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夜长梦山
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夜长梦山
2024-06-13 22:47:38
重视预期差,再次强调重视此轮猪周期的景气度【天风农业】
1、近期股票为何下跌? 我们认为核心在于市场对本轮周期景气度的担忧,担心22年短暂景气重演。因此,在目前猪价现货超预期上涨下,猪价上涨不可持续的担心随之而来(e.g. 体重大、二育严重、集团场前期缩量)。 2、如何看待近期猪价及二次育肥? 供应减少或为此轮猪价上涨主因。截止6月12日,全国生猪均价为19元/kg,目前暂处于季节性需求淡季(近期需求无边际变化),近期北方猪价更为强势(南北价差倒挂对应23Q4北方疫情所带来的超额损失,22Q2行情同理),为供应缺口的体现。 二育占比低。根据涌益咨询数
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温氏股份
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2.18
夜长梦山
2024-06-13 22:47:05
【东吴电新】0BB(无主栅)助力TOPCon降本提效,有望加速放量
电池主栅持续迭代,0BB呼之欲出。电池栅线图形从MBB/SMBB(多主栅/超多主栅)向0BB进一步发展。0BB仅保留副栅,减少金属电极使用,并降低遮光面积,提高光电转换效率:主栅去除在组件环节用焊带替代汇集,降低银耗10%+;预计可提高组件约5W功率。0BB量产分为覆膜、焊接点胶、点胶、 Smartwire等4种方案:覆膜方案需新购设备+增设承载膜,工艺成熟良率高,新扩产线可快速导入;正泰ZBB组件于23年12月已实现量产出货,当前海宁基地产能1GW,预计24H1扩至6GW,优品率可达99.8%
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晶科能源
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夜长梦山
2024-06-13 21:36:52
【国君电子】积极关注大基金三期动向,先进封装破局在即
投资建议。先进封装助力“超越摩尔”,关注COWOS及HBM投资链。持续推荐先进封装相关标的:通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子、拓荆科技、伟测科技等。 1、半导体触底反弹,封测端后市有望持续回暖。跟随下游需求回暖,封测厂稼动率从24年Q1开始回暖显著,预计Q2、Q3趋势持续。Q1回升主要受到消费电子补库及部分产品拉货影响,后续跟随手机新品放量、AI、HPC需求提升,封测环节将持续受益。价格端,大陆封装厂2024Q1价格环比持平,已基本止跌,Q2涨价情绪酝酿,部分新品具备调价空间。跟随下游需求
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台基股份
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夜长梦山
2024-06-13 21:20:00
【中泰白酒】飞天茅台价格波动点评
首先此次价格波动主要系黄牛与电商平台商家的价格博弈,在平台补贴下商家成本价较低,不涉及到厂家以及传统经销商。 💎渠道反馈公司对于此次价格波动较为重视,已有部分措施在部分渠道中体现,例如取消六瓶一箱拆箱、12瓶箱仍需拆箱、取消1499企业团购发货等。 💎月度传统经销商配额发货角度,六月份渠道反馈配额较为正常,部分渠道反馈六月份配额已经到货,整体任务正常进行中。 💎后续展望:近期董事长在深圳进行调研,预计会针对电商平台以及商超出台一系列的相应措施,同时此次事件源自电商补贴,乐观预计618后将逐
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贵州茅台
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夜长梦山
2024-06-13 20:20:20
柏楚电子
机器人行业进展顺利,或将再次斩获标志性订单 # 事件 #草根调研:柏楚电子机器人免示教系统近期再次斩获某头部企业订单,其他企业有望多点开花。 # 点评 ①主业或将持续超预期(市场预期为30%同比),核心在于公司强劲的研发投入,产品强大的产品力,良好的客户服务水平,广泛的客户使用粘性; ②我们认为公司今年中/低功率(≤6000W)系统保持10-15%增长,高功率系统保持50%以上,切割头更强于高功率增长目标可行性高;根据头部激光器企业指引,激光器行业收入增速或将大于30%,制造业β周期向上,激光行
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柏楚电子
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4.36
夜长梦山
2024-06-13 20:19:46
【国投证券家电李奕臻】重申白电板块投资价值
白电板块股价有所回调。我们认为,白电板块短期基本面稳健,长期成长逻辑未有变化,继续看好白电板块! 空调、冰箱、洗衣机内需受地产影响较小。根据我们测算,2023年新房带来的需求占空调/冰箱/洗衣机全年内销量的比例约为22%/27%/27%。 外销方面,美的1~4月外销接单较快增长,海尔4~5月海外景气环比Q1改善。根据产业在线数据,4月空调/冰箱/洗衣机出口量YoY+35%/+22%/+9%。 近期市场担心欧线运费上涨对美的的影响,我们认为影响较小。2023年美的欧洲、中东、非洲收入占比仅16%,
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格力电器
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夜长梦山
2024-06-13 19:22:19
【天风电新】华明装备调整点评
公司今天股价调整较大,我们猜测主要与莫斯科交易所(MOEX)宣布6月13日起将暂停美元和欧元交易有关。俄罗斯交易所变化同时,俄罗斯央行也宣布,美元和欧元的外汇交易和交割工具的结算均被暂停。 1、俄罗斯变化对公司的影响 公司23年俄罗斯收入接近1亿元(收入占比约4.6%),往后看,#我们认为俄罗斯暂停美元和欧元交易对公司经营情况影响不大。 公司当前与俄罗斯交易主要以人民币结算,且若美元和欧元无法交易,预计MR等海外分接开关公司与俄罗斯交易会变得更加困难,对应公司在俄罗斯市场的份额有望进一步扩大。
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华明装备
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2.24
夜长梦山
2024-06-13 19:21:02
华城电机股东会要点提示
外销订单满载:华城目前外销订单充足,业务发展态势良好,身为先行指标,【没有观察到接单放缓、报价降低等趋势】; 行业展望:随着全球能源转型和AI技术的发展,对电力的需求将持续增长,对重电行业持乐观态度,并预计公司的毛利和业绩将持续增长; 赴美设厂:虽然收到【美国电力公司询问赴美设厂意愿】,但目前计划采用灵活的方法满足客户需求,例如可能采用仓储模式,同时保留未来尝试不同模式的可能性; 外销市场:华城在美国兆元基建计划下,作为电力设备供应商,对市场保持乐观,外销占比从【36%】增长至【45%】以上;
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中信证券
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2.24
夜长梦山
2024-06-13 17:48:59
【招商电新】继续推荐电网装备
#核心观点不变 海外高压电网投资是大周期、刚开始,高压装备未来将不断向中国公司外溢,中国装备公司不是简单的映射炒作。当前重点仍是选公司、等买点;目前主流公司估值合理,如显著调整是机会。 #海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 21年欧美市场都发力,美国可能主要系制造业回流,美国高增2年后23年增速回落,但其公用事业公司洋溢着热情,最近1-2个季度AI又拉动了增速强劲恢复。 欧洲21年也开始
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思源电气
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9.91
夜长梦山
2024-06-13 16:24:56
【华源证券公用】写在水电新高之际,水电现在还有性价比吗
直接说结论:有,且空间很大,再看50%,长电1万亿,其他水电公司空间相似。 问题1:长电股息率与国债收益率的差距已经很小了,还有压缩空间吗? 答:复盘历史走势,水电并不是按照股息率定价的,而是按照全口径DCF模型的隐含折现率定价的。股息率没有给没分红的钱定价,还债和再投资并没有减损企业价值,川投的股息率长年低于国债收益率,但是股价走势与长电趋同。
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大连热电
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1.51
夜长梦山
2024-06-13 15:57:51
【中信证券交运物流】快递跟踪点评:关注竟争适度加码
龙头分化,继续推荐更确定性的中通、圆通 中通价格策略成为4月以来市场关注的问题,1-5月ZT0 同增13.6%(日均件量8,517万单),其中料5月中通件量同增15.6%(日均件量9,519万单),可以看到月度环比增速改善,料未来两个月在部分区域获取增量,完成全年15~18%增长预期。 ,从去年价格竞争的过程来看,广东地区,尤其潮汕成为各家龙头重要的选择区域,我们预计也是目前主要目的区域。市场关注2023年2月中通增补措施,分析详我们去年2月ppt截图。核心为派件加盟商和总部通过增量补贴的方式鼓
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中通客车
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4.23
夜长梦山
2024-06-13 15:01:25
电子月报: Computex、台湾调研增强AI信心
Computex,台湾之旅:我们参加了Computex(见6月4日的Computex报告),并拜访了许多AI/芯片/晶圆代工的供应链公司和专家。总的来说,我们认为人工智能需求仍然超过供应,2025年的能见度亦非常清晰,主要调研见闻为:1)黄仁勋对人工智能+加速运算需求深具信心,并指出后续100万亿+的训练模型的推出并不令人惊讶;2) CoWoS仍将供应不足,调研显示2025年CoWoS需求量超过60万片,价格亦会上涨10-20%(见我们6月10日的台积电报告);3) GB200进展迅速,我们预期
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工业富联
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夜长梦山
2024-06-13 14:27:03
开源机械】特斯拉股东大会投票提前通过马斯克薪酬及注册地决议
机器人和AI时代开启! #根据马斯克在X平台上展示的投票统计数据,马斯克薪酬方案以及注册地迁到德州的决议将以显著优势通过。 #我们认为,意味着特斯拉成为一家AI&Robotics公司的战略确定且清晰;马斯克的薪酬提议被通过,将放开手脚,以其坚定高效的执行力带领特斯拉全面进入AI时代,人形机器人将占据C位。 #再次重申 人形机器人的量产意义大于任何消息,大于任何计算出来的弹性,因为只要量产,100万台只是起步,1000万台也刚是开始,向上空间无限大。 #买什么? 板块关注点将围绕进入T链的确定性和
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五洲新春
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夜长梦山
2024-06-13 13:59:34
【日联科技】重点推荐
半导体检测设备在H与安费诺放量,高毛利产品占比提升,股价被市场低估 1、集成电路及电子制造:半导体23年导入H产业链,供应3D CT(3D CT 0-1突破),用于基站侧PCBA检测,ASP50-60万元,23年订单5000w+,预计24年营收同比40%+。同时,公司集成电路及电子制造领域检测设备已交付至安费诺、立讯精密、斯达半导体等核心厂商 2、射线源:X射线检测设备及射线源同步放量,实现90~130KV微焦点射线源批量,23年完成对特斯拉、美利信一体化压铸成型车架 X 射线检测设备交付。24
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日联科技
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夜长梦山
2024-06-13 13:10:24
【财通机械佘炜超团队】机器人板块点评
马斯克提前通过2018年薪酬方案,加大在T董事会控制权 事件:6月13日,马斯克通过X上发布了最新捷报,“2018年薪酬方案”+“T注册地迁至德州”两项提案实时得票数已提前超过保证通过的水平线,马斯克在T董事会控制权大幅提升。 #2018年薪酬方案:马斯克可获得高达558亿美元的薪酬奖励。根据2018年T投资者批准的薪酬补偿计划,当T市值达到6500亿美元,加上T收入/利润增速目标的实现,马斯克将获得高达558亿美元的巨额薪酬方案。由于今年年初T投资者起诉马斯克薪酬过高,马斯克2018年薪酬方案
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北特科技
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夜长梦山
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重视预期差,再次强调重视此轮猪周期的景气度【天风农业】
1、近期股票为何下跌? 我们认为核心在于市场对本轮周期景气度的担忧,担心22年短暂景气重演。因此,在目前猪价现货超预期上涨下,猪价上涨不可持续的担心随之而来(e.g. 体重大、二育严重、集团场前期缩量)。 2、如何看待近期猪价及二次育肥? 供应减少或为此轮猪价上涨主因。截止6月12日,全国生猪均价为19元/kg,目前暂处于季节性需求淡季(近期需求无边际变化),近期北方猪价更为强势(南北价差倒挂对应23Q4北方疫情所带来的超额损失,22Q2行情同理),为供应缺口的体现。 二育占比低。根据涌益咨询数
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温氏股份
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2024-06-13 22:47:05
【东吴电新】0BB(无主栅)助力TOPCon降本提效,有望加速放量
电池主栅持续迭代,0BB呼之欲出。电池栅线图形从MBB/SMBB(多主栅/超多主栅)向0BB进一步发展。0BB仅保留副栅,减少金属电极使用,并降低遮光面积,提高光电转换效率:主栅去除在组件环节用焊带替代汇集,降低银耗10%+;预计可提高组件约5W功率。0BB量产分为覆膜、焊接点胶、点胶、 Smartwire等4种方案:覆膜方案需新购设备+增设承载膜,工艺成熟良率高,新扩产线可快速导入;正泰ZBB组件于23年12月已实现量产出货,当前海宁基地产能1GW,预计24H1扩至6GW,优品率可达99.8%
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晶科能源
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夜长梦山
2024-06-13 21:36:52
【国君电子】积极关注大基金三期动向,先进封装破局在即
投资建议。先进封装助力“超越摩尔”,关注COWOS及HBM投资链。持续推荐先进封装相关标的:通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子、拓荆科技、伟测科技等。 1、半导体触底反弹,封测端后市有望持续回暖。跟随下游需求回暖,封测厂稼动率从24年Q1开始回暖显著,预计Q2、Q3趋势持续。Q1回升主要受到消费电子补库及部分产品拉货影响,后续跟随手机新品放量、AI、HPC需求提升,封测环节将持续受益。价格端,大陆封装厂2024Q1价格环比持平,已基本止跌,Q2涨价情绪酝酿,部分新品具备调价空间。跟随下游需求
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台基股份
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9.06
夜长梦山
2024-06-13 21:20:00
【中泰白酒】飞天茅台价格波动点评
首先此次价格波动主要系黄牛与电商平台商家的价格博弈,在平台补贴下商家成本价较低,不涉及到厂家以及传统经销商。 💎渠道反馈公司对于此次价格波动较为重视,已有部分措施在部分渠道中体现,例如取消六瓶一箱拆箱、12瓶箱仍需拆箱、取消1499企业团购发货等。 💎月度传统经销商配额发货角度,六月份渠道反馈配额较为正常,部分渠道反馈六月份配额已经到货,整体任务正常进行中。 💎后续展望:近期董事长在深圳进行调研,预计会针对电商平台以及商超出台一系列的相应措施,同时此次事件源自电商补贴,乐观预计618后将逐
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贵州茅台
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2024-06-13 20:20:20
柏楚电子
机器人行业进展顺利,或将再次斩获标志性订单 # 事件 #草根调研:柏楚电子机器人免示教系统近期再次斩获某头部企业订单,其他企业有望多点开花。 # 点评 ①主业或将持续超预期(市场预期为30%同比),核心在于公司强劲的研发投入,产品强大的产品力,良好的客户服务水平,广泛的客户使用粘性; ②我们认为公司今年中/低功率(≤6000W)系统保持10-15%增长,高功率系统保持50%以上,切割头更强于高功率增长目标可行性高;根据头部激光器企业指引,激光器行业收入增速或将大于30%,制造业β周期向上,激光行
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柏楚电子
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【国投证券家电李奕臻】重申白电板块投资价值
白电板块股价有所回调。我们认为,白电板块短期基本面稳健,长期成长逻辑未有变化,继续看好白电板块! 空调、冰箱、洗衣机内需受地产影响较小。根据我们测算,2023年新房带来的需求占空调/冰箱/洗衣机全年内销量的比例约为22%/27%/27%。 外销方面,美的1~4月外销接单较快增长,海尔4~5月海外景气环比Q1改善。根据产业在线数据,4月空调/冰箱/洗衣机出口量YoY+35%/+22%/+9%。 近期市场担心欧线运费上涨对美的的影响,我们认为影响较小。2023年美的欧洲、中东、非洲收入占比仅16%,
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格力电器
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【天风电新】华明装备调整点评
公司今天股价调整较大,我们猜测主要与莫斯科交易所(MOEX)宣布6月13日起将暂停美元和欧元交易有关。俄罗斯交易所变化同时,俄罗斯央行也宣布,美元和欧元的外汇交易和交割工具的结算均被暂停。 1、俄罗斯变化对公司的影响 公司23年俄罗斯收入接近1亿元(收入占比约4.6%),往后看,#我们认为俄罗斯暂停美元和欧元交易对公司经营情况影响不大。 公司当前与俄罗斯交易主要以人民币结算,且若美元和欧元无法交易,预计MR等海外分接开关公司与俄罗斯交易会变得更加困难,对应公司在俄罗斯市场的份额有望进一步扩大。
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华城电机股东会要点提示
外销订单满载:华城目前外销订单充足,业务发展态势良好,身为先行指标,【没有观察到接单放缓、报价降低等趋势】; 行业展望:随着全球能源转型和AI技术的发展,对电力的需求将持续增长,对重电行业持乐观态度,并预计公司的毛利和业绩将持续增长; 赴美设厂:虽然收到【美国电力公司询问赴美设厂意愿】,但目前计划采用灵活的方法满足客户需求,例如可能采用仓储模式,同时保留未来尝试不同模式的可能性; 外销市场:华城在美国兆元基建计划下,作为电力设备供应商,对市场保持乐观,外销占比从【36%】增长至【45%】以上;
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中信证券
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2024-06-13 17:48:59
【招商电新】继续推荐电网装备
#核心观点不变 海外高压电网投资是大周期、刚开始,高压装备未来将不断向中国公司外溢,中国装备公司不是简单的映射炒作。当前重点仍是选公司、等买点;目前主流公司估值合理,如显著调整是机会。 #海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 21年欧美市场都发力,美国可能主要系制造业回流,美国高增2年后23年增速回落,但其公用事业公司洋溢着热情,最近1-2个季度AI又拉动了增速强劲恢复。 欧洲21年也开始
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思源电气
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2024-06-13 16:24:56
【华源证券公用】写在水电新高之际,水电现在还有性价比吗
直接说结论:有,且空间很大,再看50%,长电1万亿,其他水电公司空间相似。 问题1:长电股息率与国债收益率的差距已经很小了,还有压缩空间吗? 答:复盘历史走势,水电并不是按照股息率定价的,而是按照全口径DCF模型的隐含折现率定价的。股息率没有给没分红的钱定价,还债和再投资并没有减损企业价值,川投的股息率长年低于国债收益率,但是股价走势与长电趋同。
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大连热电
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2024-06-13 15:57:51
【中信证券交运物流】快递跟踪点评:关注竟争适度加码
龙头分化,继续推荐更确定性的中通、圆通 中通价格策略成为4月以来市场关注的问题,1-5月ZT0 同增13.6%(日均件量8,517万单),其中料5月中通件量同增15.6%(日均件量9,519万单),可以看到月度环比增速改善,料未来两个月在部分区域获取增量,完成全年15~18%增长预期。 ,从去年价格竞争的过程来看,广东地区,尤其潮汕成为各家龙头重要的选择区域,我们预计也是目前主要目的区域。市场关注2023年2月中通增补措施,分析详我们去年2月ppt截图。核心为派件加盟商和总部通过增量补贴的方式鼓
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中通客车
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电子月报: Computex、台湾调研增强AI信心
Computex,台湾之旅:我们参加了Computex(见6月4日的Computex报告),并拜访了许多AI/芯片/晶圆代工的供应链公司和专家。总的来说,我们认为人工智能需求仍然超过供应,2025年的能见度亦非常清晰,主要调研见闻为:1)黄仁勋对人工智能+加速运算需求深具信心,并指出后续100万亿+的训练模型的推出并不令人惊讶;2) CoWoS仍将供应不足,调研显示2025年CoWoS需求量超过60万片,价格亦会上涨10-20%(见我们6月10日的台积电报告);3) GB200进展迅速,我们预期
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工业富联
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开源机械】特斯拉股东大会投票提前通过马斯克薪酬及注册地决议
机器人和AI时代开启! #根据马斯克在X平台上展示的投票统计数据,马斯克薪酬方案以及注册地迁到德州的决议将以显著优势通过。 #我们认为,意味着特斯拉成为一家AI&Robotics公司的战略确定且清晰;马斯克的薪酬提议被通过,将放开手脚,以其坚定高效的执行力带领特斯拉全面进入AI时代,人形机器人将占据C位。 #再次重申 人形机器人的量产意义大于任何消息,大于任何计算出来的弹性,因为只要量产,100万台只是起步,1000万台也刚是开始,向上空间无限大。 #买什么? 板块关注点将围绕进入T链的确定性和
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五洲新春
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夜长梦山
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【日联科技】重点推荐
半导体检测设备在H与安费诺放量,高毛利产品占比提升,股价被市场低估 1、集成电路及电子制造:半导体23年导入H产业链,供应3D CT(3D CT 0-1突破),用于基站侧PCBA检测,ASP50-60万元,23年订单5000w+,预计24年营收同比40%+。同时,公司集成电路及电子制造领域检测设备已交付至安费诺、立讯精密、斯达半导体等核心厂商 2、射线源:X射线检测设备及射线源同步放量,实现90~130KV微焦点射线源批量,23年完成对特斯拉、美利信一体化压铸成型车架 X 射线检测设备交付。24
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日联科技
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2024-06-13 13:10:24
【财通机械佘炜超团队】机器人板块点评
马斯克提前通过2018年薪酬方案,加大在T董事会控制权 事件:6月13日,马斯克通过X上发布了最新捷报,“2018年薪酬方案”+“T注册地迁至德州”两项提案实时得票数已提前超过保证通过的水平线,马斯克在T董事会控制权大幅提升。 #2018年薪酬方案:马斯克可获得高达558亿美元的薪酬奖励。根据2018年T投资者批准的薪酬补偿计划,当T市值达到6500亿美元,加上T收入/利润增速目标的实现,马斯克将获得高达558亿美元的巨额薪酬方案。由于今年年初T投资者起诉马斯克薪酬过高,马斯克2018年薪酬方案
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重视预期差,再次强调重视此轮猪周期的景气度【天风农业】
1、近期股票为何下跌? 我们认为核心在于市场对本轮周期景气度的担忧,担心22年短暂景气重演。因此,在目前猪价现货超预期上涨下,猪价上涨不可持续的担心随之而来(e.g. 体重大、二育严重、集团场前期缩量)。 2、如何看待近期猪价及二次育肥? 供应减少或为此轮猪价上涨主因。截止6月12日,全国生猪均价为19元/kg,目前暂处于季节性需求淡季(近期需求无边际变化),近期北方猪价更为强势(南北价差倒挂对应23Q4北方疫情所带来的超额损失,22Q2行情同理),为供应缺口的体现。 二育占比低。根据涌益咨询数
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夜长梦山
2024-06-13 22:47:05
【东吴电新】0BB(无主栅)助力TOPCon降本提效,有望加速放量
电池主栅持续迭代,0BB呼之欲出。电池栅线图形从MBB/SMBB(多主栅/超多主栅)向0BB进一步发展。0BB仅保留副栅,减少金属电极使用,并降低遮光面积,提高光电转换效率:主栅去除在组件环节用焊带替代汇集,降低银耗10%+;预计可提高组件约5W功率。0BB量产分为覆膜、焊接点胶、点胶、 Smartwire等4种方案:覆膜方案需新购设备+增设承载膜,工艺成熟良率高,新扩产线可快速导入;正泰ZBB组件于23年12月已实现量产出货,当前海宁基地产能1GW,预计24H1扩至6GW,优品率可达99.8%
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晶科能源
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5.47
夜长梦山
2024-06-13 21:36:52
【国君电子】积极关注大基金三期动向,先进封装破局在即
投资建议。先进封装助力“超越摩尔”,关注COWOS及HBM投资链。持续推荐先进封装相关标的:通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子、拓荆科技、伟测科技等。 1、半导体触底反弹,封测端后市有望持续回暖。跟随下游需求回暖,封测厂稼动率从24年Q1开始回暖显著,预计Q2、Q3趋势持续。Q1回升主要受到消费电子补库及部分产品拉货影响,后续跟随手机新品放量、AI、HPC需求提升,封测环节将持续受益。价格端,大陆封装厂2024Q1价格环比持平,已基本止跌,Q2涨价情绪酝酿,部分新品具备调价空间。跟随下游需求
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台基股份
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夜长梦山
2024-06-13 21:20:00
【中泰白酒】飞天茅台价格波动点评
首先此次价格波动主要系黄牛与电商平台商家的价格博弈,在平台补贴下商家成本价较低,不涉及到厂家以及传统经销商。 💎渠道反馈公司对于此次价格波动较为重视,已有部分措施在部分渠道中体现,例如取消六瓶一箱拆箱、12瓶箱仍需拆箱、取消1499企业团购发货等。 💎月度传统经销商配额发货角度,六月份渠道反馈配额较为正常,部分渠道反馈六月份配额已经到货,整体任务正常进行中。 💎后续展望:近期董事长在深圳进行调研,预计会针对电商平台以及商超出台一系列的相应措施,同时此次事件源自电商补贴,乐观预计618后将逐
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贵州茅台
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夜长梦山
2024-06-13 20:20:20
柏楚电子
机器人行业进展顺利,或将再次斩获标志性订单 # 事件 #草根调研:柏楚电子机器人免示教系统近期再次斩获某头部企业订单,其他企业有望多点开花。 # 点评 ①主业或将持续超预期(市场预期为30%同比),核心在于公司强劲的研发投入,产品强大的产品力,良好的客户服务水平,广泛的客户使用粘性; ②我们认为公司今年中/低功率(≤6000W)系统保持10-15%增长,高功率系统保持50%以上,切割头更强于高功率增长目标可行性高;根据头部激光器企业指引,激光器行业收入增速或将大于30%,制造业β周期向上,激光行
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柏楚电子
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4.36
夜长梦山
2024-06-13 20:19:46
【国投证券家电李奕臻】重申白电板块投资价值
白电板块股价有所回调。我们认为,白电板块短期基本面稳健,长期成长逻辑未有变化,继续看好白电板块! 空调、冰箱、洗衣机内需受地产影响较小。根据我们测算,2023年新房带来的需求占空调/冰箱/洗衣机全年内销量的比例约为22%/27%/27%。 外销方面,美的1~4月外销接单较快增长,海尔4~5月海外景气环比Q1改善。根据产业在线数据,4月空调/冰箱/洗衣机出口量YoY+35%/+22%/+9%。 近期市场担心欧线运费上涨对美的的影响,我们认为影响较小。2023年美的欧洲、中东、非洲收入占比仅16%,
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格力电器
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1.93
夜长梦山
2024-06-13 19:22:19
【天风电新】华明装备调整点评
公司今天股价调整较大,我们猜测主要与莫斯科交易所(MOEX)宣布6月13日起将暂停美元和欧元交易有关。俄罗斯交易所变化同时,俄罗斯央行也宣布,美元和欧元的外汇交易和交割工具的结算均被暂停。 1、俄罗斯变化对公司的影响 公司23年俄罗斯收入接近1亿元(收入占比约4.6%),往后看,#我们认为俄罗斯暂停美元和欧元交易对公司经营情况影响不大。 公司当前与俄罗斯交易主要以人民币结算,且若美元和欧元无法交易,预计MR等海外分接开关公司与俄罗斯交易会变得更加困难,对应公司在俄罗斯市场的份额有望进一步扩大。
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华明装备
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2.24
夜长梦山
2024-06-13 19:21:02
华城电机股东会要点提示
外销订单满载:华城目前外销订单充足,业务发展态势良好,身为先行指标,【没有观察到接单放缓、报价降低等趋势】; 行业展望:随着全球能源转型和AI技术的发展,对电力的需求将持续增长,对重电行业持乐观态度,并预计公司的毛利和业绩将持续增长; 赴美设厂:虽然收到【美国电力公司询问赴美设厂意愿】,但目前计划采用灵活的方法满足客户需求,例如可能采用仓储模式,同时保留未来尝试不同模式的可能性; 外销市场:华城在美国兆元基建计划下,作为电力设备供应商,对市场保持乐观,外销占比从【36%】增长至【45%】以上;
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中信证券
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2.24
夜长梦山
2024-06-13 17:48:59
【招商电新】继续推荐电网装备
#核心观点不变 海外高压电网投资是大周期、刚开始,高压装备未来将不断向中国公司外溢,中国装备公司不是简单的映射炒作。当前重点仍是选公司、等买点;目前主流公司估值合理,如显著调整是机会。 #海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 21年欧美市场都发力,美国可能主要系制造业回流,美国高增2年后23年增速回落,但其公用事业公司洋溢着热情,最近1-2个季度AI又拉动了增速强劲恢复。 欧洲21年也开始
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思源电气
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9.91
夜长梦山
2024-06-13 16:24:56
【华源证券公用】写在水电新高之际,水电现在还有性价比吗
直接说结论:有,且空间很大,再看50%,长电1万亿,其他水电公司空间相似。 问题1:长电股息率与国债收益率的差距已经很小了,还有压缩空间吗? 答:复盘历史走势,水电并不是按照股息率定价的,而是按照全口径DCF模型的隐含折现率定价的。股息率没有给没分红的钱定价,还债和再投资并没有减损企业价值,川投的股息率长年低于国债收益率,但是股价走势与长电趋同。
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大连热电
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夜长梦山
2024-06-13 15:57:51
【中信证券交运物流】快递跟踪点评:关注竟争适度加码
龙头分化,继续推荐更确定性的中通、圆通 中通价格策略成为4月以来市场关注的问题,1-5月ZT0 同增13.6%(日均件量8,517万单),其中料5月中通件量同增15.6%(日均件量9,519万单),可以看到月度环比增速改善,料未来两个月在部分区域获取增量,完成全年15~18%增长预期。 ,从去年价格竞争的过程来看,广东地区,尤其潮汕成为各家龙头重要的选择区域,我们预计也是目前主要目的区域。市场关注2023年2月中通增补措施,分析详我们去年2月ppt截图。核心为派件加盟商和总部通过增量补贴的方式鼓
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中通客车
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夜长梦山
2024-06-13 15:01:25
电子月报: Computex、台湾调研增强AI信心
Computex,台湾之旅:我们参加了Computex(见6月4日的Computex报告),并拜访了许多AI/芯片/晶圆代工的供应链公司和专家。总的来说,我们认为人工智能需求仍然超过供应,2025年的能见度亦非常清晰,主要调研见闻为:1)黄仁勋对人工智能+加速运算需求深具信心,并指出后续100万亿+的训练模型的推出并不令人惊讶;2) CoWoS仍将供应不足,调研显示2025年CoWoS需求量超过60万片,价格亦会上涨10-20%(见我们6月10日的台积电报告);3) GB200进展迅速,我们预期
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工业富联
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夜长梦山
2024-06-13 14:27:03
开源机械】特斯拉股东大会投票提前通过马斯克薪酬及注册地决议
机器人和AI时代开启! #根据马斯克在X平台上展示的投票统计数据,马斯克薪酬方案以及注册地迁到德州的决议将以显著优势通过。 #我们认为,意味着特斯拉成为一家AI&Robotics公司的战略确定且清晰;马斯克的薪酬提议被通过,将放开手脚,以其坚定高效的执行力带领特斯拉全面进入AI时代,人形机器人将占据C位。 #再次重申 人形机器人的量产意义大于任何消息,大于任何计算出来的弹性,因为只要量产,100万台只是起步,1000万台也刚是开始,向上空间无限大。 #买什么? 板块关注点将围绕进入T链的确定性和
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五洲新春
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4.73
夜长梦山
2024-06-13 13:59:34
【日联科技】重点推荐
半导体检测设备在H与安费诺放量,高毛利产品占比提升,股价被市场低估 1、集成电路及电子制造:半导体23年导入H产业链,供应3D CT(3D CT 0-1突破),用于基站侧PCBA检测,ASP50-60万元,23年订单5000w+,预计24年营收同比40%+。同时,公司集成电路及电子制造领域检测设备已交付至安费诺、立讯精密、斯达半导体等核心厂商 2、射线源:X射线检测设备及射线源同步放量,实现90~130KV微焦点射线源批量,23年完成对特斯拉、美利信一体化压铸成型车架 X 射线检测设备交付。24
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日联科技
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夜长梦山
2024-06-13 13:10:24
【财通机械佘炜超团队】机器人板块点评
马斯克提前通过2018年薪酬方案,加大在T董事会控制权 事件:6月13日,马斯克通过X上发布了最新捷报,“2018年薪酬方案”+“T注册地迁至德州”两项提案实时得票数已提前超过保证通过的水平线,马斯克在T董事会控制权大幅提升。 #2018年薪酬方案:马斯克可获得高达558亿美元的薪酬奖励。根据2018年T投资者批准的薪酬补偿计划,当T市值达到6500亿美元,加上T收入/利润增速目标的实现,马斯克将获得高达558亿美元的巨额薪酬方案。由于今年年初T投资者起诉马斯克薪酬过高,马斯克2018年薪酬方案
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北特科技
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夜长梦山
2024-06-13 22:47:38
重视预期差,再次强调重视此轮猪周期的景气度【天风农业】
1、近期股票为何下跌? 我们认为核心在于市场对本轮周期景气度的担忧,担心22年短暂景气重演。因此,在目前猪价现货超预期上涨下,猪价上涨不可持续的担心随之而来(e.g. 体重大、二育严重、集团场前期缩量)。 2、如何看待近期猪价及二次育肥? 供应减少或为此轮猪价上涨主因。截止6月12日,全国生猪均价为19元/kg,目前暂处于季节性需求淡季(近期需求无边际变化),近期北方猪价更为强势(南北价差倒挂对应23Q4北方疫情所带来的超额损失,22Q2行情同理),为供应缺口的体现。 二育占比低。根据涌益咨询数
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温氏股份
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夜长梦山
2024-06-13 22:47:05
【东吴电新】0BB(无主栅)助力TOPCon降本提效,有望加速放量
电池主栅持续迭代,0BB呼之欲出。电池栅线图形从MBB/SMBB(多主栅/超多主栅)向0BB进一步发展。0BB仅保留副栅,减少金属电极使用,并降低遮光面积,提高光电转换效率:主栅去除在组件环节用焊带替代汇集,降低银耗10%+;预计可提高组件约5W功率。0BB量产分为覆膜、焊接点胶、点胶、 Smartwire等4种方案:覆膜方案需新购设备+增设承载膜,工艺成熟良率高,新扩产线可快速导入;正泰ZBB组件于23年12月已实现量产出货,当前海宁基地产能1GW,预计24H1扩至6GW,优品率可达99.8%
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晶科能源
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2024-06-13 21:36:52
【国君电子】积极关注大基金三期动向,先进封装破局在即
投资建议。先进封装助力“超越摩尔”,关注COWOS及HBM投资链。持续推荐先进封装相关标的:通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子、拓荆科技、伟测科技等。 1、半导体触底反弹,封测端后市有望持续回暖。跟随下游需求回暖,封测厂稼动率从24年Q1开始回暖显著,预计Q2、Q3趋势持续。Q1回升主要受到消费电子补库及部分产品拉货影响,后续跟随手机新品放量、AI、HPC需求提升,封测环节将持续受益。价格端,大陆封装厂2024Q1价格环比持平,已基本止跌,Q2涨价情绪酝酿,部分新品具备调价空间。跟随下游需求
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台基股份
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2024-06-13 21:20:00
【中泰白酒】飞天茅台价格波动点评
首先此次价格波动主要系黄牛与电商平台商家的价格博弈,在平台补贴下商家成本价较低,不涉及到厂家以及传统经销商。 💎渠道反馈公司对于此次价格波动较为重视,已有部分措施在部分渠道中体现,例如取消六瓶一箱拆箱、12瓶箱仍需拆箱、取消1499企业团购发货等。 💎月度传统经销商配额发货角度,六月份渠道反馈配额较为正常,部分渠道反馈六月份配额已经到货,整体任务正常进行中。 💎后续展望:近期董事长在深圳进行调研,预计会针对电商平台以及商超出台一系列的相应措施,同时此次事件源自电商补贴,乐观预计618后将逐
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贵州茅台
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2024-06-13 20:20:20
柏楚电子
机器人行业进展顺利,或将再次斩获标志性订单 # 事件 #草根调研:柏楚电子机器人免示教系统近期再次斩获某头部企业订单,其他企业有望多点开花。 # 点评 ①主业或将持续超预期(市场预期为30%同比),核心在于公司强劲的研发投入,产品强大的产品力,良好的客户服务水平,广泛的客户使用粘性; ②我们认为公司今年中/低功率(≤6000W)系统保持10-15%增长,高功率系统保持50%以上,切割头更强于高功率增长目标可行性高;根据头部激光器企业指引,激光器行业收入增速或将大于30%,制造业β周期向上,激光行
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柏楚电子
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【国投证券家电李奕臻】重申白电板块投资价值
白电板块股价有所回调。我们认为,白电板块短期基本面稳健,长期成长逻辑未有变化,继续看好白电板块! 空调、冰箱、洗衣机内需受地产影响较小。根据我们测算,2023年新房带来的需求占空调/冰箱/洗衣机全年内销量的比例约为22%/27%/27%。 外销方面,美的1~4月外销接单较快增长,海尔4~5月海外景气环比Q1改善。根据产业在线数据,4月空调/冰箱/洗衣机出口量YoY+35%/+22%/+9%。 近期市场担心欧线运费上涨对美的的影响,我们认为影响较小。2023年美的欧洲、中东、非洲收入占比仅16%,
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2024-06-13 19:22:19
【天风电新】华明装备调整点评
公司今天股价调整较大,我们猜测主要与莫斯科交易所(MOEX)宣布6月13日起将暂停美元和欧元交易有关。俄罗斯交易所变化同时,俄罗斯央行也宣布,美元和欧元的外汇交易和交割工具的结算均被暂停。 1、俄罗斯变化对公司的影响 公司23年俄罗斯收入接近1亿元(收入占比约4.6%),往后看,#我们认为俄罗斯暂停美元和欧元交易对公司经营情况影响不大。 公司当前与俄罗斯交易主要以人民币结算,且若美元和欧元无法交易,预计MR等海外分接开关公司与俄罗斯交易会变得更加困难,对应公司在俄罗斯市场的份额有望进一步扩大。
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华城电机股东会要点提示
外销订单满载:华城目前外销订单充足,业务发展态势良好,身为先行指标,【没有观察到接单放缓、报价降低等趋势】; 行业展望:随着全球能源转型和AI技术的发展,对电力的需求将持续增长,对重电行业持乐观态度,并预计公司的毛利和业绩将持续增长; 赴美设厂:虽然收到【美国电力公司询问赴美设厂意愿】,但目前计划采用灵活的方法满足客户需求,例如可能采用仓储模式,同时保留未来尝试不同模式的可能性; 外销市场:华城在美国兆元基建计划下,作为电力设备供应商,对市场保持乐观,外销占比从【36%】增长至【45%】以上;
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中信证券
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2024-06-13 17:48:59
【招商电新】继续推荐电网装备
#核心观点不变 海外高压电网投资是大周期、刚开始,高压装备未来将不断向中国公司外溢,中国装备公司不是简单的映射炒作。当前重点仍是选公司、等买点;目前主流公司估值合理,如显著调整是机会。 #海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 21年欧美市场都发力,美国可能主要系制造业回流,美国高增2年后23年增速回落,但其公用事业公司洋溢着热情,最近1-2个季度AI又拉动了增速强劲恢复。 欧洲21年也开始
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思源电气
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【华源证券公用】写在水电新高之际,水电现在还有性价比吗
直接说结论:有,且空间很大,再看50%,长电1万亿,其他水电公司空间相似。 问题1:长电股息率与国债收益率的差距已经很小了,还有压缩空间吗? 答:复盘历史走势,水电并不是按照股息率定价的,而是按照全口径DCF模型的隐含折现率定价的。股息率没有给没分红的钱定价,还债和再投资并没有减损企业价值,川投的股息率长年低于国债收益率,但是股价走势与长电趋同。
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大连热电
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【中信证券交运物流】快递跟踪点评:关注竟争适度加码
龙头分化,继续推荐更确定性的中通、圆通 中通价格策略成为4月以来市场关注的问题,1-5月ZT0 同增13.6%(日均件量8,517万单),其中料5月中通件量同增15.6%(日均件量9,519万单),可以看到月度环比增速改善,料未来两个月在部分区域获取增量,完成全年15~18%增长预期。 ,从去年价格竞争的过程来看,广东地区,尤其潮汕成为各家龙头重要的选择区域,我们预计也是目前主要目的区域。市场关注2023年2月中通增补措施,分析详我们去年2月ppt截图。核心为派件加盟商和总部通过增量补贴的方式鼓
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电子月报: Computex、台湾调研增强AI信心
Computex,台湾之旅:我们参加了Computex(见6月4日的Computex报告),并拜访了许多AI/芯片/晶圆代工的供应链公司和专家。总的来说,我们认为人工智能需求仍然超过供应,2025年的能见度亦非常清晰,主要调研见闻为:1)黄仁勋对人工智能+加速运算需求深具信心,并指出后续100万亿+的训练模型的推出并不令人惊讶;2) CoWoS仍将供应不足,调研显示2025年CoWoS需求量超过60万片,价格亦会上涨10-20%(见我们6月10日的台积电报告);3) GB200进展迅速,我们预期
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开源机械】特斯拉股东大会投票提前通过马斯克薪酬及注册地决议
机器人和AI时代开启! #根据马斯克在X平台上展示的投票统计数据,马斯克薪酬方案以及注册地迁到德州的决议将以显著优势通过。 #我们认为,意味着特斯拉成为一家AI&Robotics公司的战略确定且清晰;马斯克的薪酬提议被通过,将放开手脚,以其坚定高效的执行力带领特斯拉全面进入AI时代,人形机器人将占据C位。 #再次重申 人形机器人的量产意义大于任何消息,大于任何计算出来的弹性,因为只要量产,100万台只是起步,1000万台也刚是开始,向上空间无限大。 #买什么? 板块关注点将围绕进入T链的确定性和
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【日联科技】重点推荐
半导体检测设备在H与安费诺放量,高毛利产品占比提升,股价被市场低估 1、集成电路及电子制造:半导体23年导入H产业链,供应3D CT(3D CT 0-1突破),用于基站侧PCBA检测,ASP50-60万元,23年订单5000w+,预计24年营收同比40%+。同时,公司集成电路及电子制造领域检测设备已交付至安费诺、立讯精密、斯达半导体等核心厂商 2、射线源:X射线检测设备及射线源同步放量,实现90~130KV微焦点射线源批量,23年完成对特斯拉、美利信一体化压铸成型车架 X 射线检测设备交付。24
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日联科技
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【财通机械佘炜超团队】机器人板块点评
马斯克提前通过2018年薪酬方案,加大在T董事会控制权 事件:6月13日,马斯克通过X上发布了最新捷报,“2018年薪酬方案”+“T注册地迁至德州”两项提案实时得票数已提前超过保证通过的水平线,马斯克在T董事会控制权大幅提升。 #2018年薪酬方案:马斯克可获得高达558亿美元的薪酬奖励。根据2018年T投资者批准的薪酬补偿计划,当T市值达到6500亿美元,加上T收入/利润增速目标的实现,马斯克将获得高达558亿美元的巨额薪酬方案。由于今年年初T投资者起诉马斯克薪酬过高,马斯克2018年薪酬方案
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重视预期差,再次强调重视此轮猪周期的景气度【天风农业】
1、近期股票为何下跌? 我们认为核心在于市场对本轮周期景气度的担忧,担心22年短暂景气重演。因此,在目前猪价现货超预期上涨下,猪价上涨不可持续的担心随之而来(e.g. 体重大、二育严重、集团场前期缩量)。 2、如何看待近期猪价及二次育肥? 供应减少或为此轮猪价上涨主因。截止6月12日,全国生猪均价为19元/kg,目前暂处于季节性需求淡季(近期需求无边际变化),近期北方猪价更为强势(南北价差倒挂对应23Q4北方疫情所带来的超额损失,22Q2行情同理),为供应缺口的体现。 二育占比低。根据涌益咨询数
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【东吴电新】0BB(无主栅)助力TOPCon降本提效,有望加速放量
电池主栅持续迭代,0BB呼之欲出。电池栅线图形从MBB/SMBB(多主栅/超多主栅)向0BB进一步发展。0BB仅保留副栅,减少金属电极使用,并降低遮光面积,提高光电转换效率:主栅去除在组件环节用焊带替代汇集,降低银耗10%+;预计可提高组件约5W功率。0BB量产分为覆膜、焊接点胶、点胶、 Smartwire等4种方案:覆膜方案需新购设备+增设承载膜,工艺成熟良率高,新扩产线可快速导入;正泰ZBB组件于23年12月已实现量产出货,当前海宁基地产能1GW,预计24H1扩至6GW,优品率可达99.8%
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【国君电子】积极关注大基金三期动向,先进封装破局在即
投资建议。先进封装助力“超越摩尔”,关注COWOS及HBM投资链。持续推荐先进封装相关标的:通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子、拓荆科技、伟测科技等。 1、半导体触底反弹,封测端后市有望持续回暖。跟随下游需求回暖,封测厂稼动率从24年Q1开始回暖显著,预计Q2、Q3趋势持续。Q1回升主要受到消费电子补库及部分产品拉货影响,后续跟随手机新品放量、AI、HPC需求提升,封测环节将持续受益。价格端,大陆封装厂2024Q1价格环比持平,已基本止跌,Q2涨价情绪酝酿,部分新品具备调价空间。跟随下游需求
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台基股份
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【中泰白酒】飞天茅台价格波动点评
首先此次价格波动主要系黄牛与电商平台商家的价格博弈,在平台补贴下商家成本价较低,不涉及到厂家以及传统经销商。 💎渠道反馈公司对于此次价格波动较为重视,已有部分措施在部分渠道中体现,例如取消六瓶一箱拆箱、12瓶箱仍需拆箱、取消1499企业团购发货等。 💎月度传统经销商配额发货角度,六月份渠道反馈配额较为正常,部分渠道反馈六月份配额已经到货,整体任务正常进行中。 💎后续展望:近期董事长在深圳进行调研,预计会针对电商平台以及商超出台一系列的相应措施,同时此次事件源自电商补贴,乐观预计618后将逐
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2024-06-13 20:20:20
柏楚电子
机器人行业进展顺利,或将再次斩获标志性订单 # 事件 #草根调研:柏楚电子机器人免示教系统近期再次斩获某头部企业订单,其他企业有望多点开花。 # 点评 ①主业或将持续超预期(市场预期为30%同比),核心在于公司强劲的研发投入,产品强大的产品力,良好的客户服务水平,广泛的客户使用粘性; ②我们认为公司今年中/低功率(≤6000W)系统保持10-15%增长,高功率系统保持50%以上,切割头更强于高功率增长目标可行性高;根据头部激光器企业指引,激光器行业收入增速或将大于30%,制造业β周期向上,激光行
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柏楚电子
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夜长梦山
2024-06-13 20:19:46
【国投证券家电李奕臻】重申白电板块投资价值
白电板块股价有所回调。我们认为,白电板块短期基本面稳健,长期成长逻辑未有变化,继续看好白电板块! 空调、冰箱、洗衣机内需受地产影响较小。根据我们测算,2023年新房带来的需求占空调/冰箱/洗衣机全年内销量的比例约为22%/27%/27%。 外销方面,美的1~4月外销接单较快增长,海尔4~5月海外景气环比Q1改善。根据产业在线数据,4月空调/冰箱/洗衣机出口量YoY+35%/+22%/+9%。 近期市场担心欧线运费上涨对美的的影响,我们认为影响较小。2023年美的欧洲、中东、非洲收入占比仅16%,
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格力电器
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夜长梦山
2024-06-13 19:22:19
【天风电新】华明装备调整点评
公司今天股价调整较大,我们猜测主要与莫斯科交易所(MOEX)宣布6月13日起将暂停美元和欧元交易有关。俄罗斯交易所变化同时,俄罗斯央行也宣布,美元和欧元的外汇交易和交割工具的结算均被暂停。 1、俄罗斯变化对公司的影响 公司23年俄罗斯收入接近1亿元(收入占比约4.6%),往后看,#我们认为俄罗斯暂停美元和欧元交易对公司经营情况影响不大。 公司当前与俄罗斯交易主要以人民币结算,且若美元和欧元无法交易,预计MR等海外分接开关公司与俄罗斯交易会变得更加困难,对应公司在俄罗斯市场的份额有望进一步扩大。
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华明装备
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夜长梦山
2024-06-13 19:21:02
华城电机股东会要点提示
外销订单满载:华城目前外销订单充足,业务发展态势良好,身为先行指标,【没有观察到接单放缓、报价降低等趋势】; 行业展望:随着全球能源转型和AI技术的发展,对电力的需求将持续增长,对重电行业持乐观态度,并预计公司的毛利和业绩将持续增长; 赴美设厂:虽然收到【美国电力公司询问赴美设厂意愿】,但目前计划采用灵活的方法满足客户需求,例如可能采用仓储模式,同时保留未来尝试不同模式的可能性; 外销市场:华城在美国兆元基建计划下,作为电力设备供应商,对市场保持乐观,外销占比从【36%】增长至【45%】以上;
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中信证券
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夜长梦山
2024-06-13 17:48:59
【招商电新】继续推荐电网装备
#核心观点不变 海外高压电网投资是大周期、刚开始,高压装备未来将不断向中国公司外溢,中国装备公司不是简单的映射炒作。当前重点仍是选公司、等买点;目前主流公司估值合理,如显著调整是机会。 #海外装备复盘与展望 海外装备公司电网业务订单自21年下半年开始高增长,近2年头部企业在手订单增速超200%,准一线超100%,远超中国公司表现。 21年欧美市场都发力,美国可能主要系制造业回流,美国高增2年后23年增速回落,但其公用事业公司洋溢着热情,最近1-2个季度AI又拉动了增速强劲恢复。 欧洲21年也开始
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思源电气
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夜长梦山
2024-06-13 16:24:56
【华源证券公用】写在水电新高之际,水电现在还有性价比吗
直接说结论:有,且空间很大,再看50%,长电1万亿,其他水电公司空间相似。 问题1:长电股息率与国债收益率的差距已经很小了,还有压缩空间吗? 答:复盘历史走势,水电并不是按照股息率定价的,而是按照全口径DCF模型的隐含折现率定价的。股息率没有给没分红的钱定价,还债和再投资并没有减损企业价值,川投的股息率长年低于国债收益率,但是股价走势与长电趋同。
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大连热电
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夜长梦山
2024-06-13 15:57:51
【中信证券交运物流】快递跟踪点评:关注竟争适度加码
龙头分化,继续推荐更确定性的中通、圆通 中通价格策略成为4月以来市场关注的问题,1-5月ZT0 同增13.6%(日均件量8,517万单),其中料5月中通件量同增15.6%(日均件量9,519万单),可以看到月度环比增速改善,料未来两个月在部分区域获取增量,完成全年15~18%增长预期。 ,从去年价格竞争的过程来看,广东地区,尤其潮汕成为各家龙头重要的选择区域,我们预计也是目前主要目的区域。市场关注2023年2月中通增补措施,分析详我们去年2月ppt截图。核心为派件加盟商和总部通过增量补贴的方式鼓
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中通客车
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夜长梦山
2024-06-13 15:01:25
电子月报: Computex、台湾调研增强AI信心
Computex,台湾之旅:我们参加了Computex(见6月4日的Computex报告),并拜访了许多AI/芯片/晶圆代工的供应链公司和专家。总的来说,我们认为人工智能需求仍然超过供应,2025年的能见度亦非常清晰,主要调研见闻为:1)黄仁勋对人工智能+加速运算需求深具信心,并指出后续100万亿+的训练模型的推出并不令人惊讶;2) CoWoS仍将供应不足,调研显示2025年CoWoS需求量超过60万片,价格亦会上涨10-20%(见我们6月10日的台积电报告);3) GB200进展迅速,我们预期
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工业富联
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夜长梦山
2024-06-13 14:27:03
开源机械】特斯拉股东大会投票提前通过马斯克薪酬及注册地决议
机器人和AI时代开启! #根据马斯克在X平台上展示的投票统计数据,马斯克薪酬方案以及注册地迁到德州的决议将以显著优势通过。 #我们认为,意味着特斯拉成为一家AI&Robotics公司的战略确定且清晰;马斯克的薪酬提议被通过,将放开手脚,以其坚定高效的执行力带领特斯拉全面进入AI时代,人形机器人将占据C位。 #再次重申 人形机器人的量产意义大于任何消息,大于任何计算出来的弹性,因为只要量产,100万台只是起步,1000万台也刚是开始,向上空间无限大。 #买什么? 板块关注点将围绕进入T链的确定性和
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五洲新春
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夜长梦山
2024-06-13 13:59:34
【日联科技】重点推荐
半导体检测设备在H与安费诺放量,高毛利产品占比提升,股价被市场低估 1、集成电路及电子制造:半导体23年导入H产业链,供应3D CT(3D CT 0-1突破),用于基站侧PCBA检测,ASP50-60万元,23年订单5000w+,预计24年营收同比40%+。同时,公司集成电路及电子制造领域检测设备已交付至安费诺、立讯精密、斯达半导体等核心厂商 2、射线源:X射线检测设备及射线源同步放量,实现90~130KV微焦点射线源批量,23年完成对特斯拉、美利信一体化压铸成型车架 X 射线检测设备交付。24
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日联科技
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夜长梦山
2024-06-13 13:10:24
【财通机械佘炜超团队】机器人板块点评
马斯克提前通过2018年薪酬方案,加大在T董事会控制权 事件:6月13日,马斯克通过X上发布了最新捷报,“2018年薪酬方案”+“T注册地迁至德州”两项提案实时得票数已提前超过保证通过的水平线,马斯克在T董事会控制权大幅提升。 #2018年薪酬方案:马斯克可获得高达558亿美元的薪酬奖励。根据2018年T投资者批准的薪酬补偿计划,当T市值达到6500亿美元,加上T收入/利润增速目标的实现,马斯克将获得高达558亿美元的巨额薪酬方案。由于今年年初T投资者起诉马斯克薪酬过高,马斯克2018年薪酬方案
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北特科技
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