归母净利同比增长10.27%，剔除股份支付后同比增长16.49%。#25年公司业绩有望加速增长。增长驱动力来自于： 1️⃣车路云项目持续落地，成为25年新的业务增量。2月24日，公司公告在重庆市和宜宾市投资设立“车路云”全资子公司，

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东华测试：机器人传感器领域低估的标的，新增重点推荐【华西机械】 # 1、公司是国内领先的数据采集和测试分析系统企业，在军工&航空航天、工程检测、科研等领域累积了一大批优质客户群体，公司毛利率常年稳定在65%以上，净利率25%以上，从近期跟踪最新的订单看，预计同比30%+，利润端增速预计更高，属于主业扎实的标的，主业值目前市值。 # 2、基于多年在结构力学性能测试领域，公司已经有相关六维力传感器产品，机器人领域已向智元机器人及特斯拉tier1送样测试，不同于2024年，目前公司对人形机器人的态度也

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爱旭、隆基中标大唐年度光伏组件集采BC标段，BC相较TOPCon溢价4-5.8分/W。 BC挺进地面电站市场，今年从1到10放量。新技术渗透率提升是光伏中最强成长方向，继续看好BC产业链，首推爱旭（今年光伏必配），看好隆基，设备帝尔、拉普拉斯，辅材宇邦新材。

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【华安机械】IMU板块最新更新！！

# 根据测试公司最新的前方反馈，设备的机台精度达到1 arc/sec（相当于 1°/h），IMU芯片焊在PCBA板上再加外壳封装，产品形态是TLA，IMU位置在computer部分和关节部分。 # 跟我们之前的推测基本吻合，关节上采用消费级IMU+主控上是战术级IMU，数量明确是40+，我们预测单机IMU价值量由之前的2000元提升至至少4000元，数量由之前的2-4个提升至40多个，请重视IMU行业！！机器人板块，小脑已发酵，IMU就是人形机器人的神经节点。 IMU板块 1、IMU 芯片：芯

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【ZX新材料】这几天和重点提示的算力中心备用电源柴发的核心标的

【长源东谷】刚开始启动，抓紧上车机会。公司发布2024年业绩预告，2024年归母2.2-2.5亿元，同比增加0.63%到14.35%。2024Q4公司实现归母0.65-0.95亿元，同比约增长340-500%，环比增长8%-58%。业绩大幅突破主要系公司前期投入的新能源混动车型的产线开始放量，BYD和赛力斯出货量大幅增长。算力中心合资公司：公司过往和玉柴合作紧密，深度绑定玉柴算力中心大缸径发动机产品，下游AIDC投资需求火爆目前供不应求。公司与玉柴成立的合资公司有望于今年4约投产，产品具备极

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【华泰消费|美妆】毛戈平：IP价值稀缺的国货高端，310入通在即、积极拥抱美妆核心资产 #重申：国内首个高端美妆品牌/IP价值难以复制公司处品牌势能向上的快速增长阶段，我们看好公司的稀缺品牌价值、品类结构、渠道禀赋及后续成长潜能。据华泰策略&宏观，Deep Seek 撼动全球对中国AI产业前景的共识和全球资产配置逻辑；#中国资产将有望迎来新一轮广谱性的估值修复。国货美妆龙头与国际龙头估值差距显著，但成长潜能更优越并持续演绎国货替代。我们认为定位奢侈品国货、具东方美学特色、IP价值稀缺、成长动能

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【海天瑞声】Manus爆火下，挖掘Agent带来的数据标注商机会！

🌟催化#1：海外数据标注商Innodata（美股INOD）在24Q4电话会指出，Q4来自其他七家大型科技公司客户（不包括INOD最大的客户）的总收入增长了 159%。很多大模型训练都没有被捕捉到，有用的数据如Agent、CoT类型数据甚至不是直接存在的。 🌟催化#2：据Sacra统计，23年海外数据标注startup Scale AI ARR涨幅达到253%，截至24年8月，ARR为9.5亿美金。 🌟催化#3：3月6日据字节跳动采购部信息发布平台信息，抖音集团内容质量与数据服务平台-AI数

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【中邮有色】金川国际：M矿如期投产，铜钴价格稳步上涨

#铜钴价格开启上涨。3月5日，LME钴价上涨0.83%，周涨幅为5.91%，LME铜价上涨1.55%，周涨幅1.90%。 #25年铜、钴增量显著，M矿爬产进度进度符合预期。公司2024年铜/钴产量为6.38万吨/855吨，同比增长2.9%/-61.3%，总体符合预期，M矿于去年9月起逐步建成投产，目前采矿、选矿系统已投运，预计2025年年中达到满产，铜钴产能为3.8/0.78万吨。 #刚果金对钴进行出口管制。此前，刚果（金）宣布，将在4个月内禁止所有钴的出口，以遏制供应过剩，市场预计后续将引入钴

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多重催化共振，坚定看好AI应用及IDC投资机会

【东吴传媒互联网&通信张良卫团队】 1、3月6日，阿里千问发布最新Qwen推理模型QwQ-32B，跑分不输671B的满血版DeepSeek R1。 2、3月6日，Monica.im发布全球首款AI Agent产品Manus。据团队介绍，「Manus」是一个真正自主的 AI 代理，能够解决各类复杂多变的任务。与传统 AI 助手不同，Manus 不仅能提供建议或答案，还能直接交付完整的任务成果。 3、大厂算力订单持续落地。海南华铁、宏景科技、蓝耘科技等已相继公告算力服务合同。观点重申： 1、我们

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短期算力看趋势，应用看情绪昨夜今晨，AI圈两件大事，持续印证以AI为核心的科技仍旧是今年最强主线 1、#阿里千问推出最新推理模型QwQ-32B，仅用320 亿参数性能媲美具备 6710 亿参数的 DeepSeek-R1； 2、#华人团队Monica发布首个AI-Agent产品Manus，效果超越OpenAI DeepResearch。能够解决各类复杂多变的任务，且能在云端自行执行； QwQ模型能够实现用更小的算力条件实现同等条件下的模型效果，似乎是算力通缩的佐证，但从自媒体博主实测看，Manu

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＃事件昨晚芯源微公告称筹划控制权变更，预计停牌不超过两个交易日。半导体设备行业迎来整合新时代，平台化进程加速。 2024年12月17日，北方华创发布公告称，拟联合北京电控产投、北京国有资本运营管理公司等共同设立北京集成电路装备产业投资并购二期基金。二期基金主要以并购投资和股权投资方式投资于半导体领域，重点围绕装备、零部件、材料、软件、元器件及上新材料，新应用等。 2024年12月24日，华海清科发布公告称，公司将和/或全资子公司华海清科（上海）拟使用自有资金不超过100450万元，收购华海清科

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核心推荐：#A股-豆神教育、佳发教育/美股-#多邻国、有道等！ 📚教育部部长怀进鹏在两会“部长通道”中指出“历史上每一次重大科技革命和产业变革都对社会提出了特别重要的需求，尤其是教育，所以它也是教育改革和发展的重大机遇”。他透露，#今年中国将发布人工智能教育白皮书。 📚逻辑重申：1）2025年大量产品有望进入L3（主动教学/autopilot）阶段，功能价值&情感价值重大突破。2）从互联网+教育到AI+教育，商业模型得到极大优化。 ——— #AI+教育上市公司近期进展汇总 🌟多邻国：24Q

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【天风通信】拓邦股份：机器人+端侧优质标的，从部件到整机迈向新高度

拓邦股份今日大涨，作为#3月金股，前期天风通信团队一直强调推荐看好公司，重申核心逻辑： #控制器龙头基本盘扎实新业务亮眼 2024年公司紧抓客户端新品类、高价值产品机会，通过加速出海及加大新业务投入的战略布局，持续提升市场份额，部件类（基本盘）业务恢复有质量的增长；同时，公司加快以机器人业务为代表的新产业的研发投入，积极拓展销售渠道，发力整机业务和创新品类；围绕新能源汽车的储充及智能驾驶，提供全领域多品类产品，带来新的业绩增长点。 #海外产值产能显著提升公司海外产值占比从23年全年的约16%提

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【中金轻工】稳健医疗（300888.SZ）上涨速评

稳健医疗今日股价创近期新高，公司1-2月全棉时代线上表现强劲，重申公司短期医疗+消费业务经营提速，中长期励股权激励目标成长动能凸显的投资逻辑！ 1⃣全棉时代 1）卫生巾：消费需求从功能性转向安全性背景下，公司以央视传播、新签代言人等强化品牌形象，近期营收延续快增，据久谦数据1月线上全渠道GMV翻倍增长，38节抖音销售额翻倍； 2）棉柔巾：“棉≠绵”材质教育推动心智成熟，品牌势能提升下营收仍处提升通道，Q1有望实现较快成长，并带动品类间连带率、复购率持续提升； 3）路演及调研反馈：市场短期担忧卫生

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稳健医疗

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夜长梦山

2025-03-06 15:55:55

【中银策略：AI应用的普罗米修斯时刻】

2023年上半年的ChatGPT行情，行情共有三波演绎，分别是ChatGPT推出、用户数迅速破亿催化的第一波行情，性能进一步提升的GPT-4推出催化的第二波行情以及云厂商加大资本开支力度、英伟达业绩亮眼验证强力算力需求催化的第三波行情。综合来看，chatGPT推动下AI经历了从新技术预期-技术迭代-需求验证的三轮行情。本轮DeepSeek行情，当前的行情仅仅走完一轮，可以视为经历了ChatGPT的技术预期+技术迭代行情，而需求与业绩的验证有望催化新一轮行情。AI产业链特别是算力端的强力需求正在

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人民网

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夜长梦山

2025-03-06 15:54:27

【华泰计算机】重视绩优的【AI+交通】龙头：通行宝

#AI在交通领域的应用正逐步渗透到交通系统的各个环节。如实时交通流量调控、智能事件检测与应急响应、车路云一体化、道路养护、交通数据要素等领域。通行宝作为交通领域的区域龙头，正在积极将大模型应用于其AI视频预警分析等多个产品中。 #通行宝24年营收同比增长20.69%、归母净利同比增长10.27%，剔除股份支付后同比增长16.49%。#25年公司业绩有望加速增长。增长驱动力来自于： 1️⃣车路云项目持续落地，成为25年新的业务增量。2月24日，公司公告在重庆市和宜宾市投资设立“车路云”全资子公司，

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通行宝

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夜长梦山

2025-03-06 15:54:03

东华测试：机器人传感器领域低估的标的，新增重点推荐【华西机械】 # 1、公司是国内领先的数据采集和测试分析系统企业，在军工&航空航天、工程检测、科研等领域累积了一大批优质客户群体，公司毛利率常年稳定在65%以上，净利率25%以上，从近期跟踪最新的订单看，预计同比30%+，利润端增速预计更高，属于主业扎实的标的，主业值目前市值。 # 2、基于多年在结构力学性能测试领域，公司已经有相关六维力传感器产品，机器人领域已向智元机器人及特斯拉tier1送样测试，不同于2024年，目前公司对人形机器人的态度也

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夜长梦山

2025-03-06 15:53:49

爱旭、隆基中标大唐年度光伏组件集采BC标段，BC相较TOPCon溢价4-5.8分/W。 BC挺进地面电站市场，今年从1到10放量。新技术渗透率提升是光伏中最强成长方向，继续看好BC产业链，首推爱旭（今年光伏必配），看好隆基，设备帝尔、拉普拉斯，辅材宇邦新材。

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夜长梦山

2025-03-06 15:50:04

【华安机械】IMU板块最新更新！！

# 根据测试公司最新的前方反馈，设备的机台精度达到1 arc/sec（相当于 1°/h），IMU芯片焊在PCBA板上再加外壳封装，产品形态是TLA，IMU位置在computer部分和关节部分。 # 跟我们之前的推测基本吻合，关节上采用消费级IMU+主控上是战术级IMU，数量明确是40+，我们预测单机IMU价值量由之前的2000元提升至至少4000元，数量由之前的2-4个提升至40多个，请重视IMU行业！！机器人板块，小脑已发酵，IMU就是人形机器人的神经节点。 IMU板块 1、IMU 芯片：芯

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华依科技

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夜长梦山

2025-03-06 15:49:43

【ZX新材料】这几天和重点提示的算力中心备用电源柴发的核心标的

【长源东谷】刚开始启动，抓紧上车机会。公司发布2024年业绩预告，2024年归母2.2-2.5亿元，同比增加0.63%到14.35%。2024Q4公司实现归母0.65-0.95亿元，同比约增长340-500%，环比增长8%-58%。业绩大幅突破主要系公司前期投入的新能源混动车型的产线开始放量，BYD和赛力斯出货量大幅增长。算力中心合资公司：公司过往和玉柴合作紧密，深度绑定玉柴算力中心大缸径发动机产品，下游AIDC投资需求火爆目前供不应求。公司与玉柴成立的合资公司有望于今年4约投产，产品具备极

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长源东谷

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夜长梦山

2025-03-06 15:49:00

【华泰消费|美妆】毛戈平：IP价值稀缺的国货高端，310入通在即、积极拥抱美妆核心资产 #重申：国内首个高端美妆品牌/IP价值难以复制公司处品牌势能向上的快速增长阶段，我们看好公司的稀缺品牌价值、品类结构、渠道禀赋及后续成长潜能。据华泰策略&宏观，Deep Seek 撼动全球对中国AI产业前景的共识和全球资产配置逻辑；#中国资产将有望迎来新一轮广谱性的估值修复。国货美妆龙头与国际龙头估值差距显著，但成长潜能更优越并持续演绎国货替代。我们认为定位奢侈品国货、具东方美学特色、IP价值稀缺、成长动能

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夜长梦山

2025-03-06 15:48:44

【海天瑞声】Manus爆火下，挖掘Agent带来的数据标注商机会！

🌟催化#1：海外数据标注商Innodata（美股INOD）在24Q4电话会指出，Q4来自其他七家大型科技公司客户（不包括INOD最大的客户）的总收入增长了 159%。很多大模型训练都没有被捕捉到，有用的数据如Agent、CoT类型数据甚至不是直接存在的。 🌟催化#2：据Sacra统计，23年海外数据标注startup Scale AI ARR涨幅达到253%，截至24年8月，ARR为9.5亿美金。 🌟催化#3：3月6日据字节跳动采购部信息发布平台信息，抖音集团内容质量与数据服务平台-AI数

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海天瑞声

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