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夜长梦山
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夜长梦山
2024-05-07 10:31:47
宇通客车4月销量点评
宇通客车4月销量点评:全球化+高端化战略持续推进,4月销量同环比高增 受益国内国外共振,4月销量同比持续高增,创近五年来4月销量新高。宇通4月销售客车4598辆,同比+62.1%,环比+29.6%,其中大中客车销量4134辆,同比+65.6%,环比+31.0%,其中出口约930辆,新能源出口约200辆;1-4月共销售客车12329辆,同比+69.5%,大中客销量11101辆,同比+86.3%,1-4月累计出口约3520辆,新能源累计出口约640辆。年后旅游市场持续向好,座位客车客车需求强,出口持
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宇通客车
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夜长梦山
2024-05-07 10:31:21
【纳睿雷达】大涨点评
【纳睿雷达】大涨点评:下周起进入密集招标期,全年业绩保 2 争3 有望上调到 4 亿! 根据公开招标数据,5-6 月即将开标的 x 波段相控阵雷达金额超过 5 亿元,公司市占率约 75%,5-6 月有望锁定订单超过 3 亿元。 截止目前,1-4 月已中标订单 3.5 亿元,已接近去年全年收入 2 倍。如果 5-6 月招标顺利,24H1订单有望达到 6 亿元,考虑到下半年是传统旺季,全年订单有望突破 10 亿元。 公司毛利率约 80%,起量后净利率有望达到 60%。公司订单确认周期一般在 1-6
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纳睿雷达
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夜长梦山
2024-05-07 10:30:44
快充行业系列之三:陶瓷球
【华泰电新】快充行业系列之三:陶瓷球 轴承为工业核心基础零部件,陶瓷球为替代新方向 轴承是机械设备中的关键部件之一,极端工况下陶瓷轴承成为新选择。 在轴承中,滚动体是决定滚动轴承性能的重要部件之一,陶瓷球轴承中将滚动体从钢制球替换为陶瓷球,得益于氮化硅陶瓷性能,陶瓷球轴承有较好表现。陶瓷球质量评价指标包括加工精度、断裂韧性、表面质量、疲劳寿命等。在生产工艺上,陶瓷材料硬度高、耐磨、耐腐蚀等的特性也导致陶瓷球的加工难度较高。在加工难度等影响下,陶瓷球成本也高于传统钢制球,也在一定程度上影响了陶瓷球
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宁德时代
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夜长梦山
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伯特利24Q1业绩交流核心要点
伯特利24Q1业绩交流核心要点 1、更新及展望 1)业绩指引:24Q2收入20亿+,同比增速30%+;全年94亿收入指引不变; 2)分客户:24Q1=奇瑞超30%+通用超10%+长安10%+吉利8-9%+广汽/北汽/理想; 3)分产品:24Q1轻量化/机械转向收入同比+52%/+54%,24Q1轻量化/机械制动/EPB/新业务的毛利率为同比下降/提升/稳定/显著提升; 4)新定点:北美新能源前后转向节,年收入3000万美金;德系合资EPB,年收入9600万元; 5)资本开支:24/25/26年预
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伯特利
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夜长梦山
2024-05-07 09:12:41
化工:旺季景气延续,出口超出预期
【华安化工】强call化工:旺季景气延续,出口超出预期,PPI持续改善,顺周期+低估值+高弹性,建议超配化工 重点推荐三条主线, 一是周期底部的龙头, 二是国产替代新材料, 三是供需紧张的涨价弹性方向。 #主线1-周期底部向上的龙头企业 1⃣MDI全球供给格局稳定,短期部分产能停产叠加成本优势,建议关注【万华化学】 2⃣三氯蔗糖价格已击穿盈利线,价格有望迎来反转,建议关注【金禾实业】 3⃣资源品供给端有较强约束,油价共振下股息与盈利优势凸显,建议关注【云天化】、【盐湖股份】、【川恒股份】【川发龙
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梅花生物
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夜长梦山
2024-05-07 09:11:58
一拖股份
!!【国金机械重磅推荐】一拖股份深度:大型拖拉机龙头,立足国内放眼海外 ⭕国企改革带动利润率提升:公司近年来清退低效资产,改善内部管理,提升利润率。2023年公司销售/管理费用率分别为2.1%/3.1%,相比2018年分别-6.0pct/-3.7pct。 ⭕看好国内拖拉机市场需求保持平稳:(1)中国农业机械化仍在进行中,根据农业农村部,2003至2022年全国综合机械化率由34%提升至73%,相比其他经济体仍有提升空间;(2)拖拉机需求和种植收益相关,2020年后国家推出一系列利农惠农政策,种植
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一拖股份
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夜长梦山
2024-05-07 09:11:23
果链标的
【天风电子潘暕团队】当前时点重点推荐果链标的:ROE稳定估值有望修复+WWDC催化有望带动存量产品换机/创新+业绩有望超预期 Capex峰值已过,看好ROE稳定下估值修复。复盘果链标的数据,Capex峰值基本集中在21-22年,目前经营性现金流修复,ROE修复后稳定增长,整体标的有望迎来新一轮估值修复,目前果链24-25年PE均值18X、15X。 24年WWDC有望发布重磅AI iOS软件更新,AI有望驱动的iPhone新升级周期/换机周期。苹果预计在24年6月11号举办WWDC(北京时间),重
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科瑞技术
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夜长梦山
2024-05-07 09:10:48
维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业
【华创能源化工杨晖团队】🔥维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业 ⭕️供给上,高集中度+海外检修,集体挺价驱动有望价格上行。维生素行业是典型的高集中度行业,近期行业检修频繁,海外帝斯曼VA、VE从23Q3起就处于停产状态,巴斯夫从2023年3月底开始对VA、VE进行检修,新和成山东的VE工厂也计划于7月初到9月初检修。浙江医药类胡萝卜素产能装置故障后,VA、VE厂家迎来了集体的停报挺价,其他维生素厂家也开始提高报价,高集中度+行业玩家强烈的挺价意愿有望推动维生素价格持续向上。 ⭕️需求
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浙江医药
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夜长梦山
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一季度电网投资高增,G7明确2035年弃煤
【华福电新】产业周跟踪:一季度电网投资高增,G7明确2035年弃煤 ❑ 新能源汽车和锂电板块核心观点:IRA细则落地释放部分灵活性,珠海-深圳低空航线正式开通。1)电动车:4月核心车企销量延续高景气,小米SU7热度延续;2)锂电:美国IRA法案细则最终发布,释放负极等材料溯源灵活性;3)低空经济:珠海-深圳低空航线正式开通,重庆低空飞行消费周启动。 ❑ 光伏板块核心观点:G7宣布到2035年达成弃煤,提振可再生能源需求确定性。4月30日,在意大利都灵举行的七国集团(G7)气候能源和环境部长会议上
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隆基绿能
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夜长梦山
2024-05-07 09:08:35
关注PC征收反倾销税后的价格弹性
【华创能源化工】关注PC征收反倾销税后的价格弹性 🔔事件: 商务部发布2024年第13号公告,经调查机关最终裁定,原产于台湾地区的进口聚碳酸酯存在倾销,大陆聚碳酸酯产业受到实质损害,决定自2024年4月20日起,对原产于台湾地区的进口聚碳酸酯征收反倾销税,税率自9.0-22.4%不等,实施期限5年。 ⭕供给:当前国内拥有PC产能合计约348万吨,23年实际产量约214万吨,开工率61%。此前我国PC长期存在较大缺口,2019-2023年进口量均在100万吨以上。近年来随着国内厂商产能的逐步释放
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沧州大化
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【天风电新】机器人更新:优选6个标的
🌀【天风电新】机器人更新:优选6个标的 ——————————— #本轮优先标的:拓普、科达利、北特、安培龙&华培动力、浙海德曼 【拓普】:纵向角度,T1的客户粘性比预想的高,按照年报一季报电话会交流,【单一客户200万个机器人之前,如果更换供应商赔付压力很大】;横向角度,主业确定性高,【核心系赛力斯等新客户盈利能力好于T】。 【科达利】:看似是机构重仓,但在为数不多的锂电里是业绩一直超预期且拿着机构不会想搓波段的;机器人业务减速器合作的盟立集团业界评价高,而特斯拉在车的业务上有客户基础。 【北
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拓普集团
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夜长梦山
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【杰克股份】周期成长消费出海设备首选
重申重点推荐【杰克股份】周期成长消费出海设备首选! 1️⃣一季度盈利能力改善超预期。24Q1净利润同比+68%,毛利率、净利率分别同比+3.4和+4pct,除美元升值外更多是精简SKU成本优化和产品结构升级提价因素。 2️⃣出海右侧确认,国内复苏已在途。越南纺织品出口24Q1为6个季度以来首度同比转正,国内基数效应下3月服装出口同比-20%,但较21年+13%。 3️⃣工业缝纫机周期大底,高赔率。国内工缝市场已经历13个季度的下行期(上一轮下行期7个季度),已充分消化,目前阶段高胜率。 中性测算
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杰克股份
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2024-05-06 23:29:15
太平鸟:发布股权激励,理顺利益加快成长
【天风轻纺】太平鸟:发布股权激励,理顺利益加快成长 ■本次股权激励计划拟向144人授出共计2335万股,占总5%;其中股票期权2000万股,限制性股票335万股。 期权行权价15.81元/份,限制性股票授予价格7.9元/股(今日收盘价15.6元); 期权股票来源为公司定向增发,限制性股票来源为公司回购账户;共计分3年解锁,比例30%/30%/40%。 ■业绩考核(期权与限制性股票相同):24年净利同增不低于15%;25年净利较23年增长不低于32%;26年净利较23年增长不低于50%。 ■发布股
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太平鸟
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明阳电气——低估值变压器标的
【国金电新】:明阳电气——低估值变压器标的,下游持续扩容(新能源&新基建)+新产品拓展(主变&GIS)+新场景布局(海外&电网),Q1业绩大超预期,推荐!20240506 逻辑一:风光储下游持续扩容,新增需求打造新增长极 23年收入中超83%来自新能源、其中42%/28%/14%来自光伏/风电/储能,预计24年海风、储能、数据中心下游实现较快增长。公司已与知名客户建立稳定合作关系 逻辑二:产品拓展至高电压等级,海风和海光贡献新增长点 公司海风关键产品已成功打破外资品牌的垄断,获取批量订单。另外1
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明阳电气
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夜长梦山
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东方电子:智能电网全能选手
【天风电新】东方电子:智能电网全能选手,受益于电网智能化+配电自动化-0506 ————————— 🌼智能电网“源网荷储”各环节全产业链布局 23年公司智能配用电、调度及云化、输变电自动化营收占比分别为57.02%/17.01%/9.62%。配用电部分东方威思顿(电表)实现收入22.72亿元,yoy+34.7%;配电一二次设备部分实现收入14.22亿元,yoy+4.1%。 配电部分公司23年增速较慢,主要系行业层面22-23年国网投资更多侧重于主网及特高压建设、配网投资处于周期相对底部位置 🌼
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东方电子
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宇通客车4月销量点评
宇通客车4月销量点评:全球化+高端化战略持续推进,4月销量同环比高增 受益国内国外共振,4月销量同比持续高增,创近五年来4月销量新高。宇通4月销售客车4598辆,同比+62.1%,环比+29.6%,其中大中客车销量4134辆,同比+65.6%,环比+31.0%,其中出口约930辆,新能源出口约200辆;1-4月共销售客车12329辆,同比+69.5%,大中客销量11101辆,同比+86.3%,1-4月累计出口约3520辆,新能源累计出口约640辆。年后旅游市场持续向好,座位客车客车需求强,出口持
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【纳睿雷达】大涨点评
【纳睿雷达】大涨点评:下周起进入密集招标期,全年业绩保 2 争3 有望上调到 4 亿! 根据公开招标数据,5-6 月即将开标的 x 波段相控阵雷达金额超过 5 亿元,公司市占率约 75%,5-6 月有望锁定订单超过 3 亿元。 截止目前,1-4 月已中标订单 3.5 亿元,已接近去年全年收入 2 倍。如果 5-6 月招标顺利,24H1订单有望达到 6 亿元,考虑到下半年是传统旺季,全年订单有望突破 10 亿元。 公司毛利率约 80%,起量后净利率有望达到 60%。公司订单确认周期一般在 1-6
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纳睿雷达
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快充行业系列之三:陶瓷球
【华泰电新】快充行业系列之三:陶瓷球 轴承为工业核心基础零部件,陶瓷球为替代新方向 轴承是机械设备中的关键部件之一,极端工况下陶瓷轴承成为新选择。 在轴承中,滚动体是决定滚动轴承性能的重要部件之一,陶瓷球轴承中将滚动体从钢制球替换为陶瓷球,得益于氮化硅陶瓷性能,陶瓷球轴承有较好表现。陶瓷球质量评价指标包括加工精度、断裂韧性、表面质量、疲劳寿命等。在生产工艺上,陶瓷材料硬度高、耐磨、耐腐蚀等的特性也导致陶瓷球的加工难度较高。在加工难度等影响下,陶瓷球成本也高于传统钢制球,也在一定程度上影响了陶瓷球
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伯特利24Q1业绩交流核心要点
伯特利24Q1业绩交流核心要点 1、更新及展望 1)业绩指引:24Q2收入20亿+,同比增速30%+;全年94亿收入指引不变; 2)分客户:24Q1=奇瑞超30%+通用超10%+长安10%+吉利8-9%+广汽/北汽/理想; 3)分产品:24Q1轻量化/机械转向收入同比+52%/+54%,24Q1轻量化/机械制动/EPB/新业务的毛利率为同比下降/提升/稳定/显著提升; 4)新定点:北美新能源前后转向节,年收入3000万美金;德系合资EPB,年收入9600万元; 5)资本开支:24/25/26年预
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化工:旺季景气延续,出口超出预期
【华安化工】强call化工:旺季景气延续,出口超出预期,PPI持续改善,顺周期+低估值+高弹性,建议超配化工 重点推荐三条主线, 一是周期底部的龙头, 二是国产替代新材料, 三是供需紧张的涨价弹性方向。 #主线1-周期底部向上的龙头企业 1⃣MDI全球供给格局稳定,短期部分产能停产叠加成本优势,建议关注【万华化学】 2⃣三氯蔗糖价格已击穿盈利线,价格有望迎来反转,建议关注【金禾实业】 3⃣资源品供给端有较强约束,油价共振下股息与盈利优势凸显,建议关注【云天化】、【盐湖股份】、【川恒股份】【川发龙
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一拖股份
!!【国金机械重磅推荐】一拖股份深度:大型拖拉机龙头,立足国内放眼海外 ⭕国企改革带动利润率提升:公司近年来清退低效资产,改善内部管理,提升利润率。2023年公司销售/管理费用率分别为2.1%/3.1%,相比2018年分别-6.0pct/-3.7pct。 ⭕看好国内拖拉机市场需求保持平稳:(1)中国农业机械化仍在进行中,根据农业农村部,2003至2022年全国综合机械化率由34%提升至73%,相比其他经济体仍有提升空间;(2)拖拉机需求和种植收益相关,2020年后国家推出一系列利农惠农政策,种植
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果链标的
【天风电子潘暕团队】当前时点重点推荐果链标的:ROE稳定估值有望修复+WWDC催化有望带动存量产品换机/创新+业绩有望超预期 Capex峰值已过,看好ROE稳定下估值修复。复盘果链标的数据,Capex峰值基本集中在21-22年,目前经营性现金流修复,ROE修复后稳定增长,整体标的有望迎来新一轮估值修复,目前果链24-25年PE均值18X、15X。 24年WWDC有望发布重磅AI iOS软件更新,AI有望驱动的iPhone新升级周期/换机周期。苹果预计在24年6月11号举办WWDC(北京时间),重
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维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业
【华创能源化工杨晖团队】🔥维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业 ⭕️供给上,高集中度+海外检修,集体挺价驱动有望价格上行。维生素行业是典型的高集中度行业,近期行业检修频繁,海外帝斯曼VA、VE从23Q3起就处于停产状态,巴斯夫从2023年3月底开始对VA、VE进行检修,新和成山东的VE工厂也计划于7月初到9月初检修。浙江医药类胡萝卜素产能装置故障后,VA、VE厂家迎来了集体的停报挺价,其他维生素厂家也开始提高报价,高集中度+行业玩家强烈的挺价意愿有望推动维生素价格持续向上。 ⭕️需求
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一季度电网投资高增,G7明确2035年弃煤
【华福电新】产业周跟踪:一季度电网投资高增,G7明确2035年弃煤 ❑ 新能源汽车和锂电板块核心观点:IRA细则落地释放部分灵活性,珠海-深圳低空航线正式开通。1)电动车:4月核心车企销量延续高景气,小米SU7热度延续;2)锂电:美国IRA法案细则最终发布,释放负极等材料溯源灵活性;3)低空经济:珠海-深圳低空航线正式开通,重庆低空飞行消费周启动。 ❑ 光伏板块核心观点:G7宣布到2035年达成弃煤,提振可再生能源需求确定性。4月30日,在意大利都灵举行的七国集团(G7)气候能源和环境部长会议上
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2024-05-07 09:08:35
关注PC征收反倾销税后的价格弹性
【华创能源化工】关注PC征收反倾销税后的价格弹性 🔔事件: 商务部发布2024年第13号公告,经调查机关最终裁定,原产于台湾地区的进口聚碳酸酯存在倾销,大陆聚碳酸酯产业受到实质损害,决定自2024年4月20日起,对原产于台湾地区的进口聚碳酸酯征收反倾销税,税率自9.0-22.4%不等,实施期限5年。 ⭕供给:当前国内拥有PC产能合计约348万吨,23年实际产量约214万吨,开工率61%。此前我国PC长期存在较大缺口,2019-2023年进口量均在100万吨以上。近年来随着国内厂商产能的逐步释放
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【天风电新】机器人更新:优选6个标的
🌀【天风电新】机器人更新:优选6个标的 ——————————— #本轮优先标的:拓普、科达利、北特、安培龙&华培动力、浙海德曼 【拓普】:纵向角度,T1的客户粘性比预想的高,按照年报一季报电话会交流,【单一客户200万个机器人之前,如果更换供应商赔付压力很大】;横向角度,主业确定性高,【核心系赛力斯等新客户盈利能力好于T】。 【科达利】:看似是机构重仓,但在为数不多的锂电里是业绩一直超预期且拿着机构不会想搓波段的;机器人业务减速器合作的盟立集团业界评价高,而特斯拉在车的业务上有客户基础。 【北
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【杰克股份】周期成长消费出海设备首选
重申重点推荐【杰克股份】周期成长消费出海设备首选! 1️⃣一季度盈利能力改善超预期。24Q1净利润同比+68%,毛利率、净利率分别同比+3.4和+4pct,除美元升值外更多是精简SKU成本优化和产品结构升级提价因素。 2️⃣出海右侧确认,国内复苏已在途。越南纺织品出口24Q1为6个季度以来首度同比转正,国内基数效应下3月服装出口同比-20%,但较21年+13%。 3️⃣工业缝纫机周期大底,高赔率。国内工缝市场已经历13个季度的下行期(上一轮下行期7个季度),已充分消化,目前阶段高胜率。 中性测算
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太平鸟:发布股权激励,理顺利益加快成长
【天风轻纺】太平鸟:发布股权激励,理顺利益加快成长 ■本次股权激励计划拟向144人授出共计2335万股,占总5%;其中股票期权2000万股,限制性股票335万股。 期权行权价15.81元/份,限制性股票授予价格7.9元/股(今日收盘价15.6元); 期权股票来源为公司定向增发,限制性股票来源为公司回购账户;共计分3年解锁,比例30%/30%/40%。 ■业绩考核(期权与限制性股票相同):24年净利同增不低于15%;25年净利较23年增长不低于32%;26年净利较23年增长不低于50%。 ■发布股
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太平鸟
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明阳电气——低估值变压器标的
【国金电新】:明阳电气——低估值变压器标的,下游持续扩容(新能源&新基建)+新产品拓展(主变&GIS)+新场景布局(海外&电网),Q1业绩大超预期,推荐!20240506 逻辑一:风光储下游持续扩容,新增需求打造新增长极 23年收入中超83%来自新能源、其中42%/28%/14%来自光伏/风电/储能,预计24年海风、储能、数据中心下游实现较快增长。公司已与知名客户建立稳定合作关系 逻辑二:产品拓展至高电压等级,海风和海光贡献新增长点 公司海风关键产品已成功打破外资品牌的垄断,获取批量订单。另外1
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明阳电气
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东方电子:智能电网全能选手
【天风电新】东方电子:智能电网全能选手,受益于电网智能化+配电自动化-0506 ————————— 🌼智能电网“源网荷储”各环节全产业链布局 23年公司智能配用电、调度及云化、输变电自动化营收占比分别为57.02%/17.01%/9.62%。配用电部分东方威思顿(电表)实现收入22.72亿元,yoy+34.7%;配电一二次设备部分实现收入14.22亿元,yoy+4.1%。 配电部分公司23年增速较慢,主要系行业层面22-23年国网投资更多侧重于主网及特高压建设、配网投资处于周期相对底部位置 🌼
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宇通客车4月销量点评
宇通客车4月销量点评:全球化+高端化战略持续推进,4月销量同环比高增 受益国内国外共振,4月销量同比持续高增,创近五年来4月销量新高。宇通4月销售客车4598辆,同比+62.1%,环比+29.6%,其中大中客车销量4134辆,同比+65.6%,环比+31.0%,其中出口约930辆,新能源出口约200辆;1-4月共销售客车12329辆,同比+69.5%,大中客销量11101辆,同比+86.3%,1-4月累计出口约3520辆,新能源累计出口约640辆。年后旅游市场持续向好,座位客车客车需求强,出口持
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宇通客车
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夜长梦山
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【纳睿雷达】大涨点评
【纳睿雷达】大涨点评:下周起进入密集招标期,全年业绩保 2 争3 有望上调到 4 亿! 根据公开招标数据,5-6 月即将开标的 x 波段相控阵雷达金额超过 5 亿元,公司市占率约 75%,5-6 月有望锁定订单超过 3 亿元。 截止目前,1-4 月已中标订单 3.5 亿元,已接近去年全年收入 2 倍。如果 5-6 月招标顺利,24H1订单有望达到 6 亿元,考虑到下半年是传统旺季,全年订单有望突破 10 亿元。 公司毛利率约 80%,起量后净利率有望达到 60%。公司订单确认周期一般在 1-6
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纳睿雷达
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夜长梦山
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快充行业系列之三:陶瓷球
【华泰电新】快充行业系列之三:陶瓷球 轴承为工业核心基础零部件,陶瓷球为替代新方向 轴承是机械设备中的关键部件之一,极端工况下陶瓷轴承成为新选择。 在轴承中,滚动体是决定滚动轴承性能的重要部件之一,陶瓷球轴承中将滚动体从钢制球替换为陶瓷球,得益于氮化硅陶瓷性能,陶瓷球轴承有较好表现。陶瓷球质量评价指标包括加工精度、断裂韧性、表面质量、疲劳寿命等。在生产工艺上,陶瓷材料硬度高、耐磨、耐腐蚀等的特性也导致陶瓷球的加工难度较高。在加工难度等影响下,陶瓷球成本也高于传统钢制球,也在一定程度上影响了陶瓷球
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宁德时代
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伯特利24Q1业绩交流核心要点
伯特利24Q1业绩交流核心要点 1、更新及展望 1)业绩指引:24Q2收入20亿+,同比增速30%+;全年94亿收入指引不变; 2)分客户:24Q1=奇瑞超30%+通用超10%+长安10%+吉利8-9%+广汽/北汽/理想; 3)分产品:24Q1轻量化/机械转向收入同比+52%/+54%,24Q1轻量化/机械制动/EPB/新业务的毛利率为同比下降/提升/稳定/显著提升; 4)新定点:北美新能源前后转向节,年收入3000万美金;德系合资EPB,年收入9600万元; 5)资本开支:24/25/26年预
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夜长梦山
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化工:旺季景气延续,出口超出预期
【华安化工】强call化工:旺季景气延续,出口超出预期,PPI持续改善,顺周期+低估值+高弹性,建议超配化工 重点推荐三条主线, 一是周期底部的龙头, 二是国产替代新材料, 三是供需紧张的涨价弹性方向。 #主线1-周期底部向上的龙头企业 1⃣MDI全球供给格局稳定,短期部分产能停产叠加成本优势,建议关注【万华化学】 2⃣三氯蔗糖价格已击穿盈利线,价格有望迎来反转,建议关注【金禾实业】 3⃣资源品供给端有较强约束,油价共振下股息与盈利优势凸显,建议关注【云天化】、【盐湖股份】、【川恒股份】【川发龙
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梅花生物
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夜长梦山
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一拖股份
!!【国金机械重磅推荐】一拖股份深度:大型拖拉机龙头,立足国内放眼海外 ⭕国企改革带动利润率提升:公司近年来清退低效资产,改善内部管理,提升利润率。2023年公司销售/管理费用率分别为2.1%/3.1%,相比2018年分别-6.0pct/-3.7pct。 ⭕看好国内拖拉机市场需求保持平稳:(1)中国农业机械化仍在进行中,根据农业农村部,2003至2022年全国综合机械化率由34%提升至73%,相比其他经济体仍有提升空间;(2)拖拉机需求和种植收益相关,2020年后国家推出一系列利农惠农政策,种植
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一拖股份
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夜长梦山
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果链标的
【天风电子潘暕团队】当前时点重点推荐果链标的:ROE稳定估值有望修复+WWDC催化有望带动存量产品换机/创新+业绩有望超预期 Capex峰值已过,看好ROE稳定下估值修复。复盘果链标的数据,Capex峰值基本集中在21-22年,目前经营性现金流修复,ROE修复后稳定增长,整体标的有望迎来新一轮估值修复,目前果链24-25年PE均值18X、15X。 24年WWDC有望发布重磅AI iOS软件更新,AI有望驱动的iPhone新升级周期/换机周期。苹果预计在24年6月11号举办WWDC(北京时间),重
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科瑞技术
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维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业
【华创能源化工杨晖团队】🔥维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业 ⭕️供给上,高集中度+海外检修,集体挺价驱动有望价格上行。维生素行业是典型的高集中度行业,近期行业检修频繁,海外帝斯曼VA、VE从23Q3起就处于停产状态,巴斯夫从2023年3月底开始对VA、VE进行检修,新和成山东的VE工厂也计划于7月初到9月初检修。浙江医药类胡萝卜素产能装置故障后,VA、VE厂家迎来了集体的停报挺价,其他维生素厂家也开始提高报价,高集中度+行业玩家强烈的挺价意愿有望推动维生素价格持续向上。 ⭕️需求
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一季度电网投资高增,G7明确2035年弃煤
【华福电新】产业周跟踪:一季度电网投资高增,G7明确2035年弃煤 ❑ 新能源汽车和锂电板块核心观点:IRA细则落地释放部分灵活性,珠海-深圳低空航线正式开通。1)电动车:4月核心车企销量延续高景气,小米SU7热度延续;2)锂电:美国IRA法案细则最终发布,释放负极等材料溯源灵活性;3)低空经济:珠海-深圳低空航线正式开通,重庆低空飞行消费周启动。 ❑ 光伏板块核心观点:G7宣布到2035年达成弃煤,提振可再生能源需求确定性。4月30日,在意大利都灵举行的七国集团(G7)气候能源和环境部长会议上
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隆基绿能
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关注PC征收反倾销税后的价格弹性
【华创能源化工】关注PC征收反倾销税后的价格弹性 🔔事件: 商务部发布2024年第13号公告,经调查机关最终裁定,原产于台湾地区的进口聚碳酸酯存在倾销,大陆聚碳酸酯产业受到实质损害,决定自2024年4月20日起,对原产于台湾地区的进口聚碳酸酯征收反倾销税,税率自9.0-22.4%不等,实施期限5年。 ⭕供给:当前国内拥有PC产能合计约348万吨,23年实际产量约214万吨,开工率61%。此前我国PC长期存在较大缺口,2019-2023年进口量均在100万吨以上。近年来随着国内厂商产能的逐步释放
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【天风电新】机器人更新:优选6个标的
🌀【天风电新】机器人更新:优选6个标的 ——————————— #本轮优先标的:拓普、科达利、北特、安培龙&华培动力、浙海德曼 【拓普】:纵向角度,T1的客户粘性比预想的高,按照年报一季报电话会交流,【单一客户200万个机器人之前,如果更换供应商赔付压力很大】;横向角度,主业确定性高,【核心系赛力斯等新客户盈利能力好于T】。 【科达利】:看似是机构重仓,但在为数不多的锂电里是业绩一直超预期且拿着机构不会想搓波段的;机器人业务减速器合作的盟立集团业界评价高,而特斯拉在车的业务上有客户基础。 【北
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【杰克股份】周期成长消费出海设备首选
重申重点推荐【杰克股份】周期成长消费出海设备首选! 1️⃣一季度盈利能力改善超预期。24Q1净利润同比+68%,毛利率、净利率分别同比+3.4和+4pct,除美元升值外更多是精简SKU成本优化和产品结构升级提价因素。 2️⃣出海右侧确认,国内复苏已在途。越南纺织品出口24Q1为6个季度以来首度同比转正,国内基数效应下3月服装出口同比-20%,但较21年+13%。 3️⃣工业缝纫机周期大底,高赔率。国内工缝市场已经历13个季度的下行期(上一轮下行期7个季度),已充分消化,目前阶段高胜率。 中性测算
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夜长梦山
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太平鸟:发布股权激励,理顺利益加快成长
【天风轻纺】太平鸟:发布股权激励,理顺利益加快成长 ■本次股权激励计划拟向144人授出共计2335万股,占总5%;其中股票期权2000万股,限制性股票335万股。 期权行权价15.81元/份,限制性股票授予价格7.9元/股(今日收盘价15.6元); 期权股票来源为公司定向增发,限制性股票来源为公司回购账户;共计分3年解锁,比例30%/30%/40%。 ■业绩考核(期权与限制性股票相同):24年净利同增不低于15%;25年净利较23年增长不低于32%;26年净利较23年增长不低于50%。 ■发布股
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太平鸟
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明阳电气——低估值变压器标的
【国金电新】:明阳电气——低估值变压器标的,下游持续扩容(新能源&新基建)+新产品拓展(主变&GIS)+新场景布局(海外&电网),Q1业绩大超预期,推荐!20240506 逻辑一:风光储下游持续扩容,新增需求打造新增长极 23年收入中超83%来自新能源、其中42%/28%/14%来自光伏/风电/储能,预计24年海风、储能、数据中心下游实现较快增长。公司已与知名客户建立稳定合作关系 逻辑二:产品拓展至高电压等级,海风和海光贡献新增长点 公司海风关键产品已成功打破外资品牌的垄断,获取批量订单。另外1
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明阳电气
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夜长梦山
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东方电子:智能电网全能选手
【天风电新】东方电子:智能电网全能选手,受益于电网智能化+配电自动化-0506 ————————— 🌼智能电网“源网荷储”各环节全产业链布局 23年公司智能配用电、调度及云化、输变电自动化营收占比分别为57.02%/17.01%/9.62%。配用电部分东方威思顿(电表)实现收入22.72亿元,yoy+34.7%;配电一二次设备部分实现收入14.22亿元,yoy+4.1%。 配电部分公司23年增速较慢,主要系行业层面22-23年国网投资更多侧重于主网及特高压建设、配网投资处于周期相对底部位置 🌼
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东方电子
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宇通客车4月销量点评
宇通客车4月销量点评:全球化+高端化战略持续推进,4月销量同环比高增 受益国内国外共振,4月销量同比持续高增,创近五年来4月销量新高。宇通4月销售客车4598辆,同比+62.1%,环比+29.6%,其中大中客车销量4134辆,同比+65.6%,环比+31.0%,其中出口约930辆,新能源出口约200辆;1-4月共销售客车12329辆,同比+69.5%,大中客销量11101辆,同比+86.3%,1-4月累计出口约3520辆,新能源累计出口约640辆。年后旅游市场持续向好,座位客车客车需求强,出口持
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【纳睿雷达】大涨点评
【纳睿雷达】大涨点评:下周起进入密集招标期,全年业绩保 2 争3 有望上调到 4 亿! 根据公开招标数据,5-6 月即将开标的 x 波段相控阵雷达金额超过 5 亿元,公司市占率约 75%,5-6 月有望锁定订单超过 3 亿元。 截止目前,1-4 月已中标订单 3.5 亿元,已接近去年全年收入 2 倍。如果 5-6 月招标顺利,24H1订单有望达到 6 亿元,考虑到下半年是传统旺季,全年订单有望突破 10 亿元。 公司毛利率约 80%,起量后净利率有望达到 60%。公司订单确认周期一般在 1-6
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纳睿雷达
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快充行业系列之三:陶瓷球
【华泰电新】快充行业系列之三:陶瓷球 轴承为工业核心基础零部件,陶瓷球为替代新方向 轴承是机械设备中的关键部件之一,极端工况下陶瓷轴承成为新选择。 在轴承中,滚动体是决定滚动轴承性能的重要部件之一,陶瓷球轴承中将滚动体从钢制球替换为陶瓷球,得益于氮化硅陶瓷性能,陶瓷球轴承有较好表现。陶瓷球质量评价指标包括加工精度、断裂韧性、表面质量、疲劳寿命等。在生产工艺上,陶瓷材料硬度高、耐磨、耐腐蚀等的特性也导致陶瓷球的加工难度较高。在加工难度等影响下,陶瓷球成本也高于传统钢制球,也在一定程度上影响了陶瓷球
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伯特利24Q1业绩交流核心要点
伯特利24Q1业绩交流核心要点 1、更新及展望 1)业绩指引:24Q2收入20亿+,同比增速30%+;全年94亿收入指引不变; 2)分客户:24Q1=奇瑞超30%+通用超10%+长安10%+吉利8-9%+广汽/北汽/理想; 3)分产品:24Q1轻量化/机械转向收入同比+52%/+54%,24Q1轻量化/机械制动/EPB/新业务的毛利率为同比下降/提升/稳定/显著提升; 4)新定点:北美新能源前后转向节,年收入3000万美金;德系合资EPB,年收入9600万元; 5)资本开支:24/25/26年预
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化工:旺季景气延续,出口超出预期
【华安化工】强call化工:旺季景气延续,出口超出预期,PPI持续改善,顺周期+低估值+高弹性,建议超配化工 重点推荐三条主线, 一是周期底部的龙头, 二是国产替代新材料, 三是供需紧张的涨价弹性方向。 #主线1-周期底部向上的龙头企业 1⃣MDI全球供给格局稳定,短期部分产能停产叠加成本优势,建议关注【万华化学】 2⃣三氯蔗糖价格已击穿盈利线,价格有望迎来反转,建议关注【金禾实业】 3⃣资源品供给端有较强约束,油价共振下股息与盈利优势凸显,建议关注【云天化】、【盐湖股份】、【川恒股份】【川发龙
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一拖股份
!!【国金机械重磅推荐】一拖股份深度:大型拖拉机龙头,立足国内放眼海外 ⭕国企改革带动利润率提升:公司近年来清退低效资产,改善内部管理,提升利润率。2023年公司销售/管理费用率分别为2.1%/3.1%,相比2018年分别-6.0pct/-3.7pct。 ⭕看好国内拖拉机市场需求保持平稳:(1)中国农业机械化仍在进行中,根据农业农村部,2003至2022年全国综合机械化率由34%提升至73%,相比其他经济体仍有提升空间;(2)拖拉机需求和种植收益相关,2020年后国家推出一系列利农惠农政策,种植
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果链标的
【天风电子潘暕团队】当前时点重点推荐果链标的:ROE稳定估值有望修复+WWDC催化有望带动存量产品换机/创新+业绩有望超预期 Capex峰值已过,看好ROE稳定下估值修复。复盘果链标的数据,Capex峰值基本集中在21-22年,目前经营性现金流修复,ROE修复后稳定增长,整体标的有望迎来新一轮估值修复,目前果链24-25年PE均值18X、15X。 24年WWDC有望发布重磅AI iOS软件更新,AI有望驱动的iPhone新升级周期/换机周期。苹果预计在24年6月11号举办WWDC(北京时间),重
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维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业
【华创能源化工杨晖团队】🔥维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业 ⭕️供给上,高集中度+海外检修,集体挺价驱动有望价格上行。维生素行业是典型的高集中度行业,近期行业检修频繁,海外帝斯曼VA、VE从23Q3起就处于停产状态,巴斯夫从2023年3月底开始对VA、VE进行检修,新和成山东的VE工厂也计划于7月初到9月初检修。浙江医药类胡萝卜素产能装置故障后,VA、VE厂家迎来了集体的停报挺价,其他维生素厂家也开始提高报价,高集中度+行业玩家强烈的挺价意愿有望推动维生素价格持续向上。 ⭕️需求
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一季度电网投资高增,G7明确2035年弃煤
【华福电新】产业周跟踪:一季度电网投资高增,G7明确2035年弃煤 ❑ 新能源汽车和锂电板块核心观点:IRA细则落地释放部分灵活性,珠海-深圳低空航线正式开通。1)电动车:4月核心车企销量延续高景气,小米SU7热度延续;2)锂电:美国IRA法案细则最终发布,释放负极等材料溯源灵活性;3)低空经济:珠海-深圳低空航线正式开通,重庆低空飞行消费周启动。 ❑ 光伏板块核心观点:G7宣布到2035年达成弃煤,提振可再生能源需求确定性。4月30日,在意大利都灵举行的七国集团(G7)气候能源和环境部长会议上
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关注PC征收反倾销税后的价格弹性
【华创能源化工】关注PC征收反倾销税后的价格弹性 🔔事件: 商务部发布2024年第13号公告,经调查机关最终裁定,原产于台湾地区的进口聚碳酸酯存在倾销,大陆聚碳酸酯产业受到实质损害,决定自2024年4月20日起,对原产于台湾地区的进口聚碳酸酯征收反倾销税,税率自9.0-22.4%不等,实施期限5年。 ⭕供给:当前国内拥有PC产能合计约348万吨,23年实际产量约214万吨,开工率61%。此前我国PC长期存在较大缺口,2019-2023年进口量均在100万吨以上。近年来随着国内厂商产能的逐步释放
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【天风电新】机器人更新:优选6个标的
🌀【天风电新】机器人更新:优选6个标的 ——————————— #本轮优先标的:拓普、科达利、北特、安培龙&华培动力、浙海德曼 【拓普】:纵向角度,T1的客户粘性比预想的高,按照年报一季报电话会交流,【单一客户200万个机器人之前,如果更换供应商赔付压力很大】;横向角度,主业确定性高,【核心系赛力斯等新客户盈利能力好于T】。 【科达利】:看似是机构重仓,但在为数不多的锂电里是业绩一直超预期且拿着机构不会想搓波段的;机器人业务减速器合作的盟立集团业界评价高,而特斯拉在车的业务上有客户基础。 【北
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【杰克股份】周期成长消费出海设备首选
重申重点推荐【杰克股份】周期成长消费出海设备首选! 1️⃣一季度盈利能力改善超预期。24Q1净利润同比+68%,毛利率、净利率分别同比+3.4和+4pct,除美元升值外更多是精简SKU成本优化和产品结构升级提价因素。 2️⃣出海右侧确认,国内复苏已在途。越南纺织品出口24Q1为6个季度以来首度同比转正,国内基数效应下3月服装出口同比-20%,但较21年+13%。 3️⃣工业缝纫机周期大底,高赔率。国内工缝市场已经历13个季度的下行期(上一轮下行期7个季度),已充分消化,目前阶段高胜率。 中性测算
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太平鸟:发布股权激励,理顺利益加快成长
【天风轻纺】太平鸟:发布股权激励,理顺利益加快成长 ■本次股权激励计划拟向144人授出共计2335万股,占总5%;其中股票期权2000万股,限制性股票335万股。 期权行权价15.81元/份,限制性股票授予价格7.9元/股(今日收盘价15.6元); 期权股票来源为公司定向增发,限制性股票来源为公司回购账户;共计分3年解锁,比例30%/30%/40%。 ■业绩考核(期权与限制性股票相同):24年净利同增不低于15%;25年净利较23年增长不低于32%;26年净利较23年增长不低于50%。 ■发布股
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明阳电气——低估值变压器标的
【国金电新】:明阳电气——低估值变压器标的,下游持续扩容(新能源&新基建)+新产品拓展(主变&GIS)+新场景布局(海外&电网),Q1业绩大超预期,推荐!20240506 逻辑一:风光储下游持续扩容,新增需求打造新增长极 23年收入中超83%来自新能源、其中42%/28%/14%来自光伏/风电/储能,预计24年海风、储能、数据中心下游实现较快增长。公司已与知名客户建立稳定合作关系 逻辑二:产品拓展至高电压等级,海风和海光贡献新增长点 公司海风关键产品已成功打破外资品牌的垄断,获取批量订单。另外1
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东方电子:智能电网全能选手
【天风电新】东方电子:智能电网全能选手,受益于电网智能化+配电自动化-0506 ————————— 🌼智能电网“源网荷储”各环节全产业链布局 23年公司智能配用电、调度及云化、输变电自动化营收占比分别为57.02%/17.01%/9.62%。配用电部分东方威思顿(电表)实现收入22.72亿元,yoy+34.7%;配电一二次设备部分实现收入14.22亿元,yoy+4.1%。 配电部分公司23年增速较慢,主要系行业层面22-23年国网投资更多侧重于主网及特高压建设、配网投资处于周期相对底部位置 🌼
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宇通客车4月销量点评
宇通客车4月销量点评:全球化+高端化战略持续推进,4月销量同环比高增 受益国内国外共振,4月销量同比持续高增,创近五年来4月销量新高。宇通4月销售客车4598辆,同比+62.1%,环比+29.6%,其中大中客车销量4134辆,同比+65.6%,环比+31.0%,其中出口约930辆,新能源出口约200辆;1-4月共销售客车12329辆,同比+69.5%,大中客销量11101辆,同比+86.3%,1-4月累计出口约3520辆,新能源累计出口约640辆。年后旅游市场持续向好,座位客车客车需求强,出口持
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夜长梦山
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【纳睿雷达】大涨点评
【纳睿雷达】大涨点评:下周起进入密集招标期,全年业绩保 2 争3 有望上调到 4 亿! 根据公开招标数据,5-6 月即将开标的 x 波段相控阵雷达金额超过 5 亿元,公司市占率约 75%,5-6 月有望锁定订单超过 3 亿元。 截止目前,1-4 月已中标订单 3.5 亿元,已接近去年全年收入 2 倍。如果 5-6 月招标顺利,24H1订单有望达到 6 亿元,考虑到下半年是传统旺季,全年订单有望突破 10 亿元。 公司毛利率约 80%,起量后净利率有望达到 60%。公司订单确认周期一般在 1-6
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夜长梦山
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快充行业系列之三:陶瓷球
【华泰电新】快充行业系列之三:陶瓷球 轴承为工业核心基础零部件,陶瓷球为替代新方向 轴承是机械设备中的关键部件之一,极端工况下陶瓷轴承成为新选择。 在轴承中,滚动体是决定滚动轴承性能的重要部件之一,陶瓷球轴承中将滚动体从钢制球替换为陶瓷球,得益于氮化硅陶瓷性能,陶瓷球轴承有较好表现。陶瓷球质量评价指标包括加工精度、断裂韧性、表面质量、疲劳寿命等。在生产工艺上,陶瓷材料硬度高、耐磨、耐腐蚀等的特性也导致陶瓷球的加工难度较高。在加工难度等影响下,陶瓷球成本也高于传统钢制球,也在一定程度上影响了陶瓷球
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伯特利24Q1业绩交流核心要点
伯特利24Q1业绩交流核心要点 1、更新及展望 1)业绩指引:24Q2收入20亿+,同比增速30%+;全年94亿收入指引不变; 2)分客户:24Q1=奇瑞超30%+通用超10%+长安10%+吉利8-9%+广汽/北汽/理想; 3)分产品:24Q1轻量化/机械转向收入同比+52%/+54%,24Q1轻量化/机械制动/EPB/新业务的毛利率为同比下降/提升/稳定/显著提升; 4)新定点:北美新能源前后转向节,年收入3000万美金;德系合资EPB,年收入9600万元; 5)资本开支:24/25/26年预
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夜长梦山
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化工:旺季景气延续,出口超出预期
【华安化工】强call化工:旺季景气延续,出口超出预期,PPI持续改善,顺周期+低估值+高弹性,建议超配化工 重点推荐三条主线, 一是周期底部的龙头, 二是国产替代新材料, 三是供需紧张的涨价弹性方向。 #主线1-周期底部向上的龙头企业 1⃣MDI全球供给格局稳定,短期部分产能停产叠加成本优势,建议关注【万华化学】 2⃣三氯蔗糖价格已击穿盈利线,价格有望迎来反转,建议关注【金禾实业】 3⃣资源品供给端有较强约束,油价共振下股息与盈利优势凸显,建议关注【云天化】、【盐湖股份】、【川恒股份】【川发龙
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一拖股份
!!【国金机械重磅推荐】一拖股份深度:大型拖拉机龙头,立足国内放眼海外 ⭕国企改革带动利润率提升:公司近年来清退低效资产,改善内部管理,提升利润率。2023年公司销售/管理费用率分别为2.1%/3.1%,相比2018年分别-6.0pct/-3.7pct。 ⭕看好国内拖拉机市场需求保持平稳:(1)中国农业机械化仍在进行中,根据农业农村部,2003至2022年全国综合机械化率由34%提升至73%,相比其他经济体仍有提升空间;(2)拖拉机需求和种植收益相关,2020年后国家推出一系列利农惠农政策,种植
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一拖股份
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果链标的
【天风电子潘暕团队】当前时点重点推荐果链标的:ROE稳定估值有望修复+WWDC催化有望带动存量产品换机/创新+业绩有望超预期 Capex峰值已过,看好ROE稳定下估值修复。复盘果链标的数据,Capex峰值基本集中在21-22年,目前经营性现金流修复,ROE修复后稳定增长,整体标的有望迎来新一轮估值修复,目前果链24-25年PE均值18X、15X。 24年WWDC有望发布重磅AI iOS软件更新,AI有望驱动的iPhone新升级周期/换机周期。苹果预计在24年6月11号举办WWDC(北京时间),重
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维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业
【华创能源化工杨晖团队】🔥维生素行业推荐:具备高安全边际的潜在高赔率行业 ⭕️供给上,高集中度+海外检修,集体挺价驱动有望价格上行。维生素行业是典型的高集中度行业,近期行业检修频繁,海外帝斯曼VA、VE从23Q3起就处于停产状态,巴斯夫从2023年3月底开始对VA、VE进行检修,新和成山东的VE工厂也计划于7月初到9月初检修。浙江医药类胡萝卜素产能装置故障后,VA、VE厂家迎来了集体的停报挺价,其他维生素厂家也开始提高报价,高集中度+行业玩家强烈的挺价意愿有望推动维生素价格持续向上。 ⭕️需求
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一季度电网投资高增,G7明确2035年弃煤
【华福电新】产业周跟踪:一季度电网投资高增,G7明确2035年弃煤 ❑ 新能源汽车和锂电板块核心观点:IRA细则落地释放部分灵活性,珠海-深圳低空航线正式开通。1)电动车:4月核心车企销量延续高景气,小米SU7热度延续;2)锂电:美国IRA法案细则最终发布,释放负极等材料溯源灵活性;3)低空经济:珠海-深圳低空航线正式开通,重庆低空飞行消费周启动。 ❑ 光伏板块核心观点:G7宣布到2035年达成弃煤,提振可再生能源需求确定性。4月30日,在意大利都灵举行的七国集团(G7)气候能源和环境部长会议上
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夜长梦山
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关注PC征收反倾销税后的价格弹性
【华创能源化工】关注PC征收反倾销税后的价格弹性 🔔事件: 商务部发布2024年第13号公告,经调查机关最终裁定,原产于台湾地区的进口聚碳酸酯存在倾销,大陆聚碳酸酯产业受到实质损害,决定自2024年4月20日起,对原产于台湾地区的进口聚碳酸酯征收反倾销税,税率自9.0-22.4%不等,实施期限5年。 ⭕供给:当前国内拥有PC产能合计约348万吨,23年实际产量约214万吨,开工率61%。此前我国PC长期存在较大缺口,2019-2023年进口量均在100万吨以上。近年来随着国内厂商产能的逐步释放
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沧州大化
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【天风电新】机器人更新:优选6个标的
🌀【天风电新】机器人更新:优选6个标的 ——————————— #本轮优先标的:拓普、科达利、北特、安培龙&华培动力、浙海德曼 【拓普】:纵向角度,T1的客户粘性比预想的高,按照年报一季报电话会交流,【单一客户200万个机器人之前,如果更换供应商赔付压力很大】;横向角度,主业确定性高,【核心系赛力斯等新客户盈利能力好于T】。 【科达利】:看似是机构重仓,但在为数不多的锂电里是业绩一直超预期且拿着机构不会想搓波段的;机器人业务减速器合作的盟立集团业界评价高,而特斯拉在车的业务上有客户基础。 【北
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【杰克股份】周期成长消费出海设备首选
重申重点推荐【杰克股份】周期成长消费出海设备首选! 1️⃣一季度盈利能力改善超预期。24Q1净利润同比+68%,毛利率、净利率分别同比+3.4和+4pct,除美元升值外更多是精简SKU成本优化和产品结构升级提价因素。 2️⃣出海右侧确认,国内复苏已在途。越南纺织品出口24Q1为6个季度以来首度同比转正,国内基数效应下3月服装出口同比-20%,但较21年+13%。 3️⃣工业缝纫机周期大底,高赔率。国内工缝市场已经历13个季度的下行期(上一轮下行期7个季度),已充分消化,目前阶段高胜率。 中性测算
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太平鸟:发布股权激励,理顺利益加快成长
【天风轻纺】太平鸟:发布股权激励,理顺利益加快成长 ■本次股权激励计划拟向144人授出共计2335万股,占总5%;其中股票期权2000万股,限制性股票335万股。 期权行权价15.81元/份,限制性股票授予价格7.9元/股(今日收盘价15.6元); 期权股票来源为公司定向增发,限制性股票来源为公司回购账户;共计分3年解锁,比例30%/30%/40%。 ■业绩考核(期权与限制性股票相同):24年净利同增不低于15%;25年净利较23年增长不低于32%;26年净利较23年增长不低于50%。 ■发布股
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明阳电气——低估值变压器标的
【国金电新】:明阳电气——低估值变压器标的,下游持续扩容(新能源&新基建)+新产品拓展(主变&GIS)+新场景布局(海外&电网),Q1业绩大超预期,推荐!20240506 逻辑一:风光储下游持续扩容,新增需求打造新增长极 23年收入中超83%来自新能源、其中42%/28%/14%来自光伏/风电/储能,预计24年海风、储能、数据中心下游实现较快增长。公司已与知名客户建立稳定合作关系 逻辑二:产品拓展至高电压等级,海风和海光贡献新增长点 公司海风关键产品已成功打破外资品牌的垄断,获取批量订单。另外1
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东方电子:智能电网全能选手
【天风电新】东方电子:智能电网全能选手,受益于电网智能化+配电自动化-0506 ————————— 🌼智能电网“源网荷储”各环节全产业链布局 23年公司智能配用电、调度及云化、输变电自动化营收占比分别为57.02%/17.01%/9.62%。配用电部分东方威思顿(电表)实现收入22.72亿元,yoy+34.7%;配电一二次设备部分实现收入14.22亿元,yoy+4.1%。 配电部分公司23年增速较慢,主要系行业层面22-23年国网投资更多侧重于主网及特高压建设、配网投资处于周期相对底部位置 🌼
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