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夜长梦山
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夜长梦山
2024-06-30 09:46:45
老铺黄金上市首日涨幅超72%,古法黄金开创者获市场看好
老铺黄金创立于2009年,是我国率先推广“古法黄金”概念的品牌,定位对标中高端黄金饰品与手工金器,上榜胡润研究报告高净值人群最青睐的十大珠宝品牌,是其中仅有的两家中国珠宝品牌之一。 直营+一口价模式为行业领先盈利能力提供保障。1)公司采用全直营的经营模式,保障服务质量与产品品质的同时保障高周转。2)高工艺支撑下,公采用一口价销售模式,利润空间充足。公司历史毛利率稳定在40%左右,23年达到41.9%,远高于行业平均的15%~20%。净利率在23年达到13.1%,远高于行业平均的高单位数水平。 打
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老凤祥
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夜长梦山
2024-06-30 09:46:07
【Q4Nike财报,要反转新品是关键!】
Q4 营收增速-2%,全年增速+0%;下调了25财年Q1营收增速指引(24年下半年)到-10%(之前为中个位数下滑),盈利都在改善,EPS同比+15%,股票盘后下跌近12%。我认为市场还是担心如果新货速度上得不快,On和HOKA会继续抢走份额,而且Nike也表示主要是产品在时尚方面创新不足,拖累营收,不是产品技术的问题。这次美国市场关注重点都在新款上,整体认为,只要新货一上,Nike就有反转机会(篮球产品线已经证明,新品推动了双位数增长)。整体对Nike后面几个季度都比较乐观,认为这应该是Nik
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NIRAKU
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夜长梦山
2024-06-30 09:45:36
锦江酒店股东大会精要20240628
CRS: (1)23年收费门店占比80.5%,24年预计提升至85%。费率4.1%左右。 (2)23年收费间夜数占比21.4%,24M1-5同比略增至21.9%,24全年目标30%。 (3)预计24年直销佣金6亿元左右,OTA返佣4+亿元,渠道收入共10亿元左右,同比增长2.5-2.7亿元。 直营店改造: (1)23年投入3.5亿元改造54家门店(全面+部分),翻新改造非停业性,要避开营业高峰期。24年预算10亿元翻新改造,除存量门店外,部分也用于新铺直营门店。 (2)23年七天直营店利润总额2
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锦江酒店
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夜长梦山
2024-06-30 09:44:36
领导好,美国总统第一次辩论要点速递: 1️⃣对外政策:特朗普没有直接回答他是否会支持建立一个独立的巴勒斯坦国,以结束以色列和哈马斯在加沙的战争。与此同时,拜登大力宣传他支持的一项提议,即用被关押在加沙的人质换取释放巴勒斯坦囚犯和继续“有附加条件的停火”。 2️⃣经济:两位候选人在通货膨胀问题上互相指责,拜登表示,他接手的经济状况应负部分责任。特朗普则回应称,拜登接手的经济“几乎没有通货膨胀”。拜登职责特朗普的关税政策推高了通胀,并且实际上,没有改善与中国的贸易逆差情况。 3️⃣堕胎:特朗普表示,
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夜长梦山
2024-06-30 09:44:15
五粮液股东大会董事长演讲要点
经营回顾:第一聚焦稳增长,公司分红持续提升。不追求高速增长,但是追求高的回报,不是高速发展的年代,是高质量发展的年代。第二聚焦提品质。第三聚焦树品牌。 第四抓市场,产品结构持续完善,上新紫气东来、45/68度五粮液、换新五粮春等,其中45度五粮液今年有望达到小几个亿。渠道建设方面纵深推进,上半年传统渠道新开发经销商81家,核心终端新增2.6万家,终端累计扫码进货增长35%,直营渠道全面推进三店一家,新增超过1000家,新兴渠道加速布局。终端持续优化建设,扫码同比增长78%。第五聚焦创一流。 行业
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五粮液
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夜长梦山
2024-06-30 09:43:19
【国盛轻工|标签票】永艺股份:增长提速,被低估的阿尔法
🌹连发三天,连涨三天,Q2业绩拐点已至,下半年延续高增 #三大核心跟踪:增长提速、在手订单饱满 1)Q2业绩:Q2基数提高情况下增长预计明显提速,预计Q2收入实现40%左右增长,净利润实现0.8亿元以上(剔除汇兑影响同比+70%以上。 2)在手订单:下半年基数进一步提高,但从目前在手订单来看,增长有望进一步提速。 3)海运影响:订单基本无影响,发货影响有限,价格无影响。 #三大核心逻辑:被低估的阿尔法 1)五“新”永艺:新客户、新产品、新产能、新区域、新品牌,结构成长性突出。 2)制造出海:越
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永艺股份
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夜长梦山
2024-06-30 09:42:43
【中信酒类】青岛啤酒2023年股东大会交流要点
🔺24年渠道工作重点:今年渠道形势发生了一些变化,过往疫情三年流通渠道销售占比较高,今年流通渠道占比下降;另外,根据调研情况,餐饮渠道有关有开,单店消费消费量不及往年,公司策略为增加店的销量和数量,上半年开新店为主,同时守住老店。 🔺南方市场规划:南方市场开拓工作需要持续,北方市场比较强势,沿黄一代、东北地区优势比较明显。南方市场在持续推进,但是步履艰难,今年上半年销量是下降的,下降原因有很多,一是去年的高基数,去年是疫情后第一年,市场对于渠道过于乐观,今年恢复正常,上半年公司严格控制出货量
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青岛啤酒
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夜长梦山
2024-06-30 09:40:37
华熙生物股东会精要20240628
董事长演讲: 1)公司是唯一具备研发创新能力、中试和产业转化能力、市场转化能力三合一的合成生物全产业链企业。 2)中国的优势在于全球最庞大、统一的大市场,且是全球发酵打过、技术领先人才多元,供应链完整,中试成功转化能力强,但美国没有后端的产业转化能力,供应链不完善。 3)公司在2023年主动进行战略调整,由高速发展变为高质量发展,落地五大战略业务:数字化转型、组织能力提升、合规经营、安全运营、降本增效。 4)2023年的重点工作是全面推动管理变革,升级组织架构,24年会持续推动管理变革的深化。
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华熙生物
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夜长梦山
2024-06-30 09:38:28
【高波动中,要注意高股息运营商的配置】
昨晚的金股会议中,我们重申了近期要加大对运营商的配置。 1、市场波动加大,我们在昨晚的金股会议中,建议将中国移动纳为金股。 2、历史上,运营商多次在大盘下行中,走出较明显的逆势行情。防御性属性的背后,我们认为有三点构成了运营商的防御属性。高的派息意愿+稳健的业绩+估值提升的空间。以下几点供参考,具体数值等均可详聊。 3、我们认为,对运营商而言,从派息能力上和派息意愿上,派息并不是负担和政策主导的被动行为,而是一种出于对ROE和杠杆率提升的有效的市值管理手段。因此派息运营商派息还有上行空间。 4、
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贵州茅台
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夜长梦山
2024-06-30 09:25:54
【中泰电子】Arista持续大涨,看好交换机产业链PCB公司
受益于数据中心建设及交换机向800G升级趋势,Arista24Q1净利润达6.38亿美元,yoy+46.1%,且后续随800g交换机出货占比持续提升业绩有望持续提升,今年以来股价累计上涨超47%,表现强劲! 我们认为目前交换机受AI、数据中心建设等因素拉动需求强劲,后续800G交换机有望进一步放量,其中PCB作为交换机中重要原件,升级趋势明显,800G交换机PCB价值量约为400G交换机的三倍,未来还有可能进一步提升,且高端数通产品技术难度大,竞争格局好,盈利能力更强! 建议关注:深南电路(交换
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深南电路
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夜长梦山
2024-06-28 16:05:49
【华源公用】继续推荐 #上海电力
💎国电投区域旗舰 兼具盈利弹性和远期成长 ⭕️国电投华东区域旗舰,境内最大的上市平台 1️⃣国家电投持股57.46%,集团承诺公司为江浙沪三省的常规能源整合平台 2️⃣控股2249万千瓦,其中煤电985、气电362、风电387(海风为主)、光伏516万千瓦 3️⃣2022-2024三年期股权激励,行权价格12.81元/股 ⭕️火电:机组聚焦长三角与土耳其,享受华东区域电价韧性与沿海电厂高煤价弹性。拥有上海江苏在建6台百万千瓦煤电机组 ⭕️绿电:集中长三角,计划十四五清洁能源装机占比到60%,目
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上海电力
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夜长梦山
2024-06-28 16:05:12
【中金医药】隐形眼镜行业
美瞳推动需求升级,代工业务进入黄金发展期 随着近视人群增多、颜值经济发展,隐形眼镜与美瞳市场空间广阔。本篇报告对隐形眼镜和美瞳行业市场进行详细梳理。我们认为终端需求升级、技术迭新与市场格局变化将带动国内产业链上下游快速发展,隐形眼镜和美瞳市场将迎来新的发展机遇,有望在未来几年继续保持强劲增长态势。 【我国近视人群基数大,为隐形眼镜及美瞳行业带来广阔市场空间】根据Frost & Sullivan,2024年我国近视人口预计达6.44亿,对眼镜类产品的需求庞大。根据头豹研究院,2022年国内隐形眼镜
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光正眼科
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夜长梦山
2024-06-28 16:04:16
240628【白电专题:基本面和投资范式的共振】
低关注度、低交易度下,行情发现行情徐徐展开,估值中枢震荡向上。我们认为,未来白电板块在【出海】、【红利】&【去地产标签】过程中,市场对家电关注度持续提升(3%的持仓比例,1.5%的交易额比例,意味着市场对家电整体关注度较低)。 当前三点担忧:空调基数/补库回落/大宗涨价,短期扰动业绩预期和估值,基于【产业格局、巨量更新、出海空间、分红能力】的基本面再认识,增长持续性预期强化。 白电板块机构持仓长期低位,正处于上行趋势的起点,估值中枢有望持续上移(第一阶段中枢或在16pe),新一轮价值发现行情正在
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格力电器
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夜长梦山
2024-06-28 16:03:28
【中信证券金属】锡业股份首次覆盖报告
全球锡业龙头,锡价上涨最受益标的 为何选在当前时点覆盖:(1)4月份中国从缅甸进口锡精矿环比大幅下滑78%,从印尼进口精炼锡数量仍然为0,锡的海外供应扰动仍会推动锡价高位运行(2)相对于锡价自4月份以来的涨幅,锡业股份的股价仍有一定上行空间。 行业:2024年多个锡矿项目进展不及预期,缅甸禁矿时间超预期,印尼采矿配额推迟审批,刚果(金)地缘政治风险影响锡矿开采运输,叠加消费电子底部复苏,我们预计2024-2026年全球锡供应将分别短缺1.9/1.4/0.6万吨,锡价本轮周期有望涨至3.5-4万美
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锡业股份
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夜长梦山
2024-06-28 16:01:58
【中信电子】水晶光电今日股价创新高
持续看好公司今年利润释放+新业务拓展 我们在5月初发布公司深度报告,进行重点推荐,公司股价于今日创新高,我们于当前位置持续看好公司的盈利释放以及战略新业务布局。 中短期看,2024年业绩有支撑,收入、利润有望共成长:过去2-3年公司由于新业务投入,以及产能利用率爬坡,利润增速不及收入增速,展望2024年级后续,我们认为公司薄膜光学面板、微棱镜等项目进入收获期,在北美大客户端维持核心供应商地位;同时国内大客户新机回归带动光学创新,高端滤光片产品单价达到传统产品的数倍。此外,研发费用率的下降亦有望打
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水晶光电
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老铺黄金上市首日涨幅超72%,古法黄金开创者获市场看好
老铺黄金创立于2009年,是我国率先推广“古法黄金”概念的品牌,定位对标中高端黄金饰品与手工金器,上榜胡润研究报告高净值人群最青睐的十大珠宝品牌,是其中仅有的两家中国珠宝品牌之一。 直营+一口价模式为行业领先盈利能力提供保障。1)公司采用全直营的经营模式,保障服务质量与产品品质的同时保障高周转。2)高工艺支撑下,公采用一口价销售模式,利润空间充足。公司历史毛利率稳定在40%左右,23年达到41.9%,远高于行业平均的15%~20%。净利率在23年达到13.1%,远高于行业平均的高单位数水平。 打
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【Q4Nike财报,要反转新品是关键!】
Q4 营收增速-2%,全年增速+0%;下调了25财年Q1营收增速指引(24年下半年)到-10%(之前为中个位数下滑),盈利都在改善,EPS同比+15%,股票盘后下跌近12%。我认为市场还是担心如果新货速度上得不快,On和HOKA会继续抢走份额,而且Nike也表示主要是产品在时尚方面创新不足,拖累营收,不是产品技术的问题。这次美国市场关注重点都在新款上,整体认为,只要新货一上,Nike就有反转机会(篮球产品线已经证明,新品推动了双位数增长)。整体对Nike后面几个季度都比较乐观,认为这应该是Nik
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锦江酒店股东大会精要20240628
CRS: (1)23年收费门店占比80.5%,24年预计提升至85%。费率4.1%左右。 (2)23年收费间夜数占比21.4%,24M1-5同比略增至21.9%,24全年目标30%。 (3)预计24年直销佣金6亿元左右,OTA返佣4+亿元,渠道收入共10亿元左右,同比增长2.5-2.7亿元。 直营店改造: (1)23年投入3.5亿元改造54家门店(全面+部分),翻新改造非停业性,要避开营业高峰期。24年预算10亿元翻新改造,除存量门店外,部分也用于新铺直营门店。 (2)23年七天直营店利润总额2
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锦江酒店
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2024-06-30 09:44:36
领导好,美国总统第一次辩论要点速递: 1️⃣对外政策:特朗普没有直接回答他是否会支持建立一个独立的巴勒斯坦国,以结束以色列和哈马斯在加沙的战争。与此同时,拜登大力宣传他支持的一项提议,即用被关押在加沙的人质换取释放巴勒斯坦囚犯和继续“有附加条件的停火”。 2️⃣经济:两位候选人在通货膨胀问题上互相指责,拜登表示,他接手的经济状况应负部分责任。特朗普则回应称,拜登接手的经济“几乎没有通货膨胀”。拜登职责特朗普的关税政策推高了通胀,并且实际上,没有改善与中国的贸易逆差情况。 3️⃣堕胎:特朗普表示,
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五粮液股东大会董事长演讲要点
经营回顾:第一聚焦稳增长,公司分红持续提升。不追求高速增长,但是追求高的回报,不是高速发展的年代,是高质量发展的年代。第二聚焦提品质。第三聚焦树品牌。 第四抓市场,产品结构持续完善,上新紫气东来、45/68度五粮液、换新五粮春等,其中45度五粮液今年有望达到小几个亿。渠道建设方面纵深推进,上半年传统渠道新开发经销商81家,核心终端新增2.6万家,终端累计扫码进货增长35%,直营渠道全面推进三店一家,新增超过1000家,新兴渠道加速布局。终端持续优化建设,扫码同比增长78%。第五聚焦创一流。 行业
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【国盛轻工|标签票】永艺股份:增长提速,被低估的阿尔法
🌹连发三天,连涨三天,Q2业绩拐点已至,下半年延续高增 #三大核心跟踪:增长提速、在手订单饱满 1)Q2业绩:Q2基数提高情况下增长预计明显提速,预计Q2收入实现40%左右增长,净利润实现0.8亿元以上(剔除汇兑影响同比+70%以上。 2)在手订单:下半年基数进一步提高,但从目前在手订单来看,增长有望进一步提速。 3)海运影响:订单基本无影响,发货影响有限,价格无影响。 #三大核心逻辑:被低估的阿尔法 1)五“新”永艺:新客户、新产品、新产能、新区域、新品牌,结构成长性突出。 2)制造出海:越
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永艺股份
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【中信酒类】青岛啤酒2023年股东大会交流要点
🔺24年渠道工作重点:今年渠道形势发生了一些变化,过往疫情三年流通渠道销售占比较高,今年流通渠道占比下降;另外,根据调研情况,餐饮渠道有关有开,单店消费消费量不及往年,公司策略为增加店的销量和数量,上半年开新店为主,同时守住老店。 🔺南方市场规划:南方市场开拓工作需要持续,北方市场比较强势,沿黄一代、东北地区优势比较明显。南方市场在持续推进,但是步履艰难,今年上半年销量是下降的,下降原因有很多,一是去年的高基数,去年是疫情后第一年,市场对于渠道过于乐观,今年恢复正常,上半年公司严格控制出货量
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华熙生物股东会精要20240628
董事长演讲: 1)公司是唯一具备研发创新能力、中试和产业转化能力、市场转化能力三合一的合成生物全产业链企业。 2)中国的优势在于全球最庞大、统一的大市场,且是全球发酵打过、技术领先人才多元,供应链完整,中试成功转化能力强,但美国没有后端的产业转化能力,供应链不完善。 3)公司在2023年主动进行战略调整,由高速发展变为高质量发展,落地五大战略业务:数字化转型、组织能力提升、合规经营、安全运营、降本增效。 4)2023年的重点工作是全面推动管理变革,升级组织架构,24年会持续推动管理变革的深化。
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华熙生物
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2024-06-30 09:38:28
【高波动中,要注意高股息运营商的配置】
昨晚的金股会议中,我们重申了近期要加大对运营商的配置。 1、市场波动加大,我们在昨晚的金股会议中,建议将中国移动纳为金股。 2、历史上,运营商多次在大盘下行中,走出较明显的逆势行情。防御性属性的背后,我们认为有三点构成了运营商的防御属性。高的派息意愿+稳健的业绩+估值提升的空间。以下几点供参考,具体数值等均可详聊。 3、我们认为,对运营商而言,从派息能力上和派息意愿上,派息并不是负担和政策主导的被动行为,而是一种出于对ROE和杠杆率提升的有效的市值管理手段。因此派息运营商派息还有上行空间。 4、
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贵州茅台
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2024-06-30 09:25:54
【中泰电子】Arista持续大涨,看好交换机产业链PCB公司
受益于数据中心建设及交换机向800G升级趋势,Arista24Q1净利润达6.38亿美元,yoy+46.1%,且后续随800g交换机出货占比持续提升业绩有望持续提升,今年以来股价累计上涨超47%,表现强劲! 我们认为目前交换机受AI、数据中心建设等因素拉动需求强劲,后续800G交换机有望进一步放量,其中PCB作为交换机中重要原件,升级趋势明显,800G交换机PCB价值量约为400G交换机的三倍,未来还有可能进一步提升,且高端数通产品技术难度大,竞争格局好,盈利能力更强! 建议关注:深南电路(交换
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深南电路
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【华源公用】继续推荐 #上海电力
💎国电投区域旗舰 兼具盈利弹性和远期成长 ⭕️国电投华东区域旗舰,境内最大的上市平台 1️⃣国家电投持股57.46%,集团承诺公司为江浙沪三省的常规能源整合平台 2️⃣控股2249万千瓦,其中煤电985、气电362、风电387(海风为主)、光伏516万千瓦 3️⃣2022-2024三年期股权激励,行权价格12.81元/股 ⭕️火电:机组聚焦长三角与土耳其,享受华东区域电价韧性与沿海电厂高煤价弹性。拥有上海江苏在建6台百万千瓦煤电机组 ⭕️绿电:集中长三角,计划十四五清洁能源装机占比到60%,目
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上海电力
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【中金医药】隐形眼镜行业
美瞳推动需求升级,代工业务进入黄金发展期 随着近视人群增多、颜值经济发展,隐形眼镜与美瞳市场空间广阔。本篇报告对隐形眼镜和美瞳行业市场进行详细梳理。我们认为终端需求升级、技术迭新与市场格局变化将带动国内产业链上下游快速发展,隐形眼镜和美瞳市场将迎来新的发展机遇,有望在未来几年继续保持强劲增长态势。 【我国近视人群基数大,为隐形眼镜及美瞳行业带来广阔市场空间】根据Frost & Sullivan,2024年我国近视人口预计达6.44亿,对眼镜类产品的需求庞大。根据头豹研究院,2022年国内隐形眼镜
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240628【白电专题:基本面和投资范式的共振】
低关注度、低交易度下,行情发现行情徐徐展开,估值中枢震荡向上。我们认为,未来白电板块在【出海】、【红利】&【去地产标签】过程中,市场对家电关注度持续提升(3%的持仓比例,1.5%的交易额比例,意味着市场对家电整体关注度较低)。 当前三点担忧:空调基数/补库回落/大宗涨价,短期扰动业绩预期和估值,基于【产业格局、巨量更新、出海空间、分红能力】的基本面再认识,增长持续性预期强化。 白电板块机构持仓长期低位,正处于上行趋势的起点,估值中枢有望持续上移(第一阶段中枢或在16pe),新一轮价值发现行情正在
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【中信证券金属】锡业股份首次覆盖报告
全球锡业龙头,锡价上涨最受益标的 为何选在当前时点覆盖:(1)4月份中国从缅甸进口锡精矿环比大幅下滑78%,从印尼进口精炼锡数量仍然为0,锡的海外供应扰动仍会推动锡价高位运行(2)相对于锡价自4月份以来的涨幅,锡业股份的股价仍有一定上行空间。 行业:2024年多个锡矿项目进展不及预期,缅甸禁矿时间超预期,印尼采矿配额推迟审批,刚果(金)地缘政治风险影响锡矿开采运输,叠加消费电子底部复苏,我们预计2024-2026年全球锡供应将分别短缺1.9/1.4/0.6万吨,锡价本轮周期有望涨至3.5-4万美
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锡业股份
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【中信电子】水晶光电今日股价创新高
持续看好公司今年利润释放+新业务拓展 我们在5月初发布公司深度报告,进行重点推荐,公司股价于今日创新高,我们于当前位置持续看好公司的盈利释放以及战略新业务布局。 中短期看,2024年业绩有支撑,收入、利润有望共成长:过去2-3年公司由于新业务投入,以及产能利用率爬坡,利润增速不及收入增速,展望2024年级后续,我们认为公司薄膜光学面板、微棱镜等项目进入收获期,在北美大客户端维持核心供应商地位;同时国内大客户新机回归带动光学创新,高端滤光片产品单价达到传统产品的数倍。此外,研发费用率的下降亦有望打
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老铺黄金上市首日涨幅超72%,古法黄金开创者获市场看好
老铺黄金创立于2009年,是我国率先推广“古法黄金”概念的品牌,定位对标中高端黄金饰品与手工金器,上榜胡润研究报告高净值人群最青睐的十大珠宝品牌,是其中仅有的两家中国珠宝品牌之一。 直营+一口价模式为行业领先盈利能力提供保障。1)公司采用全直营的经营模式,保障服务质量与产品品质的同时保障高周转。2)高工艺支撑下,公采用一口价销售模式,利润空间充足。公司历史毛利率稳定在40%左右,23年达到41.9%,远高于行业平均的15%~20%。净利率在23年达到13.1%,远高于行业平均的高单位数水平。 打
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2024-06-30 09:46:07
【Q4Nike财报,要反转新品是关键!】
Q4 营收增速-2%,全年增速+0%;下调了25财年Q1营收增速指引(24年下半年)到-10%(之前为中个位数下滑),盈利都在改善,EPS同比+15%,股票盘后下跌近12%。我认为市场还是担心如果新货速度上得不快,On和HOKA会继续抢走份额,而且Nike也表示主要是产品在时尚方面创新不足,拖累营收,不是产品技术的问题。这次美国市场关注重点都在新款上,整体认为,只要新货一上,Nike就有反转机会(篮球产品线已经证明,新品推动了双位数增长)。整体对Nike后面几个季度都比较乐观,认为这应该是Nik
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NIRAKU
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夜长梦山
2024-06-30 09:45:36
锦江酒店股东大会精要20240628
CRS: (1)23年收费门店占比80.5%,24年预计提升至85%。费率4.1%左右。 (2)23年收费间夜数占比21.4%,24M1-5同比略增至21.9%,24全年目标30%。 (3)预计24年直销佣金6亿元左右,OTA返佣4+亿元,渠道收入共10亿元左右,同比增长2.5-2.7亿元。 直营店改造: (1)23年投入3.5亿元改造54家门店(全面+部分),翻新改造非停业性,要避开营业高峰期。24年预算10亿元翻新改造,除存量门店外,部分也用于新铺直营门店。 (2)23年七天直营店利润总额2
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锦江酒店
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夜长梦山
2024-06-30 09:44:36
领导好,美国总统第一次辩论要点速递: 1️⃣对外政策:特朗普没有直接回答他是否会支持建立一个独立的巴勒斯坦国,以结束以色列和哈马斯在加沙的战争。与此同时,拜登大力宣传他支持的一项提议,即用被关押在加沙的人质换取释放巴勒斯坦囚犯和继续“有附加条件的停火”。 2️⃣经济:两位候选人在通货膨胀问题上互相指责,拜登表示,他接手的经济状况应负部分责任。特朗普则回应称,拜登接手的经济“几乎没有通货膨胀”。拜登职责特朗普的关税政策推高了通胀,并且实际上,没有改善与中国的贸易逆差情况。 3️⃣堕胎:特朗普表示,
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夜长梦山
2024-06-30 09:44:15
五粮液股东大会董事长演讲要点
经营回顾:第一聚焦稳增长,公司分红持续提升。不追求高速增长,但是追求高的回报,不是高速发展的年代,是高质量发展的年代。第二聚焦提品质。第三聚焦树品牌。 第四抓市场,产品结构持续完善,上新紫气东来、45/68度五粮液、换新五粮春等,其中45度五粮液今年有望达到小几个亿。渠道建设方面纵深推进,上半年传统渠道新开发经销商81家,核心终端新增2.6万家,终端累计扫码进货增长35%,直营渠道全面推进三店一家,新增超过1000家,新兴渠道加速布局。终端持续优化建设,扫码同比增长78%。第五聚焦创一流。 行业
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五粮液
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夜长梦山
2024-06-30 09:43:19
【国盛轻工|标签票】永艺股份:增长提速,被低估的阿尔法
🌹连发三天,连涨三天,Q2业绩拐点已至,下半年延续高增 #三大核心跟踪:增长提速、在手订单饱满 1)Q2业绩:Q2基数提高情况下增长预计明显提速,预计Q2收入实现40%左右增长,净利润实现0.8亿元以上(剔除汇兑影响同比+70%以上。 2)在手订单:下半年基数进一步提高,但从目前在手订单来看,增长有望进一步提速。 3)海运影响:订单基本无影响,发货影响有限,价格无影响。 #三大核心逻辑:被低估的阿尔法 1)五“新”永艺:新客户、新产品、新产能、新区域、新品牌,结构成长性突出。 2)制造出海:越
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永艺股份
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夜长梦山
2024-06-30 09:42:43
【中信酒类】青岛啤酒2023年股东大会交流要点
🔺24年渠道工作重点:今年渠道形势发生了一些变化,过往疫情三年流通渠道销售占比较高,今年流通渠道占比下降;另外,根据调研情况,餐饮渠道有关有开,单店消费消费量不及往年,公司策略为增加店的销量和数量,上半年开新店为主,同时守住老店。 🔺南方市场规划:南方市场开拓工作需要持续,北方市场比较强势,沿黄一代、东北地区优势比较明显。南方市场在持续推进,但是步履艰难,今年上半年销量是下降的,下降原因有很多,一是去年的高基数,去年是疫情后第一年,市场对于渠道过于乐观,今年恢复正常,上半年公司严格控制出货量
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青岛啤酒
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夜长梦山
2024-06-30 09:40:37
华熙生物股东会精要20240628
董事长演讲: 1)公司是唯一具备研发创新能力、中试和产业转化能力、市场转化能力三合一的合成生物全产业链企业。 2)中国的优势在于全球最庞大、统一的大市场,且是全球发酵打过、技术领先人才多元,供应链完整,中试成功转化能力强,但美国没有后端的产业转化能力,供应链不完善。 3)公司在2023年主动进行战略调整,由高速发展变为高质量发展,落地五大战略业务:数字化转型、组织能力提升、合规经营、安全运营、降本增效。 4)2023年的重点工作是全面推动管理变革,升级组织架构,24年会持续推动管理变革的深化。
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华熙生物
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夜长梦山
2024-06-30 09:38:28
【高波动中,要注意高股息运营商的配置】
昨晚的金股会议中,我们重申了近期要加大对运营商的配置。 1、市场波动加大,我们在昨晚的金股会议中,建议将中国移动纳为金股。 2、历史上,运营商多次在大盘下行中,走出较明显的逆势行情。防御性属性的背后,我们认为有三点构成了运营商的防御属性。高的派息意愿+稳健的业绩+估值提升的空间。以下几点供参考,具体数值等均可详聊。 3、我们认为,对运营商而言,从派息能力上和派息意愿上,派息并不是负担和政策主导的被动行为,而是一种出于对ROE和杠杆率提升的有效的市值管理手段。因此派息运营商派息还有上行空间。 4、
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贵州茅台
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夜长梦山
2024-06-30 09:25:54
【中泰电子】Arista持续大涨,看好交换机产业链PCB公司
受益于数据中心建设及交换机向800G升级趋势,Arista24Q1净利润达6.38亿美元,yoy+46.1%,且后续随800g交换机出货占比持续提升业绩有望持续提升,今年以来股价累计上涨超47%,表现强劲! 我们认为目前交换机受AI、数据中心建设等因素拉动需求强劲,后续800G交换机有望进一步放量,其中PCB作为交换机中重要原件,升级趋势明显,800G交换机PCB价值量约为400G交换机的三倍,未来还有可能进一步提升,且高端数通产品技术难度大,竞争格局好,盈利能力更强! 建议关注:深南电路(交换
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深南电路
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夜长梦山
2024-06-28 16:05:49
【华源公用】继续推荐 #上海电力
💎国电投区域旗舰 兼具盈利弹性和远期成长 ⭕️国电投华东区域旗舰,境内最大的上市平台 1️⃣国家电投持股57.46%,集团承诺公司为江浙沪三省的常规能源整合平台 2️⃣控股2249万千瓦,其中煤电985、气电362、风电387(海风为主)、光伏516万千瓦 3️⃣2022-2024三年期股权激励,行权价格12.81元/股 ⭕️火电:机组聚焦长三角与土耳其,享受华东区域电价韧性与沿海电厂高煤价弹性。拥有上海江苏在建6台百万千瓦煤电机组 ⭕️绿电:集中长三角,计划十四五清洁能源装机占比到60%,目
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上海电力
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夜长梦山
2024-06-28 16:05:12
【中金医药】隐形眼镜行业
美瞳推动需求升级,代工业务进入黄金发展期 随着近视人群增多、颜值经济发展,隐形眼镜与美瞳市场空间广阔。本篇报告对隐形眼镜和美瞳行业市场进行详细梳理。我们认为终端需求升级、技术迭新与市场格局变化将带动国内产业链上下游快速发展,隐形眼镜和美瞳市场将迎来新的发展机遇,有望在未来几年继续保持强劲增长态势。 【我国近视人群基数大,为隐形眼镜及美瞳行业带来广阔市场空间】根据Frost & Sullivan,2024年我国近视人口预计达6.44亿,对眼镜类产品的需求庞大。根据头豹研究院,2022年国内隐形眼镜
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光正眼科
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夜长梦山
2024-06-28 16:04:16
240628【白电专题:基本面和投资范式的共振】
低关注度、低交易度下,行情发现行情徐徐展开,估值中枢震荡向上。我们认为,未来白电板块在【出海】、【红利】&【去地产标签】过程中,市场对家电关注度持续提升(3%的持仓比例,1.5%的交易额比例,意味着市场对家电整体关注度较低)。 当前三点担忧:空调基数/补库回落/大宗涨价,短期扰动业绩预期和估值,基于【产业格局、巨量更新、出海空间、分红能力】的基本面再认识,增长持续性预期强化。 白电板块机构持仓长期低位,正处于上行趋势的起点,估值中枢有望持续上移(第一阶段中枢或在16pe),新一轮价值发现行情正在
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格力电器
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夜长梦山
2024-06-28 16:03:28
【中信证券金属】锡业股份首次覆盖报告
全球锡业龙头,锡价上涨最受益标的 为何选在当前时点覆盖:(1)4月份中国从缅甸进口锡精矿环比大幅下滑78%,从印尼进口精炼锡数量仍然为0,锡的海外供应扰动仍会推动锡价高位运行(2)相对于锡价自4月份以来的涨幅,锡业股份的股价仍有一定上行空间。 行业:2024年多个锡矿项目进展不及预期,缅甸禁矿时间超预期,印尼采矿配额推迟审批,刚果(金)地缘政治风险影响锡矿开采运输,叠加消费电子底部复苏,我们预计2024-2026年全球锡供应将分别短缺1.9/1.4/0.6万吨,锡价本轮周期有望涨至3.5-4万美
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锡业股份
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夜长梦山
2024-06-28 16:01:58
【中信电子】水晶光电今日股价创新高
持续看好公司今年利润释放+新业务拓展 我们在5月初发布公司深度报告,进行重点推荐,公司股价于今日创新高,我们于当前位置持续看好公司的盈利释放以及战略新业务布局。 中短期看,2024年业绩有支撑,收入、利润有望共成长:过去2-3年公司由于新业务投入,以及产能利用率爬坡,利润增速不及收入增速,展望2024年级后续,我们认为公司薄膜光学面板、微棱镜等项目进入收获期,在北美大客户端维持核心供应商地位;同时国内大客户新机回归带动光学创新,高端滤光片产品单价达到传统产品的数倍。此外,研发费用率的下降亦有望打
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水晶光电
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夜长梦山
2024-06-30 09:46:45
老铺黄金上市首日涨幅超72%,古法黄金开创者获市场看好
老铺黄金创立于2009年,是我国率先推广“古法黄金”概念的品牌,定位对标中高端黄金饰品与手工金器,上榜胡润研究报告高净值人群最青睐的十大珠宝品牌,是其中仅有的两家中国珠宝品牌之一。 直营+一口价模式为行业领先盈利能力提供保障。1)公司采用全直营的经营模式,保障服务质量与产品品质的同时保障高周转。2)高工艺支撑下,公采用一口价销售模式,利润空间充足。公司历史毛利率稳定在40%左右,23年达到41.9%,远高于行业平均的15%~20%。净利率在23年达到13.1%,远高于行业平均的高单位数水平。 打
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夜长梦山
2024-06-30 09:46:07
【Q4Nike财报,要反转新品是关键!】
Q4 营收增速-2%,全年增速+0%;下调了25财年Q1营收增速指引(24年下半年)到-10%(之前为中个位数下滑),盈利都在改善,EPS同比+15%,股票盘后下跌近12%。我认为市场还是担心如果新货速度上得不快,On和HOKA会继续抢走份额,而且Nike也表示主要是产品在时尚方面创新不足,拖累营收,不是产品技术的问题。这次美国市场关注重点都在新款上,整体认为,只要新货一上,Nike就有反转机会(篮球产品线已经证明,新品推动了双位数增长)。整体对Nike后面几个季度都比较乐观,认为这应该是Nik
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锦江酒店股东大会精要20240628
CRS: (1)23年收费门店占比80.5%,24年预计提升至85%。费率4.1%左右。 (2)23年收费间夜数占比21.4%,24M1-5同比略增至21.9%,24全年目标30%。 (3)预计24年直销佣金6亿元左右,OTA返佣4+亿元,渠道收入共10亿元左右,同比增长2.5-2.7亿元。 直营店改造: (1)23年投入3.5亿元改造54家门店(全面+部分),翻新改造非停业性,要避开营业高峰期。24年预算10亿元翻新改造,除存量门店外,部分也用于新铺直营门店。 (2)23年七天直营店利润总额2
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领导好,美国总统第一次辩论要点速递: 1️⃣对外政策:特朗普没有直接回答他是否会支持建立一个独立的巴勒斯坦国,以结束以色列和哈马斯在加沙的战争。与此同时,拜登大力宣传他支持的一项提议,即用被关押在加沙的人质换取释放巴勒斯坦囚犯和继续“有附加条件的停火”。 2️⃣经济:两位候选人在通货膨胀问题上互相指责,拜登表示,他接手的经济状况应负部分责任。特朗普则回应称,拜登接手的经济“几乎没有通货膨胀”。拜登职责特朗普的关税政策推高了通胀,并且实际上,没有改善与中国的贸易逆差情况。 3️⃣堕胎:特朗普表示,
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五粮液股东大会董事长演讲要点
经营回顾:第一聚焦稳增长,公司分红持续提升。不追求高速增长,但是追求高的回报,不是高速发展的年代,是高质量发展的年代。第二聚焦提品质。第三聚焦树品牌。 第四抓市场,产品结构持续完善,上新紫气东来、45/68度五粮液、换新五粮春等,其中45度五粮液今年有望达到小几个亿。渠道建设方面纵深推进,上半年传统渠道新开发经销商81家,核心终端新增2.6万家,终端累计扫码进货增长35%,直营渠道全面推进三店一家,新增超过1000家,新兴渠道加速布局。终端持续优化建设,扫码同比增长78%。第五聚焦创一流。 行业
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【国盛轻工|标签票】永艺股份:增长提速,被低估的阿尔法
🌹连发三天,连涨三天,Q2业绩拐点已至,下半年延续高增 #三大核心跟踪:增长提速、在手订单饱满 1)Q2业绩:Q2基数提高情况下增长预计明显提速,预计Q2收入实现40%左右增长,净利润实现0.8亿元以上(剔除汇兑影响同比+70%以上。 2)在手订单:下半年基数进一步提高,但从目前在手订单来看,增长有望进一步提速。 3)海运影响:订单基本无影响,发货影响有限,价格无影响。 #三大核心逻辑:被低估的阿尔法 1)五“新”永艺:新客户、新产品、新产能、新区域、新品牌,结构成长性突出。 2)制造出海:越
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【中信酒类】青岛啤酒2023年股东大会交流要点
🔺24年渠道工作重点:今年渠道形势发生了一些变化,过往疫情三年流通渠道销售占比较高,今年流通渠道占比下降;另外,根据调研情况,餐饮渠道有关有开,单店消费消费量不及往年,公司策略为增加店的销量和数量,上半年开新店为主,同时守住老店。 🔺南方市场规划:南方市场开拓工作需要持续,北方市场比较强势,沿黄一代、东北地区优势比较明显。南方市场在持续推进,但是步履艰难,今年上半年销量是下降的,下降原因有很多,一是去年的高基数,去年是疫情后第一年,市场对于渠道过于乐观,今年恢复正常,上半年公司严格控制出货量
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华熙生物股东会精要20240628
董事长演讲: 1)公司是唯一具备研发创新能力、中试和产业转化能力、市场转化能力三合一的合成生物全产业链企业。 2)中国的优势在于全球最庞大、统一的大市场,且是全球发酵打过、技术领先人才多元,供应链完整,中试成功转化能力强,但美国没有后端的产业转化能力,供应链不完善。 3)公司在2023年主动进行战略调整,由高速发展变为高质量发展,落地五大战略业务:数字化转型、组织能力提升、合规经营、安全运营、降本增效。 4)2023年的重点工作是全面推动管理变革,升级组织架构,24年会持续推动管理变革的深化。
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华熙生物
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2024-06-30 09:38:28
【高波动中,要注意高股息运营商的配置】
昨晚的金股会议中,我们重申了近期要加大对运营商的配置。 1、市场波动加大,我们在昨晚的金股会议中,建议将中国移动纳为金股。 2、历史上,运营商多次在大盘下行中,走出较明显的逆势行情。防御性属性的背后,我们认为有三点构成了运营商的防御属性。高的派息意愿+稳健的业绩+估值提升的空间。以下几点供参考,具体数值等均可详聊。 3、我们认为,对运营商而言,从派息能力上和派息意愿上,派息并不是负担和政策主导的被动行为,而是一种出于对ROE和杠杆率提升的有效的市值管理手段。因此派息运营商派息还有上行空间。 4、
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【中泰电子】Arista持续大涨,看好交换机产业链PCB公司
受益于数据中心建设及交换机向800G升级趋势,Arista24Q1净利润达6.38亿美元,yoy+46.1%,且后续随800g交换机出货占比持续提升业绩有望持续提升,今年以来股价累计上涨超47%,表现强劲! 我们认为目前交换机受AI、数据中心建设等因素拉动需求强劲,后续800G交换机有望进一步放量,其中PCB作为交换机中重要原件,升级趋势明显,800G交换机PCB价值量约为400G交换机的三倍,未来还有可能进一步提升,且高端数通产品技术难度大,竞争格局好,盈利能力更强! 建议关注:深南电路(交换
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【华源公用】继续推荐 #上海电力
💎国电投区域旗舰 兼具盈利弹性和远期成长 ⭕️国电投华东区域旗舰,境内最大的上市平台 1️⃣国家电投持股57.46%,集团承诺公司为江浙沪三省的常规能源整合平台 2️⃣控股2249万千瓦,其中煤电985、气电362、风电387(海风为主)、光伏516万千瓦 3️⃣2022-2024三年期股权激励,行权价格12.81元/股 ⭕️火电:机组聚焦长三角与土耳其,享受华东区域电价韧性与沿海电厂高煤价弹性。拥有上海江苏在建6台百万千瓦煤电机组 ⭕️绿电:集中长三角,计划十四五清洁能源装机占比到60%,目
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【中金医药】隐形眼镜行业
美瞳推动需求升级,代工业务进入黄金发展期 随着近视人群增多、颜值经济发展,隐形眼镜与美瞳市场空间广阔。本篇报告对隐形眼镜和美瞳行业市场进行详细梳理。我们认为终端需求升级、技术迭新与市场格局变化将带动国内产业链上下游快速发展,隐形眼镜和美瞳市场将迎来新的发展机遇,有望在未来几年继续保持强劲增长态势。 【我国近视人群基数大,为隐形眼镜及美瞳行业带来广阔市场空间】根据Frost & Sullivan,2024年我国近视人口预计达6.44亿,对眼镜类产品的需求庞大。根据头豹研究院,2022年国内隐形眼镜
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240628【白电专题:基本面和投资范式的共振】
低关注度、低交易度下,行情发现行情徐徐展开,估值中枢震荡向上。我们认为,未来白电板块在【出海】、【红利】&【去地产标签】过程中,市场对家电关注度持续提升(3%的持仓比例,1.5%的交易额比例,意味着市场对家电整体关注度较低)。 当前三点担忧:空调基数/补库回落/大宗涨价,短期扰动业绩预期和估值,基于【产业格局、巨量更新、出海空间、分红能力】的基本面再认识,增长持续性预期强化。 白电板块机构持仓长期低位,正处于上行趋势的起点,估值中枢有望持续上移(第一阶段中枢或在16pe),新一轮价值发现行情正在
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【中信证券金属】锡业股份首次覆盖报告
全球锡业龙头,锡价上涨最受益标的 为何选在当前时点覆盖:(1)4月份中国从缅甸进口锡精矿环比大幅下滑78%,从印尼进口精炼锡数量仍然为0,锡的海外供应扰动仍会推动锡价高位运行(2)相对于锡价自4月份以来的涨幅,锡业股份的股价仍有一定上行空间。 行业:2024年多个锡矿项目进展不及预期,缅甸禁矿时间超预期,印尼采矿配额推迟审批,刚果(金)地缘政治风险影响锡矿开采运输,叠加消费电子底部复苏,我们预计2024-2026年全球锡供应将分别短缺1.9/1.4/0.6万吨,锡价本轮周期有望涨至3.5-4万美
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【中信电子】水晶光电今日股价创新高
持续看好公司今年利润释放+新业务拓展 我们在5月初发布公司深度报告,进行重点推荐,公司股价于今日创新高,我们于当前位置持续看好公司的盈利释放以及战略新业务布局。 中短期看,2024年业绩有支撑,收入、利润有望共成长:过去2-3年公司由于新业务投入,以及产能利用率爬坡,利润增速不及收入增速,展望2024年级后续,我们认为公司薄膜光学面板、微棱镜等项目进入收获期,在北美大客户端维持核心供应商地位;同时国内大客户新机回归带动光学创新,高端滤光片产品单价达到传统产品的数倍。此外,研发费用率的下降亦有望打
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老铺黄金上市首日涨幅超72%,古法黄金开创者获市场看好
老铺黄金创立于2009年,是我国率先推广“古法黄金”概念的品牌,定位对标中高端黄金饰品与手工金器,上榜胡润研究报告高净值人群最青睐的十大珠宝品牌,是其中仅有的两家中国珠宝品牌之一。 直营+一口价模式为行业领先盈利能力提供保障。1)公司采用全直营的经营模式,保障服务质量与产品品质的同时保障高周转。2)高工艺支撑下,公采用一口价销售模式,利润空间充足。公司历史毛利率稳定在40%左右,23年达到41.9%,远高于行业平均的15%~20%。净利率在23年达到13.1%,远高于行业平均的高单位数水平。 打
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【Q4Nike财报,要反转新品是关键!】
Q4 营收增速-2%,全年增速+0%;下调了25财年Q1营收增速指引(24年下半年)到-10%(之前为中个位数下滑),盈利都在改善,EPS同比+15%,股票盘后下跌近12%。我认为市场还是担心如果新货速度上得不快,On和HOKA会继续抢走份额,而且Nike也表示主要是产品在时尚方面创新不足,拖累营收,不是产品技术的问题。这次美国市场关注重点都在新款上,整体认为,只要新货一上,Nike就有反转机会(篮球产品线已经证明,新品推动了双位数增长)。整体对Nike后面几个季度都比较乐观,认为这应该是Nik
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CRS: (1)23年收费门店占比80.5%,24年预计提升至85%。费率4.1%左右。 (2)23年收费间夜数占比21.4%,24M1-5同比略增至21.9%,24全年目标30%。 (3)预计24年直销佣金6亿元左右,OTA返佣4+亿元,渠道收入共10亿元左右,同比增长2.5-2.7亿元。 直营店改造: (1)23年投入3.5亿元改造54家门店(全面+部分),翻新改造非停业性,要避开营业高峰期。24年预算10亿元翻新改造,除存量门店外,部分也用于新铺直营门店。 (2)23年七天直营店利润总额2
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夜长梦山
2024-06-30 09:44:36
领导好,美国总统第一次辩论要点速递: 1️⃣对外政策:特朗普没有直接回答他是否会支持建立一个独立的巴勒斯坦国,以结束以色列和哈马斯在加沙的战争。与此同时,拜登大力宣传他支持的一项提议,即用被关押在加沙的人质换取释放巴勒斯坦囚犯和继续“有附加条件的停火”。 2️⃣经济:两位候选人在通货膨胀问题上互相指责,拜登表示,他接手的经济状况应负部分责任。特朗普则回应称,拜登接手的经济“几乎没有通货膨胀”。拜登职责特朗普的关税政策推高了通胀,并且实际上,没有改善与中国的贸易逆差情况。 3️⃣堕胎:特朗普表示,
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夜长梦山
2024-06-30 09:44:15
五粮液股东大会董事长演讲要点
经营回顾:第一聚焦稳增长,公司分红持续提升。不追求高速增长,但是追求高的回报,不是高速发展的年代,是高质量发展的年代。第二聚焦提品质。第三聚焦树品牌。 第四抓市场,产品结构持续完善,上新紫气东来、45/68度五粮液、换新五粮春等,其中45度五粮液今年有望达到小几个亿。渠道建设方面纵深推进,上半年传统渠道新开发经销商81家,核心终端新增2.6万家,终端累计扫码进货增长35%,直营渠道全面推进三店一家,新增超过1000家,新兴渠道加速布局。终端持续优化建设,扫码同比增长78%。第五聚焦创一流。 行业
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夜长梦山
2024-06-30 09:43:19
【国盛轻工|标签票】永艺股份:增长提速,被低估的阿尔法
🌹连发三天,连涨三天,Q2业绩拐点已至,下半年延续高增 #三大核心跟踪:增长提速、在手订单饱满 1)Q2业绩:Q2基数提高情况下增长预计明显提速,预计Q2收入实现40%左右增长,净利润实现0.8亿元以上(剔除汇兑影响同比+70%以上。 2)在手订单:下半年基数进一步提高,但从目前在手订单来看,增长有望进一步提速。 3)海运影响:订单基本无影响,发货影响有限,价格无影响。 #三大核心逻辑:被低估的阿尔法 1)五“新”永艺:新客户、新产品、新产能、新区域、新品牌,结构成长性突出。 2)制造出海:越
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永艺股份
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夜长梦山
2024-06-30 09:42:43
【中信酒类】青岛啤酒2023年股东大会交流要点
🔺24年渠道工作重点:今年渠道形势发生了一些变化,过往疫情三年流通渠道销售占比较高,今年流通渠道占比下降;另外,根据调研情况,餐饮渠道有关有开,单店消费消费量不及往年,公司策略为增加店的销量和数量,上半年开新店为主,同时守住老店。 🔺南方市场规划:南方市场开拓工作需要持续,北方市场比较强势,沿黄一代、东北地区优势比较明显。南方市场在持续推进,但是步履艰难,今年上半年销量是下降的,下降原因有很多,一是去年的高基数,去年是疫情后第一年,市场对于渠道过于乐观,今年恢复正常,上半年公司严格控制出货量
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青岛啤酒
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夜长梦山
2024-06-30 09:40:37
华熙生物股东会精要20240628
董事长演讲: 1)公司是唯一具备研发创新能力、中试和产业转化能力、市场转化能力三合一的合成生物全产业链企业。 2)中国的优势在于全球最庞大、统一的大市场,且是全球发酵打过、技术领先人才多元,供应链完整,中试成功转化能力强,但美国没有后端的产业转化能力,供应链不完善。 3)公司在2023年主动进行战略调整,由高速发展变为高质量发展,落地五大战略业务:数字化转型、组织能力提升、合规经营、安全运营、降本增效。 4)2023年的重点工作是全面推动管理变革,升级组织架构,24年会持续推动管理变革的深化。
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华熙生物
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夜长梦山
2024-06-30 09:38:28
【高波动中,要注意高股息运营商的配置】
昨晚的金股会议中,我们重申了近期要加大对运营商的配置。 1、市场波动加大,我们在昨晚的金股会议中,建议将中国移动纳为金股。 2、历史上,运营商多次在大盘下行中,走出较明显的逆势行情。防御性属性的背后,我们认为有三点构成了运营商的防御属性。高的派息意愿+稳健的业绩+估值提升的空间。以下几点供参考,具体数值等均可详聊。 3、我们认为,对运营商而言,从派息能力上和派息意愿上,派息并不是负担和政策主导的被动行为,而是一种出于对ROE和杠杆率提升的有效的市值管理手段。因此派息运营商派息还有上行空间。 4、
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夜长梦山
2024-06-30 09:25:54
【中泰电子】Arista持续大涨,看好交换机产业链PCB公司
受益于数据中心建设及交换机向800G升级趋势,Arista24Q1净利润达6.38亿美元,yoy+46.1%,且后续随800g交换机出货占比持续提升业绩有望持续提升,今年以来股价累计上涨超47%,表现强劲! 我们认为目前交换机受AI、数据中心建设等因素拉动需求强劲,后续800G交换机有望进一步放量,其中PCB作为交换机中重要原件,升级趋势明显,800G交换机PCB价值量约为400G交换机的三倍,未来还有可能进一步提升,且高端数通产品技术难度大,竞争格局好,盈利能力更强! 建议关注:深南电路(交换
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深南电路
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夜长梦山
2024-06-28 16:05:49
【华源公用】继续推荐 #上海电力
💎国电投区域旗舰 兼具盈利弹性和远期成长 ⭕️国电投华东区域旗舰,境内最大的上市平台 1️⃣国家电投持股57.46%,集团承诺公司为江浙沪三省的常规能源整合平台 2️⃣控股2249万千瓦,其中煤电985、气电362、风电387(海风为主)、光伏516万千瓦 3️⃣2022-2024三年期股权激励,行权价格12.81元/股 ⭕️火电:机组聚焦长三角与土耳其,享受华东区域电价韧性与沿海电厂高煤价弹性。拥有上海江苏在建6台百万千瓦煤电机组 ⭕️绿电:集中长三角,计划十四五清洁能源装机占比到60%,目
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夜长梦山
2024-06-28 16:05:12
【中金医药】隐形眼镜行业
美瞳推动需求升级,代工业务进入黄金发展期 随着近视人群增多、颜值经济发展,隐形眼镜与美瞳市场空间广阔。本篇报告对隐形眼镜和美瞳行业市场进行详细梳理。我们认为终端需求升级、技术迭新与市场格局变化将带动国内产业链上下游快速发展,隐形眼镜和美瞳市场将迎来新的发展机遇,有望在未来几年继续保持强劲增长态势。 【我国近视人群基数大,为隐形眼镜及美瞳行业带来广阔市场空间】根据Frost & Sullivan,2024年我国近视人口预计达6.44亿,对眼镜类产品的需求庞大。根据头豹研究院,2022年国内隐形眼镜
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光正眼科
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夜长梦山
2024-06-28 16:04:16
240628【白电专题:基本面和投资范式的共振】
低关注度、低交易度下,行情发现行情徐徐展开,估值中枢震荡向上。我们认为,未来白电板块在【出海】、【红利】&【去地产标签】过程中,市场对家电关注度持续提升(3%的持仓比例,1.5%的交易额比例,意味着市场对家电整体关注度较低)。 当前三点担忧:空调基数/补库回落/大宗涨价,短期扰动业绩预期和估值,基于【产业格局、巨量更新、出海空间、分红能力】的基本面再认识,增长持续性预期强化。 白电板块机构持仓长期低位,正处于上行趋势的起点,估值中枢有望持续上移(第一阶段中枢或在16pe),新一轮价值发现行情正在
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格力电器
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夜长梦山
2024-06-28 16:03:28
【中信证券金属】锡业股份首次覆盖报告
全球锡业龙头,锡价上涨最受益标的 为何选在当前时点覆盖:(1)4月份中国从缅甸进口锡精矿环比大幅下滑78%,从印尼进口精炼锡数量仍然为0,锡的海外供应扰动仍会推动锡价高位运行(2)相对于锡价自4月份以来的涨幅,锡业股份的股价仍有一定上行空间。 行业:2024年多个锡矿项目进展不及预期,缅甸禁矿时间超预期,印尼采矿配额推迟审批,刚果(金)地缘政治风险影响锡矿开采运输,叠加消费电子底部复苏,我们预计2024-2026年全球锡供应将分别短缺1.9/1.4/0.6万吨,锡价本轮周期有望涨至3.5-4万美
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锡业股份
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夜长梦山
2024-06-28 16:01:58
【中信电子】水晶光电今日股价创新高
持续看好公司今年利润释放+新业务拓展 我们在5月初发布公司深度报告,进行重点推荐,公司股价于今日创新高,我们于当前位置持续看好公司的盈利释放以及战略新业务布局。 中短期看,2024年业绩有支撑,收入、利润有望共成长:过去2-3年公司由于新业务投入,以及产能利用率爬坡,利润增速不及收入增速,展望2024年级后续,我们认为公司薄膜光学面板、微棱镜等项目进入收获期,在北美大客户端维持核心供应商地位;同时国内大客户新机回归带动光学创新,高端滤光片产品单价达到传统产品的数倍。此外,研发费用率的下降亦有望打
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水晶光电
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