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2024-06-15 16:26:13

外资在买什么

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工业富联

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2024-06-15 09:35:25

【天风轻纺】运动专家240610：国牌折扣带动量增，FILA韧性凸显

■5月销售及折扣：Nike规模-9.6%，其中5.20-5.31线上约-6%，原因系：①折扣提至83折导致销量减少，②618缺少预售+价保的组合下，下单或集中于后期，且影响线下客流。阿迪-8~9%，折扣74折。李宁中低个位数增长，或受益科技大会召开，客流有所恢复，且店内科技款产品询问频率高；折扣74折（五一77折，或有月初上新因素）。安踏约+6%，欧文系列带动篮球领域增幅明显，折扣减至70折，客单不足400元，成交比例及销量提升。 FILA+8~9%，巩固高线城市产品投放及渠道改造，折扣保

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李宁

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夜长梦山

2024-06-15 09:34:44

【工业气体】空分气价低位盘整，杭氧气体全国布局再落一子

据卓创资讯工业气体微信公众号，6月13日气体价格：液氧：452元/吨，环比跌2%，同比降6.6% 液氮：461元/吨，环比跌1%，同比跌18.5% 液氩：998元/吨，环比跌3.7%，同比跌14.3% 事件：杭氧拟与大连西中岛集团共同出资设立气体公司，注册资本1.35亿元，杭氧出资4725万元，占比35%，待设立完成将以其为主体为大连西中岛石化产业园区供气。投资建议：持续推荐杭氧股份、和远气体、中船特气、广钢气体、华特气体、侨源股份、陕鼓动力、凯美特气、福斯达等，同时关注蜀道装备、九丰能

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和远气体

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2024-06-15 09:31:44

【高新兴】V2X电话会重点

1、为什么2024年开始大规模推广V2X：V2X的终极目标是为了实现自动驾驶，是发展中国特色自动驾驶的必由之路，因此从2024年开始从重点区域试点期进入重点城市推广期，未来城市路口、高速道路、具备智能网联能力的汽车都会全面覆盖； 2、投资体量 - 城市方向：初期20个试点城市国家补贴200亿元左右，地方配套各地不一致；上海、广州、深圳、杭州、成都、武汉等城市应该都是几十亿级别；后续补贴会提升到500亿规模； - 高速方向：国家财政300亿，地方配套450亿，总共750亿； - 车载终端：目前以政

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高新兴

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夜长梦山

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AI手机

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鹏鼎控股

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夜长梦山

2024-06-14 21:06:41

PCB行业大涨点评

需求复苏迎来景气向上阶段，AI浪潮带动硬件创新行业景气恢复，创新周期到来。据Canalys，全球智能手机市场同比增速自2023年第四季度起，结束了连续七个季度的下滑，折叠屏手机逆势增长叠加AIPC/AI手机的出世也为消费电子行业带来新的创新元素，驱动智能手机行业自2023年第四季度起温和复苏。在个人PC端，随着AI应用赋能PC及平板产品给市场带来产品新一轮的创新周期，AIPC类产品预计快速增长，整个消费电子产业链正在迎来新一轮的创新发展周期。IDC预测，2024年AI智能型手机出货量上看1

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鹏鼎控股

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夜长梦山

2024-06-14 20:04:48

【广发交运】2024年第24周物流追踪-航运篇

集运： 🚢SCFI（欧线）：4179$/TEU，wow+5.82%，yoy+402.89% 🚢SCFI（美西）：6906$/FEU，wow+11.23%，yoy+397.55% 🚢SCFI（东南亚-新加坡）：679$/TEU，wow+8.30%，yoy+314.02% 油运： 🚢BCTI (TC7-TCE)：40620$/天，wow-3.97%，yoy+74.49% 🚢中国进口油轮运价指数(CTFI):CT1-TCE(经济航速)：24359$/天，wow-18.50%，yoy-57.6

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长久物流

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夜长梦山

2024-06-14 20:04:08

光模块大涨点评

今日光模块板块大涨主要系2025年800G光模块需求量上修，我们的速评如下： 2025年需求无忧，头部光模块厂商业绩高增有望持续兑现：此前市场担忧2025年800G光模块需求或因1.6T需求的释放而被挤占。目前来看随着亚马逊、Meta等云厂商对于800G需求的释放，客户群体的扩张或推动800G需求的进一步抬升。此外随着B系列GPU的量产，1.6T光模块亦有望于2025年放量，推动头部光模块厂商业绩高增长的持续兑现。 GPU集群规模仍在迅速扩张，对于高速率光模块需求有望形成加速拉动：黄仁勋提到未来

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中际旭创

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2024-06-14 20:02:13

【兴证医药】信达生物

发布PD-1/IL-2α双特异性抗体融合蛋白IBI363治疗非小细胞肺癌等实体瘤临床数据本项研究为Ia/Ib期研究，旨在评估IBI363治疗晚期实体瘤受试者的安全性、耐受性和初步有效性。截至2024年4月16日，共347例晚期实体瘤受试者接受了不同剂量（0.2 μg/kg QW~3mg/kg Q3W）的IBI363单药治疗。其中包括100例非小细胞肺癌、89例黑色素瘤、102例结直肠癌及56例其他肿瘤的受试者。其中81.8%的受试者既往接受过2线或以上的系统性治疗。在除结直肠癌以外的245例受

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信达生物

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夜长梦山

2024-06-14 20:00:28

【TCL电子】股价新高，重申重点推荐逻辑

从产能出海，走向品牌深化。随着自主重构有序推进以及内部治理理顺，TCL实业系上市公司协同发展下经营效率有望加速提高。TCL电子旗下黑电自主品牌（TCL+雷鸟）具有全球影响力、渠道布局领先，2023年黑电全球量/额市占率分别为12.5%/10.7%，国内零售额市占率为18.1%。伴随经营业绩兑现和品牌全球化走向纵深，TCL系资产价值成长属性将逐步显现，中长期估值中枢或可高看一线。 🍬公司在经历2019年以来的集团分拆、子公司处置后，战略定位逐步理顺，内部经营管理持续优化，手机业务减亏节奏加快。2

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TCL电子

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夜长梦山

2024-06-14 19:59:09

【广发交运】集运系列研究之一：新加坡港口拥堵几何？

新加坡港正常运行出现压力，6月以来到港船舶作业量的增加为港区施加了停泊压力，船舶滞留时间已拉长至10天左右。但压力结构分化，远洋干线与大船泊停正常，压力节点主要来自区域内短途航线大量泊停，部分中型和小型货船未实现进港作业。短期压力更多是来自旺盛的需求：目前新加坡港区内大型货船靠泊需求集中，港区需要一定时间消化目前的需求，实质性拥堵尚未发生。虽然类似2021年的供应链紊乱尚未发生，但当下需求仍处于景气周期。建议重点关注全球班轮第一梯队的中远海控和亚洲区域集装箱龙头海丰国际。风险提示：全球经济大

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长久物流

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夜长梦山

2024-06-14 19:57:07

ST瑞德（600666.SH）：算力业务行业领先，诉讼判决靴子落地

事件：6月13日，公司发布《关于公司诉讼进展的公告》、《信息披露监管工作函回复》。公司业绩承诺补偿纠纷一审结果出炉。此外，公司详细披露了算力相关业务合同金额、预计收入、采购金额、客户以及供应商情况。算力业务行业领先。截止2023年在手算力服务器业务规模：1）服务器投入：共花费4.53亿采购292台服务器，还预计支出4.93亿；2）预计收入：在手合同金额3.8亿，2024年预计确认1.2亿；3）客户情况：包括中国电信、上海泛超数字、优刻得、山东大学等，基本均为3年长约。公司算力业务各项指标均位于

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奥瑞德

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夜长梦山

2024-06-14 19:55:28

【西部电新】特高压：5交9直可研招标发布，又一柔直项目确定

事件：2024年6月14日，国家电网有限公司2024年第五十八批采购（特高压项目第三次服务（前期）招标采购）公告发布，主要涉及甘肃巴丹吉林送-四川直流特高压、烟威特高压交流可研招标，标志着此前5月17日发布的5交9直储备项目的可研工作逐渐开启。 1⃣＃巴丹吉林-四川（柔性）直流特高压：新建送、受端柔性直流换流站各1座，±800kV，换流容量8000MW，要求2024年12月完成可研，为此前9直储备项目之一。 2⃣＃烟威交流特高压：主要涉及海阳西开关站新建工程、潍坊变电站扩建工程、临沂变电站扩建工

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许继电气

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夜长梦山

2024-06-14 19:54:30

【东财新能源】金冠电气动态点评

#特高压建设成电网投资重点、避雷器龙头充分受益。新型电力系统、大型风光基地建设加速，特高压成为电网投资重点方向。预计2024年，特高压项目投资金额将达900亿元以上，同比+60%；公司避雷器产品市场地位领先，近三年，公司特高压避雷器在国网中标份额占比33%，位居第一；在国网输变电设备近三年的招标采购中，避雷器中标份额累计排名第一。 #配用电设备板块稳健中标、业绩确定性不减。2024年以来，公司先后公告配网产品中标情况，持续稳定中标，为公司提供稳定的业绩支撑。＃充电桩板块持续开拓新区域，储能板块

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金冠电气

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夜长梦山

2024-06-14 14:02:31

【五矿新能源】特高压直流又一新增线路启动可研

❗6月14日国网ECP发布特高压招标公告，主要包含烟威交流特高压、甘电入川直流特高压可研招标，均为十四五规划“三交九直”以外的新线路。 ❗烟威交流特高压涉及1个开关站新建、2个变电站扩建，要求24年12月完成可研。 ❗❗甘电入川直流特高压涉及送受端共2个换流站新建，线路长度1436km，要求24年12月完成可研。 ❗投资建议特高压规划投建明显提速，24年以来已有2条特高压直流新增线路进行可研招标，符合我们此前对于十四五大基地存在4条以上缺口的判断。建议重点关注特高压直流产业链中仍被低估的标

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中辰股份

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【天风轻纺】运动专家240610：国牌折扣带动量增，FILA韧性凸显

■5月销售及折扣：Nike规模-9.6%，其中5.20-5.31线上约-6%，原因系：①折扣提至83折导致销量减少，②618缺少预售+价保的组合下，下单或集中于后期，且影响线下客流。阿迪-8~9%，折扣74折。李宁中低个位数增长，或受益科技大会召开，客流有所恢复，且店内科技款产品询问频率高；折扣74折（五一77折，或有月初上新因素）。安踏约+6%，欧文系列带动篮球领域增幅明显，折扣减至70折，客单不足400元，成交比例及销量提升。 FILA+8~9%，巩固高线城市产品投放及渠道改造，折扣保

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【工业气体】空分气价低位盘整，杭氧气体全国布局再落一子

据卓创资讯工业气体微信公众号，6月13日气体价格：液氧：452元/吨，环比跌2%，同比降6.6% 液氮：461元/吨，环比跌1%，同比跌18.5% 液氩：998元/吨，环比跌3.7%，同比跌14.3% 事件：杭氧拟与大连西中岛集团共同出资设立气体公司，注册资本1.35亿元，杭氧出资4725万元，占比35%，待设立完成将以其为主体为大连西中岛石化产业园区供气。投资建议：持续推荐杭氧股份、和远气体、中船特气、广钢气体、华特气体、侨源股份、陕鼓动力、凯美特气、福斯达等，同时关注蜀道装备、九丰能

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【高新兴】V2X电话会重点

1、为什么2024年开始大规模推广V2X：V2X的终极目标是为了实现自动驾驶，是发展中国特色自动驾驶的必由之路，因此从2024年开始从重点区域试点期进入重点城市推广期，未来城市路口、高速道路、具备智能网联能力的汽车都会全面覆盖； 2、投资体量 - 城市方向：初期20个试点城市国家补贴200亿元左右，地方配套各地不一致；上海、广州、深圳、杭州、成都、武汉等城市应该都是几十亿级别；后续补贴会提升到500亿规模； - 高速方向：国家财政300亿，地方配套450亿，总共750亿； - 车载终端：目前以政

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需求复苏迎来景气向上阶段，AI浪潮带动硬件创新行业景气恢复，创新周期到来。据Canalys，全球智能手机市场同比增速自2023年第四季度起，结束了连续七个季度的下滑，折叠屏手机逆势增长叠加AIPC/AI手机的出世也为消费电子行业带来新的创新元素，驱动智能手机行业自2023年第四季度起温和复苏。在个人PC端，随着AI应用赋能PC及平板产品给市场带来产品新一轮的创新周期，AIPC类产品预计快速增长，整个消费电子产业链正在迎来新一轮的创新发展周期。IDC预测，2024年AI智能型手机出货量上看1

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集运： 🚢SCFI（欧线）：4179$/TEU，wow+5.82%，yoy+402.89% 🚢SCFI（美西）：6906$/FEU，wow+11.23%，yoy+397.55% 🚢SCFI（东南亚-新加坡）：679$/TEU，wow+8.30%，yoy+314.02% 油运： 🚢BCTI (TC7-TCE)：40620$/天，wow-3.97%，yoy+74.49% 🚢中国进口油轮运价指数(CTFI):CT1-TCE(经济航速)：24359$/天，wow-18.50%，yoy-57.6

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发布PD-1/IL-2α双特异性抗体融合蛋白IBI363治疗非小细胞肺癌等实体瘤临床数据本项研究为Ia/Ib期研究，旨在评估IBI363治疗晚期实体瘤受试者的安全性、耐受性和初步有效性。截至2024年4月16日，共347例晚期实体瘤受试者接受了不同剂量（0.2 μg/kg QW~3mg/kg Q3W）的IBI363单药治疗。其中包括100例非小细胞肺癌、89例黑色素瘤、102例结直肠癌及56例其他肿瘤的受试者。其中81.8%的受试者既往接受过2线或以上的系统性治疗。在除结直肠癌以外的245例受

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【TCL电子】股价新高，重申重点推荐逻辑

从产能出海，走向品牌深化。随着自主重构有序推进以及内部治理理顺，TCL实业系上市公司协同发展下经营效率有望加速提高。TCL电子旗下黑电自主品牌（TCL+雷鸟）具有全球影响力、渠道布局领先，2023年黑电全球量/额市占率分别为12.5%/10.7%，国内零售额市占率为18.1%。伴随经营业绩兑现和品牌全球化走向纵深，TCL系资产价值成长属性将逐步显现，中长期估值中枢或可高看一线。 🍬公司在经历2019年以来的集团分拆、子公司处置后，战略定位逐步理顺，内部经营管理持续优化，手机业务减亏节奏加快。2

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【广发交运】集运系列研究之一：新加坡港口拥堵几何？

新加坡港正常运行出现压力，6月以来到港船舶作业量的增加为港区施加了停泊压力，船舶滞留时间已拉长至10天左右。但压力结构分化，远洋干线与大船泊停正常，压力节点主要来自区域内短途航线大量泊停，部分中型和小型货船未实现进港作业。短期压力更多是来自旺盛的需求：目前新加坡港区内大型货船靠泊需求集中，港区需要一定时间消化目前的需求，实质性拥堵尚未发生。虽然类似2021年的供应链紊乱尚未发生，但当下需求仍处于景气周期。建议重点关注全球班轮第一梯队的中远海控和亚洲区域集装箱龙头海丰国际。风险提示：全球经济大

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事件：6月13日，公司发布《关于公司诉讼进展的公告》、《信息披露监管工作函回复》。公司业绩承诺补偿纠纷一审结果出炉。此外，公司详细披露了算力相关业务合同金额、预计收入、采购金额、客户以及供应商情况。算力业务行业领先。截止2023年在手算力服务器业务规模：1）服务器投入：共花费4.53亿采购292台服务器，还预计支出4.93亿；2）预计收入：在手合同金额3.8亿，2024年预计确认1.2亿；3）客户情况：包括中国电信、上海泛超数字、优刻得、山东大学等，基本均为3年长约。公司算力业务各项指标均位于

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【西部电新】特高压：5交9直可研招标发布，又一柔直项目确定

事件：2024年6月14日，国家电网有限公司2024年第五十八批采购（特高压项目第三次服务（前期）招标采购）公告发布，主要涉及甘肃巴丹吉林送-四川直流特高压、烟威特高压交流可研招标，标志着此前5月17日发布的5交9直储备项目的可研工作逐渐开启。 1⃣＃巴丹吉林-四川（柔性）直流特高压：新建送、受端柔性直流换流站各1座，±800kV，换流容量8000MW，要求2024年12月完成可研，为此前9直储备项目之一。 2⃣＃烟威交流特高压：主要涉及海阳西开关站新建工程、潍坊变电站扩建工程、临沂变电站扩建工

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【东财新能源】金冠电气动态点评

#特高压建设成电网投资重点、避雷器龙头充分受益。新型电力系统、大型风光基地建设加速，特高压成为电网投资重点方向。预计2024年，特高压项目投资金额将达900亿元以上，同比+60%；公司避雷器产品市场地位领先，近三年，公司特高压避雷器在国网中标份额占比33%，位居第一；在国网输变电设备近三年的招标采购中，避雷器中标份额累计排名第一。 #配用电设备板块稳健中标、业绩确定性不减。2024年以来，公司先后公告配网产品中标情况，持续稳定中标，为公司提供稳定的业绩支撑。＃充电桩板块持续开拓新区域，储能板块

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【五矿新能源】特高压直流又一新增线路启动可研

❗6月14日国网ECP发布特高压招标公告，主要包含烟威交流特高压、甘电入川直流特高压可研招标，均为十四五规划“三交九直”以外的新线路。 ❗烟威交流特高压涉及1个开关站新建、2个变电站扩建，要求24年12月完成可研。 ❗❗甘电入川直流特高压涉及送受端共2个换流站新建，线路长度1436km，要求24年12月完成可研。 ❗投资建议特高压规划投建明显提速，24年以来已有2条特高压直流新增线路进行可研招标，符合我们此前对于十四五大基地存在4条以上缺口的判断。建议重点关注特高压直流产业链中仍被低估的标

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1、为什么2024年开始大规模推广V2X：V2X的终极目标是为了实现自动驾驶，是发展中国特色自动驾驶的必由之路，因此从2024年开始从重点区域试点期进入重点城市推广期，未来城市路口、高速道路、具备智能网联能力的汽车都会全面覆盖； 2、投资体量 - 城市方向：初期20个试点城市国家补贴200亿元左右，地方配套各地不一致；上海、广州、深圳、杭州、成都、武汉等城市应该都是几十亿级别；后续补贴会提升到500亿规模； - 高速方向：国家财政300亿，地方配套450亿，总共750亿； - 车载终端：目前以政

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PCB行业大涨点评

需求复苏迎来景气向上阶段，AI浪潮带动硬件创新行业景气恢复，创新周期到来。据Canalys，全球智能手机市场同比增速自2023年第四季度起，结束了连续七个季度的下滑，折叠屏手机逆势增长叠加AIPC/AI手机的出世也为消费电子行业带来新的创新元素，驱动智能手机行业自2023年第四季度起温和复苏。在个人PC端，随着AI应用赋能PC及平板产品给市场带来产品新一轮的创新周期，AIPC类产品预计快速增长，整个消费电子产业链正在迎来新一轮的创新发展周期。IDC预测，2024年AI智能型手机出货量上看1

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鹏鼎控股

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16.26
夜长梦山

2024-06-14 20:04:48

【广发交运】2024年第24周物流追踪-航运篇

集运： 🚢SCFI（欧线）：4179$/TEU，wow+5.82%，yoy+402.89% 🚢SCFI（美西）：6906$/FEU，wow+11.23%，yoy+397.55% 🚢SCFI（东南亚-新加坡）：679$/TEU，wow+8.30%，yoy+314.02% 油运： 🚢BCTI (TC7-TCE)：40620$/天，wow-3.97%，yoy+74.49% 🚢中国进口油轮运价指数(CTFI):CT1-TCE(经济航速)：24359$/天，wow-18.50%，yoy-57.6

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长久物流

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夜长梦山

2024-06-14 20:04:08

光模块大涨点评

今日光模块板块大涨主要系2025年800G光模块需求量上修，我们的速评如下： 2025年需求无忧，头部光模块厂商业绩高增有望持续兑现：此前市场担忧2025年800G光模块需求或因1.6T需求的释放而被挤占。目前来看随着亚马逊、Meta等云厂商对于800G需求的释放，客户群体的扩张或推动800G需求的进一步抬升。此外随着B系列GPU的量产，1.6T光模块亦有望于2025年放量，推动头部光模块厂商业绩高增长的持续兑现。 GPU集群规模仍在迅速扩张，对于高速率光模块需求有望形成加速拉动：黄仁勋提到未来

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中际旭创

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5.46
夜长梦山

2024-06-14 20:02:13

【兴证医药】信达生物

发布PD-1/IL-2α双特异性抗体融合蛋白IBI363治疗非小细胞肺癌等实体瘤临床数据本项研究为Ia/Ib期研究，旨在评估IBI363治疗晚期实体瘤受试者的安全性、耐受性和初步有效性。截至2024年4月16日，共347例晚期实体瘤受试者接受了不同剂量（0.2 μg/kg QW~3mg/kg Q3W）的IBI363单药治疗。其中包括100例非小细胞肺癌、89例黑色素瘤、102例结直肠癌及56例其他肿瘤的受试者。其中81.8%的受试者既往接受过2线或以上的系统性治疗。在除结直肠癌以外的245例受

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信达生物

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1.82
夜长梦山

2024-06-14 20:00:28

【TCL电子】股价新高，重申重点推荐逻辑

从产能出海，走向品牌深化。随着自主重构有序推进以及内部治理理顺，TCL实业系上市公司协同发展下经营效率有望加速提高。TCL电子旗下黑电自主品牌（TCL+雷鸟）具有全球影响力、渠道布局领先，2023年黑电全球量/额市占率分别为12.5%/10.7%，国内零售额市占率为18.1%。伴随经营业绩兑现和品牌全球化走向纵深，TCL系资产价值成长属性将逐步显现，中长期估值中枢或可高看一线。 🍬公司在经历2019年以来的集团分拆、子公司处置后，战略定位逐步理顺，内部经营管理持续优化，手机业务减亏节奏加快。2

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TCL电子

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夜长梦山

2024-06-14 19:59:09

【广发交运】集运系列研究之一：新加坡港口拥堵几何？

新加坡港正常运行出现压力，6月以来到港船舶作业量的增加为港区施加了停泊压力，船舶滞留时间已拉长至10天左右。但压力结构分化，远洋干线与大船泊停正常，压力节点主要来自区域内短途航线大量泊停，部分中型和小型货船未实现进港作业。短期压力更多是来自旺盛的需求：目前新加坡港区内大型货船靠泊需求集中，港区需要一定时间消化目前的需求，实质性拥堵尚未发生。虽然类似2021年的供应链紊乱尚未发生，但当下需求仍处于景气周期。建议重点关注全球班轮第一梯队的中远海控和亚洲区域集装箱龙头海丰国际。风险提示：全球经济大

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长久物流

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夜长梦山

2024-06-14 19:57:07

ST瑞德（600666.SH）：算力业务行业领先，诉讼判决靴子落地

事件：6月13日，公司发布《关于公司诉讼进展的公告》、《信息披露监管工作函回复》。公司业绩承诺补偿纠纷一审结果出炉。此外，公司详细披露了算力相关业务合同金额、预计收入、采购金额、客户以及供应商情况。算力业务行业领先。截止2023年在手算力服务器业务规模：1）服务器投入：共花费4.53亿采购292台服务器，还预计支出4.93亿；2）预计收入：在手合同金额3.8亿，2024年预计确认1.2亿；3）客户情况：包括中国电信、上海泛超数字、优刻得、山东大学等，基本均为3年长约。公司算力业务各项指标均位于

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奥瑞德

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夜长梦山

2024-06-14 19:55:28

【西部电新】特高压：5交9直可研招标发布，又一柔直项目确定

事件：2024年6月14日，国家电网有限公司2024年第五十八批采购（特高压项目第三次服务（前期）招标采购）公告发布，主要涉及甘肃巴丹吉林送-四川直流特高压、烟威特高压交流可研招标，标志着此前5月17日发布的5交9直储备项目的可研工作逐渐开启。 1⃣＃巴丹吉林-四川（柔性）直流特高压：新建送、受端柔性直流换流站各1座，±800kV，换流容量8000MW，要求2024年12月完成可研，为此前9直储备项目之一。 2⃣＃烟威交流特高压：主要涉及海阳西开关站新建工程、潍坊变电站扩建工程、临沂变电站扩建工

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许继电气

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夜长梦山

2024-06-14 19:54:30

【东财新能源】金冠电气动态点评

#特高压建设成电网投资重点、避雷器龙头充分受益。新型电力系统、大型风光基地建设加速，特高压成为电网投资重点方向。预计2024年，特高压项目投资金额将达900亿元以上，同比+60%；公司避雷器产品市场地位领先，近三年，公司特高压避雷器在国网中标份额占比33%，位居第一；在国网输变电设备近三年的招标采购中，避雷器中标份额累计排名第一。 #配用电设备板块稳健中标、业绩确定性不减。2024年以来，公司先后公告配网产品中标情况，持续稳定中标，为公司提供稳定的业绩支撑。＃充电桩板块持续开拓新区域，储能板块

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金冠电气

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夜长梦山

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【五矿新能源】特高压直流又一新增线路启动可研

❗6月14日国网ECP发布特高压招标公告，主要包含烟威交流特高压、甘电入川直流特高压可研招标，均为十四五规划“三交九直”以外的新线路。 ❗烟威交流特高压涉及1个开关站新建、2个变电站扩建，要求24年12月完成可研。 ❗❗甘电入川直流特高压涉及送受端共2个换流站新建，线路长度1436km，要求24年12月完成可研。 ❗投资建议特高压规划投建明显提速，24年以来已有2条特高压直流新增线路进行可研招标，符合我们此前对于十四五大基地存在4条以上缺口的判断。建议重点关注特高压直流产业链中仍被低估的标

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中辰股份

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外资在买什么

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工业富联

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夜长梦山

2024-06-15 09:35:25

【天风轻纺】运动专家240610：国牌折扣带动量增，FILA韧性凸显

■5月销售及折扣：Nike规模-9.6%，其中5.20-5.31线上约-6%，原因系：①折扣提至83折导致销量减少，②618缺少预售+价保的组合下，下单或集中于后期，且影响线下客流。阿迪-8~9%，折扣74折。李宁中低个位数增长，或受益科技大会召开，客流有所恢复，且店内科技款产品询问频率高；折扣74折（五一77折，或有月初上新因素）。安踏约+6%，欧文系列带动篮球领域增幅明显，折扣减至70折，客单不足400元，成交比例及销量提升。 FILA+8~9%，巩固高线城市产品投放及渠道改造，折扣保

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李宁

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夜长梦山

2024-06-15 09:34:44

【工业气体】空分气价低位盘整，杭氧气体全国布局再落一子

据卓创资讯工业气体微信公众号，6月13日气体价格：液氧：452元/吨，环比跌2%，同比降6.6% 液氮：461元/吨，环比跌1%，同比跌18.5% 液氩：998元/吨，环比跌3.7%，同比跌14.3% 事件：杭氧拟与大连西中岛集团共同出资设立气体公司，注册资本1.35亿元，杭氧出资4725万元，占比35%，待设立完成将以其为主体为大连西中岛石化产业园区供气。投资建议：持续推荐杭氧股份、和远气体、中船特气、广钢气体、华特气体、侨源股份、陕鼓动力、凯美特气、福斯达等，同时关注蜀道装备、九丰能

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和远气体

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夜长梦山

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【高新兴】V2X电话会重点

1、为什么2024年开始大规模推广V2X：V2X的终极目标是为了实现自动驾驶，是发展中国特色自动驾驶的必由之路，因此从2024年开始从重点区域试点期进入重点城市推广期，未来城市路口、高速道路、具备智能网联能力的汽车都会全面覆盖； 2、投资体量 - 城市方向：初期20个试点城市国家补贴200亿元左右，地方配套各地不一致；上海、广州、深圳、杭州、成都、武汉等城市应该都是几十亿级别；后续补贴会提升到500亿规模； - 高速方向：国家财政300亿，地方配套450亿，总共750亿； - 车载终端：目前以政

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高新兴

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夜长梦山

2024-06-14 21:09:07

AI手机

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鹏鼎控股

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夜长梦山

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PCB行业大涨点评

需求复苏迎来景气向上阶段，AI浪潮带动硬件创新行业景气恢复，创新周期到来。据Canalys，全球智能手机市场同比增速自2023年第四季度起，结束了连续七个季度的下滑，折叠屏手机逆势增长叠加AIPC/AI手机的出世也为消费电子行业带来新的创新元素，驱动智能手机行业自2023年第四季度起温和复苏。在个人PC端，随着AI应用赋能PC及平板产品给市场带来产品新一轮的创新周期，AIPC类产品预计快速增长，整个消费电子产业链正在迎来新一轮的创新发展周期。IDC预测，2024年AI智能型手机出货量上看1

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鹏鼎控股

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【广发交运】2024年第24周物流追踪-航运篇

集运： 🚢SCFI（欧线）：4179$/TEU，wow+5.82%，yoy+402.89% 🚢SCFI（美西）：6906$/FEU，wow+11.23%，yoy+397.55% 🚢SCFI（东南亚-新加坡）：679$/TEU，wow+8.30%，yoy+314.02% 油运： 🚢BCTI (TC7-TCE)：40620$/天，wow-3.97%，yoy+74.49% 🚢中国进口油轮运价指数(CTFI):CT1-TCE(经济航速)：24359$/天，wow-18.50%，yoy-57.6

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长久物流

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光模块大涨点评

今日光模块板块大涨主要系2025年800G光模块需求量上修，我们的速评如下： 2025年需求无忧，头部光模块厂商业绩高增有望持续兑现：此前市场担忧2025年800G光模块需求或因1.6T需求的释放而被挤占。目前来看随着亚马逊、Meta等云厂商对于800G需求的释放，客户群体的扩张或推动800G需求的进一步抬升。此外随着B系列GPU的量产，1.6T光模块亦有望于2025年放量，推动头部光模块厂商业绩高增长的持续兑现。 GPU集群规模仍在迅速扩张，对于高速率光模块需求有望形成加速拉动：黄仁勋提到未来

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【兴证医药】信达生物

发布PD-1/IL-2α双特异性抗体融合蛋白IBI363治疗非小细胞肺癌等实体瘤临床数据本项研究为Ia/Ib期研究，旨在评估IBI363治疗晚期实体瘤受试者的安全性、耐受性和初步有效性。截至2024年4月16日，共347例晚期实体瘤受试者接受了不同剂量（0.2 μg/kg QW~3mg/kg Q3W）的IBI363单药治疗。其中包括100例非小细胞肺癌、89例黑色素瘤、102例结直肠癌及56例其他肿瘤的受试者。其中81.8%的受试者既往接受过2线或以上的系统性治疗。在除结直肠癌以外的245例受

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【TCL电子】股价新高，重申重点推荐逻辑

从产能出海，走向品牌深化。随着自主重构有序推进以及内部治理理顺，TCL实业系上市公司协同发展下经营效率有望加速提高。TCL电子旗下黑电自主品牌（TCL+雷鸟）具有全球影响力、渠道布局领先，2023年黑电全球量/额市占率分别为12.5%/10.7%，国内零售额市占率为18.1%。伴随经营业绩兑现和品牌全球化走向纵深，TCL系资产价值成长属性将逐步显现，中长期估值中枢或可高看一线。 🍬公司在经历2019年以来的集团分拆、子公司处置后，战略定位逐步理顺，内部经营管理持续优化，手机业务减亏节奏加快。2

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【广发交运】集运系列研究之一：新加坡港口拥堵几何？

新加坡港正常运行出现压力，6月以来到港船舶作业量的增加为港区施加了停泊压力，船舶滞留时间已拉长至10天左右。但压力结构分化，远洋干线与大船泊停正常，压力节点主要来自区域内短途航线大量泊停，部分中型和小型货船未实现进港作业。短期压力更多是来自旺盛的需求：目前新加坡港区内大型货船靠泊需求集中，港区需要一定时间消化目前的需求，实质性拥堵尚未发生。虽然类似2021年的供应链紊乱尚未发生，但当下需求仍处于景气周期。建议重点关注全球班轮第一梯队的中远海控和亚洲区域集装箱龙头海丰国际。风险提示：全球经济大

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ST瑞德（600666.SH）：算力业务行业领先，诉讼判决靴子落地

事件：6月13日，公司发布《关于公司诉讼进展的公告》、《信息披露监管工作函回复》。公司业绩承诺补偿纠纷一审结果出炉。此外，公司详细披露了算力相关业务合同金额、预计收入、采购金额、客户以及供应商情况。算力业务行业领先。截止2023年在手算力服务器业务规模：1）服务器投入：共花费4.53亿采购292台服务器，还预计支出4.93亿；2）预计收入：在手合同金额3.8亿，2024年预计确认1.2亿；3）客户情况：包括中国电信、上海泛超数字、优刻得、山东大学等，基本均为3年长约。公司算力业务各项指标均位于

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【西部电新】特高压：5交9直可研招标发布，又一柔直项目确定

事件：2024年6月14日，国家电网有限公司2024年第五十八批采购（特高压项目第三次服务（前期）招标采购）公告发布，主要涉及甘肃巴丹吉林送-四川直流特高压、烟威特高压交流可研招标，标志着此前5月17日发布的5交9直储备项目的可研工作逐渐开启。 1⃣＃巴丹吉林-四川（柔性）直流特高压：新建送、受端柔性直流换流站各1座，±800kV，换流容量8000MW，要求2024年12月完成可研，为此前9直储备项目之一。 2⃣＃烟威交流特高压：主要涉及海阳西开关站新建工程、潍坊变电站扩建工程、临沂变电站扩建工

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【东财新能源】金冠电气动态点评

#特高压建设成电网投资重点、避雷器龙头充分受益。新型电力系统、大型风光基地建设加速，特高压成为电网投资重点方向。预计2024年，特高压项目投资金额将达900亿元以上，同比+60%；公司避雷器产品市场地位领先，近三年，公司特高压避雷器在国网中标份额占比33%，位居第一；在国网输变电设备近三年的招标采购中，避雷器中标份额累计排名第一。 #配用电设备板块稳健中标、业绩确定性不减。2024年以来，公司先后公告配网产品中标情况，持续稳定中标，为公司提供稳定的业绩支撑。＃充电桩板块持续开拓新区域，储能板块

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【五矿新能源】特高压直流又一新增线路启动可研

❗6月14日国网ECP发布特高压招标公告，主要包含烟威交流特高压、甘电入川直流特高压可研招标，均为十四五规划“三交九直”以外的新线路。 ❗烟威交流特高压涉及1个开关站新建、2个变电站扩建，要求24年12月完成可研。 ❗❗甘电入川直流特高压涉及送受端共2个换流站新建，线路长度1436km，要求24年12月完成可研。 ❗投资建议特高压规划投建明显提速，24年以来已有2条特高压直流新增线路进行可研招标，符合我们此前对于十四五大基地存在4条以上缺口的判断。建议重点关注特高压直流产业链中仍被低估的标

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【天风轻纺】运动专家240610：国牌折扣带动量增，FILA韧性凸显

■5月销售及折扣：Nike规模-9.6%，其中5.20-5.31线上约-6%，原因系：①折扣提至83折导致销量减少，②618缺少预售+价保的组合下，下单或集中于后期，且影响线下客流。阿迪-8~9%，折扣74折。李宁中低个位数增长，或受益科技大会召开，客流有所恢复，且店内科技款产品询问频率高；折扣74折（五一77折，或有月初上新因素）。安踏约+6%，欧文系列带动篮球领域增幅明显，折扣减至70折，客单不足400元，成交比例及销量提升。 FILA+8~9%，巩固高线城市产品投放及渠道改造，折扣保

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【工业气体】空分气价低位盘整，杭氧气体全国布局再落一子

据卓创资讯工业气体微信公众号，6月13日气体价格：液氧：452元/吨，环比跌2%，同比降6.6% 液氮：461元/吨，环比跌1%，同比跌18.5% 液氩：998元/吨，环比跌3.7%，同比跌14.3% 事件：杭氧拟与大连西中岛集团共同出资设立气体公司，注册资本1.35亿元，杭氧出资4725万元，占比35%，待设立完成将以其为主体为大连西中岛石化产业园区供气。投资建议：持续推荐杭氧股份、和远气体、中船特气、广钢气体、华特气体、侨源股份、陕鼓动力、凯美特气、福斯达等，同时关注蜀道装备、九丰能

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【高新兴】V2X电话会重点

1、为什么2024年开始大规模推广V2X：V2X的终极目标是为了实现自动驾驶，是发展中国特色自动驾驶的必由之路，因此从2024年开始从重点区域试点期进入重点城市推广期，未来城市路口、高速道路、具备智能网联能力的汽车都会全面覆盖； 2、投资体量 - 城市方向：初期20个试点城市国家补贴200亿元左右，地方配套各地不一致；上海、广州、深圳、杭州、成都、武汉等城市应该都是几十亿级别；后续补贴会提升到500亿规模； - 高速方向：国家财政300亿，地方配套450亿，总共750亿； - 车载终端：目前以政

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需求复苏迎来景气向上阶段，AI浪潮带动硬件创新行业景气恢复，创新周期到来。据Canalys，全球智能手机市场同比增速自2023年第四季度起，结束了连续七个季度的下滑，折叠屏手机逆势增长叠加AIPC/AI手机的出世也为消费电子行业带来新的创新元素，驱动智能手机行业自2023年第四季度起温和复苏。在个人PC端，随着AI应用赋能PC及平板产品给市场带来产品新一轮的创新周期，AIPC类产品预计快速增长，整个消费电子产业链正在迎来新一轮的创新发展周期。IDC预测，2024年AI智能型手机出货量上看1

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集运： 🚢SCFI（欧线）：4179$/TEU，wow+5.82%，yoy+402.89% 🚢SCFI（美西）：6906$/FEU，wow+11.23%，yoy+397.55% 🚢SCFI（东南亚-新加坡）：679$/TEU，wow+8.30%，yoy+314.02% 油运： 🚢BCTI (TC7-TCE)：40620$/天，wow-3.97%，yoy+74.49% 🚢中国进口油轮运价指数(CTFI):CT1-TCE(经济航速)：24359$/天，wow-18.50%，yoy-57.6

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今日光模块板块大涨主要系2025年800G光模块需求量上修，我们的速评如下： 2025年需求无忧，头部光模块厂商业绩高增有望持续兑现：此前市场担忧2025年800G光模块需求或因1.6T需求的释放而被挤占。目前来看随着亚马逊、Meta等云厂商对于800G需求的释放，客户群体的扩张或推动800G需求的进一步抬升。此外随着B系列GPU的量产，1.6T光模块亦有望于2025年放量，推动头部光模块厂商业绩高增长的持续兑现。 GPU集群规模仍在迅速扩张，对于高速率光模块需求有望形成加速拉动：黄仁勋提到未来

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【兴证医药】信达生物

发布PD-1/IL-2α双特异性抗体融合蛋白IBI363治疗非小细胞肺癌等实体瘤临床数据本项研究为Ia/Ib期研究，旨在评估IBI363治疗晚期实体瘤受试者的安全性、耐受性和初步有效性。截至2024年4月16日，共347例晚期实体瘤受试者接受了不同剂量（0.2 μg/kg QW~3mg/kg Q3W）的IBI363单药治疗。其中包括100例非小细胞肺癌、89例黑色素瘤、102例结直肠癌及56例其他肿瘤的受试者。其中81.8%的受试者既往接受过2线或以上的系统性治疗。在除结直肠癌以外的245例受

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【TCL电子】股价新高，重申重点推荐逻辑

从产能出海，走向品牌深化。随着自主重构有序推进以及内部治理理顺，TCL实业系上市公司协同发展下经营效率有望加速提高。TCL电子旗下黑电自主品牌（TCL+雷鸟）具有全球影响力、渠道布局领先，2023年黑电全球量/额市占率分别为12.5%/10.7%，国内零售额市占率为18.1%。伴随经营业绩兑现和品牌全球化走向纵深，TCL系资产价值成长属性将逐步显现，中长期估值中枢或可高看一线。 🍬公司在经历2019年以来的集团分拆、子公司处置后，战略定位逐步理顺，内部经营管理持续优化，手机业务减亏节奏加快。2

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TCL电子

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夜长梦山

2024-06-14 19:59:09

【广发交运】集运系列研究之一：新加坡港口拥堵几何？

新加坡港正常运行出现压力，6月以来到港船舶作业量的增加为港区施加了停泊压力，船舶滞留时间已拉长至10天左右。但压力结构分化，远洋干线与大船泊停正常，压力节点主要来自区域内短途航线大量泊停，部分中型和小型货船未实现进港作业。短期压力更多是来自旺盛的需求：目前新加坡港区内大型货船靠泊需求集中，港区需要一定时间消化目前的需求，实质性拥堵尚未发生。虽然类似2021年的供应链紊乱尚未发生，但当下需求仍处于景气周期。建议重点关注全球班轮第一梯队的中远海控和亚洲区域集装箱龙头海丰国际。风险提示：全球经济大

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长久物流

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夜长梦山

2024-06-14 19:57:07

ST瑞德（600666.SH）：算力业务行业领先，诉讼判决靴子落地

事件：6月13日，公司发布《关于公司诉讼进展的公告》、《信息披露监管工作函回复》。公司业绩承诺补偿纠纷一审结果出炉。此外，公司详细披露了算力相关业务合同金额、预计收入、采购金额、客户以及供应商情况。算力业务行业领先。截止2023年在手算力服务器业务规模：1）服务器投入：共花费4.53亿采购292台服务器，还预计支出4.93亿；2）预计收入：在手合同金额3.8亿，2024年预计确认1.2亿；3）客户情况：包括中国电信、上海泛超数字、优刻得、山东大学等，基本均为3年长约。公司算力业务各项指标均位于

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奥瑞德

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夜长梦山

2024-06-14 19:55:28

【西部电新】特高压：5交9直可研招标发布，又一柔直项目确定

事件：2024年6月14日，国家电网有限公司2024年第五十八批采购（特高压项目第三次服务（前期）招标采购）公告发布，主要涉及甘肃巴丹吉林送-四川直流特高压、烟威特高压交流可研招标，标志着此前5月17日发布的5交9直储备项目的可研工作逐渐开启。 1⃣＃巴丹吉林-四川（柔性）直流特高压：新建送、受端柔性直流换流站各1座，±800kV，换流容量8000MW，要求2024年12月完成可研，为此前9直储备项目之一。 2⃣＃烟威交流特高压：主要涉及海阳西开关站新建工程、潍坊变电站扩建工程、临沂变电站扩建工

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许继电气

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夜长梦山

2024-06-14 19:54:30

【东财新能源】金冠电气动态点评

#特高压建设成电网投资重点、避雷器龙头充分受益。新型电力系统、大型风光基地建设加速，特高压成为电网投资重点方向。预计2024年，特高压项目投资金额将达900亿元以上，同比+60%；公司避雷器产品市场地位领先，近三年，公司特高压避雷器在国网中标份额占比33%，位居第一；在国网输变电设备近三年的招标采购中，避雷器中标份额累计排名第一。 #配用电设备板块稳健中标、业绩确定性不减。2024年以来，公司先后公告配网产品中标情况，持续稳定中标，为公司提供稳定的业绩支撑。＃充电桩板块持续开拓新区域，储能板块

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金冠电气

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夜长梦山

2024-06-14 14:02:31

【五矿新能源】特高压直流又一新增线路启动可研

❗6月14日国网ECP发布特高压招标公告，主要包含烟威交流特高压、甘电入川直流特高压可研招标，均为十四五规划“三交九直”以外的新线路。 ❗烟威交流特高压涉及1个开关站新建、2个变电站扩建，要求24年12月完成可研。 ❗❗甘电入川直流特高压涉及送受端共2个换流站新建，线路长度1436km，要求24年12月完成可研。 ❗投资建议特高压规划投建明显提速，24年以来已有2条特高压直流新增线路进行可研招标，符合我们此前对于十四五大基地存在4条以上缺口的判断。建议重点关注特高压直流产业链中仍被低估的标

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中辰股份

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