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夜长梦山

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夜长梦山

2024-06-12 14:40:16

威尔高逻辑

（弹性最大的gb200电源pcb供应链公司）： gb200对电源pcb的要求相较于h100大幅提升，因此电源pcb的价值量也大幅提升，这块此前市场预期严重不足。gb200 36卡用24颗电源，每颗电源用的pcb价值量约500r，对应单机价值量12000。 gb200 72卡用36颗电源，价值量18000。威尔高跟台达关系很好，份额很高，而目前台达预计独供gb200电源。按gb200 36卡明年出货5w台、gb200 72卡明年出货0.5w台、威尔高在台达份额60%（甚至有可能独供）、净利率25

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威尔高

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夜长梦山

2024-06-12 14:39:17

德赛西威大涨

英伟达机器人域控已进入量产阶段德赛跟NV合作的第一款机器人域控，已经进入量产定点阶段，由德赛提供硬件设计、制造及底层软件、中间件的适配，经验证该项目将于今年9月份量产，单项目量级年内5k/月，长期8~10k/月，预计2025年机器人域控出货量20万套，增厚利润2亿+。公司也在筹备成立机器人子公司，承接NV和其他AI芯片供应商的机器人业务，预计下半年示范项目落地后会集中定点。

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德赛西威

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夜长梦山

2024-06-12 11:42:14

#思维列控三大产品稳健发展，大规模设备更新政策利好列控龙头!

【华创计算机】口#国内机车列控龙头公司深耕列车运行控制系统数十年，提供列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测等信息管理整体解决方案，近年来营收及业绩整体呈现增长态势。截至 2023 年底，公司 LK 系统市场占有率超过 49%。公司盈利水平维持高位，2023 年公司毛利率和净利率分别为63.09%和 36.28%。 #三大产品稳健发展，列控系统业务贡献主要营收。公司主营业务覆盖普速铁路和高速铁路两大领域，列控系统贡献公司主要营收，2023 年占营收超过 60%。公司铁路安全防护业务和高铁

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思维列控

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夜长梦山

2024-06-12 11:40:38

【航空航发观点更新】

下半年把握三条主线全年强势线：海外+国内新型号 1）海外航空业23年修复后24~25年仍处于类库存周期，24~25年国内相关配套企业复合增速仍保持在30~50% 2）国内飞机及航发新型号具有基数低增速快特点，24年是批产放量元年建议关注：航亚科技、航宇科技底部反转线：老型号陆续去库存结束，进入新一轮类库存周期，伴随维修逻辑兑现，预计24H2陆续体现在报表端建议关注：西部超导、华秦科技、图南股份大飞机线：C919在24年是从1到10的关键年份，伴随中法谈判+主机厂备产+供应链备产，情绪+

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三角防务

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夜长梦山

2024-06-12 11:39:50

【招商医药】医疗服务行业研究合集

☀【爱尔眼科】：公司是全球性眼科连锁医疗机构，公司在国内开展“1+8+N”战略布局，发展中心医院，推动了优质医疗资源下沉，同时，随着新十年战略实施、国际化战略的深入推进，公司整合全球资源能力不断提高，行业龙头地位进一步稳固。 ☀6月高考结束后，眼科医院迎来“摘镜潮”，如高考生后续有视力体检的需求，如报考军校、警察学院等，有望带动公司手术量稳步提升。 ☀我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为40.89/50.63/62.13亿元，分别同比增长22%/24% /23%，当前市值对应PE分别

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爱尔眼科

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夜长梦山

2024-06-12 11:39:13

【中信证券通信】如何看待液冷行业的壁垒和竞争态势？

近期市场担心液冷行业壁垒低，或将导致竞争过于激烈。我们认为，液冷的壁垒更多体现在如何持续提高系统效率，降低数据中心的电力损耗，这就需要企业具备多学科技术储备、丰富的经验和持续迭代的能力。行业壁垒：在满足基本的“无泄漏”和“稳定性”的要求之外，如何提高系统效率，降低电力消耗是核心壁垒和各家企业的差异点。GPU芯片性能大幅提升，且价格极高，液冷系统必然要满足不泄露的要求，否则将面临重大的责任索赔和可能被市场出清的风险，而这一门槛在风冷时代是不存在的。除了满足基本的质量和稳定性之外，电力紧缺已经成为

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川环科技

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夜长梦山

2024-06-12 10:17:08

个人化智能系统Apple Inteligence诞生，苹果全品类开启AI升级大周期

事件:苹果在WWDC大会发布其个人化智能系统Apple Inteligence，将生成式AI大模型嵌入苹果iPhone、iPad和Mac等设备，从功能、架构、体验等方面带来全新升级: 减功能方面，Apple Inteligence可以让设备理解并生成语言和图像，还可以代替用户执行操作，简化跨多个App进行操作的流程，包括生成式写作工具、生成式图片、自然语言理解等。架构方面，苹果在边缘端运行的大语言模型有大约30亿参数，在端侧算力不够的情况下可在私有云上计算，在苹果芯片服务器上处理，数据不会被存

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立讯精密

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夜长梦山

2024-06-12 10:15:12

坚定看好中国晶圆制造核心资产

华虹半导体、中芯国际，基本面改善与估值提升持续共振！误区①国内成熟制程代工能力比海外差全球特色晶圆代工企业优势工艺各有所长，国内2大FAB代工能力并不存在比海外普遍差的现象，比如SMIC的40 Logic其实业内最牛，HH 55 e-Flash业内最牛。误区②产能会严重过剩晶圆代工很难下沉，扩产仍以大晶圆厂向国内中心城市扩张为主，扩产相对有序，小厂扩产较难有服务头部客户的有效产能。2023年全球成熟制程代工市场约500亿美金，中芯、华虹分别只占10%和4.6%；国内市场约160亿美金，中

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中芯国际

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夜长梦山

2024-06-12 10:14:40

正帆科技跟踪推荐：高基数下CAPEX依然高增，OPEX业务占比持续上升

#24H1在IC支持下订单维持高增。23H1公司新签35e+，24Q1公司新签约18e，Q2预计新签21-22e，在去年高基数的背景下，24H1订单依然维持较高增速，且新获得头部IC客户订单，竞争力凸显，今年下游客户包括两存、SMIC、H系、华虹系等均有扩产计划，公司获益明显。 #OPEX占比持续上升。随着公司合肥三期、铜陵一期、潍坊大宗气项目陆续投产，24年气体业务迎来快速增长，预计可以达到8e左右水平，长期来看，公司气体业务参照法液空模式，大宗气、特气等全面布局，客户重合度高，收入占比将持续

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正帆科技

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夜长梦山

2024-06-12 10:13:46

台股PCB公司5月营收更新

5月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入96亿新台币,同比+12%;2)HDI方面,华通收入57亿新台币,同比+20%;3)汽车板方面,敬鹏收入15亿新台币,同比+6%;4)数通板方面,金像电收入34亿新台币,同比+46%;5)FPC方面,臻鼎收入106亿新台币,同比+29%。 AI需求持续爆发,多家北美CSP厂商的CapEx超预期,数据中心建设迫在眉睫。随着交换机从400G向800G渗透与AI服务器放量,PCB价值量有望持续提升,看好在高阶数通领域份额较高的沪电股份、看好国内封装

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工业富联

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夜长梦山

2024-06-12 08:39:50

民生商社】纺服制造企业5月营收同比数据更新

🌷事件概述：24年5月，裕元制造/志强/儒鸿/聚阳/丰泰收入分别同比+8.3%/+40.8%/+27.8%/+16.6%/+16.6%。 🌻裕元制造：5月+8.3%，4月+2.5%，3月+0.2%，2月-12%，1月+12.5%，1-5月累计同比+2.3%; 🌷志强：5月+40.8%，4月+9.6%，3月+24.6%，2月+26.3%，1月+6.5%，1-5月累计同比+21.0%； 🌻儒鸿：5月+27.8%，4月+13.1%，3月+17.9%，2月+9.0%，1月+25.0%，1-5月累

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贵州茅台

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夜长梦山

2024-06-12 08:39:20

【广发环保郭鹏】军信股份：收购仁和环境方案审核通过，期待固废全产业链布局

🎁收购仁和环境方案已获深交所审核通过公司拟发行股份及支付现金的向湖南仁联等19名交易对手方购买其持有的仁和环境63%股权，交易作价为21.97亿元，其中发行1.2亿股募集18.7亿元，并募集配套资金不超过7.68亿元（其中3.27亿元用于支付现金对价、4.4亿元用于补充流动资金），根据6月7日公告方案已获深交所审核通过。仁和环境承诺2024-2027年净利润不低于4.16/4.36/4.58/4.75亿元，对应2024年PE为8.38x，收购估值合理。根据公司交易报告书测算，收购后备考202

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军信股份

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夜长梦山

2024-06-12 08:38:51

【长江宏观于博团队】盘前播报 6/12

🌍海外要闻【1】英国5月失业率升至4.3%，前值4.1%。【2】世界银行上调增长预测：将2024年全球GDP增长预期从2.4%上调至2.6%，将美国GDP增长预期从1.6%上调至2.5%。【3】累计加息幅度对应预期： ->24年6月：降息25BP-0.6%，不降息-99.4%； ->24年7月：降息25BP-8.8%，不降息-91.1%。 📃国内要闻【1】中央深改委会议：1）完善中国特色现代企业制度…鼓励有条件的民营企业建立现代企业制度，注重发挥党建引领作用，提升内部管理水平；2

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贵州茅台

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夜长梦山

2024-06-12 08:38:24

莱特光电 | 2024半年业绩预告点评【国盛化工】

💡事件：公司发布2024半年度业绩预告自愿性披露公告： •营业收入：2.41-2.85亿元，同比+70.32-101.29%； •归母净利润：0.81-1.04亿元，同比+85.32-136.80%； •扣非净利润：0.70-0.93亿元，同比+116.83-186.54%； •Q2单季度：营业收入1.27-1.71亿元，归母净利润0.37-0.60亿元，扣非净利润0.31-0.54亿元。品类拓展+行业景气，公司业绩持续兑现，未来有望实现长期高增 🔻苹果中尺寸渗透、8.6代线加速布局，OL

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莱特光电

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夜长梦山

2024-06-12 08:36:37

【东吴电新】电动重卡经济性提升需求高增，锂电空间进一步打开

#政策驱动+经济性催化下重卡电动渗透率超预期、24年预计翻倍以上增长。国内新能源重卡23年销3.4万辆，同增36%，电动化率5.6%，目前电动重卡在短途封闭场景下已成熟，叠加电池降价推动购置成本显著降低，预计24年新能源重卡销量有望达7.4万辆，同增116%，渗透率提升至8-9%。我们测算中高渗透潜力应用市场约占重卡的37%，远期看国内电动重卡销量有望达50万辆/年+；当前海外渗透率极低，欧美一年电动重卡销量不足千辆，随着政策推动及Semi等具有竞争力的车型推出，远期全球电动重卡销量有望达100

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宁德时代

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威尔高逻辑

（弹性最大的gb200电源pcb供应链公司）： gb200对电源pcb的要求相较于h100大幅提升，因此电源pcb的价值量也大幅提升，这块此前市场预期严重不足。gb200 36卡用24颗电源，每颗电源用的pcb价值量约500r，对应单机价值量12000。 gb200 72卡用36颗电源，价值量18000。威尔高跟台达关系很好，份额很高，而目前台达预计独供gb200电源。按gb200 36卡明年出货5w台、gb200 72卡明年出货0.5w台、威尔高在台达份额60%（甚至有可能独供）、净利率25

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威尔高

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德赛西威大涨

英伟达机器人域控已进入量产阶段德赛跟NV合作的第一款机器人域控，已经进入量产定点阶段，由德赛提供硬件设计、制造及底层软件、中间件的适配，经验证该项目将于今年9月份量产，单项目量级年内5k/月，长期8~10k/月，预计2025年机器人域控出货量20万套，增厚利润2亿+。公司也在筹备成立机器人子公司，承接NV和其他AI芯片供应商的机器人业务，预计下半年示范项目落地后会集中定点。

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#思维列控三大产品稳健发展，大规模设备更新政策利好列控龙头!

【华创计算机】口#国内机车列控龙头公司深耕列车运行控制系统数十年，提供列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测等信息管理整体解决方案，近年来营收及业绩整体呈现增长态势。截至 2023 年底，公司 LK 系统市场占有率超过 49%。公司盈利水平维持高位，2023 年公司毛利率和净利率分别为63.09%和 36.28%。 #三大产品稳健发展，列控系统业务贡献主要营收。公司主营业务覆盖普速铁路和高速铁路两大领域，列控系统贡献公司主要营收，2023 年占营收超过 60%。公司铁路安全防护业务和高铁

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思维列控

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【航空航发观点更新】

下半年把握三条主线全年强势线：海外+国内新型号 1）海外航空业23年修复后24~25年仍处于类库存周期，24~25年国内相关配套企业复合增速仍保持在30~50% 2）国内飞机及航发新型号具有基数低增速快特点，24年是批产放量元年建议关注：航亚科技、航宇科技底部反转线：老型号陆续去库存结束，进入新一轮类库存周期，伴随维修逻辑兑现，预计24H2陆续体现在报表端建议关注：西部超导、华秦科技、图南股份大飞机线：C919在24年是从1到10的关键年份，伴随中法谈判+主机厂备产+供应链备产，情绪+

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【招商医药】医疗服务行业研究合集

☀【爱尔眼科】：公司是全球性眼科连锁医疗机构，公司在国内开展“1+8+N”战略布局，发展中心医院，推动了优质医疗资源下沉，同时，随着新十年战略实施、国际化战略的深入推进，公司整合全球资源能力不断提高，行业龙头地位进一步稳固。 ☀6月高考结束后，眼科医院迎来“摘镜潮”，如高考生后续有视力体检的需求，如报考军校、警察学院等，有望带动公司手术量稳步提升。 ☀我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为40.89/50.63/62.13亿元，分别同比增长22%/24% /23%，当前市值对应PE分别

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【中信证券通信】如何看待液冷行业的壁垒和竞争态势？

近期市场担心液冷行业壁垒低，或将导致竞争过于激烈。我们认为，液冷的壁垒更多体现在如何持续提高系统效率，降低数据中心的电力损耗，这就需要企业具备多学科技术储备、丰富的经验和持续迭代的能力。行业壁垒：在满足基本的“无泄漏”和“稳定性”的要求之外，如何提高系统效率，降低电力消耗是核心壁垒和各家企业的差异点。GPU芯片性能大幅提升，且价格极高，液冷系统必然要满足不泄露的要求，否则将面临重大的责任索赔和可能被市场出清的风险，而这一门槛在风冷时代是不存在的。除了满足基本的质量和稳定性之外，电力紧缺已经成为

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个人化智能系统Apple Inteligence诞生，苹果全品类开启AI升级大周期

事件:苹果在WWDC大会发布其个人化智能系统Apple Inteligence，将生成式AI大模型嵌入苹果iPhone、iPad和Mac等设备，从功能、架构、体验等方面带来全新升级: 减功能方面，Apple Inteligence可以让设备理解并生成语言和图像，还可以代替用户执行操作，简化跨多个App进行操作的流程，包括生成式写作工具、生成式图片、自然语言理解等。架构方面，苹果在边缘端运行的大语言模型有大约30亿参数，在端侧算力不够的情况下可在私有云上计算，在苹果芯片服务器上处理，数据不会被存

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坚定看好中国晶圆制造核心资产

华虹半导体、中芯国际，基本面改善与估值提升持续共振！误区①国内成熟制程代工能力比海外差全球特色晶圆代工企业优势工艺各有所长，国内2大FAB代工能力并不存在比海外普遍差的现象，比如SMIC的40 Logic其实业内最牛，HH 55 e-Flash业内最牛。误区②产能会严重过剩晶圆代工很难下沉，扩产仍以大晶圆厂向国内中心城市扩张为主，扩产相对有序，小厂扩产较难有服务头部客户的有效产能。2023年全球成熟制程代工市场约500亿美金，中芯、华虹分别只占10%和4.6%；国内市场约160亿美金，中

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中芯国际

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正帆科技跟踪推荐：高基数下CAPEX依然高增，OPEX业务占比持续上升

#24H1在IC支持下订单维持高增。23H1公司新签35e+，24Q1公司新签约18e，Q2预计新签21-22e，在去年高基数的背景下，24H1订单依然维持较高增速，且新获得头部IC客户订单，竞争力凸显，今年下游客户包括两存、SMIC、H系、华虹系等均有扩产计划，公司获益明显。 #OPEX占比持续上升。随着公司合肥三期、铜陵一期、潍坊大宗气项目陆续投产，24年气体业务迎来快速增长，预计可以达到8e左右水平，长期来看，公司气体业务参照法液空模式，大宗气、特气等全面布局，客户重合度高，收入占比将持续

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台股PCB公司5月营收更新

5月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入96亿新台币,同比+12%;2)HDI方面,华通收入57亿新台币,同比+20%;3)汽车板方面,敬鹏收入15亿新台币,同比+6%;4)数通板方面,金像电收入34亿新台币,同比+46%;5)FPC方面,臻鼎收入106亿新台币,同比+29%。 AI需求持续爆发,多家北美CSP厂商的CapEx超预期,数据中心建设迫在眉睫。随着交换机从400G向800G渗透与AI服务器放量,PCB价值量有望持续提升,看好在高阶数通领域份额较高的沪电股份、看好国内封装

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工业富联

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民生商社】纺服制造企业5月营收同比数据更新

🌷事件概述：24年5月，裕元制造/志强/儒鸿/聚阳/丰泰收入分别同比+8.3%/+40.8%/+27.8%/+16.6%/+16.6%。 🌻裕元制造：5月+8.3%，4月+2.5%，3月+0.2%，2月-12%，1月+12.5%，1-5月累计同比+2.3%; 🌷志强：5月+40.8%，4月+9.6%，3月+24.6%，2月+26.3%，1月+6.5%，1-5月累计同比+21.0%； 🌻儒鸿：5月+27.8%，4月+13.1%，3月+17.9%，2月+9.0%，1月+25.0%，1-5月累

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【广发环保郭鹏】军信股份：收购仁和环境方案审核通过，期待固废全产业链布局

🎁收购仁和环境方案已获深交所审核通过公司拟发行股份及支付现金的向湖南仁联等19名交易对手方购买其持有的仁和环境63%股权，交易作价为21.97亿元，其中发行1.2亿股募集18.7亿元，并募集配套资金不超过7.68亿元（其中3.27亿元用于支付现金对价、4.4亿元用于补充流动资金），根据6月7日公告方案已获深交所审核通过。仁和环境承诺2024-2027年净利润不低于4.16/4.36/4.58/4.75亿元，对应2024年PE为8.38x，收购估值合理。根据公司交易报告书测算，收购后备考202

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【长江宏观于博团队】盘前播报 6/12

🌍海外要闻【1】英国5月失业率升至4.3%，前值4.1%。【2】世界银行上调增长预测：将2024年全球GDP增长预期从2.4%上调至2.6%，将美国GDP增长预期从1.6%上调至2.5%。【3】累计加息幅度对应预期： ->24年6月：降息25BP-0.6%，不降息-99.4%； ->24年7月：降息25BP-8.8%，不降息-91.1%。 📃国内要闻【1】中央深改委会议：1）完善中国特色现代企业制度…鼓励有条件的民营企业建立现代企业制度，注重发挥党建引领作用，提升内部管理水平；2

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莱特光电 | 2024半年业绩预告点评【国盛化工】

💡事件：公司发布2024半年度业绩预告自愿性披露公告： •营业收入：2.41-2.85亿元，同比+70.32-101.29%； •归母净利润：0.81-1.04亿元，同比+85.32-136.80%； •扣非净利润：0.70-0.93亿元，同比+116.83-186.54%； •Q2单季度：营业收入1.27-1.71亿元，归母净利润0.37-0.60亿元，扣非净利润0.31-0.54亿元。品类拓展+行业景气，公司业绩持续兑现，未来有望实现长期高增 🔻苹果中尺寸渗透、8.6代线加速布局，OL

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【东吴电新】电动重卡经济性提升需求高增，锂电空间进一步打开

#政策驱动+经济性催化下重卡电动渗透率超预期、24年预计翻倍以上增长。国内新能源重卡23年销3.4万辆，同增36%，电动化率5.6%，目前电动重卡在短途封闭场景下已成熟，叠加电池降价推动购置成本显著降低，预计24年新能源重卡销量有望达7.4万辆，同增116%，渗透率提升至8-9%。我们测算中高渗透潜力应用市场约占重卡的37%，远期看国内电动重卡销量有望达50万辆/年+；当前海外渗透率极低，欧美一年电动重卡销量不足千辆，随着政策推动及Semi等具有竞争力的车型推出，远期全球电动重卡销量有望达100

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威尔高逻辑

（弹性最大的gb200电源pcb供应链公司）： gb200对电源pcb的要求相较于h100大幅提升，因此电源pcb的价值量也大幅提升，这块此前市场预期严重不足。gb200 36卡用24颗电源，每颗电源用的pcb价值量约500r，对应单机价值量12000。 gb200 72卡用36颗电源，价值量18000。威尔高跟台达关系很好，份额很高，而目前台达预计独供gb200电源。按gb200 36卡明年出货5w台、gb200 72卡明年出货0.5w台、威尔高在台达份额60%（甚至有可能独供）、净利率25

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德赛西威大涨

英伟达机器人域控已进入量产阶段德赛跟NV合作的第一款机器人域控，已经进入量产定点阶段，由德赛提供硬件设计、制造及底层软件、中间件的适配，经验证该项目将于今年9月份量产，单项目量级年内5k/月，长期8~10k/月，预计2025年机器人域控出货量20万套，增厚利润2亿+。公司也在筹备成立机器人子公司，承接NV和其他AI芯片供应商的机器人业务，预计下半年示范项目落地后会集中定点。

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德赛西威

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夜长梦山

2024-06-12 11:42:14

#思维列控三大产品稳健发展，大规模设备更新政策利好列控龙头!

【华创计算机】口#国内机车列控龙头公司深耕列车运行控制系统数十年，提供列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测等信息管理整体解决方案，近年来营收及业绩整体呈现增长态势。截至 2023 年底，公司 LK 系统市场占有率超过 49%。公司盈利水平维持高位，2023 年公司毛利率和净利率分别为63.09%和 36.28%。 #三大产品稳健发展，列控系统业务贡献主要营收。公司主营业务覆盖普速铁路和高速铁路两大领域，列控系统贡献公司主要营收，2023 年占营收超过 60%。公司铁路安全防护业务和高铁

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思维列控

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夜长梦山

2024-06-12 11:40:38

【航空航发观点更新】

下半年把握三条主线全年强势线：海外+国内新型号 1）海外航空业23年修复后24~25年仍处于类库存周期，24~25年国内相关配套企业复合增速仍保持在30~50% 2）国内飞机及航发新型号具有基数低增速快特点，24年是批产放量元年建议关注：航亚科技、航宇科技底部反转线：老型号陆续去库存结束，进入新一轮类库存周期，伴随维修逻辑兑现，预计24H2陆续体现在报表端建议关注：西部超导、华秦科技、图南股份大飞机线：C919在24年是从1到10的关键年份，伴随中法谈判+主机厂备产+供应链备产，情绪+

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三角防务

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夜长梦山

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【招商医药】医疗服务行业研究合集

☀【爱尔眼科】：公司是全球性眼科连锁医疗机构，公司在国内开展“1+8+N”战略布局，发展中心医院，推动了优质医疗资源下沉，同时，随着新十年战略实施、国际化战略的深入推进，公司整合全球资源能力不断提高，行业龙头地位进一步稳固。 ☀6月高考结束后，眼科医院迎来“摘镜潮”，如高考生后续有视力体检的需求，如报考军校、警察学院等，有望带动公司手术量稳步提升。 ☀我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为40.89/50.63/62.13亿元，分别同比增长22%/24% /23%，当前市值对应PE分别

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爱尔眼科

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夜长梦山

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【中信证券通信】如何看待液冷行业的壁垒和竞争态势？

近期市场担心液冷行业壁垒低，或将导致竞争过于激烈。我们认为，液冷的壁垒更多体现在如何持续提高系统效率，降低数据中心的电力损耗，这就需要企业具备多学科技术储备、丰富的经验和持续迭代的能力。行业壁垒：在满足基本的“无泄漏”和“稳定性”的要求之外，如何提高系统效率，降低电力消耗是核心壁垒和各家企业的差异点。GPU芯片性能大幅提升，且价格极高，液冷系统必然要满足不泄露的要求，否则将面临重大的责任索赔和可能被市场出清的风险，而这一门槛在风冷时代是不存在的。除了满足基本的质量和稳定性之外，电力紧缺已经成为

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川环科技

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夜长梦山

2024-06-12 10:17:08

个人化智能系统Apple Inteligence诞生，苹果全品类开启AI升级大周期

事件:苹果在WWDC大会发布其个人化智能系统Apple Inteligence，将生成式AI大模型嵌入苹果iPhone、iPad和Mac等设备，从功能、架构、体验等方面带来全新升级: 减功能方面，Apple Inteligence可以让设备理解并生成语言和图像，还可以代替用户执行操作，简化跨多个App进行操作的流程，包括生成式写作工具、生成式图片、自然语言理解等。架构方面，苹果在边缘端运行的大语言模型有大约30亿参数，在端侧算力不够的情况下可在私有云上计算，在苹果芯片服务器上处理，数据不会被存

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立讯精密

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夜长梦山

2024-06-12 10:15:12

坚定看好中国晶圆制造核心资产

华虹半导体、中芯国际，基本面改善与估值提升持续共振！误区①国内成熟制程代工能力比海外差全球特色晶圆代工企业优势工艺各有所长，国内2大FAB代工能力并不存在比海外普遍差的现象，比如SMIC的40 Logic其实业内最牛，HH 55 e-Flash业内最牛。误区②产能会严重过剩晶圆代工很难下沉，扩产仍以大晶圆厂向国内中心城市扩张为主，扩产相对有序，小厂扩产较难有服务头部客户的有效产能。2023年全球成熟制程代工市场约500亿美金，中芯、华虹分别只占10%和4.6%；国内市场约160亿美金，中

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中芯国际

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夜长梦山

2024-06-12 10:14:40

正帆科技跟踪推荐：高基数下CAPEX依然高增，OPEX业务占比持续上升

#24H1在IC支持下订单维持高增。23H1公司新签35e+，24Q1公司新签约18e，Q2预计新签21-22e，在去年高基数的背景下，24H1订单依然维持较高增速，且新获得头部IC客户订单，竞争力凸显，今年下游客户包括两存、SMIC、H系、华虹系等均有扩产计划，公司获益明显。 #OPEX占比持续上升。随着公司合肥三期、铜陵一期、潍坊大宗气项目陆续投产，24年气体业务迎来快速增长，预计可以达到8e左右水平，长期来看，公司气体业务参照法液空模式，大宗气、特气等全面布局，客户重合度高，收入占比将持续

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正帆科技

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夜长梦山

2024-06-12 10:13:46

台股PCB公司5月营收更新

5月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入96亿新台币,同比+12%;2)HDI方面,华通收入57亿新台币,同比+20%;3)汽车板方面,敬鹏收入15亿新台币,同比+6%;4)数通板方面,金像电收入34亿新台币,同比+46%;5)FPC方面,臻鼎收入106亿新台币,同比+29%。 AI需求持续爆发,多家北美CSP厂商的CapEx超预期,数据中心建设迫在眉睫。随着交换机从400G向800G渗透与AI服务器放量,PCB价值量有望持续提升,看好在高阶数通领域份额较高的沪电股份、看好国内封装

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工业富联

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夜长梦山

2024-06-12 08:39:50

民生商社】纺服制造企业5月营收同比数据更新

🌷事件概述：24年5月，裕元制造/志强/儒鸿/聚阳/丰泰收入分别同比+8.3%/+40.8%/+27.8%/+16.6%/+16.6%。 🌻裕元制造：5月+8.3%，4月+2.5%，3月+0.2%，2月-12%，1月+12.5%，1-5月累计同比+2.3%; 🌷志强：5月+40.8%，4月+9.6%，3月+24.6%，2月+26.3%，1月+6.5%，1-5月累计同比+21.0%； 🌻儒鸿：5月+27.8%，4月+13.1%，3月+17.9%，2月+9.0%，1月+25.0%，1-5月累

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贵州茅台

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夜长梦山

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【广发环保郭鹏】军信股份：收购仁和环境方案审核通过，期待固废全产业链布局

🎁收购仁和环境方案已获深交所审核通过公司拟发行股份及支付现金的向湖南仁联等19名交易对手方购买其持有的仁和环境63%股权，交易作价为21.97亿元，其中发行1.2亿股募集18.7亿元，并募集配套资金不超过7.68亿元（其中3.27亿元用于支付现金对价、4.4亿元用于补充流动资金），根据6月7日公告方案已获深交所审核通过。仁和环境承诺2024-2027年净利润不低于4.16/4.36/4.58/4.75亿元，对应2024年PE为8.38x，收购估值合理。根据公司交易报告书测算，收购后备考202

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军信股份

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夜长梦山

2024-06-12 08:38:51

【长江宏观于博团队】盘前播报 6/12

🌍海外要闻【1】英国5月失业率升至4.3%，前值4.1%。【2】世界银行上调增长预测：将2024年全球GDP增长预期从2.4%上调至2.6%，将美国GDP增长预期从1.6%上调至2.5%。【3】累计加息幅度对应预期： ->24年6月：降息25BP-0.6%，不降息-99.4%； ->24年7月：降息25BP-8.8%，不降息-91.1%。 📃国内要闻【1】中央深改委会议：1）完善中国特色现代企业制度…鼓励有条件的民营企业建立现代企业制度，注重发挥党建引领作用，提升内部管理水平；2

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贵州茅台

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夜长梦山

2024-06-12 08:38:24

莱特光电 | 2024半年业绩预告点评【国盛化工】

💡事件：公司发布2024半年度业绩预告自愿性披露公告： •营业收入：2.41-2.85亿元，同比+70.32-101.29%； •归母净利润：0.81-1.04亿元，同比+85.32-136.80%； •扣非净利润：0.70-0.93亿元，同比+116.83-186.54%； •Q2单季度：营业收入1.27-1.71亿元，归母净利润0.37-0.60亿元，扣非净利润0.31-0.54亿元。品类拓展+行业景气，公司业绩持续兑现，未来有望实现长期高增 🔻苹果中尺寸渗透、8.6代线加速布局，OL

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莱特光电

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夜长梦山

2024-06-12 08:36:37

【东吴电新】电动重卡经济性提升需求高增，锂电空间进一步打开

#政策驱动+经济性催化下重卡电动渗透率超预期、24年预计翻倍以上增长。国内新能源重卡23年销3.4万辆，同增36%，电动化率5.6%，目前电动重卡在短途封闭场景下已成熟，叠加电池降价推动购置成本显著降低，预计24年新能源重卡销量有望达7.4万辆，同增116%，渗透率提升至8-9%。我们测算中高渗透潜力应用市场约占重卡的37%，远期看国内电动重卡销量有望达50万辆/年+；当前海外渗透率极低，欧美一年电动重卡销量不足千辆，随着政策推动及Semi等具有竞争力的车型推出，远期全球电动重卡销量有望达100

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宁德时代

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威尔高逻辑

（弹性最大的gb200电源pcb供应链公司）： gb200对电源pcb的要求相较于h100大幅提升，因此电源pcb的价值量也大幅提升，这块此前市场预期严重不足。gb200 36卡用24颗电源，每颗电源用的pcb价值量约500r，对应单机价值量12000。 gb200 72卡用36颗电源，价值量18000。威尔高跟台达关系很好，份额很高，而目前台达预计独供gb200电源。按gb200 36卡明年出货5w台、gb200 72卡明年出货0.5w台、威尔高在台达份额60%（甚至有可能独供）、净利率25

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威尔高

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夜长梦山

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德赛西威大涨

英伟达机器人域控已进入量产阶段德赛跟NV合作的第一款机器人域控，已经进入量产定点阶段，由德赛提供硬件设计、制造及底层软件、中间件的适配，经验证该项目将于今年9月份量产，单项目量级年内5k/月，长期8~10k/月，预计2025年机器人域控出货量20万套，增厚利润2亿+。公司也在筹备成立机器人子公司，承接NV和其他AI芯片供应商的机器人业务，预计下半年示范项目落地后会集中定点。

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夜长梦山

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#思维列控三大产品稳健发展，大规模设备更新政策利好列控龙头!

【华创计算机】口#国内机车列控龙头公司深耕列车运行控制系统数十年，提供列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测等信息管理整体解决方案，近年来营收及业绩整体呈现增长态势。截至 2023 年底，公司 LK 系统市场占有率超过 49%。公司盈利水平维持高位，2023 年公司毛利率和净利率分别为63.09%和 36.28%。 #三大产品稳健发展，列控系统业务贡献主要营收。公司主营业务覆盖普速铁路和高速铁路两大领域，列控系统贡献公司主要营收，2023 年占营收超过 60%。公司铁路安全防护业务和高铁

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思维列控

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夜长梦山

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【航空航发观点更新】

下半年把握三条主线全年强势线：海外+国内新型号 1）海外航空业23年修复后24~25年仍处于类库存周期，24~25年国内相关配套企业复合增速仍保持在30~50% 2）国内飞机及航发新型号具有基数低增速快特点，24年是批产放量元年建议关注：航亚科技、航宇科技底部反转线：老型号陆续去库存结束，进入新一轮类库存周期，伴随维修逻辑兑现，预计24H2陆续体现在报表端建议关注：西部超导、华秦科技、图南股份大飞机线：C919在24年是从1到10的关键年份，伴随中法谈判+主机厂备产+供应链备产，情绪+

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三角防务

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【招商医药】医疗服务行业研究合集

☀【爱尔眼科】：公司是全球性眼科连锁医疗机构，公司在国内开展“1+8+N”战略布局，发展中心医院，推动了优质医疗资源下沉，同时，随着新十年战略实施、国际化战略的深入推进，公司整合全球资源能力不断提高，行业龙头地位进一步稳固。 ☀6月高考结束后，眼科医院迎来“摘镜潮”，如高考生后续有视力体检的需求，如报考军校、警察学院等，有望带动公司手术量稳步提升。 ☀我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为40.89/50.63/62.13亿元，分别同比增长22%/24% /23%，当前市值对应PE分别

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爱尔眼科

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【中信证券通信】如何看待液冷行业的壁垒和竞争态势？

近期市场担心液冷行业壁垒低，或将导致竞争过于激烈。我们认为，液冷的壁垒更多体现在如何持续提高系统效率，降低数据中心的电力损耗，这就需要企业具备多学科技术储备、丰富的经验和持续迭代的能力。行业壁垒：在满足基本的“无泄漏”和“稳定性”的要求之外，如何提高系统效率，降低电力消耗是核心壁垒和各家企业的差异点。GPU芯片性能大幅提升，且价格极高，液冷系统必然要满足不泄露的要求，否则将面临重大的责任索赔和可能被市场出清的风险，而这一门槛在风冷时代是不存在的。除了满足基本的质量和稳定性之外，电力紧缺已经成为

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个人化智能系统Apple Inteligence诞生，苹果全品类开启AI升级大周期

事件:苹果在WWDC大会发布其个人化智能系统Apple Inteligence，将生成式AI大模型嵌入苹果iPhone、iPad和Mac等设备，从功能、架构、体验等方面带来全新升级: 减功能方面，Apple Inteligence可以让设备理解并生成语言和图像，还可以代替用户执行操作，简化跨多个App进行操作的流程，包括生成式写作工具、生成式图片、自然语言理解等。架构方面，苹果在边缘端运行的大语言模型有大约30亿参数，在端侧算力不够的情况下可在私有云上计算，在苹果芯片服务器上处理，数据不会被存

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坚定看好中国晶圆制造核心资产

华虹半导体、中芯国际，基本面改善与估值提升持续共振！误区①国内成熟制程代工能力比海外差全球特色晶圆代工企业优势工艺各有所长，国内2大FAB代工能力并不存在比海外普遍差的现象，比如SMIC的40 Logic其实业内最牛，HH 55 e-Flash业内最牛。误区②产能会严重过剩晶圆代工很难下沉，扩产仍以大晶圆厂向国内中心城市扩张为主，扩产相对有序，小厂扩产较难有服务头部客户的有效产能。2023年全球成熟制程代工市场约500亿美金，中芯、华虹分别只占10%和4.6%；国内市场约160亿美金，中

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正帆科技跟踪推荐：高基数下CAPEX依然高增，OPEX业务占比持续上升

#24H1在IC支持下订单维持高增。23H1公司新签35e+，24Q1公司新签约18e，Q2预计新签21-22e，在去年高基数的背景下，24H1订单依然维持较高增速，且新获得头部IC客户订单，竞争力凸显，今年下游客户包括两存、SMIC、H系、华虹系等均有扩产计划，公司获益明显。 #OPEX占比持续上升。随着公司合肥三期、铜陵一期、潍坊大宗气项目陆续投产，24年气体业务迎来快速增长，预计可以达到8e左右水平，长期来看，公司气体业务参照法液空模式，大宗气、特气等全面布局，客户重合度高，收入占比将持续

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台股PCB公司5月营收更新

5月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入96亿新台币,同比+12%;2)HDI方面,华通收入57亿新台币,同比+20%;3)汽车板方面,敬鹏收入15亿新台币,同比+6%;4)数通板方面,金像电收入34亿新台币,同比+46%;5)FPC方面,臻鼎收入106亿新台币,同比+29%。 AI需求持续爆发,多家北美CSP厂商的CapEx超预期,数据中心建设迫在眉睫。随着交换机从400G向800G渗透与AI服务器放量,PCB价值量有望持续提升,看好在高阶数通领域份额较高的沪电股份、看好国内封装

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民生商社】纺服制造企业5月营收同比数据更新

🌷事件概述：24年5月，裕元制造/志强/儒鸿/聚阳/丰泰收入分别同比+8.3%/+40.8%/+27.8%/+16.6%/+16.6%。 🌻裕元制造：5月+8.3%，4月+2.5%，3月+0.2%，2月-12%，1月+12.5%，1-5月累计同比+2.3%; 🌷志强：5月+40.8%，4月+9.6%，3月+24.6%，2月+26.3%，1月+6.5%，1-5月累计同比+21.0%； 🌻儒鸿：5月+27.8%，4月+13.1%，3月+17.9%，2月+9.0%，1月+25.0%，1-5月累

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【广发环保郭鹏】军信股份：收购仁和环境方案审核通过，期待固废全产业链布局

🎁收购仁和环境方案已获深交所审核通过公司拟发行股份及支付现金的向湖南仁联等19名交易对手方购买其持有的仁和环境63%股权，交易作价为21.97亿元，其中发行1.2亿股募集18.7亿元，并募集配套资金不超过7.68亿元（其中3.27亿元用于支付现金对价、4.4亿元用于补充流动资金），根据6月7日公告方案已获深交所审核通过。仁和环境承诺2024-2027年净利润不低于4.16/4.36/4.58/4.75亿元，对应2024年PE为8.38x，收购估值合理。根据公司交易报告书测算，收购后备考202

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【长江宏观于博团队】盘前播报 6/12

🌍海外要闻【1】英国5月失业率升至4.3%，前值4.1%。【2】世界银行上调增长预测：将2024年全球GDP增长预期从2.4%上调至2.6%，将美国GDP增长预期从1.6%上调至2.5%。【3】累计加息幅度对应预期： ->24年6月：降息25BP-0.6%，不降息-99.4%； ->24年7月：降息25BP-8.8%，不降息-91.1%。 📃国内要闻【1】中央深改委会议：1）完善中国特色现代企业制度…鼓励有条件的民营企业建立现代企业制度，注重发挥党建引领作用，提升内部管理水平；2

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莱特光电 | 2024半年业绩预告点评【国盛化工】

💡事件：公司发布2024半年度业绩预告自愿性披露公告： •营业收入：2.41-2.85亿元，同比+70.32-101.29%； •归母净利润：0.81-1.04亿元，同比+85.32-136.80%； •扣非净利润：0.70-0.93亿元，同比+116.83-186.54%； •Q2单季度：营业收入1.27-1.71亿元，归母净利润0.37-0.60亿元，扣非净利润0.31-0.54亿元。品类拓展+行业景气，公司业绩持续兑现，未来有望实现长期高增 🔻苹果中尺寸渗透、8.6代线加速布局，OL

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【东吴电新】电动重卡经济性提升需求高增，锂电空间进一步打开

#政策驱动+经济性催化下重卡电动渗透率超预期、24年预计翻倍以上增长。国内新能源重卡23年销3.4万辆，同增36%，电动化率5.6%，目前电动重卡在短途封闭场景下已成熟，叠加电池降价推动购置成本显著降低，预计24年新能源重卡销量有望达7.4万辆，同增116%，渗透率提升至8-9%。我们测算中高渗透潜力应用市场约占重卡的37%，远期看国内电动重卡销量有望达50万辆/年+；当前海外渗透率极低，欧美一年电动重卡销量不足千辆，随着政策推动及Semi等具有竞争力的车型推出，远期全球电动重卡销量有望达100

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威尔高逻辑

（弹性最大的gb200电源pcb供应链公司）： gb200对电源pcb的要求相较于h100大幅提升，因此电源pcb的价值量也大幅提升，这块此前市场预期严重不足。gb200 36卡用24颗电源，每颗电源用的pcb价值量约500r，对应单机价值量12000。 gb200 72卡用36颗电源，价值量18000。威尔高跟台达关系很好，份额很高，而目前台达预计独供gb200电源。按gb200 36卡明年出货5w台、gb200 72卡明年出货0.5w台、威尔高在台达份额60%（甚至有可能独供）、净利率25

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德赛西威大涨

英伟达机器人域控已进入量产阶段德赛跟NV合作的第一款机器人域控，已经进入量产定点阶段，由德赛提供硬件设计、制造及底层软件、中间件的适配，经验证该项目将于今年9月份量产，单项目量级年内5k/月，长期8~10k/月，预计2025年机器人域控出货量20万套，增厚利润2亿+。公司也在筹备成立机器人子公司，承接NV和其他AI芯片供应商的机器人业务，预计下半年示范项目落地后会集中定点。

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#思维列控三大产品稳健发展，大规模设备更新政策利好列控龙头!

【华创计算机】口#国内机车列控龙头公司深耕列车运行控制系统数十年，提供列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测等信息管理整体解决方案，近年来营收及业绩整体呈现增长态势。截至 2023 年底，公司 LK 系统市场占有率超过 49%。公司盈利水平维持高位，2023 年公司毛利率和净利率分别为63.09%和 36.28%。 #三大产品稳健发展，列控系统业务贡献主要营收。公司主营业务覆盖普速铁路和高速铁路两大领域，列控系统贡献公司主要营收，2023 年占营收超过 60%。公司铁路安全防护业务和高铁

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夜长梦山

2024-06-12 11:40:38

【航空航发观点更新】

下半年把握三条主线全年强势线：海外+国内新型号 1）海外航空业23年修复后24~25年仍处于类库存周期，24~25年国内相关配套企业复合增速仍保持在30~50% 2）国内飞机及航发新型号具有基数低增速快特点，24年是批产放量元年建议关注：航亚科技、航宇科技底部反转线：老型号陆续去库存结束，进入新一轮类库存周期，伴随维修逻辑兑现，预计24H2陆续体现在报表端建议关注：西部超导、华秦科技、图南股份大飞机线：C919在24年是从1到10的关键年份，伴随中法谈判+主机厂备产+供应链备产，情绪+

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三角防务

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夜长梦山

2024-06-12 11:39:50

【招商医药】医疗服务行业研究合集

☀【爱尔眼科】：公司是全球性眼科连锁医疗机构，公司在国内开展“1+8+N”战略布局，发展中心医院，推动了优质医疗资源下沉，同时，随着新十年战略实施、国际化战略的深入推进，公司整合全球资源能力不断提高，行业龙头地位进一步稳固。 ☀6月高考结束后，眼科医院迎来“摘镜潮”，如高考生后续有视力体检的需求，如报考军校、警察学院等，有望带动公司手术量稳步提升。 ☀我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为40.89/50.63/62.13亿元，分别同比增长22%/24% /23%，当前市值对应PE分别

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爱尔眼科

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夜长梦山

2024-06-12 11:39:13

【中信证券通信】如何看待液冷行业的壁垒和竞争态势？

近期市场担心液冷行业壁垒低，或将导致竞争过于激烈。我们认为，液冷的壁垒更多体现在如何持续提高系统效率，降低数据中心的电力损耗，这就需要企业具备多学科技术储备、丰富的经验和持续迭代的能力。行业壁垒：在满足基本的“无泄漏”和“稳定性”的要求之外，如何提高系统效率，降低电力消耗是核心壁垒和各家企业的差异点。GPU芯片性能大幅提升，且价格极高，液冷系统必然要满足不泄露的要求，否则将面临重大的责任索赔和可能被市场出清的风险，而这一门槛在风冷时代是不存在的。除了满足基本的质量和稳定性之外，电力紧缺已经成为

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川环科技

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夜长梦山

2024-06-12 10:17:08

个人化智能系统Apple Inteligence诞生，苹果全品类开启AI升级大周期

事件:苹果在WWDC大会发布其个人化智能系统Apple Inteligence，将生成式AI大模型嵌入苹果iPhone、iPad和Mac等设备，从功能、架构、体验等方面带来全新升级: 减功能方面，Apple Inteligence可以让设备理解并生成语言和图像，还可以代替用户执行操作，简化跨多个App进行操作的流程，包括生成式写作工具、生成式图片、自然语言理解等。架构方面，苹果在边缘端运行的大语言模型有大约30亿参数，在端侧算力不够的情况下可在私有云上计算，在苹果芯片服务器上处理，数据不会被存

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立讯精密

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夜长梦山

2024-06-12 10:15:12

坚定看好中国晶圆制造核心资产

华虹半导体、中芯国际，基本面改善与估值提升持续共振！误区①国内成熟制程代工能力比海外差全球特色晶圆代工企业优势工艺各有所长，国内2大FAB代工能力并不存在比海外普遍差的现象，比如SMIC的40 Logic其实业内最牛，HH 55 e-Flash业内最牛。误区②产能会严重过剩晶圆代工很难下沉，扩产仍以大晶圆厂向国内中心城市扩张为主，扩产相对有序，小厂扩产较难有服务头部客户的有效产能。2023年全球成熟制程代工市场约500亿美金，中芯、华虹分别只占10%和4.6%；国内市场约160亿美金，中

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中芯国际

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夜长梦山

2024-06-12 10:14:40

正帆科技跟踪推荐：高基数下CAPEX依然高增，OPEX业务占比持续上升

#24H1在IC支持下订单维持高增。23H1公司新签35e+，24Q1公司新签约18e，Q2预计新签21-22e，在去年高基数的背景下，24H1订单依然维持较高增速，且新获得头部IC客户订单，竞争力凸显，今年下游客户包括两存、SMIC、H系、华虹系等均有扩产计划，公司获益明显。 #OPEX占比持续上升。随着公司合肥三期、铜陵一期、潍坊大宗气项目陆续投产，24年气体业务迎来快速增长，预计可以达到8e左右水平，长期来看，公司气体业务参照法液空模式，大宗气、特气等全面布局，客户重合度高，收入占比将持续

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正帆科技

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夜长梦山

2024-06-12 10:13:46

台股PCB公司5月营收更新

5月台股PCB月度营收更新:1)封装基板方面,欣兴收入96亿新台币,同比+12%;2)HDI方面,华通收入57亿新台币,同比+20%;3)汽车板方面,敬鹏收入15亿新台币,同比+6%;4)数通板方面,金像电收入34亿新台币,同比+46%;5)FPC方面,臻鼎收入106亿新台币,同比+29%。 AI需求持续爆发,多家北美CSP厂商的CapEx超预期,数据中心建设迫在眉睫。随着交换机从400G向800G渗透与AI服务器放量,PCB价值量有望持续提升,看好在高阶数通领域份额较高的沪电股份、看好国内封装

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工业富联

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夜长梦山

2024-06-12 08:39:50

民生商社】纺服制造企业5月营收同比数据更新

🌷事件概述：24年5月，裕元制造/志强/儒鸿/聚阳/丰泰收入分别同比+8.3%/+40.8%/+27.8%/+16.6%/+16.6%。 🌻裕元制造：5月+8.3%，4月+2.5%，3月+0.2%，2月-12%，1月+12.5%，1-5月累计同比+2.3%; 🌷志强：5月+40.8%，4月+9.6%，3月+24.6%，2月+26.3%，1月+6.5%，1-5月累计同比+21.0%； 🌻儒鸿：5月+27.8%，4月+13.1%，3月+17.9%，2月+9.0%，1月+25.0%，1-5月累

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贵州茅台

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夜长梦山

2024-06-12 08:39:20

【广发环保郭鹏】军信股份：收购仁和环境方案审核通过，期待固废全产业链布局

🎁收购仁和环境方案已获深交所审核通过公司拟发行股份及支付现金的向湖南仁联等19名交易对手方购买其持有的仁和环境63%股权，交易作价为21.97亿元，其中发行1.2亿股募集18.7亿元，并募集配套资金不超过7.68亿元（其中3.27亿元用于支付现金对价、4.4亿元用于补充流动资金），根据6月7日公告方案已获深交所审核通过。仁和环境承诺2024-2027年净利润不低于4.16/4.36/4.58/4.75亿元，对应2024年PE为8.38x，收购估值合理。根据公司交易报告书测算，收购后备考202

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军信股份

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夜长梦山

2024-06-12 08:38:51

【长江宏观于博团队】盘前播报 6/12

🌍海外要闻【1】英国5月失业率升至4.3%，前值4.1%。【2】世界银行上调增长预测：将2024年全球GDP增长预期从2.4%上调至2.6%，将美国GDP增长预期从1.6%上调至2.5%。【3】累计加息幅度对应预期： ->24年6月：降息25BP-0.6%，不降息-99.4%； ->24年7月：降息25BP-8.8%，不降息-91.1%。 📃国内要闻【1】中央深改委会议：1）完善中国特色现代企业制度…鼓励有条件的民营企业建立现代企业制度，注重发挥党建引领作用，提升内部管理水平；2

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贵州茅台

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夜长梦山

2024-06-12 08:38:24

莱特光电 | 2024半年业绩预告点评【国盛化工】

💡事件：公司发布2024半年度业绩预告自愿性披露公告： •营业收入：2.41-2.85亿元，同比+70.32-101.29%； •归母净利润：0.81-1.04亿元，同比+85.32-136.80%； •扣非净利润：0.70-0.93亿元，同比+116.83-186.54%； •Q2单季度：营业收入1.27-1.71亿元，归母净利润0.37-0.60亿元，扣非净利润0.31-0.54亿元。品类拓展+行业景气，公司业绩持续兑现，未来有望实现长期高增 🔻苹果中尺寸渗透、8.6代线加速布局，OL

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莱特光电

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夜长梦山

2024-06-12 08:36:37

【东吴电新】电动重卡经济性提升需求高增，锂电空间进一步打开

#政策驱动+经济性催化下重卡电动渗透率超预期、24年预计翻倍以上增长。国内新能源重卡23年销3.4万辆，同增36%，电动化率5.6%，目前电动重卡在短途封闭场景下已成熟，叠加电池降价推动购置成本显著降低，预计24年新能源重卡销量有望达7.4万辆，同增116%，渗透率提升至8-9%。我们测算中高渗透潜力应用市场约占重卡的37%，远期看国内电动重卡销量有望达50万辆/年+；当前海外渗透率极低，欧美一年电动重卡销量不足千辆，随着政策推动及Semi等具有竞争力的车型推出，远期全球电动重卡销量有望达100

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宁德时代

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