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夜长梦山
2024-05-10 08:26:39
出口依存度=上市公司海外营收/营业收入
出口依存度=上市公司海外营收/营业收入。 从一级行业来看,截至2023年底,出口依存度最高的行业为电子(49.1%),家用电器(36.4%)次之,之后是纺织服装(23.4%)、汽车(23.0%)、机械(21.9%)、基础化工(21.8%)、电力设备及新能源(19.5%)、有色金属(18.8%)、轻工制造(18.7%)等。 动态来看,2023年汽车行业在海外市场取得重大突破,出口依存度较2022年大幅改善3.38pct,综合金融(+2.90pct)、机械(+2.20pct)和石油石化(+1.95p
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美的集团
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夜长梦山
2024-05-09 20:30:46
艾罗能源更新
【招商电新】艾罗能源更新20240509 1、公司Q1收入、净利润分别为6.84、0.34亿元,环比增长47%,-27%。净利润下滑的主要原因是各项费用扰动,其中汇兑损失约3000万元;抛开汇兑影响,公司Q1利润实现环增; 2、目前欧洲户储受行业库存影响,设备厂商整体出货水平仍在底部。公司一方面加大研发投入,积极拓展产品门类、储备增长点;另一方面,加强非欧市场开拓。一季度东南亚等市场订单有显著起量,同时近期日本市场实现突破,已与夏普能源签署的贸易合同; 3、经过了两年高速发展后,公司各项费用已经
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艾罗能源
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夜长梦山
2024-05-09 20:29:23
国摩出海大机遇 坚定看好自主摩企龙头
🏍🏍国摩出海大机遇 坚定看好自主摩企龙头【民生汽车崔琰团队】 # 旺季来临+摩展催化、内外销共振向上 🏍3月125cc+摩托车总销量为56.6万辆,同比+21.5%,环比+82.5%。旺季驱动摩托车内销回暖外销提速,5月北京摩展开幕在即,优质供给持续导入,驱动重点龙头摩企内外销共振向上。 #摩企出海大机遇、出口景气超预期、量价利共振向上 🏍行业125cc+摩托车Q1出口106万辆,同比+71.4%,超预期;主要增量来源于钱江的高端小排量及春风的250/450cc系列。 🏍逻辑重申:海外
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春风动力
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夜长梦山
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索通发展
🔥索通发展再度触及涨停:公司业绩触底反弹,新增产能贡献弹性. 石油焦价格企稳,成本压力触底反弹。2023年原材料石油焦价格剧烈下跌造成公司库存损失,导致上市以来首次亏损,2024年以来石油焦价格稳定,少数时段窄幅波动,Q1归母扣非净利润扭亏,公司盈利能力持续修复。 预焙阳极需求回暖,采购指导价上调。当前电解铝企业利润良好,西南地区陆续复产,下游需求较好,2024年5月山东某大型铝企上调预焙阳极采购指导价60元/吨至3938元/吨,系17个月来首次价格上调。 新增产能陆续投产,海外布局加速。20
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索通发展
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夜长梦山
2024-05-09 13:21:13
三角防务
大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】 👉主营业务两大20降速影响不大,新方向新需求持续落地带来长期增长极。发动机盘件、直升机桨毂核心供应商地位确认,且这两项业务均为稳定性要求较高的转动件,营收结构占比不断提升且短期景气度较高。成飞西飞收入占比已从7-80%降至50%以下但收入增速仍然较快。公司23年全年业绩不错,8个亿左右(+30%)是军工中业绩TOP级别,同时明年在成飞需求恢复+新方向的直升机和发动机持续拓展下目标10个亿的业绩不变。 👉未来业绩确定性较高,商业模式创新下长期估值给的上
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三角防务
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夜长梦山
2024-05-09 10:21:24
干散货航运周期来临,把握左侧布局机会
【中金交运】干散货航运周期来临,把握左侧布局机会 考虑到目前在手订单(9.3%)与20岁以上老船比例(9%),我们认为未来三年干散货船舶供给端逻辑有望逐年强化,需求端小宗品类增长较快而大宗铁矿石煤炭受益于全球需求带动,向上周期有望开启,其中小宗散货供需格局更优(老船比例更高且需求增长更快)。 根据Clarksons基准假设,2024年干散船供给/需求增速为+2.9%/+2.4%,2025年供给/需求增速为+2.4%/+1.6%,环保趋严情况下老船航速和效率下降,事实上真实供需已趋于均衡(当前BD
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太平洋航运
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夜长梦山
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锑、钨价格突破历史高位,小金属行情为何同时展开?
🔆【天风金属】锑、钨价格突破历史高位,小金属行情为何同时展开? 📮截至5月8日,锑散单报价达11.2万/吨,突破11年3月历史最高位;65%黑钨精矿报价14.6万/吨,突破13年8月历史最高位。小金属行情展开之快速、趋势之凶猛放在半年前都难以想象,也不由让人思考:为何下游各不相同的小金属行情会同时展开? ①供给端的刚性是根本原因 共性一,#诸多品种的主产地都在湖南、江西、云南等地,如23年钨精矿开采指标中湖南+江西就占到61%,23年湖南占了全国锑矿原料总产量的77%。5月7日,生态环境部第
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湖南黄金
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夜长梦山
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4月从机械行业观察需求的变化:从外需到内需
【广发机械-更新】4月从机械行业观察需求的变化:从外需到内需 3月初,我们提出来要重视内需的两个边际变化: (1)外需的传导;(2)内需的企稳。4月,我们采集了大多数中游工业品的需求情况。简单跟大家分享如下: 叉车整体内销保持在20-30%,工程机械中挖掘机销量保持在0-10%。注塑机增速在30-50%,通用减速机10%以上,工控20%以上增速,机器人30%+。 从结果上看,复苏的斜率在3月份后,略有加快。有几个核心特征: (1)终端来自外需的痕迹明显; (2)传统行业的补库开始在进行;(3)新
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三一重工
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夜长梦山
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锂电:关注边际变化,锂电行业规范条件征求意见稿发布
锂电:关注边际变化,锂电行业规范条件征求意见稿发布【华西电新】 -------------------------- 5月8日,工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见,其中提出: 1)企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%;申报时上一年度实际产量不低于同年实际产能的50%。 2)三元材料(镍钴锰酸锂)的能量型单体电池能量密度≥230Wh/kg,电池组能量密度≥165Wh/kg;使用磷酸铁锂等其他材料的能量型单体电池能量密度≥165Wh/kg,电池组
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天奈科技
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夜长梦山
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特斯拉产业链昨日调整点评
🌀【天风电新】特斯拉产业链昨日调整点评 ——————————— 昨日的调整主要受两点影响: 1、据财联社,特斯拉周三将暂停其格伦海德工厂的晚班生产,周日恢复夜班生产。此举是由于反对工厂扩建的抗议活动,抗议预计将持续数日。 由此,在全球对本土化和贸易壁垒态度差异巨大的背景下,特斯拉有望加速和友好国家的进展,如上海特斯拉三期工厂的加速建设。 2、根据yipit data 3500个样本,FSD在免费试用期结束后,转换率2%,映射对智能化投资的担忧。 最核心的说明:#智能化要让消费者真正掏钱买单,上
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特斯拉
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华峰测控月度订单持续向好
【ZJ科技硬件】华峰测控月度订单持续向好,股价表现积极 ☀️大家好,截止今日收盘,华峰测控上涨超10%,引发投资者广泛关注。我们将近期对公司观点汇报如下(根据已发布公开报告总结)。 行业逐步回暖,订单环比改善。根据我们的产业链调研,我们看到公司2024年1-4月以来月度订单同环比情况均维持改善态势,5月客户下单节奏积极,客户机台维持较高开机率水平,显示出需求复苏的信号。同时,公司重点模拟客户 1Q24 财报情况均呈现一定幅度改善,消费类产品库存去化情况乐观。我们认为,公司有望逐步走出周期底部,叠
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华峰测控
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夜长梦山
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清洁低碳集体业绩说明会
清洁低碳集体业绩说明会-纪要汇总-20240508 🌏#长江电力 1)23年梯级电站年发电量2762.63亿千瓦时,同比+5.34%;获取跟踪抽蓄项目超过30个,装机总规模近42GW;分布式光伏、储能项目规模双双突破1GW。 2)2024年目标:完成发电量3088亿千瓦时,国内超3074亿千瓦时。 🌏#华能水电 1)2023年装机:截至2023年底,公司清洁能源装机容量27.53GW,装机规模约占云南省1/3。 2)2024年新能源进展:2024年预计开工和续建新能源项目84个,预计投产3.
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国投电力
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夜长梦山
2024-05-08 14:38:13
扬电科技更新
【天风电新】扬电科技更新:盈利拐点已到,出海贡献增量-0508 ————————— 1、订单饱满,公司22H2开始进行工厂技改,23Q3完成后、叠加订单起量,公司进入满产状态,我们预计24Q2收入有望进一步增长至2.5-3亿元,qoq+18%。 2、海外收入占比提升,预计整体毛利率将向上。公司当前已有亿元级别的欧洲订单,美国订单开始对接、逐步放量。海外非标化产品盈利更高,预计净利率有望达到15%+。 3、公司自身层面,高价取向硅钢已消化完毕,24Q2整体盈利能力有望大幅修复。公司24Q1基本消化
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扬电科技
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华峰测控:产品升级放量
天风机械 | 华峰测控:产品升级放量,订单加速上扬!0508 ———— #订单持续改善 1)高频订单:23年月均订单约0.6亿元,24年4-5月月均订单大幅增加至1.5亿元,全年订单或超10亿元。 2)行业触底:23H2以来,随着随着AI等创新技术的发展,带动了工业、通讯和消费电子市场的复苏,订单逐步回暖; 3)存货转增:24Q1存货实现环比+6.3%(结束6个月下滑),合同负债环比+14.3%。 #产品进程 1)STS8300:已获得广大客户认可,板卡迭代至二代,具备400M测试能力;进入批量
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华峰测控
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小米更新
小米更新 一、Q1业绩前瞻 1.手机 • 出货量4050万,yoy+33%,ASP 1100元+,同比持平,国内和海外ASP均上涨但海外出货量增加 • 收入同比增长30%+ • 毛利率:预计14.5%,环比降幅可控 2.IoT • 收入同比上升20% • 毛利率创历史新高,18%-19%。(1)可穿戴、pad等拉动毛利率,原因是pad和手机的供应链是通用的,同时用的是N-1的芯片成本较低,以及定价较高;(2)生态链原来是选品,现在很多自己建,自研能力和供应链控制能力更强带动毛利提升 • 收入提升
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出口依存度=上市公司海外营收/营业收入
出口依存度=上市公司海外营收/营业收入。 从一级行业来看,截至2023年底,出口依存度最高的行业为电子(49.1%),家用电器(36.4%)次之,之后是纺织服装(23.4%)、汽车(23.0%)、机械(21.9%)、基础化工(21.8%)、电力设备及新能源(19.5%)、有色金属(18.8%)、轻工制造(18.7%)等。 动态来看,2023年汽车行业在海外市场取得重大突破,出口依存度较2022年大幅改善3.38pct,综合金融(+2.90pct)、机械(+2.20pct)和石油石化(+1.95p
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艾罗能源更新
【招商电新】艾罗能源更新20240509 1、公司Q1收入、净利润分别为6.84、0.34亿元,环比增长47%,-27%。净利润下滑的主要原因是各项费用扰动,其中汇兑损失约3000万元;抛开汇兑影响,公司Q1利润实现环增; 2、目前欧洲户储受行业库存影响,设备厂商整体出货水平仍在底部。公司一方面加大研发投入,积极拓展产品门类、储备增长点;另一方面,加强非欧市场开拓。一季度东南亚等市场订单有显著起量,同时近期日本市场实现突破,已与夏普能源签署的贸易合同; 3、经过了两年高速发展后,公司各项费用已经
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国摩出海大机遇 坚定看好自主摩企龙头
🏍🏍国摩出海大机遇 坚定看好自主摩企龙头【民生汽车崔琰团队】 # 旺季来临+摩展催化、内外销共振向上 🏍3月125cc+摩托车总销量为56.6万辆,同比+21.5%,环比+82.5%。旺季驱动摩托车内销回暖外销提速,5月北京摩展开幕在即,优质供给持续导入,驱动重点龙头摩企内外销共振向上。 #摩企出海大机遇、出口景气超预期、量价利共振向上 🏍行业125cc+摩托车Q1出口106万辆,同比+71.4%,超预期;主要增量来源于钱江的高端小排量及春风的250/450cc系列。 🏍逻辑重申:海外
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索通发展
🔥索通发展再度触及涨停:公司业绩触底反弹,新增产能贡献弹性. 石油焦价格企稳,成本压力触底反弹。2023年原材料石油焦价格剧烈下跌造成公司库存损失,导致上市以来首次亏损,2024年以来石油焦价格稳定,少数时段窄幅波动,Q1归母扣非净利润扭亏,公司盈利能力持续修复。 预焙阳极需求回暖,采购指导价上调。当前电解铝企业利润良好,西南地区陆续复产,下游需求较好,2024年5月山东某大型铝企上调预焙阳极采购指导价60元/吨至3938元/吨,系17个月来首次价格上调。 新增产能陆续投产,海外布局加速。20
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三角防务
大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】 👉主营业务两大20降速影响不大,新方向新需求持续落地带来长期增长极。发动机盘件、直升机桨毂核心供应商地位确认,且这两项业务均为稳定性要求较高的转动件,营收结构占比不断提升且短期景气度较高。成飞西飞收入占比已从7-80%降至50%以下但收入增速仍然较快。公司23年全年业绩不错,8个亿左右(+30%)是军工中业绩TOP级别,同时明年在成飞需求恢复+新方向的直升机和发动机持续拓展下目标10个亿的业绩不变。 👉未来业绩确定性较高,商业模式创新下长期估值给的上
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干散货航运周期来临,把握左侧布局机会
【中金交运】干散货航运周期来临,把握左侧布局机会 考虑到目前在手订单(9.3%)与20岁以上老船比例(9%),我们认为未来三年干散货船舶供给端逻辑有望逐年强化,需求端小宗品类增长较快而大宗铁矿石煤炭受益于全球需求带动,向上周期有望开启,其中小宗散货供需格局更优(老船比例更高且需求增长更快)。 根据Clarksons基准假设,2024年干散船供给/需求增速为+2.9%/+2.4%,2025年供给/需求增速为+2.4%/+1.6%,环保趋严情况下老船航速和效率下降,事实上真实供需已趋于均衡(当前BD
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锑、钨价格突破历史高位,小金属行情为何同时展开?
🔆【天风金属】锑、钨价格突破历史高位,小金属行情为何同时展开? 📮截至5月8日,锑散单报价达11.2万/吨,突破11年3月历史最高位;65%黑钨精矿报价14.6万/吨,突破13年8月历史最高位。小金属行情展开之快速、趋势之凶猛放在半年前都难以想象,也不由让人思考:为何下游各不相同的小金属行情会同时展开? ①供给端的刚性是根本原因 共性一,#诸多品种的主产地都在湖南、江西、云南等地,如23年钨精矿开采指标中湖南+江西就占到61%,23年湖南占了全国锑矿原料总产量的77%。5月7日,生态环境部第
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湖南黄金
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4月从机械行业观察需求的变化:从外需到内需
【广发机械-更新】4月从机械行业观察需求的变化:从外需到内需 3月初,我们提出来要重视内需的两个边际变化: (1)外需的传导;(2)内需的企稳。4月,我们采集了大多数中游工业品的需求情况。简单跟大家分享如下: 叉车整体内销保持在20-30%,工程机械中挖掘机销量保持在0-10%。注塑机增速在30-50%,通用减速机10%以上,工控20%以上增速,机器人30%+。 从结果上看,复苏的斜率在3月份后,略有加快。有几个核心特征: (1)终端来自外需的痕迹明显; (2)传统行业的补库开始在进行;(3)新
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锂电:关注边际变化,锂电行业规范条件征求意见稿发布
锂电:关注边际变化,锂电行业规范条件征求意见稿发布【华西电新】 -------------------------- 5月8日,工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见,其中提出: 1)企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%;申报时上一年度实际产量不低于同年实际产能的50%。 2)三元材料(镍钴锰酸锂)的能量型单体电池能量密度≥230Wh/kg,电池组能量密度≥165Wh/kg;使用磷酸铁锂等其他材料的能量型单体电池能量密度≥165Wh/kg,电池组
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天奈科技
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特斯拉产业链昨日调整点评
🌀【天风电新】特斯拉产业链昨日调整点评 ——————————— 昨日的调整主要受两点影响: 1、据财联社,特斯拉周三将暂停其格伦海德工厂的晚班生产,周日恢复夜班生产。此举是由于反对工厂扩建的抗议活动,抗议预计将持续数日。 由此,在全球对本土化和贸易壁垒态度差异巨大的背景下,特斯拉有望加速和友好国家的进展,如上海特斯拉三期工厂的加速建设。 2、根据yipit data 3500个样本,FSD在免费试用期结束后,转换率2%,映射对智能化投资的担忧。 最核心的说明:#智能化要让消费者真正掏钱买单,上
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华峰测控月度订单持续向好
【ZJ科技硬件】华峰测控月度订单持续向好,股价表现积极 ☀️大家好,截止今日收盘,华峰测控上涨超10%,引发投资者广泛关注。我们将近期对公司观点汇报如下(根据已发布公开报告总结)。 行业逐步回暖,订单环比改善。根据我们的产业链调研,我们看到公司2024年1-4月以来月度订单同环比情况均维持改善态势,5月客户下单节奏积极,客户机台维持较高开机率水平,显示出需求复苏的信号。同时,公司重点模拟客户 1Q24 财报情况均呈现一定幅度改善,消费类产品库存去化情况乐观。我们认为,公司有望逐步走出周期底部,叠
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华峰测控
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清洁低碳集体业绩说明会
清洁低碳集体业绩说明会-纪要汇总-20240508 🌏#长江电力 1)23年梯级电站年发电量2762.63亿千瓦时,同比+5.34%;获取跟踪抽蓄项目超过30个,装机总规模近42GW;分布式光伏、储能项目规模双双突破1GW。 2)2024年目标:完成发电量3088亿千瓦时,国内超3074亿千瓦时。 🌏#华能水电 1)2023年装机:截至2023年底,公司清洁能源装机容量27.53GW,装机规模约占云南省1/3。 2)2024年新能源进展:2024年预计开工和续建新能源项目84个,预计投产3.
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扬电科技更新
【天风电新】扬电科技更新:盈利拐点已到,出海贡献增量-0508 ————————— 1、订单饱满,公司22H2开始进行工厂技改,23Q3完成后、叠加订单起量,公司进入满产状态,我们预计24Q2收入有望进一步增长至2.5-3亿元,qoq+18%。 2、海外收入占比提升,预计整体毛利率将向上。公司当前已有亿元级别的欧洲订单,美国订单开始对接、逐步放量。海外非标化产品盈利更高,预计净利率有望达到15%+。 3、公司自身层面,高价取向硅钢已消化完毕,24Q2整体盈利能力有望大幅修复。公司24Q1基本消化
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华峰测控:产品升级放量
天风机械 | 华峰测控:产品升级放量,订单加速上扬!0508 ———— #订单持续改善 1)高频订单:23年月均订单约0.6亿元,24年4-5月月均订单大幅增加至1.5亿元,全年订单或超10亿元。 2)行业触底:23H2以来,随着随着AI等创新技术的发展,带动了工业、通讯和消费电子市场的复苏,订单逐步回暖; 3)存货转增:24Q1存货实现环比+6.3%(结束6个月下滑),合同负债环比+14.3%。 #产品进程 1)STS8300:已获得广大客户认可,板卡迭代至二代,具备400M测试能力;进入批量
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华峰测控
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小米更新
小米更新 一、Q1业绩前瞻 1.手机 • 出货量4050万,yoy+33%,ASP 1100元+,同比持平,国内和海外ASP均上涨但海外出货量增加 • 收入同比增长30%+ • 毛利率:预计14.5%,环比降幅可控 2.IoT • 收入同比上升20% • 毛利率创历史新高,18%-19%。(1)可穿戴、pad等拉动毛利率,原因是pad和手机的供应链是通用的,同时用的是N-1的芯片成本较低,以及定价较高;(2)生态链原来是选品,现在很多自己建,自研能力和供应链控制能力更强带动毛利提升 • 收入提升
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出口依存度=上市公司海外营收/营业收入
出口依存度=上市公司海外营收/营业收入。 从一级行业来看,截至2023年底,出口依存度最高的行业为电子(49.1%),家用电器(36.4%)次之,之后是纺织服装(23.4%)、汽车(23.0%)、机械(21.9%)、基础化工(21.8%)、电力设备及新能源(19.5%)、有色金属(18.8%)、轻工制造(18.7%)等。 动态来看,2023年汽车行业在海外市场取得重大突破,出口依存度较2022年大幅改善3.38pct,综合金融(+2.90pct)、机械(+2.20pct)和石油石化(+1.95p
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艾罗能源更新
【招商电新】艾罗能源更新20240509 1、公司Q1收入、净利润分别为6.84、0.34亿元,环比增长47%,-27%。净利润下滑的主要原因是各项费用扰动,其中汇兑损失约3000万元;抛开汇兑影响,公司Q1利润实现环增; 2、目前欧洲户储受行业库存影响,设备厂商整体出货水平仍在底部。公司一方面加大研发投入,积极拓展产品门类、储备增长点;另一方面,加强非欧市场开拓。一季度东南亚等市场订单有显著起量,同时近期日本市场实现突破,已与夏普能源签署的贸易合同; 3、经过了两年高速发展后,公司各项费用已经
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艾罗能源
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夜长梦山
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国摩出海大机遇 坚定看好自主摩企龙头
🏍🏍国摩出海大机遇 坚定看好自主摩企龙头【民生汽车崔琰团队】 # 旺季来临+摩展催化、内外销共振向上 🏍3月125cc+摩托车总销量为56.6万辆,同比+21.5%,环比+82.5%。旺季驱动摩托车内销回暖外销提速,5月北京摩展开幕在即,优质供给持续导入,驱动重点龙头摩企内外销共振向上。 #摩企出海大机遇、出口景气超预期、量价利共振向上 🏍行业125cc+摩托车Q1出口106万辆,同比+71.4%,超预期;主要增量来源于钱江的高端小排量及春风的250/450cc系列。 🏍逻辑重申:海外
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春风动力
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索通发展
🔥索通发展再度触及涨停:公司业绩触底反弹,新增产能贡献弹性. 石油焦价格企稳,成本压力触底反弹。2023年原材料石油焦价格剧烈下跌造成公司库存损失,导致上市以来首次亏损,2024年以来石油焦价格稳定,少数时段窄幅波动,Q1归母扣非净利润扭亏,公司盈利能力持续修复。 预焙阳极需求回暖,采购指导价上调。当前电解铝企业利润良好,西南地区陆续复产,下游需求较好,2024年5月山东某大型铝企上调预焙阳极采购指导价60元/吨至3938元/吨,系17个月来首次价格上调。 新增产能陆续投产,海外布局加速。20
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索通发展
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三角防务
大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】 👉主营业务两大20降速影响不大,新方向新需求持续落地带来长期增长极。发动机盘件、直升机桨毂核心供应商地位确认,且这两项业务均为稳定性要求较高的转动件,营收结构占比不断提升且短期景气度较高。成飞西飞收入占比已从7-80%降至50%以下但收入增速仍然较快。公司23年全年业绩不错,8个亿左右(+30%)是军工中业绩TOP级别,同时明年在成飞需求恢复+新方向的直升机和发动机持续拓展下目标10个亿的业绩不变。 👉未来业绩确定性较高,商业模式创新下长期估值给的上
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三角防务
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夜长梦山
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干散货航运周期来临,把握左侧布局机会
【中金交运】干散货航运周期来临,把握左侧布局机会 考虑到目前在手订单(9.3%)与20岁以上老船比例(9%),我们认为未来三年干散货船舶供给端逻辑有望逐年强化,需求端小宗品类增长较快而大宗铁矿石煤炭受益于全球需求带动,向上周期有望开启,其中小宗散货供需格局更优(老船比例更高且需求增长更快)。 根据Clarksons基准假设,2024年干散船供给/需求增速为+2.9%/+2.4%,2025年供给/需求增速为+2.4%/+1.6%,环保趋严情况下老船航速和效率下降,事实上真实供需已趋于均衡(当前BD
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太平洋航运
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夜长梦山
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锑、钨价格突破历史高位,小金属行情为何同时展开?
🔆【天风金属】锑、钨价格突破历史高位,小金属行情为何同时展开? 📮截至5月8日,锑散单报价达11.2万/吨,突破11年3月历史最高位;65%黑钨精矿报价14.6万/吨,突破13年8月历史最高位。小金属行情展开之快速、趋势之凶猛放在半年前都难以想象,也不由让人思考:为何下游各不相同的小金属行情会同时展开? ①供给端的刚性是根本原因 共性一,#诸多品种的主产地都在湖南、江西、云南等地,如23年钨精矿开采指标中湖南+江西就占到61%,23年湖南占了全国锑矿原料总产量的77%。5月7日,生态环境部第
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湖南黄金
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夜长梦山
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4月从机械行业观察需求的变化:从外需到内需
【广发机械-更新】4月从机械行业观察需求的变化:从外需到内需 3月初,我们提出来要重视内需的两个边际变化: (1)外需的传导;(2)内需的企稳。4月,我们采集了大多数中游工业品的需求情况。简单跟大家分享如下: 叉车整体内销保持在20-30%,工程机械中挖掘机销量保持在0-10%。注塑机增速在30-50%,通用减速机10%以上,工控20%以上增速,机器人30%+。 从结果上看,复苏的斜率在3月份后,略有加快。有几个核心特征: (1)终端来自外需的痕迹明显; (2)传统行业的补库开始在进行;(3)新
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三一重工
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锂电:关注边际变化,锂电行业规范条件征求意见稿发布
锂电:关注边际变化,锂电行业规范条件征求意见稿发布【华西电新】 -------------------------- 5月8日,工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见,其中提出: 1)企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%;申报时上一年度实际产量不低于同年实际产能的50%。 2)三元材料(镍钴锰酸锂)的能量型单体电池能量密度≥230Wh/kg,电池组能量密度≥165Wh/kg;使用磷酸铁锂等其他材料的能量型单体电池能量密度≥165Wh/kg,电池组
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特斯拉产业链昨日调整点评
🌀【天风电新】特斯拉产业链昨日调整点评 ——————————— 昨日的调整主要受两点影响: 1、据财联社,特斯拉周三将暂停其格伦海德工厂的晚班生产,周日恢复夜班生产。此举是由于反对工厂扩建的抗议活动,抗议预计将持续数日。 由此,在全球对本土化和贸易壁垒态度差异巨大的背景下,特斯拉有望加速和友好国家的进展,如上海特斯拉三期工厂的加速建设。 2、根据yipit data 3500个样本,FSD在免费试用期结束后,转换率2%,映射对智能化投资的担忧。 最核心的说明:#智能化要让消费者真正掏钱买单,上
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特斯拉
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华峰测控月度订单持续向好
【ZJ科技硬件】华峰测控月度订单持续向好,股价表现积极 ☀️大家好,截止今日收盘,华峰测控上涨超10%,引发投资者广泛关注。我们将近期对公司观点汇报如下(根据已发布公开报告总结)。 行业逐步回暖,订单环比改善。根据我们的产业链调研,我们看到公司2024年1-4月以来月度订单同环比情况均维持改善态势,5月客户下单节奏积极,客户机台维持较高开机率水平,显示出需求复苏的信号。同时,公司重点模拟客户 1Q24 财报情况均呈现一定幅度改善,消费类产品库存去化情况乐观。我们认为,公司有望逐步走出周期底部,叠
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华峰测控
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清洁低碳集体业绩说明会
清洁低碳集体业绩说明会-纪要汇总-20240508 🌏#长江电力 1)23年梯级电站年发电量2762.63亿千瓦时,同比+5.34%;获取跟踪抽蓄项目超过30个,装机总规模近42GW;分布式光伏、储能项目规模双双突破1GW。 2)2024年目标:完成发电量3088亿千瓦时,国内超3074亿千瓦时。 🌏#华能水电 1)2023年装机:截至2023年底,公司清洁能源装机容量27.53GW,装机规模约占云南省1/3。 2)2024年新能源进展:2024年预计开工和续建新能源项目84个,预计投产3.
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国投电力
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扬电科技更新
【天风电新】扬电科技更新:盈利拐点已到,出海贡献增量-0508 ————————— 1、订单饱满,公司22H2开始进行工厂技改,23Q3完成后、叠加订单起量,公司进入满产状态,我们预计24Q2收入有望进一步增长至2.5-3亿元,qoq+18%。 2、海外收入占比提升,预计整体毛利率将向上。公司当前已有亿元级别的欧洲订单,美国订单开始对接、逐步放量。海外非标化产品盈利更高,预计净利率有望达到15%+。 3、公司自身层面,高价取向硅钢已消化完毕,24Q2整体盈利能力有望大幅修复。公司24Q1基本消化
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扬电科技
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华峰测控:产品升级放量
天风机械 | 华峰测控:产品升级放量,订单加速上扬!0508 ———— #订单持续改善 1)高频订单:23年月均订单约0.6亿元,24年4-5月月均订单大幅增加至1.5亿元,全年订单或超10亿元。 2)行业触底:23H2以来,随着随着AI等创新技术的发展,带动了工业、通讯和消费电子市场的复苏,订单逐步回暖; 3)存货转增:24Q1存货实现环比+6.3%(结束6个月下滑),合同负债环比+14.3%。 #产品进程 1)STS8300:已获得广大客户认可,板卡迭代至二代,具备400M测试能力;进入批量
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小米更新
小米更新 一、Q1业绩前瞻 1.手机 • 出货量4050万,yoy+33%,ASP 1100元+,同比持平,国内和海外ASP均上涨但海外出货量增加 • 收入同比增长30%+ • 毛利率:预计14.5%,环比降幅可控 2.IoT • 收入同比上升20% • 毛利率创历史新高,18%-19%。(1)可穿戴、pad等拉动毛利率,原因是pad和手机的供应链是通用的,同时用的是N-1的芯片成本较低,以及定价较高;(2)生态链原来是选品,现在很多自己建,自研能力和供应链控制能力更强带动毛利提升 • 收入提升
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夜长梦山
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出口依存度=上市公司海外营收/营业收入
出口依存度=上市公司海外营收/营业收入。 从一级行业来看,截至2023年底,出口依存度最高的行业为电子(49.1%),家用电器(36.4%)次之,之后是纺织服装(23.4%)、汽车(23.0%)、机械(21.9%)、基础化工(21.8%)、电力设备及新能源(19.5%)、有色金属(18.8%)、轻工制造(18.7%)等。 动态来看,2023年汽车行业在海外市场取得重大突破,出口依存度较2022年大幅改善3.38pct,综合金融(+2.90pct)、机械(+2.20pct)和石油石化(+1.95p
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艾罗能源更新
【招商电新】艾罗能源更新20240509 1、公司Q1收入、净利润分别为6.84、0.34亿元,环比增长47%,-27%。净利润下滑的主要原因是各项费用扰动,其中汇兑损失约3000万元;抛开汇兑影响,公司Q1利润实现环增; 2、目前欧洲户储受行业库存影响,设备厂商整体出货水平仍在底部。公司一方面加大研发投入,积极拓展产品门类、储备增长点;另一方面,加强非欧市场开拓。一季度东南亚等市场订单有显著起量,同时近期日本市场实现突破,已与夏普能源签署的贸易合同; 3、经过了两年高速发展后,公司各项费用已经
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国摩出海大机遇 坚定看好自主摩企龙头
🏍🏍国摩出海大机遇 坚定看好自主摩企龙头【民生汽车崔琰团队】 # 旺季来临+摩展催化、内外销共振向上 🏍3月125cc+摩托车总销量为56.6万辆,同比+21.5%,环比+82.5%。旺季驱动摩托车内销回暖外销提速,5月北京摩展开幕在即,优质供给持续导入,驱动重点龙头摩企内外销共振向上。 #摩企出海大机遇、出口景气超预期、量价利共振向上 🏍行业125cc+摩托车Q1出口106万辆,同比+71.4%,超预期;主要增量来源于钱江的高端小排量及春风的250/450cc系列。 🏍逻辑重申:海外
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春风动力
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索通发展
🔥索通发展再度触及涨停:公司业绩触底反弹,新增产能贡献弹性. 石油焦价格企稳,成本压力触底反弹。2023年原材料石油焦价格剧烈下跌造成公司库存损失,导致上市以来首次亏损,2024年以来石油焦价格稳定,少数时段窄幅波动,Q1归母扣非净利润扭亏,公司盈利能力持续修复。 预焙阳极需求回暖,采购指导价上调。当前电解铝企业利润良好,西南地区陆续复产,下游需求较好,2024年5月山东某大型铝企上调预焙阳极采购指导价60元/吨至3938元/吨,系17个月来首次价格上调。 新增产能陆续投产,海外布局加速。20
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三角防务
大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】 👉主营业务两大20降速影响不大,新方向新需求持续落地带来长期增长极。发动机盘件、直升机桨毂核心供应商地位确认,且这两项业务均为稳定性要求较高的转动件,营收结构占比不断提升且短期景气度较高。成飞西飞收入占比已从7-80%降至50%以下但收入增速仍然较快。公司23年全年业绩不错,8个亿左右(+30%)是军工中业绩TOP级别,同时明年在成飞需求恢复+新方向的直升机和发动机持续拓展下目标10个亿的业绩不变。 👉未来业绩确定性较高,商业模式创新下长期估值给的上
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干散货航运周期来临,把握左侧布局机会
【中金交运】干散货航运周期来临,把握左侧布局机会 考虑到目前在手订单(9.3%)与20岁以上老船比例(9%),我们认为未来三年干散货船舶供给端逻辑有望逐年强化,需求端小宗品类增长较快而大宗铁矿石煤炭受益于全球需求带动,向上周期有望开启,其中小宗散货供需格局更优(老船比例更高且需求增长更快)。 根据Clarksons基准假设,2024年干散船供给/需求增速为+2.9%/+2.4%,2025年供给/需求增速为+2.4%/+1.6%,环保趋严情况下老船航速和效率下降,事实上真实供需已趋于均衡(当前BD
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锑、钨价格突破历史高位,小金属行情为何同时展开?
🔆【天风金属】锑、钨价格突破历史高位,小金属行情为何同时展开? 📮截至5月8日,锑散单报价达11.2万/吨,突破11年3月历史最高位;65%黑钨精矿报价14.6万/吨,突破13年8月历史最高位。小金属行情展开之快速、趋势之凶猛放在半年前都难以想象,也不由让人思考:为何下游各不相同的小金属行情会同时展开? ①供给端的刚性是根本原因 共性一,#诸多品种的主产地都在湖南、江西、云南等地,如23年钨精矿开采指标中湖南+江西就占到61%,23年湖南占了全国锑矿原料总产量的77%。5月7日,生态环境部第
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湖南黄金
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4月从机械行业观察需求的变化:从外需到内需
【广发机械-更新】4月从机械行业观察需求的变化:从外需到内需 3月初,我们提出来要重视内需的两个边际变化: (1)外需的传导;(2)内需的企稳。4月,我们采集了大多数中游工业品的需求情况。简单跟大家分享如下: 叉车整体内销保持在20-30%,工程机械中挖掘机销量保持在0-10%。注塑机增速在30-50%,通用减速机10%以上,工控20%以上增速,机器人30%+。 从结果上看,复苏的斜率在3月份后,略有加快。有几个核心特征: (1)终端来自外需的痕迹明显; (2)传统行业的补库开始在进行;(3)新
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锂电:关注边际变化,锂电行业规范条件征求意见稿发布
锂电:关注边际变化,锂电行业规范条件征求意见稿发布【华西电新】 -------------------------- 5月8日,工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见,其中提出: 1)企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%;申报时上一年度实际产量不低于同年实际产能的50%。 2)三元材料(镍钴锰酸锂)的能量型单体电池能量密度≥230Wh/kg,电池组能量密度≥165Wh/kg;使用磷酸铁锂等其他材料的能量型单体电池能量密度≥165Wh/kg,电池组
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特斯拉产业链昨日调整点评
🌀【天风电新】特斯拉产业链昨日调整点评 ——————————— 昨日的调整主要受两点影响: 1、据财联社,特斯拉周三将暂停其格伦海德工厂的晚班生产,周日恢复夜班生产。此举是由于反对工厂扩建的抗议活动,抗议预计将持续数日。 由此,在全球对本土化和贸易壁垒态度差异巨大的背景下,特斯拉有望加速和友好国家的进展,如上海特斯拉三期工厂的加速建设。 2、根据yipit data 3500个样本,FSD在免费试用期结束后,转换率2%,映射对智能化投资的担忧。 最核心的说明:#智能化要让消费者真正掏钱买单,上
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华峰测控月度订单持续向好
【ZJ科技硬件】华峰测控月度订单持续向好,股价表现积极 ☀️大家好,截止今日收盘,华峰测控上涨超10%,引发投资者广泛关注。我们将近期对公司观点汇报如下(根据已发布公开报告总结)。 行业逐步回暖,订单环比改善。根据我们的产业链调研,我们看到公司2024年1-4月以来月度订单同环比情况均维持改善态势,5月客户下单节奏积极,客户机台维持较高开机率水平,显示出需求复苏的信号。同时,公司重点模拟客户 1Q24 财报情况均呈现一定幅度改善,消费类产品库存去化情况乐观。我们认为,公司有望逐步走出周期底部,叠
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清洁低碳集体业绩说明会
清洁低碳集体业绩说明会-纪要汇总-20240508 🌏#长江电力 1)23年梯级电站年发电量2762.63亿千瓦时,同比+5.34%;获取跟踪抽蓄项目超过30个,装机总规模近42GW;分布式光伏、储能项目规模双双突破1GW。 2)2024年目标:完成发电量3088亿千瓦时,国内超3074亿千瓦时。 🌏#华能水电 1)2023年装机:截至2023年底,公司清洁能源装机容量27.53GW,装机规模约占云南省1/3。 2)2024年新能源进展:2024年预计开工和续建新能源项目84个,预计投产3.
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扬电科技更新
【天风电新】扬电科技更新:盈利拐点已到,出海贡献增量-0508 ————————— 1、订单饱满,公司22H2开始进行工厂技改,23Q3完成后、叠加订单起量,公司进入满产状态,我们预计24Q2收入有望进一步增长至2.5-3亿元,qoq+18%。 2、海外收入占比提升,预计整体毛利率将向上。公司当前已有亿元级别的欧洲订单,美国订单开始对接、逐步放量。海外非标化产品盈利更高,预计净利率有望达到15%+。 3、公司自身层面,高价取向硅钢已消化完毕,24Q2整体盈利能力有望大幅修复。公司24Q1基本消化
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华峰测控:产品升级放量
天风机械 | 华峰测控:产品升级放量,订单加速上扬!0508 ———— #订单持续改善 1)高频订单:23年月均订单约0.6亿元,24年4-5月月均订单大幅增加至1.5亿元,全年订单或超10亿元。 2)行业触底:23H2以来,随着随着AI等创新技术的发展,带动了工业、通讯和消费电子市场的复苏,订单逐步回暖; 3)存货转增:24Q1存货实现环比+6.3%(结束6个月下滑),合同负债环比+14.3%。 #产品进程 1)STS8300:已获得广大客户认可,板卡迭代至二代,具备400M测试能力;进入批量
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小米更新
小米更新 一、Q1业绩前瞻 1.手机 • 出货量4050万,yoy+33%,ASP 1100元+,同比持平,国内和海外ASP均上涨但海外出货量增加 • 收入同比增长30%+ • 毛利率:预计14.5%,环比降幅可控 2.IoT • 收入同比上升20% • 毛利率创历史新高,18%-19%。(1)可穿戴、pad等拉动毛利率,原因是pad和手机的供应链是通用的,同时用的是N-1的芯片成本较低,以及定价较高;(2)生态链原来是选品,现在很多自己建,自研能力和供应链控制能力更强带动毛利提升 • 收入提升
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出口依存度=上市公司海外营收/营业收入
出口依存度=上市公司海外营收/营业收入。 从一级行业来看,截至2023年底,出口依存度最高的行业为电子(49.1%),家用电器(36.4%)次之,之后是纺织服装(23.4%)、汽车(23.0%)、机械(21.9%)、基础化工(21.8%)、电力设备及新能源(19.5%)、有色金属(18.8%)、轻工制造(18.7%)等。 动态来看,2023年汽车行业在海外市场取得重大突破,出口依存度较2022年大幅改善3.38pct,综合金融(+2.90pct)、机械(+2.20pct)和石油石化(+1.95p
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艾罗能源更新
【招商电新】艾罗能源更新20240509 1、公司Q1收入、净利润分别为6.84、0.34亿元,环比增长47%,-27%。净利润下滑的主要原因是各项费用扰动,其中汇兑损失约3000万元;抛开汇兑影响,公司Q1利润实现环增; 2、目前欧洲户储受行业库存影响,设备厂商整体出货水平仍在底部。公司一方面加大研发投入,积极拓展产品门类、储备增长点;另一方面,加强非欧市场开拓。一季度东南亚等市场订单有显著起量,同时近期日本市场实现突破,已与夏普能源签署的贸易合同; 3、经过了两年高速发展后,公司各项费用已经
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国摩出海大机遇 坚定看好自主摩企龙头
🏍🏍国摩出海大机遇 坚定看好自主摩企龙头【民生汽车崔琰团队】 # 旺季来临+摩展催化、内外销共振向上 🏍3月125cc+摩托车总销量为56.6万辆,同比+21.5%,环比+82.5%。旺季驱动摩托车内销回暖外销提速,5月北京摩展开幕在即,优质供给持续导入,驱动重点龙头摩企内外销共振向上。 #摩企出海大机遇、出口景气超预期、量价利共振向上 🏍行业125cc+摩托车Q1出口106万辆,同比+71.4%,超预期;主要增量来源于钱江的高端小排量及春风的250/450cc系列。 🏍逻辑重申:海外
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夜长梦山
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索通发展
🔥索通发展再度触及涨停:公司业绩触底反弹,新增产能贡献弹性. 石油焦价格企稳,成本压力触底反弹。2023年原材料石油焦价格剧烈下跌造成公司库存损失,导致上市以来首次亏损,2024年以来石油焦价格稳定,少数时段窄幅波动,Q1归母扣非净利润扭亏,公司盈利能力持续修复。 预焙阳极需求回暖,采购指导价上调。当前电解铝企业利润良好,西南地区陆续复产,下游需求较好,2024年5月山东某大型铝企上调预焙阳极采购指导价60元/吨至3938元/吨,系17个月来首次价格上调。 新增产能陆续投产,海外布局加速。20
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索通发展
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夜长梦山
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三角防务
大飞机产业链弹性最清晰的标的【三角防务】 👉主营业务两大20降速影响不大,新方向新需求持续落地带来长期增长极。发动机盘件、直升机桨毂核心供应商地位确认,且这两项业务均为稳定性要求较高的转动件,营收结构占比不断提升且短期景气度较高。成飞西飞收入占比已从7-80%降至50%以下但收入增速仍然较快。公司23年全年业绩不错,8个亿左右(+30%)是军工中业绩TOP级别,同时明年在成飞需求恢复+新方向的直升机和发动机持续拓展下目标10个亿的业绩不变。 👉未来业绩确定性较高,商业模式创新下长期估值给的上
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三角防务
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干散货航运周期来临,把握左侧布局机会
【中金交运】干散货航运周期来临,把握左侧布局机会 考虑到目前在手订单(9.3%)与20岁以上老船比例(9%),我们认为未来三年干散货船舶供给端逻辑有望逐年强化,需求端小宗品类增长较快而大宗铁矿石煤炭受益于全球需求带动,向上周期有望开启,其中小宗散货供需格局更优(老船比例更高且需求增长更快)。 根据Clarksons基准假设,2024年干散船供给/需求增速为+2.9%/+2.4%,2025年供给/需求增速为+2.4%/+1.6%,环保趋严情况下老船航速和效率下降,事实上真实供需已趋于均衡(当前BD
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锑、钨价格突破历史高位,小金属行情为何同时展开?
🔆【天风金属】锑、钨价格突破历史高位,小金属行情为何同时展开? 📮截至5月8日,锑散单报价达11.2万/吨,突破11年3月历史最高位;65%黑钨精矿报价14.6万/吨,突破13年8月历史最高位。小金属行情展开之快速、趋势之凶猛放在半年前都难以想象,也不由让人思考:为何下游各不相同的小金属行情会同时展开? ①供给端的刚性是根本原因 共性一,#诸多品种的主产地都在湖南、江西、云南等地,如23年钨精矿开采指标中湖南+江西就占到61%,23年湖南占了全国锑矿原料总产量的77%。5月7日,生态环境部第
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湖南黄金
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4月从机械行业观察需求的变化:从外需到内需
【广发机械-更新】4月从机械行业观察需求的变化:从外需到内需 3月初,我们提出来要重视内需的两个边际变化: (1)外需的传导;(2)内需的企稳。4月,我们采集了大多数中游工业品的需求情况。简单跟大家分享如下: 叉车整体内销保持在20-30%,工程机械中挖掘机销量保持在0-10%。注塑机增速在30-50%,通用减速机10%以上,工控20%以上增速,机器人30%+。 从结果上看,复苏的斜率在3月份后,略有加快。有几个核心特征: (1)终端来自外需的痕迹明显; (2)传统行业的补库开始在进行;(3)新
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三一重工
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锂电:关注边际变化,锂电行业规范条件征求意见稿发布
锂电:关注边际变化,锂电行业规范条件征求意见稿发布【华西电新】 -------------------------- 5月8日,工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法(征求意见稿)的意见,其中提出: 1)企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%;申报时上一年度实际产量不低于同年实际产能的50%。 2)三元材料(镍钴锰酸锂)的能量型单体电池能量密度≥230Wh/kg,电池组能量密度≥165Wh/kg;使用磷酸铁锂等其他材料的能量型单体电池能量密度≥165Wh/kg,电池组
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天奈科技
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特斯拉产业链昨日调整点评
🌀【天风电新】特斯拉产业链昨日调整点评 ——————————— 昨日的调整主要受两点影响: 1、据财联社,特斯拉周三将暂停其格伦海德工厂的晚班生产,周日恢复夜班生产。此举是由于反对工厂扩建的抗议活动,抗议预计将持续数日。 由此,在全球对本土化和贸易壁垒态度差异巨大的背景下,特斯拉有望加速和友好国家的进展,如上海特斯拉三期工厂的加速建设。 2、根据yipit data 3500个样本,FSD在免费试用期结束后,转换率2%,映射对智能化投资的担忧。 最核心的说明:#智能化要让消费者真正掏钱买单,上
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特斯拉
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夜长梦山
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华峰测控月度订单持续向好
【ZJ科技硬件】华峰测控月度订单持续向好,股价表现积极 ☀️大家好,截止今日收盘,华峰测控上涨超10%,引发投资者广泛关注。我们将近期对公司观点汇报如下(根据已发布公开报告总结)。 行业逐步回暖,订单环比改善。根据我们的产业链调研,我们看到公司2024年1-4月以来月度订单同环比情况均维持改善态势,5月客户下单节奏积极,客户机台维持较高开机率水平,显示出需求复苏的信号。同时,公司重点模拟客户 1Q24 财报情况均呈现一定幅度改善,消费类产品库存去化情况乐观。我们认为,公司有望逐步走出周期底部,叠
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夜长梦山
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清洁低碳集体业绩说明会
清洁低碳集体业绩说明会-纪要汇总-20240508 🌏#长江电力 1)23年梯级电站年发电量2762.63亿千瓦时,同比+5.34%;获取跟踪抽蓄项目超过30个,装机总规模近42GW;分布式光伏、储能项目规模双双突破1GW。 2)2024年目标:完成发电量3088亿千瓦时,国内超3074亿千瓦时。 🌏#华能水电 1)2023年装机:截至2023年底,公司清洁能源装机容量27.53GW,装机规模约占云南省1/3。 2)2024年新能源进展:2024年预计开工和续建新能源项目84个,预计投产3.
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国投电力
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扬电科技更新
【天风电新】扬电科技更新:盈利拐点已到,出海贡献增量-0508 ————————— 1、订单饱满,公司22H2开始进行工厂技改,23Q3完成后、叠加订单起量,公司进入满产状态,我们预计24Q2收入有望进一步增长至2.5-3亿元,qoq+18%。 2、海外收入占比提升,预计整体毛利率将向上。公司当前已有亿元级别的欧洲订单,美国订单开始对接、逐步放量。海外非标化产品盈利更高,预计净利率有望达到15%+。 3、公司自身层面,高价取向硅钢已消化完毕,24Q2整体盈利能力有望大幅修复。公司24Q1基本消化
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扬电科技
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夜长梦山
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华峰测控:产品升级放量
天风机械 | 华峰测控:产品升级放量,订单加速上扬!0508 ———— #订单持续改善 1)高频订单:23年月均订单约0.6亿元,24年4-5月月均订单大幅增加至1.5亿元,全年订单或超10亿元。 2)行业触底:23H2以来,随着随着AI等创新技术的发展,带动了工业、通讯和消费电子市场的复苏,订单逐步回暖; 3)存货转增:24Q1存货实现环比+6.3%(结束6个月下滑),合同负债环比+14.3%。 #产品进程 1)STS8300:已获得广大客户认可,板卡迭代至二代,具备400M测试能力;进入批量
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华峰测控
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夜长梦山
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小米更新
小米更新 一、Q1业绩前瞻 1.手机 • 出货量4050万,yoy+33%,ASP 1100元+,同比持平,国内和海外ASP均上涨但海外出货量增加 • 收入同比增长30%+ • 毛利率:预计14.5%,环比降幅可控 2.IoT • 收入同比上升20% • 毛利率创历史新高,18%-19%。(1)可穿戴、pad等拉动毛利率,原因是pad和手机的供应链是通用的,同时用的是N-1的芯片成本较低,以及定价较高;(2)生态链原来是选品,现在很多自己建,自研能力和供应链控制能力更强带动毛利提升 • 收入提升
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